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Ganhos vencedores, sem expectativas — despedida de Tim Cook, a Apple devolveu pessoalmente a coroa para a Nvidia O desempenho superou as expectativas. Então o preço das ações despencou. Você segura a AAPL na mão, olhando para o grande castiçal de baixa atrás do mercado. Só há uma pergunta na sua mente: por quê? Nas primeiras horas de 31 de julho, horário de Pequim, a Apple divulgou seu relatório final de resultados durante o mandato de Cook. Os números são incrivelmente bonitos: A receita atingiu US$ 109,42 bilhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, estabelecendo um novo recorde trimestral em junho O lucro por lucro por ação foi de $2,02, um aumento de 29% em relação ao ano anterior, quase 7% acima da expectativa do mercado de $1,89 As vendas do iPhone atingiram US$ 54,25 bilhões, um aumento de 22%, estabelecendo um recorde para o mesmo período Macs foram vendidos por US$ 10,35 bilhões, subindo 29% Cada um bate o ritmo. Depois, nas negociações fora do expediente, o preço das ações caiu 6,33%. Seu valor de mercado evaporou em mais de 300 bilhões de dólares da noite para o dia. Se o fechamento de sexta-feira mantiver essa queda, será a maior queda em um único dia da Apple desde os relatórios de resultados desde 2014. O desempenho melhor do que o esperado levou à mais dura vela baixista em dez anos. Por quê? Porque o mercado não está olhando para o passado, mas para o futuro. O CFO da Apple disse algumas palavras durante a teleconferência que imediatamente desencadearam a venda final: Primeiro, a previsão de receita para o quarto trimestre fiscal é de apenas 9% a 11%. Qual é a expectativa do mercado? 12% ou mais. Segundo, as restrições de oferta vão "se intensificar significativamente" no quarto trimestre, afetando toda a linha de produtos de iPhone, Mac e iPad. Traduzido para a linguagem civil: Os bons dias que você achava que estavam chegando ao fim. No próximo trimestre, não haverá estoque suficiente para vender. Uma pergunta mais profunda: Quem levou a Apple a esse ponto? É IA. A Apple subiu 23% este ano, superando as Big Seven—em que ela se baseou? "Operações de cobertura por IA" — O mercado vê a Apple como um refúgio seguro entre as ações de tecnologia porque não constrói data centers, não gasta dinheiro em placas de vídeo e não é afetada pela bolha da IA. E o que aconteceu? A IA assumiu a capacidade global de memória. Cook disse durante a ligação: "Estamos em um ambiente de precificação de armazenamento que ocorre uma vez em um século, com os preços de armazenamento subindo exponencialmente. ” Os custos de memória em junho já estavam mais altos que no trimestre anterior e devem continuar subindo em setembro. A Apple ainda não construiu um data center este ano, mas empresas de IA ao redor do mundo gastaram dinheiro nos chips da Apple disparando. Você acha que é um recurso seguro, mas na verdade está pagando pela bolha da IA. Há mais duas brechas que o mercado também não deixou passar. Primeiro: Negócios de serviços. 30,74 bilhões de dólares, um aumento de apenas 12%, abaixo dos 31,2 bilhões esperados. Isso encerrou mais de três anos consecutivos de receita trimestral recorde de serviços. A margem bruta do setor de serviços é próxima de 75%. Se essa área não for lucrativa, a lógica de avaliação da Apple desmorona pela metade. Segundo: Grande China. 18,82 bilhões de dólares, menos do que os 19,67 bilhões esperados. A taxa de crescimento de 22% da China parece boa, mas as instituições esperam que seja superior a 25%. Os principais modelos Android domésticos estão desviando a atenção, enquanto o ecossistema de serviços da Apple está sob pressão. O que mais doeu? Este é o relatório financeiro de despedida de Cook. Em 1º de setembro, o gigante da engenharia de hardware John Ternus assumiu como CEO. Cook trabalhou na Apple por 15 anos, fazendo a empresa crescer para quase 5 trilhões de dólares em valor de mercado. O último relatório financeiro mostrou resultados superando as expectativas em todos os aspectos — depois o preço das ações despencou 6%. A forma como o mercado vota com os pés é: Obrigado, Cook. Mas agora, tudo o que nos importa é se conseguimos comprar o próximo trimestre. Você compra a Apple achando que está comprando "a empresa de tecnologia mais estável do mundo." Descobriu-se que a vítima era "uma vítima cuja memória foi roubada por IA." O iPhone 18 será lançado no próximo mês, e iPhones dobráveis também estão chegando. Mas não há chips, memória ou capacidade de produção suficientes. No dia do lançamento do novo produto, talvez você não consiga colocar as mãos nele. A receita da Apple pode ser vendida vários bilhões a menos devido a esses gargalos na cadeia de suprimentos. Você está olhando para o castiçal. Cook fica de olho na cadeia de suprimentos. Ele está aposentado, e sua posição ainda está lá. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期, o preço das ações despencou drasticamente após o expediente