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#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞Q3财报前瞻：这次我看涨📈
📈 Previsão antecipada do relatório financeiro do 3º trimestre da Netflix: desta vez estou otimista.
Primeiro, vamos falar dos pontos que o mercado mais teme atualmente.
No 2º trimestre, a receita da Netflix foi de 12,56 mil milhões de dólares, um aumento anual de 13%, com um EPS de 0,80 dólares, mas a orientação de receita para o 3º trimestre foi apenas de 12,86 mil milhões de dólares, abaixo das expectativas do mercado na altura, o que pressionou o preço das ações.�
Reuters
Portanto, a principal preocupação do mercado em relação à Netflix é clara:
Será que o crescimento está a começar a abrandar?
Mas eu acho que isso pode ser a maior diferença de expectativas neste relatório.
Atualmente, Wall Street prevê uma receita de cerca de 12,87 mil milhões de dólares para o 3º trimestre, com um EPS de cerca de 0,82 dólares.
Parece que as expectativas não são elevadas.
E a Netflix tem agora alguns pontos de crescimento importantes:
O negócio de publicidade.
A meta de receita publicitária da Netflix para este ano é cerca de 3 mil milhões de dólares, e as pré-vendas de publicidade nos EUA quase duplicaram.
Isto significa que o negócio de publicidade já não é apenas "contar histórias", mas está a tornar-se gradualmente uma verdadeira segunda curva de crescimento.�
Zacks
Além disso, há outro ponto que me interessa bastante:
A margem de lucro.
A empresa definiu para o 3º trimestre uma meta de margem operacional de 33,2%, claramente superior aos 28,2% do mesmo período do ano passado.
Por isso, acho que este relatório não deve ser avaliado apenas pela receita.
Se a receita superar ligeiramente as expectativas e a margem continuar a subir, a possibilidade de um EPS claramente acima do esperado não é baixa.Core 官方（Core DAO）主动撤出自己的验证节点，分两种完全不同的解读，要看是主动下线退出验证集合，还是只是临时停机。 一、最理想的解读：去中心化（利好叙事） Core 网络总共只有 31 个活跃验证节点。 - 基金会把自己运营的官方验证节点主动退出，不再霸占验证席位，把出块资格交给社区第三方验证者。 - 代表项目方不再把持网络控制权，弱化基金会对链的掌控，符合公链去中心化的目标。 - 属于很多公链后期的常规操作，本身不代表链要跑路。 但这里有个关键点： 虽然官方节点退出，但如果大量质押委托仍然集中在少数头部验证人手里，网络依旧高度中心化，只是控制权从项目方转移给了少数大户。 二、需要警惕的负面信号（市场最关心） 如果是在没有提前公告的情况下，核心官方验证节点突然退出，一般会被市场解读为下面这些问题。 1. 项目方运维收缩、预算缩减 运行验证节点需要持续服务器、运维人力成本。 - 币价持续低迷、生态收入不及预期，团队缩减开支，不再承担验证节点成本。 - 说明项目方已经不愿意持续投入维护这条链，属于基本面转弱信号。 2. 团队信心不足 #黄仁勋力挺CoreWeave，信用担忧仍未消退 $CRWV
No mesmo dia, o custo de capital verbalmente declarado está a diminuir, enquanto a probabilidade de incumprimento no mercado de dívida está a aumentar.
▪️ Huang Renxun afirmou em Estocolmo a 15/10 que a CoreWeave não precisa de garantias financeiras da Nvidia
▪️ Ele afirmou que o seu custo de capital está a diminuir
▪️ No mesmo dia, o spread do CDS a cinco anos saltou 74,5 pontos base para 1.194,5 pontos base, um recorde
▪️ Segundo esta avaliação, a probabilidade acumulada de incumprimento nos próximos cinco anos ultrapassa os 60%, comparado com cerca de 30% há um ano
▪️ Anteriormente, o preço das ações caiu cerca de 15% num só dia, e alguns preços de obrigações caíram para menos de 80% do valor nominal
▪️ O rendimento até ao vencimento dessas obrigações ultrapassou os 15%
A divergência não está em saber se vai haver incumprimento, mas sim em quem tem autoridade para dizer que "não há garantias".
Os acionistas focam-se no crescimento, os credores na ordem de pagamento. A Nvidia é o seu fornecedor upstream; o fornecedor dizer que não há garantias significa que a responsabilidade de pagamento fica no balanço da própria empresa. O preço do CDS reflete quanto os detentores de obrigações estão dispostos a pagar de prémio, este valor é determinado pelo mercado, não pela conferência de imprensa.
A orientação é para aguardar — o preço das obrigações só será considerado recuperado quando voltar a mais de 90% do valor nominal; se o CDS se mantiver acima dos mil pontos, o refinanciamento continua a ser um problema.Contrato perpétuo $ETH, posição vendida com alavancagem de 100x, preço médio de abertura 2540.46, preço de marca 2472.99, lucro flutuante +265.58%.
Fundamentos: desbloqueio de staking do Ethereum continua a retirar fundos, volume de transações on-chain encolhe, o ecossistema perde dinamismo; no plano macro, o Fed mantém postura hawkish, expectativas de corte de juros adiadas, dólar e rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA sobem, pressionando a valorização dos ativos cripto.
Análise técnica: o preço formou um topo de fase em 2540.46, após várias tentativas frustradas de alta, sofreu pressão para baixo, stops dos compradores foram acionados sucessivamente, levando o preço a recuar.
Estratégia de gestão de risco: stop loss inicial em 2575, stop móvel ajustado para 2488, suporte chave abaixo em 2450. A quebra deste suporte abrirá espaço para queda mais profunda; se houver um repique, o stop móvel poderá proteger a maior parte dos lucros atuais. $BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Crescimento da Netflix pode abrandar, publicidade torna-se novo foco
Relatório financeiro do 3º trimestre divulgado após o encerramento do mercado em 20 de outubro. Receita prevista de 12,86 mil milhões de dólares, aumento anual de +12% (neutro em relação à taxa de câmbio +11%), a taxa de crescimento mais lenta em 11 trimestres consecutivos. Perspetiva anual de crescimento entre 13-14%, orientação de receita anual ajustada para 51-51,4 mil milhões de dólares.
O crescimento principal das subscrições está a abrandar: o benefício da luta contra o compartilhamento de senhas está a desaparecer, o co-CEO Ted Sarandos admitiu que "a velocidade de crescimento não atingiu o nível que eu esperava". A empresa recentemente cortou cerca de 1000 funcionários (6%) para controlar custos, e o preço das ações caiu cerca de 26% este ano.
A verdadeira nova variável é o negócio de publicidade. A receita publicitária prevista para 2025 é de cerca de 1,5 mil milhões de dólares, com a meta para 2026 a duplicar para 3 mil milhões de dólares, sendo atualmente a fonte de receita que mais cresce. O pacote suportado por publicidade tem mais de 250 milhões de utilizadores ativos mensais globalmente, a receita publicitária do 2º trimestre foi de 618 milhões de dólares (+80% ano a ano), mas abaixo do esperado. Se no 3º trimestre a publicidade conseguir superar as expectativas de forma clara, o sentimento do mercado pode inverter; se falhar novamente, a narrativa de compressão múltipla de avaliação continuará.
O consenso atual do mercado para o EPS é cerca de 0,82 dólares (+40% ano a ano), tendo superado as expectativas em 7 dos últimos 8 trimestres. A margem de lucro continua a subir (orientação de margem operacional anual de 31,5%), mas a história principal mudou de "crescimento de utilizadores" para "monetização da publicidade". Leitor pergunta: Como ver a situação atual da liquidez e dos fundos de entrada a longo prazo em tempo real?
Resposta anual:
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos ainda está em alta, os dados de inflação estão a recuperar, as taxas de juro elevadas mantêm-se por mais tempo, a liquidez macro está apertada.
Existe uma entrada contínua ligeira no ETF spot de BTC, mas a intensidade dos fundos é fraca; a MSTR continua a emitir ações para comprar Bitcoin, mas a escala de compra única diminuiu significativamente recentemente.
Notícias positivas podem impulsionar o sentimento a curto prazo.
Para uma tendência de alta sustentada, é necessário satisfazer simultaneamente: uma mudança da liquidez macro para uma política mais frouxa, combinada com a entrada contínua e em grande escala de fundos a longo prazo. Atualmente, nenhuma das duas condições está totalmente cumprida. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH A Tesla divulgou o relatório financeiro do 3º trimestre após o encerramento do mercado em 21 de outubro, com consenso de EPS de 0,43 dólares e receitas de 27,8 mil milhões de dólares, EPS em queda de 14% ano a ano e receitas estáveis. As entregas foram de 486.500 veículos, superando as expectativas em 5%, mas o armazenamento de energia foi de 13,7 GWh, abaixo do esperado, e a margem bruta automóvel foi de 17,3%. No 2º trimestre houve uma grande surpresa negativa, o Zacks Earnings ESP está em -12,85%, o dinheiro inteligente não está otimista. A única carta para virar o jogo é a narrativa da AI — subscrição FSD, quilometragem paga do Robotaxi, progresso regulatório na Europa; o JPMorgan diz que o ponto de viragem do EPS será em 2028. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco Com a abertura do Nasdaq, a primeira reação de muitas pessoas foi "o mercado acionista dos EUA caiu, o mercado cripto vai acabar", mas o que realmente deve ser observado não é a queda em si. Por que os produtos alavancados caem muito mais do que o índice? O que mais notei ao observar o mercado não foi a queda de 1,53% do QQQ, mas a sensação de ruptura dos ETFs alavancados. KORU caiu 16,83% em um dia, SOXL caiu 11,05%, INTW caiu 10,96%, SNXX caiu 11,58%. Isso não é uma correção comum, é a alavancagem amplificando o mesmo sentimento em uma direção. O índice se moveu menos de dois pontos, mas os produtos triplicados perderam mais de 10%, o que indica que o mercado está negociando uma "contração do apetite ao risco", e não o desempenho de uma ação específica. A chave para a interligação entre mercados está aqui: o Nasdaq representa a duração das ações de crescimento, os semicondutores são o coração da narrativa da IA, e os ativos coreanos estão fortemente ligados ao ciclo global da manufatura. Esses três setores sendo vendidos simultaneamente não indicam uma rotação setorial, mas sim que o capital está reduzindo a exposição geral ao risco. Nesses momentos, o BTC geralmente não cai imediatamente, pois às vezes é visto como um ativo de risco alternativo, mas o ETH e os altcoins são mais sensíveis, especialmente aqueles pequenos tokens sustentados por narrativas e alavancagem. Também existe um caminho otimista. Se isso for apenas uma liberação de emoção na abertura do mercado dos EUA, com suporte durante o pregão e o QQQ recuperando parte da queda, o mercado cripto pode passar por um pulso de risco breve, e o BTC pode até ganhar alguma força relativa por ser um "ativo não americano". Nas últimas quedas bruscas do mercado dos EUA que não se prolongaram, a resistência do BTC foi usada para negociações. Mas o risco não percebido é:#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O consenso popular é o mais enganador do mercado; quando todos focam na mesma história, geralmente é uma armadilha. Não olhe apenas para o crescimento aparente, mas para o aumento real escondido por trás da narrativa; o capital conta histórias para atrair quem entra depois.
As expectativas de receita da Netflix para o terceiro trimestre indicam desaceleração no crescimento, e o mercado vê o negócio de publicidade como a nova narrativa de crescimento. Todos estão focados na proporção dos pacotes de publicidade, CPM, taxa de preenchimento de inventário, apostando se o relatório financeiro superará as expectativas.
O público vê uma notícia quente, um jogo binário de Sim/Não, uma aposta na alta ou queda de um relatório financeiro; mas a essência da negociação não é adivinhar o resultado, e sim observar a diferença nas expectativas.
O mercado já precificou o otimismo, e a concretização das boas notícias é a realização; o fato subjacente da desaceleração do crescimento não será encoberto por um único negócio de publicidade.
Quanto mais unânime for o consenso do mercado, mais cautela se deve ter; quando todos apostam no mesmo sentido e a liquidez se esgota, é o momento de colher os frutos.
A frase de Liang Xi "Seguir-me para abrir posições é sempre perder" aplica-se aqui também: não siga a multidão nem as opiniões da comunidade para apostar; temas em alta são apenas iscas usadas pelo capital para atrair investidores de varejo.
O CEO Shi frequentemente diz: não se deixe enganar pela história, os dados são a carta na manga. A capacidade do negócio de publicidade de crescer não deve ser julgada pela popularidade do tema, mas pelo fluxo de caixa real e sustentável; popularidade não é igual a lucro.
O hype é emoção, o relatório financeiro é a resposta; a emoção sempre corre à frente dos fatos. Quero comprar um pouco de $DOS à vista, mas receio que continue a cair lentamente
$DOS/USDT à vista 0.1820, 24 horas −1,40%, máximo 0.1951, mínimo 0.1672, volume 1,014,700 USDT, ainda é uma moeda nova. A EMA5 diária está em 0.2025, EMA10 em 0.2144, EMA20 em 0.2192, as três estão todas a pressionar por cima, o preço atual está 11,3% abaixo da mais próxima. O MACD DIFF −0.0043 cruzou abaixo do DEA 0.0004, o histograma −0.0096 continua a expandir. A vela no gráfico que chegou a 0.7691 até hoje caiu 76,3%.
Melhorou um pouco em relação a ontem, ontem à noite ainda andava perto de 0.17, agora está em 0.1820. Mas o máximo de hoje 0.1951 nem sequer tocou a EMA5, isto é um repique, não uma recuperação.
Vendo horizontalmente, há três cenários. Continua a oscilar entre 0.16 e 0.20, 45%; cai lentamente para baixo, se romper 0.1610 vai buscar níveis mais baixos anteriores, 35%; primeiro recuperar 0.2025 e depois falar em 0.2144 e 0.2192, 20%. O receio de que continue a cair lentamente tem fundamento no gráfico, essa queda lenta está 15 pontos percentuais acima da recuperação, por isso não interpretem o movimento lateral como uma base sólida.
A decisão está em duas linhas: 0.1610 e 0.2025, a que for rompida primeiro no fecho diário dita a direção. Entre estas duas linhas há apenas 3,7% de diferença, o amortecimento é muito fraco, se romper uma vez, cai direto.
Mais importante ainda é a liquidez e a identidade. Esta página não tem barras de volume, o OI está vazio, o volume diário é pouco mais de 1 milhão, e já houve um repique a 0.7691. Quanto caiu não é o mais importante, o que importa é se vende ou não, se for para comprar à vista, o volume tem de ser numa quantidade que se consiga comprar sem derrubar o preço. Além disso, a sigla DOS tem duas versões no mercado público, DOS Network e DAppOS, hoje cotadas a 0.1804 e 0.1921, preços próximos mas não são a mesma, antes de fazer a ordem é preciso verificar o endereço do contrato.
Nesta posição, é melhor abrir uma posição pequena para testar, ou esperar recuperar 0.2025 para entrar? Se romper 0.1610, reforçar ou sair? Peço aos especialistas em spot que deixem sugestões, vamos discutir nos comentários.
(Registro pessoal de análise, não constitui conselho de investimento.)$INJ
O foco da Injective em aplicações financeiras torna o seu ecossistema particularmente sensível à procura real de negociação. Derivados, exchanges descentralizadas e outros produtos financeiros on-chain podem gerar atividade útil, mas a concorrência é intensa e a liquidez pode migrar rapidamente. A narrativa de investimento mais ampla do INJ depende de o network conseguir atrair utilizadores e aplicações recorrentes, mantendo uma execução competitiva e uma utilidade significativa do token.As moedas da plataforma não caem todas juntas
$OKB caiu de 123 para 117,7, uma queda de cerca de 3,2%.
Como se calcula este número: no dia anterior, subiu 2,4% contra a tendência, sendo um refúgio para o capital.
No momento em que foi desencadeado: o dinheiro que se refugiou saiu novamente, causando uma queda compensatória em dois dias consecutivos.
Os 120 não foram recuperados, agora estão a pressionar o preço.
Em linguagem simples: o volume total é fixo, o ecossistema existe, é uma questão a longo prazo.
O capital de curto prazo saiu de forma decisiva, estas duas coisas não são contraditórias.
No mesmo setor, $HYPE mantém-se acima de 80 e virou para positivo, $OKB continua a cair.
Isto mostra que numa queda geral ninguém realmente consegue escapar, não tomes aquela vela vermelha contra a tendência como um sinal.
115 é um nível redondo, se se mantiver haverá uma recuperação, se não se mantiver continuará a cair.
Espera que estabilize, com volume, e volte a subir para 120, depois é que se vê.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$OKB $HYPE $ONDO
Os ativos do mundo real tokenizados oferecem aos mercados cripto uma potencial ponte para os instrumentos financeiros tradicionais. O posicionamento da Ondo neste setor torna a distribuição, o cumprimento regulatório, a transparência dos ativos e as restrições de acesso fatores especialmente importantes. O crescimento dos produtos tokenizados não se traduziria necessariamente numa procura proporcional pelo token ONDO. Separar o sucesso do negócio subjacente da economia do token de governação é crucial ao avaliar esta narrativa.Robinhood Chain, 74% da receita deste trimestre concentrada em 12 dias.
Brendan Ma, gestor de uma instituição com 800 mil milhões de euros, pergunta: com tanta atividade na Chain, que relação tem isso com as moedas que comprei?
Mas eles podem perfeitamente não comprar ARB,
continuam a operar na plataforma na mesma.
Portanto, a questão não é "comprar ou não comprar",
é "é possível ganhar dinheiro sem comprar?".
O que isto significa?
O caminho para ganhar dinheiro contorna a moeda em si.
A infraestrutura pode ser usada, a moeda pode não ser necessária.
No caso do Bitcoin, não há como contornar a moeda, pois a transferência, armazenamento e descentralização dependem dela.
No Arbitrum, o dinheiro está na Chain, mas o valor pode estar fora dela.
Bitcoin não pode ser contornado, Arbitrum pode — essa é a sua diferença fatal.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Após o crescimento dos membros da Netflix atingir o pico, o pacote com publicidade tornou-se a segunda curva de crescimento, essencialmente uma iteração do modelo de negócio na era do estoque. O pacote de publicidade a baixo custo atrai usuários sensíveis ao preço, com o mesmo usuário contribuindo simultaneamente com a taxa de subscrição e o valor da publicidade, ampliando efetivamente a base de usuários. Mas as limitações são evidentes: a receita publicitária ainda representa uma proporção baixa da receita total, sendo difícil compensar totalmente a desaceleração do crescimento das subscrições a curto prazo; a tecnologia publicitária e a capacidade de segmentação ainda não são tão boas quanto as das plataformas tradicionais de publicidade digital; o aumento do inventário publicitário pode facilmente causar pressão para a redução do CPM. Casos semelhantes: Disney+ e Amazon Prime Video lançaram pacotes com publicidade; as plataformas nacionais iQIYI e Tencent Video adotaram há anos o modelo duplo de membros + publicidade, explorando o valor dos usuários existentes através da publicidade quando o crescimento dos membros desacelera.🚨 O PPI mensal subiu 1,3%, mais do que o dobro da previsão de 0,6%, mas o BTC recuperou-se acima dos $82,000 após cair abaixo dos $80,000.
🌡️ O PPI anual de setembro foi de 6,3% (previsão de 5,5%). Energia subiu 10,8%, gasolina subiu 20,3%. Excluindo alimentos, energia e serviços comerciais, o aumento anual ainda foi de 5,0%, indicando que a inflação não se deve apenas ao combustível.
📉 O BTC caiu para cerca de $79,806 em 15 de outubro; CoinGlass mostra que cerca de $972 milhões foram liquidados em 24 horas, com 91,7% dessas liquidações em posições longas. A minha avaliação é que esta queda foi principalmente causada por liquidações de posições longas alavancadas, mas só com estes dados não posso confirmar, pode estar errado.
🏦 Por outro lado, entre 1 e 14 de outubro, houve uma saída líquida de cerca de $539,8 milhões em ETFs spot de BTC, e a taxa de financiamento na Binance também ficou negativa. Os sinais do mercado financeiro não são consistentes, ainda estou a tentar interpretar.
📍 Os níveis que estou a observar:
• $83,115 / $83,691: níveis recentes onde houve falha em subir
• $82,000: zona atualmente defendida
• $80,000: nível testado em 15 de outubro
A reunião do FOMC será entre 27 e 28 de outubro.
$BTC $ETH #USCPIAndPPITopForecasts #CanBTCHold80K #TeslaRoadsterUnveiled #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #A sua primeira demonstração financeira trimestral completa após a listagem quase dobrou a receita, a receita do negócio de AI aumentou 250% ano a ano, e o negócio Starlink suporta todos os lucros. O mais impressionante é que, num único trimestre, gastou mais de 18 mil milhões de dólares em despesas de capital, dos quais 15,8 mil milhões foram investidos em infraestrutura de AI, o que fez o preço das ações cair quase 9% na altura. Agora, este segundo relatório trimestral completo está prestes a ser divulgado; será que a velocidade de queima de dinheiro em AI vai diminuir, e será que os 12 milhões de utilizadores do Starlink ainda podem continuar a crescer? Eu acho que, desde que as despesas de capital desta vez não aumentem inesperadamente, combinadas com o atual entusiasmo pela capacidade computacional de AI, é muito provável que não ocorra uma queda acentuada como após o último relatório financeiro. 📉 Fraca recuperação, não a interprete como uma reversão
$BTC, $ETH continuam predominantemente em baixa, mas eu prefiro uma recuperação fraca primeiro: um falso sinal de alta, seguido de nova queda. Não é uma descida direta.
O CPI de 3,7% superou as expectativas, o que esfriou as apostas em cortes de juros. O CME mostra que a probabilidade de aumento de juros em outubro saltou de 22% para 53,7%; o índice do dólar está em 102,7, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos aproxima-se dos 5,33%, atingindo o máximo em 24 anos. Williams, Collins e Goolsby adotam uma postura agressiva, reavaliando para "mais alto por mais tempo". Se houver uma subida rápida agora, só a considerarei um sinal forte de alta, mas a probabilidade é muito baixa.
O BTC caiu para 80230 durante o dia, os 80 mil estão ao alcance, houve liquidação de 484 milhões em 1 hora na rede, com posições longas representando 464 milhões. Ontem, os ETFs tiveram saída líquida de 261 milhões em BTC e 129 milhões em ETH, com a BlackRock retirando mais de 100 milhões. No entanto, as grandes carteiras on-chain aumentaram para 3,03 milhões de BTC, com a maior velocidade de acumulação mensal desde fevereiro. Enquanto as instituições vendem, os grandes investidores compram, indicando que há apostas divergentes.
O meu preço médio de BTC é 63000, comprando desde os 80 mil. Os amigos riem-se de mim por comprar na queda, eles esperam pelos 50 mil; mas eu temo ficar sem posição, perder a oportunidade é pior que prejuízo temporário. Faço apenas spot, os contratos futuros têm movimentos muito agressivos, o meu parceiro já foi liquidado esta manhã.
Para o futuro, foco em: BTC 80 mil, ETH 2360. O verdadeiro suporte do BTC está em 78 mil e na zona de custo dos ETFs; o ETH está mais fraco, com saída líquida de 783 milhões em ETFs nos últimos 10 dias⚠️#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #巴克莱推演SpaceX收购特斯拉方案 $TSLA
A proporção de troca de ações é de 0,7, a relação atual de valor de mercado das duas empresas é 0,71, uma diferença de cerca de 2%, o que representa um desconto.
▪️ Relatório do Barclays simula a aquisição da Tesla pela SpaceX através de troca total de ações
▪️ A janela temporal aponta para antes da assembleia anual de acionistas da Tesla, no máximo até 6 de dezembro
▪️ Com a avaliação atual, a SpaceX vale cerca de 2,1 triliões de dólares e a Tesla cerca de 1,5 triliões de dólares
▪️ A proporção estimada é de aproximadamente 0,7 ações da SpaceX por cada ação da Tesla
▪️ O tamanho combinado das duas empresas é cerca de 3,6 triliões de dólares
▪️ Os acionistas da Tesla não receberão dinheiro, mas sim um certificado de troca de ações
A divergência não está em saber se a fusão acontecerá, mas sim se a proporção de troca de ações será baseada no valor de mercado ou no controlo.
A troca total de ações significa que não há pagamento em dinheiro, o preço só pode ser baseado na relação de avaliação das duas partes. A avaliação da SpaceX vem do mercado primário, a da Tesla vem das transações diárias, os dois preços não são formados no mesmo mercado, o que naturalmente causa um desvio na proporção calculada. O direito de voto é outra questão: Musk detém cerca de 82% dos direitos de voto da SpaceX, que só aumentarão após a fusão.
A recomendação é aguardar — só quando houver um anúncio oficial de ambas as partes é que o processo começará; enquanto estiver apenas no relatório de simulação, a proporção é apenas uma estimativa.Fui ver, descobri uma moeda que está a subir secretamente $GRVT
Parece que vale a pena conhecer
O que é: "Goldman Sachs on-chain" com licença e custódia própria
GRVT é uma exchange descentralizada híbrida que combina a velocidade de correspondência das exchanges centralizadas com a custódia própria das finanças descentralizadas.
Possui a primeira licença Class M emitida pela Bermuda Monetary Authority para uma exchange de derivados on-chain, o que é uma vantagem chave para a conformidade na DEX.
Captura de valor: 100% do excedente retorna, mas o tempo "ligado" é curto
O design econômico do token GRVT é claro: 100% do excedente econômico do protocolo vai para os detentores de GRVT, através de "reinvestimento no ecossistema + recompra sistemática".
Mas a questão chave é a escala absoluta do "combustível". GRVT não divulgou números específicos da receita do protocolo. Com a estrutura típica de taxas de uma DEX e um TVL de cerca de 107 milhões de dólares, a receita anual do protocolo pode estar na casa dos milhões de dólares.
Riscos principais
Primeiro, o "paradoxo da confiança" das exchanges híbridas. Apesar da licença das Bermudas, a correspondência off-chain implica dependência centralizada da operação.
Segundo, o cenário competitivo é apertado. O segmento de DEX de derivados já tem concorrentes fortes como Hyperliquid, dYdX, Lighter, entre outros.
Terceiro, incidente de segurança recente. No início de outubro de 2026, GRVT sofreu um incidente de segurança de cerca de 3,8 milhões de dólares, mas o atacante devolveu integralmente os fundos. $TAO
TAO subiu mais de 10%, será que a recuperação do setor AI pode transformar-se numa procura sustentável?
O spot subiu cerca de 10,67% nas últimas 24 horas, com intervalo entre 256,4 e 289,1, o preço está na posição de cerca de 94%. A amplitude e a posição são relativamente fortes, indicando que esta recuperação teve uma precificação bastante positiva.
O interesse em AI pode atrair capital, mas o valor sustentável necessita de um equilíbrio entre a procura real e o custo do incentivo. O aumento do preço não prova por si só que a rede tenha obtido mais pagamentos externos.
Se se mantiver acima de 289,1 e sustentar pontos baixos mais altos, a força justifica acompanhamento contínuo; se os ativos relacionados com AI arrefecerem e perderem rapidamente valor, deve-se rever a avaliação de sustentabilidade. A perda de 256,4 exige uma reavaliação, não se pode equiparar o crescimento do setor ao crescimento da receita de cada token.O mercado acionista dos EUA abriu há uma hora, BTC, ETH e SOL recuaram todos, mas eu não estou a olhar para o preço, estou a olhar para outro dado
$BTC preço atual 82358, subida de 1,47%. $ETH 2475, subida de 4,34%, $SOL 106,3, subida de 3,12%. Parece animado, mas o volume de posições está a diminuir. BTC caiu de 2,58 mil milhões para 2,45 mil milhões, a relação long/short caiu de 1,88 para 1,76, a relação long/short do ETH caiu de 2,73 para 1,85. SOL caiu de 2,72 para 2,31
Juntando estes três dados, o significado é claro: a alavancagem está a recuar, não está a entrar dinheiro novo. O preço está a ser impulsionado por cobertura de posições curtas, não por compras ativas. Após a abertura do mercado acionista dos EUA, as ações tecnológicas não desabaram, dando um fôlego às criptomoedas, mas isto é uma correção, não uma reversão
A resistência acima do BTC está forte entre 83000-84000, o ETH tem posições presas em 2500, e 110 é um obstáculo para o SOL; se estes três níveis não forem ultrapassados, o rali serve para reduzir posições, não para aumentar
Hoje continuo sem abrir posições, não persigo este tipo de mercado de correção, amanhã vou esperar pelo fecho do mercado acionista dos EUA para ver o fluxo de fundos do ETF e depois decidir o que fazer
#EstadosUnidosCPIePPIsuperaramexpectativas,seráquehaveraumareajustedejurosnesteano?
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 #MSCI新规或将Strategy等BTC财库公司移出指数
O líder tem algo a dizer
Já escrevi sobre as novas regras da MSCI, o ponto principal é que empresas de tesouraria como a Strategy podem ser removidas do índice. Hoje há um novo dado que vale a pena observar. Alguém nos comentários fez uma conta: se forem excluídas, os fundos passivos serão forçados a vender MSTR, podendo haver uma saída máxima de 8,8 mil milhões de dólares.
Acredito que isto seja um impacto negativo de curto prazo, mas não é motivo para pânico excessivo. Há duas razões para isso. Primeiro, atualmente é apenas uma avaliação simulada, a lista final será divulgada a 11 de novembro e entrará em vigor a 30 de novembro, havendo ainda espaço para negociações de isenção. Segundo, as ações removidas do índice são das empresas de tesouraria, não do BTC em si. Os fundos passivos vendem MSTR, não Bitcoin. A procura por BTC é mais ampla e não depende apenas dos fundos de índice.
Hoje, MSTR caiu 1,9%, BTC subiu ligeiramente 0,10%, a reação do mercado foi calma. Após fechar a posição curta em 81500, o mercado de Bitcoin teve uma forte recuperação, agora estou sem posição.
A resistência superior está entre 84000 e 85000, o suporte inferior em 80000. Manter 82000 significa consolidação, se cair abaixo de 80000 pode haver uma correção mais profunda. Não persigo altas nem vendo em queda. Vou esperar que o preço volte perto de 80000 para observar a sustentação, com volume reduzido, tentar uma posição longa leve, com stop loss em 79000.
As novas regras da MSCI são uma variável lenta, não um interruptor de direção. A curto prazo, o Bitcoin ainda segue o macro.
Esta análise é válida no momento, as posições devem ter stop loss definido, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Acabei de apostar no OKX Planet que o relatório financeiro da TSLA superou as expectativas, escolhi Sim.
Não é porque o Roadster foi lançado que achei que a Tesla ia decolar. Novos carros, robôs, condução autónoma são histórias que facilmente geram emoção, mas o seu impacto na receita e lucro já apurados deste trimestre é limitado.
O que eu olho mais é: o mercado não tem expectativas fáceis para a Tesla agora. Contanto que a margem bruta do negócio automóvel se mantenha estável, o armazenamento de energia continue a crescer, e as despesas não saiam do controlo, o relatório financeiro pode apresentar resultados melhores do que o mercado teme. Além disso, se a gestão conseguir explicar claramente as entregas futuras, o negócio de energia e o progresso do FSD, a diferença nas expectativas pode ser significativa.
Claro que os riscos estão presentes: se a recuperação dos lucros após a redução de preços é suficiente, e se o negócio automóvel continua sob pressão, tudo isso afetará diretamente os resultados. Portanto, não é um otimismo cego, apenas acho que numa posição em que "o mercado já está muito cauteloso", a probabilidade de subida vale a pena tentar.
A posição não é grande, vou resolver esta questão primeiro e esperar pelo relatório financeiro para validar.
#OKX美股财报季Esta subida do ZEC de 1073 para 1219 parece um herói contra a tendência, mas na verdade é mais como uma armadilha cuidadosamente preparada para atrair compradores. Enquanto todo o mercado $BTC e $ETH está em queda gradual, ele insiste em dançar sozinho; este tipo de movimento independente nunca dura muito. O mais estranho é a proporção de posições longas e curtas, 20% contra 80% — os investidores de retalho estão quase todos a abrir posições curtas, e os principais players estão a puxar esta subida, claramente para primeiro eliminar as posições curtas alavancadas e depois deixar os compradores a perseguir o preço no topo. A questão é: se realmente querem subir, por que não ultrapassam de uma vez o máximo anterior de 1253? A resposta é simples — falta força. A zona entre 1240 e 1300 é uma área de aprisionamento anterior, e com o volume miserável atual, como é que vão libertá-la? As vantagens da atualização da rede em novembro já foram antecipadas, os fundos de ETF continuam a sair, e os principais players estão a repetir o velho roteiro de subir para vender o que já têm. Olhando para a estrutura do volume, o volume na recuperação é ainda menor do que na queda, isto é um armadilha clássica para compradores. Quem perseguir, fica com o prejuízo. Se o $ZEC não ultrapassar 1253, não se pode falar em inversão de tendência; nem sequer consegue tocar os 1250, então para quem é que esta subida está a ser encenada? O meu julgamento é direto: no contexto de enfraquecimento sincronizado do $BTC e $ETH, a força independente do $ZEC carece de suporte sustentável. A menos que haja um aumento de volume e se mantenha acima de 1253, cada subida é uma oportunidade para reduzir posições, não um sinal para entrar. Os 80% de posições curtas dos investidores de retalho são exatamente o melhor combustível para os principais players — mas quando o combustível acaba, sobra só confusão. #USCPIAndPPITopForecasts 【Pharaoh observa o mercado】
Esta recuperação e rebound das ações coreanas, será que a pressão vendedora dos investidores estrangeiros pode aliviar?
Pharaoh diz diretamente, não se deixem enganar por esta vela de rebound, isto não é o regresso dos investidores estrangeiros, são os investidores individuais e instituições a aguentar firmemente por baixo, os investidores estrangeiros ainda estão a fugir secretamente por cima.
Primeiro, vejamos quão fraca é esta "recuperação". No dia 16 de outubro, o KOSPI subiu mais de 3% num momento, e a Samsung e a Hynix também subiram mais de 3%. Mas olhando para o fluxo de capitais, a verdade veio ao de cima — os investidores estrangeiros venderam liquidamente 345,1 mil milhões de won sul-coreanos nesse dia.
Por que é que os investidores estrangeiros estão a fugir tão decididamente?
Primeiro, o peso está demasiado concentrado, quando um sofre, todos sofrem. A Samsung e a SK Hynix representam mais de metade do peso do KOSPI. Este ano, os investidores estrangeiros venderam apenas estas duas empresas 176 biliões de won, representando 86% da venda total dos investidores estrangeiros. A proporção de ações detidas por investidores estrangeiros na Samsung caiu para o nível mais baixo desde 2008.
Segundo, o maior "comprador de última instância" parou. O plano de recompra de ações da Samsung e da Hynix, que totaliza 55 biliões de won, está quase concluído. O JPMorgan estima que a compra de 23 mil milhões de dólares em ações coreanas no mês passado foi sustentada principalmente por estas recompras.
Terceiro, a narrativa da AI está a perder força. O mercado está cada vez mais ansioso sobre se os gastos de capital em AI poderão ser recuperados. Huang Renxun (Jensen Huang) grita que as encomendas estão marcadas para daqui a dois anos, mas não consegue resistir à perda de 1,6 biliões de dólares em valor de mercado do setor de semicondutores dos EUA em seis dias. Esta carona da AI na Coreia do Sul tornou-se agora uma montanha-russa.
$ETH $ZEC $SOL #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC alguém está a comprar, $ETH ainda está a perder valor
◆ ETF | Uma entrada e uma saída
15 de outubro (última atualização): ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de entrada de 5,06 milhões de dólares, a BlackRock IBIT sozinha entrou com 16,79 milhões; ETF spot de ETH teve um fluxo líquido de saída de 60,22 milhões, a ETHA sozinha representou 44,39 milhões. Num período de 30 dias: BTC atraiu 2,1 mil milhões, ETH teve uma saída de 360 milhões. O dinheiro institucional é mais honesto que as palavras.
◆ Liquidação forçada | Os longos de ETH são os mais afetados
No mesmo dia, a liquidação total na rede foi de 937 milhões, 84% foram posições longas. ETH teve liquidações de 286 milhões, 46% mais que os 215 milhões do BTC — o valor de mercado é apenas uma fração do BTC, mas a alavancagem é muito maior, o CPI é o combustível para isto.
◆ Taxas | Quase zero
Na OKX, a taxa de financiamento do BTC é 0,0028%/8 horas, a do ETH é apenas 0,0006%, praticamente zero. Depois da limpeza da alavancagem, nem longos nem curtos estão a pressionar, esta posição está até limpa.
$BTC pode ser comprado na retração entre 81000–81500, se ultrapassar 82500, pode-se esperar uma subida maior; $ETH pode ser comprado na retração perto de 2400, só se considera recuperação se ultrapassar 2500. Pelo contrário, se o BTC fechar abaixo de 80000 na hora, ou o ETH cair abaixo de 2320, é melhor parar por agora. #SpaceXQ3Earnings Inglês:
O desvio do 3º trimestre é ruído. $5.87 vs $6.94 estimado foi 100% devido a uma cobrança fiscal única no Brasil. Excluindo isso, a margem operacional superou. O importante é o nível de anúncios = 50% das novas inscrições e margem FCF de 23,11% - a mais forte em anos. O mercado puniu por um item não recorrente enquanto o negócio de anúncios está a crescer. Otimista para o 4º trimestre A Tesla recentemente causou euforia no mercado ao lançar a segunda geração do Roadster equipado com um sistema de propulsão a ar condicionado, um carro novo que pode "voar" e que ressoa com as expectativas otimistas dos investidores em relação aos resultados financeiros. No entanto, a realidade pode ser mais sóbria do que o sentimento.
Apesar do relatório do primeiro trimestre ter superado amplamente as expectativas, o mercado geralmente prevê que o lucro do terceiro trimestre cairá ano a ano, com a receita estimada em cerca de 27,9 mil milhões de dólares. Embora o Morgan Stanley tenha elevado o preço-alvo para 400 dólares, mantém a classificação "neutra" e alerta que o fluxo de caixa livre anual pode consumir 11,7 mil milhões de dólares. O verdadeiro teste é se o Roadster e o Robotaxi podem transformar o truque tecnológico em lucros reais. A tecnologia que "pode voar" é um extra, mas a pressão de lucro nos relatórios financeiros de curto prazo é a pedra de toque para testar a bolha de avaliação da Tesla. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA A máquina de juros compostos está a arrancar! $TRUMP com um retorno direto de 104%, até dá vertigens!
Usei uma alavancagem de 50x para entrar a 1.816, agora está a 1.854, lucro 0U mas a percentagem é impressionante. O contexto é a expectativa do snapshot das posições dos grandes investidores no jantar, juntamente com o recente aquecimento do sentimento no mercado cripto, o TRUMP está a recuperar na onda.
Mas na cadeia o capital está a sair, a equipa detém uma grande parte das fichas, podendo vender a qualquer momento. Além disso, há muitas posições presas na zona dos 2.0, a ultrapassagem é difícil.
Por isso, não te deixes levar pelos números, mantém os olhos em 1.76, se cair abaixo sai imediatamente. Em posições de alta alavancagem, proteger o capital é o mais importante. $BTC $ETH #AnthropicIPO估值预期降至1.5万亿 No mercado, há menos de um quarto dos tokens disponíveis, e depois de calcular isso claramente, nunca mais entrei em pânico
O HYPE tem atualmente um valor de mercado circulante de cerca de 18,15 mil milhões de dólares, com uma avaliação totalmente diluída de 77,95 mil milhões; o volume circulante é de cerca de 222 milhões de unidades, com um total de 955 milhões, o que significa que apenas 23% está em circulação. O volume diário de transações é de 957 milhões de dólares, o que representa 5,3% do valor de mercado circulante, portanto não há problema em encontrar compradores ou vendedores.
Como há poucos tokens, o ritmo de desbloqueio futuro continuará a influenciar o preço. Mas também por haver poucos tokens, cada cêntimo que a plataforma usa para recomprar tem um impacto maior.
Eu não acompanho muito os gráficos de curto prazo, mas monitorizo de perto o ritmo de desbloqueio e a receita das recompras. A oferta tem um ritmo, a procura gera receita, e esta conta fecha.
O número de 23% do $HYPE assustou-me na primeira vez que vi, com receio do desbloqueio futuro. Mas depois de ver que a plataforma recompra regularmente todos os meses, o receio transformou-se em confiança.
Compreender a oferta e a procura é mais útil do que entender os gráficos.
A fé é calculada, não gritada.O mercado atual é um exemplo clássico de massacre simultâneo de touros e ursos. Ontem à noite, caiu abaixo de 80.000 e depois recuperou em formato V; hoje ficou lateralizado em 82.000, os touros e ursos se enfrentaram o dia todo sem que ninguém ousasse se mover primeiro. Isto não é uma tendência, é a força principal a reorganizar as posições.
Começando pelo $BTC, o Bitcoin. Após a divulgação do PPI, o preço do Bitcoin caiu até pouco acima de 79.000, depois subiu violentamente para acima de 82.000. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede superiores a 700 milhões, com liquidações em ambos os lados, sendo a maior liquidação individual superior a 26 milhões. O ETF teve um fluxo líquido de saída superior a 500 milhões entre o início de outubro e o dia 14, mas na cadeia, os EUA passaram a ter entrada líquida de Bitcoin pela primeira vez. A relação entre touros e ursos está inclinada para os touros, a taxa de financiamento virou negativa, indicando que os ursos estão pagando para apostar.
Quanto ao $ETH, Ethereum. O ETH chegou a cair para 2.360, com liquidações superiores a 157 milhões, a maior liquidação diária recente. Mas hoje recuperou para perto de 2.450, e nas últimas 12 horas as liquidações dos ursos foram mais de cinco vezes maiores que as dos touros. Isto indica que os ursos que apostaram na queda estão sendo forçados a fechar suas posições.
Por fim, o $XAUT, ouro. O ouro caiu abaixo de 4.100 ontem, mas recuperou para acima de 4.170, subindo cerca de 1,6% no dia. A movimentação é de especuladores em futuros, enquanto os ETFs de ouro e bancos centrais continuam a comprar. Os bancos centrais aumentaram suas reservas por 23 meses consecutivos, com 740.000 onças em setembro. A compra de ouro é para alocação, não alavancada; quando cai, há compradores reais.
A essência deste massacre simultâneo de touros e ursos é a força principal a redistribuir fichas. Não aposte pesado numa direção neste momento; espere o mercado precificar completamente a confiança no Federal Reserve antes de agir. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ A quantidade de posições em Dogecoin diminuiu 200 milhões, e eu até me sinto mais tranquilo
Falando de outro dado: a quantidade total de posições em contratos no mercado, no início de outubro ainda era 1,46 mil milhões de dólares, agora são 1,26 mil milhões, em cerca de dez dias diminuiu 200 milhões.
Muita gente só olha para o preço, não para isso. A minha experiência é que, quando o preço cai e a quantidade de posições também diminui, isso não é uma combinação má. Isso indica que quem saiu foi a parte do dinheiro emprestado para abrir posições, a alavancagem está a recuar. A alavancagem, quando sobe, impulsiona, quando cai, provoca pânico; nas últimas vezes que o preço acelerou a descer, por trás estava sempre a limpeza concentrada das posições alavancadas.
Agora que a alavancagem recuou um pouco, o preço está estável acima de 0,078 sem quebrar, o mercado está até mais limpo. Quem ficou no mercado, tem uma proporção maior de posições spot e posições leves, se o preço cair mais, a munição para liquidações em cadeia será menor.
Claro que 1,26 mil milhões não é pouco, a proporção de contas longas e curtas ainda está em 2,5, os compradores ainda estão a apertar. Isto chama-se melhoria, não segurança, não confundam os dois termos.
Na minha nota de análise, a coluna da quantidade de posições em $DOGE só foi adicionada em 2021. Antes, perdi muitas vezes, sem saber se era por causa da direção ou da alavancagem. Só depois de adicionar essa coluna é que percebi: na maioria das vezes era por causa da alavancagem.
Os dados estão a caminhar para uma direção melhor, embora lentamente. Eu não apresso, esperei onze anos.$APE Está quase fim de semana, não há muito movimento no mercado, então vou brincar com altcoins 😁, subiu até um pico de 0,157, mas sinto que esta recuperação do APE está quase no fim, formando um ombro-cabeça-ombro, provavelmente vai cair
O preço atual de 0,156 já está perto da banda superior de Bollinger, a pressão de venda está começando a aparecer, esta subida parece mais um movimento de curto prazo para especulação rápida, com pouca liquidez no fim de semana, é difícil continuar subindo, a força dos touros provavelmente está quase esgotada, o próximo movimento pode ser uma queda gradual
Isto é do tipo que se aproveita um pouco e sai, não é para manter a longo prazo, agora o Bitcoin está quase no topo, difícil passar dos 2500, a subida do APE é basicamente para realizar lucros ETF retirou 1 mil milhões em dois dias, baleia aumentou 90 mil $BTC em 30 dias
🔬Atualização técnica: Coinbase lançou roteiro anti-quântico, BIP-360/P2MR em rascunho, candidatos a assinaturas pós-quânticas como ML-DSA. Instituições de custódia iniciam preparativos de engenharia.
💰Movimentação de fundos: ETF teve saída líquida de 744 milhões em 10/14 e 262 milhões em 15; baleias on-chain aumentaram posições de 2,94 milhões para 3,03 milhões BTC, ritmo de aumento em 30 dias é o mais rápido desde fevereiro de 2026. Novo custo médio das baleias cerca de 77 mil, participação de valor realizado subiu de 18% para 33%; pressão de venda dos mineiros caiu significativamente.
📉Ajuste técnico: Glassnode: resistências de custo em 88 mil e 100 mil; suporte em custo ETF em 81,5 mil e preço médio real de mercado em 78 mil. Em 15/10, BTC caiu para 79.950 e recuperou para 82.500, atualmente a 82.331. Volatilidade implícita das opções em 35%, ponto de maior dor em 83 mil, baixa volatilidade indica possível mudança de tendência.
🌐Contexto informativo: Departamento do Tesouro dos EUA retirou proposta de restrição a mixers/autocustódia, CFTC avança com quadro regulatório; mas títulos do Tesouro a 10 anos a 5,20%, ações de AI perderam mais de 1 trilhão, macro pressiona avaliações. Correlação BTC-dólar em 90 dias é -0,40.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Eu pessoalmente acho que o que realmente deve ser observado não é o número de assinantes, mas sim o negócio de publicidade. Os pacotes de publicidade a baixo custo agora conseguem atrair muitos novos usuários; desde que a taxa de preenchimento do inventário de anúncios e o CPM se mantenham estáveis, isso representa um aumento real, sendo um novo ponto de interesse.Os propulsores de ar condicionado já foram instalados nos carros desportivos, a Tesla desta vez realmente ousou. Estou mais otimista com a TSLA no mercado americano, esperando que continue a recuperar desde esta noite até ao relatório financeiro da próxima semana; o novo carro trouxe novas discussões, e o preço pré-mercado também está a corrigir. O Nasdaq mostra que a TSLA chegou a cerca de 375 dólares no pré-mercado desta noite, cerca de 3,5% acima do fecho de ontem a 362,44 dólares, recuperando a queda de ontem. O aumento no pré-mercado é promissor, mas durante o horário normal de negociação também precisa de compradores para sustentar. Se voltar a cair para perto dos 362 dólares e continuar a descer, o aumento após o lançamento do novo carro não se manterá, e eu passarei a esperar uma continuação da correção. O fecho de ontem é apenas um ponto de observação, não se pode assumir que haja suporte garantido. O site oficial lista diferentes versões: a versão Thrust usa propulsores de ar condicionado para acelerar, a versão Rocket suporta aceleração para cima e ajuste de atitude no ar, mas é apenas por convite e está claramente indicado que não tem aprovação para uso em vias públicas. Colocar este tipo de coisa num carro desportivo realmente me faz querer ver como é que vai acabar por ser vendido. No entanto, mostrar a função de voo ainda está longe de permitir que os utilizadores comuns conduzam na estrada. Os carros já entregues são principalmente Model 3/Y. No terceiro trimestre, a Tesla entregou um total de 486.500 veículos, dos quais cerca de 478.200 foram Model 3/Y, representando 98,3%. Por mais impressionante que seja o carro desportivo, não se pode usar a atenção da apresentação para estimar o lucro desta frota. O relatório financeiro do terceiro trimestre será divulgado na madrugada do dia 22, hora de Pequim. A empresa já alertou que o volume de entregas não pode ser usado isoladamente para representar o desempenho financeiro, pois o preço de venda e os custos também influenciam o lucro. Depois de entregar os carros, quanto mais lucro por unidade for obtido, será mais importante do queEste indicador de concentração de $BTC mostra que o BTC está prestes a mudar de tendência
Historicamente, sempre que se aproxima dos 15%, ou pouco depois de ultrapassar os 15%, ocorre uma grande mudança de tendência, que pode ser uma subida ou uma descida
Agora o indicador está em 14%, a probabilidade de mudança de tendência aumentou significativamente
A lógica do indicador é: quantos BTC no mercado têm um preço de custo concentrado numa faixa muito estreita de 82000 ±5%? (última vez que foram comprados ou vendidos a este preço)
Quanto maior a concentração, mais pessoas têm o custo de posição próximo deste preço atual, e após a mudança de tendência haverá pessoas suficientes a lucrar ou a perder, impulsionando ainda mais o preço
Historicamente, a precisão deste indicador é superior a 70%
Vamos analisar a recente subida deste indicador em relação ao atual mercado do Bitcoin e os possíveis resultados futuros
Esta subida da concentração ocorreu numa nova posição, depois do preço ter subido de 60000 para 80000, representando uma acumulação numa posição mais alta, estruturalmente mais saudável. Contanto que o preço se mantenha acima desta nova zona de custo, a probabilidade de uma subida durante a volatilidade futura será maior
O ponto chave é observar para onde o indicador de concentração se dirige a seguir: se o preço sobe ou desce. Se o Bitcoin cair abaixo dos 80000, a situação será muito pior
Então, achas que vai subir ou descer? #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Vi que a VanEck retirou o pedido de registo do ETF de Ethereum com staking da Lido, dei uma olhada rápida, é só a minha opinião pessoal, não necessariamente correta, usem como referência.
Algumas vozes mais pessimistas acham que isso mostra que os reguladores são muito mais cautelosos com a aprovação de produtos de staking do que com ETFs spot, e que a expectativa de um impulso positivo de sentimento relacionado ao staking on-chain a curto prazo foi frustrada, o que pode afetar temporariamente o sentimento de parte dos fundos mais sensíveis à narrativa do ecossistema.
Mas, por outro lado, o canal para o ETF spot de ETH já está aberto, o produto de staking é apenas uma extensão futura, e o facto de terem retirado o pedido após um ano sem aprovação não é surpreendente. A longo prazo, a direção das alocações institucionais em Ethereum não mudou. Eu próprio vou acompanhar sem pressa para tirar conclusões, vendo passo a passo.
O que vocês acham, essa retirada terá um grande impacto no mercado a curto prazo? Comentem na seção de comentários. $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix Q3: vendas de anúncios recorde, mas margem ficou aquém. Receita de $11,51B, +17% ano a ano.
Margem operacional de 28% contra 31,5% esperados, afetada por um encargo fiscal de $619M no Brasil.
Nível de anúncios: 94M MAUs; receita de anúncios deverá mais que duplicar em 2025. Integração Amazon DSP começa no Q4. Previsão para Q4: $11,96B, margem de ~24%. O impulso dos anúncios é claro; a prova da margem ainda está pendente. Hoje, as palavras de Walsh basicamente não deram uma direção clara, nem negaram a pressão inflacionária. O mercado mudou de humor muito rápido! A expectativa de aumento de juros em outubro caiu de cerca de 27% para 15%. O mercado respirou aliviado, e algumas altcoins até decolaram discretamente. O dólar enfraqueceu, mas o grande BTC ainda está oscilando em torno de 82.000 dólares, e o ETH também não conseguiu uma ruptura clara. No dia 15, o ETF spot de BTC dos EUA teve apenas um fluxo líquido de entrada de 5,1 milhões de dólares, enquanto o ETH teve um fluxo líquido de saída de 60,3 milhões de dólares; de 12 a 15, os fluxos líquidos acumulados foram de cerca de 146 milhões e 250 milhões de dólares, respectivamente. A expectativa de aumento de juros diminuiu, mas os fundos do ETF ainda não se fortaleceram em sintonia. Atualmente, o gráfico diário do BTC ainda mostra uma estrutura descendente, sem fechamento para cima; nesta posição, comprar para curto prazo não sobe muito, mas vender a descoberto tem espaço limitado para queda. Originalmente, o espaço de oscilação aqui é cerca de 8%. Eu prefiro que no fim de semana continue a haver alta volatilidade e oscilações, com risco de queda ligeiramente maior do que uma subida direta. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
A minha expectativa é Não, porquê?
O período de alto crescimento da Netflix já terminou, estando agora a entrar numa fase madura em que mantém os lucros através do aumento de preços, publicidade e eficiência, mas o crescimento do envolvimento é fraco e está a perder a luta pela atenção contra plataformas gratuitas. Sob o impacto do rápido desenvolvimento da AI, o mercado tradicional de multimédia está a ser dividido pelos vídeos de AI e pelos vídeos curtos do Tiktok. Embora o preço das ações tenha caído bastante, ainda reflete uma probabilidade relativamente otimista de sucesso na transformação. Se os relatórios financeiros continuarem a confirmar a desaceleração do crescimento, o múltiplo de avaliação ainda tem espaço para descer.
O preço das ações tem estado recentemente em torno dos 70 dólares, com uma queda este ano de cerca de 20-25%, e uma queda de cerca de 40% no último ano, tendo recuado significativamente em relação ao máximo de 52 semanas.
Orientação da empresa para o 3º trimestre: receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares, EPS de 0,82 dólares, margem operacional de 33,2%.
Consenso de Wall Street basicamente unânime: receita de cerca de 12,88 mil milhões de dólares, EPS de cerca de 0,82 dólares.
Os analistas continuam globalmente otimistas: a maioria das classificações é "comprar", com um preço-alvo médio na faixa de 90-95 dólares, correspondendo a um potencial de subida de cerca de 25-30%. A avaliação já voltou a um nível relativamente razoável (P/E cerca de 22-23 vezes, muito abaixo da média histórica).
Fatores negativos recentes na internet:
- Anúncio recente de despedimento de cerca de 6%;
- Mudança do responsável de conteúdos, o que gera dúvidas no mercado sobre a estratégia de conteúdos;
- Nos últimos trimestres, mesmo com resultados dentro do esperado, o preço das ações frequentemente cai após os relatórios financeiros.
$NFLX #IEA警告柴油紧张至2027年，俄乌冲突加剧供应风险 $CL
Os stocks de gasóleo regressaram ao nível mais baixo desde dezembro de 1989, enquanto um acordo de fornecimento foi recentemente estabelecido no mesmo período.
▪️ O relatório mensal da IEA de outubro prolonga a escassez de gasóleo até ao segundo semestre de 2027
▪️ Os stocks de petróleo controlados pelos governos da OCDE caíram em agosto para o nível mais baixo desde dezembro de 1989, continuando a diminuir em setembro
▪️ No terceiro trimestre, os produtos de gasóleo apertaram contra a sazonalidade, com a redução dos stocks nos três meses anteriores muito acima do normal
▪️ A IEA considera que o acordo de gasóleo entre EUA e Rússia "é pouco provável que altere substancialmente o equilíbrio do mercado global de gasóleo"
▪️ A capacidade de refinação da Rússia foi afetada, o gasóleo é o produto com maior redução este ano, representando cerca de 25% da redução total da procura
▪️ O crude pode ser compensado pela produção, o gasóleo depende das refinarias
A divergência não está em saber se a escassez vai continuar, mas sim se o "acordo" e a "capacidade de refinação" são a mesma coisa.
O acordo resolve de onde vem o produto, a refinaria resolve se o produto pode ser produzido. A Rússia perdeu capacidade de refinação; transportar crude não é o mesmo que transportar gasóleo. Depois de esgotar o buffer de stocks, o reequilíbrio do mercado só pode ocorrer através da redução da procura, que a IEA apresenta como um custo, não uma opção.
A orientação é para aguardar — a recuperação da taxa de operação das refinarias e a estabilização dos stocks são necessárias para alívio; apenas o acordo mantém o spread de craqueamento forte.#闪迪存储业务高增长能否延续？
O "trading de resultados" nas ações americanas atualmente é um tipo de negociação lotada, competitiva, que é difícil para os investidores de retalho obterem um EV positivo.
Comprar opções de compra, a alta IV no dia dos resultados colapsa instantaneamente, consumindo muitos lucros; comprar futuros, o sobe e desce errático no dia dos resultados, a longo prazo, facilmente se torna liquidez para os principais operadores.
Os resultados, essencialmente, não podem mudar a tendência de uma ação.
Em tendência de alta, bons resultados = continuar a subir, maus resultados = recuar e depois continuar a subir.
Em tendência de baixa, bons resultados = rebote e depois continuar a cair, maus resultados = continuar a cair.
Tomando $SNDK como exemplo, a primeira vez estava em tendência de alta, a segunda em tendência de baixa.
Com base na experiência pessoal de negociação, acredito que os resultados "contra a tendência" são oportunidades de negociação melhores. Maus resultados em tendência de alta criam boas oportunidades para aumentar posições; bons resultados em tendência de baixa criam boas oportunidades para posições curtas. HYPE, $ASTER, $UNI — estas três DEX estão a fazer recompras, mas a diferença na capacidade financeira é enorme.
1. $HYPE é o padrão de ouro real. O volume perpétuo de 30 dias aproxima-se dos 200 mil milhões, só em taxas arrecadou mais de 48 milhões de dólares, recomprando todos os dias sem parar, e os detentores recebem dólares reais. Este modelo de "transação é dividendo" é único, não há outro igual.
2. ASTER é fraco. Por volta de 0,71, o volume de 30 dias é apenas um quinto do da Hyperliquid, o número de carteiras ultrapassa os 2 milhões, o que parece animado, mas no meio sabe-se que grande parte é alimentada por incentivos. A base é muito fraca, o volume de taxas é muito inferior.
3. UNI está mais forte hoje, com uma vela positiva a subir mais de 7%. A narrativa da mudança de taxas da Uniswap tem sido uma ameaça constante, e quando acontecer será uma mudança qualitativa. Mas esta aposta é no DEX spot, diferente das duas primeiras que são no mercado perpétuo, não se deve confundir.
Se fosse para comprar, recomendo UNI (mais imaginativo) > HYPE (líder, estável) > Aster #NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 O crescimento da Netflix pode estar a abrandar, e o negócio de publicidade torna-se o novo foco. A dependência exclusiva do aumento das mensalidades e do bônus de novos assinantes atingiu um limite; o nível de publicidade é a segunda curva de crescimento da Netflix. No relatório financeiro do terceiro trimestre, não se deve apenas focar na receita, mas também observar atentamente a escala dos membros pagantes de publicidade, a taxa de preenchimento do inventário publicitário e o desempenho do CPM. A margem bruta incremental do negócio de publicidade é muito superior à do negócio tradicional de assinaturas; uma vez que a receita publicitária aumente, a margem de lucro geral ainda tem espaço para subir; se os dados do negócio de publicidade forem fracos, será difícil sustentar a avaliação atual apenas com a base de assinantes.Na noite passada, o BTC caiu abaixo de 81.000, e o grupo ficou cheio de lamentos. Mas eu fiquei de olho nos dados de liquidação por um bom tempo, houve uma liquidação dupla de long e short, os investidores de varejo estavam vendendo em pânico, enquanto a MicroStrategy estava a comprar contra a tendência em 86.000, e as posições das baleias também atingiram um novo máximo. Este roteiro é muito familiar.
Em breve, a Strategy vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre. À primeira vista, o lucro flutuante de 20,9 mil milhões parece impressionante, mas ao analisar a lógica subjacente, há um grande risco: a MSCI pode removê-la do índice. Se os fundos passivos pararem de comprar, o ciclo de "emitir ações para comprar criptomoedas" não vai funcionar.
Então, será que os principais players vão aproveitar essa notícia negativa para derrubar o preço de propósito, eliminando todas as posições alavancadas instáveis? Eu acho que é muito provável. O ETH tocou o fundo em 2362 e depois subiu forte, é a mesma estratégia.
Meu pensamento é simples: antes que a liquidação termine, não se apresse em entrar com tudo. Contanto que o BTC não caia efetivamente abaixo do suporte chave de 77.000, isso é só uma correção para captar compradores. Quando essas posições instáveis forem eliminadas, o mercado de short squeeze no quarto trimestre será realmente promissor.
Fique atento a dois sinais: quando o capital dos ETFs começar a retornar continuamente e se o BTC conseguir se manter acima de 83.000.
Não seja deixado para trás por velas curtas, a diferença de expectativas gera diferença de preço. $BTC $ETH
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹