Orbit Post Sitemap
🚨 Apple spada, Amazon rośnie — na co dokładnie rynek stawia?
Dwa raporty finansowe z zeszłej nocy wywołały zupełnie przeciwne reakcje
Przychody Apple wyniosły 109,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 16% rok do roku, podczas gdy przychody z iPhone'ów wyniosły 54,25 miliarda dolarów, czyli wzrost o prawie 22%, a zysk netto sięgnął 29,79 miliarda dolarów
Czy to zła ocena? Wcale nieźle
Jednak zarząd prognozował wzrost przychodów na następny kwartał na poziomie zaledwie 9%–11%, a cena akcji spadła o około 4% po godzinach
To jak zdobycie 90 punktów na tym egzaminie, a mówienie rodzicom w domu, że następnym razem dostaną tylko 80. Rynek kupuje przyszłość; bez względu na to, jak dobre są dane, dopóki wzrost zaczyna spadać, nadal odmawia ich zaakceptowania 📉
Amazon jest jeszcze bardziej ekstremalny
W ciągu ostatnich 12 miesięcy wolne przepływy pieniężne stały się ujemne o 7,6 miliarda dolarów, a w tym roku planuje się zwiększyć wydatki kapitałowe z 200 miliardów do 220 miliardów, jednak cena akcji faktycznie wzrosła o ponad 9% w handlu po godzinach
Powód leży po stronie AWS
Kwartalne przychody AWS wzrosły o 37%, co jest najszybszym wzrostem od 18 kwartałów. Pieniądze, które Amazon zalewa, szybko zamieniają się w serwery, układy scalone i moc obliczeniową, które następnie są wynajmowane klientom na godzinę, dzięki czemu proces płatności jest widoczny
Meta również spala gotówkę, z wydatkami kapitałowymi na poziomie 31,08 miliarda dolarów w drugim kwartale oraz kolejnymi 130 do 145 miliardów dolarów za cały rok. Branża reklamowa rzeczywiście rośnie, ale koszty wzrosły o 55% rok do roku, a kwartalne wolne przepływy pieniężne spadły do 784 milionów dolarów. Naturalnie, rynek pyta, kiedy te inwestycje w AI rzeczywiście przyniosą zysk
Rynek nie boi się już teraz w ogóle wydawać pieniędzy przez firmy
Obawia się jednak, że gdy skończą się pieniądze, pozostanie tylko "przyszłość bardzo pomysłowa".
Apple płaci za obecną ocenę, podczas gdy Amazon sprzedaje rachunki AWS na nadchodzące lata
Obecnie rynek jest bardziej skłonny zapłacić za to drugie
Po której stronie jesteś? 👀
$AAPL $AMZN $METANoc przed masakrą? Ceny ropy wzrosły o 20% miesiąc do miesiąca, co zbiegło się z ujemnym PCE, a Fed traci swoją "wymówkę do obniżania stóp"!
Podczas sesji 31 lipca kontrakty terminowe na ropę naftową WTI spadły o ponad 3% do 80,12 USD, podczas gdy Brent spadł o prawie 3% do 84,40 USD.
Ale przez cały miesiąc—WTI wzrosło łącznie o około 20%, a Brent na krótko przekroczył 90 dolarów.
Przez cały lipiec USA i Iran bombardowały się nawzajem w Jordanii. W połowie lipca Iran zaatakował amerykańską bazę, zabijając dwóch amerykańskich żołnierzy; 29 lipca Iran przeprowadził kolejny atak rakietowy na Jordanię, co wywołało odwetowe naloty amerykańskie wojska. Ceny ropy rosną wraz z rakietami.
W ciągu miesiąca przejście między łagodzeniem a modernizacją przeprowadzono dwukrotnie.
Tego samego dnia, gdy ceny ropy gwałtownie wzrosły, USA opublikowały dane PCE za czerwiec — spadek o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny spadek od czterech lat.
Roczny PCE 3,7%, PCE podstawowy 3,3%.
Z jednej strony ceny ropy wzrosły o 20% miesiąc do miesiąca; z drugiej strony wskaźniki inflacji po raz pierwszy od czterech lat stały się ujemne.
Jak to się nazywa? To się nazywa "duch stagflacji".
Rozkładając to na czynniki pierwsze, ten łańcuch logiczny jest śmiertelny:
Pierwszy link: Ceny ropy są motorem inflacji. Brent wzrósł z 71 do ponad 90 dolarów, a koszty energii były przekazywane krok po kroku wzdłuż łańcucha dostaw. Wolumen żeglugi w Cieśninie Ormuz spadł do zera, co nie jest krótkoterminowym impulsem, lecz szokiem strukturalnym po stronie podaży.
Drugi łącznik: odwrócenie oczekiwań inflacyjnych, bezpośrednie przepisanie trajektorii stóp procentowych. Na początku lipca rynek uważał, że prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wynosi tylko 18%, ale do 20 lipca wzrosło do 61,4%. Najnowsze dane CME FedWatch pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu pozostaje na poziomie 65,2%.
Trzeci link: 30 lipca Rezerwa Federalna ogłosiła, że utrzyma stopy na poziomie 3,5%-3,75% — ale wewnętrzne zamieszanie już wybuchło. Trzech członków komisji wyborczej zagłosowało przeciwko podniesieniu stóp procentowych, co było pierwszym takim przypadkiem od 2016 roku.
Czwarty link: Oczekiwania związane z podwyżkami stóp procentowych podnoszą realną stopę procentową dolara, która służy jako kotwica dla wyceny aktywów ryzykownych. Rosnące stopy procentowe = wyższe przyszłe stopy dyskontowe przepływów pieniężnych = kurczące się mnożniki wyceny.
Dzięki tej kombinacji ruchów — amerykańskim akcjom, akcjom AI, kryptowalutom — nikt nie może uciec.
Mówiąc wprost:
W ciągu ostatnich sześciu miesięcy rynek wymieniał się historią—"Inflacja spada→ Fed obniża stopy procentowe→ uwalnia płynność→ BTC rusza w górę."
Ceny ropy sięgnęły 90 dolarów, a fundament tej historii jest utracony.
Rynek teraz przedstawia inną historię — "ceny ropy rosną→ odbicie inflacji→ podwyżki stóp procentowych→ zacieśnianie płynności→ aktywa ryzyka pod presją."
Logika wyceny BTC, które posiadasz, uległa zmianie.
Ostatnio BTC waha się na poziomie około 64 000 dolarów. Tymczasem amerykańskie akcje odbiły się na głębokim wzorze w kształcie litery V, przy czym Dow wzrósł o 1,19%, a Nasdaq o 2,78%.
Dlaczego?
Amerykańskie akcje handlują narracją o miękkim lądowaniu z "spowalniającym wzrostem PKB, → Fed nie odważy się podnosić stóp procentowych."
Ale czym jest handel na rynku kryptowalut? Oczekiwania na bardziej napiętą płynność.
Jedno makrodane, dwa rynki, dwie interpretacje. Kto ma rację, a kto się myli?
Obserwowanie cen ropy.
Jeśli WTI nie utrzyma się powyżej 81 USD (co spadło poniżej 80 w ciągu dnia 31 lipca), rynek handluje w logice recesji zwanej "załamaniem popytu".
Jeśli nie utrzyma się powyżej 81, istnieje ryzyko systemowej korekty na rynku.
Dopiero gdy negatywne wiadomości zostaną w pełni rozwiązane, zostaną one mocno ugruntowane.
Mówiąc wprost:
Nie pytaj, jaki wpływ wojna ma na świat kryptowalut.
Musisz tylko pamiętać—
Za każdym razem, gdy Bliski Wschód nabiera rozpędu, służy to jako sygnał dla dużych graczy, by zabezpieczyć się przed rynkami sprzedaży krótkoterminowej.
$BTC $BZ $CL #美伊报复循环加速 ceny ropy wzrosły w tym miesiącu o 20%. Najnowsze dane gospodarcze USA wysyłają ważne sygnały:
#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
Rynek recetuje podstawową logikę:
Inflacja się ochładza, ale gospodarka również zwalnia.
W ciągu ostatnich dwóch lat Fed zajmował się jednym problemem:
Jak ograniczyć inflację, unikając jednocześnie recesji.
Obecnie dane zmierzają ku "miękkiemu lądowaniu".
Ujemna PCE oznacza:
Presja inflacyjna nadal słabnie, a Fed otwiera przestrzeń na dalsze obniżki stóp procentowych.
Logika rynku może wyglądać następująco:
Wysoka inflacja → podwyżki stóp procentowych → zacieśniania płynności
Stopniowe przechodzenie do:
Inflacja spada→ oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, → płynność poprawiła się
A spowolnienie wzrostu PKB do 1,5% nie oznacza załamania gospodarki.
Obecnie wydaje się to raczej normalnym ochłodzeniem w środowisku wysokich stóp procentowych.
Konsumpcja pozostaje odporna, inwestycje korporacyjne nie zatrzymały się znacząco, zwłaszcza inwestycje w infrastrukturę AI pozostają silne.
Dla rynku kluczową kwestią nie jest spadek PKB, lecz to, czy gospodarka będzie się pogarszać w przyszłości.
Jeśli:
PCE nadal podupadał
Zatrudnienie pozostaje stabilne
Rezerwa Federalna zasygnalizowała obniżkę stóp procentowych
Wtedy rynek może wejść w nowy cykl płynności.
Źródła korzyści:
Amerykańskie akcje technologiczne
Aktywa wzrostowe
Rynek kryptowalut
Szczególnie w przypadku BTC relaks płynności często był kluczowym czynnikiem wzrostu przez historyczne cykle.
Następnie skup się na:
Zmiany w danych o zatrudnieniu w USA
Trendy PCE rdzeniowe
Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną
Krótko mówiąc:
Gospodarka USA przechodzi z fazy "wysoka inflacja + wysokie stopy procentowe" do "niskiego wzrostu + niskiej inflacji".
Prawdziwy rynek nie polega na tym, jak bardzo gospodarka może rosnąć, lecz na moment, gdy nadejdzie punkt zwrotny płynności.🔥 #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord na amerykańskim rynku akcji
Pewnego dnia wzrasta do "96% firm w S&P 500"! Ruch Microsoftu pobił rekord
Bracia, wczoraj wieczorem amerykański rynek akcji wystawił dramat godny zapisu do historii—
Cena akcji Microsoftu wzrosła o 15,5%, co oznacza największy jednodniowy wzrost od października 2008 roku. Wartość rynkowa wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia. Podczas sesji wzrosła nawet o 490 miliardów dolarów.
Co oznacza ta liczba? Przekracza to całkowitą kapitalizację rynkową około 96% spółek z indeksu S&P 500. Łączna kapitalizacja rynkowa czterech krajów — RPA, Turcji, Finlandii i Wietnamu — nie wzrosła nawet tak bardzo, jak Microsoft w ciągu jednego dnia. 450 miliardów juanów bezpośrednio pobiło rekord Nvidii wynoszący 440 miliardów ustanowiony w kwietniu ubiegłego roku, co czyni go największym jednodniowym wzrostem kapitalizacji rynkowej w historii światowego rynku akcji.
Istnieją tylko dwa czynniki wyzwalające wzrost cen:
Najpierw Azure eksplodował. Przychody w czwartym kwartale wzrosły o 43% rok do roku, co oznacza najszybszy wzrost od początku 2022 roku. Po raz pierwszy roczne przychody Azure przekroczyły 100 miliardów dolarów. CEO Microsoftu, Nadella, powiedział kiedyś: "Ten rok jest najsilniejszym w naszej historii."
Po drugie, ustabilizowały się wydatki kapitałowe. Wcześniej rynek obawiał się niekończących się kosztów związanych z AI, ale Microsoft jasno stwierdził, że jego plan wydatków kapitałowych na 2026 rok pozostaje niezmieniony. Wzrost Azure przekroczył oczekiwania + brak wzrostu wydatków kapitałowych, a podwójny plus bezpośrednio podniósł cenę akcji.
Jeszcze ciekawsza jest Meta, która ukazała się tego samego dnia. Prognozy na trzeci kwartał były słabe, wolny przepływ gotówki gwałtownie spadł, a cena akcji spadła o 8%, co oznacza 11 kolejnych dni spadków handlowych i najdłuższą serię spadków od momentu wejścia na giełdę.
Z dnia na dzień rynek głosował prawdziwymi pieniędzmi — kto naprawdę zarabiał, a kto spalał, było jasne. Microsoft posiada wolny przepływ pieniężny w wysokości 19,6 miliarda dolarów, podczas gdy Meta ma mniej niż 800 milionów dolarów w księgach.
To jest ta luka.
Dzienny wzrost o 450 miliardów dolarów to nie tylko ciąg liczb — to rynek mówi wszystkim nogami: niektórzy już opanowali historię AI, podczas gdy inni wciąż się trzymają. Prawdziwe dno Bitcoina może nie pojawić się, gdy wszyscy są zdesperowani, lecz gdy rynek zaczyna spodziewać się odbicia z wyprzedzeniem.
Ostatnio dyskusje na temat dołu cyklu BTC nasilają się, a jednym z najczęściej wspominanych okien czasowych jest październik tego roku.
Patrząc na poprzednie cykle halvingu Bitcoina, rzeczywiście widać wyraźne wzorce czasowe na rynku. Po szczycie rynku byka w 2017 roku, BTC osiągnął dno około rok później; Po szczycie cyklu w 2021 roku, na koniec 2022 roku przeprowadzono dużą korektę. W ostatnich cyklach czas od góry do dołu koncentrował się głównie na około 12 miesiącach. Według tej logiki, jeśli poprzedni szczyt miał miejsce w 2025 roku, to IV kwartał 2026 roku może stać się ważnym oknem do obserwowania. Niektóre badania cykliczne sugerują, że obecny dno może spadać około października 2026 roku.
Ale uważam, że ideę dna w październiku należy rozpatrywać w dwóch częściach.
Po pierwsze, cykl czasu jest rzeczywiście cenny jako odniesienie.
Chociaż Bitcoin jest coraz częściej pod wpływem ETF-ów, kapitału instytucjonalnego i makropłynności, nadal ma silne cechy cykliczne. Zmiany w podaży wywołane przez połowę, połączone z cyklem zmiany nastrojów rynkowych z chciwości na strach, nie zniknęły całkowicie. W ostatnich cyklach rynkowych, po szczycie, zawsze istniał proces wyceny nowej wartości, ale wraz z dojrzewaniem rynku zmienność stopniowo malała.
Po drugie, cykli nie da się po prostu powtórzyć.
Największą różnicą teraz i wcześniej jest to, że Bitcoin wszedł do systemu aktywów instytucjonalnych. ETF-y, alokacja aktywów korporacyjnych oraz fundusze makroekonomiczne wpływają na tempo spadków. Jeśli warunki płynności poprawią się w przyszłości lub instytucje będą nadal tolerować presję sprzedaży, BTC może nie doświadczyć ekstremalnych panikowych dna jak w poprzednich cyklach.
Więc niezależnie od tego, czy październik będzie najniższym punktem, nie będę wyciągać pochopnych wniosków.
Skłaniam się raczej ku poglądowi, że październik może być ważnym obszarem dna niż konkretnym dniem.
Istnieje kilka sygnałów, które naprawdę zasługują na uwagę:
Po pierwsze, czy rynek doświadcza skrajnej paniki. Historyczne dna często oznaczają, że duża liczba inwestorów traci zaufanie, zamiast dyskutować "Czy nadszedł czas, by kupować?"
Po drugie, czy długoterminowi posiadacze przestali sprzedawać. Gdy duża liczba chipów przechodzi z krótkoterminowych spekulantów na fundusze długoterminowe, zwykle oznacza to, że rynek kończy realalokację.
Po trzecie, czy płynność makro się zmienia. Jeśli Fed zacznie wypuszczać oczekiwania dotyczące łagodzenia, aktywa ryzyka zwykle reagują wcześnie.
Największym ryzykiem na rynku jest obecnie to, że wiele osób już zna "czteroletni cykl" i że "dno może nastąpić w październiku". Gdy zbyt wiele osób wymienia oczekiwania na początku, może ono nie podążać za scenariuszem.
Prawdziwy dół często nie jest datą, lecz sekcją.
Jeśli pójdziemy za cyklami historycznymi, druga połowa 2026 roku rzeczywiście jest warta skupienia się, a październik może być jednym z kluczowych kamieni milowych. Jednak zamiast zgadywać najniższą cenę, ważniejsze jest obserwowanie, czy rynek zakończył wymianę chipów.
Wielu, którzy zarabiają duże pieniądze na rynku byka, nie kupuje w najniższym punkcie, lecz ustawia swoje pozycje z wyprzedzeniem, zanim inni nadal wątpią w cykl. $BTC #PCE环比转负 wzrost PKB spowolnił do 1,5% 📊 $SOL Contract Liquidation Express (31 lipca)
Według danych likwidacyjnych, uważaj, żeby nie stracić na krótko, bo dealerzy cię przypią...
Kwota likwidacyjna w ciągu ostatniej godziny wyniosła około $2,903.70
Długa likwidacja wyniosła około $2,862.15
Krótka likwidacja wynosi około 41,55 USD
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 4 godzin wyniosła około $328,600
Pozycje długie zostały zlikwidowane o około 318 400 dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane o około 10 300 dolarów
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 12 godzin wyniosła około 1,4982 miliona dolarów
Pozycje długie zostały zlikwidowane na poziomie około 901 200 dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane kwotą około 597 000 dolarów
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 24 godzin wyniosła około 2,33 miliona dolarów
Pozycje długie zostały zlikwidowane o około 1,5857 miliona dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane za około 744 400 dolarów
Z $SOL danych likwidacyjnych wynika, że krótkie likwidacje dominują we wszystkich cyklach, a niedźwiedzie mierzą się z ciągłymi likwidacjami na dużą skalę. Rynek wykazuje jednostronne krótkie wyciskanie, z 24-godzinnymi krótkimi likwidacjami o 2,13-krotnym tempie pozycji długich. Każdy powinien kontrolować swoje stanowiska, by uniknąć likwidacji.
🔥 Market Barometer | 31 lipca
Trzy dzisiejsze gorące tematy wskazują na ten sam temat: współistnienie ochłodzonej inflacji i spowalniającego wzrostu, a narracja AI przechodzi intensywne rozbieżności — nagrody rynkowe to już nie tylko "narracje spalające pieniądze", lecz "efektywność wydawania pieniędzy" i "realne przychody z chmury".
📉 PCE stał się ujemny miesiąc do miesiąca, wzrost PKB zwolnił do 1,5%: inflacja osłabła, ale wzrost budził niepokój
Czerwcowy indeks cen PCE w USA spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny ujemny wzrost od 2020 roku. Core PCE nieznacznie spadł rok do roku z 3,4% do 3,3%. Ochłodzenie inflacji wynikało głównie z spadku cen ropy po tymczasowym zawieszeniu broni między USA a Iranem.
Tego samego dnia roczny wzrost PKB za drugi kwartał wyniósł zaledwie 1,5%, co jest niższe niż 2,1% w pierwszym kwartale. Jednak tempo wzrostu konsumpcji prywatnej + inwestycji, odzwierciedlające popyt krajowy, odbiło się do 3,9%, najszybciej od początku 2023 roku. Import, zapasy i wydatki rządowe obniżyły PKB, podczas gdy konsumpcja wyraźnie odbiła, a inwestycje korporacyjne oparte na AI nadal szybko rosły. "Istota" gospodarki jest bardziej solidna niż "twarz".
📈 Biznes Amazon Web Services eksploduje, rosnąc prawie o 10% po godzinach: wydatki na AI się opłaciły
Przychody Amazon za drugi kwartał wyniosły 200,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 20% rok do roku. Przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku, co oznacza najszybszy wzrost od 2021 roku. CEO Jassi stwierdził, że roczne przychody z biznesu AI AWS przekroczyły 25 miliardów dolarów. Zysk netto wyniósł 62,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 245%. Cena akcji wzrosła o prawie 10% podczas handlu po godzinach pracy.
Rynek zignorował korektę wydatków kapitałowych do 220 miliardów dolarów, wolny przepływ gotówki stał się ujemny o 7,6 miliarda dolarów, a prognozy za trzeci kwartał były nieco poniżej oczekiwań. Dynamiczny wzrost AWS dowodzi, że inwestycje w AI przynoszą efekty, co wyraźnie kontrastuje z gwałtownym spadkiem Google po podwyższeniu wydatków i skokiem Microsoftu po utrzymaniu wydatków — rynek nagradza nie same wydatki, lecz efektywność wydatków.
📊 Wartość rynkowa Microsoftu wzrosła o 450 miliardów w ciągu jednego dnia, ustanawiając nowy rekord dla amerykańskich akcji
Microsoft wzrósł w czwartek o 15,5%, co oznacza największy jednodniowy wzrost od października 2008 roku, a jego wartość rynkowa wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia i ustanawiając nowy rekord największego jednodziennego wzrostu kapitalizacji rynkowej w historii amerykańskiego rynku akcji. Cena akcji Microsoftu wzrosła o 15,51% w ciągu jednego dnia, przy kapitalizacji rynkowej około 3,35 biliona dolarów. Indeks Philadelphia Semiconductor również wzrósł o ponad 8%, kończąc pięciodniową serię strat. Na rynkach kapitałowych kształtuje się konsensus: zwycięzcami w AI są firmy, które potrafią przekuć inwestycje w energię obliczeniową w realne przychody z chmury.
💎 Podsumowanie
Trzy wydarzenia wskazują ten sam punkt zwrotny: PCE staje się ujemny i spowalnia PKB współistnieją, z sprzecznościami w danych ekonomicznych; Amazon udowodnił, dzięki dynamicznemu wzrostowi AWS, że inwestycje w AI mogą się opłacić, osiągając prawie 10% w handlu poza godzinami pracy; Wartość rynkowa Microsoftu w ciągu jednego dnia wzrosła o 450 miliardów, ustanawiając nowy rekord amerykańskiego rynku akcji — nagrody na rynku nie były już tylko "narracjami spalającymi pieniądze", lecz "efektywnością wydatków" i "realnymi przychodami z chmury". Stara logika wyceny AI się załamuje, a nowa siła cenowa zaczyna się kształtować. #PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
#财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
#微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji Microsoft (MSFT) niedawno stał się centrum uwagi na amerykańskim rynku akcji. Przychody za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 (do czerwca) wyniosły około 90 miliardów dolarów (wzrost rok do roku o 18%), a skorygowany zysk na akcję (EPS) przekroczył oczekiwania; wzrost Azure i innych usług chmurowych wyniósł 43% (przyspieszenie), a roczne przychody Azure po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów. Microsoft 365 Copilot ma ponad 30 milionów płatnych miejsc, a backlog związany ze sztuczną inteligencją znacznie wzrósł.
Po publikacji raportu cena akcji wzrosła jednego dnia o około 15%, ustanawiając jeden z największych jednodniowych wzrostów wartości rynkowej w historii amerykańskiego rynku akcji (około 450 miliardów dolarów).
Główne czynniki napędzające: Rynek wcześniej obawiał się, że wysokie nakłady kapitałowe na AI spowodują presję na przepływy pieniężne, jednak Microsoft poprzez korekty księgowe i silny popyt udowodnił, że inwestycje przekładają się na przychody, jednocześnie podając prognozę wzrostu Azure na poziomie około 45% w kolejnym kwartale oraz utrzymując pozytywne oczekiwania dotyczące wolnych przepływów pieniężnych.
To kontrastuje z wynikami niektórych gigantów technologicznych w tym samym okresie (np. Meta), wzmacniając podział na „zwycięzców AI”.
Analiza techniczna i wycena: Po gwałtownym wzroście krótkoterminowo wykupienie, konieczne jest obserwowanie, czy nastąpi cofnięcie do wsparcia i jego umocnienie. W dłuższej perspektywie chmura + AI tworzą silną fosę konkurencyjną, a analitycy powszechnie podnoszą prognozy.
OKX wprowadził niektóre tokenizowane akcje/udziały wieczyste związane z amerykańskimi akcjami (np. niektóre X-Perps), oferując użytkownikom kryptowalut ekspozycję na rynek amerykański, jednak należy zwrócić uwagę na ryzyko zgodności i premię cenową.
Perspektywy i ryzyka: Pozytywne prognozy, jeśli się spełnią, mogą wspierać nastroje w sektorze technologicznym; ryzyka obejmują czynniki makroekonomiczne, wzrost konkurencji lub ponowne przekroczenie nakładów kapitałowych.
Temat infrastruktury AI jest odpowiedni dla inwestorów zainteresowanych, ale zmienność amerykańskiego rynku akcji jest znacząco wpływana przez czynniki makroekonomiczne i sezon raportów finansowych. Niedawny spadek korelacji Bitcoina z Nasdaq to zjawisko znacznie ciekawsze niż sam ruch cenowy. To rozdzielenie to ważne wydarzenie warte dogłębnej analizy. Gdy korelacja między głównymi kryptowalutami a indeksami akcji technologicznych zaczyna znacząco słabnąć, zwykle sygnalizuje to jedno z dwóch rzeczy. Pierwszą możliwością jest to, że rynek kryptowalut jest napędzany przez własne przepływy kapitału strukturalnego, niezależnie od szerszego apetytu na ryzyko i nastroju awersji do ryzyka na rynku akcji. Drugą możliwością jest to, że szerszy zakup akcji przeniósł się gdzie indziej, pozostawiając aktywa cyfrowe w tyle. Biorąc pod uwagę niedawne uruchomienie spot ETH i SOL przez Morgan Stanley, pierwszy scenariusz wydaje się obecnie bardziej prawdopodobny. Instytucje przyjmują obecny bufor, który działa jako bufor na rynku kryptowalut, chroniąc go przed wahaniami w sektorze technologicznym. Jednak ważne jest, aby zwracać uwagę na niuanse. Ponieważ ETH nadal nie jest w stanie odzyskać 2 000 dolarów, 64 000 BTC oznacza rynek podzielony. Apetyt instytucjonalny wyraźnie zwiększa alokację aktywów — widzieliśmy to w ETF-ach i nowych produktach — ale nie podniósł wszystkich statków. Środki są nadal ostrożnie przeznaczane. Względna odporność Solany jest godna uwagi, wskazując na silne zainteresowanie zakupem wysokowydajnych Layer 1. Dla rynku ciekawszym pytaniem nie jest, czy BTC odłączyło się od rynku akcji, lecz czy ETH cicho odłączyło się od BTC. Różnice w ich ruchach cenowych sugerują, że fundusze wypływają z ETH, do BTC, a być może do SOL, tworząc nową dynamikę na warstwie kryptowalutowej. Nadchodzące tygodnie zbliżają sięRaport finansowy Apple za III kwartał 2026: na zewnątrz przekracza oczekiwania, ale cena akcji tylko spełniła oczekiwania, cena akcji spadła o 6,3% po publikacji raportu finansowego Apple za drugi kwartał 2026 roku, zarówno przychody, jak i EPS przekroczyły oczekiwania rynku, ale cena akcji nadal gwałtownie spadła w handlu po godzinach pracy. Powodem nie jest nagłe osłabienie popytu, lecz fakt, że rynek stwierdził, iż podstawowa jakość tego raportu finansowego nie jest tak silna, jak sugerują liczby, a w przyszłym kwartale czeka go presja taka jak podaż chipów, rosnące ceny pamięci oraz spadające marże brutto. 1. Przegląd danych podstawowych: Przychody Apple w tym kwartale wyniosły 109,42 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 16,4% rok do roku, nieco powyżej rynkowych oczekiwań 108,8 miliarda dolarów. Zysk netto wyniósł 29,79 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 27,1% rok do roku. EPS wyniósł 2,02 USD, powyżej oczekiwania rynku wynoszącego 1,88 USD. Jednak ten nieoczekiwany rezultat obejmuje wpływ zwrotów taryf. Zwroty wnosiły około 0,11 USD do EPS, a po wyłączeniu EPS wynosił około 1,91 USD, co zasadniczo odpowiadało oczekiwaniom rynku. Marża brutto była podobna: 1. Zysk brutto raportu wyniósł 50,1%. Około 2 punkty procentowe pochodzą z zwrotów taryf. Skorygowana marża brutto około 48,1% 4. Zasadniczo zgodne z oczekiwaniami rynku. Innymi słowy, Apple nie brakuje wzrostu, ale część, która naprawdę przekroczyła oczekiwania rynku w tym kwartale, jest ograniczona. 2. iPhone i Mac pozostają silne. Przychody ze sprzętu Apple wypadły dobrze w tym kwartale, zwłaszcza w sektorze IP.Rynek wysyła wiele sprzecznych sygnałów, co dezorientuje zdecydowaną większość detalicznych traderów i powoduje znaczną dysonans poznawczą. Globalna płynność rośnie, a w poprzednich cyklach ta sytuacja przynosiła znaczące przychylności dla rzadkich aktywów, takich jak Bitcoin i złoto. Jednak w obecnym cyklu ani $BTC, ani $XAU nie zareagowały tak dobrze, jak wielu się spodziewało. Ta rozbieżność jest zauważalna i podkreśla złożoność współczesnych rynków. W przeszłości większa płynność często przekładała się bezpośrednio na wyższe ceny aktywów. Ale rynek nie porusza się prosto; historia rzadko powtarza się na czas. Dziś dwie potężne i przeciwstawne siły ciągną ceny aktywów w przeciwnych kierunkach. Z jednej strony jest ekspansja globalnej podaży pieniądza i obietnica długoterminowego łagodzenia polityki monetarnej. Z drugiej strony są wyższe stopy procentowe, bardziej napięte warunki finansowe i wysoka niepewność makroekonomiczna. Dlatego ruch cen jest znacznie mniej gwałtowny, niż wielu byków się spodziewa. Rynek czeka, aż jedna siła przytłoczy drugą. Od tego momentu mogą się wydarzyć dwie rzeczy: albo płynność zwolni, a luka między podażą pieniądza a cenami aktywów naturalnie się zamknie; Albo gdy warunki finansowe staną się bardziej sprzyjmujące, Bitcoin i złoto w końcu dogonią zaległości. Nikt nie wie, co wydarzy się pierwsze, dlatego gonienie za narracjami jest tak niebezpieczne. Musisz obserwować dane, szanować wykresy i pozwolić, by ruch cen potwierdził tę historię. Niedobór tworzy wartość, ale odpowiedni moment generuje zysk. Zasoby są, ale trzeba poczekać na odpowiedni moment, by zaatakować.#财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
Przychody Amazon w drugim kwartale wyniosły 200,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 20%; Przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37%, co oznacza najszybszy wzrost od końca 2021 roku. Zysk operacyjny wyniósł 16,6 miliarda dolarów, wzrost o 64%, a marża zysku wzrosła do 39,4%. Roczne wydatki kapitałowe wzrosły do 220 miliardów dolarów, a prognoza przychodów na trzeci kwartał wyniosła 197–202 miliardy dolarów, poniżej oczekiwań rynku. Według scenariusza z poprzedniego dnia powinien był spaść. W efekcie, po godzinach pracy, akcje w pewnym momencie wzrosły o ponad 9%.
Rynek mówi to samo: dopóki chmura będzie przyspieszać, historia o AI spalającym pieniądze może trwać dalej.
(1) Dane
Przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku, co oznacza najszybszy wzrost kwartalny od końca 2021 roku, z marżą operacyjną na poziomie 39,4%, co nadal rośnie z 37,2% w poprzednim kwartale. Całoroczne wydatki inwestycyjne zostały zwiększone do 220 miliardów dolarów, z czego zdecydowana większość zainwestowano w infrastrukturę AWS i AI. Prognoza przychodów na trzeci kwartał wynosi 197-202 miliardy dolarów, nieco poniżej oczekiwań rynku. Po godzinach akcji wzrosły o ponad 9%, a następnie zawęziły się do około 6%.
(2) Dlaczego Meta upadła, podczas gdy Amazon wzrósł?
Raporty Meta i Amazon wskazują na ten sam kierunek, ale ceny rynkowe są zupełnie inne.
Przychody Meta w drugim kwartale wyniosły 60,8 miliarda, co oznacza wzrost o 28% i przekroczenie oczekiwań, ale zysk netto wyniósł 15,8 miliarda, co oznacza spadek o 14% rok do roku, a wydatki kapitałowe zostały zwiększone. Rynek widzi: zarabianie mniej, większe wydatki i wymykanie się spod kontroli.
Przychody Amazon wzrosły o 20%, AWS o 37%, a zysk operacyjny o 64%. Rynek widzi: zarabianie więcej, wydawanie pieniędzy przynosi efekty, a biznes w chmurze przyspiesza.
Główna różnica polega na tym, że przyspieszony wzrost AWS dostarcza bezpośrednich dowodów na wydatki kapitałowe — te pieniądze są inwestowane, biznes chmurowy przyspiesza, zyski rosną. Tymczasem inwestycje Meta w AI wciąż nie przełożyły się na wystarczająco wyraźny wzrost przychodów. Nie chodzi o to, że inwestycje w AI same w sobie są problematyczne, lecz rynek pyta: "Czy te pieniądze mogą generować weryfikowalne zwroty?"
Microsoft "wydaje mniej, a robi więcej"—tnie wydatki inwestycyjne, Azure przyspiesza wzrost, roczne przychody z chmury po raz pierwszy przekraczają 100 miliardów juanów, a po godzinach pracy zyskuje 8,5%. Amazon "wydaje więcej, zarabia więcej" — podnosi wydatki, przyspiesza rozwój AWS, poprawia zyski i zyskuje o 9% po godzinach pracy. Meta "wydaje więcej, ale nie przynosi zysku" — podnosi wydatki, zyski spadają, a handel po godzinach pracy spada o 7%.
Ta sama historia AI, trzy opcje cenowe.
(3) Transmisja na rynek kryptowalut
AWS osiągnął niemal czteroletni rekord, co dowodzi, że popyt na AI w przedsiębiorstwach nadal rośnie. To fundamentalne wsparcie dla układów pamięci opartych na zapotrzebowaniu na sprzęt AI, a gwałtowne odbicie zapasów magazynowych potwierdza tę logikę. Odbicie nastrojów po publikacji raportu na akcjach technologicznych rozprzestrzenia się teraz na rynek kryptowalut, z niewielką poprawą apetytu na ryzyko oraz odbicia BTC z około 63 000 do 65 000.
(4) Mój osąd
Amazon udowodnił, że inwestycje w AI i zwroty z biznesu w chmurze mogą tworzyć pozytywny cykl. Spadek Meta pokazuje, że rynek nie wybacza wszystkich zachowań związanych z spalaniem gotówki, a rynek rozróżnia "AI, która może zarabiać" od "AI, która wciąż spala pieniądze". Dla rynku kryptowalut, dopóki fundamenty infrastruktury AI są solidne, popyt na układy pamięci nie zostanie przerwany. Jednak dopóki nastroje na akcjach technologicznych się odbudują, rynek kryptowalut będzie miał trudności samodzielnie wyjść z trendu spadkowego.
Amazon powiedział: "Wydaję więcej, ale też zarabiam więcej", a rynek podniósł ten wzrost o 9%. Microsoft powiedział: "Wydaję mniej, ale zarabiam całkiem sporo", a rynek podniósł mu wzrost o 8,5%. Meta powiedziała: "Wydaję więcej, ale zarabiam mniej", a rynek zanotował spadek o 7%. Siła wycenowa sezonu zysków przesuwa się z "przychody przekraczające oczekiwania" na "czy zyski mogą przewyższyć wydatki".
$XAMZN $XMSFT $XMETA W ruchu podkreślającym nienasycone zapotrzebowanie na infrastrukturę AI, Amazon podniósł swój plan wydatków kapitałowych na 2026 rok do około 220 miliardów dolarów. Jest to rewizja w górę względem wcześniejszych szacunków 200 miliardów dolarów, co stanowi znaczącą korektę w górę. Według Reutersa, ta wiadomość następuje po imponującym raporcie zysków Amazon za drugi kwartał, w którym przychody z AWS (Amazon Web Services) wzrosły o 37% do 42,2 miliarda dolarów. Przychody AWS osiągnęły 16,6 miliarda dolarów, co świadczy o ogromnej rentowności działów chmury i AI. Prezes Amazona, Andy Jassy, częściowo przypisał wzrost wydatków kapitałowych rosnącym cenom pamięci, podkreślając gwałtownie rosnące koszty budowy centrów danych AI. Rynek zareagował pozytywnie, $AMZN wzrósł o 9,1% w handlu poza godzinami. Chociaż wolny przepływ gotówki Amazon w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy pozostaje ujemny na poziomie 7,6 miliarda dolarów, rynek skupia się bardziej na silnych danych o popytu na AWS niż na krótkoterminowym negatywnym wpływie konwersji gotówki. Jassy podkreślił również, że Amazon nadal nie dysponuje wystarczającą przepustowością, by zaspokoić cały popyt w 2026 roku i już teraz odnotował silny popyt utrzymujący się w 2028 roku. To ogromny sygnał makro dla branży sprzętu półprzewodnikowego i AI. Implikacja jest jasna: wyższe wydatki na pamięć i infrastrukturę AI wspierają obecne kanały popytu na $MU, $SNDK, $WDC, $NVDA, $AMD, $AVGO i $MRVL. Nawet przy wysokim poziomie progu wydatków kapitałowych, podstawowe zapotrzebowanie na obliczenia i pamięć pozostaje silne i przyspiesza. Dla traderów kryptowalutRezerwa Federalna nie podniosła stóp procentowych, ale rynek zachowuje się, jakby to zrobił. To może być dziś największa wiadomość, podkreślająca złożoną i delikatną relację między polityką makroekonomiczną a cenami aktywów. FOMC utrzymuje stopy procentowe bez zmian, co jest korzystne dla aktywów ryzyka znajdujących się w próżni. Jednak ton towarzyszącego oświadczenia jest wyraźnie jastrzębi. Bank centralny zasugerował, że aby przeciwdziałać uporczywej, utrzymującej się inflacji, zamierza utrzymać wysokie stopy procentowe przez dłuższy okres. Te informacje wystarczą, by wywołać wstrząsy w systemie finansowym. To jastrzębie podejście spowodowało gwałtowny wzrost długoterminowych rentowności obligacji skarbowych, gdy rynek przecenia ścieżkę do przyszłych obniżek stóp. Miało to natychmiastowy wpływ na rynek akcji, miażdżąc akcje półprzewodników i zepchując $BTC w dół do poziomu około 64 000 dolarów. To klasyczny odwrotny przypadek "złe wiadomości to dobre wiadomości", gdzie towarzysząca temu retoryka jest interpretowana jako niepodnosząca stopy procentowe negatywnie. Przeanalizujmy naprawdę ważne kwestie. Na giełdzie najbardziej ucierpiały akcje chipsów. Sektor półprzewodników jest notowany na podstawie potencjału przyszłych zysków i jest bardzo wrażliwy na stopy procentowe. Wyższe rentowności obniżyły wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych, co doprowadziło do rewaluacji wyceny. Indeks SOX spadł o ponad 5%, a akcje takie jak $MU i $SNDK doświadczyły intensywnych wyprzedaży. W krypto $BTC utrzymuje się wokół 64 000 dolarów, a największe problemy z opcjami i zrównoważone pozycje long-short utrzymują ceny w bardzo wąskim zakresie. To efekt przeciągania liny między bykami a niedźwiedziami. $ETH wykazuje najsilniejszą względną siłę względem BTC, co jest ciekawym rozwojem, podczas gdy $SOL nadal pozostaje w tyle, co to odzwierciedlaTo moje spostrzeżenia i refleksje z czytania i studiowania "Price Behavior" Abu, zapisane do przeglądu i refleksji w handlu kryptowalutami. Tekst jest napisany w skocznym i potocznym języku, odpowiednim dla przyjaciół z podstawami teorii zachowań cen, by dzielić się nimi i uczyć się razem. Proszę nie publikować ponownie. Na początek od wniosku: Jako wieloletni inwestor badający teorię fal, schemat Dow, teorię Turtle'a i Chana, uważam, że Price Action Abu jest najbardziej rozsądną i logiczną podstawą do wyjaśnienia zachowań rynku dla inwestorów detalicznych takich jak ja. Moje rozumienie teorii zachowań cen? Cierpliwie przeczytałem jego trzy książki i filmy w ciągu około czterech miesięcy. Największe wrażenie było takie, że niewiele nauczyłem się o konkretnych wzorcach czy metodach wejścia, ale zaczynałem zbliżać się do istoty rynku. Naprawdę nauczył mnie, jak analizować rynek, co myślą traderzy, dlaczego ceny się wahają oraz klasyfikować, ewoluować i śledzić wzorce ruchów cen. Przez większość czasu jestem bardzo jasny co do aktualnej sytuacji rynkowej, na przykład w kanałach i zakresach handlowych. Z powodu inercji rynku większość odwróceń i wybicia kończy się niepowodzeniem. Inwestorzy detaliczni muszą śledzić rynek, dodawać pozycje w kanale, zarządzać rękami w zakresie handlowym i odważyć się gonić za przebiciami. Nauka prawdziwego postrzegania zachowań rynkowych może poprawić wskaźnik sukcesu handlowego. Łatwo się nauczyć? Nie jest łatwo do nauczenia się, naprawdę nie jest łatwo się nauczyć. Po pierwsze, Abu ukuł terminologię z niejasnym językiem. Do tego trzy krajowe książki są niezwykle uciążliwe, pełne studiów przypadków analizujących linie świec jedna po drugiej, przez co są bardzo nieczytelne. Po drugie, Abu jest autoremOto, co Strategy faktycznie robi i dlaczego ma to sens, nawet jeśli $BTC teraz wygląda tanio.
Strategia zmienia sposób, w jaki gra się gra. Wcześniej podręcznik był prosty: pozyskać kapitał, kupować $BTC, powtarzać. Teraz mówią dwie rzeczy. Po pierwsze, będą dalej sprzedawać niektóre $BTC. Po drugie, nie będą już inwestować 100 procent nowego kapitału w $BTC.
Po co sprzedawać, gdy ceny są niskie? Bo firmy to nie tylko traderzy. Mają rachunki, spłaty długów i akcjonariuszy do rozliczenia. Sprzedaż części blokuje płynność. Daje im to gotówkę na prowadzenie działalności, spłatę długów lub odkup akcji bez konieczności pozyskiwania nowych środków na złym rynku. Pomyśl o tym jak o zdejmowaniu kart z stołu, by firma przetrwała każdy cykl.
Dlaczego przestał inwestować cały nowy kapitał w $BTC? Bo koncentracja jest ryzykowna. Jeśli wszystko jest w jednym aktywie, jeden spadek obciąża cały bilans. Poprzez dywersyfikację miejsc, gdzie trafiają nowe pieniądze, Strategia zmniejsza ryzyko i zachowuje opcjonalność. Może to oznaczać inne aktywa skarbowe, wykup własnych akcji, inwestowanie w firmę lub oczekiwanie na jeszcze lepsze wpisy później.
To nie jest wezwanie, że $BTC nie żyje. To zarządzanie ryzykiem na dużą skalę. Kupuj agresywnie w drodze wzrostowej, tnij i dywersyfikuj, gdy zmienność staje się dzika, i nie obstawiaj całego skarbu na każdy spadek.
Więc niskie ceny nie oznaczają automatycznie, że trzeba kupić wszystko. W przypadku firmy publicznej przetrwanie i elastyczność są najważniejsze. Decydują się pozostać w grze na dłuższą metę, zamiast stawiać na wszystko przy każdym zamachu.
To jest ta zmiana.
#MSFT450BInADay #AMZNMissesButRallies #SoftPCEStrongDemand Po długim okresie odpływów najnowsze dane pokazują, że fundusze ETF-owe (ETF) z Bitcoinem stały się dodatnie, co oznacza istotną zmianę nastrojów rynkowych. Według danych CoinMarketCap, spotowe ETF-y BTC odnotowały w środę netto napływ w wysokości 32,1 miliona dolarów. Wcześniej rynek odnotowywał odpływy przez cztery kolejne dni handlowe, co wskazuje, że niektórzy inwestorzy zaczynają postrzegać obecny poziom cen jako okazję do zakupu. Chociaż 32,1 miliona dolarów może wydawać się nieistotne w wielkiej narracji globalnych finansów, ma ono symboliczne znaczenie w ekosystemie kryptowalut. Sugeruje to, że niegdyś dominowała rynek presja sprzedaży, która kiedyś nękała rynek, może się złagodzić. Dla porównania, fundusze Ethereum pozostają na ujemnym terytorium, a kilka głównych funduszy zgłasza ciągłe odpływy. Ta dyferencja przyniosła Bitcoinowi stosunkowo niewielki wiatr w tył, pozwalając mu w krótkim terminie przewyższyć Ethereum. Rozbieżność między dwoma głównymi aktywami wskazuje, że rotacja kapitału jest w toku. Inwestorzy wycofują się z Ethereum i zwracają się ku Bitcoinowi, być może szukając względnego bezpieczeństwa i prostoty największego aktywa cyfrowego w czasach makroekonomicznej niepewności. Wykres wyraźnie pokazuje tę rozbieżność w wynikach, gdzie BTC dąży do stabilności, podczas gdy ETH nadal ma trudności. Ta dynamika jest kluczowym wskaźnikiem, na który traderzy powinni zwrócić uwagę. Jeśli BTC utrzyma ten pozytywny impet i utrzymuje stałe napływy kapitału, może to sygnalizować szerszy proces dna na rynku kryptowalut. Jednak jeśli odpływy się odbudują lub odbicie nie przebije kluczowych poziomów oporu, ten dodatni zwrot może być jedynie tymczasową fluktuacją. Najbliższe dni będą kluczowe i zdecydują, co naprawdę przyniesie zwrot trendu📊 $BNB Contract Liquidation Express (31 lipca)
Według danych likwidacyjnych, uważaj, żeby nie stracić na krótko, bo dealerzy cię przypią...
Kwota likwidacji w ciągu ostatniej godziny wyniosła około $1,024.69
Długie zlecenia nie mają żadnej likwidacji
Krótka likwidacja wynosi około $1,024.69
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 4 godzin wyniosła około 27 200 dolarów
Długie pozycje zostały zlikwidowane za około 26 000 dolarów
Krótka likwidacja wyniosła około $1,165.94
Kwota likwidacyjna w ciągu ostatnich 12 godzin wyniosła około 201 400 dolarów
Pozycje długie zostały zlikwidowane po około 39 800 dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane za około 161 600 dolarów
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 24 godzin wyniosła około 1,3292 miliona dolarów
Długie pozycje zostały zlikwidowane przy około 49 600 dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane o kwotę około 1,2796 miliona dolarów
Według danych $BNB likwidacji, 100% krótkich likwidacji następuje w ciągu 1 godziny, z krótkimi wyciskami na otwarciu; Krótkie likwidacje w ciągu 4-24 godzin miażdżą byki, prowadząc do ciągłych likwidacji na dużą skalę, prowadzących do jednostronnego wzorca ekstremalnego short squeeze. 24-godzinne short liquidations są 25,8 razy wyższe niż w przypadku long position, a skala likwidacji gwałtownie rośnie w zakresie 12-24 godzin. Każdy powinien kontrolować swoje pozycje, aby uniknąć likwidacji.
🔥 Jarmarkowa Prognoza Pogodowa | 31 lipca
Trzy dzisiejsze gorące tematy wskazują na ten sam temat: współistnienie ochłodzonej inflacji i spowalniającego wzrostu, a narracja AI przechodzi intensywne rozbieżności — nagrody rynkowe to już nie tylko "narracje spalające pieniądze", lecz "efektywność wydawania pieniędzy" i "realne przychody z chmury".
📉 PCE stał się ujemny miesiąc do miesiąca, wzrost PKB zwolnił do 1,5%: inflacja osłabła, ale wzrost budził niepokój
Czerwcowy indeks cen PCE w USA spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny spadek od 2020 roku. Bazowy PCE rok do roku spadł z 3,4% do 3,3%. Ochłodzenie inflacji było głównie spowodowane spadkiem cen ropy po tymczasowym zawieszeniu broni między USA a Iranem.
Tego samego dnia roczny wzrost PKB za drugi kwartał wyniósł zaledwie 1,5%, co jest niższym wynikiem niż 2,1% w pierwszym kwartale. Jednak konsumpcja prywatna + inwestycja, odzwierciedlając popyt krajowy, odbiła się do 3,9%, najszybciej od początku 2023 roku. Import, zapasy i wydatki rządowe obniżyły PKB, podczas gdy konsumpcja wyraźnie odbiła, a inwestycje korporacyjne oparte na AI utrzymały wysoki wzrost. "Istota" gospodarki jest bardziej solidna niż jej "twarz".
📈 Biznes Amazon Web Services eksploduje, rosnąc prawie o 10% po godzinach: wydatki na AI się opłaciły
Przychody Amazon w drugim kwartale wyniosły 200,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 20% rok do roku. Przychody AWS wyniosły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku, co oznacza najszybszy wzrost od 2021 roku. CEO Jassi stwierdził, że roczny przychód z działalności AI AWS przekroczył 25 miliardów dolarów. Zysk netto wyniósł 62,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 245%. Cena akcji wzrosła o prawie 10% w handlu po godzinach pracy.
Rynek zignorował wzrost wydatków kapitałowych do 220 miliardów dolarów, ujemne 7,6 miliarda wolnych przepływów pieniężnych oraz prognozy na trzeci kwartał nieco poniżej oczekiwań. Dynamiczny wzrost AWS dowodzi, że inwestycje w AI przynoszą efekty, co wyraźnie kontrastuje z gwałtownym spadkiem Google po podwyższeniu wydatków a wzrostem Microsoftu po utrzymaniu wydatków — rynek nagradza nie same wydatki, lecz efektywność wydatków.
📊 Wartość rynkowa Microsoftu wzrosła o 450 miliardów w ciągu jednego dnia, ustanawiając nowy rekord dla amerykańskich akcji
W czwartek Microsoft wzrósł o 15,5%, co oznacza największy jednodniowy wzrost od października 2008 roku, a jego wartość rynkowa wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia i ustanawiając nowy rekord największego jednodniowego wzrostu kapitalizacji rynkowej w historii amerykańskich akcji. Cena akcji Microsoftu wzrosła o 15,51% w ciągu jednego dnia, przy kapitalizacji rynkowej na poziomie około 3,35 biliona dolarów. Indeks Philadelphia Semiconductor również wzrósł o 8%, kończąc pięciodniową serię spadków. Na rynkach kapitałowych kształtuje się konsensus: zwycięzcami w dziedzinie AI są firmy, które potrafią przekształcić inwestycje w energetykę obliczeniową w realne przychody z chmury.
💎 Podsumowanie
Trzy wydarzenia wskazują ten sam punkt zwrotny: PCE staje się ujemny i spowalnia PKB współistnieją, z sprzecznościami w danych ekonomicznych; Amazon udowodnił, dzięki eksplozyjnemu wzrostowi AWS, że inwestycje w AI mogą się opłacić, osiągając prawie 10% po godzinach; Wartość rynkowa Microsoftu w ciągu jednego dnia wzrosła o 450 miliardów, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji — nagrody rynku to już nie tylko narracje o "spalaniu pieniędzy", lecz "efektywność wydatków" i "realne przychody z chmury". Stara logika wyceny AI się załamuje, a kształtuje się nowa siła cenowa. #PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5%
#财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
#微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji Pojedyncza świeca BTC nie jest potwierdzeniem popytu; kierunek jest skuteczny tylko wtedy, gdy wolumen handlu i otwarte zainteresowanie poruszają się razem. Czy monety, które na pierwszy rzut oka wydają się rosnąć, faktycznie otrzymują napływy, czy to tylko tymczasowe beta zagrania z niskim apetytem na ryzyko? $BEAT przypadek dostarcza kluczowych wskazówek. Ceny wzrosły, ale wolumen handlu jest słaby, a zainteresowanie otwartym maleje. To połączenie prawdopodobnie jest zniekształceniem cenowym zachodzącym podczas likwidacji istniejących pozycji, a nie wchodzenia w nowe pozycje. Oznacza to, że uczestnicy rynku selektywnie podchodzą do konkretnych akcji, zamiast angażować się w szerokie FOMO. Obecnie rynek to bardziej faza rotacji płynności niż sezon alternatywny. Akcje napędzające wzrost cen — $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP i $METIS — są częściej postrzegane jako ruchy napędzane przez krótkoterminowe fundusze spekulacyjne niż realny popyt. Z drugiej strony, $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMPObecnie $BULLA jest w bardzo silnym trendzie wzrostowym, z rosnącym wolumenem przebijającym poprzedni zakres i zbliżającym się do poprzednich maksimów. Średnie kroczące są w standardowym byczym układzie, z pozycjami byczymi jako głównym tonem; Jednak ze względu na nadmierne krótkoterminowe zyski i wysokie wskaźniki odchyleń, agresywne gonienie nie jest zalecane. Lepiej poczekać na stabilizację spadku do średniej kroczącej lub poziomu wsparcia przed wejściem, a następnie ściśle ustawić stop-loss, aby zapobiec presji sprzedaży związanej z realizacją zysków i wywołaniu gwałtownej zmienności.Ludzie, UNI wzrosło dziś o 3,99%, obecnie wyceniane na poziomie 4,502 USD, bezpośrednio z 3,96 USD. 29 lipca Uniswap uruchomił swoją stronę agregacji "Launches", łącząc nowe tokeny z platform Robinhood Chain, takich jak Bankr i Pons, w jednym interfejsie — tylko w lipcu wprowadzono ponad 340 000 nowych tokenów, a miesięczny wolumen handlu sięgnął 3,6 miliarda dolarów. Platforma emisji tokenów Robinhood Chain odnotowała tygodniowy wolumen obrotu na poziomie 1,23 miliarda dolarów, a TVL potroił się od połowy lipca do 312 milionów dolarów. Propozycja aktywacji opłat za opłatę V4 jest obecnie w fazie głosowania Snapshot, planując wprowadzenie opłat protokołowych dla 11 łańcuchów, w tym Ethereum, Arbitrum i Base. Po wejściu do TokenJar zostanie on spalony w różnych łańcuchach. UNI przejdzie z "czystego tokena zarządzania" do "aktywa deflacyjnego wspieranego przez przychody z protokołu" — okno oczekiwania połączone z danymi produktowymi, a rynek się odnowia. UNI obecnie wynosi 4,502, testując kluczowy opór na poziomie 4,58; warto szukać wybicia między 4,80 a 5,00. Pierwsze wsparcie poniżej to 4,17, z wsparciem bazowym na poziomie 4,05-4,10. RSI znajduje się blisko strefy 74 przekupionej. Jeśli V4 przejdzie głosowanie, logika wyceny UNI zostanie całkowicie zmieniona. Osobista analiza rynku i opracowywanie informacji rynkowych, a nie doradztwo inwestycyjne. $BTC $ETH $UNI #PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5% #财报观察员: prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, ale ceny akcji odbiły się o 9% #微☀️《比特币行情早班车：核心数据与资讯一览》
小伙伴们，现在好！现在$BTC站上65,000上方，7月涨幅超10%，但量能始终跟不上来，65K能否站稳，需要观察。
FOMC三张反对票+PCE通胀降温，宏观牌已经打完了。
然而盘面安静得像暴风雨前的宁静，96亿美元期权今天交割、美伊战火重燃、韩国泡菜折价扩大，三件事同时摆在面前，逐一拆。
1⃣BTC盘面速览
BTC现报65,200附近，隔夜一度冲高至65,000上方后小幅回落。盘中最低触及63,199后反弹，63K支撑连续守住。恐惧贪婪指数29，仍在恐惧区间。
四小时级别多空双方依旧僵持，上方压力与下方支撑界限清晰，波动率持续收窄，变盘窗口正在临近。
2⃣过去24小时核心数据
24h爆仓2.43亿美元，多头爆仓1.43亿，空头不足1亿，追高的短线资金又被洗了一波。美元指数跌破101报100.84，黄金突破4,100美元。WTI原油约84-85美元，地缘溢价仍然存在。
3⃣市场主体行为
（1）ETF机构资金流向：
昨日（7月30日）比特币现货ETF净流入5000万美元左右，终结连续四天净流出。
贝莱德IBIT贡献8,982.81万美元，仍是绝对主力。富达FBTC流出4,308.32万，ARKB流出1,464.21万。终结四日流出后连续两日净流入，但全靠贝莱德一家撑着。
（2）交易所流入流出BTC：
交易所净流量接近零轴，流入流出基本平衡，没有大规模卖盘堆积，也没有流动性收紧迹象。
（3）巨鲸和矿工：
链上数据显示当前未见投降式抛售，巨鲸还在不断逢低买入BTC。矿工MPI负值，抛压处于多年低位。
（4）散户买卖BTC情况：
韩国泡菜溢价已扩大至-2.05%，折价扩大与韩国政府确认加密税将于2027年1月如期启动有关，超250万韩元获利部分将被征收22%税率。
这等于告诉韩国散户：现在不卖，明年卖了要交税。折价从1天前的-1.46%扩大至-2.05%，韩国人正在把筹码往门外甩。
（5）订单簿挂单数据：
64K下方有主动承接，64.5-65K上方套牢挂单形成抛压墙。多空挂单均衡，未有明显单边优势。
4⃣今日特别关注
第一，96亿美元比特币期权今日到期。
这是2026年规模最大的期权到期事件，名义价值约96亿美元，其中看涨期权75亿、看跌期权21亿。
70,000-72,000美元区间集中约33亿美元看涨价差持仓，按当前65K价格计算大概率归零。
只有5.46%的看涨期权处于价内，而看跌期权价内比例达18.29%。43.6%的总伽玛值将在此次到期中重置，做市商对冲头寸解除后，被压制的波动率可能释放。
第二，美伊战火重燃，停火48小时就凉了。
7月26日美伊短暂停火，油价三天暴跌16%。但7月29日伊朗向约旦境内美军基地发射弹道导弹，非正式停火48小时即告破裂。WTI油价应声反弹超5%。
油价的地缘溢价不会轻易退场，通胀预期与油价高度绑定，美联储降息预期的逻辑正在被能源冲击反向定价。
第三，大额稳定币异动： 约5亿USDT从币安热钱包转移至Tether Treasury地址。
市场将其解读为技术性网络切换（ERC-20→其他低费网络），而非流动性撤离，因此BTC未出现明显波动。
第四，清算风险： 若BTC跌破61,524美元，主流CEX累计多单清算强度将达13.25亿美元；若突破67,712美元，空头清算强度将达10.71亿美元。
5⃣核心判断
96亿美元期权交割今天落地，如果大量看涨期权归零，多头信心可能受挫。
但43.6%的伽玛值重置，也能解除做市商对价格的短期压制。方向选择可能在交割后明朗。
美伊战火重燃意味着地缘风险溢价正在重新计入资产价格，这条逻辑链清晰且硬：停火破裂→霍尔木兹海峡封锁持续→油价高企→通胀预期升温→美联储降息预期被压制→风险资产承压。
65K是考场，不是终点。让期权交割先落地，让放量K线先确认方向。🎯当RWA真实资产代币化规模持续扩张、美股合规代币化产品全面走入普通投资者视野，币圈依靠叙事包装、VC筹码收割、庄家恶意控盘生存的传统空气项目，正在被市场系统性抛弃。无论是资本包装出来的VC土狗币，还是纯情绪炒作的MEME币，都已经失去长期存续的土壤，淘汰只是时间问题。 简单来说：当正经优质资产随手可得，谁还会去赌一个随时团队跑路、VC大额解锁砸盘的空气VC币（MEME也是如此） 一、美股合规代币化普及，优质资产可低门槛触碰，垃圾代币彻底失去替代价值 此前散户涌入山寨币、VC项目币，很大一部分原因是优质美股标的、海外优质资产投资门槛高、换汇与开户流程繁琐，很多人只能退而求其次，在加密市场寻找炒作标的作为平替。 如今SEC放行美股代币化规则，币安等平台上线美股代币化永续与现货产品，普通用户只用加密账户，就能24小时交易苹果、能源板块、指数等有真实营收、实体业务、合规监管兜底的底层资产。 1. 价值对比天差地别：美股代币背后是上市公司净利润、季度分红、实体经营现金流，价格波动依托企业基本面；而绝大多数垃圾VC币无营收、无落地产品、无真实用户，唯一价值就是一级市场VC与团队的解锁抛压预期。 2现在的美股波动比币圈还刺激。
短短两天，闪迪大涨42.4%，SK海力士大涨40.7%。
市场情绪切换比翻书还快。
我有两个观点
1⃣前面我一直在说：这轮AI革命不是泡沫，而是财富重新分配。
美股过去几年涨幅太大，尤其AI产业链，很多公司已经涨了数倍甚至十几倍，当估值跑得比业绩快，调整就是必然的。
这轮下跌我更愿意理解为清洗获利盘、去杠杆、重新定价，而不是产业逻辑发生变化。
最近几份财报也验证了这一点，微软继续提高AI收入，SK海力士继续扩大资本开支、长期HBM订单增加，说明AI基础设施建设并没有停下来。
把时间拉长到五年甚至十年，每一次因为情绪引发的大幅回调，往往都是重新布局优质资产的机会。前提是控制好仓位，而不是一次性梭哈。
2⃣这两天我认为是反弹，不是反转。
两天时间存储板块增加了几千亿美元市值，更多是前期超跌后的估值修复。
真正决定这一轮行情能不能重新走牛，还要看两个条件。
第一：美联储什么时候真正进入降息周期。
第二：AI投入能否持续兑现成利润，而不仅仅是资本开支。
目前来看高利率、油价、地缘冲突这些宏观变量都没有改善，流动性环境也不支持美股一路单边上涨。
所以我更倾向于这一轮是修复，不是新一轮主升浪。
投资最难的不是看对方向，而是在情绪极端的时候，还能保持自己的节奏。加密日报 · 2026年7月31日 周五
1. 今日一句话总结
美联储鹰派表态压着，BTC 跌破 $64K，多头今天过得很难受。
2. 市场温度计
恐慌
美联储按兵不动还放鹰，通胀 4.2% 没降下来，ETF 资金在流出，情绪撑不住。
3. 今日核心行情
BTC：~$64,200 | 24h约 -1.5% | 跌破 $64K 整数关口，短期支撑被试探，不是好信号
ETH：~$1,925 | 24h约 +0.9% | 相对抗跌，但量能一般，别太乐观
今日最强板块：AI/科技股代币 | 代表：SKHYNIX（SK海力士链上代币）| 24h +26.7% [2]（市场在炒半导体+AI叙事）
今日最弱板块：Meme/小市值 | 代表：KORU | 从 +35% 高点快速回落 -9% OI，典型拉完就砸
4. 今日最重要的消息
【美联储7月会议：按兵不动，措辞偏鹰】
【标题】Fed 维持利率不变，通胀 4.2% 仍高，前瞻指引偏紧缩
【影响】短期直接压制风险资产，BTC ETF 单日流出 $8220 万，市场定价"降息推迟"
【我的判断】市场反应我觉得还不够充分。通胀 4.2% 这个数字比预期顽固，如果 8 月 CPI 继续不降，9 月降息的预期会被彻底打掉，到时候才是真正的压力测试。现在这个跌幅，说实话有点轻飘飘。
【特斯拉考虑出售中国业务，为与 SpaceX 合并铺路】
【标题】WSJ：特斯拉高管讨论剥离中国业务，选项含分拆/出售/关厂
【影响】链上 SPCX（SpaceX 代币）今天异动明显，这条消息是直接导火索；中期看 TSLA 中国业务不确定性增加
【我的判断】这是今天最有意思的消息。特斯拉+SpaceX 合并如果真推进，对 SPCX 代币是结构性利好，但中国业务怎么处置才是变数——关厂是最差结果，市场现在定价的是"乐观剧本"，我觉得有点跑太快了。
【Robinhood Chain Meme 热潮持续，RWA 叙事在跟进】
【标题】Gate Research：Robinhood 链上 Meme 热度未退，RWA 基础设施仍在建设
【影响】短期 Meme 板块情绪还在，但 KORU 今天的 OI 大跌说明聪明钱在撤，散户接盘风险高
【我的判断】Meme 这波我没参与，看着 KORU 从 +35% 拉到 OI 暴跌 -9%，这就是标准的庄家出货节奏。现在还在追的，自求多福。
5. 今日值得关注的信号
信号①
信号：SK海力士代币（SKHYNIX）单日 +26.7%，OI 同步大幅下降 -18.8%
为什么值得关注：价格涨但 OI 在跌，说明是空头被爆仓推动的上涨，不是新多头进场，持续性存疑
跟踪周期：短期
信号②
信号：BTC ETF 单日净流出 $8220 万
为什么值得关注：机构资金在撤，这不是散户行为，跟美联储鹰派表态直接挂钩，要盯着下周 ETF 数据
跟踪周期：短期
信号③
信号：ETH 相对 BTC 今日表现偏强，ETH/BTC 汇率小幅回升
为什么值得关注：上次出现这种背离，往往是资金在 BTC 承压时短暂轮动到 ETH，但不代表 ETH 真的强，更多是 BTC 弱
跟踪周期：短期
6. 明日关键事件预告
🗓 [今晚 美国东部时间] 美联储主席鲍威尔新闻发布会后续解读
→ 预计影响：空，鹰派措辞如果被媒体持续放大，BTC 可能再探 $63K 支撑
🗓 [下周一] 美国 7 月 ISM 制造业 PMI
→ 预计影响：中性偏空，如果数据偏弱，衰退担忧叠加高利率，双重压力
🗓 [持续跟踪] 特斯拉中国业务剥离进展
→ 预计影响：多（SPCX）/ 空（TSLA 短期），消息面驱动，随时可能反转
7. 猫笔刀今日观点
讲道理，今天这盘面我盯了半天，BTC 在 $64K 附近磨来磨去，看着很难受。美联储这次不降息我早有预期，但通胀 4.2% 这个数字是真的有点烫手——降息的窗口越来越窄，市场还没完全 price in 这件事。ETH 今天相对强，但我不会因为这个就去追，行情好时多赚钱，行情差时少亏钱，现在这个位置，我选择等。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
昨晚PCE数据一出来，刷到好多人直接喊“加息周期彻底结束”
我反倒觉得市场乐观得有点早。这更像单月数据扰动，远没到通胀趋势性降温的地步。
说两个我最在意的点：
一是这次环比转负，基本靠能源、耐用品降价撑着，核心服务通胀的粘性压根没消。核心PCE同比还是3.3%，刚好踩在预期线上，一点超预期下行的信号都没有，根本撑不起“9月不加息甚至要降息”的定价。
二是GDP增速1.5%看着不及预期，但拆开看国内私人最终销售增速3.9%，是2023年初以来的新高。说白了内需其实还很强，经济没那么弱，美联储没理由突然转鸽。
现在CME显示9月加息概率直接掉到30%附近，我觉得这个定价太偏乐观了。后面只要再来一次通胀数据反弹，预期马上又得来回摇摆。
我自己的操作很实在：合约已经把杠杆压到很低，多空都没重仓赌，等9月决议前信号明朗再说；现货仓位没动，既不追高也不瞎抄底，震荡行情管住手比啥都强。
真别看到一个月数据就喊“通胀见顶”，去年这种假摔都演过好几回了。
你们觉得这次是真的降温拐点，还是单月扰动？#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
PCE stało się ujemne miesiąc do miesiąca, po raz pierwszy od sześciu lat!
Czerwcowy indeks cen PCE w USA spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny ujemny wzrost od początku pandemii w 2020 roku. Wzrost rok do roku spadł z 4,1% do 3,7%, podczas gdy podstawowy PCE wzrósł o 3,3% rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami.
Jednocześnie roczny wzrost PKB w drugim kwartale wyniósł 1,5%, co jest niższe niż oczekiwane 2,1%. Jednak po wyłączeniu eksportu netto, zapasów i wydatków rządowych, krajowa sprzedaż końcowa wzrosła o 3,9%, co jest najwyższym poziomem od początku 2023 roku.
Zestaw pozornie sprzecznych danych wskazuje w tym samym kierunku.
(1) Dlaczego PCE stało się ujemne miesiąc do miesiąca?
Głównym powodem jest spadek cen energii. W czerwcu USA i Iran zawarły tymczasowe zawieszenie broni, co spowodowało tymczasowy spadek cen ropy i bezpośrednio obniżyło ogólny poziom PCE. Prawdziwą siłą napędową tego odwrócenia jest złagodzenie kosztów energii poprzez spadek cen benzyny.
Jednak bazowy PCE rok do roku utrzymuje się na poziomie 3,3%, przekraczając cel Fed na poziomie 2% już szósty rok z rzędu. Strukturalny problem inflacji pozostaje nierozwiązany i jest jedynie tymczasowo tłumiony przez ceny ropy.
(2) PKB wynosi tylko 1,5%, ale popyt krajowy jest silny
Wzrost PKB w drugim kwartale spowolnił z 2,1% w pierwszym kwartale do 1,5%. Jednak przy bliższym przyjrzeniu się strukturze — wydatki konsumenckie wzrosły o 3,2%, znacznie powyżej 0,5% w pierwszym kwartale; Inwestycje korporacyjne w sektorach niemieszkalnych wzrosły o 8,4%. Boom inwestycyjnym w AI jest główną siłą napędową.
Spadek eksportu netto pogorszył ogólne dane, ponieważ USA importowały duże ilości serwerów AI i sprzętu półprzewodnikowego. Nie wynika to z problemów gospodarki; to dlatego, że USA desperacko budują infrastrukturę AI.
Silna konsumpcja + boom inwestycyjny w AI + spadająca inflacja — to najbardziej pożądany scenariusz "miękkiego lądowania" przez Fed.
(3) Co to oznacza dla rynku kryptowalut?
Zanim PCE stał się ujemny, FOMC utrzymywał stopy na poziomie 9:3, z trzema głosami przeciw podniesieniu. Ceny rynkowe podczas podwyżki stóp we wrześniu kiedyś wzrosły do 57%. Jednak po tym, jak PCE stał się ujemny, ta cena została ponownie skalibrowana.
Handel rynkowy nigdy nie dotyczył skali, lecz kierunku. Po raz pierwszy od sześciu lat stał się ujemny—"pierwsze" samo w sobie jest sygnałem. Nominalna stopa procentowa praktycznie osiągnęła swój szczyt. Rynek już nie panikuje z pytaniem "jak bardzo jeszcze wzrośnie?" i zaczyna debatować "kiedy spadnie".
Po publikacji danych BTC na krótko przekroczył 65 000 dolarów, co oznacza wzrost o około 2% w ciągu dnia. Indeks dolara amerykańskiego spadł o ponad 0,9%, co oznacza największy jednodniowy spadek od stycznia. Ceny złota również ponownie wzrosły powyżej 4 100 dolarów.
(4) Ale należy zwracać uwagę na dwa ryzyka
Po pierwsze, jak długo jeszcze może trwać zamieszanie cen ropy? Stabilność tymczasowego porozumienia o zawieszeniu broni między USA a Iranem budzi wątpliwości. Jeśli porozumienie się rozpadnie, a ceny ropy odbiją, oczekiwania inflacyjne ponownie się zacierpną. Wzrost bazowego PCE rok do roku o 3,3% oznacza, że strukturalny problem inflacji pozostaje nierozwiązany.
Po drugie, czy zmiana PCE na negatywny to punkt wyjścia trendu, czy raczej miesięczne zakłócenie? Dane z czerwca prawdopodobnie są napędzane jednorazowym czynnikiem — spadkiem cen ropy. Rynek potrzebuje danych z lipca do oceny.
Rynek już zinterpretował przejście PCE na ujemne jako sygnał "końca cyklu podwyżek stóp". Jednak ta ocena opiera się na założeniu, że ceny ropy nie odbiją się. Gdy ceny ropy wzrosną, narracja się zmieni. Dzisiejsze dane dały rynkowi kryptowalut chwilę wytchnienia; Kierunek września zależy od lipcowych danych inflacyjnych i tego, kiedy przestaną strzelać rakiety na Bliskim Wschodzie.#微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji
Byczy świecznik Microsoftu warto przyjrzeć się bliżej w świecie kryptowalut.
Jego wartość rynkowa wzrosła o prawie 450 miliardów w ciągu jednego dnia, ustanawiając nowy rekord w historii amerykańskiego rynku akcji. W ciągu zaledwie dwóch dni wzrosła z 2,8 biliona do 3,3 biliona. To nie jest zwykłe odbicie zysków; to rynek przeceniający kotwicę wyceny dla całego sektora AI.
Wcześniej podejście rynku do AI było takie—im więcej wydasz, wycenię cię, a im większy tort, tym lepiej. Meta podniosła prognozę wydatków w tym tygodniu, a akcje spadły prawie o 8% w handlu po godzinach, co wskazuje, że ta logika już nie działa. Wydawanie dużych pieniędzy to nie problem; problem polega na tym, że gdy wydajesz pieniądze, musisz widzieć zwroty.
Microsoft tym razem dostarczył odniesienie — inwestycje w AI rzeczywiście mogą przełożyć się na przychody, a tempo wzrostu może nawet przekroczyć oczekiwania. Znaczenie tego dla świata kryptowalut polega na tym, że gdy logika wyceny akcji technologicznych się ustabilizuje, rynek kryptowalut, jako część aktywów ryzyka, nie będzie ogólnie zbyt niski.
Ważne jest jednak, aby zrozumieć, że byczy trend Microsoftu nie oznacza, że wielki interes zaraz się rozkręci. Akcje technologiczne rosną dzięki "dostawom zysków", ale świat kryptowalut jeszcze tego nie osiągnął. Jednak Microsoft ustabilizował nastroje wśród spółek technologicznych, przynajmniej zapewniając stosunkowo przyjazne środowisko makro dla rynku kryptowalut.
Ta bycza świeca daje rynkowi lekcję — prawdziwym wspieraniem wyceny nie jest sama historia, lecz proces przekształcania tej historii w zysk.
$ETH $GRVT $SNDK 真正让我注意的，是那个高位细节开始发生变化。$VIRTUAL 连续几次上冲都没有延续，价格看起来很强，实际承接却越来越弱。
我在0.6345附近选择开空，当时并没有急着扩大判断，只是按照自己的习惯，等反弹确认无力后再执行。空单进场以后，盘面节奏逐渐转弱，走势也给出了回应。
目前价格回到0.5674，收益显示为+211.18%。这波不是靠猜，而是等压力被确认，再把计划落实到动作里。盈利之后要做的，是控制回撤，保持清醒。
看懂变化，比追行情重要。机会来了，执行比犹豫重要。没跟上的朋友不用着急，交易拼的不是一次结果，而是长期节奏。
$BTC $ETH "Całodniowa analiza trendów rynkowych dla amerykańskich akcji i kryptowalut w ostatnim dniu tego tygodnia"
Dziś wieczorem jest ostatni dzień handlowy amerykańskiego rynku akcji w tym tygodniu. W połączeniu z publikacją danych o inflacji PCE, atmosfera ostrożności i wycofywania gotówki utrzyma się przez całą sesję.
Fundusze instytucjonalne mają zazwyczaj zwyczaj redukcji pozycji w weekendy, nie chcąc utrzymywać pozycji wysokiego ryzyka podczas dwudniowego zamknięcia rynku.
W połączeniu z jastrzębimi sygnałami od trzech członków Fed, którzy nalegali na podwyżki stóp procentowych, co jeszcze nie zostało przetrawione, byczy entuzjazm znacznie się zmniejszył.
Po gwałtownym odbiciu na Nasdaq z dnia na dzień, konsolidacja krótkoterminowego realizowania zysków jest obecnie głównym ruchem kapitałowym.
Sektor technologiczny na amerykańskim rynku akcji nadal utrzymuje bardzo rozdrobniony wzorzec.
Microsoft utrzymał wysoką pozycję dzięki lepszym niż oczekiwano wynikom, podczas gdy sprzęt komputerowy i układy pamięci weszły w fazę niestabilności.
Akcje o wysokiej zmienności cyklicznej, takie jak SanDisk, mają ograniczony potencjał wzrostowy, a presja sprzedaży uwięziona będzie nadal tłumić wzrosty.
Akcje elektroniki użytkowej i platform społecznościowych wykazały słabe wyniki i raczej nie dogonią zaległości.
Dzisiejsze dane PCE bezpośrednio zadecydują o ostatecznym wzorcu zamknięcia.
Dane inflacyjne są podwyższone, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych rosną, a amerykańskie akcje prawdopodobnie wzrosną i cofną się, by zamknąć się z tygodniowymi spadkami świec.
Jeśli inflacja się złagodzi, a oczekiwania dotyczące obniżek stóp odbudują, rynek zamknie się nieco wyżej, ale znaczący wzrost nadal jest mało prawdopodobny.
Ogólny ton końcowy to głównie niestabilna walka i cotygodniowe zyski, przy czym jednostronne wzrosty były mało prawdopodobne.
Ogólny słaby trend w sektorze kryptowalut stanie się jeszcze bardziej widoczny i nadal nie będzie w stanie pozbyć się tendencji do podążania za spadkami, ale nie wzrostami.
Podczas zamknięcia rynku amerykańskiego instytucjonalne ETF-y są zawieszone w ofercie, co powoduje gwałtowny spadek płynności na rynku i zwiększa jego zmienność.
Dopóki oczekiwania wobec makroekonomii pozostają nienaruszone, odbicia aktywów kryptowalut zawsze będą odstawać od amerykańskich akcji technologicznych.
W związku z wieloma nagłymi ryzykami geopolitycznymi i politycznymi w weekend, większość funduszy z dźwignią decyduje się zamknąć pozycje przed świętami, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem.
W krótkim terminie oba podejścia powinny być ostrożne i defensywne, zamiast otwierać nowe, ciężkie pozycje do gry na rynku.
Po zamknięciu tego tygodnia rynku, jakie tempo otwarcia rozpocznie się otwarcie na przyszły tydzień?
$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5% #财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniły oczekiwań, a jednak cena akcji odwróciła się do 9% #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając nowy rekord akcji w USA 🚨 $MSFT mogło zmienić narrację AI
Microsoft mocno wzrósł w okresie przedrynkowym po najnowszym raporcie finansowym, a inwestorzy pozytywnie reagują na prognozy zarządu.
Najważniejszym wnioskiem nie był tylko wzrost AI — to przekaz dotyczący rentowności.
Według zarządu, Microsoft spodziewa się w przyszłym roku osiągnąć pozytywny status wolnych przepływów pieniężnych (FCF), co złagodzi obawy, że wydatki na AI będą nadal przewyższać generowanie gotówki.
To ma znaczenie, ponieważ jednym z największych pytań rynku było:
Czy inwestycje w AI mogą ostatecznie przełożyć się na trwałe zwroty?
Kolejny istotny punkt:
🤖 Copilot ma obecnie około 30 milionów płatnych miejsc, co pokazuje, że adopcja rośnie nawet w miarę rozwoju produktu.
Strategia Microsoftu często polegała mniej na posiadaniu najbardziej zaawansowanego produktu, a bardziej na dostarczaniu czegoś niezawodnego, szeroko akceptowanego i zintegrowanego z istniejącym ekosystemem.
Czy inni hiperskalerzy mogą podążać tą samą ścieżką, pozostaje otwartą kwestią.
Na razie uwaga może zacząć się przesuwać z:
📈 "Ile firmy wydają na AI?"
do
💰 "Jak efektywnie mogą przekuć te wydatki w zyski i swobodny przepływ gotówki?"
Jeśli ta narracja się utrzyma, może mieć szersze konsekwencje dla infrastruktury AI, dostawców chmury oraz szerszego sektora technologicznego.
$MSFT $NVDA $AMZN $GOOGL
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC "Ogólna analiza przyszłych trendów amerykańskich akcji i sektora kryptowalutowego"
Różnica sił między nimi się teraz umocniła, a tempo nadal będzie się rozchodzić $BTC
Fed ma trzy wewnętrzne głosowania popierające podwyżki stóp, a obawy dotyczące zacieśniania nieustannie tłumiły potencjał wzrostu tych dwóch ryzykownych aktywów $ETH
Dzisiejsze dane o inflacji PCE są kluczowym punktem dla krótkoterminowego kierunku rynku $DOGE
Jeśli dane inflacyjne pozostaną podwyższone, jastrzębie oczekiwania ponownie się zacierpną, co pchnie stopy rentowności obligacji skarbowych USA w górę.
Amerykańskie akcje technologiczne zbiorowo znajdą się pod presją i spadną, a na czele będą spadki magazynowania i sprzętu komputerowego.
Spadek sektora kryptowalut znacznie przewyższy spadek amerykańskich akcji, a presja unikająca ryzyka sprzedaży aktywów kryptowalutowych bez wsparcia przepływów pieniężnych będzie się koncentrować.
Gdy inflacja stopniowo spada, a oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych się ocieplają, oba rynki jednocześnie wejdą w ożywienie.
Amerykańskie akcje są bardziej odporne na realizację zysków z AI, a sektor mocy obliczeniowej prowadzi odbicie.
Sektor kryptowalut może jedynie pasywnie podążać za niewielkimi zyskami i ma trudności z osiągnięciem niezależnego, silnego wzrostu.
Z perspektywy średnioterminowej strukturalne wzrosty na amerykańskim rynku akcji będą kontynuowane w nadchodzących miesiącach.
Fundusze skupią się tylko wokół czołowych firm, takich jak Microsoft i Nvidia, które osiągają stabilne wyniki.
Układy pamięci opierają się na cyklicznych wzrostach cen i wahają się falami, z wysoką zmiennością, ale nadal z możliwościami handlowymi.
Słabe akcje zyskowe, takie jak Apple i Meta, będą nadal słabnąć, a fragmentacja sektora nie zniknie.
Sektor kryptowalut jako całość pozostaje słaby, a tendencja do podążania za nim maleje, ale nie rośnie, i trudno ją odwrócić.
ETF-y Bitcoin nadal odnotowują netto odpływy kapitałowe, a fundusze instytucjonalne są zazwyczaj wycofywane.
Altcoiny nie mają wsparcia kapitałowego dodatkowego, co skutkuje długotrwałym powolnym efektem generowania zysków.
Dopiero po wyraźnym rozpoczęciu cyklu obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i całkowitym uspokojeniu płynności.
Dopiero wtedy świat kryptowalut doświadczy utrzymującego się wzrostu byka; na razie może utrzymać jedynie zakres grindowania w ograniczonym zakresie.
Podsumowanie ogólne: W krótkim terminie poczekaj, aż inflacja zdecyduje kierunek; w średnim terminie ustalonym wzorcem są silne amerykańskie akcje i słabe sektory kryptowalut.
Zanim pojawi się sygnał o łagodzeniu płynności, rynek kryptowalut będzie miał trudności całkowicie odwrócić słabą sytuację.
Po wdrożeniu inflacji, jakie strategie trzymania są odpowiednie dla każdego z tych rynków? #PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5% #财报观察员: prognozy Amazon nie spełniają oczekiwań, a mimo to cena akcji odbiła się o 9% #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord dla amerykańskich akcji 🚀 $XMU /USDT Update 🚀
The price jumped from $723 up to $908 after a big drop! 📈
Key levels to watch:
📉 Support: $855 and $723
📈 Resistance: $904 and $1,012
Current view:
Price is staying around the $904 line. RSI is balanced at 55 ⚖️
If price stays above $904, it can go up toward $1,012 📈
If price drops below $855, it might go back down toward $723 📉
Not financial advice. Always do your own research! 🧠💡
#SoftPCEStrongDemand
#OKXTraderVoices 📊 $SUI Contract Liquidation Express (31 lipca)
Według danych likwidacyjnych, uważaj, żeby nie stracić na krótko, bo dealerzy cię przypią...
Kwota likwidacji w ciągu ostatniej godziny wyniosła około 126,06 dolarów
Długie zlecenia nie mają żadnej likwidacji
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane po około 126,06 USD
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 4 godzin wyniosła około 26 700 dolarów
Pozycje długoterminowe zostały zlikwidowane po około 26 500 dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane po około 126,06 USD
Kwota likwidacji w ciągu ostatnich 12 godzin wyniosła około 115 000 dolarów
Pozycje długie zostały zlikwidowane po około 111 400 dolarów
Krótka likwidacja wynosi około $3,512.06
Kwota likwidacyjna w ciągu ostatnich 24 godzin wyniosła około 259 200 dolarów
Likwidacja długich pozycji wyniosła około 119 500 dolarów
Pozycje krótkie zostały zlikwidowane za około 139 700 dolarów
Według $SUI danych likwidacyjnych miało miejsce 100% z tych 1-godzinnych krótkoterminowych likwidacji, co jest krótkoterminowym zakłóceniem krótkoterminowego wyciskania na otwarciu, ale jest bardzo małą skalą; 4-12 godzin likwidacja miażdży krótkie pozycje, z gwałtownym byczym zabijaniem i wybuchowymi rajdami; W ciągu 24 godzin krótkie likwidacje doprowadziły do wyprzedzenia i zmiany kierunku, przy czym byki i niedźwiedzie osiągnęły równowagę, a niedźwiedzie wygrały nieznacznie. Każdy powinien kontrolować swoje stanowiska, by uniknąć likwidacji.
🔥 Market Barometer | 31 lipca
Trzy dzisiejsze gorące tematy wskazują na ten sam temat: współistnienie ochłodzonej inflacji i spowalniającego wzrostu, a narracja AI przechodzi intensywne rozbieżności — nagrody rynkowe to już nie tylko "narracje spalające pieniądze", lecz "efektywność wydawania pieniędzy" i "realne przychody z chmury".
📉 PCE stał się ujemny miesiąc do miesiąca, wzrost PKB zwolnił do 1,5%: inflacja osłabła, ale wzrost budził niepokój
Czerwcowy indeks cen PCE w USA spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny ujemny wzrost od 2020 roku. Core PCE nieznacznie spadł rok do roku z 3,4% do 3,3%. Ochłodzenie inflacji wynikało głównie z spadku cen ropy po tymczasowym zawieszeniu broni między USA a Iranem.
Tego samego dnia roczny wzrost PKB za drugi kwartał wyniósł zaledwie 1,5%, co jest niższe niż 2,1% w pierwszym kwartale. Jednak tempo wzrostu konsumpcji prywatnej + inwestycji, odzwierciedlające popyt krajowy, odbiło się do 3,9%, najszybciej od początku 2023 roku. Import, zapasy i wydatki rządowe obniżyły PKB, podczas gdy konsumpcja wyraźnie odbiła, a inwestycje korporacyjne oparte na AI nadal szybko rosły. "Istota" gospodarki jest bardziej solidna niż "twarz".
📈 Biznes Amazon Web Services eksploduje, rosnąc prawie o 10% po godzinach: wydatki na AI się opłaciły
Przychody Amazon za drugi kwartał wyniosły 200,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 20% rok do roku. Przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku, co oznacza najszybszy wzrost od 2021 roku. CEO Jassi stwierdził, że roczne przychody z biznesu AI AWS przekroczyły 25 miliardów dolarów. Zysk netto wyniósł 62,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 245%. Cena akcji wzrosła o prawie 10% podczas handlu po godzinach pracy.
Rynek zignorował korektę wydatków kapitałowych do 220 miliardów dolarów, wolny przepływ gotówki stał się ujemny o 7,6 miliarda dolarów, a prognozy za trzeci kwartał były nieco poniżej oczekiwań. Dynamiczny wzrost AWS dowodzi, że inwestycje w AI przynoszą efekty, co wyraźnie kontrastuje z gwałtownym spadkiem Google po podwyższeniu wydatków i skokiem Microsoftu po utrzymaniu wydatków — rynek nagradza nie same wydatki, lecz efektywność wydatków.
📊 Wartość rynkowa Microsoftu wzrosła o 450 miliardów w ciągu jednego dnia, ustanawiając nowy rekord dla amerykańskich akcji
Microsoft wzrósł w czwartek o 15,5%, co oznacza największy jednodniowy wzrost od października 2008 roku, a jego wartość rynkowa wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia i ustanawiając nowy rekord największego jednodziennego wzrostu kapitalizacji rynkowej w historii amerykańskiego rynku akcji. Cena akcji Microsoftu wzrosła o 15,51% w ciągu jednego dnia, przy kapitalizacji rynkowej około 3,35 biliona dolarów. Indeks Philadelphia Semiconductor również wzrósł o ponad 8%, kończąc pięciodniową serię strat. Na rynkach kapitałowych kształtuje się konsensus: zwycięzcami w AI są firmy, które potrafią przekuć inwestycje w energię obliczeniową w realne przychody z chmury.
💎 Podsumowanie
Trzy wydarzenia wskazują ten sam punkt zwrotny: PCE staje się ujemny i spowalnia PKB współistnieją, z sprzecznościami w danych ekonomicznych; Amazon udowodnił, dzięki dynamicznemu wzrostowi AWS, że inwestycje w AI mogą się opłacić, osiągając prawie 10% w handlu poza godzinami pracy; Wartość rynkowa Microsoftu w ciągu jednego dnia wzrosła o 450 miliardów, ustanawiając nowy rekord amerykańskiego rynku akcji — nagrody na rynku nie były już tylko "narracjami spalającymi pieniądze", lecz "efektywnością wydatków" i "realnymi przychodami z chmury". Stara logika wyceny AI się załamuje, a nowa siła cenowa zaczyna się kształtować. #PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
#财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
#微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji Wzrost BTC od zeszłej nocy do dziś wynika z niespodziewanego ochłodzenia danych PCE, otwierając gołębią przestrzeń. Główną logiką na tym etapie są niskie oczekiwania. Tego rodzaju lokalna zmienność testuje rytm nie tylko jednostronność; jeśli nie jest dobrze wykonana, łatwo zostać trafionym z obu stron, pełna sztuczek.
Chociaż przez ostatnie dwa dni indeks się odbudowywał, podkreślałem ogólny kierunek: wolumen obrotów spotowych Coinbese nie wzrósł równocześnie; w porównaniu do średniej 30-dniowej indeks spadł, indeks znajduje się w strefie strachu, żadne nowe fundusze nie kupiły dna, a jedynym skutkiem jest krach;
Aby osiągnąć odwrócenie, wolumen musi rosnąć synchronicznie z cenami (rosnące otwarte zainteresowanie) + wolumen musi przekroczyć 67 tys. z codziennym zamknięciem powyżej wykresu, inaczej oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych się wzmocnią. Wsparcie regulacyjne wywoła odbicie nastrojów wobec ryzyka: Jak dotąd jest to dość trudne—niezwykle trudne.
Dziś nadal utrzymuję widok na oglądanie Konga powyżej 65 tys. Na tym powinno się skończyć poprawka. Następnie przyjrzę się 63, potem 61. Powodzenia wszystkim!W tej rundzie amerykańskie akcje technologiczne mocno odbiły się od dołu, ale rynek kryptowalut przez cały ten okres miał trudności z nadążeniem za wzrostem, a różnica między siłą a słabością nadal się powiększała.
$BTC $ETH $SOL
Nasdaq zamknął się wczoraj gwałtownie wyżej, a sprzęt magazynowy i komputerowy na wszystkich obszarach wykazał odbicie.
Bitcoin i Ethereum notowały się tylko lekko bokiem, podczas gdy altcoiny były generalnie pod presją i osłabły, a ich efekt zyskowy niemal się wyczerpał.
Główną siłą napędową jest całkowite rozłączenie logiki stojącej za wzrostem na dwóch głównych rynkach.
Ta fala odbicia na giełdzie w USA jest wspierana solidnymi przychodami z AI realizowanymi przez Microsoft i Nvidię, a solidne przepływy pieniężne zapewniają solidne wsparcie.
Kapitał jest gotów nieustannie napływać do liderów technologicznych z pewnymi zyskami, a nawet w środowisku wysokich stóp procentowych mają oni zdolność do wytrzymania tego.
Aktywa kryptowalutowe nie mają przychodów ani poparcia finansowego, a ich wyceny opierają się wyłącznie na płynności i nastrojach spekulacyjnych, co skutkuje bardzo słabą odpornością na ryzyko.
Trzech członków Rezerwy Federalnej opowiada się za podwyżkami stóp procentowych, wielokrotnie pojawiają się zaostrzenia oczekiwań oraz kontynuacją tłumienia bezodsetkowych wycen spekulacyjnych aktywów.
Fundusze akcji w USA mogą utrzymywać swoje pozycje na podstawie fundamentów, a fundusze kryptowalutowe utrzymują wysoką gotowość do wyjścia jako gracz bezpiecznej przystani.
ETF-y spot Bitcoin kontynuują stopniowe odpływy netto, a fundusze instytucjonalne stopniowo wycofują się z sektora kryptowalut.
Istniejące środki są nieustannie odblokowywane za pomocą tokenów i zużywane pod presją sprzedaży projektów, co skutkuje poważnym brakiem samowystarczalności na rynku.
Rynek od dawna wykazuje tendencję do podążania za spadkiem, ale nie wzrostem: podczas amerykańskich spadków sektor kryptowalut spada jeszcze głębiej, a zyski w fazie odbicia pozostają daleko w tyle.
Obecnie priorytety kapitałowe są jasne: amerykańskie obligacje skarbowe, aktywa o amerykańskim kursie aszu> złoto> główne kryptowaluty> różne altcoiny.
Dzisiejsze dane o inflacji PCE oznaczają krótkoterminowy punkt zwrotny, a podwyższone dane dodatkowo wzmocnią jastrzębie oczekiwania.
Akcje amerykańskie prawdopodobnie wzrosną, a następnie się wycofają, stając w obliczu jeszcze większej presji sprzedaży w sektorze kryptowalut; Tylko gdy inflacja znacząco się ochłodzi, oba odbiją się jednocześnie.
Na tym etapie sektor kryptowalut nie ma warunków do uzyskania niezależnej siły i może jedynie biernie polegać na wahaniach płynności amerykańskich akcji.
Zanim sygnały łagodzenia makroekonomicznego zostaną zrealizowane, rynek kryptowalut będzie miał trudności z odwróceniem słabego wzorca działań.
W obliczu pojawiających się danych PCE, czy społeczność kryptowalutowa powinna głównie poczekać i obserwować, czy też gracze na małych pozycjach odbiją się do sił? #PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5% #财报观察员: prognozy Amazona nie spełniły oczekiwań, a jednak cena akcji odbiła się o 9% #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord dla amerykańskich akcji The Federal Reserve didn't hike interest rates, yet the market traded as if they had. This is perhaps the biggest story of the day, highlighting the complex and nuanced relationship between macroeconomic policy and asset prices. The FOMC held rates steady, which, in a vacuum, should have been a positive signal for risk assets. However, the tone of the commentary was notably hawkish. The central bank signaled that it intends to keep rates higher for longer to combat stubbornly persistent inflatio#美联储三票主张加息 dzisiejszy PCE to nowy punkt kulminacyjny
Jastrzębie podziały w Fed się nasiliły, a dzisiejsze PCE zdecyduje o krótkoterminowym kierunku amerykańskich akcji w kierunku $BTC
Ta runda spotkań politycznej głosowała 9 do 3 za zachowaniem stop, ale trzech członków wspólnie poparło podwyżkę o 25 punktów bazowych, co oznacza dziesięcioletni rekord wewnętrznych podziałów politycznych.
Trzech jastrzębich urzędników nalega na zaostrzenie polityki monetarnej, a głównym zmartwieniem jest wysoce uporna inflacja oraz odbicie cen ropy, które dodatkowo zwiększa ryzyko wzrostu cen.
Fed znajduje się obecnie w dylemacie: zbyt szybkie podnoszenie stóp procentowych osłabi gospodarkę, a pochopne obniżanie stóp może spowodować odbicie inflacji.
Wcześniejsze oczekiwania rynku dotyczące obniżek stóp szybko się ochłodziły, a prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki we wrześniu pozostaje wahające się powyżej 60%.
Indeks cen PCE bazowy, który ma zostać opublikowany dziś wieczorem, jest głównym punktem odniesienia Fed do stabilizacji inflacji i bezpośrednio zdecyduje o kierunku dalszej polityki monetarnej.
Dane pokazują trzy wyraźnie różne trendy rynkowe.
Jeśli roczne i miesięczne dane PCE przekroczą oczekiwania, jastrzębie podejście w pełni zwycięży, co pchnie do wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
Akcje technologii wzrostu i układy pamięci, które są wysoko cenionymi aktywami, znajdą się pod presją i się wycofają, a wczorajsze odbicie prawdopodobnie zostanie w pełni wycenione.
Gdy dane inflacyjne wyraźnie spadną, obawy dotyczące zaostrzenia się złagodzą, a oczekiwania powrócą do redukcji płynności, sektor sprzętu komputerowego będzie kontynuował trend odbudowy.
Najtrudniejszym scenariuszem jest silna gospodarka połączona z niewielkim spadkiem inflacji, co spowoduje, że rynek popadnie w przeciąganie liny między bykami a niedźwiedziami, z szerokim zakresem wahań w ciągu dnia.
Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe, amerykańskie akcje technologiczne już weszły w tryb oczekiwania i obserwowania.
Wzrosty na Nasdaq i w sektorze półprzewodników zbliżyły się, podczas gdy akcje cykliczne, takie jak SanDisk, mają trudności z ożywą, ponieważ fundusze czekają na pojawienie się danych i wybrane kierunek.
Gotowość do zarabiania na wysokopoziomowych pozycjach nastawionych na zyski stale rośnie, a żaden fundusz dodatkowy nie chce obstawiać na początku jednostronnych ruchów.
Krótkoterminowa inicjatywa rynkowa jest całkowicie w rękach danych inflacyjnych; najlepszym podejściem na razie jest czekanie, aż cena zostanie zrealizowana podczas wahań.
Po opublikowaniu danych o inflacji, czy sektor mocy obliczeniowej powinien priorytetowo ograniczać pozycje, czy nadal utrzymać najniższą pozycję?
#PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5% #财报观察员: Prognoza Amazona nie spełnia oczekiwań, ale ceny akcji odbiły się o 9% $BTC $ETH W ciągu ostatnich dwóch godzin BTC nadal utrzymuje się wokół 64 300, z ceną otwarcia wokół 64 330, a ETH około 1 906. Yekoi/Fengxun uważa, że odbicie BTC jest słabsze niż na Nasdaq, a po 4-godzinnym doji wolumenu podaż pozostaje na wysokim poziomie, więc trend nadal się waha; Krótkie pozycje na BTC nadal się utrzymują, małe pozycje ETH zatrzymały straty, a pozycje długie na BNB są przesuwane do ochrony kosztów.
Widok Coinkaso poniżej 66 000 jest również definiowany jako odbicie spadkowe, planujące krótkie przełamanie na 65 300–65 800, stop loss na 66 300 oraz cele na 64 800–63 200; ale również wcześniej odnotowane powyżej 62 600–62 100, przy czym 61 600 nie uda się, co wskazuje, że rdzeń nie jest jednostronnym krótkim pościgiem, lecz czeka na górne i dolne granice. Inny trader już zajął krótkoterminową pozycję długą i wyszedł z zyskiem, utrzymując jedynie pozycję krótką i słaby konsensus krótkoterminowy.
Największym ryzykiem jest sytuacja, gdy kontrakt Sanma Brothers oferuje 100-krotną krótką pozycję na ETH około 1902 roku; Nawet przy niewielkiej marży ta struktura może zostać zlikwidowana przez zwykłą zmienność i nie jest uznawana za szansę w tej rundzie. Długa cena otwarcia pozycji w INJ na TraderGauls wynosi około 4,92, co oznacza wzrost o około 4% w ciągu 24 godzin. Zyski były podejmowane w partiach i przesuwały pozostałe pozycje w ochronę przed rentownym bilansem, czyniąc ją celem wypłaty zamiast gonienia za zyskami.
W tej rundzie nie uwzględniono nowych okazji: choć BANK Coinkaso wzrósł z około 0,067 do około 0,071, spadł o około 57% w ciągu 24 godzin; CFX szybko przełącza się między bykami a niedźwiedziami i brakuje mu niezawodnych katalizatorów, co czyni go nieodpowiednim jako potencjalną okazją do pakowania. Następnie obserwuj BTC 64200, aby sprawdzić, czy może wejść poniżej tego poziomu; jeśli spadnie, spójrz na 63200 i strefę popytu 62k. #BTC #ETH #INJ Opinie i informacje są jedynie gromadzone i nie stanowią porady inwestycyjnejNAJNOWSZE: Notowana na giełdzie Japonii Quantum Solutions sprzedała kolejne 1000 ETH za 1,9 mln dolarów, aby sfinansować rozbudowę centrum danych AI, zmniejszając swój skarb o prawie 30% od połowy czerwca.
$ETH #财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
Właśnie opublikowano raport Amazona z II kwartału, a cena akcji wzrosła o prawie 10% w handlu po godzinach.
Przychody w drugim kwartale wyniosły 200,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 20% rok do roku, przewyższając oczekiwania rynku. Zysk netto wyniósł 62,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 245%, przy zysku na akcję 5,75 dolara, podczas gdy wcześniejsze oczekiwania rynku wynosiły jedynie 1,82 dolara. Jest tu szczegół — zwroty z inwestycji Riviana znacznie przyczyniły się do zysków, ale nawet po odłożeniu tego jednorazowego zysku, wyniki biznesowe pozostają solidne.
Prawdziwym asem jest nadal AWS. Przychody z biznesu chmurowego osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza roczny wzrost na poziomie 37%, co oznacza najszybszy wzrost od końca 2021 roku i utrzymuje wzrost przez pięć kolejnych kwartałów. Zysk operacyjny wyniósł 16,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 64% rok do roku, a marża zysku wzrosła z 32,9% w tym samym okresie ubiegłego roku do 39,4%. Zaległości zamówień AWS już sięgnęły 496 miliardów dolarów. CEO Jassi stwierdził podczas telekonferencji, że AWS może rozwinąć się w firmę generującą biliony rocznych przychodów.
Dlaczego więc prognozy na trzeci kwartał nie spełniły wymagań? Amazon przewiduje przychody w trzecim kwartale od 197 do 202 miliardów dolarów, przy czym mediana jest poniżej rynkowych oczekiwań 203,9 miliarda, czyli prawie 2 miliardy dolarów mniej. Powód nie jest skomplikowany — tegoroczny Prime Day został przesunięty na czerwiec, podczas gdy w zeszłym roku był lipiec. Jeśli daty premier zostaną rozłożone w czasie, dane rok do roku za trzeci kwartał wyglądają źle. Jassi wyraźnie wyjaśnił, że jeśli ten czynnik zostanie wyłączony, tempo wzrostu w trzecim kwartale może być o prawie 400 punktów bazowych wyższe.
To, co naprawdę niepokoi rynek, to wydatki kapitałowe i przepływy pieniężne. Wydatki kapitałowe w drugim kwartale osiągnęły 54,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 69%, a prognozy wydatków kapitałowych za cały rok wzrosły z 200 miliardów do 220 miliardów dolarów. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wolny przepływ gotówki wzrósł z 18,2 miliarda netto w ubiegłym roku do 7,6 miliarda netto. W przeszłości, przy takim tempie i spadkowym tempie, trzeba było uklęknąć przed zamknięciem rynku.
Ale tym razem rynek całkowicie zmienił swój scenariusz. Po godzinach pracy wzrosła zamiast spadać, w pewnym momencie przekraczając 9%.
Dlaczego? Bo 37% wzrost AWS i 496 miliardów zamówień są na miejscu. Łączne roczne przychody z biznesu AI i samodzielnie opracowanych układów scalonych przekroczyły 25 miliardów dolarów i rosną. Jassy był jeszcze bardziej bezpośredni podczas rozmowy — nawet jeśli zostanie włożone 220 miliardów dolarów, moc obliczeniowa w 2026 roku nadal będzie niewystarczająca, 2027 nie wystarczy, a zamówienia na 2028 rok zostały już zagwarantowane z wyprzedzeniem.
Rachunki rynku są jasne: to nie tylko bezmyślne spalanie pieniędzy, to jest pogon za popytem. Wcześniej obawiano się, że pieniądze znikną bez żadnego sygnału. Wcześniejsza podwyżka wydatków kapitałowych Google spowodowała załamanie ceny akcji, ponieważ rynek nie widział pewności co do zwrotów. Tym razem jednak Amazon przedstawił dowody na stół — wzrost AWS, zaległości zamówień, przychody z AI — wszystkie to solidne liczby. Każdy wydany juan pokazuje ślady w krzywej wzrostu biznesu chmurowego.
Porównajmy raporty finansowe czterech gigantów obok siebie:
Zlecenie Microsoftu po wprowadzeniu na rynek 29 lipca wykazało 90 miliardów dolarów przychodów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku, podczas gdy przychody z chmury Azure wzrosły o 43% rok do roku, przekraczając po raz pierwszy 100 miliardów dolarów. Co ważniejsze, wydatki kapitałowe nie spełniły oczekiwań – prognozy na rok fiskalny 2027 zostały obniżone z 190 miliardów do 175 miliardów. Rynek wzrósł o prawie 9% po godzinach pracy, a następnego dnia wzrósł o 15,51%, co oznacza największy jednodniowy wzrost od 2008 roku, a wartość rynkowa wzrosła o 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia. Gdzie Microsoft wygrywa? Wskaźnik wzrostu Azure na poziomie 43% jest otwarty, a jednocześnie zachęca rynek do umiarkowanego wydawania pieniędzy — narracja o bezdennej dziurze, której rynek się obawia, została zablokowana.
Strona Tesli podąża zupełnie odwrotnym scenariuszem. Po zamknięciu rynku 22 lipca przychody osiągnęły 28,24 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 26% rok do roku, przy rekordowych 480 000 dostarczonych pojazdów. Jednak zysk operacyjny wyniósł jedynie 398 milionów dolarów, co oznacza spadek rok do roku o 57%, a marża operacyjna spadła z 4,1% do 1,4%. Skorygowany EPS wyniósł 0,33 USD, czyli 35% poniżej oczekiwanego 0,53. Wydatki kapitałowe wyniosły 5,79 miliarda juanów, co oznacza roczny wzrost o 142%, a swobodne przepływy pieniężne stały się ujemne o 1,09 miliarda USD. Następnego dnia rynek otworzył się bezpośrednim spadkiem o 14,52%, tracąc ponad 200 miliardów dolarów wartości rynkowej. Tesla wciąż spala pieniądze, ale była krytykowana za to, że nawet nie składała nieprzekonujących obietnic. Musk powiedział, że FSD ma prawie 1,5 miliona użytkowników i 1,76 miliarda dolarów rocznych przychodów — ale marża brutto z motoryzacji spadła z 21,1% do 16,9%, a wzrost przychodów z AI po prostu nie jest w stanie wypełnić luki w zyskach z branży motoryzacyjnej. Rynek przewiduje marżę zysku na poziomie 1,4%, pytając, kiedy ten placek zostanie zebrany.
Amazon utknął w najbardziej delikatnej niszy ekologicznej, pośrodku. Jego biznes chmurowy już utrzymuje się z marżą zysku na poziomie 39,4%, a wydatki kapitałowe to reinwestycja, a nie bezdenna dziura. Ścieżka komercjalizacji AI przez Meta wciąż jest niejasna, więc rynek wymaga od niej mniejszych wydatków. Wcześniej Google było krytykowane za zwiększanie wydatków kapitałowych, a Tesla za spalanie gotówki. Rynek już doświadcza pewnego stresu pourazowego spowodowanego wydatkowaniem pieniędzy przez AI. Jednak dowody przedstawione przez Amazon były solidne — tempo wzrostu AWS uciszyło wszystkich.
Obecna logika wyceny na rynku jest w rzeczywistości dość jasna. Wypłata Microsoftu, puste obietnice Meta, "spal i zarób" Amazona — ta sama historia AI, trzy opcje cenowe. Wzrost Microsoft Azure o 43% spowodował wzrost o 8,5%, wolne przepływy pieniężne Meta osiągnęły czteroletnie minimum i spadły o 7%, podczas gdy wzrost Amazon AWS o 37% plus 220 miliardów wydatków faktycznie wzrósł o 9%. Różnica tkwi w cyklu zwrotu.
Wpływ na BTC jest dwojaki. W krótkim terminie lepsze od oczekiwania wyniki Amazona złagodziły niepokój rynku związany z inwestycjami w AI, ogólne nastroje na akcjach technologicznych się odbudowały, a BTC skorzystał równocześnie. Wydatki inwestycyjne Amazon w wysokości 220 miliardów dolarów nadal koncentrują się na rozwoju infrastruktury AI, a fundamentalny popyt na magazyny i półprzewodniki nie został osłabiony. Odbicie po krótkich wyciskach ze strony SanDisk i SK Hynix jest uzasadnione według tej logiki. W średnim terminie przyspieszenie biznesu chmurowego AI oznacza, że zapotrzebowanie na moc obliczeniową nieustannie rośnie, a długoterminowa sztywność zapotrzebowania na centra HBM, NAND i data jest nieustannie weryfikowana. Podstawowa narracja BTC dotycząca gospodarki hash rate będzie tylko bardziej zaostrzana.
Wracając do pierwotnego pytania — słabe prognozy na trzeci kwartał, ujemne przepływy wolne pieniężne, wydatki kapitałowe wzrosły do 220 miliardów, a mimo to wzrost po godzinach pracy o 9%. Tak długo, jak wzrost chmur będzie przyspieszał, spalanie pieniędzy można rejestrować i nie będzie oceniane. 37% wzrost AWS oraz zaległości w zamówieniach wynoszące 496 miliardów dolarów to pewność, na którą rynek jest gotów wydać 220 miliardów dolarów.Kontrakty terminowe SK Hynix wykazywały rzadkie sygnały ekstremalnej płynności: stosunek długich do krótkich konto 10,46, stopa finansowania +1,20%, koszt pozycji długiej spadał o 1,2% co 8 godzin, podczas gdy pozycja krótka o wartości 5,547 miliona dolarów była wymuszona wycofać się 17 sekund później, ponownie otwierając się na miejscu. Ten zestaw sprzecznych danych wskazuje na kluczowy punkt dla krótkoterminowego wyboru kierunku.
Zacznijmy od strony punktowej. SKHX wzrósł o 23,4% w ciągu jednego dnia, osiągając łączny obrót na poziomie 1,558 miliarda dolarów i oprocentowanie otwarte na poziomie 451 milionów dolarów. Stosunek obrotu do otwartych interesów wynosi około 3,5 razy, co wskazuje na bardzo wystarczający obrót w ciągu dnia oraz znaczne krótkoterminowe zyski podczas handlu. Zyski przedrynkowe się zwęziły, tempo przyrostów kapitału wyraźnie zwolniło, a cechy konkurencji akcji zostały ustalone.
Czynniki uporządkowane według wagi: po pierwsze, gwałtowny wzrost zysków Samsunga potwierdził oczekiwania dotyczące odwrócenia cyklu pamięci; po drugie, biznes chmurowy Microsoftu +43% złagodził obawy dotyczące cięć wydatków kapitałowych na AI; po trzecie, Philadelphia Semiconductor Index wzrósł o +8% w ciągu jednego dnia, co podniosło nastroje sektorowe. Wszystkie trzy logiki już uwzględniły wczorajsze wzrosty, a marginalne katalizatory słabną.
Warunki wyzwalające scenariusz wzrostowy: cena stabilizuje się powyżej strefy oporu średniej kroczącej 1212-1223 przy zwiększonym wolumenie, podczas gdy stopa finansowania spada z +1,20% do poniżej +0,3%, co oznacza, że stłoczenie się między długimi jest już przetwarzane i rozpoczyna się nowa runda zakupów. Zmienną do obserwowania jest to, czy OI ekspansuje jednocześnie podczas wybicia cen; jeśli OI wybije się przy zmniejszonym wolumenie, prawdopodobieństwo fałszywego wybicia jest stosunkowo wysokie. Sygnałem awarii jest to, że po osiągnięciu 1212 cena cofnęła się przy zmniejszonym wolumenie i spadła poniżej 1150.
Warunki wyzwalające scenariusz spadkowy: stopa finansowania pozostaje powyżej +1,0% przez ponad dwa cykle rozliczenia, przy czym wskaźnik long-short rośnie zamiast maleć. W tym momencie koszt trzymania zmusza dźwignięte byki do aktywnego zmniejszania pozycji, co skutkuje gwałtowną likwidacją. Ponowne otwarcie pozycji krótkich w ciągu 17 sekund przez wieloryba jest samo w sobie zakładem na tę strukturę — zakładając, że stosunek tłumienia długich pozycji 10:1 sam się zniszczy przy wysokich stopach finansowania. Sygnałem awarii jest to, że zamówienia AI na przechowywanie przekroczyły oczekiwania, a tłoczenie krótkich sprzedawców faktycznie wywołało drugie krótkie wyciskanie.
Od dziś południowokoreańscy regulatorzy podnieśli próg inwestycyjny dla lewarowanych ETF-ów do 30 milionów KRW w gotówce, co bezpośrednio ograniczy kanały dla inwestorów detalicznych do pogoni za zyskami z ETF-ów. Pośredni wpływ na rynek kontraktów terminowych polega na tym, że po przechwyceniu wzrostu inwestorów detalicznych, marginalne źródła zakupów potrzebne do utrzymania obecnego stosunku long-short maleją, co prowadzi do strukturalnej negatywnej presji na long crowding.
W ciągu najbliższych 24 godzin należy obserwować dwie kluczowe zmienne: po pierwsze, czy stopa finansowania znacząco spadnie z 1,20% po następnych 8 godzinach rozliczenia; po drugie, zmiany wolumenu obrotu w zakresie 1198-1223.
#苹果第三财季业绩超预期 cena akcji po wejściu na giełdę spadła o #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord dla amerykańskich akcji #"AI Stock God" fundusz oczyszcza pozycje, Micron wzrasta o ponad 15% w ciągu jednego dniaPCE po raz pierwszy od sześciu lat stało się ujemne, wzrost PKB zwolnił do 1,5%, inflacja spadła, a gospodarka osłabła — następnie Microsoft wzrósł o 8%, Amazon o 10%, Apple o 8%, a Tesla o 4%. Wpatrywałem się w te cztery raporty finansowe i śmiałem się przez pół godziny, potwierdzając jedno: dane makro są takie same, ale każda firma otrzymuje zupełnie inny scenariusz.
📊 Spójrzmy najpierw na makro: inflacja spadła, ale nie świętujcie zbyt szybko
30 lipca Departament Handlu USA zrzucił dwie bomby:
Po pierwsze: czerwcowy indeks cen PCE spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny ujemny wzrost od 2020 roku. Wzrost rok do roku zwęził się z 4,1% do 3,7%. Core PCE wzrósł tylko o 0,1% miesiąc do miesiąca, poniżej oczekiwanych 0,2%.
Po drugie: roczna stopa wzrostu PKB w II kwartale wynosi 1,5%, co jest niższe niż oczekiwania rynkowe na poziomie 1,8% i również poniżej 2,1% z pierwszego kwartału.
Interpretacja rynku: Ochłodzenie inflacji + spowolnienie gospodarcze = rosnące oczekiwania dotyczące obniżek stóp = ryzykowne aktywa na rynku. Łańcuch logiczny jest doskonały jak podręcznik.
Tego samego dnia ukazały się raporty finansowe czterech gigantów technologicznych, które zniszczyły podręczniki.
🔍 Microsoft: Pieniądze na AI nie zostały zmarnowane, głosy rynkowe są nogami i rosną o 8%
Przychody Microsoftu za drugi kwartał wyniosły 90 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku, przekraczając oczekiwane 87,7 miliarda dolarów; Zysk netto wyniósł 35,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 31%. Biznes chmury Azure wzrósł o 43% rok do roku, a roczne przychody po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów. Wydatki kapitałowe wyniosły 41 miliardów dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 69%.
Reakcja rynku: Wzrost o ponad 8% w handlu poza godzinami.
Dlaczego rośnie? Rynek wreszcie zobaczył, jak AI spala gotówkę i generowała prawdziwą gotówkę. Wskaźnik wzrostu Azure na poziomie 43% pokazuje, że firmy naprawdę kupują moc obliczeniową, a nie tylko koncepcyjny szum. Wysokie wydatki inwestycyjne? Nie martw się, wzrost przychodów nadrobił zaległości. Wall Street nie chce oszczędzać pieniędzy, lecz zarabiać więcej, wydając pieniądze.
🔍 Amazon: AWS gwałtownie rośnie, wzrasta o 10% po zamknięciu
Przychody Amazon za drugi kwartał wyniosły 200,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 20% rok do roku, przewyższając oczekiwane 197 miliardów dolarów; Zysk operacyjny wyniósł 27,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 43% rok do roku. Przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku, co oznacza najszybszy wzrost od 2021 roku. Zysk netto wyniósł 62,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost rok do roku o 243%.
Reakcja rynku: Po godzinach akcji wzrosły prawie o 10%.
Dlaczego rośnie? Wzrost AWS na poziomie 37% pokazuje, że "wyścig zbrojeń" w chmurze jeszcze się nie skończył, a Amazon jest jednym z największych zwycięzców. Rynek nagradza nie tylko historie, ale prawdziwy wzrost.
🔍 Apple: Rekordowe zyski, akcje spadły o 8%
Przychody Apple za trzeci kwartał wyniosły 109,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 16% rok do roku, przewyższając oczekiwania; Zysk na akcję wyniósł 2,02 USD, co oznacza wzrost o 29% rok do roku. Przychody z iPhone'ów wyniosły 54,25 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 22% rok do roku. Przychody Wielkich Chin wyniosły 18,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 22% rok do roku.
Następnie cena akcji spadła o 8% podczas handlu po godzinach, niszcząc ponad 300 miliardów dolarów wartości rynkowej.
Dlaczego ten spadek? Ponieważ prognozy na kolejny kwartał fiskalny nie spełniły oczekiwań. Rynek nie patrzy w przeszłość, lecz w przyszłość. Dobre wyniki Apple w tym kwartale pochodziły z 0,11 dolara rabatów celnych, które miały charakter jednorazowy. Problemy z łańcuchem dostaw nadal występują, a sam Cook mówi, że "zmaga się z łańcuchem dostaw". Rynek pyta: Bez zwrotów podatków, czy można się zaszczepić?
🔍 Tesla: Przychody osiągają rekordowe poziomy, zyski gwałtownie spadają
Przychody Tesli za drugi kwartał wyniosły 28,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 26% rok do roku, przewyższając oczekiwania; Dostawy 480 000 pojazdów ustanowiły nowy rekord. Jednak zysk operacyjny spadł o 57% rok do roku, a marża zysku operacyjnego spadła do 1,4%; Wolny przepływ gotówki stał się ujemny o 1,092 miliarda dolarów.
Reakcja rynku: Spadł o ponad 4% w handlu po godzinach.
Dlaczego ten spadek? Zysk netto 160 dolarów za sprzedany samochód — nawet za mało na dobry posiłek. Wydatki kapitałowe gwałtownie wzrosły, produkcja Cybertrucków i półzałogów pochłania zyski, a 1,5 miliona użytkowników FSD wciąż nie zaliczyło się na wystarczające przychody. Rynek ceni Teslę jako firmę AI, ale jej raporty finansowe nadal pokazują rachunek zysków producenta samochodów.
💎 Cztery firmy dzielą ten sam egzamin z makro, cztery różne odpowiedzi
PCE staje się ujemny, PKB zwalnia — te same dane makro, cztery firmy, cztery różne losy:
· Microsoft wzrósł o 8%: Komercjalizacja AI jest na dobrej drodze, a wydatki się opłacają.
· Amazon wzrósł o 10%: boom biznesowy w chmurze, popyt na AI realny.
· Apple spadło o 8%: Dobre wyniki, ale słabe wskazówki; rynek chce zrównoważonego rozwoju.
· Tesla spadła o 4%: Historia jest duża, ale zyski są niewielkie, a wycena jest oderwana od rzeczywistości.
Rynek przechodzi od "spekulacji na podstawie oczekiwań" do "kalkulowania szczegółów". Historia AI opowiadana jest od dwóch lat, a teraz nadszedł czas, by oddać odpowiedź. Kto odda prawdziwe pieniądze, rośnie, kto dalej opowiada historie, padnie.
🎯 Moje rady handlowe
Poziom makro: Ujemny PCE to dobra wiadomość, ale podstawowy PCE nadal wynosi 3,3% — daleko od celu Fed na poziomie 2%. Nie utożsamiaj "ochłodzającej się inflacji" z "nieuchronnymi cięciami stóp procentowych". Popyt krajowy na poziomie 1,5% PKB jest w rzeczywistości bardzo silny — zarówno konsumpcja, jak i inwestycje rosną, więc gospodarka nie jest aż tak zła.
Na poziomie indywidualnych zapasów:
· Zyski w Microsoft i Amazon pokazują, że rynek nagradza "prawdziwą wydajność AI" — skup się na rozwoju biznesu chmurowego, a nie tylko na całkowitych przychodach.
· Spadek Apple pokazuje, że "dobre zyski ≠ dobra cena akcji" — prognoza jest dziesięć tysięcy razy ważniejsza niż wcześniej.
· Spadek Tesli pokazuje, że "bez względu na to, jak wielka jest historia, trzeba spojrzeć na zyski" — czekając na punkty zwrotne w marży zysku.
Na poziomie kryptowalut: dane makro są korzystne dla aktywów ryzyka, ale nie spiesz się na ślepo. BTC utrzymuje się między 64 000 a 65 000, a stopy finansowania nadal są na ujemnym terenie — nastroje rynkowe nie stały się naprawdę byczymi. Poczekaj, aż FOMC zostanie sfinalizowany i raporty zysków spółek technologicznych zostaną przeanalizowane, zanim spojrzysz na kierunek.
Jestem tym człowiekiem, który przeszedł z 10 do 17 lat, potem z 17 na 5,5 i z powrotem do 17. Dzisiejsze cztery raporty finansowe uświadomiły mi jedno: dane makro pokazują "pogodę", ale każda firma nosi inny strój. Niektórzy nosili puchowe kurtki, inni koszule z krótkim rękawem, a jeszcze inni byli bez koszulki.
Chodźcie za mną — nie uczę was, jak podążać za tłumem i kupować raporty finansowe — nauczę was, jak znaleźć prawdziwych zwycięzców wśród różnic rynkowych. Daj nam znać, a w następnym sezonie wyników przynajmniej ktoś będzie krzyczał ci do ucha— "Nie patrz na sumy!" Spójrz na konstrukcję! ”
---
#PCE环比转负 wzrost PKB spowalnia do 1,5% #苹果第三财季业绩超预期, cena akcji spada po godzinach #财报观察员: prognoza Amazona nie spełnia oczekiwań, ale cena akcji rośnie o 9%
⚡ @你的爱播Misa @皮神 @Wolf.Win @赚够五千万收手 @宁波放牛娃
$SPCX ETH utrzymuje wąski zakres wahań w ciągu dnia, na razie bez wyraźnego jednostronnego wzorca.
Po stronie kapitałowej ETF-y spot ETF nadal notują netto odpływy, z wyraźną preferencją dla BTC i słabym momentem wzrostowym.
W ciągu dnia amerykańskie akcje magazynów i technologii odbiły się we wszystkich aspektach, zapewniając krótkoterminowe wsparcie dla nastrojów ryzykowych, ale wysokie oczekiwania dotyczące stóp procentowych nadal ograniczają potencjał wzrostu.
Kluczowe zakresy uwagi:
Wsparcie na 1850-1860 | Opór na 1910-1935
Utrzymanie powyżej 1935 roku jest konieczne dla dalszego odbicia; Przebicie poniżej 1850 oznacza osłabienie wzorca konsolidacji.
Częste skoki na zmiennych rynkach, wysoka dźwignia musi ściśle kontrolować pozycje i unikać dużych pozycji obstawiających krótkoterminowe kierunki.
#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
#财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
#苹果第三财季业绩超预期 cena akcji gwałtownie spadła po godzinach $QQQ $MU $SAMSUNG
W ciągu zaledwie kilku dni nastąpił prawdziwy rollercoaster, gdy śróddniowy wzrost na koreańskim rynku akcji wywołał wyłącznik boczny, a Samsung i SK Hynix poprowadziły sektor półprzewodników do szybkiego wzrostu. Uważam, że tego odbicia nie należy traktować po prostu jako odwrócenia rynku. Poprzednie kolejne gwałtowne spadki w połączeniu z ożywieniem w amerykańskim sektorze chipów wywołały przewydany wzrost, ale na rynku zatłoczonym funduszami o wysokiej dźwigni zmienność naturalnie się nasila.
Rynek jest mocno związany z firmami produkującymi układy pamięci, struktura rynku jest zbyt skoncentrowana, a nastroje pojawiają się i znikają równie szybko. Nie pozwól, by jeden dzień fali zaciemnił ci osąd; zarówno fale, jak i spadki niosą ze sobą ukryte ryzyko. W krótkim terminie nastroje skupiają się bardziej na odbudowie i odbudowie energii; w przyszłości będzie to zależało od globalnego popytu w łańcuchu łańcucha AI oraz przepływów kapitałowych. #韩股KOSPI盘中飙升14%, co oznacza największy jednodniowy wzrost w historii Wczoraj wieczorem SanDisk zanotował silną byczą pozycję świecową podczas sesji w USA, spadając z 1015 do około 1272, a ostatecznie ustabilizował się w zakresie 1250, z jednodniowym wahaniem powyżej 25%. Począwszy od najniższego punktu 998, odbicie już osiągnęło prawie 30%, a jednocześnie rosną wolumen i tempo obrotu, a odporność sektora wyraźnie przewyższa Micron. Bezpośrednią przyczyną siły rynku jest ochłodzenie bazowych danych o inflacji PCE, gwałtowny spadek zakładów rynkowych na podwyżkę stóp we wrześniu, spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz przewyprzedane akcje magazynowe o wysokich β doświadczające skoncentrowanego krycia krótkich pozycji. Nastroje rzeczywiście się odbudowują, a narracja popytu na korporacyjne SSD dla serwerów AI została ponownie podbudowana przez fundusze handlowe. Ale zasadniczo ten rajd to makroekonomiczne odbicie oparte na danych i przewyprzedanie, a nie fundamentalne odwrócenie trendu. Powyżej 1270 do 1285 był pierwszy silny opór podczas dzisiejszej sesji. Wyżej w górze zakres 1420 do 1460 jest mocno uwięziony w historycznych pułapkach, a presja sprzedażowa na osiągnięcie rentowności będzie tylko rosła. Zakres spadkowy między 1120 a 1140 to krótkoterminowa linia ratunkowa. Utrzymanie tutaj utrzymuje strukturę odbicia. Gdy zostanie skutecznie przełamana, oznacza to koniec short pressingu, a rynek ponownie sprawdzi się w okolicach 1000. Raport z 5 sierpnia to nieunikniony przełom, ponieważ rynek skupia się na wytycznych dotyczących notowań NAND oraz wydatkach kapitałowych dostawców chmury. Każde sformułowanie poniżej oczekiwań może wywołać pozytywne wiadomości i wyprzedaże. Obawy po stronie podaży wywołane ekspansją Changxin nie zostały w pełni rozwiązane, konsekwentnie ograniczając pułapy wyceny. W takim środowisku pogoń za wzrostem wyraźnie nie jest opłacalna. Pchnięcie w górę w pobliżu strefy oporu jest faktycznie odpowiednie do stopniowego zmniejszania pozycji. Aby odbić się na ryzyku, stop loss musi być ustawiony poniżej 1120. Przy zwiększonym wolumenie utrzymuje się powyżej 1285 w krótkim terminie, ale nie ma miejsca na krótkoterminowe zyskiNajciekawsze w raporcie finansowym Amazona nie jest to, że "prognozy nie spełniły oczekiwań, ale wzrosły o 9%", lecz to, że dokładnie ujawnił sposób, w jaki ocenia rynek.
Wiele osób patrzy na raporty finansowe tylko z pozytywnymi i negatywnymi opiniami, podczas gdy rynek skupia się na niskich oczekiwaniach.
Apple osiągnęło imponujące wyniki, ale cena akcji spadła o prawie 6%; Prognozy Amazona nie były zbyt imponujące, a mimo to AWS wzrósł o 37%, a cena akcji faktycznie wzrosła.
Problem z tym pierwszym polega na tym, że początkowo ludzie spodziewali się jeszcze więcej; Zaletą tego drugiego jest to, że złe wiadomości są już uwzględnione, a usługi chmurowe dają kapitałowi kolejny powód do zmiany wyceny.
To samo dotyczy świata kryptowalut:
Pojawiają się dobre wieści, ale ceny nie rosną, co wskazuje, że powody byczych pozycji są już zatłoczone; Negatywne wiadomości, które uderzają w niedźwiedzie, ale nie osiągają nowych dołków, mogą być w rzeczywistości najbardziej bolesnym czasem dla niedźwiedzi.
Patrząc więc na tę $BTC kartę kolekcjonerską, najpierw nie pytam, czy wiadomość jest pozytywna czy spadkowa; sprawdzam tylko, czy cena wykazała "nienormalną reakcję".
Prawdziwy duży rynek często nie zaczyna się, gdy wszyscy osiągną konsensus, lecz gdy ceny po raz pierwszy nie chcą się zjednoczyć.
Amazon już to przepracował.
Jak myślisz, czy następna nienormalna reakcja BTC będzie najpierw w górę lub w dół?
$BTC $ETH
#财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9% "Wyścig zbrojeń AI" wśród czterech gigantów Doliny Krzemowej ponownie się nasilił. Według najnowszych analiz, na podstawie limitów ich wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych, Microsoft, Google, Amazon i Meta będą miały łączną inwestycję w infrastrukturę AI w wysokości 745 miliardów dolarów w tym roku. Te środki płyną głównie do kluczowych sektorów, takich jak chipy, serwery, centra danych i sieci. W przeciwieństwie do zeszłego roku, kiedy wszyscy rywalizowali, który model ma lepsze i bardziej inteligentne specyfikacje, tegoroczny temat wyraźnie się zmienił, przechodząc z "pokazywania mięśni" na "rywalizację o zarobek". Innymi słowy, po zainwestowaniu tak dużych pieniędzy, czy naprawdę słyszysz ten hałas? $MSFT usługi chmurowe stały się pierwszymi firmami, które odnotowały zwroty. Amazon AWS, Microsoft Azure i Google Cloud odnotowały wzrost przychodów odpowiednio o 43%, 37% i 82%. Szczególnie Amazon, który wspomniał, że roczne przychody z usług generatywnej AI i samodzielnie opracowanych chipów przekroczyły 25 miliardów dolarów. Pokazuje to, że pierwszy krok w dużym wdrożeniu modelu nadal zależy od sprzedaży mocy obliczeniowej i podstawowych usług. Microsoft natomiast obrał inną drogę, bezpośrednio wpychając AI do najbardziej dochodowego oprogramowania korporacyjnego. Microsoft 365 Copilot już przekroczył 30 milionów płatnych miejsc, a liczba nowo dodanych miejsc podwoiła się miesiąc do miesiąca, pokazując silny impet. Przekształcenie AI w asystenta biurowego to rzeczywiście prosta ścieżka monetyzacji. W porównaniu z tym Meta jest pod znacznie większą presją. Chociaż przychody z reklam nadal rosły o 27%, problemem było szybsze wydawanie pieniędzy. Wydatki kapitałowe w jednym kwartale osiągnęły 31,1 miliarda juanów🚨 AKTUALIZACJA NA ŻYWO Z RYNKU | LEO/USDT 🚨
🔥 Para Code: $LEO /USDT (Spot)
💰 Aktualna cena: 9,778 USD
📊 Czas oczekiwania: 15 mln
📈 Perspektywy rynku:
Cena konsoliduje się na poziomie około 9,77–9,78 USD po odrzuceniu szczytu na poziomie 9,865 $.
Impet pozostaje neutralny, a kupujący bronią obecnego wsparcia.
Przebicie powyżej oporu może wywołać kolejny ruch wzrostowy.
🎯 Cele wzrostowe: ✅ TP1: 9,820 USD
✅ TP2: 9.850 USD
✅ TP3: 9,865 USD
🛡 Strefa wsparcia: 9,726 USD – 9,750 USD
❌ Stop loss: poniżej 9,720 USD
⚠️ Plan handlowy: Poczekaj na mocne zamknięcie świecy powyżej 9,80 USD przy rosnącym wolumencie przed wejściem. Zarządzanie ryzykiem jest kluczowe — nie gonić za rynkiem.
🚀 Następny przełamanie może być wybuchowe. Zachowaj dyscyplinę, trzymaj się swojej strategii i pozwól, by rynek nagradzał twoją cierpliwość! #财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
Wszystkie pięć gigantów wdrożyło raporty finansowe, co jasno pokazuje strategię kapitałową: cele, które mogą generować przychody dzięki inwestycjom w AI, gwałtownie wzrosły, podczas gdy te, które tylko spalały gotówkę bez zysków, zostały bezpośrednio sprzedane.
Amazon wzrósł o 8% po godzinach pracy, kwartalne przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda, co oznacza wzrost rok do roku o 36,7%, osiągając czteroletni rekord. Inwestycje w moc obliczeniową były zablokowane w długoterminowych zamówieniach, co jest logiką bardzo zgodną z Microsoftem.
Dane finansowe Apple były w rzeczywistości całkiem dobre – całkowite przychody, sprzedaż iPhone'ów i przychody w Wielkich Chinach wzrosły, ale w handlu po godzinach spadły o 6%. Głównym problemem jest niedobór mocy produkcyjnych chipów; zaawansowane układy procesowe i pamięci są priorytetem dla centrów danych, elektronika użytkowa nie jest w stanie zapewnić dostaw, a koszty nadal rosną.
Łańcuch branżowy jest wyraźnie zróżnicowany: serwery AI konkurują o pojemność TSMC, a dostawcy pamięci upstream bezpośrednio na tym korzystają; Producenci terminali do telefonów komórkowych i komputerów mają niedobór chipów i borykają się z presją kosztową; Braki i podwyżki cen produktów terminalowych wywierają ogromną presję na marki sprzętowe w dalszej fazie produkcji.Codziennie publikują ogłoszenia, mówią o wykupach, ale cena ciągle spada. Włożyli 12 milionów, ale nawet nie zrobili zamieszania. Rynek ich w ogóle nie rozpoznaje. Mówisz, że jesteś szczery, ale cena jest taka. Kto $LAB $BTC $ETH wierzy? Wykupy to nie tylko ogłaszanie tego; to utrzymanie rynku prawdziwymi pieniędzmi. Teraz codziennie na rynek trafia 1,87 miliona odblokowanych kart. Twój wolumen wykupu nie pokryje nawet ułamka odblokowanych. To nie jest wykup, to sztuka performatywna. Reputacja to coś, co raz zbankrutuje i trudno ją odbudować. Społeczność straciła cierpliwość Przestańcie robić bezużyteczne ogłoszenia. Albo zapłaćcie prawdziwe pieniądze, żeby podnieść ceny, albo po prostu przyznajcie, że to nie działa. Nie publikujcie dalej, a ceny będą dalej spadać, albo podnieście ceny lub milczcie. Wybierzcie jedno z tych dwóch powodów. #PCE miesiąc do miesiąca wzrost PKB zwalnia do 1,5%. #财报观察员: Prognoza Amazona nie spełnia oczekiwań, ale cena akcji odbiła się o 9% #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord dla amerykańskich akcji