#TreasuryUpsBuybacks

Dlaczego Bitcoin rośnie? $BTC Ten ruch może mieć mniej wspólnego z czynnikami specyficznymi dla kryptowalut, a więcej z płynnością, pozycjonowaniem i warunkami makroekonomicznymi. Oto szczegóły: Ministerstwo Skarbu USA zwiększyło wielkość wykupów obligacji, a pojedyncze operacje wzrosły z około 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD. Skupia się na dłuższych obligacjach 10–30-letnich, co oznacza, że rząd wykupuje część swojego najdłuższego zadłużenia. Dzieje się to, gdy 30-letnie obligacje skarbowe #BTCBreaks69000

Bitcoin wzrósł o około 7% w środę i chwilowo osiągnął 69 750 USD, co jest najwyższym poziomem od początku czerwca oraz największym jednodniowym procentowym wzrostem od marca. Coinglass odnotował likwidacje krótkich pozycji na poziomie około 1,37 miliarda USD w ciągu 24 godzin, ponad 1 miliard USD w ciągu godziny. Najwyraźniejszym makroekonomicznym katalizatorem było zarządzanie długiem skarbowym, a nie polityka Fed. Skarb Państwa co najmniej podwoi swoje wsparcie płynnościowe na wykupach długoterminowych, podnosząc limit na jedną operację do co najmniej 4 miliardów USD na papiery 10- i 30-letnie, od 9 września do 4 listopada. Rentowność 30-letnich obligacji spadła o około 9 punktów bazowych do około 5,19%. Niższe rentowności długoterminowe oznaczają mniejszy koszt alternatywny trzymania aktywa, które nie przynosi odsetek. Fed działał w przeciwnym kierunku. Głosowanie 9 do 3 w lipcu, z Loganem, Hammackiem i Kashkarim sprzeciwiającymi się podwyżce, było znane już w lipcu, to pierwszy taki trójstronny sprzeciw w tym samym kierunku od 2016 roku. Protokół z posiedzenia w środę dodał debatę: presje cenowe związane z AI obok ceł i energii. Przepływy kapitału pokazują bardziej złożony obraz: · Spotowe ETF-y BTC straciły 390 milionów USD w dniach 10-14 sierpnia, z FBTC na czele ze 153 milionami USD · Następnie 297 milionów USD 17 sierpnia i 189 milionów USD 18 sierpnia · Wintermute wskazał na sprzedaż przez górników i umorzenia ETF jako czynnik ograniczający podaż Był to więc ruch wywołany pozycjonowaniem, a nie dowód trwałego popytu. Krótkie pozycje były zatłoczone, pojawił się makroekonomiczny nagłówek, a wyciskanie zrobiło resztę. Większa historia wydarzyła się dzień wcześniej. 18 sierpnia SEC zaproponowała Regulacje dotyczące Aktywów Kryptowalutowych, swój pierwszy ramowy dokument dotyczący ofert kryptowalutowych. Podkreślenie na „proponowane”: 60 dni na komentarze, nic nie jest jeszcze w mocy. W projekcie dwie zwolnienia z rejestracji, 5 milionów USD w ciągu czterech lat lub 75 milionów USD na 12 miesięcy plus sprawozdania finansowe i raportowanie. Głównym elementem jest warunkowa bezpieczna przystań. Nie jest automatyczna. Emitent musi trwale zaprzestać wszelkich istotnych działań zarządczych, nie składać nowych obietnic i złożyć publiczne zaświadczenie. Wyłączenie dotyczy tylko transakcji objętych przepisem. BTC rozpoczął rok blisko 87 500 USD. Sierpień to odbicie w ramach szerszej korekty. Dwie historie, 24 godziny różnicy. Która z nich będzie miała znaczenie za rok, ruch cenowy czy ramy regulacyjne SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Skarb USA ogłosił, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy co najmniej podwoi poziom wykupu długu rządowego. Rentowność obligacji USA 30Y gwałtownie spada po tym.

🔴 Treasury Boosts Buybacks U.S. Treasury podnosi wsparcie płynności na wykupy z 2 mld USD do ponad 4 mld USD na operację, począwszy od 9 września. Większe wsparcie płynności może złagodzić presję na długoterminowe rentowności i wpłynąć na aktywa ryzykowne. Bacznie obserwujemy. #XiaomiQ2Earnings

PILNE: Skarb Państwa USA co najmniej podwoi wykupy obligacji długoterminowych z 2 miliardów do 4 miliardów dolarów na operację, począwszy od 9 września. Zwiększenie potrwa do 4 listopada i ma na celu zwiększenie płynności na rynku obligacji Skarbu Państwa o terminie zapadalności od 10 do 30 lat. $BTC

Wiadomości rynkowe: Departament Skarbu USA ogłosił zwiększenie wolumenu emisji nominalnych długoterminowych obligacji skarbowych. Po ogłoszeniu przez Skarb Państwa programu skupu, krzywa rentowności obligacji skarbowych USA znacznie się spłaszczyła! To przyczyniło się do spadku dolara, a złoto ponownie przebiło poziom 4 400 USD. Ostatnia szeroka konsolidacja była problemem dla wielu, ale średnio- i długoterminowy rynek byka pozostaje nienaruszony! #XAUUSD #GOLD

Dlaczego Bitcoin rośnie? $BTC Powód nie leży w kryptowalutach. Posłuchaj, napiszę to po kolei: 1. Skarb Państwa USA podwoił wielkość wykupów obligacji. Każda operacja wzrosła z 2 miliardów do co najmniej 4 miliardów dolarów. 2. Celują w obligacje 10-30 letnie. Rząd wykupuje swoje najdłuższe zadłużenie. 3. Powód jest następujący: rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła 19-letnie maksimum. Gdy rentowności obligacji rządowych są tak wysokie, nikt nie chce podejmować ryzyka.#FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings

ERA KOŃCA DOLARA AMERYKAŃSKIEGO? Rentowności obligacji USA osiągnęły wieloletnie maksima w obliczu presji rynkowej. Sekretarz Skarbu Bessent ogłosił co najmniej podwojenie skupu obligacji 10-30-letnich (z 2 mld do ponad 4 mld USD na operację) od września, aby wesprzeć tam płynność. Skala jest bardzo mała. Podwojenie skupu do około 4 miliardów dolarów na operację jest znikome w porównaniu z rynkiem obligacji o wartości 30 bilionów dolarów i trwającymi dużymi deficytami. Może to wywołać krótkoterminowy wzrost popytu, ale nie usuwa wystarczającej podaży, by utrzymać niższe rentowności na dłużej. Nie rozwiązuje to głównych problemów. Wysokie długoterminowe stopy wynikają z dużych deficytów rządowych, inwestorzy wymagają dodatkowego zwrotu za ryzyko, firmy emitują dużo nowych obligacji i innych czynników. Skupy jedynie przesuwają dług z obligacji długoterminowych na krótkoterminowe. Całkowita kwota długu pozostaje taka sama lub nadal rośnie. Zwiększa to ryzyko refinansowania. Przeniesienie większej części długu na krótkoterminowe bony oznacza, że rząd musi częściej odnawiać ten dług. Jeśli później wzrosną stopy krótkoterminowe, koszty odsetek mogą rosnąć szybciej. Rynki mogą odebrać ten ruch jako oznakę niepokoju. Niektórzy analitycy twierdzą, że może to zaszkodzić wiarygodności. Jeśli inwestorzy uznają tę akcję za reakcję na problemy, mogą z czasem wymagać wyższych rentowności, co zniweluje większość krótkoterminowych korzyści. Ulga jest często tymczasowa. Dodatkowy popyt może obniżyć rentowności i uspokoić rynek na jakiś czas. Trwałe niższe koszty pożyczek zwykle wymagają wolniejszego wzrostu deficytu lub innych realnych zmian. Bez tych zmian presja na rentowności zwykle wraca, gdy krótkoterminowy impuls zanika. CO TO OZNACZA DLA BITCOIN? Decyzja Skarbu o zwiększeniu skupu obligacji długoterminowych obniżyła ich rentowności. Niższe rentowności sprawiają, że obligacje rządowe są mniej atrakcyjne w porównaniu z aktywami nieprzynoszącymi odsetek. Bitcoin jest jednym z takich aktywów, więc wzrósł na niego popyt. Ten sam ruch osłabił również dolara amerykańskiego. Słabszy dolar często sprzyja Bitcoinowi. Zagraniczni nabywcy uważają go za tańszego, a niektórzy inwestorzy traktują Bitcoin jako alternatywę, gdy dolar traci na wartości. Niektórzy uczestnicy rynku postrzegają skupy jako formę cichej interwencji w celu kontrolowania rentowności. Uważają to za znak, że rząd jest gotów interweniować, gdy koszty długoterminowego zadłużenia rosną zbyt wysoko. Ta interpretacja wzmacnia przekonanie o trwającej presji fiskalnej i potencjalnej długoterminowej presji na wartość dolara. Rzadkie aktywa, takie jak Bitcoin i złoto, stają się wtedy bardziej atrakcyjne jako zabezpieczenie przed rozcieńczeniem waluty lub rosnącym obciążeniem długiem.