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#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
Esta jogada da VanEck é interessante, retiraram diretamente o seu ETF de Ethereum em staking Lido.
No dia 14 de outubro, apresentaram um pedido de retirada à SEC, dizendo que este produto nunca entrou em vigor e que não venderam nenhuma unidade, e agora não vão continuar. Não explicaram exatamente o motivo, deixando um mistério. Mas olhem para o contexto, o ETF spot de ETH tem tido saídas constantes de capital, no dia 14 houve uma saída líquida de 130 milhões de dólares, e no dia 15 mais 18,3 milhões. Alguém fez as contas e já são dez dias consecutivos de saída líquida, acumulando quase 780 milhões. Esses números estão aí, as instituições estão realmente cautelosas com o ETH agora.
Digo duas coisas. Primeiro, o caminho do ETF de ETH em staking ainda enfrenta obstáculos regulatórios. A retirada da VanEck não significa necessariamente que outras empresas não consigam avançar, mas pelo menos mostra que neste momento, transformar rendimentos de staking em produtos regulados para vender às instituições não é tão fácil.
Segundo, a saída contínua de fundos do ETF de ETH indica que as instituições estão a sair, a pressão de venda no curto prazo é real. Embora o preço do ETH tenha subido ligeiramente hoje, o fluxo de capital não suporta uma grande alta.
A minha opinião é simples, este caso da VanEck é um ajuste de produto isolado, não o interpretem como um sinal de endurecimento regulatório geral. Mas é preciso estar atento, se a conformidade do staking do ETH continuar bloqueada, o capital institucional pode continuar a migrar para o BTC. Não vejam a queda do ETH como uma oportunidade de compra imediata, esperem até que o fluxo de capital se torne positivo.
O que achas? $ETH $ETH liderou o dia todo, mas o dinheiro do ETF só reconhece $BTC
$ETH subiu 3,5% hoje, mantendo-se acima do BTC o dia todo — mas após seis horas, ainda não conseguiu ultrapassar os $2,463.
◆ ETH | Posições limpas, não é uma vitória emocional
O impacto residual do PPI limpou todas as alavancagens, agora a taxa é apenas 0,0015%/8h, basicamente ninguém usa alavancagem para perseguir. Esta rodada é um rebound causado por queda, não por impulso: ninguém está pegando facas voadoras, nem consegue derrubar facilmente.
◆ BTC | Há compra, mas o momentum não voltou
ETF spot de 15 de outubro: entrada líquida de cerca de 5,06 milhões de dólares em BTC, mas saída líquida de cerca de 60,22 milhões de dólares em ETH. O dinheiro está correndo para o BTC, sem dúvida, mas o preço ficou o dia todo abaixo de $82,508 — as compras seguraram a queda, mas não conseguem impulsionar a alta, o aprisionamento ainda está presente.
Antes do fechamento, uma conclusão: nenhum dos dois lados terminou, mas ambos estão perto do fim. Se quiser agir, espere o recuo, compre ETH em $2,380–$2,410 em partes, compre BTC em $81,200–$81,500; se após a abertura do mercado americano $82,508 e $2,463 não forem ultrapassados, os touros recuam primeiro, BTC fechar abaixo de $80,000 na hora, ETH fechar abaixo de $2,320, este rebound será como se nunca tivesse acontecido.$APR continua fraco na semana antes do desbloqueio em 23 de outubro, 0.04551 ainda não terminou. Este desbloqueio representa quase metade da circulação atual, os detentores de moedas provavelmente vão reduzir posições ou fazer hedge antecipadamente nestes dias, a pressão de venda está concentrada nesta janela. Fizemos backtest de eventos em que o volume desbloqueado ultrapassou 10% da circulação, nos 7 dias antes do desbloqueio o desempenho médio foi cerca de 6% inferior ao mercado, ambos os períodos amostrados foram negativos, em quatro ocasiões três apresentaram fraqueza. Hoje, as posições longas foram liquidadas em 70 mil dólares, as posições curtas apenas 10 mil, os compradores que entraram primeiro foram eliminados. O volume de negociação está muito baixo, uma pequena ordem de venda pode causar uma oscilação de 20%. No gráfico, os pontos altos estão a descer, as médias móveis estão em tendência de baixa, alinhadas com a pressão de oferta. O RSI 25 já está na zona fraca, o sobrevenda antes do evento tende a se manter, não sustentando uma recuperação decente. Condições para reversão para alta: subir acima de 0.05207 e manter-se dentro de uma semana, indicando que o capital já foi digerido antecipadamente; se cair abaixo de 0.04335, espera-se uma nova queda. Após o dia do desbloqueio, o backtest não mostra direção estável, esta rodada de fraqueza é vista até o dia 23.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 A entrega acima do esperado é um suporte emocional, mas a ligeira queda anual + a contínua guerra de preços fazem da margem bruta dos automóveis o maior ponto de pressão; o destaque deste trimestre não está na venda de carros, mas no Robotaxi, no robô humanoide Optimus e no progresso da comercialização do FSD. O relatório financeiro indica uma estabilização fundamental, mas a elasticidade dos lucros a curto prazo é limitada, a narrativa AI determina a elasticidade do preço das ações Acabei de atirar um cálculo de carga na mesa — um arranha-céus superalto com o lado do passivo já começando a assentar, enquanto a estrutura superior continua a ser construída freneticamente, esta é a verdadeira estrutura por trás da vela de reversão de 5,9% da CoreWeave em 15 de outubro.
Ontem caiu 15,46%, hoje recuperou 5,9%. Os leigos veem o espetáculo, olham para o gráfico de velas; nós olhamos para a curva de assentamento. O problema deste edifício nunca esteve na fachada, mas na fundação. O chefe da Nvidia veio dizer que a situação financeira está a melhorar, o custo de capital está a diminuir, não é necessário garantias adicionais — esta frase traduzida para a construção significa: o cliente garante que o financiamento está garantido, mas a licença de construção e o relatório de inspeção ainda não foram apresentados. O que os projetistas mais temem são essas promessas verbais, porque uma parede de suporte não aguenta mais três toneladas só por causa de uma boa palavra.
O Deutsche Bank mantém a recomendação de compra, com base em contratos de longo prazo e encomendas acumuladas. Atenção: o que são encomendas? Encomendas são a área construída no projeto, acordos de intenção, o plano que ainda não teve o betão vertido. Mais de cem mil milhões de dólares em encomendas em carteira soa imponente, mas para se transformar em fluxo de caixa real, é necessário um passo — a entrega de capacidade computacional. Do projeto à entrega, há betão armado, betão, prazos, e o mais crítico — o custo do financiamento.
Agora vejamos o verdadeiro risco estrutural: o rendimento dos títulos em 2032 ultrapassa os 15%. O que significa 15%? Não é a taxa de empréstimo, é o mercado a rotular este edifício como "habitação de alto risco". O spread do swap de incumprimento de crédito a cinco anos disparou para quase 1195 pontos base, equivalente à zona vermelha de alerta que o engenheiro estrutural assinalou no projeto — uma circunferência de solo fraco e escavado em redor da fundação.
Para uma empresa expandir, depende das encomendas para alavancar o financiamento, do financiamento para suportar a entrega, e da entrega para alimentar o fluxo de caixa, formando um sistema de forças fechado. Mas quando a artéria do financiamento externo é estrangulada por um rendimento de 15%, este ciclo sofre uma concentração severa de tensões. As encomendas conseguem sustentar a expansão por si só? Estruturalmente, é muito difícil, a menos que cada laje se converta em receita de capacidade computacional dentro do orçamento, a tempo e em quantidade suficiente, com uma margem de erro tão baixa como construir uma estrutura fina numa zona de tufões.
O que me preocupa ainda mais é a transmissão lateral. A nuvem de capacidade computacional AI é a área CBD mais densa do novo distrito tecnológico nos últimos anos. Vários promotores partilham a mesma artéria de capital, os mesmos fornecedores de GPU, a mesma procura de arrendamento. Se uma das colunas centrais apresentar uma fissura de crédito, a carga será redistribuída pelos elementos comuns para as estruturas adjacentes. Isto não é um problema de um único edifício, é um problema que obriga a refazer o relatório geotécnico de todo o quarteirão.
A volatilidade dos ativos correlacionados no mercado americano é, na essência, o mesmo sismo sentido em diferentes pontos de medição. Alguns só veem o rebote cinco minutos após o tremor, eu vejo que a falha ainda está lá, imóvel.
Os projetos verdadeiramente grandiosos nunca dependem de celebridades para manter a altura. O que sustenta a altura são as estacas subterrâneas, a taxa de armadura, a qualidade de cada metro cúbico de betão. Agora a fachada deste edifício ainda reflete a luz, é bonita; mas por favor, vá ao parque de estacionamento subterrâneo e veja as juntas com infiltrações.
Dívida a quinze pontos, spread de seguro de incumprimento a 1195 pontos base — isto não é um defeito de projeto, são as condições geológicas. #jensenbackscoreweaveA coluna de mercúrio do barómetro está pairando nos 5,2% do planalto, isto não é um dia calmo e sereno, é o olho da tempestade. O gráfico da pesquisa de gestores de fundos do Bank of America, eu revi três vezes — 5,9% é a frente fria, 37% das pessoas colocaram a régua nos 6%, e 19% das nuvens já começaram a deslocar-se. Traduzindo para a nossa gíria: isto não é um arrefecimento comum, é a crista de alta pressão quente dos títulos do Tesouro a 10 anos a redesenhar a circulação atmosférica.
A mudança da BlackRock é a mais interessante. Quase seis anos de posições curtas no topo, agora retiraram as posições curtas e aumentaram as posições em dívida de curto prazo, mantendo uma posição neutra nas ações americanas. É como uma forte massa de ar frio finalmente a ultrapassar a cordilheira, cortando a corrente quente e húmida do sul que durava seis anos, a linha de pressão constante que esteve comprimida durante seis anos está a afrouxar no mapa meteorológico. Mas atenção, o reforço no curto prazo e a neutralidade no longo prazo são essencialmente uma pausa antes de um vale de alta altitude, não é o início do verão.
O conflito chave agora está na faixa do gradiente de pressão entre 5,2% e 5,9%. Quanto mais íngreme o gradiente, maior a velocidade do vento, e a volatilidade do mercado será puxada para cima. O curto prazo está protegido por altas taxas de juro, a lógica é clara como o céu limpo; se o rendimento do longo prazo continuar a subir, o ventilador do desconto vai soprar forte sobre o mercado de ações, evaporando rapidamente o vapor de avaliação. Títulos de alta beta como $xNVDA estão precisamente na passagem da montanha, onde o cisalhamento do vento gera turbulência.
Há uma inversão de circulação em grande escala? Não. Os 19% de realocação não chegam sequer a ser uma passagem eficaz de um vale, quanto mais uma mudança de monção. Isto é um típico "convecção local", ainda não formou uma faixa contínua de chuva. Mas o perigo deste tipo de tempo está precisamente no facto de poder explodir de repente numa noite calma — quando todos os modelos finalmente indicam a mudança, a tempestade já caiu.
A minha conclusão de observação é simples: antes da linha de contorno dos 6% ser oficialmente ultrapassada, qualquer oscilação para cima não é uma inversão de circulação, é apenas um movimento temporário na corrente de jato de alta altitude; e uma vez que o rendimento do longo prazo ultrapasse essa linha, a volatilidade das ações e obrigações será simultaneamente ativada, e o que verá no radar não será uma faixa de eco, mas uma área contínua de convecção forte. Os 6% são essa frente, a calma antes da frente é tão silenciosa que se pode ouvir o próprio batimento cardíaco, o tempo depois da frente depende de qual massa de ar não aguenta primeiro. #bofastockbonddividePara onde o dinheiro está a subir a escada
$BTC $ETH O fluxo de capital está raramente a esforçar-se numa única direção desta vez. Primeiro, a taxa: em 13/10 ainda estava em +0,006% de taxa de posição longa, em 14/10 virou negativa para -0,0004%, hoje voltou a ficar positiva em +0,005%, os dias em que os curtos recebiam rendimentos acabaram, o volante do sentimento virou para os longos. Depois, vejamos as posições: em 13/10 e 15/10 houve uma saída de 90 milhões e 85 milhões respetivamente, hoje num só dia houve uma recompra de 157 milhões, o fluxo líquido acumulado em 7 dias é cerca de +118 milhões, a posição total de contratos no mercado também voltou para 7,7 mil milhões — o dinheiro retirado durante a queda voltou hoje com a subida. Por fim, vejamos o ETF de ações americanas à vista: na semana passada houve uma saída líquida de 680 milhões, a maior semanal desde junho, mas no dia 14/10 virou para entrada líquida, o custo da posição IBIT é cerca de 81.500, o preço atual está exatamente a recuperar essa linha de custo. A taxa virou positiva, a recompra dos contratos, o ETF virou positivo, estas três colunas raramente se alinham para o mesmo lado, esta é a confiança para apostar na recuperação. Caçador de 100x · Ranking de Acumulação｜16/10
Taxa de rotatividade = volume / capitalização de mercado. Não confunda alta rotatividade com acumulação — a verdadeira acumulação é confirmada na cadeia: saída líquida da exchange, aumento de baleias, diminuição do saldo são os indicadores válidos:
① $INJ ｜Rotatividade 30%｜24h +27%｜Acumulação (confirmada na cadeia)
CEX com saída líquida em 10 dos últimos 14 dias, saldo na exchange caiu de 1,26M para 870k, baleias aumentaram posição; catalisadores: CEO reuniu-se com a Casa Branca/SEC para discutir tokenização, pedido de ETF em andamento
② TIA｜Rotatividade 22%｜24h +25%｜Observação (atenção)
Alta causada por short squeeze, não por fundamentos; desbloqueio de 1,12B em cliff em 30/10, topo suspenso, sem sinais de acumulação na cadeia, não perseguir
③ $ETHFI ｜Rotatividade 36%, a mais alta do mercado｜24h +14%｜Observação (não confirmada)
Rotatividade anormal mas não verificada na cadeia, suspeita de especulação de curto prazo, aguardar confirmação de saída líquida
Extremamente raro alcançar 100x, 99% vão a zero; alta rotatividade deve ser analisada com saída líquida da CEX e baleias, não apenas pela valorização. Qual você está de olho?
$BTC #Caçador100x #RankingAcumulação
Dados organizados publicamente, apenas para referência, não é conselho de investimento.WAL não chegou a 0,07, continua em queda — caro amigo nos comentários, você acertou
Arqueologia de um comentário. Em 14 de outubro, abaixo do post sobre WAL, um amigo comentou: "WAL não chega a 0,07, continua em queda". Naquele momento, WAL estava em cerca de 0,05, ontem chegou a subir para cerca de 0,06, ficando a uma pequena distância de 0,07 — depois virou e agora está em cerca de 0,048. 0,07, nem sequer tocou.
A alta de ontem teve um catalisador concreto: DATA Network (antigo Story Protocol) anunciou que abandonaria sua própria blockchain e migraria completamente para Sui, a Fundação Sui investiu 30 milhões de dólares, e Walrus tornou-se a camada de armazenamento padrão. A notícia positiva foi realizada, o preço subiu e depois caiu — o clássico "vender na notícia".
Portanto, caro amigo pessimista, você acertou a primeira parte. Quanto a "continuar em queda" — o preço atual do WAL é cerca de 0,048, ainda 45% abaixo de 0,07, continuarei a monitorar essa bandeira para vocês.
Aviso de risco: moedas pequenas têm alta volatilidade. Apenas para referência, não constitui aconselhamento de investimento.
#WAL $BTC $ETH tocaram fundo e reverteram, será que o mercado cripto vai ter uma segunda primavera?
Ontem, os dados do ppi e do subsídio de desemprego foram negativos, mas após a abertura do mercado americano, o preço não continuou a cair; pelo contrário, o BTC tocou 79800 e depois reverteu, subindo mais de dois mil pontos.
O Ethereum subiu diretamente de 2323 para 2466, com uma força de recuperação maior que o BTC. O ETF spot do BTC começou a receber entradas ontem, encerrando um período de mais de dez dias de saídas, o que indica que o mercado começou a ter fluxo de capital.
Hoje é o último dia de negociação da semana, quem quiser entrar para comprar na baixa deve evitar investir tudo de uma vez, apostando em posições pequenas!
$DOGE #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Meta巨额AI投入进入回报检验期 ?🌑 Sexta-feira à tarde, quatro moedas: ouro volta a subir, meme político em modo de espera, BOME continua a cair, senhorio volta a subir
$XAUT 4154, sobe 1,70 pontos 🥇
CPI+PPI acima das expectativas, o ouro não cai, pelo contrário, sobe. Os dados da inflação não cedem, e o ouro, como ativo anti-inflacionário, é procurado pelos investidores. Quando as ações tecnológicas globais estão sob pressão, o ouro é um dos poucos ativos que sobe. A posição 4154 é um repique após a queda dos últimos dias.
$TRUMP 1.862, cai 0,27 pontos 🎭
O meme político praticamente não se mexeu, 1,86 estável. Esta moeda é sensível a eventos políticos, mas diante dos dados macroeconómicos, fofocas não têm efeito. O valor de 2 não se manteve.
$BOME 0.0006958, cai 3,01 pontos 📉
A moeda meme continua a ser vendida, caiu de 0.000725 para 0.000695. Sem fundamentos, depende apenas do sentimento; quando há notícias negativas, a liquidez evapora.
$SLX 0.05194, sobe 1,15 pontos 🏚️
O senhorio voltou a subir. O arrendamento de fábricas de semicondutores não é exatamente o mesmo que fabricação de armazenamento; a lógica dos contratos de longo prazo não foi quebrada. Quando o setor de armazenamento cai em massa, o SLX consegue subir.
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ "Poeira Assentada: Nenhum dos Dois Lados Ganhou Completamente, 82000 Assume o Comando"
Meia hora após o toque do sino de liquidação, comparei as três principais criptomoedas: apostei bastante, mas nenhuma ganhou completamente.
Primeira liquidação, $BTC com a linha crítica em 83000: os touros apostam em manter, os ursos apostam em romper 80000, o resultado foi meio a meio 📋
Minha opinião: o BTC reportou 82228, subiu 1,16% em 24 horas, a posição mudou apenas 0,28% — a alta foi sustentada pela cobertura dos ursos, não por dinheiro novo.
Segunda liquidação, $ETH foi o mais forte em meia hora, tocou 2458, subiu 3,50% em 24 horas, dos 72,37 milhões em liquidações, 60% foram posições vendidas, os ursos gastaram muita munição 🔥
Minha opinião: essa alta foi forçada pela pressão dos ursos, mas as posições aumentaram 2,38%, dinheiro novo está entrando, mais saudável que o BTC.
Terceira liquidação, $SOL a 106,57, subiu 3,37% em 24 horas, posições aumentaram 2,95%, liquidações de posições vendidas também 60% — mesmo roteiro do ETH 📈
Minha opinião: preço e posições subiram juntos, é a alta mais sólida, com o desbloqueio do grande bloqueio, dinheiro novo escolheu primeiro o SOL e o ETH.
Novo ciclo: a linha crítica de 83000 desceu para 82000, o BTC de 82228 está pressionando acima. Amanhã expiram 194 milhões, na próxima sexta 1,123 bilhões, e no final do mês o maior volume mensal — o novo jogo está começando.
Hoje à noite não vou apostar na direção, só vou definir linhas de defesa: não mexer no spot; no contrato, comprar a primeira leva abaixo de 82000, e a segunda perto de 80000. Deixo a linha de defesa agir por mim, não deixo a emoção agir 🛡️#NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins As novas regras de elegibilidade da MSCI para novembro colocam as empresas com tesouraria em BTC numa fase intermédia desconfortável: os investidores podem modelar possíveis exclusões, mas nenhuma empresa foi formalmente removida. Essa lacuna é importante porque os fundos passivos podem esperar pela lista de 11 de novembro antes de agir, concentrando a incerteza em vez de a resolver gradualmente.
#MSCIBTCTreasuryRules A Netflix vai divulgar o relatório financeiro do 3º trimestre após o encerramento do mercado a 20 de outubro, com uma receita esperada de 12,876 mil milhões de dólares, um aumento anual de 11,9%, e um EPS de 0,831 dólares.
A era do streaming baseada em atrair novos utilizadores em massa acabou; o conflito central agora é: será esta uma desaceleração inevitável na maturidade de uma grande empresa, ou um sinal de enfraquecimento do apelo do conteúdo e da fidelidade dos utilizadores?
Nos últimos 8 trimestres, a Netflix superou as expectativas do EPS 7 vezes, demonstrando uma forte capacidade de concretização dos fundamentos. O preço-alvo médio dos analistas é de 93,93 dólares, cerca de 30% acima dos atuais 72,61 dólares. O mercado de opções precifica uma volatilidade diária pós-mercado de 8,39%, refletindo um elevado sentimento especulativo.
A previsão do EPS para este trimestre é um aumento anual de 37%, em grande parte devido a uma base baixa causada por despesas fiscais no Brasil no mesmo período do ano passado. Descontando esta ilusão da base, o que realmente determinará a tendência são três indicadores sólidos.
Se a monetização da publicidade poderá cumprir a orientação de duplicação. A administração afirmou que a receita publicitária este ano deverá atingir 3 mil milhões de dólares, com um crescimento próximo de 80% no segundo trimestre, mas o mercado ainda considera lento. Se no 3º trimestre for possível converter o tráfego em lucro real, será a chave para sustentar a avaliação.
A recente redução de mil funcionários e o redirecionamento de recursos para transmissões desportivas, se a margem operacional puder manter-se em 33% ou até aumentar, indicará que o controlo de custos resistiu ao aumento dos custos de conteúdo. Caso contrário, se a orientação enfraquecer, a lógica de controlar custos para impulsionar lucros será abalada.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Na verdade, não estou muito preocupado se o relatório financeiro da Netflix será "ruim" desta vez, estou mais preocupado que: mesmo que os dados sejam bons, o preço das ações pode não reagir.
O relatório do terceiro trimestre será divulgado após o mercado dos EUA em 20 de outubro, e Wall Street atualmente espera uma receita de 12,87 mil milhões de dólares e um EPS de 0,82 dólares, basicamente alinhado com as orientações da empresa no trimestre anterior.
Meu próprio julgamento é que a receita tem chance de superar ligeiramente as expectativas, e o EPS provavelmente atingirá ou ultrapassará um pouco a meta.
A principal razão é que a publicidade, o aumento de preços e o conteúdo ao vivo continuam a contribuir para o crescimento incremental; a meta de receita publicitária da Netflix para este ano é cerca de 3 mil milhões de dólares.
Desta vez, vou focar em mais duas coisas:
Uma é se o tempo de visualização dos usuários pode continuar a crescer. Atualmente, a maior preocupação do mercado com a Netflix não é o número de assinantes, mas sim que plataformas gratuitas como YouTube e TikTok continuam a disputar o tempo dos usuários.
A outra é a margem de lucro e o controlo de custos. A Netflix anunciou recentemente o corte de cerca de 6% dos seus funcionários; se o relatório financeiro também mostrar um bom desempenho de lucros, o mercado interpretará isso como um aumento de eficiência; mas se o crescimento começar a desacelerar, será facilmente interpretado como "cortar custos para manter os lucros".
Portanto, sinto que os números deste relatório serão positivos, mas se o preço das ações vai subir depende de a gestão conseguir provar que a publicidade e os novos negócios realmente começaram a substituir o crescimento das assinaturas.
Agora, o que a Netflix mais precisa não é "capacidade de ganhar dinheiro", mas sim a próxima história de crescimento.
@OKX星球 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 A Tesla lançou oficialmente a nova geração do Roadster, um supercarro flagship equipado com o sistema de propulsão a ar condicionado SpaceX, com uma demonstração ao vivo que incendiou o sentimento do mercado, impulsionando o TSLA em pré-mercado. Mas é importante esclarecer o posicionamento central: este é um modelo de exibição de prestígio, não uma principal fonte de receita, com produção planejada apenas para 2028 e uma previsão anual de vendas de apenas alguns milhares de unidades. A curto prazo, não contribui substancialmente para a receita ou margem bruta da Tesla, e não resolve a pressão sobre o lucro do veículo completo que o mercado mais preocupa atualmente.
O verdadeiro valor da apresentação está na narrativa da marca e da tecnologia. Demonstrar a aplicação prática de tecnologias avançadas como propulsão espacial, materiais leves e integração de controle por fio, provando ao mercado a capacidade de inovação de engenharia da Tesla, ao mesmo tempo que reforça as expectativas de sinergia entre Tesla e SpaceX. Na véspera do relatório financeiro do terceiro trimestre, isso serve para fortalecer a confiança do mercado. Mas é preciso distinguir que a alta do preço das ações é mais uma especulação emocional; o núcleo fundamental ainda depende da entrega dos veículos, da comercialização do FSD e da recuperação da margem bruta. O Roadster não pode alterar o dilema de rentabilidade do negócio de veículos completos.
No nível de transmissão entre mercados: a valorização do TSLA pode elevar temporariamente a preferência por risco em ações de crescimento do Nasdaq, oferecendo um pequeno suporte emocional para BTC, ETH. Mas isso é um impulso temático positivo; a principal linha para ativos cripto continua sendo o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, inflação e expectativas de taxas de juros. Se os fundos do mercado de ações dos EUA optarem por realizar lucros à noite, com o TSLA subindo e depois caindo, esse bônus emocional desaparecerá rapidamente, sendo difícil impulsionar uma alta independente nas criptomoedas $BTC $ETH $SNDK #NetflixQ3AdsAndMargins 特斯拉今天在德州SpaceX测试场演示飞行版跑车：Roadster。 特斯拉在演示的时候纳斯达克处于休市状态，传统市场无法交易，但链上TSLA率先启动，价格从362美元拉升至377美元。$xTSLA #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 特斯拉到底靠什么赚钱？现在真实估值是多少？这个价格贵不贵，能不能买？飞行汽车这个故事，究竟能给基本面带来多大改变？ 别急，且听我一一道来。 一、特斯拉究竟靠什么赚钱？四块业务，价值不同。 估计一提到特斯拉，很多人脑海浮现的是Model 3和Model Y。 但资本市场愿意给它远高于传统车企的估值，原因在于它同时拥有汽车、能源、服务业务，以及尚未完全兑现的自动驾驶和机器人业务。 根据特斯拉2025年年报和2026年第二季度财报整理：#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 2026年第二季度，特斯拉汽车业务毛利率约16.9%，能源业务毛利率约20.4%。汽车业务仍然贡献绝大部分收入，而能源业务虽然有增长潜力，近期利润率也出现了波动。 真正拉开特斯拉与传统车企估值差距的，取决于另外三项预期： FSD： 能否从辅助驾驶功能，逐步形成可持续的软件收入；#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A Netflix divulgará o relatório financeiro do terceiro trimestre após o encerramento do mercado no dia 20 de outubro de 2026, horário do leste dos EUA. A orientação anterior da empresa indicava uma receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares (crescimento anual de cerca de 11,7%), lucro diluído por ação de 0,82 dólares e margem operacional de 33,2%. O consenso atual de Wall Street está basicamente alinhado com isso, com expectativas de receita concentradas entre 12,87 e 12,88 mil milhões de dólares, EPS entre 0,82 e 0,83 dólares, crescimento anual de cerca de 12% e 39% (o ano passado foi afetado por uma despesa fiscal única no Brasil, resultando numa base baixa).
No entanto, o mercado tem um padrão elevado para "superar as expectativas". As ações já recuaram significativamente este ano, e os investidores estão mais focados em saber se o envolvimento dos utilizadores e o tempo de visualização se estabilizarão, bem como, mais importante, se a orientação para o quarto trimestre e para o ano inteiro será aumentada ou pelo menos mantida. Se apenas "cumprir a orientação" com uma perspetiva cautelosa, o preço das ações pode continuar sob pressão; por outro lado, uma publicidade que supere as expectativas combinada com uma perspetiva mais otimista poderá desencadear uma recuperação.
No geral, é pouco provável que o relatório deste trimestre traga surpresas significativas, mas, com expectativas conservadoras e controlo de custos, a probabilidade de uma ligeira superação das expectativas não é baixa. A verdadeira questão é se a gestão conseguirá provar com dados e orientações que o impulso de crescimento ainda não atingiu o seu pico.As baleias estão a comprar BTC, por que é que eu não me apresso a comprar no fundo?
ETF a sair, baleias a aumentar posições, muitas pessoas ao ver isto pensam: os grandes investidores estão a assumir as posições, os 80.000 dólares do BTC estão garantidos.
Eu, pelo contrário, quero perguntar: estás a fazer a mesma transação que as baleias?
🔹 Eles compram spot, tu abres contratos
O spot aguenta a volatilidade, os contratos ainda têm de lidar com margem e liquidação forçada. Mesmo que o BTC acabe por subir, uma descida intermédia pode fazer-te sair da posição.
🔹 Aumentar posições não significa ausência de hedge
Mesmo que a posição aumente significativamente, não se pode assumir que não existam posições curtas ou opções noutras plataformas. Ver uma posição de um lado não é ver a estratégia completa.
🔹 A acumulação de posições não compensa diretamente a saída diária
As variações de posições ao longo de várias semanas e os fluxos diários de ETF têm tempos e critérios de estatística diferentes. Não se pode simplesmente comparar tamanhos, muito menos anunciar que a pressão de venda foi absorvida.
Quanto ao BTC, como vejo isto?
Atualmente, continuo pessimista, mas não persigo a queda.
Os 80.000 dólares são um ponto de observação importante: se voltar a testar esse nível, só se a venda for rapidamente absorvida é que se pode considerar que o suporte é eficaz.
No topo, observo primeiro os 83.000 dólares; se a recuperação até aí não for acompanhada por compras, ainda há risco de queda após o pico. Se houver volume e o preço se mantiver, a perspetiva pessimista diminui.
A compra das baleias pode ser uma pista, mas não se deve agir impulsivamente. Eles podem manter posições durante meses, os teus contratos podem não durar até esta noite. 📊 Netflix: SIM a 77%, mas NÃO merece uma análise mais detalhada! 👀
O mercado OKX está a apostar que o EPS GAAP vai superar os 0,84 $. No entanto, o consenso dos analistas ronda os 0,82 $. A Netflix costuma superar as expectativas, mas ultrapassar este limiar específico é o verdadeiro desafio.
🎯 A minha análise favorece ligeiramente o NÃO (55%) em relação ao SIM (45%).
⚠️ A 20 de outubro é quando os números vão falar. DYOR!
#NetflixQ3AdsAndMargins #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 O Tesla Roadster voltou a ser o foco do mercado, mas estou mais preocupado com uma questão: até que ponto um carro desportivo de alto desempenho pode realmente criar valor para a Tesla?
Do ponto de vista do modelo de negócio, é difícil que o Roadster se torne a principal fonte de vendas e lucros da Tesla. O seu significado estratégico reside em demonstrar a capacidade em baterias, propulsão elétrica e engenharia automóvel, reforçando a imagem da marca tecnológica da Tesla.
No entanto, o mercado de capitais já não limita a avaliação da Tesla ao negócio automóvel, incluindo também as expectativas a longo prazo em condução autónoma, robótica e energia.
Portanto, mesmo que o Roadster provoque uma subida no preço das ações, é necessário distinguir entre o prémio emocional gerado pelo lançamento do produto e as mudanças fundamentais que podem melhorar os lucros de forma sustentável.
O mercado de curto prazo pode ser impulsionado pelas expectativas, mas a avaliação a longo prazo precisa ser validada pelo fluxo de caixa.
Estou mais atento ao tempo de produção em massa subsequente, à capacidade de entrega e se os avanços tecnológicos podem ser aplicados a produtos em escala.
Na sua opinião, o Roadster é uma prova da capacidade tecnológica da Tesla ou um evento de marketing da marca?A Ripple anunciou a 15 de outubro que clientes institucionais já estão a negociar swaps perpétuos RWA através do Ripple Prime, com mais de 100 referências de mercado, abrangendo ações, índices, metais, energia e câmbio, podendo também usar RLUSD como garantia.
Uma contradição interessante é que as bolsas de ações fecham ao fim de semana, mas os derivados que as acompanham podem continuar a ser negociados. Aqui, o que se negocia são swaps referenciados em ativos tradicionais, não se deve interpretar diretamente como a compra da ação, muito menos imaginar que se obtêm direitos de acionista.
Estou mais interessado em como se formam os preços ao fim de semana e como se faz a reposição das garantias em caso de volatilidade. A extensão do horário de negociação dá mais espaço às instituições para ajustar as suas exposições, mas também traz para domingo problemas que antes só surgiam na segunda-feira. Esta abertura é dirigida a instituições, e o âmbito específico de utilização depende da região e das qualificações.
$BTC As ações de semicondutores caíram fortemente recentemente. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 12% nos últimos seis dias de negociação, com uma capitalização de mercado evaporando cerca de 1 trilhão de dólares, e a maioria das pessoas interpreta isso como uma retirada de fundos.
Mas o fluxo de dinheiro na mesma semana foi na direção oposta. O ETF de semicondutores, com um tamanho de 72 mil milhões de dólares, atraiu mais de 430 milhões de dólares em três dias de negociação, com potencial para registrar a maior entrada semanal desde o início de setembro; o ETF alavancado triplo do mesmo tipo caiu quase 21% esta semana, mas ainda assim recebeu cerca de 3,8 mil milhões de dólares, estabelecendo o recorde histórico de entradas semanais para este fundo de 19 mil milhões de dólares.
Quanto mais cai, mais se compra, e tudo é comprado em instrumentos alavancados.
Agora resta ver uma coisa: se este capital alavancado será seguido por uma segunda entrada, e se a queda do índice irá diminuir.
$BTCQuais são os eventos importantes a acompanhar no próximo mês?
19 de outubro: CME vai lançar futuros de $UNI e BCH, sendo esta a primeira vez que a CME introduz futuros de tokens de governança DeFi. Os contratos são padrão de 10000 UNI e micro de 1000 UNI, liquidados em dinheiro e regulados pela CFTC. O preço atual do UNI é cerca de 7 dólares, com baleias retirando 600.000 unidades da Binance nas últimas 24 horas. Os futuros oferecem apenas um canal de hedge para instituições, não gerando compras no mercado à vista, representando uma vantagem estrutural e neutra a curto prazo, ao mesmo tempo que abrem espaço para posições vendidas; o risco regulatório potencial é que a aprovação não tem prazo definido.
20 de outubro: $ZEC realizará votação para a atualização NU7, avaliando o desempenho na testnet para definir a ativação na mainnet em 5 de novembro. A atualização reduzirá o tempo de bloco de 75 para 25 segundos, 60% das taxas serão recolhidas em um pool, eliminará transações v4, reduzirá a recompensa por bloco mas manterá o volume diário emitido, e a testnet não apresentou falhas significativas. O evento é um marco técnico, com impacto neutro a ligeiramente positivo; um adiamento seria negativo a curto prazo. O preço atual do ZEC é 1235, com suporte em 1175.
21 de outubro: $SOL realizará a atualização Alpenglow na mainnet, ativada no epoch 1064, reduzindo a latência de confirmação para cerca de 150 ms e eliminando o TowerBFT. Note que após a atualização, a remoção de votos dos blocos causará uma queda abrupta na contagem de TPS, que é uma alteração na metodologia de contabilidade e não uma falha de desempenho. O evento é positivo a médio prazo e neutro a curto prazo, com possibilidade de realização de lucros antecipada. O preço atual do SOL é 105, com resistência em 125. $BSP vs $MEGA : Ganhos Fortes, Procura a Enfraquecer?
$BSP subiu 8,47%, com os longos a dominarem e os curtos em prejuízo. Mas as vendas recentes são quase sete vezes mais fortes do que as compras.
$MEGA parece mais equilibrado. Os longos são maioritariamente lucrativos, mas as vendas também superam as compras.
A minha opinião: BSP tem um impulso mais forte, mas enfrenta maior risco de realização de lucros. MEGA parece menos sobreaquecido, embora os compradores ainda não tenham assumido o controlo.
Ambos parecem otimistas na posição, mas os fluxos de capital recentes contam uma história mais cautelosa.#A entrega da Tesla supera expectativas e a recuperação dos lucros torna-se o foco A Tesla entregou 486.500 veículos no terceiro trimestre, superando o consenso de Wall Street em cerca de 5%, com o preço das ações a subir mais de 5% imediatamente. Após dois anos consecutivos de queda nas vendas, o negócio principal de automóveis finalmente apresentou um sinal de estabilização. Mas o volume de entregas é apenas o bilhete de entrada; o que realmente determina se a lógica de avaliação pode manter-se firme é a questão repetidamente colocada no relatório financeiro de 21 de outubro: quanto lucro se obtém por cada carro vendido. O valor real do excesso de entregas: olhando apenas para os dados anuais, o volume de entregas no terceiro trimestre caiu 2,1%, abaixo dos 497.000 veículos do mesmo período do ano passado. Mas a base elevada do ano passado teve um contexto especial: o crédito fiscal federal dos EUA expirou no final de setembro de 2025, o que gerou uma onda de compras. Excluindo este fator, o crescimento sequencial de 1,3% e o ritmo de redução de inventário por dois trimestres consecutivos indicam que a procura final não colapsou. O verdadeiro crescimento vem da Europa. O FSD já recebeu aprovação regulatória na Croácia, Eslovénia e República Checa, e as vendas na Coreia do Sul e Austrália aumentaram 15% e 21% ano a ano, respetivamente; o JPMorgan considera estes dois mercados como referências eficazes para o aumento da procura após a ativação do FSD. O amortecimento das exportações da fábrica de Xangai também está a funcionar, com cerca de 36.000 dos aproximadamente 86.000 veículos produzidos em agosto destinados à exportação, representando quase 42%. No entanto, a votação para aprovação do FSD em toda a União Europeia foi adiada de outubro para dezembro, mantendo a incerteza a curto prazo. A pressão contínua sobre a rentabilidade:📉CPI e PPI consecutivamente surpreendem｜BTC cai abaixo de 80.000, liquidações alternadas de longos e curtos
$BTC: Núcleo do PPI mensal sobe 1,3%, atingindo o maior valor desde março de 2022, o BTC rompe diretamente os 80.000.
O impulso para o repique vem da Agência Internacional de Energia liberando 100 milhões de barris de reservas de petróleo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recua de 5,3% para 5,04%, o sentimento de risco se recupera, e o BTC sobe até 82.600.
O mercado apresenta uma liquidação dupla de longos e curtos: liquidação de posições longas no valor de 72 milhões de dólares, e durante o repique, os fundos que apostaram na queda foram liquidados em 19 milhões de dólares, ambos os lados são colhidos em um mercado volátil.
Na estrutura técnica, os vendedores dominam, o suporte em 80.000 já falhou, o mercado entrou em uma oscilação desordenada. 84.000 é o divisor de águas entre forças de longos e curtos, mesmo com o repique atingindo 82.600, o padrão de grande escala de vendedores não mudou.
$ETH: ETFs à vista continuam a perder fundos, BTC+ETH tiveram uma saída líquida combinada de 390 milhões de dólares em um dia. Bitmine está a apenas 6 semanas de atingir a meta de 5% de participação, após o que cessará as compras.
A resistência na faixa de 2.450‑2.500 é evidente; o RSI recuperou levemente de 37, ainda neutro a fraco, o repique deve ser tratado com redução de posições.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊Ruptura de fundos: saída de ETF, baleias acumulam contra a tendência
Saída líquida diária de 3209 BTC em ETFs, cerca de 258 milhões de dólares. Dados da Bitfinex mostram que desde o final de agosto, grandes detentores acumularam cerca de 60.000 BTC, principalmente na faixa de 80000‑86000, formando um padrão de divergência de fundos com ETFs a sair e baleias a acumular.
80000 é tanto um ponto baixo anterior como a zona de custo central das baleias. Manter essa posição significa que a acumulação das baleias é eficaz, dando base para uma recuperação; se a saída contínua de ETFs levar à perda dos 80000, abrirá espaço para uma queda mais profunda.
A pressão macroeconómica persiste, com CPI e PPI consecutivamente acima do esperado, inflação a subir por três meses seguidos e expectativas de aumento das taxas; a saída de ETFs é essencialmente um comportamento de proteção de fundos.
Operação pessoal: ontem realizei lucro em posição curta a 81500 e estou atualmente sem posição. A zona dos 80000 é um suporte múltiplo, não há pressa para abrir posições longas ou curtas nesta fase.
Recuar para 80000 para observar a acumulação: se o volume diminuir e não romper, pode-se tentar uma posição longa leve, com stop loss a 79000; se romper com volume, aguardar por níveis mais baixos. $BTC $ETH $ZEC
Disciplina de operação: não perseguir altas nem vender em pânico, sempre definir stop loss nas posições.
Nota: a análise tem validade temporal, o mercado muda rapidamente, desejo sucesso nas negociações.Relatório trimestral da Tesla $TSLA está prestes a ser divulgado, foco nos lucros e AI!
A Tesla divulgará o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado dos EUA em 21 de outubro. A entrega anterior foi de cerca de 486.500 veículos, superando as expectativas do mercado, mas ainda com queda ano a ano; se a recuperação das vendas pode se traduzir em crescimento dos lucros é a chave deste relatório.
O mercado espera uma receita de cerca de 27,8 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, com lucro ajustado por ação de cerca de 0,44 dólares. Além da margem bruta dos automóveis e do fluxo de caixa livre, estou mais atento à comercialização do Robotaxi, à expansão do FSD e aos avanços mais recentes do robô Optimus. Embora o novo Roadster de próxima geração gere interesse, a avaliação a longo prazo dependerá dos resultados.
A Tesla lançou hoje o novo Roadster de próxima geração, mas a produção está prevista apenas para 2028; a curto prazo, é mais um catalisador para a marca e tecnologia. O que realmente determina a avaliação a longo prazo é o progresso na comercialização do Robotaxi, a expansão do FSD e a capacidade de implementação do robô Optimus.
Na minha opinião, a Tesla há muito deixou de ser apenas uma empresa automóvel; AI e condução autónoma são a fonte da imaginação da avaliação. No entanto, se os lucros dos automóveis continuarem pressionados e os novos negócios demorarem a concretizar-se, o risco de correção da avaliação elevada permanece.
Neste relatório, você aposta mais na recuperação do negócio automóvel ou no valor a longo prazo trazido pela AI e Robotaxi?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🐳 O BTC tem estado bastante volátil recentemente, deixando as pessoas nervosas, mas há um conjunto de dados bastante interessante — os grandes investidores não só não fugiram, como estão a aumentar.
A 16 de outubro, a Santiment indicou que o número de carteiras na blockchain que detêm entre 10 e 10.000 BTC já atingiu 20.338, estabelecendo um novo recorde histórico. O mais importante é que este número tem vindo a subir continuamente desde meados de julho, mesmo com o preço do BTC a oscilar repetidamente e o sentimento do mercado a variar, este grupo de investidores com capital mais robusto continua a crescer lentamente.
Em termos simples, estas pessoas são os jogadores com mais "património" no mundo das criptomoedas. Quando o mercado sobe, claro que podem lucrar; mas o que realmente merece atenção é que, quando o mercado está instável e os preços oscilam, eles continuam a aumentar.
Isto é um pouco como um negócio num centro comercial que está a passar por dificuldades: as pessoas comuns podem fechar as lojas e fugir, mas os donos com dinheiro aproveitam os alugueres baixos para continuar a alugar espaços e acumular stock.🐳
Claro que este dado não deve ser interpretado simplesmente como "as baleias compraram BTC, por isso o BTC vai subir imediatamente". O aumento do número de carteiras na blockchain pode também resultar da divisão de fundos, migração de endereços ou ajustes de posições por parte das instituições, pelo que não deve ser visto como um sinal isolado de compra.
Mas, do ponto de vista do sentimento do mercado, pelo menos indica uma coisa: não há sinais de uma fuga massiva de fundos do BTC.
Especialmente desde meados de julho, com este crescimento contínuo, esta combinação de "preço volátil e aumento do número de grandes investidores" é mais digna de atenção do que uma única grande transferência num dia específico.Em poucas palavras: a narrativa determina para onde o capital olha, a liquidez determina até onde o capital pode ir, o consenso determina quanto tempo o capital se atreve a ficar. Sem um dos três, o mercado não avança muito. Primeiro nível: Narrativa — sem história, o capital não se atreve a entrar. Os ativos criptográficos não têm fluxo de caixa, não têm índice P/L, não têm dividendos. Com que base você os avalia? Com a narrativa. Bitcoin é "ouro digital", Ethereum é "computador mundial", Solana é "blockchain de alto desempenho", RWA é "trazer ativos do mundo real para a blockchain". Estas não são descrições técnicas, são narrativas. Elas condensam um protocolo complexo de código numa frase que você pode lembrar, partilhar e usar para convencer outros. Qual é o poder da narrativa? O token TRUMP é o exemplo mais típico. Nas 48 horas após o anúncio do jantar, o volume de negociação aumentou 300%, 220 grandes investidores tinham um custo médio de posição de 1,78 milhões de dólares, e o preço disparou 50% num dado momento. Mas quando o jantar começou oficialmente, o preço já tinha recuado. O pico do preço ocorreu durante a fase de divulgação da notícia, não na concretização do evento. A narrativa define o preço na fase de "expectativa" e realiza o lucro na fase de "fato". Em 2025, a média da duração da recuperação dos altcoins foi de apenas 20 dias, muito inferior aos 60 dias de 2024. O ciclo de vida da narrativa está a encurtar, a velocidade de rotação está a acelerar. De DeFi a NFT, de L2 a Restaking, de AI Agent a RWA, quase todos os meses surge uma nova narrativa. Segundo nível: Liquidez — por melhor que seja a narrativa, sem dinheiro não há subida. A narrativa atrai atenção, a liquidez transforma essa atenção em preço.😂Além do CPI, o PPI de setembro também explodiu! A inflação disparou 6,3%, será que o "aterragem suave" ainda pode continuar?
Irmãos, desta vez a inflação realmente deu um choque forte no mercado! $BTC
O PPI dos EUA em setembro subiu 6,3% em termos anuais, muito acima da expectativa do mercado de 5,4%; em termos mensais, subiu 1,3%, a maior alta desde março de 2022. $ETH
A energia foi o maior impulsionador, com os preços das mercadorias subindo muito, e o preço da gasolina disparou mais de 20% em um único mês.
O PPI núcleo também superou as expectativas, indicando que o problema não é apenas o preço da energia, mas a pressão inflacionária subjacente também está aumentando.
Mas o mais interessante é: com dados tão ruins, o mercado não desabou!
O S&P 500 e o Nasdaq ainda fecharam em alta, e o Bitcoin também teve uma recuperação.
Por quê?
Porque no dia anterior o CPI já havia eliminado o pânico antecipadamente, o mercado já tinha alguma expectativa negativa em relação à inflação. Pelo contrário, o capital começou a migrar dos setores de alta valorização como AI e chips para ações de valor e small caps.
Portanto, não há necessidade de pânico excessivo agora.
Alta inflação ≠ o mercado necessariamente cair.
A verdadeira variável daqui para frente ainda são os preços do petróleo e a situação geopolítica. Se o preço do petróleo cair, a pressão inflacionária pode aliviar gradualmente, e as expectativas de corte de juros no mercado ainda têm espaço para se recuperar.
Então, meu pensamento é simples: cautela no curto prazo, continuar observando no médio prazo.
O que mais temo agora não são as notícias negativas, mas que todos comecem a FOMO ao ver a recuperação.
Deixe o mercado digerir este choque inflacionário primeiro, a verdadeira oportunidade de reversão, paciência para esperar! #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 今天的市场有点意思。 $BTC 还在修复前面的跌幅，很多币也只是跟着喘口气，NEAR却一度冲到5.42美元，24小时涨幅接近10%。这种时候，最容易出现的判断是：AI叙事回来了，山寨行情也要来了。 我觉得还不能这么快下结论。 $NEAR 这轮上涨并不是完全没有基本面支撑。9月29日，Bitwise NEAR ETF正式在NYSE Arca上市，代码NRR。更早之前，NEAR Intents已经把跨链交易、统一流动性和AI代理支付放在同一套叙事里。Bitwise在ETF发布公告中称，Intents累计处理量已超过320亿美元；NEAR官方披露的费用分配机制，也开始把产品使用量与NEAR代币需求联系起来。 这些变化让NEAR不再只是一个“老公链反弹”的故事。ETF提供了传统资金入口，Intents尝试提供真实使用场景，AI则负责给市场想象空间。三件事叠在一起，资金愿意重新给它估值，并不奇怪。 但今天这根上涨，也不能全部算在基本面头上。 NEAR当前约5.20美元，日内波动区间达到4.54至5.42美元。不到一天接近20%的高低振幅，说明资金分歧远比一根阳线看起来更大。与此同时，BTC也从8#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Optimista Quando o PPI de ontem foi divulgado, à primeira vista foi realmente assustador. O PPI dos EUA em setembro subiu 1,3% em relação ao mês anterior e 6,3% em relação ao ano anterior, não só superando as expectativas, mas também sendo o maior aumento mensal desde março de 2022. A energia foi o principal impulsionador, com o preço da energia para demanda final subindo 10,8% em um mês. Segundo o roteiro normal, esses dados certamente não são favoráveis ao BTC. O BTC realmente caiu primeiro. Chegou a cair abaixo de 80.000 dólares. Mas o estranho aconteceu depois — após cair, não continuou despencando; cerca de duas horas depois, foi puxado de volta para perto de 82.000 a 82.500 dólares. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 【 BTC com grande volume e fecho em longa sombra, confirmação de fundo em 4 horas! 84000—85000 torna-se a próxima zona chave 】
No artigo de ontem, mencionámos que a possibilidade de o BTC romper os 80 mil estava a aumentar, e de facto, após várias tentativas, o BTC acabou por romper os 80000, caindo até 79800 e fechando com uma longa sombra.
Então, será que isto significa que a linha de defesa foi perdida e que a queda vai continuar? Deixe-me explicar: quando falamos de queda, referimo-nos a uma quebra efetiva, normalmente determinada pelo fecho diário; estas sombras não contam.
Pode-se entender que muitos stop-loss ou liquidações se concentraram perto dos 80 mil, e os principais investidores romperam essa zona para eliminar a liquidez abaixo.
Portanto, o BTC voltou à zona de consolidação anterior, com fecho diário em volume elevado, confirmação de fundo em 4 horas, MACD diário próximo do eixo zero a suportar, e indicadores e padrões a melhorarem. 【❤️como mostrado na Figura 1】
A seguir, entramos novamente num ciclo, mantendo o foco na zona entre 84000 e 85000; se não romper, haverá mais oscilações, mas se romper e se mantiver acima, seguirá para novos máximos! 【❤️como mostrado na Figura 2】
Agora entende porque insistimos que o mercado será muito complexo; esta fase de consolidação é realmente desgastante, só após a escolha da direção é que operar se torna mais confortável.
No mercado spot, continue a observar e evite movimentos impulsivos, espere que o mercado defina uma direção!
Estratégia de operação: ontem, perto do ponto mais baixo do BTC, repetidamente indicámos que era adequado apenas para reforçar posições, não para cortar perdas, mantenha o seu spot; atualmente, a posição spot continua pesada 【❤️como mostrado na Figura 3】
$BTC $ETH A linha macro está especialmente confusa hoje.
Quando o Bitcoin caiu abaixo de 82000, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de mais de 260 milhões de dólares numa semana, o dinheiro saiu do maior bolso. Em teoria, a retirada de liquidez deveria começar pelo Bitcoin, mas o fundo ETF de XRP fez o contrário, com entrada líquida numa semana, tornando-se uma das poucas exceções nesta rodada sem sangramento.
Isto é o que quero dizer: no mesmo mercado, a troca de "vender Bitcoin, comprar outro" muitas vezes merece mais atenção do que um colapso total. O dinheiro não fugiu, está apenas a mudar de lugar. Ao mesmo tempo, as carteiras das exchanges receberam mais de 80 milhões de XRP em três dias — estes dados não devem ser interpretados precipitadamente como positivos, pois o aumento nas entradas das exchanges pode significar tanto uma venda iminente como uma simples transferência de custódia, é preciso observar a direção nos dias seguintes.
O preço atual do XRP está pouco acima de 1,3 dólares, subiu pouco mais de 2% num dia, mas ainda está negativo na última semana, oscilando numa posição intermediária. Já há quem diga que esta onda vai subir para 1,3 dólares.
A minha postura é tradicional: só vou comentar quando o relatório semanal do ETF mostrar entradas líquidas por duas semanas consecutivas; o fluxo de fundos de um dia é apenas ruído, quem aposta em dados isolados nunca tem um bom resultado. Isto não é uma questão de entrar ou não, é que as cartas ainda não foram todas distribuídas. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $XRP #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Os lucros e o aumento de mercado trazidos pelas séries AI ainda estão longe de acontecerPerspetivas para o relatório financeiro do 3.º trimestre de 2026 da Netflix (NFLX)
A Netflix divulgará o relatório financeiro do 3.º trimestre de 2026 após o fecho do mercado norte-americano a 20 de outubro.
Orientações oficiais da empresa
- Receita: 12,86 mil milhões de dólares (aumento anual de 11,7%)
- EPS: 0,82 dólares
- Margem operacional: 33,2%
Previsões de Wall Street
- Receita: 13 mil milhões de dólares
- EPS: 0,84 dólares
As orientações da empresa são globalmente conservadoras, abaixo das expectativas do mercado, deixando espaço para resultados acima do esperado.
Principais fatores positivos
1. Crescimento elevado do negócio de publicidade, com a receita anual prevista para quase duplicar em 2026, e a elevada margem bruta continua a impulsionar o lucro global.
2. Implementação de aumentos de preços em várias regiões globais, aumento da receita por utilizador (ARPU), compensando a desaceleração do crescimento de assinantes.
3. Base sólida no 2.º trimestre: receita de 12,56 mil milhões de dólares, EPS de 0,80 dólares, mantendo alta rentabilidade.
4. Conteúdos de qualidade lançados no verão do 3.º trimestre, melhorando a atividade e retenção de utilizadores em termos sequenciais.
Riscos
Concorrência intensa no setor de streaming, combinada com elevados custos contínuos de amortização de conteúdos, que pressionam a expansão da margem de lucro a curto prazo.
Previsão de mercado
O impacto negativo deste relatório já foi antecipadamente absorvido, sendo mais provável que supere do que quebre expectativas. Contanto que os dados de assinantes e a margem de lucro se mantenham estáveis, os resultados provavelmente superarão as orientações conservadoras da empresa, apoiando a recuperação do preço das ações.
Foco em três dados-chave: número de novos assinantes, crescimento do negócio de publicidade e margem operacional real.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
$NFLX As opções de $SOL não estão a comprar seguro contra quedas, esta é a leitura do mercado de opções na tarde de 16 de outubro.
As opções de SOL com vencimento a 18 de outubro na OKX têm uma volatilidade implícita at-the-money de 60,7%, o que se traduz numa volatilidade diária de cerca de 3,2%. A volatilidade diária real dos últimos 30 dias é de 3,3%, os dois valores quase coincidem, as opções não estão a cobrar prémios excessivos nem a oferecer descontos. O delta at-the-money é 0,52, metade para subida e metade para descida, nenhuma das direções está precificada antecipadamente.
Para os preços de exercício mais afastados, 100 e 112 estão a cerca de 5 a 6 pontos do preço atual. Calculando grosseiramente pelo delta, a probabilidade de terminar abaixo de 100 no vencimento é cerca de 12%, e acima de 112 é cerca de 14%. A probabilidade para baixo é 2 pontos percentuais inferior à de cima, não há mais preocupação com quedas do que com subidas.
A volatilidade é um pouco mais alta para o lado inferior, o preço de exercício 100 tem 70,6%, e 112 tem 66,4%, uma diferença de 4 pontos. Esta é uma inclinação moderada, há quem compre proteção contra quedas, mas não em massa. Em momentos de verdadeiro pânico, o lado inferior abre-se muito rapidamente.
Portanto, com o SOL em torno de 106, a direção é ligeiramente otimista, não há muito dinheiro apostado numa grande queda no mercado.
Antes do vencimento a 18, se a probabilidade abaixo de 100 subir de 12% para mais de 20%, isso significa que o seguro contra quedas está a ficar mais caro. A inflação está a subir, mas o longo prazo está a recuar desde o pico do ano
Vamos primeiro falar dos factos já ocorridos. O CPI de setembro será divulgado esta quarta-feira (14 de outubro): o total anual é de 3,74%, valor anterior 3,40%; o núcleo anual é de 2,56%, valor anterior 2,45%; mensalmente +0,59% e +0,37%, ambos em subida.
No mesmo período, o longo prazo está a recuar. O rendimento dos títulos do Tesouro americano a 10 anos caiu de 5,31% a 5 de outubro (pico do ano) para 5,10%, e o de 30 anos de 5,67% para 5,43%. No curto prazo, a taxa efetiva dos fundos federais mantém-se em 3,88%, e a de 2 anos em 4,77% — a taxa de política monetária praticamente não mudou.
A combinação destes dois movimentos é o ponto principal. O curto prazo é decidido pelo Federal Reserve, o longo prazo pelo mercado — o longo prazo é composto pela expectativa de inflação + prémio de prazo (compensação por emprestar dinheiro aos EUA por mais tempo) + taxa de juro real. A inflação está a subir, mas o longo prazo está a cair, o que indica que o que está a pressionar o longo prazo não é a inflação de setembro em si.
O que o mercado está a debater é outra questão: quando a inflação se mantém acima de 3%, será que as taxas de juro podem continuar a descer? A taxa a 2 anos ainda está em 4,77%, o mercado não está a apostar numa descida rápida do curto prazo; e o rendimento real a 10 anos é 2,78%, a 30 anos 3,18%, as taxas reais descontadas da inflação não são baixas.
A minha avaliação: esta queda no longo prazo parece mais uma correção do aumento rápido anterior, não é um sinal de que o problema da inflação acabou. Se a inflação continuar a subir e o longo prazo não acompanhar, então a causa deve ser procurada na oferta e no prémio de prazo, e não em algum item específico do CPI.
No que toca a trading, o rendimento real de 2,78% é a linha que pressiona o ouro e os ativos de risco. O próximo ponto de observação: a reunião de política monetária de 27-28 de outubro (declaração às 2:00 da madrugada de 29 de outubro, hora de Pequim); depois, observar como o rendimento a 10 anos se comporta em torno do patamar redondo de 5%.但这波不是它一个人在动。Injective 涨近三成，Celestia 涨两成多，LayerZero、Arbitrum 也都在两位数。清一色是前面被砸得最狠、故事又最好讲的那批。$NEAR $BTC $ETH 所以这轮反弹，我更愿意先当成超跌加情绪修复，而不是基本面突然反转。资金现在挑的不是谁业务变好了，而是谁跌得够深、叙事够性感。NEAR 刚好两样都占，前面跌得多，又一直顶着 AI 公链的标签。 这种行情通常只有两种结局。一种是情绪真到底了，资金开始回流；另一种是流动性最后挣扎一波，涨完继续往下磨。 我更偏后者，但猜顶猜底本来就不靠谱。关键还是看后面有没有扩散：BTC 能不能先稳住，ETH、SOL 这些主流资产有没有跟上，成交量是不是持续放大。如果只涨前期跌幅最大的，那更像补涨，不是山寨季。 如果 NEAR 再涨 10%，我不会直接追。手里有仓位的，拉到前高压力区附近分批减；没仓位的，等回踩不破再小仓位试。这种位置追涨，盈亏比不划算。 站超跌反弹可以，站山寨季还差证据。 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，Kalshi lançou nos EUA contratos perpétuos de Dogecoin sob a supervisão da CFTC, com um limite de alavancagem de 3,8 vezes, podendo usufruir dos benefícios fiscais relacionados ao Artigo 1256 do Código Tributário.
3,8 vezes. Repara neste número. As exchanges offshore costumam oferecer alavancagens de 50 a 100 vezes, mas a Kalshi limita-te diretamente a este valor. Por outro lado, pensa bem: um americano que queira negociar contratos DOGE antes só podia recorrer a plataformas offshore, e se algo corresse mal, não havia onde reclamar. Agora, alguém construiu esse caminho até à porta de casa, e ainda o pavimentou com regulação.
Mais interessante ainda, a Kalshi desativou a partir de 13 de outubro o programa de recompensas para grandes transações VIP. Enquanto lança contratos perpétuos, para por subsídios aos grandes investidores. O que querem são pessoas comuns, não quem usa as posições como munição. $DOGE está agora a 0,082, subiu 0,6% hoje, tocou o mínimo de 0,07791 nas últimas 24 horas e voltou a subir. Cada canal que se abre, traz mais pessoas a poderem negociar DOGE.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 A história da Netflix está a mudar de "máquina de crescimento por subscrição" para um modelo de dupla propulsão de "crescimento estável por subscrição + alto crescimento em publicidade". Embora o negócio de publicidade atualmente represente apenas uma pequena parte da receita total, a sua taxa de crescimento exponencial e o caminho claro de expansão fazem dele a aposta mais segura do mercado para mitigar a ansiedade em torno do crescimento das subscrições. No entanto, se o problema fundamental da estagnação do envolvimento não for resolvido, o teto a longo prazo do negócio publicitário também será limitado. A Netflix precisa encontrar um equilíbrio preciso entre a monetização publicitária a curto prazo e a experiência do utilizador a longo prazo. $HYPE
O mercado em geral está a recuperar, o que significa que o aumento do HYPE é relativamente pequeno?
O spot subiu cerca de 1,41% nas últimas 24 horas, no intervalo de 77,562—82,631, posicionando-se aproximadamente a 69% do intervalo; no mesmo período, o ETH subiu cerca de 3,71%. O retorno relativo do HYPE nesta janela não é notável.
Para que o entusiasmo nas plataformas de derivados se traduza no desempenho do token, são necessárias receitas sustentáveis e uma transmissão clara de valor. A atividade do mercado favorece a procura por negociação, mas não garante que o token da plataforma supere o mercado.
Se o nível de 82,631 for recuperado e a força relativa melhorar, pode ser reavaliado; se o mercado continuar a fortalecer-se e o HYPE continuar a ficar para trás, o capital poderá estar a procurar outras direções. A perda do nível de 77,562 indica que o suporte do intervalo é insuficiente, não podendo manter o otimismo apenas com o entusiasmo do setor. De manhã falámos sobre porque é que o BTC recuou e parou nos 80 mil, e à tarde chegou a validação.
Durante o pregão, chegou mesmo a cair abaixo dos 80 mil (mínimo perto dos 79.800), mas não se manteve, rapidamente subiu para os 82 mil, agora está por volta dos 82.300.
O mais interessante é que a estrutura de liquidação mudou: a liquidação de 950 milhões de dólares de ontem à noite foi 90% em posições longas; hoje, a liquidação em 24 horas caiu para cerca de 260 milhões, com posições longas e curtas quase equilibradas, e dos 73 milhões de liquidação em ETH hoje, a maioria foi em posições curtas — esta recuperação está a apertar os short sellers, não é uma resistência dos long sellers.
Agora, há uma linha que bloqueia acima: o custo médio das posições do ETF de spot dos EUA, cerca de 82.300 dólares. Antes de recuperar esta linha, o financiamento do ETF dificilmente vai melhorar verdadeiramente. Antes do FOMC no final de outubro, é muito provável que oscile entre 80 mil e 83 mil.
O que acham, esta linha de custo é uma resistência ou uma rampa para as instituições aumentarem as posições?
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