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现在TRUMP大概在1.6-1.7美元附近晃，24小时拉个十几二十个点，成交量也能冲到两亿上下。市值三四亿美元，看着还行。但回头一看，2025年1月最高冲到75刀左右，现在直接腰斩再腰斩，跌了97%多。接近100万个地址合计亏了38亿美元，而特朗普相关方从版税和相关生意里赚了6亿多。这个对比，市场记得很清楚。 为什么会这样？核心就三点。 1⃣️一是供应。总共10亿枚，现在流通大概2-2.5亿，剩下大头在特朗普关联实体手里，每天还在按计划解锁。有分析算过，每天相当于一两百万美元的新筹码往外冒。市值才三四亿的时候，这压力不是开玩笑的，任何反弹都容易被砸回来。 2️⃣二是叙事用尽。它就是政治+迷因币，靠选举、就职、晚宴这类事件炒热度。事件一过，热度就散。没有实际用途，没有持续收入，全靠情绪撑着。情绪退潮，价格就跟着退。 3️⃣三是监管和信任问题。有参议员公开要求SEC查，理由就是零售大亏、内部大赚。这种新闻一出来，本来就脆弱的买盘更不敢跟了。 未来继续往下走的概率不低。解锁还要持续到2028年前后，每天的供应压力不会突然消失。政治新闻能制造短线脉冲，但脉冲之后往往是更深的回撤。如果整体加密市场再软一点，或者再来一轮负面监管消息，1美元甚至更低都不是不可能。有机构给的基准情景就是年底附近到1美元左右。 迷因币从来不是长期资产，它是情绪放大器。情绪在的时候能飞，情绪走了就只剩筹码。特朗普币现在的状态，就是典型的“热度过了，供应还在”。短线可以赌消息，长线看，结构性卖压还在那儿。 要自己看清风险再动手。