诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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A recente alta generalizada do $BTC foi diretamente desencadeada pela esperança de um cessar-fogo entre os EUA e o Irã.
Esta noite, o mercado divulgou que os EUA e o Irã chegaram a um acordo para acabar com a guerra, eliminando imediatamente o prémio de risco geopolítico. Os preços do petróleo e as expectativas de inflação aliviaram, e os ativos de risco tiveram uma razão imediata para subir.
O $ZEC subiu 7%, liderando a alta, sinalizando o declínio da narrativa de refúgio seguro e o ressurgimento da narrativa de privacidade.
Além disso, os fundos de ETF finalmente retornaram, com um influxo líquido diário de 527 milhões de dólares no ETF spot de $BTC, revertendo a tendência de saída observada na primeira metade de outubro.
A BlackRock IBIT captou 665 milhões de dólares num único dia, o maior influxo diário em mais de um ano. É uma compra com dinheiro real.
Há também um efeito de correlação: a recuperação das ações tecnológicas nos EUA combinada com ventos macroeconómicos favoráveis. Após a queda acentuada da AI na semana passada, o Nasdaq recuperou, e o $BTC subiu logo a seguir.
No aspecto técnico, já mencionei esta manhã que o $BTC entrou numa zona triangular, e hoje ou amanhã haverá uma definição de direção, que acredito ser tendencialmente de alta.
Recentemente, o Open Interest dos contratos cresceu mais rápido que a procura spot, indicando que esta alta é impulsionada por posições alavancadas. Por isso, as ações da MicroStrategy $MSTR também subiram 5%, a melhor prova do impulso alavancado.
诸葛投研✊
Os fundos institucionais ainda estavam a sair ontem, mas felizmente o $BTC manteve o nível psicológico chave. Do ponto de vista técnico, a direção será definida nos próximos dois dias:
O BTC tem uma resistência em 14 de 84350, e a resistência do repique de ontem foi 83150, estes dois pontos formam uma linha de pressão de curto prazo;
Também caiu para 79725 em 15, encontrando suporte, e o ponto de suporte da grande queda de ontem de madrugada foi 80600, estes dois pontos formam uma linha de suporte de curto prazo. Estas duas linhas formam uma área triangular que será quebrada hoje ou amanhã.
Acredito que a direção após a quebra será de subida. Porque na semana passada houve más notícias como "altas taxas de juro, saída líquida de ETF, alta inflação", a maioria dos RSI estava sobrevendida, mas o preço da moeda manteve-se estável, o que indica que não pode cair mais.
Por exemplo, o $ETH está na situação mais embaraçosa, o ETF spot teve saída líquida pela terceira semana consecutiva, o RSI está em 29, mas o preço ainda se mantém no fundo sólido de 2300. Acho que há probabilidade de um aumento de volume para recuperar a posição de 2450.
O $SOL também é um bom ativo afetado pelo mercado geral, amanhã será lançado na mainnet, o RWA cresceu 7 vezes em um ano para uma escala de 4,3 mil milhões, certamente será uma das principais narrativas da próxima bull run. Este mês foi totalmente arrastado pelo mercado geral, o que fez cair abaixo da média móvel de 20 dias de 111 dólares.
+14,63%
Instantâneo tirado a 20/10/2026, às 10:53
O gargalo da AI não está no poder de cálculo, mas na memória, por isso o mercado de AI este ano é tão contraintuitivo: a Nvidia $NVDA, que vende pás, não é a que mais subiu, mas sim a Micron $MU e a SanDisk $SNDK, que vendem memória.
1. A margem bruta da Nvidia subiu de 56,9% para 70%, controlando a capacidade de HBM e de embalagem. Mas ela própria não fabrica memória, a fábrica só abrirá no final de 2028.
Portanto, este ano subiu apenas 15%, agora oscila perto dos 217. É tanto beneficiária como limitada pelo gargalo da AI.
2. A Micron espera uma receita de 54,2 mil milhões de dólares este ano, um aumento de 379%, com margem bruta de 87%.
Devido à expectativa de que em 27 a maior parte do HBM estará esgotada e com prémio, o RSI está em 75, sobrecomprado. Apesar de ter a barreira mais forte, é preciso cuidado com a correção do sentimento.
3. A SanDisk subiu 613% este ano, focada em NAND, desmembrada da WDC; a receita do 4º trimestre subiu 372%, com 8 contratos de longo prazo cobrindo 65% da capacidade até 28.
Mas não está ligada ao HBM, depende apenas do aumento do preço do NAND. Por isso, quando o ciclo virar, pode ser perigoso.
#芯片股终结八连跌，AI行情能否持续？
Por que as moedas principais são as moedas principais, e não alguns projetos novos que trazem um pouco de narrativa, lançam uma mainnet e depois usam airdrops para atrair alguns usuários da comunidade?
Isto deve-se à sua base tecnológica testada por hackers e à confiança dos utilizadores. Nesta ronda de mercado em baixa, os projetos que não têm uma vantagem competitiva central basicamente saíram do mercado.
1. A atualização Fusaka do $ETH será lançada no Q4 com o PeerDAS, aumentando a capacidade de blob de 3–6 para mais de 64, realmente reduzindo o custo do L2.
Além disso, a recente narrativa de privacidade também foi integrada na estrutura da mainnet. Na semana passada, o quadro do ETF cripto da SEC da Tailândia também foi lançado, o que é uma prova do consenso dos seus utilizadores.
2. O $SOL é a rota de alto desempenho mais completa, e amanhã será lançada a mainnet Alpenglow para reduzir o risco do cliente único.
Com aplicações de consumo de alta frequência + posicionamento na via de pagamentos, tem 3 milhões+ de utilizadores ativos diários e um volume DEX de 2,29 mil milhões por dia, sendo o rei dos cenários de alta frequência.
3. O XRP conquistou a primeira posição na cadeia de liquidação de stablecoins graças à sua pontuação combinada de segurança, alta velocidade, baixo custo e descentralização.
O seu RLUSD tem uma capitalização de mercado de 1,6 mil milhões de dólares, com transferências na cadeia de 6,3 mil milhões por mês; a tokenização da dívida americana na XRPL subiu 8 vezes em um ano para 418 milhões.
Neste mercado em baixa, estas são oportunidades para comprar estas moedas principais a preços baixos.
Por que gosto de investir em projetos com aplicações ecológicas e capacidade real de lucro?
Porque com este tipo de projeto não tens medo que o valor vá a zero, podes dormir descansado com eles na mão: por exemplo $XRP, $ZEC, $UNI, recentemente, mesmo com a queda, há quem esteja a comprar em baixa.
1. Ripple é a blockchain com a maior capitalização de mercado de stablecoins on-chain e também a que tem o maior volume de liquidação.
Cross River integrou o RLUSD no sistema central do banco americano, e a Evernorth ainda detém 473 milhões de XRP listados na Nasdaq.
Portanto, embora o XRP tenha caído 5% na semana passada, e a média móvel de 20 dias em 1,39 esteja acima, ainda há muitos compradores em baixa, e o preço consegue suporte em 1,29.
2. UNI é atualmente o DEX com maior volume de negociação, e as taxas do protocolo Uniswap em outubro anualizaram 125 milhões de dólares.
Agora já queimou 110 milhões de UNI, sendo um exemplo típico de "produto mais forte, token mais fraco".
3. ZEC é o mais embaraçoso, porque a sua mainnet está no início e o ecossistema não está maduro. Felizmente, na semana passada atingiu 1053, já passou por uma rodada de pânico.
A maior preocupação das moedas de privacidade é o colapso da narrativa, mas a narrativa ainda está intacta, há suporte em 1110, e ainda há baleias a comprar.
Para analisar a implementação do ecossistema, é preciso dividir em dois níveis: um é se o protocolo tem utilizadores, o outro é se a moeda pode beneficiar dos dividendos.
O calendário de desbloqueios desta semana está um pouco assustador, uma tela cheia de informações que não cabe tudo, vou destacar alguns principais:
1. $SCR vai desbloquear 43% depois de amanhã: isto não é um desbloqueio linear regular, é um desbloqueio do tipo cliff de uma só vez, 43% dos tokens serão lançados no mesmo dia, o que certamente vai pressionar o mercado.
2. $AKE vai desbloquear 63 milhões de dólares amanhã, o maior valor em tokens desta semana. O setor de jogos já tem pouca liquidez, este volume grande vai ser difícil de absorver, quem tem posições relacionadas deve avaliar com cuidado.
3. MBG e H têm proporções de desbloqueio semelhantes, um com 12% e o outro com 12,7%. O valor não é muito grande, mas a diluição é forte, o que pode deixar os detentores nervosos e provocar vendas em massa.
4. ZRO, $XPL e outros são desbloqueios lineares mensais rotineiros, este tipo de desbloqueio linear mensal geralmente é antecipadamente absorvido pelo mercado, deve ser encarado normalmente, sem se assustar.
A parte do XPL destinada à equipa + ecossistema + investidores está dividida em três, a pressão de venda é diluída, não é o principal problema desta semana.
Assim, a oportunidade do $DOGE ainda depende de conseguir o apoio total do X money. Depois que o X lançou o Cashtag Partner da última vez, a narrativa do DOGE realmente ganhou vida, com grandes endereços acumulando 240 milhões de tokens em 5 dias.
Agora, sem novas ações do X money, e com Musk focado em construir carros voadores, o DOGE só pode cair junto com a saída de fundos do ETF do mercado geral.
O $PEPE está relativamente melhor; depois que Sun vendeu suas reservas anteontem, o consenso da comunidade voltou a crescer um pouco. Além disso, os 100 maiores carteiras controlam 77%, uma concentração alta que favorece a valorização.
Claro, a valorização também precisa de uma história para acompanhar; sem novos produtos institucionais ou avanços na adoção, as baleias não conseguem impulsionar o preço.
O $TRUMP continua a despencar regularmente, como um trovão, não esperem nada diferente. O desbloqueio das fichas da equipe do Trump vai continuar até o final do próximo ano, e os pequenos investidores que entrarem agora estarão basicamente a dar dinheiro ao Trump.
-50,15%
Instantâneo tirado a 20/10/2026, às 17:11
Todos acham que o relatório financeiro do terceiro trimestre da Tesla vai superar as expectativas? Será que só eu acho que pode ser apenas um cumprimento apertado das metas?
Atualmente, o mercado espera um EPS de 0,43–0,45 dólares e uma receita esperada de 27,8–28,1 mil milhões.
Acho que todos esperam superar as expectativas porque no início do mês foram divulgados dados de entrega de 486,5 mil veículos, superando a expectativa do mercado de cerca de 460 mil. Mas eu acho que parte disso é apenas para limpar o stock, não um aumento da procura. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Por que acho que o relatório financeiro não vai superar as expectativas:
1. O indicador de surpresa de lucro ESP da Zacks está em cerca de -11%, um valor negativo indica que geralmente não se supera as expectativas.
2. No mês passado, os analistas ainda reduziram as expectativas em 4%–12%, o que indica que todos acham que os fundamentos estão a enfraquecer.
3. A implantação de armazenamento foi de 13,7 GWh, também abaixo da expectativa de 15 GWh; a margem bruta caiu de 26,7% em 2022 para 16,3%, no segundo trimestre já ficou abaixo das expectativas uma vez.
Notícia bombástica, o Standard Chartered Bank, Circle e Ripple participaram juntos da nova rodada de financiamento da OKX, avaliada em 25 mil milhões de dólares, alguém viu?
Um dos bancos de importância sistémica global, a investir dinheiro real para apoiar a história do ecossistema da OKX, o que indica que o futuro do ecossistema de pagamentos X Layer é promissor.
No ano passado, o $OKB chegou a subir até 300u, justamente porque todos especulavam que a OKX implementaria um mecanismo de recompra. Agora o ecossistema da OKX está a emergir, e o preço da moeda não tem bolha; eu, pelo contrário, acho que a probabilidade de sucesso é alta e o potencial de lucro também.
Claro que, na linha do ecossistema de pagamentos web2, o $SOL e o $BNB também são bastante competitivos.
A Solana é feita para pagamentos de baixo valor, com parâmetros naturalmente adequados: TPS de vários milhares, taxa por transação inferior a um centavo, confirmação final em 400 milissegundos, cenários de alta frequência e baixo valor são feitos para ela. Também é a que está mais avançada na implementação em comerciantes físicos, e o volume de liquidação do USDC na Solana já está entre os maiores da rede.
Mas ela teve várias falhas nos últimos anos, o que é o pior para a aceitação empresarial; além disso, as empresas receiam a sua capacidade de resistência a riscos, por isso o SOL ainda não formou uma posição monopolista.
O BNB carece de uma identidade séria. Tem tráfego, e o opBNB, esta segunda camada, reduz as taxas quase a zero, suportando totalmente transações frequentes e pequenas, e o DAU real também está entre os mais altos da rede a longo prazo.
O ponto fraco é a falta de parcerias com instituições financeiras tradicionais, a imagem na cadeia é mais meme e jogo, e há a sombra da regulamentação dos anos anteriores, por isso os clientes empresariais são mais cautelosos.
Em comparação, de facto, a OKX é a que tem mais experiência nesta área e é também a que tem mais hipóteses de sucesso
+53,47%
Instantâneo tirado a 20/10/2026, às 14:59
Quem investe em ações sabe que, quando o mercado está em alta, as ações das corretoras são as primeiras a subir. As moedas de plataforma BNB, HYPE e OKB são como as ações das corretoras no mercado de ações.
Portanto, as moedas de plataforma já tiveram uma valorização na narrativa do mercado em alta de setembro, e este mês é difícil haver um movimento significativo, afinal, o impacto negativo das eleições de meio de mandato nos EUA está presente, e todos estão preocupados se a política de criptomoedas continuará amigável.
Neste cenário defensivo, $BNB é a âncora mais estável. O que ele compra é a robustez do ecossistema BNB Chain; enquanto o ecossistema não falir, não faltará dinheiro para ganhar com BNB. CZ até declarou da última vez que quer fazer um telemóvel BNB. Por isso, o preço da moeda está a seguir os 720, um típico comportamento defensivo.
$HYPE é uma máquina de imprimir dinheiro agressiva; mesmo que em novembro haja um mercado em queda, isso não afetará a receita da Hyperliquid. Agora é um período de volatilidade moderada, e a receita do protocolo em 30 dias está perto de 90 milhões de dólares. Se houver um grande mercado em alta ou em baixa, será o momento de imprimir dinheiro.
Portanto, a longo prazo, é bastante sólido, mas a curto prazo o entusiasmo está muito alto, e eu vejo uma queda para 75.
$OKB está um pouco complicado; a narrativa da escassez já dura mais de um ano, mas ainda não compensou a falta de deflação. Os detentores de OKB precisam usufruir dos dividendos do ecossistema okx. Atualmente, o consumo de gas do X Layer é a única demanda, o que é muito insuficiente.
Mesmo que o uso real do X Layer aumente, será difícil que isso reflita claramente na deflação do OKB; ainda precisa estar ligado a todo o ecossistema okx para ter oportunidade.
+17,84%
Instantâneo tirado a 20/10/2026, às 11:29
Os fundos institucionais ainda estavam a sair ontem, mas felizmente o $BTC manteve o nível psicológico chave. Do ponto de vista técnico, a direção será definida nos próximos dois dias:
O BTC tem uma resistência em 14 de 84350, e a resistência do repique de ontem foi 83150, estes dois pontos formam uma linha de pressão de curto prazo;
Também caiu para 79725 em 15, encontrando suporte, e o ponto de suporte da grande queda de ontem de madrugada foi 80600, estes dois pontos formam uma linha de suporte de curto prazo. Estas duas linhas formam uma área triangular que será quebrada hoje ou amanhã.
Acredito que a direção após a quebra será de subida. Porque na semana passada houve más notícias como "altas taxas de juro, saída líquida de ETF, alta inflação", a maioria dos RSI estava sobrevendida, mas o preço da moeda manteve-se estável, o que indica que não pode cair mais.
Por exemplo, o $ETH está na situação mais embaraçosa, o ETF spot teve saída líquida pela terceira semana consecutiva, o RSI está em 29, mas o preço ainda se mantém no fundo sólido de 2300. Acho que há probabilidade de um aumento de volume para recuperar a posição de 2450.
O $SOL também é um bom ativo afetado pelo mercado geral, amanhã será lançado na mainnet, o RWA cresceu 7 vezes em um ano para uma escala de 4,3 mil milhões, certamente será uma das principais narrativas da próxima bull run. Este mês foi totalmente arrastado pelo mercado geral, o que fez cair abaixo da média móvel de 20 dias de 111 dólares.
+14,63%
Instantâneo tirado a 20/10/2026, às 10:53