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Tese do PUMP + configuração de troca do stream da semana passada
1 milhão de dólares por dia com piores condições onchain é notável, uma das poucas histórias em cripto onde o problema é realmente a narrativa e o sentimento em vez dos fundamentos reais do negócio
Se $SOL onchain recuperar, isto atinge os máximos históricos relativamente facilmente, $HYPE atualmente negocia a uma avaliação 15 vezes superior e tem os mesmos números de receita de dois anosAcabei de ver a notícia: a Payward Europe obteve uma licença EMI na Lituânia. A empresa-mãe da Kraken abriu diretamente o canal da moeda fiduciária da zona euro. É como se pensasses que toda a gente ainda está à espera da regulamentação, mas na verdade já soldaram as interfaces conformes uma a uma. Depositar e retirar euros no futuro é tão natural como respirar. Não é que o mercado vá estar logo entusiasmado hoje, mas este tipo de coisa é mesmo séria. Esses grandes escritórios estão sempre fora de vista—a construir muros, pavimentar estradas, enterrar canos. Quando reagimos, a água já estava cheia. Fiquei a olhar para a mensagem durante cinco minutos. De repente, percebi que aqueles que discutem constantemente sobre mercados em alta e em baixa não percebem nada da mesa de cartas. O verdadeiro bureau enraiza-se no solo da regulamentação. Kraken, um jogador veterano, move-se devagar, mas cada passo está nas articulações. No ano passado, a MiCA ainda estava na fase de discussão, mas já tinham montado o acampamento antes do previsto. Este movimento não era agressivo, mas tão firme e intimidante que parecia aterrador. Zona euro, o terceiro maior pool de moeda fiduciária do mundo. Quem garantir primeiro o centro de conformidade controla o sangue vital da ronda seguinte. $ETH. $USDC estes ativos, que representam uma elevada proporção das negociações euro-cripto, terão apenas uma liquidez mais forte a longo prazo. Não é que devamos precipitar-nos agora, mas a situação já mudou. Aqueles que ainda lutam sobre o que uma certa instituição está a falar esta noite, acordem. O grande dinheiro a entrar no mercado nunca é apenas uma agulha. Acho que a decisão do Kraken é mais um sinal do que qualquer aprovação de ETF. Porque a instituição está a construir a própria ponte, não à espera que outros construam a estrada. Daqui para a frente, cada vez mais capital tradicional seguirão esta via navegável em conformidadeETH running nearly 4x BTC's daily gain is worth noting. With oil retreating on ceasefire signals and the FOMC watch shifting toward a more dovish lean, the risk-on rotation is finding its way into alt-layer assets before macro fully commits. That is not random positioning.
The security pressure narrative around ETH has not gone away, but the market is pricing around it rather than through it. Institutional flows tend to front-run clarity, not wait for it. Whether this holds into FOMC week depends on how AI earnings land, but the structure reads more like accumulation than a relief pop.
Not advice, just analysis.
#OKXOrbitA fundação deste edifício—servida durante apenas meio ano—já subiu a uma taxa de 450%. De 85 mil milhões de terraplenagens em janeiro para 470 mil milhões de quotas de gruas torre em junho, o volume de negociação dos contratos perpétuos reais tokenizados está a reescrever os limites da construção na história da arquitetura.
O mais evidente é a camada perpétua tokenizada de ações — que cresce sete vezes, como um elevador expresso num edifício que vai diretamente para a cloud. Com um volume mensal de 66 mil milhões de yuans, a SpaceX (SPCX) já suportou o feixe principal mais alto de todo o horizonte, sendo apenas uma porta ou janela pendurada numa parede. O OKX e outras duas plataformas — três paredes principais de carga — suportaram mais de 80% do volume sustentável da RWA de junho, com todos os restantes componentes combinados apenas como faixas decorativas na fachada.
O erro mais comum nos estaleiros de construção: tratar os white papers como desenhos de projeto e os modelos de marketing como livros de cálculo estrutural. O que determina verdadeiramente quanto tempo um edifício pode resistir é a exploração geológica sob a fundação, o limite de escoamento do vergalhão e o ciclo de cura do betão. Quando um projeto cresce de 85B para 470B em seis meses, a capacidade de carga dos nós, a redundância do motor de liquidação, a taxa de liquidação de âncoras cross-chain — estes relatórios ocultos de aceitação de engenharia são mais importantes do que a curva do volume de transações.
Existe uma sinergia profunda de mercado entre os tokens de ações dos EUA $XNFLX? Era apenas a vibração do vórtice dos edifícios altos sob ventos fortes. O que realmente precisa de ser ouvido são os dados do teste em túnel de vento: quando as paredes portantes (plataformas integradas) representam mais de 80%, qualquer microfissura em qualquer parede pode causar uma mudança súbita no momento de virada do edifício. Fiquei a olhar para a vertente de betão de junho de 470B no registo de construção—depois olhei para o comprimento de consola 660B de coluna única da SpaceX—este não era um plano que um engenheiro estrutural aprovaria. # #rwaperpshit470b Com a Changxin Technology a concluir com sucesso a sua angariação de fundos para o IPO, a DRAM doméstica entrou oficialmente numa nova fase de expansão em grande escala, mudando fundamentalmente a lógica competitiva da indústria global de armazenamento, pressionando diretamente as avaliações e o desempenho das empresas de armazenamento cotadas nos EUA. Anteriormente, o mercado global de DRAM GM esteve durante muito tempo controlado pelos três principais fabricantes estrangeiros, mantendo um ciclo de crescimento elevado e uma rentabilidade estável apesar de barreiras de capacidade. Depois de a Changxin Technology obter amplo apoio de capital da sua lista, irá rapidamente libertar capacidade madura de DRAM de processo, entrar continuamente nos mercados principais de eletrónica de consumo e armazenamento de uso geral para servidores, desviando diretamente quota de mercado de fabricantes estrangeiros e quebrando o monopólio original do fornecimento. O sentimento de negociação do mercado mudou significativamente para o pessimismo, com os fundos a prever antecipadamente expectativas de "excesso de oferta e queda dos preços", causando pressão contínua sobre as ações de armazenamento dos EUA como a Micron. Os analistas acreditam que, comparado com a altamente competitiva HBM de alta gama, a concorrência no setor de DRAM de uso geral entrará numa fase de grande escalada. O núcleo tradicional das empresas de armazenamento dos EUA continua a encolher, o centro de margem bruta da indústria pode deslocar-se sistematicamente para baixo, enfraquecendo a lógica ascendente de médio e longo prazo do setor. #长鑫科技上市, a concorrência global pelo armazenamento acrescenta variáveis $MU $SNDK $SKHYNIX #美联储周四凌晨公布利率决议 加仓！
来了！
c2c启动！
继续加仓20000U！
我命由我不由天
狗庄你洗不走我的
——
$ETH 已经拉到1960附近
但1975到2000还是关键压力区
站稳2000才算真正打开空间
跌回1900下方
这波突破就容易变成诱多
而且7月24日以太坊现货ETF净流出约7070万美元
机构资金暂时没有形成连续进场
——
$LAB 现价0.1464
15分钟MA5 MA10 MA20全部压在价格上方
短线结构依旧偏弱
0.1448是第一支撑
0.1418是插针低点
守住还有机会反抽0.1503
重新站上0.1548才能缓解下跌趋势
但LAB此前经历极端暴跌
项目方解释为大户和独立交易机构集中卖出
7月14日又开始释放约1623万枚代币
市场抛压还没有彻底消失
这位置加仓只能降低成本
不能直接改变弱势结构
狗庄确实可能突然拉针
但也可能继续磨到多军交出筹码
——
$SNDK 闪迪盘前约1436美元
较前收低约10.8%
上周五存储板块集体杀跌
美光和闪迪都遭到资金兑现
更像高位筹码松动和板块杀估值
不是公司基本面突然崩了
闪迪上一季度营收59.5亿美元
环比增长97%
数据中心业务环比增长233%
下一季度营收指引达到77.5亿至82.5亿美元
8月5日还有新财报
基本面很硬
但财报前波动不会小
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
#美联储周四凌晨公布利率决议 O sucesso da NVIDIA, será que se deve à aposta na AI ou a ter apanhado o momento certo? $NVDA
Hoje em dia, muitas pessoas olham para a NVIDIA e dizem:
Jensen Huang percebeu a AI há mais de uma década.
Mas se analisarmos cuidadosamente, essa afirmação é um pouco simplista.
Em 2006, a NVIDIA lançou o CUDA.
Na altura, o que fizeram não foi prever a revolução dos grandes modelos que temos hoje.
Porque naquela época, a AI ainda não tinha evoluído para a forma industrial que tem agora.
O verdadeiro investimento da NVIDIA foi:
Os GPUs não servem apenas para jogos.
Podem também ser uma ferramenta importante para um campo de computação mais amplo.
Isto foi um julgamento sobre arquitetura de computação.
E não uma aposta precisa sobre a explosão futura da AI.
O que aconteceu depois, todos sabem.
Com o desenvolvimento do machine learning e do treino de modelos em larga escala, os GPUs tornaram-se gradualmente uma das infraestruturas mais importantes da era da AI.
O ecossistema de software que a NVIDIA construiu antecipadamente também lhe deu uma enorme vantagem nesta onda.
Portanto, o sucesso da NVIDIA é visão ou sorte?
Acho que a resposta pode ser:
Ambos.
Eles não sabiam antecipadamente que o ChatGPT iria aparecer.
Nem previram com precisão que a AI se tornaria o maior tema de investimento global num determinado ano.
Mas apostaram antecipadamente numa direção:
A necessidade futura de computação iria depender cada vez mais do cálculo paralelo.
E a AI tornou-se justamente o cenário de aplicação mais poderoso dessa direção.
Muitas oportunidades de negócio são assim.
Não é que alguém tenha realmente visto a resposta para daqui a dez anos.
Mas sim que, num futuro incerto, se posicionou antecipadamente no lugar certo.
Claro que agora a NVIDIA enfrenta novos desafios:
Até quando os investimentos em AI vão continuar?
Será que a valorização elevada que o mercado lhe dá se vai concretizar no futuro?
Estas serão novas provas.
Então, o que achas:
O sucesso da NVIDIA hoje vem mais do julgamento de Jensen Huang?
Ou de a era da AI simplesmente a ter escolhido?
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 Nos últimos 7 dias, os ativos de reserva da Binance registaram uma saída líquida superior a 738 milhões de dólares; O saldo da carteira BTC da Bybit caiu 4,08%.
Estes dois números indicam apenas que o ativo está a sair do endereço da bolsa; não podem ser diretamente comparados ao pânico do utilizador nem traduzidos como notícias positivas a longo prazo.
Duas coisas precisam de ser analisadas a seguir: se a saída é contínua; se os fundos vão para carteiras frias, protocolos on-chain ou outras plataformas. Olhando apenas para a saída líquida semanal, a informação continua insuficiente.Sou o Brother Ci. O petróleo da MeiBrung caiu 8% intradia, o WTI caiu abaixo dos 82 dólares e o Brent caiu abaixo dos 86 dólares. De mais de 100 dólares na semana passada para 82 agora, é quase uma queda de 20% numa semana. Os prémios de risco geopolítico estão a ser eliminados ao ritmo mais rápido.
As forças armadas dos EUA suspenderam os ataques aéreos, Omã fez progressos nas negociações com o Irão e espera-se que a navegação no Estreito de Ormuz seja retomada. O mercado está a precificar um cenário: o conflito no Médio Oriente não irá escalar mais e o fornecimento de petróleo não será substancialmente interrompido. A queda dos preços do petróleo aliviou diretamente as preocupações com a inflação, com os rendimentos do Tesouro dos EUA a caírem de 4,7% e a probabilidade de aumentos das taxas de revalorização de 38%. Os ativos de risco enfrentam agora uma margem de respiro.
O BTC recuperou de cerca de 64.000 para 65.195, com posições curtas em 66.100 temporariamente sob pressão, mas a lógica macro está a mover-se numa direção favorável. Uma queda nos preços do petróleo significa que a urgência para aumentos das taxas do Fed está a diminuir, e o espaço de política para as reuniões PCE e do FOMC está a reabrir. Isto é positivo para todos os ativos de risco.
Mas não persiga cegamente BTC longo só porque os preços do petróleo caíram. A queda dos preços do petróleo apenas aliviou a pressão para aumentar as taxas de juro, mas não resolveu questões centrais como a suspensão do CLARITY Act, a incerteza nos relatórios de resultados tecnológicos e a diminuição da liquidez. A pressão técnica na lógica das posições curtas em 66.100 ainda existe, e a faixa de resistência entre 65.900 e 66.900 não foi efetivamente quebrada.
Estratégicamente, mantenha a posição curta de 66.100, com um stop loss definido acima de 67.000. Se o BTC ultrapassar 66.200 com o aumento do volume e se mantiver estável, a posição curta sairá e inverterá a posição. Se o preço testar repetidamente entre 65.500 e 66.000 mas não conseguir romper, mantém-se a posição vendida, apontando entre 64.500 e 64.000. A queda acentuada dos preços do petróleo é positiva, mas a supressão técnica requer dinheiro real para romper, não impulsionada por notícias.
A Ci Ge terminou de falar. Olhe mais de perto. #美军暂停对伊空袭, os preços internacionais do petróleo abriram abruptamente em $BTC $ETH $DOGE As tentativas de recuperação do Bitcoin continuam a falhar pela mesma razão.
A procura real à hora continua a diminuir.
Os futuros por vezes aumentam as coisas, mas sem seguimento de spots, desaparecem.
Procura combinada neste momento: -127.000 $BTC.
Isto parece cansaço do vendedor, não uma recuperação. A verdadeira tendência precisa que ambos os lados estejam de acordo.#交易之声: A sua experiência merece ser ouvida
Acredito que o maior desafio no trading de curto prazo são os pontos cegos na auto-perceção e nas correções dinâmicas.
Anos de experiência no mundo cripto fizeram-me perceber profundamente que o que é mais complexo do que o mercado é a sua própria incompreensão de si próprio. Muitas pessoas caíram numa ilusão fatal: confundindo lucros ocasionais com vantagem de um sistema, interpretando a sorte esmagadora com força esmagadora. O mundo cripto é especialmente habilidoso a criar esta ilusão — de que, num mercado em alta, comprar qualquer coisa pode subir, e uma vez aberta a alavancagem, os lucros duplicam. Sente-se genuinamente um génio. Mas esta falsa autoimagem vai custar-lhe caro quando o estilo do mercado mudar.
O primeiro ponto cego são os erros de atribuição. Ganhar dinheiro é atribuído ao próprio julgamento; As perdas são atribuídas à manipulação do mercado, cisnes-negros e liquidez insuficiente. A natureza × trading 24 horas das criptomoedas torna esta atribuição seletiva extremamente encoberta. Podes ter sido lucrativo durante três semanas consecutivas e sentir que percebeste o temperamento de uma determinada moeda, mas na quarta semana, a mesma estratégia continuava a ser liquidada. Onde residia o problema? É muito provável que as primeiras três semanas tenham simplesmente coincidido com o ritmo desse período de mercado, em vez do padrão que realmente percebeste. O período de feedback para trading de curto prazo é demasiado curto — tão curto que não há amostras suficientes para distinguir entre capacidade e sorte, e a elevada volatilidade nas criptomoedas esbate ainda mais essa fronteira.
O segundo ponto cego é a incompatibilidade entre estratégia e personalidade. Já vi demasiadas pessoas que, apesar de impacientes e incapazes de tolerar manter posições da noite para o dia, insistem em imitar a lógica de longo prazo do investimento em valor; Ou não gostam de tomar decisões com alta frequência, mas são obrigados pelo ritmo acelerado das criptomoedas a continuar a avançar. Mais comum é a deriva estratégica — ver alguém lucrar hoje com uma estratégia de breakout, aprender amanhã; Depois de amanhã, ao ver o grid trading estabilizar, mudei novamente. Nos últimos dez anos, fui percebendo gradualmente que não existe a melhor estratégia, apenas aquela que melhor se adequa a si. E esta prova exige que tenhas uma honestidade quase brutal contigo próprio: Até que ponto consegues realmente lidar com o risco? Qual é o número máximo de perdas consecutivas que pode aceitar? Gosta verdadeiramente do processo de análise ou da emoção de negociar? As respostas a estas perguntas estão muitas vezes escondidas nas suas reflexões noturnas após uma liquidação, em vez dos aplausos dos lucros.
O terceiro ponto cego, e o mais difícil de todos, é a atualidade da cognição. Nos últimos anos, a estrutura do mercado cripto sofreu mudanças dramáticas. A febre dos ICOs de 2017, o Verão DeFi de 2020, a bolha dos NFTs em 2021 e o desenvolvimento institucional dos ETFs em 2024—a lógica central por trás de cada tendência de mercado evoluiu. A sensação do disco que funcionava há dez anos pode falhar completamente hoje. A parte mais difícil não é aprender algo novo, mas admitir que as experiências de que antes te orgulhavas podem ter tornado um fardo. Muitos traders veteranos caíram aqui: antes tinham razão, por isso acreditam firmemente que estarão sempre certos.
Por isso, acredito que o maior desafio no trading de curto prazo não é uma dificuldade técnica específica, mas sim uma compreensão contínua, honesta e dinâmica de si próprio—não se tornar demasiado arrogante ao obter lucro, não evitar perdas e não se manter teimosamente nas mudanças do mercado. Isto soa a sopa de galinha, mas as lições do sangue e das lágrimas do mundo cripto ensinam-me: quem sobrevive nunca é o mais inteligente, mas sim quem melhor conhece os seus limites.Recentemente, foram lançadas ações tokenizadas como a XIBM e a XHOOD. Algumas pessoas perguntam: Se as comprar com USDT, isso equivale a deter ações da IBM ou da Robinhood? A resposta é: não se apresse a compará-los. O anúncio da OKX afirma claramente que estes ativos proporcionam exposição ao preço da ação subjacente ou ETF, podem ser negociados 24/7× e também suportam depósitos e levantamentos via Solana e X Layer; Mas isso não significa que possua ações na empresa correspondente, nem que ela tenha direito de voto aos acionistas. Isto é interessante: traz os preços tradicionais dos ativos para o horário de negociação on-chain, mas não traz identidades completas dos acionistas. No entanto, para iniciantes, as suas vantagens também são óbvias: não é necessário abrir uma conta de corretagem tradicional ou procedimentos complicados de conta no estrangeiro; O USDT pode participar diretamente nas flutuações do preço das ações dos EUA, com uma barreira de entrada mais baixa e uma entrada mais rápida. Portanto, quando um recém-chegado vê um "token de ações", deve primeiro fazer três perguntas: Tenho propriedade ou exposição ao preço? Como devem ser tratadas as ações da empresa? Está disponível na sua área? Depois de perceberes isto, vamos discutir se é conveniente ou não. Isto destina-se apenas à partilha de conhecimento e não constitui aconselhamento de investimento.O ouro ultrapassou os 4.100 dólares.
Muitas pessoas pensam:
Os preços do ouro subiram, o que é mau para as ações tecnológicas.
Na verdade, desta vez não foi.
Porque as razões principais que impulsionam a subida dos preços do ouro:
✔ Evitamento geopolítico
✔ As expectativas de cortes de taxas estão a aquecer
Entretanto,
Os preços do petróleo caíram drasticamente.
Isto significa:
O mercado está a revalorizar as taxas de juro futuras.
Se a Fed enviar um sinal dovish,
As ações de crescimento tecnológico serão, na verdade, as maiores beneficiárias.
Portanto:
O rally do ouro termina ≠ IA.
Nos próximos dias,
O que realmente determina o mercado de IA é:
Microsoft
Meta、
maçã
Reserva Federal.
A importância desta semana,
possivelmente até mais do que no último mês.
$XAU $SNDK O capital da IA voltou novamente, mas desta vez, o guião mudou completamente. Se ainda espera que esta vaga de regresso ao fluxo seja caótica, ou que apenas uma moeda de conceito de IA traga caos, então provavelmente será informado pelo mercado. Desta vez, o capital tornou-se claramente mais inteligente — já não está a atirar dinheiro cegamente em projetos de pequena capitalização e diversos, mas sim a direcionar blue chips de IA com projetos físicos e cenários de implementação offline para os perseguir agressivamente. O exemplo mais típico é $WLD (Worldcoin). Este projeto, endossado pelo fundador da OpenAI, Sam Altman, tem promovido o sistema de "escaneamento ocular + identidade digital" de frente, mas recentemente enfrentou um ceticismo generalizado e o preço do token sofreu uma correção profunda. Mas assim que esta narrativa de IA recomeçou, assumiu imediatamente a liderança como vanguarda do setor. Porquê? Porque, quando o sentimento do mercado passa de FOMO para escrutínio racional, os fundos movem-se instintivamente para esses alvos "visíveis e tangíveis". Os scanners físicos Orbs da WLD, outrora criticados por serem pesados e incómodos, tornaram-se agora a prova de que "estamos mesmo a trabalhar" — esta mudança de estilo é bastante irónica. A maré recua, os nadadores nus afogam-se e a roupa interior nada à tona. A lógica subjacente desta narrativa de IA não mudou: Agentes de IA e reconhecimento de identidade homem-máquina — estas duas direções a longo prazo continuam a ser as pistas mais certas. Os agentes de IA abordam a questão de "no futuro, a IA irá negociar e tratar dos assuntos por si", enquanto o reconhecimento de identidade homem-máquina aborda "como provar online que é uma pessoa real, não IA." Estas duas exigências só se fortalecerão à medida que a tecnologia de IA se expande. O localO Efeito "River's Edge": Onde a Febre do Mercado Encontra a Realidade O $ONDO e o $AAVE destaque podem ter piscado a verde, mas os dados on-chain revelam os sussurros ténues de uma narrativa diferente. A liquidez não está a ser espalhada por todos os pontos; está a ser canalizada por canais selecionados, deixando o resto para o exterior. $BCH e $VIRTUAL estão a aproveitar os vencedores, enquanto a série de derrotas da $ALLO mostra o verdadeiro peso do sentimento do mercado. Ainda não estamos numa "altseason"; continuamos a ser RA minha melhor amiga contou-me algo ontem
Ela disse que o marido lida com futuros de petróleo bruto
Esta semana, perdi 450.000 dólares
Ao início, pensei que ela estava a brincar
O resultado é real
Uma baleia de arbitragem de petróleo bruto avaliada em dezenas de milhões
Beauty Oil e Boil abriram posições na direção oposta
Ambos os lados sofrem perdas
Gastei 450.000 yuan diretamente nisso
Então adivinha o que
Esta questão tem, na verdade, algo a ver com a nossa comunidade cripto
Ontem, o Irão intercetou seis navios que tentavam atravessar o Estreito de Ormuz
Os preços do petróleo dispararam imediatamente
Mas e quanto ao BTC?
O 65200 permanece completamente imóvel
Dizes que o BTC está dessensibilizado, certo?
Na verdade, não
Quando os EUA e o Irão tinham acabado de acalmar, o BTC também subiu
Mas agora, a resposta do mercado às notícias geopolíticas tem-se tornado cada vez mais lenta
O primeiro voo de mísseis caiu 2%.
Segunda queda por 0. 09%
Na terceira vez que os preços do petróleo subiram, o BTC deixou de o seguir
Este é um processo típico de dessensibilização
Quando todos antecipam riscos geopolíticos
O risco em si é inútil
As flutuações do preço do petróleo persistem
No entanto, o efeito da transmissão na encriptação está a enfraquecer
Em vez disso, era a Changxin Technology do lado do A-share
O volume de negócios de um único dia atingiu os 130 mil milhões de yuan
Atraiu a atenção de uma grande quantidade de capital
Portanto, o meu julgamento é
A curto prazo, a ligação entre cripto e energia tradicional está a enfraquecer
A cripto segue a sua própria lógica independente
Notícias geográficas são adequadas para negociações de curto prazo
Mas não coloques celeiros pesados nem os apostes
A maior oportunidade continua a estar em faixas que consegues compreender
A propósito, também analisei desenvolvimentos recentes, que estão em várias direções:
#美联储周四凌晨公布利率决议
O FOMC é o maior evento da semana. Após o inesperado choque dos salários não agrícolas, as expectativas de cortes nas taxas aumentaram, mas a inflação ainda não atingiu a meta. A subida do BTC de 58K para 65K já superou muitas expectativas antecipadas. Após a implementação do FOMC, se o lado agressivo for agressivo, poderá haver uma recuação a curto prazo, mas se o lado dovish for dovish, poderá ser o catalisador para ultrapassar os 67K.
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
Este número é escandaloso — 250 mil milhões de dólares equivalem ao PIB de um país pequeno e médio. A NVIDIA apoiou a OpenAI, o SoftBank adicionou 21 credores bancários, e a escala do investimento em infraestruturas de IA ultrapassou agora o âmbito de toda uma indústria, transformando-se numa corrida nacional para infraestruturas.
#RWA永续月交易量4700亿美元
O tamanho do mercado dos derivados on-chain cresceu tanto que não pode ser ignorado. Um volume mensal de negociação de 470 mil milhões de dólares significa que as instituições estão a investir dinheiro real em produtos on-chain. A RWA está a transformar-se de um conceito num pilar de todo o ecossistema DeFi, e esta tendência não será revertida por tendências de mercado de curto prazo.
#地缘 #脱敏ETH 2026年7月下旬真实盘面分析（精简版）
先说前提：这不是预测，是对当前多空逻辑的客观罗列。任何分析都不能保证赚钱，重点是你的应对。
一、当前核心背景
宏观：美联储利率高位已久，市场焦点已从“何时降息”转向“降息后是软着陆还是衰退”。风险资产处于高敏感期。
以太坊自身：现货ETF已运行一段时间，但增量资金不及预期。Layer2分流严重，主网Gas消耗锐减，通缩叙事减弱，近期供应量呈轻微通胀。
链上数据：交易所存量处于低位（持有者惜售），但新地址增长平缓，散户进场信号不强。
二、近期核心运行区间
2800-4200美元
这是当前大箱体。有效突破上限或跌破下限，才视为新一轮单边行情确认。在此之前，用区间思维操作。
三、看涨的依据
巨鲸成本区支撑：2800-3100美元区间是大量机构托管地址和巨鲸的成本线。价格跌到此处，大概率出现强力买盘托底。
周线结构未坏：周线EMA55仍向上，大趋势上升结构完整。当前处于周线通道中轨附近，属于良性回调，不是趋势反转。
降息预期的硬逻辑：全球主要央行进入降息周期是明牌。一旦流动性实质性改善，ETH作为“科技股化的加密资产”将率先受益。
ETH/BTC汇率对企稳：汇率对长期下跌后，在0.055-0.06区间出现周线级别底背离迹象。如果汇率对确认反转，ETH将开启对BTC的补涨行情。
四、看跌的风险
4200上方天量套牢盘：这是历史高点压力区，上方筹码堆积严重。以当前成交量，一次性突破难度极大，首次触及大概率遭遇暴力抛售。
L2对主网的价值抽血：越来越多的活动在L2运行，Blob数据费用极低，ETH燃烧量锐减。持续通胀会削弱“超声波货币”叙事，影响长期估值。
宏观黑天鹅风险：如果美国经济数据出现超预期衰退信号（如失业率大幅跳升），可能引发无差别抛售的流动性危机，ETH可能瞬间击穿技术支撑。
合约多空比失衡：当资金费率持续偏高，说明多头拥挤，市场极易向下插针爆多，清理杠杆后才能轻装上阵。
五、合约玩家的关键博弈点
1. 盯死3100美元
这是当前箱体的铁底。日线收盘有效跌破此位，下方看到2800，届时多头思维必须暂时放弃。
2. 关注3800-4000的突破方式
必须看到连续、放量的阳线站上3800，才有动力挑战4200。缩量小碎步上涨到该区域，大概率是诱多。
3. 用区间思维替代方向思维
在2800-4200箱体内，接近下沿找止跌信号低吸，接近上沿找滞涨信号高抛。最忌讳在箱体中间因为一根K线改变信仰，重仓追涨杀跌。
最后对小本金合约玩家的话
所有分析在极端行情面前都可能失效。你的优势不是准确率，是灵活。在最关键的位置，用极轻的仓位、极窄的止损去试探市场。对了，推保护，让利润跑；错了，关机休息。
活下去，才有资格谈未来。$ETH #以太坊验证者退出队列已降至零 Recentemente, aconteceu algo bastante abstrato à Hyperliquid:
Uma plataforma perpétua de criptomoedas, com mais de metade das suas transações já provenientes de ações, crude e $HYPE
Volume de negócios semanal da RWA: aproximadamente 26 mil milhões de dólares
Representa cerca de 54% do total de transações
Pela primeira vez, ultrapassou o perpétuo cripto
Muitas pessoas costumavam falar sobre a RWA, e a imagem era sempre assim: comprar obrigações do Estado tokenizadas; Detenção a longo prazo de tokens de ações; Recolhe algum rendimento estável na cadeia.
No final, os primeiros a gerar volume foram os players 😈 alavancados, que não se tornaram de repente investidores de valor a longo prazo
É só que, depois do fecho do mercado bolsista dos EUA, ainda pode continuar a negociar ações, petróleo e índices 😂 on-chain
Isto também mostra uma coisa: para que o RWA realmente exploda, não tem de começar com a grande história do "asset on-chain".
Talvez comece com uma necessidade muito pequena: quero negociar agora, mas o mercado tradicional fechou, mas aqui ainda podes negociar, 24/7✖️ Não sobre A-shares
Refere-se à narrativa de IA
Anteriormente, espalharam-se rumores no mercado de que os EUA iriam proibir IA de código aberto
Muitos tokens de IA caíram tanto que nem a mãe os reconhece
Na altura não me mudei
Porque acho improvável que isto realmente aconteça
Então adivinha o que
A notícia saiu hoje
As expectativas para uma proibição dos EUA da IA open-source diminuíram drasticamente
Antes não estava errado
O potencial do open source é enorme
A Llama da Meta e a Gemma da Google
Estes modelos já assumiram o palco global
Não é algo que o governo possa simplesmente proibir à vontade
A ETH subiu 4,55% hoje
O BTC subiu 1,85%
Mas acho que as coisas mais notáveis não são os Bitcoins nem o éter
Em vez disso, é um token relacionado com o setor da IA
Aqueles que antes tinham sido suprimidos pelo pânico
Agora as notícias negativas foram resolvidas
É muito provável que os fundos regressem
Há mais uma notícia que vale a pena ver juntos
A NVIDIA foi a primeira a lançar uma carta aberta sobre IA open source
Jensen Huang subiu pessoalmente ao palco
Um líder da indústria ao nível do Chefe Huang
Apoiar abertamente o código aberto
Isto representa um forte impulso para todo o ecossistema de IA + cripto
Portanto, o meu julgamento é
As narrativas de IA voltarão a ser o tema principal em agosto e setembro
Os tokens de IA são um poço criado pelo pânico
É o poço de ouro
Família, não entrem em pânico quando toda a gente está em pânico
Olhando para a placa de hoje, há alguns pontos interessantes:
#长鑫科技上市, a concorrência global pelo armazenamento acrescenta novas variáveis
No seu primeiro dia de cotação, a Changxin registou um volume de transações de 130 mil milhões de yuans, com uma taxa de rotatividade de 61%, tornando-se um cenário clássico no setor do armazenamento. A baleia do Bitcoin abriu 3,53 milhões de posições curtas e passou para Changxin, indicando que os fundos cripto estão a começar a olhar para além das criptomoedas. Se esta tendência continuar, será positiva para os arbitradores intermercados.
#美军暂停对伊空袭, os preços internacionais do petróleo abriram em forte descida
O maior cisne negro geopolítico está a desaparecer. Quando os preços do petróleo caem, o apetite pelo risco regressa; o BTC subiu 1,85% e o ETH subiu 4,55% hoje, ambos a prolongar esta lógica. No entanto, o Irão intercetou seis navios, e a situação ainda não se estabilizou totalmente; o cabo de guerra de curta duração é a norma.
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
Se o CLARITY Act não for aprovado antes do recesso, significa que o quadro regulatório das criptomoedas terá de esperar até ao próximo Congresso. Isto suprime o sentimento de curto prazo, mas a longo prazo, a regulação das criptomoedas será inevitavelmente implementada. O fundador da Aave disse que o projeto de lei está na fase final e que o jogo ainda está em curso.
#AI监管 #美国禁止开源AI的预期大幅回落 📊 $HYPE Visão Geral Rápida da Liquidação
Escala das liquidações
· 1 hora: $3.173,49
· 4 horas: $343.400
· 12 horas: $1.076.900
· 24 horas: $1.226.600
Maioritariamente e distribuição baixista
Ciclo: Liquidação bull, liquidação curta, posição longa
1h $1.838,95 $1.334,54 58,0%
4h $152.800 $190.700 44,5%
12h $498.500 $578.300 46,3%
24h $518.900 $707.700 42,3%
Nota: Se o período de 1 hora for superior a 50% (com as liquidações longas a representarem 58,0%), indica uma tendência descendente e é oposta à direção geral.
Interpretação do Duokong
A liquidação de 1 hora domina ligeiramente, com o preço de curto prazo e a morte otimista a curto prazo; No entanto, a partir das 4 horas, as liquidações curtas continuaram a esmagar os bulls (representando 53,7%~57,7%), e o mercado de short squeeze explodiu em todos os aspetos; As posições curtas de 12 e 24 horas continuaram a expandir-se, com liquidações curtas de 24 horas de 707.700 dólares, 1,36 vezes mais do que as posições compradas, levando a grandes liquidações para posições curtas. Vencedor final: Touros — mostrando um padrão de "venda longa a curto prazo→ pressão extrema persistente."
Distribuição temporal
· 1 hora representa 0,26% das 24 horas
· 4 horas representam 28,0% das 24 horas
· 12 horas representam 87,8% das 24 horas
As liquidações extremas concentram-se no ciclo de 12 horas (quase 90%), indicando que a vaga principal de short squeezing explodiu e basicamente completou-se em 12 horas; O volume total de 24 horas está limitado em comparação com o aumento de 12 horas, e o curto período nas últimas 12 horas está a chegar ao fim. Atualmente, o mercado está no fim do nível elevado do short squeeze, e as forças baixistas basicamente desapareceram. No entanto, após ganhos extremos, é necessário ter cautela para estar atento ao risco de recuos abruscivos.
Uma explicação de uma frase
$HYPE liquidação curta de 24 horas 707.700 dólares, representando 57,7% do volume total; uma explosão concentrada de 12 horas forçou a principal onda ascendente, com os touros a vencerem de forma decisiva.
🔥 Barómetro de Mercado | 27 de julho
Os três temas quentes de hoje apontam para o mesmo tema: as narrativas de IA entram na "época de validação" — desde a febre de avaliações das empresas de armazenamento nacionais, às decisões do Federal Reserve sobre as taxas de juro, e depois ao teste de resultados financeiros dos gigantes tecnológicos, o mercado está a reexaminar se o modelo de IA de alto investimento pode proporcionar elevados retornos.
📈 A Changxin Technology torna-se pública: uma celebração de "substituição doméstica" com um valor de mercado de 3,66 biliões de yuans
A 27 de julho, o líder nacional de DRAM, Changxin Technology, foi oficialmente cotado no Mercado STAR, com um preço de emissão de 8,66 yuan por ação. O preço de abertura disparou 471,59%, com o seu valor de mercado a ultrapassar os 3,66 biliões de yuan, ultrapassando o Industrial and Commercial Bank of China e tornando-se o principal capitalizador de mercado de ações A. O financiamento da IPO atingiu 66,6 mil milhões de yuans, o maior valor desde o lançamento do STAR Market.
A Changxin Technology é o quarto maior fabricante mundial de DRAM, com expectativa de obter mais de 50 mil milhões de yuans em lucro líquido no primeiro semestre de 2026, com a sua quota de mercado global a subir de 3% para 8%. A Nomura Securities estabeleceu um preço-alvo de 116 yuan, correspondendo a um valor de mercado de cerca de 7,76 biliões de yuan, cerca de 30% superior ao valor atual da SK Hynix.
Mas a controvérsia é igualmente enorme: a receita trimestral da SK Hynix é mais do triplo da receita semestral da Changxin; Changxin ainda está cerca de duas gerações e três anos atrás dos gigantes americanos e coreanos em tecnologia. Com um valor de mercado de 3,66 biliões, será este o início de um superciclo ou o pico? O mercado está fortemente dividido.
🏛️ O Federal Reserve anunciou a sua decisão sobre taxas de juro na manhã de quinta-feira: estão a surgir expectativas de um aumento das taxas
A maior variável macro desta semana — o Federal Reserve — realizará a sua reunião de política monetária de 28 a 29 de julho. Os economistas esperam quase unanimemente que as taxas se mantenham inalteradas (todos os 104 economistas inquiridos esperam que as taxas se mantenham inalteradas), mas o mercado de futuros de taxas de juro aposta numa probabilidade de 36% de um aumento das taxas.
A divergência advém dos preços do petróleo — o crude Brent ultrapassou os 100 dólares por barril, e o conflito contínuo entre os EUA e o Irão aumentou os prémios de risco geopolítico; Combinado com tarifas e enormes despesas em IA, as pressões inflacionistas estão a ressurgir. Será que a segunda reunião do presidente da Reserva Federal Walsh após tomar posse se tornará um palco para um "aumento inesperado das taxas"? A resposta será revelada na manhã de quinta-feira.
📊 Microsoft Meta e Relatório Financeiro da Amazon: Modelo de "Queima de Dinheiro" da IA em Teste
Esta semana, a Microsoft, a Meta e a Amazon divulgaram os seus relatórios de resultados em conjunto, com a atenção do mercado altamente alinhada: podem os grandes investimentos de capital em IA traduzir-se em receitas reais?
A Microsoft espera que as receitas rondem os 87,4 mil milhões de dólares, e se a taxa de crescimento da Azure conseguirá manter-se em torno dos 40% é crucial. A Meta aumentou a sua previsão de despesas de capital para 2026 para 125–145 mil milhões de dólares, e os seus resultados do segundo trimestre irão testar se o investimento em IA está a corroer os lucros publicitários. Espera-se que o crescimento da Amazon AWS ultrapasse os 30% pela primeira vez desde 2022, mas o mercado está preocupado com um fluxo de caixa livre negativo.
A Google e a Tesla já tinham soado o alarme com o primeiro fluxo de caixa negativo de sempre — a IA está a queimar mais rápido do que o esperado. Os três relatórios de resultados desta semana determinarão se a "narrativa da IA" pode continuar a suportar as avaliações das ações tecnológicas.
💎 Resumo
Três eventos evidenciam as contradições centrais do mercado atual: o valor de mercado da Changxin Technology, de 3,66 biliões de yuans, é um preço extremo de "substituição doméstica + procura por IA"; As decisões do Fed sobre as taxas de juro são uma disputa tensa sobre o regresso da inflação; Os relatórios financeiros dos gigantes tecnológicos são o teste supremo para saber se a IA pode ganhar dinheiro ao queimar dinheiro. À medida que a febre de avaliação, mudanças políticas e verificação de desempenho se desenrolam numa só semana, as narrativas da IA estão a passar de "contar histórias" para "entregar respostas". #长鑫科技上市, a concorrência global pelo armazenamento acrescenta novas variáveis
#美联储周四凌晨公布利率决议
#财报观察员: A Microsoft, a Meta e a Amazon conseguem estabilizar a narrativa da IA? 😱 $SNDK 实时战报（基于纳斯达克及盘前数据） 😱
截至7月27日盘前，SNDK报约1508美元（涨约4.74%），扭转7月24日-10.79% 的暴跌。前收盘1436.56美元，52周区间40.10 - 2354.39美元。年初至今涨幅仍高达505%，年内一度涨超858%。期权市场押注财报后波动±25%。
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📊 压力位与支撑位
压力位（上方阻力）
· 1550 - 1600美元：短期第一压力区，7月23日高点1696后暴跌的密集套牢盘
· 1800 - 1900美元：7月中旬多次测试的区域，7月14日高点1812附近形成强阻力
· 2000 - 2354美元：历史前高附近，突破需财报超预期+巨量资金推动
支撑位（下方防线）
· 1400 - 1436美元：短期关键支撑，前收盘价附近有资金承接
· 1300 - 1350美元：中期强支撑，7月17日低点1325附近多次守住
· 1000 - 1100美元：极端情景下的最后防线
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📈 利好因素（三点）
第三财季营收59.5亿美元远超预期，调整后每股收益23.41美元，毛利率飙升至78.4%。公司已签订多份为期三至五年的长期供货协议。
美光财报已大幅超预期，历史规律显示SNDK通常跟随。Alphabet将资本支出目标上调至2050亿美元，AI基础设施支出仍在加速。
23位分析师共识评级“买入”，平均目标价2188美元，隐含52% 上涨空间。
📉 利空因素（三点）
年内涨幅一度超858%，近期较高位已回调约31%。7月24日单日暴跌10.79%，技术面破位压力显著。
存储芯片行业强周期属性，Susquehanna虽维持买入但将目标价从3250下调至3050美元。
富国银行仅给出1620美元目标价并维持“持有” 评级，与最高目标价差距高达1430美元。
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💰 业绩指引
Q4 FY2026财报将于8月5日（周三） 盘后公布。公司此前指引Q4营收77.5 - 82.5亿美元，Non-GAAP每股收益30 - 33美元。市场预期本季度每股收益3.54美元。2026全年营收预计从2025年的73.6亿美元暴增至198.4亿美元（+169.7%），每股收益从2.99美元飙升至66.68美元。8月13日将举办投资者日。
🎯 华尔街目标价预期
标普全球23位分析师共识“买入”，平均目标价2188美元。目标价区间1000 - 3169美元。Susquehanna给出3050美元（买入）；Evercore ISI给出3100美元；Bernstein给出3000美元；高盛给出2200美元；富国银行仅1620美元（持有）。
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⚠️ 以上分析基于公开市场数据，不构成投资建议。8月5日财报是最大催化剂，波动风险极高，请理性决策。 🚀$SNDK $XSNDK #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ Demorei apenas 7 dias a passar de perder 50% para recuperar o equilíbrio
Parece uma piada
Mas isso foi o evento da semana passada
O BTC subiu de 58K até 65K
A minha perda não realizada encolheu diretamente de 50% para quase o equilíbrio
Para ser honesto, eu próprio estava um pouco confuso
Que motor está por trás desta onda de recuperação?
Não são entradas de ETFs
Não é uma redução de taxa que tenha sido implementada
É o empréstimo de 40 mil milhões de dólares do SoftBank à OpenAI
Então adivinha o que
Hoje, mais 21 bancos aderiram como credores
Simplificando, é o dinheiro mais inteligente do mundo
Estão desesperadamente a alimentar IA nela
SoftBank, Microsoft, Nvidia, OpenAI
A dimensão do financiamento neste círculo já não é algo que os empréstimos tradicionais consigam compreender
40 mil milhões de dólares
Suficiente para comprar 15 SOL em capitalização bolsista circulante
O suficiente para comprar todo o AAVE mais UNI mais LDO e ainda assim encontrá-lo
Mas estes gigantes simplesmente se atiraram para fora
Atirou-a sem hesitar
Ao início, questionei-me sobre o que as narrativas de IA têm a ver com criptomoedas
Mas ver cada vez mais dinheiro a entrar nesta área
Tens de enfrentar isso de frente
A Prosperidade da Infraestrutura de IA
Certamente isso vai estender-se para o poder computacional descentralizado e para dados descentralizados
O volume mensal perpétuo de negociação da RWA já atingiu 470 mil milhões de dólares
Isto já não é um conceito
São dados reais e tangíveis
Portanto, o meu julgamento é
A sinergia entre IA + cripto está a transformar-se de contar histórias em dinheiro real
A curto prazo, esta recuperação pode flutuar em torno do FOMC
Mas a médio prazo,
Desde que o financiamento por IA não abrande
As criptomoedas são muito difíceis de realmente mudar para mercados de baixa
E, a propósito, vamos ver o que toda a gente tem falado ultimamente:
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
A Lei CLARITY é um marco na regulação das criptomoedas; se não for aprovada antes do recesso, terá de esperar até à próxima sessão. O fundador da Aave disse que o projeto de lei está na sua fase crítica final, mas os líderes da maioria dos partidos dizem que é difícil. Este jogo continuará, suprimindo o sentimento do mercado a curto prazo, mas dificilmente mudará a tendência.
#RWA永续月交易量4700亿美元
Este valor indica que os derivados on-chain já atingiram uma escala real de mercado. A RWA já não é apenas uma especulação conceptual; por detrás dos 470 mil milhões de transações mensais estão instituições que realmente utilizam produtos perpétuos on-chain. Isto tem um impacto profundo na remodelação da avaliação de todo o ecossistema DeFi.
#以太坊验证者退出队列已降至零
O pânico anterior de stakers a fazer fila para sair desapareceu completamente e, combinado com a subida de 4,55% do ETH a liderar o mercado hoje, o sinal é muito claro. Após a Lido ter fixado os rendimentos do stETH, a linha de staking voltou à vida e a confiança dos investidores retalhistas foi restaurada.
#AI叙事 #RWANão conseguia dormir às 3 da manhã, a pensar constantemente neste assunto
Na manhã de quinta-feira, o Federal Reserve está prestes a anunciar a sua decisão sobre as taxas de juro
Após a perturbação dos empregos não agrícolas, as expectativas do mercado para cortes nas taxas aumentaram subitamente
Mas pensa bem
Será que a inflação foi realmente suprimida?
Então adivinha o que
O BTC subiu mais 1,85% hoje.
Chegou a 65.567
O ETH é ainda mais forte, subindo 4,55%
Pergunto-me se esta ronda está apenas a prever cortes de taxas antecipadamente
Ou será a inércia impulsionada pela emoção?
Recuperou de 58K para agora 65K
Dentro deste aumento de 7.000 pontos,
Quão grande é realmente uma melhoria na liquidez?
Quantas pessoas apostam que o FOMC será pacifista?
Já passei por isto várias vezes antes
O mercado foi exagerado antes do FOMC
Assim que a notícia surgiu, foi imediatamente repelida
Este guião é muito familiar
Mas desta vez é realmente um pouco diferente
Os ETFs de BTC registaram outro desembarque de 240 milhões na última sexta-feira
Já é o segundo dia consecutivo de saída líquida
Mas os preços não desceram; em vez disso, subiram
Foi o que disse antes
A compra real à vista está a exercer pressão de venda por parte dos ETFs
Enquanto esta divergência durar
É menos provável que o BTC caia acentuadamente
O ETH disparou muito mais rápido do que o BTC desta vez
4,55% vs. 1,85%
Os fundos estão claramente a transitar de BTC para ETH
Lido corrigiu stETH, e o validador sai, reinicia para zero
A linha de estacas está agora ativa
Os investidores de retalho estão a começar a regressar
Portanto, o meu julgamento é
Antes da implementação do FOMC, o mercado continuará volátil com um viés otimista
Mas se a Fed for belicista
A recolha do BTC para 63K-64K é saudável
Um recuo é uma oportunidade para entrar a bordo
Não se deixe intimidar por flutuações de curto prazo
Há alguns outros temas quentes que valem a pena discutir hoje:
#美军暂停对伊空袭, os preços internacionais do petróleo abriram em forte descida
A maior variável de risco geopolítica está a ser resolvida, com a queda dos preços do petróleo e o regresso dos fundos a ativos de risco. O aumento simultâneo do BTC e do ETH é também uma extensão desta lógica. No entanto, o Irão acabou de intercetar seis navios, e a situação ainda não é totalmente estável, pelo que os preços do petróleo podem oscilar a curto prazo.
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
Este número é escandaloso—250 mil milhões de dólares é um conceito que ultrapassa o PIB de muitos países. A Nvidia, atuando como fiadora do OpenAI, mostra que o seu investimento em infraestruturas de IA já ultrapassou o financiamento tradicional. O empréstimo de 40 mil milhões de dólares do SoftBank adicionado a 21 bancos—toda a gente está a investir dinheiro em IA.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
Anteriormente, o mercado estava em pânico, pensando que a IA open-source seria bloqueada. Agora que as expectativas caíram, isto é um ponto positivo direto para o setor da IA no mercado cripto. Tokens de IA que antes eram suprimidos podem recuperar o ritmo, o que vale a pena acompanhar.
#FOMC #降息预期Estou mesmo a enlouquecer!! Socorro, irmãs
No momento em que abri a aplicação do mercado naquela tarde, pensei que estava a ver coisas
Hoje é o primeiro dia da Changxin Technology no Mercado STAR
O volume de transações atingiu diretamente 130 mil milhões de yuans
Taxa de rotatividade 61. 5%
O que significa 130 mil milhão?
Mais de 60% dos chips entregaram 10% num único dia
Há muito poucas ações novas na história das ações A que tenham este aspeto no seu primeiro dia
Então adivinha o que
Os contratos contratuais, classificados em terceiro lugar em liquidação de 4 horas em todas as redes
Isso é menos do que BTC e ETH
Uma ação que estava listada há apenas meio dia
As liquidações de contratos superam todas as outras altcoins
Nunca tinha escrito sobre A-shares antes
Mas a cena de hoje vale mesmo a pena mencionar
Changxin está no negócio dos chips de memória
Classificado em terceiro lugar a nível mundial em DRAM
Os dois gigantes do armazenamento da Coreia do Sul monopolizaram durante tantos anos
Finalmente, jogadores chineses conseguiram entrar
A Anthropic acaba de assinar uma encomenda importante com a Samsung Hynix
Entretanto, Changxin tornou-se público
O setor de armazenamento tornou-se subitamente um impasse triplo
Uma baleia focada no Bitcoin também tomou uma iniciativa
Abriu uma posição curta no valor de 3,53 milhões de dólares em todo o setor
Isto foi verdadeiramente inesperado
Veteranos do Bitcoin começaram a jogar no mercado de ações A
Este sinal é interessante por si só
Explicação do dinheiro no mercado cripto
Começou a transbordar para as ações tecnológicas tradicionais
Não é uma fuga de pânico
Parece que ambos os lados têm uma hipótese
Portanto, o meu julgamento é
A IPO da Changxin abriu novos canais de financiamento
A interligação entre as ações tecnológicas e as criptomoedas está a fortalecer-se
A curto prazo, o calor das ações A pode desviar alguma liquidez das criptomoedas
Mas a longo prazo,
Reparar a diferença de preços entre os dois mercados é a maior oportunidade
De seguida, vamos dar uma olhadela rápida aos temas mais recentes e conversar de forma casual:
#长鑫科技上市, a concorrência global pelo armazenamento acrescenta novas variáveis
O valor de mercado da Changxin disparou para o 31.º lugar a nível global no seu primeiro dia, com um volume de negócios de 130 mil milhões de yuans, indicando um elevado reconhecimento do mercado. O setor do armazenamento passou de um gigante duplo para uma história dos 'Três Reinos', representando uma mudança estrutural para toda a cadeia da indústria dos semicondutores. O jogo central a curto prazo é quanto tempo a taxa de rotatividade pode ser mantida.
#美联储周四凌晨公布利率决议
O maior evento macro desta semana. Após a reviravolta no roll não agrícola, as expectativas do mercado para cortes de taxas aqueceram novamente, mas a inflação ainda não regressou ao intervalo objetivo. A recuperação do BTC de 58K para 65K é, em grande parte, uma precificação preventiva em expectativas flexíveis. Se o FOMC emitir sinais agressivos, haverá pressão de recuo a curto prazo.
#财报观察员: A Microsoft, a Meta e a Amazon conseguem estabilizar a narrativa da IA?
Na semana passada, a Google e a Tesla entregaram os seus papéis, e esta semana é a vez dos três gigantes tecnológicos. As orientações de investimento de capital da Meta, a taxa de crescimento cloud da Microsoft, a divisão das receitas de IA da Amazon — cada um pode moldar a direção das narrativas de IA. O mercado cripto está atualmente altamente correlacionado com as ações tecnológicas, e os relatórios de resultados podem afetar indiretamente a tendência do BTC.
#长鑫科技 #存储Os mineradores de Bitcoin estão a desalavancar passivamente, mas o mercado ainda não valorizou totalmente o impacto diferenciado deste caminho de transmissão
O mercado parece ser uma vaga de encerramentos de mineiros a empurrar o fundo duro do BTC, mas será que o preço real teve em conta a pressão estrutural sobre a liquidez causada pela forçação dos mineiros a vender?
Factos chave do texto original: A taxa total de hash da rede caiu para 908 EH/s, um novo mínimo do ano; Atualmente, os custos de mineração em BTC rondam os 78.000 dólares, com um preço à vista de cerca de 65.000 dólares, resultando em perdas superiores a 10.000 dólares por moeda; Os elevados preços da eletricidade e as máquinas de mineração S19 desatualizadas ultrapassaram a linha do encerramento, forçando os mineiros a suspender operações para cortar prejuízos e acelerar as vendas de inventário para manter as operações em moeda fiduciária e o pagamento da dívida dos equipamentos.
Alterações na estrutura do mercado: Os encerramentos dos mineiros sinalizam essencialmente a liquidação do mercado do poder computacional marginal de alto custo, mas a pressão de venda não é distribuída de forma uniforme. O BTC, como os mineiros vendem principalmente ativos, está sob pressão direta de venda no mercado spot; O ETH tem uma qualidade de aceitação relativamente superior devido à baixa participação dos mineiros (sem pressão de venda na mineração após o PoS); As altcoins, por outro lado, baseiam-se inteiramente em narrativas independentes e competição de capitais, desvinculando-se do comportamento dos mineiros, formando uma estrutura de três níveis de fraqueza no BTC, estabilidade do ETH e diferenciação das altcoins.
- Caminho otimista: Se o poder de hash continuar a diminuir e a dificuldade for reduzida, os pontos de equilíbrio dos mineiros descem (as linhas de custo podem cair para cerca de $70.000), reduzindo marginalmente a pressão de venda do BTC. Se o ETH também beneficiar dos fluxos de refúgio seguro, pode estabilizar-se primeiro e desencadear uma recuperação local nas altcoins. Condição: O BTC precisa de mostrar sinais de diminuição do volume e estabilização perto de $65.000, e as saídas nas cadeias de mineiros (como carteiras de mineradores transferidas para exchanges) devem diminuir durante três dias consecutivos.
- Risco baixista: Se os mineiros forem forçados a liquidar o inventário mais rapidamente, o BTC pode cair abaixo dos 65.000 dólares e testar o intervalo entre 60.000 e 62.000 dólares (zona histórica de suporte ao custo dos mineiros). Se este cenário ocorrer, o ETH cairá devido à sua elevada correlação com o BTC (beta cerca de 0,8-0,9), enquanto as altcoins enfrentarão quedas ainda maiores devido à redução da liquidez e à redução do apetite pelo risco. Condição: A taxa total de hash da rede não caiu mais abaixo dos 850 EH/s, nem o volume de vendas dos mineradores não diminuiu significativamente.
Conclusão: O desalavancagem dos mineradores é uma âncora para a pressão de curto prazo do BTC, mas a independência da ETH em relação às altcoins está a fortalecer-se. Atualmente, o foco deve estar em observar o grau de desacoplamento entre o comportamento on-chain dos mineiros e o preço, em vez de simplesmente julgar o fundo. Se o volume do BTC aumentar perto dos 65.000 dólares mas o preço se mantiver lateralmente, isso pode sinalizar que a pressão de venda está a ser digerida; Por outro lado, cuidado com movimentos acelerados para baixo.
A pressão de venda dos mineradores de BTC já foi totalmente incluída no preço, ou o mercado está a subestimar o efeito cumulativo das liquidações atrasadas?Não me fales do futuro — esta semana vamos ver se a IA pode transformar-se em dinheiro!
Malta, esta semana é o verdadeiro "jogo de vida ou morte". Os relatórios financeiros da Microsoft, Meta e Amazon mostram basicamente se o mercado em alta louco da IA continua a tocar música e dançar, ou se será um momento decisivo de "encontro no telhado"?
Para ser honesto, o mercado está extremamente ansioso neste momento, e as emoções são tão frágeis como batatas fritas. Do que é que toda a gente tem medo? A verdadeira preocupação é que os gigantes tecnológicos "só namoram e não casam", focando-se apenas em comprar placas gráficas e numa corrida armamentista, só para acabarem por ganhar menos do que o suficiente para pagar as contas de eletricidade. Veja a Alphabet antes — só porque disseram que precisavam de gastar mais dinheiro a construir centros de dados, o preço das suas ações foi diretamente atingido; O desempenho da Tesla foi ainda mais desanimador, registando a sua maior queda semanal desde 2022. Este é um aviso claro: os líderes de mercado já não querem ouvir histórias; querem ver dinheiro real a entrar!
Fique atento: O Capex (despesa de capital) foi convertido em receita?
Se estas três nuvens estão a "gerar poder por amor" ou a realmente "fazer fortuna discretamente", tudo depende desta ronda de dados.
· Microsoft: Não te gabes de como o Azure é impressionante. Vamos ver quantas pessoas realmente pagaram pela suite Office do Copilot.
· Meta: Se o mercado publicitário global é bom é outra questão, mas só quero ver se o seu motor de recomendação de IA consegue realmente fazer com que os orçamentos publicitários dos patrocinadores não sejam enganados.
· Amazon: Se a taxa de crescimento da AWS for ainda mais fraca, estão a comprar tantos chips para os transformar em heranças?
Se os dados saírem e mostrarem um padrão de "investir 100 yuan mas ganhar apenas 10 yuan", acredita que o capital pode votar com os pés e esmagar o preço da ação até um buraco?
A minha abordagem: Não aposte em relatórios financeiros, apenas espere
Nas noites de quarta e quinta-feira na véspera de resultados, recuso-me absolutamente a apostar na direção. Se tem ações subjacentes, não fique aí parado — venda rapidamente uma Covered Call para receber alguns prémios, tratando-a como uma forma de comprar um "seguro de acidentes" para as suas participações e proteger-se contra os altos e baixos pós-mercado do mercado dos macacos.
Mais um lembrete: a OKX lançou agora um mercado bolsista dos EUA tokenizado, permitindo negociar XMSTF, XMETA e outros com USDT 24/×7. Parece lindo, não soa? Mas aconselho-te a ficares alerta. Esta máquina tem uma liquidez surpreendentemente fraca durante as horas fora de negociação. Se os lucros saírem abaixo das expectativas e tentares avançar, não consegues acompanhar essa pequena quantidade de ordem e serás forçado a liquidar em minutos. Se realmente queres jogar, tens de definir o stop-loss o mais forte possível — não sejas teimoso.
Para ser franco:
Esta semana é o "espelho revelador de demónios" da IA. A era da OpenAI a fazer promessas vazias e a Jensen Huang a vender pás acabou. A Microsoft, a Meta e a Amazon são os pilares desta manifestação. Se nem eles conseguirem manter-se firmes e entregar resultados comerciais reais, então o drama da IA será metade disso a curto prazo. Todos deviam fugir — não se deixem envolver pela luta. A realidade é dura — se o dinheiro não vai para o bolso, tudo fica vazio!#长鑫科技上市, a concorrência global pelo armazenamento acrescenta novas variáveis
Durante muito tempo, o mercado global de DRAM tem sido monopolizado pela Samsung, SK Hynix e Micron, com estas três empresas juntas a deterem mais de 90% da quota de mercado e a controlar o poder de preços e a tecnologia avançada. Com a cotação da Changxin Technology no mercado STAR, o panorama global do armazenamento entrou numa mudança fundamental, transformando o mercado de um "impasse a três" para uma competição a quatro.
Os fundos angariados com esta IPO irão apoiar a expansão da capacidade da Changxin, a iteração de processos e a I&D de memória de alta gama, libertando continuamente a capacidade de produção e consolidando a sua posição como o quarto maior fabricante mundial de DRAM. Sendo a única empresa nacional de IDM a alcançar a produção em massa em larga escala de DRAM, a Changxin preenche lacunas na sua cadeia de abastecimento doméstica, enfraquece o monopólio dos fornecedores estrangeiros e oferece opções estáveis às empresas domésticas de computação em nuvem e eletrónica de consumo, reduzindo os riscos de interrupção do fornecimento causados por ambientes geopolíticos.
No plano competitivo, a Changxin aproveita os produtos DDR5 e LPDDR5 para conquistar o mercado de armazenamento de uso geral, preenchendo o espaço deixado por gigantes estrangeiros que passaram para a via de topo da HBM, e limitando a capacidade do oligopólio de coordenar o controlo de preços. No entanto, os desafios são igualmente evidentes: nos processos avançados e nos produtos centrais de IA HBM, a Changxin ainda apresenta uma diferença geracional significativa em relação aos líderes internacionais; A indústria do armazenamento é altamente cíclica, e os gigantes estrangeiros podem atrair novos participantes através da expansão da capacidade e guerras de preços.
A longo prazo, a cotação do Changxin não significa uma perturbação a curto prazo do panorama existente, mas representa a participação oficial e profunda da China no panorama global do armazenamento, promovendo a diversificação da cadeia global de abastecimento de armazenamento e abrindo espaço a longo prazo para o crescimento da cadeia industrial doméstica dos semicondutores. $ESPORTS Os ganhadores regulares na lista de ganhos nos últimos dois dias já foram reduzidos para metade em mais de 50%.
Inicialmente, não queria abrir mais negócios durante o fim de semana e passei-o pacificamente. Incapazes de resistir à vontade dos irmãos de conseguir mãos, insistiram em ver se havia falsificações para fazer, tratando como uma aposta de sorte, mas eu queria algo com maior probabilidade. Verifiquei $BANK$ake, mas estas duas fichas eram demasiado semelhantes e não davam sinais de venda. Em vez disso, vi que os esports já tinham ultrapassado a resistência acima de 0,06788, por isso esperei que os endereços on-chain se movessem antes de trazer os irmãos.
Esta vaga aproveitou a oportunidade de movimentos de endereços on-chain, abrindo no ponto mais alto e desencadeando uma queda de cascata semelhante a um penhasco. Quem ainda detém posições curtas não precisa de entrar em pânico e mantê-las. Muitas baleias já venderam, por isso os investidores de retalho não poderão entrar em breve. $BTC Espera-se que o mercado de criptomoedas enfrente esta semana muitas flutuações de preço a curto prazo, à medida que mais de 636,4 milhões de dólares em tokens são oficialmente desbloqueados (Desbloqueios de Tokens).
O foco de atenção estará em 3 grandes projetos: Sui (SUI), EigenCloud (EIGEN) e Kamino (KMNO).
Detalhes dos Calendários Notáveis de Desbloqueio de Tokens
1. Sui (SUI) – Desbloqueado a 08/01
O projeto Sui emitirá 13,72 milhões de SUI (valor de cerca de 9,91 milhões de dólares, equivalente a 0,34% do fornecimento circulante). Esta quantidade de tokens é especificamente atribuída a:
• Investidores Atualização do Mercado de Segunda-feira: $BTC & $ETH Estratégia O plano da semana passada resultou. Reduzimos os ressaltos. O BTC marcou ∼67.000 e o ETH ∼1.960, depois ambos caíram para 63.600 e 1.840. A seguir essa tendência estava a jogada. Sobre a recuperação — reviravolta deste fim de semana? Não vejo isso. Os mercados têm preço na escalada EUA-Irão e num pico de petróleo/inflação. Na sexta-feira esse medo desapareceu, por isso houve uma manifestação de alívio sentimental. Nada mudou fundamentalmente. O que está realmente a acontecer: As saídas de ETF continuam em andamento. As instituições ainda não estão a comprar. Com todas as empresas a competir pela quota de mercado da RWA, qual das cadeias é a maior vencedora?
Os ativos da RWA podem ser simplesmente divididos em:
- Distribuído (distribuição): Verdadeiramente emitido on-chain, permitindo aos investidores manter e transferir fundos usando as suas próprias carteiras.
-Representados: Os ativos são fora da cadeia, apenas os registos são escritos on-chain, e não podem circular on-chain.
Se classificado por ativos distribuídos, a Ethereum Chain lidera $ETH 15,5 mil milhões de dólares, a BNB Chain $BNB 5,2 mil milhões cai para um terço, e do terceiro ao décimo lugar está nos 3~0,4 mil milhões, com os dois primeiros juntos a representar mais de 60% dos dez primeiros.
🔵 Entre eles, a Ethereum é o único token com grandes produtos institucionais e tokens de commodities de retalho, como o fundo BUIDL da BlackRock (1 mil milhões), o fundo JLTXX do JPMorgan (810 milhões) e o token ouro PAXG (1,8 mil milhões), disponível para investidores regulares de retalho.
🟡A BNB Chain é a única cadeia no top dez a ultrapassar os 5 mil milhões em escala, 100% distribuídos em escala. Alcançou um máximo histórico de 5,2 mil milhões em julho, um aumento de 32% em termos mensais, indicando um valor elevado, mas cerca de 4,7 mil milhões desse valor são obrigações do Tesouro dos EUA tokenizadas, representando 90%, indicando uma classe de ativos altamente concentrada.
🔴 Olhando para o Avalanche $AVAX, que tem uma proporção muito elevada de cinzento, o tipo de distribuição sozinho é de $1,91 mil milhões (classificado em 5.º lugar), enquanto o tipo representacional sobe em 11,41 mil milhões de dólares para um total de 13,32 mil milhões de dólares (classificado em 2.º lugar neste gráfico). Representacional representa 85,6%, e 97% dos tipos representacionais provêm de um único projeto. O tipo de distribuição consiste principalmente em produtos institucionais, sendo o maior o BUIDL da BlackRock (cerca de 900 milhões de dólares), enquanto o restante são maioritariamente fundos privados, com apenas detentores de um dígito. Notavelmente, as vendas de distribuição subiram de 370 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2026 para 1,91 mil milhões em julho, um aumento mensal de 60,47%.
➡️ Em resumo, a Ethereum lidera atualmente o desenvolvimento de RWA por uma larga margem, beneficiando principalmente do volume de stablecoin e da maturidade dos contratos inteligentes. As subscrições e resgates de fundos tokenizados são liquidados com stablecoins, pelo que os emissores consideram se os investidores têm profundidade suficiente em stablecoin ao redentar. Desde o lançamento da Ethereum em 2015 nunca sofreu uma quebra de cadeia, esta é a questão de risco que as instituições priorizam.
Outro ponto notável é que a quota de mercado de RWA no Ethereum caiu de 58,4% em fevereiro para 47,9% em julho, uma diminuição de 10,5 pontos percentuais em meio ano. As tendências de capital são claras: BNB Chain 12,1%, Solana 9,8% (os seus detentores de RWA ultrapassaram o Ethereum pela primeira vez em meados de 2026) e o BUIDL aumentou 436 milhões de dólares em Avalanche numa única semana. A vantagem da Ethereum Chain vem sobretudo da sua vantagem inicial como pioneira. Analisando-a, nenhuma destas opções é a ideal. Em última análise, fica atrás da Avalanche, os custos ficam atrás da Solana e da L2, e o throughput fica atrás da maioria das novas cadeias. Enquanto estes concorrentes durarem mais um ano e as operações da cadeia se mantiverem estáveis sem problemas, a diferença reduz-se ligeiramente.$SOL recuperou de 73 para 76,3 dólares, mas grandes encomendas e investidores de retalho que receberam criaram uma divergência de chips, com os otimistas alavancados on-chain a concentrarem-se fortemente e a suavizarem as almofadas de segurança de liquidez, colocando o mercado num período estruturalmente frágil.
Nas últimas cinco sessões, as grandes encomendas registaram saídas líquidas superiores a 40.000 moedas, indicando que os principais fundos estão a usar o rebote para extrair liquidez; As pequenas receitas de ordens mantiveram a conta total de três horas positiva, aumentando a concentração de chips dos investidores de retalho.
O rácio de alavancagem spot-short on-chain disparou para 7,9 vezes, quase 40% acima de ontem. Combinado com a contínua queda do empréstimo total, isto indica que alguns dos principais fundos alavancados estão a fazer apostas unidirecionais extremamente concentradas. Ao mesmo tempo, mais de 60% das ordens de venda ativas em contratos de derivados mantêm-se a uma taxa de financiamento positiva, com os bulls a pagarem continuamente prémios a posições curtas, aumentando ainda mais o peso sobre as posições de múltiplos lados.
Em termos de prioridade dos impulsionadores, grandes ordens com saídas líquidas e supressão ativa de vendas estão no primeiro nível, determinando a resistência ascendente de curto prazo; As posições concentradas por bulls alavancados à vista estão no segundo nível, tornando-se o principal gatilho para a liquidação descendente.
O cenário ascendente exige que a proporção de ordens de venda ativas desça abaixo dos 50% e que a saída líquida de ordens grandes se torne positiva. Se as ordens grandes deixarem de cair e cobrirem e romperem o nível de resistência de 76,3 dólares, o custo de financiamento para posições longas será absorvido, eliminando temporariamente o risco de liquidação. Este cenário falha como sinal de que as saídas de grandes ordens continuam a expandir-se.
O cenário de baixa desencadeia a condição para a venda contínua de ordens grandes e a falta de liquidez do mercado. Se o preço à vista quebrar abaixo do suporte de $73, a alavancagem concentrada correspondente ao rácio longo-curto de 7,9x será forçada a desencadear liquidações em cascata, desencadeando uma onda de pins. Este cenário falha, sinalizando uma recuperação súbita e acentuada no total de moedas emprestadas.
Nas próximas 24 horas, o foco principal é saber se a saída líquida de grandes encomendas parou de sangrar e se a relação alavancada spot-short pode voltar a uma faixa razoável.
#财报观察员: A Microsoft, a Meta e a Amazon conseguem manter a narrativa da IA? #AFX跨链桥被盗2415万USDC #贝莱德等九机构组建安全联盟Os cinco maiores ganhos de hoje mudaram: DIA, ON, BTW, AKE, TAG. Parece que subiram entre trinta e quarenta por cento, mas o dinheiro por trás deles é completamente diferente.
A DIA está atualmente a subir 38,5%, com um volume de negócios de 176 milhões de USD. O OI aumentou de 3,2 milhões para 5,61 milhões de USD, com o preço e a dimensão da posição a aumentarem em conjunto. Lançou DIA ZK há poucos dias e, depois da notícia se espalhar, os fundos reacenderam-se hoje. A taxa DIA ZK acabou de ficar positiva a partir de território negativo, e a diferença entre posições longas e curtas entre grandes players está próxima de uma divisão de 50-50. Entre as cinco moedas, estou mais otimista quanto à continuidade do DIA. Houve algumas vendas em torno de 0,20, mas esta vaga ainda não empurrou os otimistas para uma tendência unilateral.
A ON subiu 36,6%, com um volume de negócios de apenas 25,6 milhões de USD, e a OI aumentou de 4,66 milhões para 6,44 milhões. Cerca de 63% das posições dos principais intervenientes estão na posição longa. Acabou de desbloquear 24,6 milhões de tokens a 24 de julho e, após um aumento da oferta, o preço subiu, indicando que os tokens desbloqueados foram temporariamente consumidos pelo mercado. Informação de desbloqueio ON: Este tipo de tendência tende a continuar, mas os touros já estão apertados, e a cada subida subsequente, alguém vai lucrar.
A propósito, o Oddw subiu 34,5%, com o interesse aberto a subir de 9,45 milhões para 14,3 milhões, com novas posições ainda mais rápidas do que na ON. O problema é que a taxa de comissão já subiu para 0,065%, com cerca de 63% das baleias acima do peso, e nas últimas horas, o volume ativo de vendas ultrapassou ligeiramente o volume de compras. Atualmente, BTW está a subir através de novas posições compridas, com resistência contínua perto de 0,10. A minha visão é cautelosa; os ganhos ainda continuam, mas as flutuações internas já começaram a afrouxar.
A AKE foi a mais louca hoje, caindo de 0,0036 para 0,0069, depois a cair para 0,0042, com um volume de negócios de 437 milhões de dólares em 24 horas. Durante a ascensão, a OI caiu de 47,7 milhões para 31,8 milhões, com um grande número de posições a ser eliminado; A taxa mantém-se negativa, com os principais intervenientes a manter uma margem baixista de 53%. Já se tinha multiplicado várias vezes nos sete dias anteriores, e a longa sombra superior de hoje parece mais uma aceleração momentânea causada por uma liquidação curta. Contexto recente do mercado do AKE: Entre as cinco moedas, a AKE foi a que mais rapidamente gerou dinheiro e teve as quedas mais severas. Eu não o trataria como uma subida estável.
O TAG subiu 26,3%, com um volume de negócios de apenas 8 milhões de USD, o OI subiu para 11,05 milhões, cerca de 63% das baleias ligeiramente superior, e a taxa de taxas também atingiu 0,053%. Há poucos dias, a TAG acabou de concluir a sua migração Alpha para trading à vista, e hoje ainda existe algum calor persistente. Anúncio de Migração TAG: No entanto, com o volume de negociação abaixo do OI, o preço é facilmente impulsionado por algumas posições, tornando-o o mais fraco entre as cinco moedas.
A minha classificação era clara: DIA em primeiro, ON em segundo; A propósito, já está do lado quente; A AKE está numa fase de liquidação; O TAG é impulsionado por uma pequena rotatividade. Hoje, todos os cinco primeiros subem. Se pode continuar depende se o OI está a aumentar, a diminuir ou se foi empurrado para os touros.🔥长鑫上市，A股最大市值诞生！全球存储“双雄”变“三强”，AI算力叙事要改写？
长鑫科技今天登陆科创板，市值直接飙到3.31万亿，登顶A股第一。与此同时，Anthropic上周把订单集中给了三星和SK海力士——一边是韩国双雄拿订单，一边是A股资金给长鑫投票。
问题来了：
❶ 存储链布局了吗？
韩股ADR、代币化美股、A股存储芯片，我都有分散配置。长鑫上市后，我会小幅加仓A股存储ETF，但不会减仓韩股——短期看，长鑫是“估值先行”，业绩放量还需要时间。
❷ 三强格局能稳住吗？
AI存储需求爆发，HBM、DDR5供不应求，三家分食没问题。但位置最稳的，我认为是SK海力士——HBM技术领先，绑定英伟达最深。长鑫在DRAM产能上追赶很快，但高端制程还有差距。
❸ “国产替代”落地还是估值泡沫？
长鑫确实是国产存储的真正龙头，产能爬坡、良率提升都有实质性进展。但3.31万亿市值，已经超过全球存储龙头美光（约1.2万亿人民币）——这显然是“国产替代”叙事溢价，基本面暂时撑不起这个市值。
💡我的判断：长期看好中国存储崛起，但短期估值已高，等回调再重仓。韩股持仓继续持有，AI存储需求足够大，三方都有机会。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 A receita de moedas digitais da família Trump explodiu, mas o mais interessante é que a regulação ficou bloqueada por causa disso.
Adivinha que sinais estão escondidos por baixo desta "boa notícia" superficial?
Acabei de ver o relatório financeiro de Trump para 2025, com receitas de criptomoedas a ultrapassar 1,4 mil milhões de dólares, nove vezes o valor do ano passado. Destes, $TRUMP contribuíram com 635 milhões, e a World Liberty Financial ficou com 770 milhões. Parece uma celebração de riqueza pessoal luxuosa.
Não te foques apenas nos números para ficares feliz. O que realmente me travou foi outra coisa: do lado do Senado, o CLARITY Act não podia ser avançado. Os democratas dizem que um presidente que fez 1 mil milhão em criptomoedas controla a moeda — como é que se pode confiar nisso? Os republicanos também ficaram envergonhados, dizendo que o projeto de lei não deveria ser escrito em torno de uma só pessoa. Embora o recrutamento atual proíba os atuais funcionários de emitirem nova moeda, o projeto familiar não pode ser controlado — a brecha moral é tão ténue como papel.
Isto é, na verdade, um sinal clássico de ligação entre mercados: interesses políticos e pessoais estão entrelaçados, congelando o ritmo do avanço da política cripto. O mercado não está a negociar este risco neste momento, porque toda a gente está a acompanhar os movimentos dos preços. Mas, uma vez que o projeto de lei seja completamente arquivado, a incerteza regulatória voltará a espalhar-se, os fundos institucionais hesitarão e o apetite pelo risco irá contrair discretamente.
- Caminho otimista: A história da riqueza de Trump atrairá mais investidores de retalho a seguir o exemplo, e o sentimento de curto prazo ainda pode manter-se.
- Risco baixista: O impasse político estreita os caminhos de conformidade e, assim que surgem notícias negativas (como investigações crescentes), o mercado avalia rapidamente as expectativas de um "inverno regulatório".
A minha sensação é que esta onda atual de entusiasmo é mais como um pulso emocional local impulsionado por "narrativas pessoais" do que um fluxo estrutural de fundos. As verdadeiras preferências de capital estão apenas à espera — estão à espera que a regulamentação entre em vigor, não quanto uma pessoa pode ganhar.
Não te deixes cegar pelos números; fica atento à direção da nota.
Aviso legal: Observação pessoal e não constitui aconselhamento de trading. $BTC $TRUMP #CLARITYAct #CryptoPolicyOs preços do petróleo caíram, os futuros das ações dos EUA recuperaram — será que o mundo cripto respirará de alívio hoje?
Houve algumas notícias externas positivas hoje: após a pausa do conflito entre os EUA e o Irão, os preços do petróleo caíram significativamente e os futuros das ações americanas recuperaram.
Isto são boas notícias para o mundo cripto a curto prazo.
Porque o mercado temia mais recentemente era que os preços do petróleo continuassem a subir, os rendimentos do Tesouro dos EUA fossem suprimidos e os ativos de risco encolhissem com eles.
Mas não vou demorar muito só por causa disto.
A razão é simples: esta semana inclui também o Federal Reserve, o PIB, o PCE e uma série de relatórios de resultados tecnológicos. As verdadeiras grandes flutuações podem ainda estar por vir.
O meu julgamento de hoje:
O BTC não se degrada; vamos primeiro olhar para uma recuperação.
Se o ETH for mais forte, as altcoins têm hipótese.
Mas antes de a Fed assumir o cargo, não é altura para se deixar levar demasiado.
Acham que isto é o início de um ressalto ou uma pausa antes do FOMC?Queres perguntar ao Gate: Os factos são como descreves?
Os 100.000 USDT e 800.000 ALD pagos pela nossa parte foram primeiro transferidos para carteiras de terceiros, após o que a Gate Alpha recolheu automaticamente os tokens ALD. A plataforma recusou-se a divulgar o pessoal e o processo para esta listagem, e os ativos foram depois transferidos de carteiras de terceiros para a Gate Alpha para airdrop.
Todos os hashes de transferência são rastreáveis e as provas estão publicamente disponíveis para verificação.
Após o projeto ter concluído o pagamento e ter sido lançado com sucesso para negociação, a plataforma alegou unilateralmente que o pessoal de comunicação e ligação eram burlões externos.
O projeto acabou por ser cotado com sucesso na Gate Exchange. Esta explicação por si só não pode dissipar todas as dúvidas; este assunto prejudicou seriamente a credibilidade de mercado da Gate. Exigimos uma resposta oficial transparente e completa.O cofre TBV da Babylon entrou em funcionamento, juntamente com o acesso aos rendimentos de empréstimos da Aave. Então, quantos amigos BTC são realmente adequados para participar?
1. Primeiro, compreenda o retorno anual total: o retorno anual do OKB pela cooperação com a Babilónia é de 0,68%; O rendimento do empréstimo do Aave é de 0,25%. Isto significa que o crescimento anual combinado é de 0,93%. (Não admira que o desenvolvimento DeFi do BTC seja tão fraco — principalmente porque os retornos são tão fracos. Este já é o mais alto de toda a indústria.)
2. No entanto, o staking requer gás (Gás). Se participares na mainnet, tens de gastar dois ciclos de gás: um staking e outro unstake. Porque o gás Bitcoin é muito caro, basicamente começando em 20 sat/vb, o que significa que o gás total começa em cerca de 4uU.
3. Com base no total atual de 0,93% do ano, se fizermos staking de 1 BTC, o lucro anual é de 624 U, o que corresponde a 1,7 U por dia. Demora 2,35 dias a fazer staking para recuperar gasolina. Se tiveres 0,1 BTC, demora 23,5 dias a recuperá-los. Portanto, estritamente falando, este continua a ser um jogo para grandes jogadores, não adequado para utilizadores regulares.
4. Naturalmente, fazer staking diretamente através da OKX não exige taxas de gás. Mas a essência não mudou: se fizer staking de 0,1 BTC, o juro diário é de 0,17u, o que é muito baixo.
5. Portanto, se perguntares se $BABY vai aumentar devido ao lançamento do teste de cofre sem confiança TBV da Babylon, ou se vai aumentar devido à cooperação com protocolos de empréstimo como o Aave V4, só posso dizer: muito baixo. No ano passado, a equipa do projeto apoiou muitos utilizadores da comunidade, que tinham má reputação, e os investidores de retalho com BTC mostraram-se relutantes em investir o seu dinheiro.Uma nova semana começou, e esta semana está destinada a ser tudo menos pacífica.
Vamos primeiro olhar para a geografia. Os EUA e o Irão exerceram contenção mútua e um cessar-fogo temporário, reabrindo a janela de negociação. O petróleo bruto Brent caiu abaixo dos 90 dólares, permitindo pelo menos que os mercados de risco respirem aliviados esta semana. A queda dos preços do petróleo e a aversão ao risco são positivas tanto para o mercado bolsista como para os criptoativos.
Hoje houve um grande movimento no mercado de ações A: a Hefei Changxin Technology foi oficialmente cotada à bolsa. A Changxin é uma das principais empresas domésticas de DRAM e uma das maiores IPOs da história do STAR Market, com um preço de emissão de 8,66 yuan e uma avaliação de cotação de cerca de 580 mil milhões de yuan. O seu lançamento coloca diretamente o "controlo independente do armazenamento doméstico" em destaque e levará o mercado a reavaliar o valor de toda a cadeia da indústria de armazenamento.
O verdadeiro ponto alto é na quarta-feira. A SK Hynix divulgou o seu relatório financeiro do segundo trimestre. Na minha opinião, a importância deste relatório não é menor do que a da Nvidia. É um dos indicadores centrais deste mercado de IA — encomendas de HBM, margem bruta e previsões para a segunda metade do ano — que pode quase determinar a confiança do mercado na procura de armazenamento por IA. Se o relatório de resultados for bom, todo o setor de armazenamento e a cadeia de IA sentir-se-ão sentimentais; Os relatórios financeiros são medianos, por isso as flutuações de curto prazo são inevitáveis.
Na quinta-feira, dois grandes acontecimentos colidiram no mesmo dia: os dados básicos do PCE dos EUA e a decisão do Federal Reserve sobre as taxas de taxa do FOMC.
O PCE disse ao mercado exatamente o que a inflação está a fazer. Se a taxa mensal subjacente do PCE superar as expectativas, o mercado apostará ainda mais em manter as taxas de juro elevadas por mais tempo, com os rendimentos do Tesouro dos EUA e o dólar a fortalecerem-se, pressionando as ações tecnológicas, o Bitcoin e o ouro; Se o preço ficar aquém das expectativas e a melhoria da liquidez aumentar, é claramente positivo para as ações tecnológicas de IA e os criptoativos.
O FOMC diz-lhe diretamente o que o Fed está a preparar-se para fazer. A decisão sobre a taxa de juro, o gráfico de pontos e a redação das declarações vão definir o tom para a próxima semana e até para o próximo trimestre.
No mesmo dia, após o encerramento do mercado dos EUA, a Meta, Microsoft, Qualcomm e ARM também irão divulgar os seus relatórios de resultados do segundo trimestre de 2026. Juntamente com a SK Hynix, estas empresas têm quase todos os principais intervenientes na cadeia global da indústria da IA. O seu desempenho e orientação determinarão conjuntamente a direção das ações tecnológicas de IA e dos ativos de risco no próximo trimestre.
Após esta semana, o mercado receberá mais pistas sobre o terceiro e quarto trimestres. Olhando para trás para como será o mercado de risco, o esboço será muito mais claro. $NVDA $SKHYNIX Curiosamente, como a Dugaussberg e a Coinbase suportam depósitos em U, porque não podes depositar diretamente do OKX/Binance usando U, mas transferir através de uma carteira? Acontece que, do ponto de vista da Duggosberg e da Coinbase, exchanges como a OKX e a Binance têm uma segurança relativamente baixa, por isso precisam de usar carteiras para transferências,
A carteira mais utilizada é a MetaMask Little Fox,
A carteira da pequena raposa é ótima! Há também um Little Fox Mastercard que pode ser ligado ao Google Pay...Na primeira metade do ano, o $BTC caiu de 90.000 dólares para menos de 60.000 dólares, e a confiança no mercado em alta foi destruída. Em julho, o mercado finalmente mostrou alguma mudança.
O BTC regressou a 65.000 dólares, com ETFs à vista a acumularem entradas líquidas de cerca de 699 milhões de dólares em julho, com 11 dos 15 dias de negociação a registarem entradas. Os fundos continuavam a recuar acentuadamente em junho e, em julho, começaram a recomprar. O grande dinheiro é claro quanto à zona dos 60.000 dólares: este preço pode ser realocado.
A macro também está a ajudar. Após a remoção da inflação nos EUA, as preocupações do mercado sobre aumentos de taxa de curto prazo diminuíram, e o BTC disparou diretamente para cerca de 64.800 dólares nesse dia. No entanto, não há necessidade de esperar cortes nas taxas por agora. O percurso de investigação do Fed tende a manter as taxas até 2027, e a reunião de julho deverá manter-se inalterada.
Portanto, a minha compreensão desta ronda de recuperação é simples: os fundos ETF estão a regressar, as preocupações com aumentos das taxas de juro estão a diminuir, os fundos de longo prazo estão a atingir a marca dos 60.000 dólares, e o BTC está a subir lentamente para 65.000 dólares.
A seguir, vejamos os 68.000 dólares. Esta é a pressão mais urgente a enfrentar durante a recuperação de julho; só depois de a vencerem é que podem qualificar-se para negociar entre 72.000 e 75.000 dólares. O meu objetivo para a segunda metade do ano é temporariamente cerca de 75.000 dólares, desde que os ETFs continuem a entrar e o BTC não possa cair abaixo dos 62.000 dólares.
O erro mais comum que o mercado comete agora é não se atrever a comprar a $60.000 e depois persegui-lo quando o mercado sobe para $70.000. Julho já colocou os sinais na mesa: os investidores de retalho continuam céticos e os grandes fundos voltaram a comprar.O mercado continua a fixar preços nas expectativas regulatórias! A probabilidade de a implementação da CLARITY Act dentro do ano continua a diminuir
As instituições da indústria avaliaram recentemente que o Senado dos EUA tem uma agenda ocupada, dificultando a conclusão da votação final antes do recesso de agosto, e é muito provável que seja adiada para o ciclo eleitoral de setembro.
Durante a fase eleitoral, a rivalidade partidária intensifica-se, o ritmo de avanço dos projetos deverá abrandar e a probabilidade de implementação total até 2026 diminui.
Impacto no Mercado: Anteriormente, alguns fundos longos no mercado apostavam em benefícios regulatórios claros, esperando um atraso para continuar a suprimir o sentimento de alta; A curto prazo, é difícil que ocorra uma grande recuperação impulsionada por notícias regulatórias. $BTC $SENT – Ainda estou a olhar para o 4H.
O meu principal cenário é o crescimento contínuo.
O primeiro alvo é 0,01302.
De seguida, olho para 0,01358 e 0,01440, se o impulso continuar.
Eu não apanharia o preço.
A entrada ideal para mim é um recuo para a zona 0,01262-0,01252 com uma reação de alta.
Um engulfing otimista, uma barra de fixação forte ou uma reversão num período temporal mais curto podem fornecer confirmação.
Será especialmente interessante ver uma descida abaixo de 0,01252 com um retorno rápido acima do nível.
Mas se o preço fixar com confiança abaixo de 0,01252, o meu cenário otimista será cancelado.
Enquanto o suporte principal aguentar, continuo à procura de um longo apoio. ❓ Para onde foi exatamente o dinheiro das ações dos EUA, e por que razão os índices parecem negociar em dois mercados diferentes? Às 16:48 hora de Pequim de 27 de julho de 2026, as ações dos EUA ainda não abriram, e o recente dia de negociação deixou uma lista móvel muito clara. 📦 Zona de Saída: Ações tecnológicas de alta volatilidade QQQ: $684,23, -1,12%; NVDA: $206,84, -0,92%; META: $595,19, -1,80%; TSLA: $313,03, -2,08%; Nasdaq sob pressão, vários líderes tecnológicos de alta volatilidade enfraqueceram simultaneamente. Os fundos não estão completamente fora do mercado, mas sim reduzindo a exposição concentrada a direções de alta valorização e alta volatilidade. 🏠 Regiões em Movimento: Grandes Empresas Tradicionais e Alguns Jogadores Fortes DIA: $518,76, +0,48% SPY: $738,93, +0,10% AAPL: $333,02, +3,53% MSFT: $381,70, +0,03% DIA subiu cerca de 1,60 pontos percentuais acima do QQQ, e a diferença de desempenho num único dia entre Apple e Tesla atingiu 5,61 pontos percentuais. Isto não é uma divergência comum, mas sim capital que deixa claro que pode permanecer no mercado acionista dos EUA, mas não está disposto a dar a todas as ações tecnológicas a mesma valoração. 🔑 O "código de acesso" do próximo dia de negociação QQQ: $690. Subir novamente acima dos $690 sugere que os fundos tecnológicos podem regressar; Ainda presos lá em baixo, a migração da capital está longe de terminar. Apple: 335O mercado está verde, mas a estrutura de liquidez está a contar uma história 👀 mais fragmentada
O maior erro que muitos traders cometem é assumir que todo o mercado está prestes a explodir só porque veem algumas velas de alta. Não te apresses a perseguir a subida; olha mais fundo.
Os preços estão de facto a subir, mas os fundos não fluem de forma uniforme em todos os setores. A liquidez está altamente concentrada em poucos ativos, com um grande número de altcoins ainda em dificuldades, e o interesse de compra continua difícil de distribuir eficazmente. O interesse aberto arrefeceu, mas o volume de negociação manteve-se saudável, indicando que os participantes do mercado se tornaram mais seletivos e racionais, deixando de perseguir cegamente cada rali.
Ativos com clara concentração de capital atualmente: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
Líderes de mercado em diferentes fases: $BTC íman de liquidez central, preferência institucional $ETH, $SOL líder de Camada 1 de alta beta, narrativa $DATA infraestrutura de IA, $WLD IA + identidade digital, $HYPE barómetro de sentimento ao risco, $DOGE e $ZEC indicadores-chave da participação dos investidores de retalho
Vale a pena notar que a participação dos seguintes ativos é significativamente limitada: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Perceção chave: Compreender para onde o dinheiro não vai é tão importante quanto saber para onde vai. Nem todos os avanços valem o teu investimento real. Fique atento aos fluxos de liquidez, espere por confirmação, deixe o mercado verificar a sua própria direção e depois considere se deve entrar.
Isto não é aconselhamento financeiro; por favor, faça a sua própria pesquisa.$BTC OrderFlow delivered
...we got the weekend bounce driven by the trapped shorts we had been tracking.
But unless spot buyers and new longs step in soon, the higher-probability outcome is a quick move back toward the lows!
Quick recap:
1 - Bullish absorption: At the start of the weekend, aggressive shorts opened into passive buyers who kept absorbing the selling. Despite the increase in short exposure, price failed to move lower.
2 - Sellers became trapped: Spot buyers gave price a small push higher, putting those shorts underwater. Even then, more sellers continued stepping in, and still failed to produce downside only "adding fuel to the fire".
3 - Short covering fueled the bounce continuation: Once shorts started closing their losing positions, they had to buy back at market. That created the predictable buying pressure we discussed and drove the move higher. At the same time, spot began distributing into that forced buying.
What comes next?
The fuel from trapped shorts now looks mostly exhausted. Spot is selling into the bounce, and we are not seeing meaningful intent from new longs. Without fresh spot demand or aggressive long positioning, there are few genuine buyers supporting the move. This bounce is beginning to show signs of exhaustion. Unless spot buyers and new longs step in soon, the higher-probability outcome is a quick move back toward the lows.Recentemente, o setor da IA sofreu uma correção de avaliação, com dez empresas do S&P 500 a recuarem mais de 40% em relação aos seus níveis máximos. Esta ronda de quedas é apenas o mercado a rever as previsões de lucro de algumas empresas de IA, e não significa que a lógica global de crescimento a longo prazo da IA tenha terminado. Os gatilhos para esta ronda de correção dividem-se em vários pontos: Primeiro, a bolha anterior e a valorização regressaram à racionalidade. Nos últimos dois anos, as ações com temática de IA dispararam em todos os aspetos, com os preços de muitas empresas cotadas a superarem largamente o seu próprio crescimento de lucros; À medida que os fundos começaram a questionar se os investimentos em IA poderiam gerar retornos, as ações sobrevalorizadas foram as primeiras a serem vendidas pelo capital. Em segundo lugar, as grandes empresas tecnológicas investiram centenas de milhares de milhões na construção de centros de poder computacional de IA, com despesas de capital elevadas e sustentadas, o que leva os investidores cada vez mais preocupados com a pressão do fluxo de caixa a curto prazo e prolongando significativamente os ciclos de retorno de capital. Além disso, o ritmo de implementação de aplicações de IA está aquém do otimismo do mercado anterior, e a vontade das empresas para compras em grande escala é fraca, levando os preços das ações de software, servidores e infraestruturas informáticas de IA a enfraquecerem em conjunto. Finalmente, o estilo de capital de mercado mudou significativamente, com uma grande quantia de dinheiro a retirar-se de ações de crescimento de IA de alto nível e a deslocar-se para setores defensivos de baixa valoração, como finanças e serviços públicos, em busca de refúgios seguros. No entanto, o mercado global mantém-se resiliente: o S&P 500 mantém-se em torno dos seus máximos históricos, com todo o índice a depender do apoio dos principais gigantes tecnológicos. Embora líderes centrais em IA, como a Nvidia e a Microsoft, tenham experienciado um aumento da volatilidade do mercado, o mercado ainda reconhece o potencial de crescimento a longo prazo da IA e não suporta o desenvolvimento global do setor. #美联储周四凌晨公布利率决议 $Vamos falar sobre a troca:
Continuam a negociar principalmente ações em BTC, ouro, crude e algumas ações dos EUA
O principal tema do mercado daqui para a frente continuará a girar em torno dos aumentos e cortes das taxas do Federal Reserve (títulos do Tesouro dos EUA e inflação)
Como mencionei da última vez: o tema principal continua a ser os cortes de taxas. Os aumentos das taxas são apenas expectativas vazias, e quando essas expectativas se vão concretizar é desconhecido e pode sempre ser discutido.
Portanto, em resumo:
O tema macro principal é implicitamente positivo
Mas o mercado tem subido em altos e baixos
Porque o processo será repetidamente afetado pela situação EUA-Irão e por outras razões
O preço já atingiu firmemente a marca dos 60.000 yuan
Atualmente, está a sofrer oscilações repetidas, à espera de se manter acima do limiar de 65K-67K
O próximo obstáculo é entre 71K e 73K
O intervalo seguinte é 76K-78K
Cada obstáculo pode ter os seus altos e baixos
Mas a direção principal mantém-se inalterada
Comprar em quedas é o tema principal, incluindo esta janela de reunião de política, os dados de salários não agrícolas do próximo mês e os dados do IPC. Sempre que comprar algumas vezes, o impacto negativo será provavelmente menor, mas estas são todas oportunidades para comprar em quedas
A curto prazo é uma boa altura para o swing trading, por isso podes mudar para estratégias de swing
$BTC $XAU 友友们，SK海力士万亿大单难掩股价踟蹰啊 财报前多空静待方向。SK海力士盘前1238.27美元附近，日内小涨1.28%，24小时波动区间1176.87至1257.14美元。不过，该股自6月25日52周高点已回落超40%，7月以来累计跌幅约30%，堪称惨烈。 基本面其实并不差。 上周末，SK集团与英伟达等达成价值7500亿美元的长期芯片供应协议；本周三（7月29日）即将披露的二季度财报，市场一致预期营收84.1万亿韩元、营业利润64.1万亿韩元创历史新高，同比增幅近600%。韩国养老金7月已净买入SK海力士4258亿韩元。 可股价就是涨不动。 市场担忧9500亿美元大单更像是“产业愿景”而非立竿见影的确定性收入；摩根士丹利警告存储定价增速正在见顶；加上此前AI利好已大部分price in，资金选择“利好兑现”而非追涨。 技术面上，MA5（1228）和MA10（1225）已被收复，但MA20（1298）和MA30（1399）仍在上方形成重压。财报能否成为催化，将是短期关键变盘信号。 以上分析个人观点仅供参考！ $SKHY $XSKHY $BTC #长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 SOL 76.3，从73弹上来四个点，看着还行是吧。
但资金流向有意思。大单近五个时段净流出四万多，持续在往外走。三小时总账算下来是正的，因为小单在接。散户接盘，大户出货，又是这样的剧本吗。
链上杠杆这边也离谱，现货杠杆多空比7.9倍，借钱做多的突然全回来了，比昨天多了快四成。但借币总量还在降，说明借钱的人少了，但借出来的都在做多，集中度挺高。
合约这边主动卖单六成多，资金费率还是正的，多头在给空头交钱。
所以这个位置散户在接，大单在跑，合约在砸，就剩链上一批杠杆多头在扛。结构不太稳，看看今晚能不能撑住。
#sol $SOL