Orbit Post Sitemap
"Wyścig zbrojeń AI" wśród czterech gigantów Doliny Krzemowej ponownie się nasilił. Według najnowszych analiz, na podstawie limitów ich wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych, Microsoft, Google, Amazon i Meta będą miały łączną inwestycję w infrastrukturę AI w wysokości 745 miliardów dolarów w tym roku. Te środki płyną głównie do kluczowych sektorów, takich jak chipy, serwery, centra danych i sieci. W przeciwieństwie do zeszłego roku, kiedy wszyscy rywalizowali, który model ma lepsze i bardziej inteligentne specyfikacje, tegoroczny temat wyraźnie się zmienił, przechodząc z "pokazywania mięśni" na "rywalizację o zarobek". Innymi słowy, po zainwestowaniu tak dużych pieniędzy, czy naprawdę słyszysz ten hałas? $MSFT usługi chmurowe stały się pierwszymi firmami, które odnotowały zwroty. Amazon AWS, Microsoft Azure i Google Cloud odnotowały wzrost przychodów odpowiednio o 43%, 37% i 82%. Szczególnie Amazon, który wspomniał, że roczne przychody z usług generatywnej AI i samodzielnie opracowanych chipów przekroczyły 25 miliardów dolarów. Pokazuje to, że pierwszy krok w dużym wdrożeniu modelu nadal zależy od sprzedaży mocy obliczeniowej i podstawowych usług. Microsoft natomiast obrał inną drogę, bezpośrednio wpychając AI do najbardziej dochodowego oprogramowania korporacyjnego. Microsoft 365 Copilot już przekroczył 30 milionów płatnych miejsc, a liczba nowo dodanych miejsc podwoiła się miesiąc do miesiąca, pokazując silny impet. Przekształcenie AI w asystenta biurowego to rzeczywiście prosta ścieżka monetyzacji. W porównaniu z tym Meta jest pod znacznie większą presją. Chociaż przychody z reklam nadal rosły o 27%, problemem było szybsze wydawanie pieniędzy. Wydatki kapitałowe w jednym kwartale osiągnęły 31,1 miliarda juanów🚨 AKTUALIZACJA NA ŻYWO Z RYNKU | LEO/USDT 🚨
🔥 Para Code: $LEO /USDT (Spot)
💰 Aktualna cena: 9,778 USD
📊 Czas oczekiwania: 15 mln
📈 Perspektywy rynku:
Cena konsoliduje się na poziomie około 9,77–9,78 USD po odrzuceniu szczytu na poziomie 9,865 $.
Impet pozostaje neutralny, a kupujący bronią obecnego wsparcia.
Przebicie powyżej oporu może wywołać kolejny ruch wzrostowy.
🎯 Cele wzrostowe: ✅ TP1: 9,820 USD
✅ TP2: 9.850 USD
✅ TP3: 9,865 USD
🛡 Strefa wsparcia: 9,726 USD – 9,750 USD
❌ Stop loss: poniżej 9,720 USD
⚠️ Plan handlowy: Poczekaj na mocne zamknięcie świecy powyżej 9,80 USD przy rosnącym wolumencie przed wejściem. Zarządzanie ryzykiem jest kluczowe — nie gonić za rynkiem.
🚀 Następny przełamanie może być wybuchowe. Zachowaj dyscyplinę, trzymaj się swojej strategii i pozwól, by rynek nagradzał twoją cierpliwość! #财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniają oczekiwań, a cena akcji wzrosła o 9%
Wszystkie pięć gigantów wdrożyło raporty finansowe, co jasno pokazuje strategię kapitałową: cele, które mogą generować przychody dzięki inwestycjom w AI, gwałtownie wzrosły, podczas gdy te, które tylko spalały gotówkę bez zysków, zostały bezpośrednio sprzedane.
Amazon wzrósł o 8% po godzinach pracy, kwartalne przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda, co oznacza wzrost rok do roku o 36,7%, osiągając czteroletni rekord. Inwestycje w moc obliczeniową były zablokowane w długoterminowych zamówieniach, co jest logiką bardzo zgodną z Microsoftem.
Dane finansowe Apple były w rzeczywistości całkiem dobre – całkowite przychody, sprzedaż iPhone'ów i przychody w Wielkich Chinach wzrosły, ale w handlu po godzinach spadły o 6%. Głównym problemem jest niedobór mocy produkcyjnych chipów; zaawansowane układy procesowe i pamięci są priorytetem dla centrów danych, elektronika użytkowa nie jest w stanie zapewnić dostaw, a koszty nadal rosną.
Łańcuch branżowy jest wyraźnie zróżnicowany: serwery AI konkurują o pojemność TSMC, a dostawcy pamięci upstream bezpośrednio na tym korzystają; Producenci terminali do telefonów komórkowych i komputerów mają niedobór chipów i borykają się z presją kosztową; Braki i podwyżki cen produktów terminalowych wywierają ogromną presję na marki sprzętowe w dalszej fazie produkcji.Codziennie publikują ogłoszenia, mówią o wykupach, ale cena ciągle spada. Włożyli 12 milionów, ale nawet nie zrobili zamieszania. Rynek ich w ogóle nie rozpoznaje. Mówisz, że jesteś szczery, ale cena jest taka. Kto $LAB $BTC $ETH wierzy? Wykupy to nie tylko ogłaszanie tego; to utrzymanie rynku prawdziwymi pieniędzmi. Teraz codziennie na rynek trafia 1,87 miliona odblokowanych kart. Twój wolumen wykupu nie pokryje nawet ułamka odblokowanych. To nie jest wykup, to sztuka performatywna. Reputacja to coś, co raz zbankrutuje i trudno ją odbudować. Społeczność straciła cierpliwość Przestańcie robić bezużyteczne ogłoszenia. Albo zapłaćcie prawdziwe pieniądze, żeby podnieść ceny, albo po prostu przyznajcie, że to nie działa. Nie publikujcie dalej, a ceny będą dalej spadać, albo podnieście ceny lub milczcie. Wybierzcie jedno z tych dwóch powodów. #PCE miesiąc do miesiąca wzrost PKB zwalnia do 1,5%. #财报观察员: Prognoza Amazona nie spełnia oczekiwań, ale cena akcji odbiła się o 9% #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord dla amerykańskich akcji Przy obecności ściany nośnej nikt nie patrzy w górę na pęknięcia na fasadzie.
Gdy raport finansowy Amazona trafił na moje biurko, pierwszą rzeczą, którą zobaczyłem, był Zhuwang. Przychody w drugim kwartale wyniosły 200,6 miliarda dolarów, na pierwszy rzut oka bez zmian; Przychody AWS wyniosły 42,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 37% rok do roku — najszybszy wzrost od końca 2021 roku, z zyskiem operacyjnym na poziomie 16,6 miliarda dolarów i marżą zysku 39,4%. To standardowa rura z betonowym rdzeniem o ultra-wytrzymałości.
Meta, sąsiadująca, została wczoraj bezpośrednio odrzucona przez rynek z powodu tej samej szczeliny—prognozy nie spełniły oczekiwań. Amazon przedstawił prognozy na poziomie od 197 do 202 miliardów dolarów na trzeci kwartał, również poniżej prognoz. Budownictwo podąża za tym samym schematem, co skutkuje 9% wzrostem ceny akcji. Jeśli zespół budowlany nie został zastąpiony lub zespół nadzorujący się zmienił, dlaczego zmieniły się standardy akceptacji?
Ponieważ rynek w końcu nauczył się zwracać uwagę na konstrukcje nośne.
Roczne wydatki kapitałowe wzrosły do 220 miliardów dolarów. Dla inwestorów detalicznych to spalanie pieniędzy; dla mnie to stalowe elementy wbudowane w konstrukcję i podziemne ściany membrany, zapewniające głębokie wsparcie fundamentowe dla inteligentnej mocy obliczeniowej przez następną dekadę. Przyspieszony wzrost AWS dowodzi, że ten udział osiągnął trwały impet. Prawdziwe sprzężenie zwrotne po tym, jak fundament poniesie obciążenia, to 37% wzrostu. Meta właśnie przedstawia na czele propozycję koncepcyjną, podczas gdy Amazon już zaczął płacić czynsz za budynki AWS.
Podobną historię oferuje rynek w trzech przedziałach cenowych: Microsoft dostarcza plany, Meta tylko wizualizacje, Amazon jest głównym wykonawcą projektowania i budowy — biznes chmurowy to zarówno instytut projektowy, zespół budowlany, jak i operator nieruchomości. AWS to fizyczny atut ery inteligencji, a nie wyrzut na prezentacji PowerPoint.
Jednak 220 miliardów dolarów za projekt będzie musiało zostać zapłacone prędzej czy później. Patrząc na te liczby, zastanawiałem się: Na którym piętrze rynek zacznie pytać o zwroty z czynszu za każde piętro? Czy przyspieszenie AWS jest prawdziwym dowodem na jego trwałość, czy też deweloper celowo przyciemnił światła w biurze sprzedaży podczas fazy przedsprzedaży?
Cegła po cegle, spójrz na ścianę nośną AWS bez pęknięć. Ale cały targ jest jak świętowanie na rusztowaniach, bez nikogo patrzyjącego, by sprawdzić moment obrotowy zamka.
Moim zdaniem XSPCX to po prostu szczegółowy rysunek konstrukcji stalowej. Czy odpowiada fundamentowi budynku AWS, czy to tylko reklama namalowana sprayem na ogrodzeniu placu budowy?
Wiatr się zmienił. Rynek nie płaci już za wizualizacje koncepcyjne, a jedynie uznaje ukończone płyty podłogowe. AWS zbudował swój biznes chmurowy w widoczną i namacalną ścianę ścinania, podczas gdy inne projekty opowiadania historii wciąż czekają na ryk pierwszego pile drivera.
Ci, którzy skończyli beton, nie słuchają szumu wiatru. #AMZNMissesButRallies Czy duże pieniądze cicho wchodzą na rynek?
Arthur Hayes powiedział, że wszystkie pieniądze zostały odprowadzone przez AI, dlatego Bitcoin nie mógł się rozwijać. Z kolei ETF-y BlackRock i Fidelity notowały netto napływy przez sześć kolejnych tygodni — ETF-y spot BTC odnotowały netto napływ 530 milionów dolarów w tygodniu rozpoczynającym się 24 lipca, co jest największym wynikiem od tygodnia rozpoczynającego się 10 maja. Czy nie jest sprzeczne, gdy dwie rzeczy dzieją się jednocześnie?
(1) Punkt widzenia Arthura Hayesa
Jego logika jest taka: 1,5 biliona dolarów zostało wyczerpane przez AI, więc Bitcoin naturalnie nie może wzrosnąć. Od końca 2022 roku do teraz firmy AI pozyskały około 1,5 biliona dolarów długu, niemal odpowiadając minimalnej wartości amerykańskiego M2. Inwestorzy ścigają Nvidię, Microsoft i AMD, a nie rynek kryptowalut. Płynność rośnie, ale punkt wejścia nie jest na rynku kryptowalut.
(2) Z drugiej strony, liczby ETF-ów mówią same za siebie
W tygodniu rozpoczynającym się 24 lipca ETF-y spot BTC odnotowały netto napływ w wysokości 530 milionów dolarów, co jest największym wynikiem od tygodnia rozpoczynającego się 10 maja. W tym samym okresie ETF-y spot ETF odnotowały netto napływ w wysokości 105 milionów dolarów, a wskaźnik ETH/BTC również rósł. Łączna liczba aktywów ETF-ów Bitcoin wzrosła z 900 000 w maju do 1,04 miliona w lipcu, co oznacza wzrost netto o około 140 000.
"Pieniądze są wysysane przez AI" i "ETF-y nieustannie napływają" — obie narracje obowiązują jednocześnie. Różne skale mają różne cykle. Dług AI w wysokości 1,5 biliona dolarów to struktura długoterminowa, podczas gdy tygodniowy napływ ETF w wysokości 530 milionów dolarów to marginalna alokacja. AI pochłania płynność dodatkową, podczas gdy ETF-y kupują przekształconą część istniejących środków.
(3) Dlaczego instytucje śmieją kupować, gdy się boją?
Indeks strachu wciąż wynosi około 30, a inwestorzy detaliczni wahają się — BlackRock kupuje od sześciu kolejnych tygodni. Na lipiec 2026 roku skumulowane netto wpływy z 13 amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoin przekroczyły 60 miliardów dolarów. To nie jest "instytucje w końcu weszły na scenę", lecz raczej "instytucje działają od jakiegoś czasu, ale inwestorzy detaliczni jeszcze nie zareagowali."
Vanguard zmienił kurs, SEC wydała licencje, indeks premium Coinbase był ujemny od 61 kolejnych dni, a instytucje kupują monety po przeceniach. Gdy dwa sygnały pojawiają się jednocześnie, często jest to ważne okno.
(4) Moja operacja
Dane ETF są wskaźnikiem opóźnienia, ale jednocześnie sygnałem potwierdzającym trendy. Sześć kolejnych tygodni netto napływów to nie zachowania inwestorów detalicznych, lecz alokacja instytucjonalna. Będę nadal monitorować cotygodniowe zmiany przepływów kapitału ETF-ów i wykorzystywać je do weryfikacji innych sygnałów. Jeśli ten napływ utrzyma się do sierpnia, 65 000 może być właśnie punktem wyjścia.
Porozmawiaj w komentarzach: Czy zwykle śledzisz ruchy funduszy instytucjonalnych? Jak to śledziłeś?
#交易之声: Twoje doświadczenia zasługują na to, by je usłyszeć Wielu spodziewa się, że $PI gwałtownie wzrośnie wraz z rozwojem ekosystemu. Ale jeśli spojrzysz na to, czego prosi społeczność, zobaczysz inny problem. Jak dotąd użytkownicy wciąż oczekują: ekosystem ma bardziej praktyczne zastosowania. Wiele firm akceptuje płatności Pi. Możliwości handlu i wykorzystania zostały poszerzone. Plan drogowy jest przejrzysty i aktualizuje się częściej. To pokazuje, że rzeczywista wartość użytkowa nie dorównuje jeszcze oczekiwaniom rynku. Jeśli zapotrzebowanie na użytkowanie nie zostało jeszcze zaspokojone#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
Jastrzębi indeks długoterminowy FOMC przekroczył 5,2%, chipy zostały zebrane jako "podwyżki stóp"; $BTC Magnetic 64K
🌍 Makro: FOMC (29.07) utrzymał się na stałym poziomie po raz piąty z rzędu (3,50-3,75%), głosował 9-3, trzy regionalne Feds poparły podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych; Washi anulował prognozy w przyszłości, odmawiając "pauzy". Prawdopodobieństwo podwyżki stóp CME we wrześniu wzrosło do ~63%, całkowicie spełniając oczekiwania dotyczące obniżek stóp. Długoterminowy załamanie: 30Y 5,19% (19-letnie maksimum), 10Y 4,66%, 2Y odwrócił się o 8 bazowych punktów, krzywa bardziej stroma (2s30s~92 bazy). Nocne akcje amerykańskie: Dow -2,18%, S&P -1,5% (7-tygodniowe minimum), Nasdaq -1,7%, Philadelphia Semiconductor SOX -5,33%; Nasdaq 100 wchodzi w korektę (-11,3%).
📊 Dane/Geografia: PCE (czerwiec) ogólnie miesiąc do miesiąca -0,1% (pierwsza miesięczna strata od 2020 roku), core rok do roku 3,4% → 3,3%, łagodne ochłodzenie nadal powyżej 2% w szóstym roku; Zużycie w drugim kwartale +3,2%, silna odporność. Bliski Wschód ponownie się ociepla (amerykańskie naloty na Iran, atak na zakłady LNG, ofiary Huti lub Morza Czerwonego): WTI w nocy +7%, spot gold +1% przekraczający $4,100, pallad powyżej $1,300. Jen wzrósł o 3% (podejrzewana interwencja BoJ) przebijał 40-letnie minimum, BoJ spotkało się w piątek.
📈 Dane techniczne: BTC $64,790· ETH $1,921· SOL $74,66。 BTC daily MA jest byczy i splątany, RSI na poziomie 52,6, MACD poniżej osi zera (-53), pęd odbija się, 1H/4H staje się byczy, a strefa centralna 64,000 nie wykazuje oscylacji trendu. #ETH Stosunkowo najsilniejsze (RSI 58,1, powyżej 1,900); #SOL Najsłabsze (RSI 46,7, poniżej dolnej przedziału BB).
📉 Instrumenty pochodne/Sentyment: Stopa finansowania BTC +0,009%/+0,0066% (8 godzin) od normy do dodatniej; Całkowita cena otwarcia rynku $49,08 mlD; 24-godzinna likwidacja $54,9M (saldo między długą a niedźwiedzią), więcej ekspozycji na krótkie w ciągu ostatnich 12h = oznaki odwrócenia i short pull. Fear of Greed 27 (fear); Spot Premium -0,14%/-$88 Institutional bias; DVOL 46,11 niska zmienność; Max Pain Friday $64,000, magnetycznie 64K za tydzień.
🧭 Ogólna ocena: Hawkish hold + wzrost cen ropy + długoterminowe przełamanie 5,2% = wzrost o wysokim okresie / chipy "traktowane jako podwyżki stóp" i masakrowane.
👉 BTC: Strefa centralna 64 000 nie wykazuje trendu. Nie handluj lekkomyślnie na poziomie średnim. Poczekaj na dzienne wybicie (przebicie powyżej 66 900 / poniżej 61 600), aby podążać za trendem i odpowiednio poszerzać swój stop-loss.
👉 Magazynowanie/Chipy: Wyprzedaż wycen trwa (MU, overnight -9,9%/SNDK -7%, SOX -5,33%), spadek pozostaje bez zmian; Jednak skrajnie przewyprzedany + sygnał szczytowy popytu kontra wzrosty cen MLCC i koreańskie fundusze emerytalne dodające byczy napęd, trend spadkowy następuje, obserwuj odbicia pulsu, szybko gonić pozycje krótkie w górę i z wychodzenia.
👉 Złoto/ropa: Bliski Wschód + podwójne wsparcie stagflacji, złoto przełamuje 4 100 dolarów, cofnięcie to długie okno pozycji.
⏱️ Sesja południowa (30.07 12:10 PT): BTC 64 790 USD (+0,8%) z maksymalnym wąskim szokiem, ETH 1 920 USD najsilniejsza noga, SOL 74,7 USD — amerykańska gorączka AI nie przeniosła się na świat kryptowalut, BTC jest słaby samodzielnie. Amerykański gigant chmurowy pokonał +12% zapalony łańcuch AI, QQQ +1,1%; Odbicie pamięci masowej: SNDK +14,9% / MU +12% / Hynix +4,3%, INTC +6,7%; META −10,3% (panika w wydatkach kapitałowych). Dziś o 13:00 PT Apple + Amazon zyski = największa zmienna po godzinach. Złoto 4 110 USD utrzymuje się na wysokim poziomie, WTI $83,7 spada do tyłu. Wiadomości: Bliski Wschód ponownie eskaluje (Iran atakuje Jordanię/Kuwejt, amerykańskie naloty na Gwardię Rewolucji), Biały Dom mówi, że Hamas może podpisać umowę o "rozbrojeniu" w ciągu kilku dni, centrum danych Anthropic Texas zabezpiecza pożyczkę w wysokości 15 miliardów dolarów (inwestycje inwestycyjne AI trwają), Fitch informuje o rekordowo wysokim wskaźniku niewypłacalności kredytów prywatnych w drugim kwartale.
Ocena intraday: Przechowywanie przeprzedane i odbicie≠ odwrócenie trendu, dzienny wykres nadal spadkowy, SK Hynix nie osiąga własnych zysków, szanse na pościg za wzrostem są odwrócone, czekaj na odbicie/zyski; Kryptowaluty nie mają niezależnego zakresu katalizatorów, nie spiesz się z pozycjami kierunkowymi przed wynikiem zysków Apple/Amazon.$CL 刚才有兄弟问我 CL 这空单 83.78 咋敢空的。其实那天 WTI 冲到 83.6–84.5 这个区间，已经是把"美伊谈判缓和+霍尔木兹通航修复"的利好都计价进去了，地缘溢价开始往下掉。我看盘口 84 上方卖单一层层压着，EIA 之前投机多头在撤，OPEC+ 9 月增产 18.8 万桶的预期还在头上盖着，这种位置不是做多的是做空的。
83.78 进场空，50 倍杠杆，目标直接看 81.8——那是日线 S2 和前期突破平台的重合支撑，多头必守。结果价格真摸到 81.81 就弹，咱们止盈落袋 117% 走人。
没上车的兄弟别急，原油这种品种受今晚数据摆布，EIA 库存要是再去库，81.8 守不住就看下一个 80.2；要是数据反转，咱们等反弹 84.3–84.7 滞涨再空，绝不追。做油跟做币不一样，得盯着中东头条和库存数据吃饭，咱们聊天室以后喊 CL 单，我会把"为什么空/多"绑着宏观讲，不拿山寨币那套糊弄大家。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $SNDK $GRVT Twierdzenie o zrzucie powietrznym GRVT: Zrzuty powietrzne nie boją się długich wypraw; tysiące rzek i gór to po prostu trywialność.
Ludzie mówią, że $GRVT projekty to zapadliska, ale na szczęście zrobiłem dwie rundy przed rynkiem i trochę zarobiłem, bo inaczej, kurczę, straciłbym wszystko.
Ten artykuł nie dotyczy FUD GRVT, lecz raczej dziennika roszczeń z airdropu. 1. Bardzo trudno odzyskać oszczędności; osoby, które głaszczą swoje włosy, powinny próbować więcej.
Po odebraniu airdropu planowałem odzyskać swoje oszczędności.
Zespół projektowy powiedział, że wypłaty będą przekazywane do ZKS, a mosty firm trzecich zajmą 3-6 godzin. (Zobacz Rysunek 1)
Przetestowałem kilka łańcuchów i okazało się, że tylko BSC można szybko zaznaczyć; pozostałe się zacinają prawdopodobnie po to, by chronić TVL.
Po wypłaceniu pieniędzy całe środowisko sieciowe pozostało bez zmian, a mój adres IP został zbanowany. (Zobacz Rysunek 2)
Rzeczywiście, zespół projektowy miał rację — twoje pieniądze są bezpieczne, a nie dotknęli moich. 2. Tak trudno mi sprzedać moje airdropy, musimy wymyślić więcej rozwiązań.
Alpha otwiera się o 8:00, Airdrop odbieramy o 21:00, notujemy na OKX o 10:00, a jesteśmy powiadomieni o rozpoczęciu handlu o 10:00.
Fakt, że transakcja została otwarta o 10:20, oznacza zakończenie wysyłki alfa i OKX i teraz moja kolej.
Średnia sprzedaż alfa powinna wynosić 0,4,
Co więcej, możesz reklamować tylko DEX z GRVT. Handel na DEX (wypłata na giełdę zajmuje 3-6 godzin), a gdy handel się rozpoczął, token spadł z 0,45 do 0,23.
Giełda wynosi 0,27, a różnica cenowa wynosi 3%. Celem jest zwabienie głupców do arbitrażu lub uniemożliwienie sprzedaży airdropów.
Zapomnij, nie będę z tym przywiązany, po prostu go sprzedam.
Tu właśnie pojawia się wygoda DEX-ów:
Złożyłem zlecenie na cenę rynkową, żeby chronić różnicę cenową, ale nie pozwolili mi sprzedać.
Gdy składam zlecenie limitowe, zaraz po złożeniu zlecenia sprzedaży, cena nieco spada; gdy anuluję zlecenie sprzedaży, wartość rośnie z powrotem.
Zobacz Rysunki 3 i 4.
@Irenezhao_
Złapał mnie za rękę i powiedział: 'Zespół projektowy chyba nie ma doświadczenia, więc nie będą tak grać.'
Jest bardzo czysta, zawsze pociesza się wyborami, które ją ranią.
Zdecydowanie go sprzedałem.
W nadchodzących dniach nadal będziesz napotykać różne sytuacje, gdy airdropy będą trudne do uruchomienia, trudne do sprzedania i trudne do rozmowy.
Na tym etapie musisz wypróbować każdą możliwą metodę i to wielokrotnie.
Moje doświadczenie może być wykorzystane następnym razem.
Nie przestawajcie, głaskacie futrzaków.
Twierdzenie o zrzucie powietrznym GRVT: Zrzuty powietrzne nie boją się długich wypraw; tysiące rzek i gór to po prostu trywialność.
Wszyscy mówią
@grvt_io
Projekt to zapadlisko. Na szczęście zrobiłem dwie rundy przed rynkiem i trochę zarobiłem, bo inaczej, kurczę, straciłbym wszystko.
Ten artykuł nie dotyczy FUD GRVT, lecz raczej dziennika roszczeń z airdropu. 1. Bardzo trudno odzyskać oszczędności; osoby, które głaszczą swoje włosy, powinny próbować więcej.
Po odebraniu airdropu planowałem odzyskać swoje oszczędności.
Zespół projektowy powiedział, że wypłaty będą przekazywane do ZKS, a mosty firm trzecich zajmą 3-6 godzin. (Zobacz Rysunek 1)
Przetestowałem kilka łańcuchów i okazało się, że tylko BSC można szybko zaznaczyć; pozostałe się zacinają prawdopodobnie po to, by chronić TVL.
Po wypłaceniu pieniędzy całe środowisko sieciowe pozostało bez zmian, a mój adres IP został zbanowany. (Zobacz Rysunek 2)
Rzeczywiście, zespół projektowy miał rację — twoje pieniądze są bezpieczne, a nie dotknęli moich. 2. Tak trudno mi sprzedać moje airdropy, musimy wymyślić więcej rozwiązań.
Alpha otwiera się o 8:00, Airdrop odbieramy o 21:00, notujemy na OKX o 10:00, a jesteśmy powiadomieni o rozpoczęciu handlu o 10:00.
Fakt, że transakcja została otwarta o 10:20, oznacza zakończenie wysyłki alfa i OKX i teraz moja kolej.
Średnia stopa sprzedaży alfa powinna wynosić 0,4, czy nadal jest
@heyibinance
Alfa w domu jest świetna.
Co więcej, możesz reklamować tylko DEX z GRVT. Handel na DEX (wypłata na giełdę zajmuje 3-6 godzin), a gdy handel się rozpoczął, token spadł z 0,45 do 0,23.
Giełda wynosi 0,27, a różnica cenowa wynosi 3%. Celem jest zwabienie głupców do arbitrażu lub uniemożliwienie sprzedaży airdropów.
Zapomnij, nie będę z tym przywiązany, po prostu go sprzedam.
Tu właśnie pojawia się wygoda DEX-ów:
Złożyłem zlecenie na cenę rynkową, żeby chronić różnicę cenową, ale nie pozwolili mi sprzedać.
Gdy składam zlecenie limitowe, zaraz po złożeniu zlecenia sprzedaży, cena nieco spada; gdy anuluję zlecenie sprzedaży, wartość rośnie z powrotem.
Zobacz Rysunki 3 i 4.
@Irenezhao_
Złapał mnie za rękę i powiedział: 'Zespół projektowy chyba nie ma doświadczenia, więc nie będą tak grać.'
Jest bardzo czysta, zawsze pociesza się wyborami, które ją ranią.
Zdecydowanie go sprzedałem.
W nadchodzących dniach nadal będziesz napotykać różne sytuacje, gdy airdropy będą trudne do uruchomienia, trudne do sprzedania i trudne do rozmowy.
Na tym etapie musisz wypróbować każdą możliwą metodę i to wielokrotnie.
Moje doświadczenie może być wykorzystane następnym razem.
Nie przestawajcie, głaskacie futrzaków. Wraz z nowymi zamówieniami od Sił Kosmicznych USA napływającymi wiadomościami, wiadomości znów wypełniają się oklaskami. Ale chcę powiedzieć, że największą siłą Muska nie jest budowa rakiet ani bycie playboyem, lecz operacje kapitałowe i zarządzanie wartością rynkową. Niezależnie czy chodzi o akcje, czy monety, ten system działa lepiej niż jakikolwiek inny w jego rękach. $SPCX $BTC $ETH osiągnięcia inżynieryjne, zamówienia rządowe, wprowadzanie produktów, media społecznościowe, narracje na rynkach kapitałowych — wszystko to jest przez niego układane w ciągły katalityczny łańcuch, jedno ogniwo za drugim. Za każdym razem, gdy rynek ma się ochładzić, zawsze pojawia się nowa historia, by utrzymać wyceny na niskim poziomie Gdy fundamenty stopniowo doganiają, ta strategia już działa z Teslą. Jeśli firma samochodowa może osiągnąć biliony, narracja o budowie rakiet jest naturalnie bardziej zaawansowana. Nie dziwi więc, że rynek jest gotów zaoferować premię. Ale kluczowe pytanie zawsze sprowadza się do jednego: czy to wytrzyma? Kluczem jest raport finansowy z 4 sierpnia. Zamówienia mogą opowiadać historie, emocje mogą wytrzymać chwilowo, ale realne dochody pieniężne i przepływy pieniężne są ostatecznymi standardami rynku do ich akceptacji. Jeśli raport zysków przyniesie realny wzrost, łańcuch katalityczny Muska może dalej działać. Jeśli dane i oczekiwania nie będą się zgadzać Nawet najlepsze historie w końcu zostaną opowiedziane. Narracja może trwać przez jakiś czas, ale nie wiecznie. Dowiemy się 4 sierpnia. #PCE stanie się ujemny miesiąc do miesiąca, wzrost PKB zwalnia do 1,5% #财报观察员: Prognozy Amazona nie spełniły oczekiwań, ale cena akcji odwróciła się o 9% #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord dla amerykańskich akcji Sto lat temu nikt nie wiedział, która akcja może wzrosnąć 500 000 razy. Ale patrząc 100 lat wstecz, odpowiedź jest niemal brutalnie prosta: cola, papierosy, hamburgery, pieluchy.
Coca-Cola wzrosła około 500 000 razy, McDonald's 9 000 razy, Walmart 20 000 razy, a Procter & Gamble 7 000 razy. Za tymi liczbami kryje się kilka zdumiewających wspólnych wzorców: wszyscy urodzili się w Stanach Zjednoczonych, nigdy nie zostali znacjonalizowani, wszyscy cieszyli się długoterminową stabilną walutą i środowiskiem prawnym oraz sprzedawali to, czego ludzie potrzebują każdego dnia — niezależnie od dobrobytu gospodarczego, wojny czy pokoju czy technologicznej iteracji, wszyscy od nich zależą.
Te cztery warunki to niemal cały sekret "wielkiego przedsięwzięcia".
Najwyższą filozofią inwestowania nigdy nie było podążanie za trendami, lecz odnalezienie fizjologicznych potrzeb i nawyków, od których człowiek nie może uciec, a następnie umieszczenie ich na legalnym terenie, który chroni kapitał, szanuje prawa własności i stabilizuje walutę, pozwalając na czas i procent składany na wykonanie swojej pracy. Prawdziwy długoterminowy pogląd nie polega na obstawianiu lepszego jutra, lecz na zakładaniu, że ludzka natura pozostanie niezmieniona przez dziesięciolecia czy wieki. $SNDK $SKHYNIX #PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
Według danych opublikowanych przez Amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych 30 lipca 2026 roku, gospodarka USA wykazuje trend "ochłodzającej się inflacji i spowalniania wzrostu".
W czerwcu ogólny indeks cen PCE spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny ujemny wzrost od 2020 roku. Wzrost rok do roku spowolnił do 3,7%, a bazowy PCE również spadł do 3,3% rok do roku, ale nadal powyżej celu Fed na poziomie 2%. Wstępna roczna stopa realnego PKB za drugi kwartał wyniosła 1,5%, co jest niższe niż oczekiwania rynkowe wynoszące 1,8% do 2,1%, a także poniżej 2,1% z pierwszego kwartału.
Za danymi stoją dwa kluczowe punkty. Głównym czynnikiem spadku inflacji był spadek międzynarodowych cen ropy spowodowany tymczasowym zawieszeniem broni między USA a Iranem, czyli sporadycznym ochłodzeniem. Biorąc pod uwagę, że inflacja bazowa pozostaje uparta, a porozumienie o zawieszeniu broni jest kruche, ryzyko odbicia inflacji nie zostało wyeliminowane.
Spowolnienie PKB było głównie spowalnione przez spadek eksportu netto i wydatków rządowych. Pomijając te czynniki, krajowa sprzedaż końcowa prywatna wzrosła o 3,9%, osiągając nowy szczyt na początku 2023 roku, co wskazuje na wzrost wydatków konsumenckich o 3,2% oraz inwestycje korporacyjne oparte na AI jako solidne wsparcie gospodarcze.
Jeśli chodzi o wpływ na rynek, dane potwierdziły stopę utrzymania stóp Fed w lipcu, obniżając oczekiwania dotyczące podwyżki we wrześniu i rozpoczynając debatę, kiedy stopy powinny się obniżyć. Indeks dolara amerykańskiego spadł poniżej poziomu 100, co oznacza największy jednodniowy spadek od prawie sześciu miesięcy, spot złoto przekroczyło 4 100 dolarów za uncję, a Bitcoin na krótko przebił się przez 65 000 dolarów. Rentowności krótkoterminowych obligacji rządowych spadły, ale rentowność długoterminowych obligacji 30-letnich pozostała na poziomie 5,2%, a długoterminowe obawy dotyczące inflacji nie zostały wyeliminowane.
Jeśli chodzi o poglądy instytucjonalne, CICC uważa, że dane nie są słabe, a popyt krajowy jest silny, ale ryzyko cen ropy nie zniknęło, Fed pozostaje skupiony na kontrolowaniu inflacji, a zapobiegawcze podwyżki stóp pozostają rozsądną opcją. ICBC International zwrócił uwagę, że gospodarka wykazuje rozbieżność między gorącymi inwestycjami a zimną konsumpcją. Chociaż wydatki kapitałowe na AI są silne, to również podnoszą koszty importu. Oczekuje się, że Rezerwa Federalna najprawdopodobniej utrzyma stopy procentowe bez zmian przez cały rok. S&P i Morgan Stanley uważają, że spadek PCE i spowolnienie PKB zakłóciły agresywne ceny rynkowe na podwyżkę stóp we wrześniu, dając Fed cenne okno na obserwowanie i oczekiwanie.
Na pierwszym planie rynku kryptowalut podkreślił, że ujemny PCE to pierwszy taki od sześciu lat, a logika rynku zmieniła się z obawy przed podwyżkami stóp procentowych na zakładanie na obniżki stóp, wierząc, że marginalne zmiany są ważniejsze niż skala, co jest korzystne dla aktywów ryzyka. Analitycy metali szlachetnych uważają, że złoto osiągnęło dno na poziomie 4 000 dolarów. W krótkim terminie dolar jest słaby i spodziewane są obniżki stóp procentowych, ale powtarzające się napięcia między USA a Iranem wywołują niepewność, a ceny złota są ostro konkurencyjne wokół 4 100 dolarów.
Uważam, że obecnie największym naciskiem nie jest sam wzrost PKB, lecz to, jak rynek go interpretuje.
Z mojej perspektywy te dane pokazują bardzo delikatną sytuację: wzrost popytu krajowego o poziomie 3,9% wskazuje na solidne podstawy gospodarcze, ale przejście PCE na ujemne zależy od czynników zewnętrznych, takich jak ceny ropy, podczas gdy inflacja bazowa pozostaje na wysokim poziomie 3,3%, co oznacza, że Fed nie ma realnego pola do obniżek stóp. Rynek stawia na obniżki stóp, ale myślę, że jestem trochę zbyt optymistyczny, bo jeśli sytuacja USA-Iran się odbije, a ceny ropy odbiją, inflacja może w każdej chwili wzrosnąć, a oczekiwania dotyczące podwyżek odżywek się pojawią. Dlatego moim zdaniem obecny wzrost cen aktywów jest bardziej napędzany nastrojami niż fundamentalnym wsparciem. W następnym okresie rynek będzie się wahał między oczekiwaniami dotyczącymi obniżek stóp a powtarzającymi się wahaniami inflacji, przy czym zmienność prawdopodobnie będzie warta obserwowania niż trendy.
Największy konsensus na obecnym rynku jest taki, że dane te przedstawiają typową walkę między stagflacją a miękkim lądowaniem. Silny popyt krajowy zrównoważył słabe wyniki PKB, ale opadanie inflacji wynika głównie z okazjonalnych spadków energii, a kwestie strukturalne pozostają nierozwiązane. Główny spór dotyczy rynku, zwłaszcza kryptowalut i metali szlachetnych, ponieważ rynek ściga się o to, kiedy obniżyć stopy, ale instytucje reprezentowane przez CICC uważają, że przy przegrzanym krajowym popytie i odbijaniu cen ropy ryzyko podwyżek stóp ostrożnych nadal istnieje, a obie siły są zaciekle pociągane.Moim zdaniem główne przyczyny niedawnego spadku cen akcji $MU Micron Technology są następujące:
1. Skoncentrowany odlot zysków: Od początku roku cena akcji Microna wzrosła o ponad 200%, gromadząc znaczne niezrealizowane zyski. Ostatnio zmiana nastrojów rynkowych wywołała skoncentrowaną wyprzedaż.
2. Niepewne perspektywy branżowe: Instytucje ostrzegają, że wzrost cen magazynów AI może osiągnąć szczyt w IV kwartale, przy czym ceny spot NAND spadają przez dwa kolejne miesiące, a gwałtowne podwyżki wydatków kapitałowych TSMC budzą obawy dotyczące nadpodaży.
3. Sygnały redukcji kadry kierowniczej: CEO sprzedał akcje o wartości 37,3 miliona dolarów w ciągu jednego tygodnia. Chociaż było to zgodne z przepisami, wysokie wahania cen spotęgowały panikę na rynku.
4. Zmiany w krajobrazie konkurencyjnym: Notowanie i wzrost udziału w rynku krajowego producenta magazynów Changxin Technology wzbudziły obawy rynku dotyczące niestabilnych globalnych monopoli magazynowych.
5. Tłumienie makroekonomiczne: Rosnące oczekiwania inflacyjne budzą obawy, że polityka monetarna pozostanie napięta, a sektory technologii o wysokiej wyceni poniosą największe konsekwencje. Aktualny status: Na dzień 28 lipca wartość rynkowa Microna wielokrotnie spadała poniżej bilionowego poziomu dolarów, z około 34% spadkiem od czerwcowego maksimum, osiągając dwumiesięczny minimum.
Obecnie rynek gwałtownie się cofa, więc bądź ostrożny wobec operacji wzrostowych, podążaj za trendem i uważaj na połowy na dnie.
Osobista opinia i nie stanowi porady inwestycyjnej.
#美光暴跌后: Czy to na dole, czy w połowie góry? Na podstawie aktualnych informacji, główne trendy wpływające na przyszły kierunek rynku kryptowalut koncentrują się głównie na trzech głównych tematach: środowisku makrofinansowym, globalnych trendach regulacyjnych oraz transformacji aplikacji technologicznych. Splecenie tych trzech sił spowoduje współistnienie zmienności rynku i transformacji strukturalnej.
🌍 Środowisko makro: konflikty geopolityczne i zacieśniająca się płynność
Aktywa kryptowalutowe coraz bardziej przypominają "aktywa wysokiego ryzyka", silnie dotknięte czynnikami makroekonomicznymi.
· Transmisja konfliktów geopolitycznych: Konflikty na Bliskim Wschodzie i w innych regionach podniosą ceny ropy, wywołają obawy o inflację, zmuszą banki centralne do utrzymania wysokich stóp procentowych, bezpośrednio zmniejszą płynność rynku oraz wycofają kapitał z aktywów ryzykownych (w tym rynku kryptowalut).
· Niepewność wywołana: Ta sytuacja sprawia, że rynek jest bardziej zależny od danych makro (takich jak CPI) i polityki stóp procentowych, co utrudnia dostrzeganie niezależnych wzrostów w krótkim okresie.
⚖️ Zmiany regulacyjne: Problemy związane z zgodnością i świetlana przyszłość
Do 2026 roku regulacje się pogłębiły, co przyniosło zarówno wyzwania, jak i długoterminowe korzyści.
· Chińskie "Pełne Łańcuchowe" Regulacje: Osiem departamentów jasno zdefiniowało działalność w zakresie walut wirtualnych jako "nielegalne działania finansowe", całkowicie zakazując transakcji, płatności, marketingu i innych procesów, a po raz pierwszy włączając tokenizację RWA do kategorii "ściśle zabronione w kraju, ściśle regulowane za granicą".
· Globalna "ceremonia dorastania": sankcje lub zakazy nakładane przez kraje takie jak Wielka Brytania i USA na wiodące giełdy wywołują krótkoterminowe szoki, ale w dłuższej perspektywie wymuszają aktualizację zgodności branży, czyszczą bariery dla głównego kapitału, takiego jak Wall Street, oraz tworzą "premię przejrzystości".
🚀 Transformacja technologiczna: Od wyścigu do "instytucjonalnej" infrastruktury
Rynek przesuwa się z czystej spekulacji na praktyczne zastosowanie i niezawodność, a niektóre istotne modernizacje zostały przełożone na 2026 rok, co jest tego dowodem.
· Aktualizacje rdzeni publicznych łańcuchów: Aktualizacja Ethereum "Glamsterdam" (poprawiająca skalowalność) oraz "Alpenglow" Solany (skrócająca czas potwierdzenia transakcji do około 100 milisekund) zostały zaprojektowane z myślą o wspieraniu zaawansowanych biznesów, takich jak rozliczenia stablecoinów i RWA.
· Mieszana temperatura rynkowa: Chociaż wolumen handlu DeFi TVL i instrumentami pochodnymi skurczył się w pierwszej połowie roku, BNB Chain wypadł mocno w segmentach tokenizowanych akcji i sektorach RWA (udział w rynku wzrósł do 13,5%), co wskazuje, że kapitał koncentruje się na bardziej "niezawodnych" zastosowaniach.
💡 Stablecoiny i przepływy kapitałowe
· Strefa zakazana przez regulacje: Emisja stablecoinów powiązanych z RMB za granicą bez zgody została wyraźnie zabroniona przez chińskich regulatorów ze względu na suwerenność walutową.
· Przełom technologiczny: Nowe rozwiązania cross-chain, takie jak ION Protocol, rozwiązują problem płynności stablecoinów cross-chain dzięki mechanizmowi "burn/mint", a płynność rynku stablecoinów z łączną kapitalizacją rynkową przekraczającą 300 miliardów dolarów zmierza ku konsolidacji.
Ogólnie rzecz biorąc, rynek przejdzie w przyszłości przez fazę "krótkoterminowych bóli i długoterminowych pozytywnych wydarzeń". W obliczu makroekonomicznej niepewności i presji zgodności projekty, które potrafią skutecznie poruszać się w realnych scenariuszach aplikacji i dysponować bardziej przejrzystymi zasobami, mogą faktycznie zyskać pozycję w tej rundzie rekonstrukcji.Raport analityka Fubon Securities wydał bombę. Twierdzą, że do 2028 roku produkcja samodzielnie rozwijanych przez Google TPU może osiągnąć od 12 do 15 milionów sztuk rocznie. Co oznacza ta liczba? Jest bardzo prawdopodobne, że dorówna lub nawet przewyższy dostawy układów AI do centrów danych NVIDIA w tym samym roku. To nie jest proste porównanie "ilości". Jeśli rozłożymy to stwierdzenie na czynniki pierwsze, odkryjemy ukrytą walkę o łańcuch dostaw mocy obliczeniowej AI, a także nową zmienną, która zaskoczyła wszystkich: Intel. Po pierwsze, linia produkcyjna Google TPU zaraz się "przeciąży". W ostatnich latach TPU Google jest systematycznie rozwijana, stopniowo przechodząc z użytku wewnętrznego na bardziej otwarty rynek. Chociaż nie jest to tak "trudne do zdobycia karty" jak w przypadku GPU NVIDIA, TPU stają się coraz bardziej widoczne w dużych scenariuszach inferencji chmurowej i specyficznych scenariuszach treningowych. Jeśli prognoza się sprawdzi i roczna produkcja przekroczy dziesięć milionów sztuk w ciągu trzech lat, oznacza to, że Google nie jest już "samolubne" w zakresie układów AI, lecz naprawdę rywalizuje z NVIDIA o udział w rynku. Ale to rodzi też pytanie: kto to zrobi? Obecnie TSMC jest absolutną dominującą siłą zdolną do masowej produkcji zaawansowanych układów AI na całym świecie. Jednak zaawansowane możliwości pakowania TSMC to teraz "za dużo mnichów i za mało owsianki", a giganci tacy jak Nvidia, AMD, Apple, a także Amazon i Microsoft tworzący własne układy to rywalizujący. Jeśli Google będzie polegać wyłącznie na TSMC, zamówienia na dziesiątki milionów sztuk w 2028 roku prawdopodobnie zostaną zaplanowane do 2030 roku. $GOOGL Raport wspomina$SNDK $SKHYNIX $MU #美股加密标的承压 wahania cen monet wpływają na raporty finansowe. Boom inwestycyjny w chipy pamięci masowej i infrastrukturę AI rzeczywiście głęboko wpływa na obecny rynek kryptowalut poprzez dwa sposoby: "wysysanie kapitału" oraz "powiązanie apetytu na ryzyko". 💰 Przepływ kapitału: Gorące przepływy pieniędzy z kryptowalut do chipów Ostatnio w sektorze półprzewodników AI (takich jak SK Hynix i Changxin Memory) miało miejsce kilka dużych IPO, tworząc silny "efekt syfonu kapitału": · Wypłata płynności: Fundusze instytucjonalne (fundusze suwerenne, długoterminowe itp.) wpłynęły do tych IPO "infrastruktury AI", bezpośrednio odprowadzając "marginalne fundusze", które mogłyby trafić do aktywów kryptowalutowych. Analitycy Mizuho Securities zwrócili również uwagę, że gorące pieniądze przesuwają się z rynku kryptowalut na akcje chipów pamięciowych. Presja cenowa: Rynek generalnie uważa, że niedawny spadek Bitcoina z historycznego maksimum wynosi niemal 50%, co jest bezpośrednio związane z tą zmianą alokacji kapitału. 📉 Powiązanie ryzyka: Sentyment rynkowy "rezonuje synchronicznie". Korelacja między aktywami kryptowalutowymi a akcjami technologicznymi rośnie, co sprawia, że apetyt na ryzyko jest silnie powiązany: Transmisja zmienności akcji technologicznych: Gdy akcje chipów cofają się z powodu wysokich wycen lub ryzyka geopolitycznego (np. konfliktu na Bliskim Wschodzie), rynek kryptowalut, jako "aktywo technologiczne o wysokiej becie", często znajduje się jednocześnie pod presją. Typowy przypadek: 7 lipca zbiorowy spadek akcji chipów po wejściu na rynek wywołał gwałtowny spadek na koreańskim rynku akcji, a indeks paniki na rynku kryptowalut wciąż znajdował się w "stanie paniki" tego dnia; Szeroki spadek kryptowalut 28 lipca jest również ściśle powiązany z utrzymującą się zmiennością w sektorze półprzewodników. 🔗 Alternatywny kanał: Rynek kryptowalut staje się inwestycją w chipyW mniej niż 24 godziny po tym, jak Financial Times ujawnił, że Situational Awareness doznał poważnych strat z powodu krachu akcji AI i pilnie pozyskiwał fundusze od inwestorów, Citadel przejął większość z około 16 miliardów dolarów publicznego portfela akcji tego funduszu; Axios, powołując się na źródła, podał, że przejęcie objęło wszystkie publiczne akcje. Co bardziej ironiczne, niemal w tym samym czasie, gdy Situational Awareness oddawał swoje udziały, akcje AI zaczęły gwałtownie odbijać się. Microsoft zanotował najlepszy jednodniowy wynik od 2008 roku, Micron wzrósł o 18,4%, a akcje chipów wspólnie odzyskały część strat. Łatwo to zinterpretować jako historię „upadku tuż przed świtem”. Jednak jednodniowy wzrost nie dowodzi, że Citadel kupił na dnie, ani że prognozy AI Aschenbrennera się sprawdziły. Ukazuje to jedynie bardziej brutalny problem: gdy rynek zaczął się odwracać, on stracił prawo do dalszego oczekiwania. To, co naprawdę przegrał Situational Awareness, to nie kierunek, lecz czas. Wpakował długoterminową prognozę AI, która wymagała lat na realizację, w strukturę handlową, która wymaga codziennego radzenia sobie z wymaganiami dotyczącymi depozytów zabezpieczających i finansowania. Długoterminowe prognozy nie mają terminu, finansowanie ma termin. Od przepowiedni AI do zakładu na 20 miliardów dolarów Situational Awareness został założony przez byłego badacza OpenAI Leopolda Aschenbren#PCE环比转负 wzrost PKB spowolnił do 1,5%, PCE stał się ujemny, a PKB wyniósł tylko 1,5%. Prawdziwą uwagę nie są dane, lecz to, jaki kapitał będzie handlował dalej.
#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
Wczoraj pierwszą reakcją wielu osób było: inflacja spadła, stopy procentowe mogą zostać obniżone, co jest dobre dla aktywów ryzyka.
Ale rynek nigdy nie handluje tylko jednym danym.
PCE staje się ujemny miesiąc do miesiąca oznacza, że presje inflacyjne dalej się zmniejszają; Spowolnienie PKB do 1,5% ponownie wskazuje, że gospodarka USA traci część impetu wzrostu.
Połączenie tych dwóch zestawów danych faktycznie stanowi bardziej złożony sygnał:
Rynek przechodzi od "antyinflacyjnego" do "zapobiegania recesji".
Dla Fed to dylemat.
Jeśli wysokie stopy procentowe będą się utrzymywać, gospodarka może jeszcze bardziej się ochłodzić; Jeśli stopy zostaną obniżone zbyt szybko, może to ponownie wywołać inflację.
Tak więc to, co naprawdę wpłynie na rynek w przyszłości, to nie dane, które każdy widzi, lecz to, czy oczekiwania dotyczące obniżek stóp będą się nadal zacieplać i czy zyski firm wesprą wyceny.
Wielu traderów woli poczekać na pojawienie się wiadomości, zanim zdecydują o kierunku, ale moja logika handlowa jest zupełnie odwrotna.
Wiadomości wyjaśniają tylko rynek; kapitał determinuje rynek.
Prawdziwe wielkie pieniądze nie czekają, aż media powiedzą im "PCE spadło", zanim zaczną pozycjonować; zamiast tego wyrażają swoją ocenę poprzez pozycje, podczas gdy rynek wciąż debatuje.
Dlatego skupiam się bardziej na trzech sygnałach:
* Czy aktywa ryzyka nadal otrzymują dodatkowe napływy kapitałowe;
* Czy rentowności obligacji skarbowych USA będą nadal spadać;
* Czy podczas wycofania nadal istnieje wsparcie kapitałowe, a nie panikarska sprzedaż.
Jeśli te sygnały pojawiają się jednocześnie, dane są jedynie katalizatorem; prawdziwym napędem rynku jest konsensus kapitałowy.
Zawsze wierzyłem, że świeczniki to język pisany wielką literą, a dane makro to jedynie adnotacja do tego języka.
Zamiast przewidywać kolejne dane gospodarcze, lepiej obserwować, dokąd płyną pieniądze. Ponieważ rynek ostatecznie nie nagradza tych, którzy najszybciej poznają wiadomości, lecz tych, którzy najpierw rozumieją przepływ pieniędzy.W mieszanych warunkach rynkowych Ethereum nadal wykazuje niezwykłą odporność. Druga co do wielkości kryptowaluta nie wzbudziła większych obaw u byków, utrzymując się powyżej średnich kroczących 21- i 50-dniowych. Ta silna perspektywa techniczna wskazuje na potencjalne wsparcie i być może większy potencjał wzrostowy. Obraz techniczny: Utrzymanie się powyżej kluczowych średnich kroczących. Fakt, że ETH nadal notuje się powyżej średnich kroczących 21-dniowych i 50-dniowych, jest istotny. Są to kluczowe poziomy techniczne, uważnie obserwowane przez traderów i algorytmy. Gdy aktywo znajduje się powyżej swojej średniej kroczącej, zwykle sygnalizuje to byczy trend. Z kolei spadek poniżej tych poziomów może wywołać presję sprzedażową. 21-dniowa średnia krocząca reprezentuje krótkoterminowy trend, podczas gdy 50-dniowa średnia krocząca jest wskaźnikiem dłuższym terminem. Pozostawanie powyżej obu wskazuje na siłę w różnych okresach, co jest pozytywnym sygnałem dla dalszego wzrostu. Perspektywa: Dopóki Ethereum pozostanie powyżej tych kluczowych średnich kroczących, wierzę, że kolejny krok będzie jeszcze wyższy. Struktura techniczna pozostaje nienaruszona, a impet wspiera dalsze postępy. Jednak w kalendarzu są dwa kluczowe wydarzenia, które mogą wpłynąć na trajektorię ETH w nadchodzących dniach. Prawdziwy test: dzisiejsze dane PCE i wstępne PKB to prawdziwy test dla Ethereum i szerszego rynku. Dane o inflacji PCE: Indeks cen wydatków konsumpcji osobistej jest preferowanym wskaźnikiem inflacji przez Rezerwę Federalną. Ten punkt danych jest absolutnie kluczowy dla oczekiwań rynku wobec przyszłej polityki monetarnej. Jeśli PCE będzie wyższy niż oczekiwano, może to wskazywać, że inflacja pozostaje uporczywa i może zmusić Fed do działania30 lipca Stany Zjednoczone jednocześnie opublikowały dwa kluczowe dane:
Miesięczna stopa czerwcowego indeksu cen PCE wyniosła -0,1%, co oznacza pierwszy ostatni zwrot w kierunku ujemnego terytorium; Wzrost rok do roku spadł z 4,1% w maju do 3,7%. Core PCE miesiąc do miesiąca +0,1%, rok do roku 3,3%.
Wstępna roczna stopa wzrostu PKB za drugi kwartał wyniosła 1,5%, co jest znacznie niższe niż 2,1% w pierwszym kwartale i również poniżej oczekiwań rynku.
Inflacja się ochładza, a wzrost zwalnia. Prawdziwe sygnały stojące za danymi: pozytywne zmiany po stronie inflacji
PCE stał się ujemny miesiąc do miesiąca, głównie z powodu spadku cen energii. Chociaż podstawowe PCE utrzymuje się na wysokim poziomie 3,3%, miesięczne tempo wyraźnie spowolniło. To wysyła sygnał rynkowi: presja inflacyjna w górę słabnie, przynajmniej w krótkim terminie. Dla Fed jest to dowód na "ochłodzenie", ale wciąż wyraźnie jest to dalekie od celu 2%.
Obawy dotyczące wzrostu
PKB spadł z 2,1% do 1,5%, co na pierwszy rzut oka wydaje się być spowolnieniem. Patrząc dokładniej, konsumpcja osobista i inwestycje biznesowe wcale nie są słabe, a główną przeszkodą są spadki wydatków rządowych, zmniejszenie zapasów i gwałtowny wzrost importu. Innymi słowy, popyt sektora prywatnego pozostaje odporny, ale ogólny impet rzeczywiście słabnie.
Sprzeczności obecnie notowane na rynku są wyraźnie podzielone w obecnej logice wyceny:
Strona bycza uważa: inflacja staje się ujemna miesiąc do miesiąca + spowolnienie wzrostu = Fed będzie miał trudniej utrzymać jastrzębie stanowisko i obniży ceny
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych mogą ponownie wzrosnąć.
Strona niedźwiedzia podkreśla, że inflacja bazowa pozostaje znacznie powyżej celu, a popyt prywatny w drugim kwartale nie był zły, więc Fed nie musi się spieszyć z pivotem.
To połączenie "ochłodzającej się inflacji kontra spowalniającego wzrostu" jest najprostszym sposobem na wywołanie wahań rynku tam i z powrotem. Jeśli dane są lepsze, oznacza to miękkie lądowanie w handlu; jeśli dane są nieco lepsze, pojawiają się obawy dotyczące ryzyka stagflacji lub recesji. #PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5% $HYPE $BTC $SOL
Japońska spółka notowana na giełdzie Eole ogłosiła pierwszy zakup HYPE i planuje zwiększyć inwestycję do 100 milionów jenów. Kwota nie jest duża.
Co naprawdę godne uwagi, to fakt, że po raz pierwszy japońska spółka notowana na giełdzie publicznie ujawniła swoją alokację do HYPE.
W ostatnich latach coraz więcej spółek notowanych na giełdzie zaczęło umieszczać BTC w swoich bilansach.
Teraz takie podejście do alokacji stopniowo rozprzestrzenia się na inne aktywa kryptowalutowe.
Co ważniejsze, HYPE będzie służył obok BTC jako długoterminowy strategiczny aktyw firmy, a nie tylko dla krótkoterminowych wahań cen.
Wskazuje to, że fokus rynku się zmienia.
Dyskusja przesunęła się z dyskusji o tym, czy ceny będą rosnąć, na stopniowe przesuwanie się, aż do tego, czy instytucje są gotowe do długoterminowego alokowania środków
Jeśli chodzi o aktywo, największym plusem niekoniecznie jest krótkoterminowy wzrost, lecz coraz więcej długoterminowych funduszy gotowych umieścić je na bilansie.
Dalsze obserwacje będą polegać na tym, czy więcej spółek notowanych pójdzie w ich ślady, a nie tylko pierwsza. Pierwsza firma to często dopiero początek; wytrwałość, która następuje, decyduje, jak daleko może zajść historia.BTC pozostał na poziomie 64 800.
Lista zyskujących przyniosła kilka nowych twarzy.
Dwa z trzech filmów warto obejrzeć.
Obierając je po kolei.
$MMT Wczoraj rozmawialiśmy, 0,197 nie wolno być ściganym.
Spadł do 0,18-0,185.
W rezultacie wzrosła do zaledwie 0,19 juana, zanim wzrosła.
Nie ma szans.
Dziś zaczęła się bezpośrednio od 0,162.
Cztery godziny ciągłego silnego wzrostu, osiągając 0,294.
Jednak poprzednie maksimum 0,3028 wisiało nad głową.
Zalecane jest podniesienie pionowe o 90 stopni.
Jeśli nie możesz przejść powyżej 0,30, punkt początkowy to 20%.
Czy warto gonić za 0,294?
ale nie kontynuował tego działania.
Nawet nie złapałem 0,22.
Ta runda nie ma z tobą nic wspólnego.
Spadek między 0,25 a 0,26.
Jeśli się przyjrzysz, zapomnij.
$AXTI Dzienny wykres został zmniejszony o połowę z 113 do 35.
Dziś dno odnotowało wzrost wolumenu, podciągając silną 33% wzrostową świecę.
Jego forma jest bardziej solidna niż w MMT.
Na dole kupuje się prawdziwe pieniądze.
Ale to miejsce go goni.
Chodzi o pomoc tym, którzy utknęli na poprzedniej trasie 113.
Poczekaj na cofnięcie 55-56 stopni, żeby się ustabilizować.
Spróbuj trochę użyć 20U.
Jeśli nie dasz im szansy, to zapomnij.
$SNXX spadł z 15,96 do 6,22, a dziś odbił się do 12,23.
Całkowicie podążając za wzrostem, bez wolumenu i bez struktury dna.
Po prostu spójrz, nie bierz tego na poważnie.
Poczekaj, aż spadnie do około 10,0.
Po przeczytaniu wszystkich trzech wniosków sprowadza się do jednego słowa: czekaj.
Wszystkie to przewyprzedane odbicia połączone z pionowymi wzrostami.
Żadna z nich nie jest do zdobycia na podstawie ceny spot.
Gonienie za nimi to jak noszenie wózka na nosicielu.
Teraz porozmawiajmy o poziomie makro.
#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
PCE stał się ujemny miesiąc do miesiąca, po raz pierwszy od 2020 roku.
Inflacja osłabła, a pilność podwyżek stóp osłabła.
Jednak dane dotyczące PKB dotyczącego popytu krajowego za drugi kwartał były dość mocne.
Jastrzębia pewność siebie pozostaje.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu będzie wymagało ponownego obliczenia.
#美伊报复循环加速 ceny ropy wzrosły w tym miesiącu o 20%
W tym miesiącu USA i Iran toczą wzajemne walki.
Ceny ropy wzrosły w tym miesiącu o 20%.
Wczoraj WTI wzrosło do 84,3, ale dziś spadło z powrotem do 81.
Gdy tylko PCE stało się ujemne, ceny ropy zaczęły się wahać.
Czy inflacja się uspokaja, czy jest napędzana cenami ropy?
Nawet sam rynek był oszołomiony.
To wszystko na dziś.
Zawiesz zamówienie, zamknij oprogramowanie.
Deska może się trząść, jak tylko chcesz.
Gdy odbicie jest już na miejscu, a dane zostaną przetrawione,
Poczekaj, aż nadarzy się okazja, a potem zrób ruch.
Działanie teraz to dar. Gotówka AI w raportach finansowych trzech firm technologicznych: Microsoft, Meta i Amazon nie może używać tego samego kalibru do inwestycji kapitałowych
Najczęstszym błędem przy porównywaniu najnowszych oficjalnych raportów Microsoftu, Meta i Amazona jest bezpośrednie porównywanie trzech danych dotyczących "wydatków kapitałowych". Microsoft wydał 35,802 miliarda USD w gotówce na zakup nieruchomości i sprzętu w IV kwartale roku finansowego 2026; W drugim kwartale Meta zakupiła nieruchomości i sprzęt o wartości 30,116 miliarda dolarów, zapłaciła kapitał leasingowy na 962 miliony dolarów oraz ujawniła kwartalne wydatki kapitałowe w wysokości 31,078 miliarda dolarów; Amazon Q2 miał 54,208 miliarda dolarów w gotówce zakupów nieruchomości i sprzętu. Po odliczeniu 1,132 miliarda dolarów od sprzedaży i zachęt sprzętowych, netto dochód wyniósł około 53,076 miliarda dolarów. Te trzy firmy są klasyfikowane inaczej, więc nie można po prostu uszeregować liczb i bezpośrednio ocenić efektywności.
Pierwszą różnicą jest okres rozliczeniowy. Dane Microsoftu dotyczą czwartego kwartału roku fiskalnego kończącego się w czerwcu, podczas gdy Meta i Amazon są w drugim kwartale roku kalendarzowego; Microsoft ujawnił również 115,948 miliarda dolarów zakupów gotówkowych nieruchomości i sprzętu w całym roku. Kluczowy raport wolnych przepływów pieniężnych Amazon pokazuje 169,007 miliarda dolarów zakupów netto w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a Meta przewiduje prognozę wydatków kapitałowych na cały rok 2026 na poziomie 130 do 145 miliardów dolarów. Kwartalne, roczne prognozy fiskalne, ostatnie dwanaście miesięcy oraz prognozy za cały rok nie mogą być odjęte w tej samej kolumnie.
Druga różnica to leasing i utylizacja. Podstawa korporacyjna Meta obejmuje kapitał leasingowy na finansowanie, wolny przepływ gotówki Amazon wykorzystuje zakupy sprzętu nieruchomościowego po odliczeniu zachęt ze sprzedaży i sprzętu, a raporczyk przepływów pieniężnych Microsoftu nie obejmuje wszystkich dat leasingu i płatności. Jeśli te kategorie zostaną zignorowane, różnice w metodach pozyskiwania aktywów mogą być błędnie opisane jako różnice w rzeczywistej wielkości inwestycji.
Źródła gotówki również się różnią. Przepływy pieniężne Microsoft za czwarty kwartał wyniosły 55,441 miliarda USD, z czego około 19,639 miliarda USD po odliczeniu zakupów gotówkowych na nieruchomości i sprzęt; Przepływy pieniężne Meta za drugi kwartał wyniosły 31,862 miliarda, a wolny przepływ pieniężny określił na 784 miliony; Przepływy pieniężne Amazon za drugi kwartał wyniosły 45,387 miliarda dolarów, co jest niższe niż kwartalne netto wypływy gotówki na sprzęt nieruchomości. Te trzy uproszczone różnice odzwierciedlają presję gotówkową w tym kwartale, ale są zależne od fakturowania, windykacji, zobowiązań oraz sezonowości w roku fiskalnym, co czyni je nieodpowiednimi do bezpośredniej roczności.
Trzecią różnicą jest to, czy firma przypisuje wydatki AI. Amazon wyraźnie stwierdził, że netto zakupy sprzętu nieruchomości w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wzrosły o 66,1 miliarda dolarów rok do roku, głównie odzwierciedlając inwestycje w AI; Meta powiązała swoje roczne prognozy wydatków inwestycyjnych z infrastrukturą AI; Microsoft wyjaśnił, że zapotrzebowanie na chmurę i AI napędza wzrost inwestycji w centra danych. Jednak żadna z trzech firm nie przydzieliła całkowitych wydatków kapitałowych w oficjalnych sprawozdaniach w tym kwartale na Azure, Meta AI, AWS ani żaden pojedynczy model w dolarach.
Rachunek zysków i strat odzwierciedla się wolniej. Po zbudowaniu i wdrożeniu aktywa koszty są stopniowo przenoszone na zyski i straty poprzez amortyzację. Amortyzacja, amortyzacja i inne koszty Microsoft w IV kwartale wyniosły 11,022 miliarda dolarów; Amortyzacja i amortyzacja Meta za drugi kwartał wyniosła 6,356 miliarda; Pozycja amortyzacji i amortyzacji Amazon za drugi kwartał wyniosła łącznie 19,988 miliarda. Wydatki gotówkowe i bieżące nie są tą samą partią aktywów i nie mogą być łączone w całkowity koszt AI za dany kwartał.
Ta grupa może naprawdę odpowiedzieć, że wszystkie trzy firmy inwestują więcej gotówki i aktywów w infrastrukturę obliczeniową, a ich obecne ścieżki zwrotu się różnią. Microsoft generuje przychody i zyski operacyjne poprzez umowy Azure i chmury, Meta polega na przychodach z reklam, ale ma niemal zerowy kwartalny wolny przepływ gotówki, a wzrost zysków Amazon z AWS jest silny, choć w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy stał się ujemny. To nie ten sam model biznesowy.
Kontrola powinna konsekwentnie utrzymywać cztery kolumny: okres sprawozdawczy, definicję firmy, przepływy pieniężne operacyjne oraz amortyzację. Dopiero gdy standardy będą zgodne, możemy omówić, która firma szybciej zainwestuje w AI i przerobi ją na przychody i gotówkę. Wszystkie dane zawarte w tym artykule pochodzą z oficjalnych sprawozdań finansowych oraz dokumentów SEC trzech firm i nie traktują wytycznych dotyczących wydatków kapitałowych jako opłaconych ani nie wymyślają pośrednio kosztu pojedynczego produktu, którego firma nie ujawniła z całkowitych wydatków.Jestem Ci Ge. Wartość rynkowa Microsoftu wzrosła o prawie 450 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia, ustanawiając nowy rekord wzrostu kapitalizacji rynkowej w USA w jednym dniu. Wzrost o ponad 15%, przekraczając rekord Nvidii w wysokości 441 miliardów dolarów ustanowiony w kwietniu 2025 roku. Azure wzrósł o 43% przy stałej walucie, przyspieszając z 40% w poprzednim kwartale, a roczne przychody po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów. Zarząd prognozuje cel wzrostu na poziomie około 45% w przyszłym kwartale, przewyższając oczekiwania analityków wynoszące około 41%.
Rynek wcześniej obawiał się, że inwestycje w AI nie przyniosą zysków, dlatego Microsoft najpierw przedstawił wyjaśnienia poprzez przychody z chmury. JPMorgan kiedyś obliczył, że na każdy 1 dolar wydany przez Microsoft może przynieść około 1,5 dolara wzrostu przychodów z chmury. Rynek jest skłonny przypisać wyższe wyceny tej dodatniej pętli zwrotnej informacji. To, czy 45% uda się osiągnąć w następnym kwartale fiskalnym, zdecyduje, czy ta wycena będzie odbiciem, czy przekroczeniem emisji. Ale przynajmniej na razie roczne przychody Microsoftu z chmury przekraczające 80 miliardów juanów mówią rynkowi, że AI może być rentowna.
Przekazanie do BTC
Przyspieszone przychody Microsoftu z chmury oznaczają, że zapotrzebowanie na moc obliczeniową AI wciąż gwałtownie rośnie, a długoterminowa sztywność popytu HBM, NAND i centrów danych jest nieustannie weryfikowana. Odbicie short squeeze w sektorze magazynowym jest prawdziwe w tej logice. Sentyment na giełdzie technologicznym odbudowuje, a BTC, jako aktywo o wysokiej betze, skorzystał równolegle.
Ci Ge skończył mówić. Przemyśl to dobrze. $BTC $ETH $SNDK #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji 1. Przegląd trendów rynkowych BTC utrzymywał odbicie w zakresie przedziale przez cały dzień, a cena nieustannie poruszała się między 63 800 a 65 100 USD, stabilizując się przez trzy kolejne dni handlowe. 1. Struktura intraday: Biały rynek lekko testował wsparcie poniżej dna, ale nie przebił się skutecznie poniżej poprzedniego minimum; W nocy rynek testował opór powyżej rynku z powodu odbicia apetytu na ryzyko amerykańskich akcji technologicznych, ale po wielu próbach przekroczenia 65 000, cofnął się pod presją. 2. Charakterystyka siły: Odbicie to pasywny trend po odbudowie nastrojów w sektorach AI i magazynowania w USA, bez niezależnych aktywnych zakupów; BTC wykazuje się całkiem odpornością, ale altcoiny są bardzo rozdrobnione, większość small-cap coinów ma trudności z wzrostem, a fundusze nadal skupiają się w dużych grupach. 3. Kluczowe stanowiska • Wsparcie krótkoterminowe: 63 800; Silne wsparcie na poziomie 63 100 • Krótkoterminowy opór: 65 100; Silny opór 66 300 4. Sygnały cyklowe: Wykres dzienny pokazuje wzorzec dna, zmienność nadal maleje, a byki i niedźwiedzie wchodzą w zrównoważoną walkę; Pasma Bollingera na 1 godzinę się zwęziły, co wskazuje, że krótkoterminowy wybór kierunku jest nieuchronny. Obecna charakterystyka: Istniejące fundusze odbudowują się i wciąż nie wykazują wyraźnego trendu wzrostowego. 2. Dogłębna analiza przepływów kapitałowych i instrumentów pochodnych 1. Struktura likwidacji całej sieci (prawie 24 godziny) Łączna liczba likwidacji sieci wyniosła około 147 milionów dolarów, z krótkoterminowymi 92,3 miliona dolarów, co stanowiło 62% całkowitej kwoty. Krótkoterminowe pozycje krótkie zgromadzone na poprzednich minimach zostały skoncentrowane i wyczyszczone, a pasywne zamknięcie wspierało stabilizację w tej rundzie; Presja sprzedaży krótkiej jest stopniowo uwalniana. Warto jednak zauważyć: po krótkim oczyszczeniu fundusze długie nie otworzyły dużych liczb do ataku, co było pasywnym odbiciem. 2. Wskaźniki kontraktów wiecznych Najnowsze kwartalne wyniki Amazon wysłały sprzeczne sygnały do inwestorów i traderów. Firma odnotowała przychody w drugim kwartale na poziomie 200,6 miliarda dolarów, przewyższając oczekiwane 197 miliardów dolarów. Co ważniejsze, przychody operacyjne osiągnęły 27,5 miliarda dolarów, co znacznie przewyższa powszechne szacunki około 23,5 miliarda dolarów. Przychody AWS osiągnęły 42,2 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 37%, co było szczególnie imponujące i podkreślało nieustającą siłę biznesu chmurowego w chmurze. Kluczowe dane Przychody w drugim kwartale: 200,6 miliarda dolarów wobec około 197 miliardów dolarów oczekiwanych. Ta niespodziewanie silna wydajność jest znacząca, wskazując na silny popyt konsumencki w różnych obszarach działalności Amazona. Ten gigant e-commerce nadal korzysta ze swojej dominującej pozycji rynkowej oraz ciągłego przesuwania się w kierunku handlu online. Przychody operacyjne: 27,5 miliarda dolarów wobec spodziewanych około 23,5 miliarda dolarów. Znaczące przekroczenie tutaj wskazuje, że efektywność operacyjna Amazona się poprawia, mimo że firma nadal inwestuje znacząco w infrastrukturę AI i chmury. To pozytywny znak, wskazujący, że inwestycje firmy zaczynają przynosić efekty. Przychody AWS: 42,2 miliarda dolarów, wzrost o 37%. To może być najważniejsza wartość w całym raporcie. AWS pozostaje perłą Amazona, a 37% wskaźnik wzrostu potwierdza, że popyt na usługi chmurowe pozostaje silny. To dobra wiadomość dla szerszego ekosystemu chmurowego i firm związanych z AI. Zagląd przychodów w trzecim kwartale: 197 miliardów USD do 2020 USD w porównaniu do spodziewanych okrucień.Rynek niemal w każdej rundzie tworzy bohaterów.
Jednak wiele kiedyś głośnych nazwisk ostatecznie stopniowo znika w nurcie historii.
Tym razem tak zwany „dziecko wersji” AI stock guru przypomina mi Billa Hwanga z 2021 roku.
Polegał na wysokim lewarze i dużych pozycjach w chińskich spółkach i mediach, w szczytowym okresie cieszył się ogromnym powodzeniem, ale ostatecznie z powodu jednej korekty wywołał kaskadę likwidacji pozycji, tracąc w kilka dni blisko 20 miliardów dolarów, stając się jednym z największych indywidualnych upadków w historii finansów.
Wtedy wiele akcji po zakończeniu likwidacji zanotowało odbicie, wielu myślało, że najgorsze już minęło.
Ale później okazało się, że to było raczej techniczne odbicie po ekstremalnej wyprzedaży. Wiele akcji nie tylko nie wróciło do poprzednich szczytów, ale nawet rozpoczęło długotrwały spadkowy trend.
Obecnie po dużym spadku akcji AI również zaczynają się odbijać. Czy to koniec korekty, czy dopiero początek trendu spadkowego, nikt nie wie.
Ale rynek ciągle powtarza podobne historie.
Bycza hossa tworzy bohaterów, niedźwiedzia bessa ich weryfikuje.
Wielu zarobiło pieniądze, ale niewielu je naprawdę utrzymało. #PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
To nie jest oznaka upadku; to moment, gdy myśliwi wyciągają miecze.
Wczoraj BEA rzuciła dwie bomby naraz:
Indeks cen PCE za czerwiec spadł o 0,1% miesiąc do miesiąca, co oznacza pierwszy miesięczny ujemny wzrost od początku pandemii w 2020 roku.
Core PCE wzrósł o +0,1% miesiąc do miesiąca, spadając z 3,4% do 3,3% rok do roku.
Roczny wzrost PKB w drugim kwartale wyniósł 1,5%, co stanowi znaczące spowolnienie w porównaniu z 2,1% w pierwszym kwartale, a także poniżej oczekiwań rynku.
Wiele osób już zaczęło krzyczeć, że miękkie lądowanie zawiodło, że nadchodzi recesja, a aktywa ryzyka uciekają.
Chcę powiedzieć tylko jedno:
Ci, którzy analizują dane, giną w szczegółach; ci, którzy patrzą na strukturę, żyją w głównej fali wzrostów. To, co naprawdę się liczy, to nie to 1,5%, lecz główny powód, dla którego PKB jest ciągnięty w dół?
Wydatki rządowe spadły, zapasy spadły, a import gwałtownie wzrósł (import sprzętu związanego ze sztuczną inteligencją gwałtownie wzrósł).
A co z prywatną sprzedażą krajową, która naprawdę odzwierciedla popyt krajowy?
+3.9%。 Wzrosła ponad dwukrotnie z 1,7% w pierwszym kwartale, co oznacza najsilniejszy wzrost od początku 2023 roku. Wydatki konsumenckie wynosiły roczne +3,2%, rosnąc z niemal stałego poziomu 0,5% w pierwszym kwartale. Firmy i gospodarstwa domowe wydają realne pieniądze, rząd zaostrza kontrolę, zapasy się uzupełniają, a import się odnawia.
To nazywa się poprawą jakości wzrostu, a nie załamaniem gospodarczym.
Strona inflacji jest jeszcze ciekawsza.
PCE stało się ujemne miesiąc do miesiąca, głównie z powodu spadku cen ropy po tymczasowym zawieszeniu broni między USA a Iranem. Core PCE nadal wynosi 3,3%, daleko od celu 2%, ale trend przesunął się z uporczywego wzrostu do powolnego ochłodzenia.
Rezerwa Federalna utrzymała w tym tygodniu stabilną stopę 3,50%-3,75%.
Po publikacji danych rynkowe ceny dalszych podwyżek stóp były niemal zerowe, a oczekiwania dotyczące obniżek stóp zaczęły się pojawiać.
Co to oznacza dla świata kryptowalut?
W ciągu ostatnich dwóch lat największym tłumieniem makro były wysokie stopy procentowe + wysokie oczekiwania inflacyjne. Teraz te dwa kamienie zaczynają się rozluźniać. Gdy realny popyt się utrzymuje, inflacja zaczyna słabnąć, a sygnały szczytu stóp procentowych stają się wyraźniejsze, logika wyceny aktywów ryzyka przesuwa się z defensywnej na ofensywną.
Bitcoin, Ethereum, premium RWA, akcje tokenizowane, akcje związane ze sztuczną inteligencją......
Czynniki te są znacznie bardziej wrażliwe na oczekiwania płynności niż na bezwzględne wartości PKB.
Wzrost PKB o poziomie 1,5% to nie katastrofa. Prawdziwą katastrofą jest załamanie wzrostu + niekontrolowana stagflacja inflacji. Obecnie widzimy połączenie poprawy jakości wzrostu i łagodzenia presji inflacyjnej.
To klasyczny element miękkiego lądowania w środku etapu.
//
Mówiąc to z pasją: rynek uwielbia panikować, gdy wygląda źle, ale tak nie jest. Bo większość ludzi patrzy tylko na nagłówek:
"PKB zwalnia! PCE staje się ujemne! Koniec, koniec! ”
Ci, którzy naprawdę mogą zarabiać pieniądze, zobaczcie:
• Czy popyt krajowy został odcięty?
• Czy firma inwestuje?
• Czy inflacja wymknęła się spod kontroli?
• Czy bank centralny nadal zaostrzał zaostrzenia?
Odpowiedź zawsze brzmi "nie".
Więc teraz nie jest czas, by uciekać o życie.
Czas zmienić swoje stanowisko z "zapobiegania ryzyku" na "wychwytywanie trendów".
Zapamiętaj to zdanie:
Najtrudniejszą częścią danych ekonomicznych nigdy nie jest to, że są złe, lecz że są w sam raz, a mimo to odstraszają większość ludzi. Reszta pozostaje tym, którzy naprawdę rozumieją strukturę. Idźcie do badań, planujcie swoje plany i czekajcie na moment, gdy wszyscy zareagują.
Do tego czasu cena już dawno zakończyła pierwszy etap!$SNDK
Wzrosła o 25,99% w ciągu jednego dnia, zamykając na poziomie 1 279,96 USD, co oznacza największy jednodniowy wzrost od momentu notowania
Powodem tak gwałtownego wzrostu jest głównie to, że poprzedni spadek był zbyt gwałtowny — w nieco ponad miesiąc spadł o ponad 60%, a siły niedźwiedzie już dawno zostały uwolnione. Ponadto wybitny raport zysków $MSFT nie oznacza, że rynek obawia się bezmyślnie spalających pieniądze przez firmy AI, a sztywna logika popytu na przechowywanie AI jest ponownie dostrzegana przez kapitał.
Nie tylko SanDisk ($SNDK), Micron ($MU) i SK Hynix ($SKHYNIX) zareagowały gwałtownie, ale cały sektor magazynowania rozpoczął wspólny kontratak.
Jednak jest to odbudowa po dużym spadku i wciąż jest wiele wcześniej uwięzionych układów powyżej. To, czy ceny będą mogły dalej rosnąć, zależy od kolejnych zamówień na zakup mocy obliczeniowej przez dostawców chmury.
Po godzinach cena akcji nadal rosła, nieco wydłużając swój wzrost. [Aktualizacja strategii 20260731]
Amerykańskie akcje spadły do poziomu wsparcia technicznego (linia ramionowa) po krótkoterminowym odbiciu po lepszych niż oczekiwano wynikach Microsoftu i Amazona, zwiększonych nakładach inwestycyjnych Google na AI oraz likwidacji menedżera gwiazdy AI (Leopold Aschenbrenner):
1) Według scenariusza z 2000 roku, ta pozycja mogła spowodować falę B: fala A spadła, fala B odbiła się, a następnie fala C się rozbiła.
2) BTIG uważa, że nawet jeśli SOX odbije się o 20%, powróci tylko do poziomu bliskiego 50-dniowej średniej kroczącej i może potem nie ponieść porażki, co ostatecznie testuje 200-dniową średnią kroczącą.
3) Nie dodaj pozycji krótkich podczas short squeezes. Należy zauważyć, że drogi sprzedaży o wysokich kosztach można najpierw zająć zyskiem, natomiast pozycje krótkie z planami przednich można utrzymać.
4) Short na gotówkę wcale nie jest zatłoczony. Krótkoterminowe odbicie rynku jest napędzane przez twórców rynku pasywnych przepływów + opcji, którzy odnotowują delta odbicie po przeprzedanej + momentum ilościowej antysprzedaży. Odbicie wywołane przez fundusze ilościowe nie jest fundamentalnym odwróceniem.
5) Krótkoterminowe: Byczy [ale nie goni za rajdami przy wysokim otwarciu]
Technologia wysokiego beta i półprzewodniki mogą doświadczyć znaczącego odbicia, co nawet skutkuje powstaniem kolejnych dużych byczych świec. Im bardziej prawdopodobne jest, że akcje spadły najwięcej wcześniej, tym większa elastyczność.
Jednak nie polecam gonienia za rakiem na wysokim otwarciu, z dwóch powodów:
Po pierwsze, kluczowym czynnikiem największego odbicia rynku tym razem jest rentowność obligacji skarbowych USA, zwłaszcza 30-letnich obligacji skarbowych, która osiągnęła nowe maksimum w trakcie wzrostu rynku akcji w USA, wskazuje, że podstawowe czynniki płynności nie uległy poprawie.
Po drugie, wczorajsze odbicie akcji w USA było bardzo spolaryzowane: Microsoft i Amazon gwałtownie wzrosły, ale Apple gwałtownie spadło, zwłaszcza Meta. Krach Apple jest zrozumiały ze względu na spadek przychodów w Chinach, ale krach Meta był spowodowany podkreśleniem Marka Zuckerberga podczas telekonferencji, że "sprzedawanie hash power dla krótkoterminowych zysków jest nierozsądne", a wydatki kapitałowe nadal rosły, co spowodowało -8% spadek ceny akcji. To pokazuje, że obecny konsensus rynkowy nadal [karze zwiększone wydatki kapitałowe na AI].
Oznacza to, że podstawowe ryzyka tego krachu AI — wysokie bezryzykowne stopy procentowe i bańki infrastruktury AI — nie zniknęły, a odbicie wynika głównie z ilościowego momentum.
Okres średnioterminowy: Wciąż spadek
Główne problemy stojące za tą falą spadków pozostają nierozwiązane: zwrot z inwestycji kapitałowych w AI pozostaje wątpliwy; Wysokie wyceny nadal wymagają bardzo niskiego wsparcia stóp dyskontowych; Co najważniejsze, rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA pozostaje na nowym maksimum (wzrost o 5,214 w tle trendu w związku z odbiciem akcji w USA).
Strategia inwestycyjna jest więc stosunkowo prosta: podążaj za falą B (odbicie rynku niedźwiedzia) w głównej fali spadkowej ABC:
1. Po pierwsze, zajmij się istniejącymi pozycjami krótkimi
Pozycja krótka ze strategią 10%:
Po pierwsze, spadnie do 4%–6%, zabezpieczy zyski fali A; Utrzymuj podstawowe pozycje krótkie i nie zamykaj wszystkich pozycji; Nie odwracaj i nie kupuj pozycji długich po tym, jak SOXX przekroczy 8%; Największym celem fali B nie są byki, lecz ci, którzy nadal używają dźwigni do gonowania pozycji krótkich po fali A, zarabiają na tym zyski.
2. Dla pozycji długich fali B używaj tylko pozycji taktycznych
Możesz wchodzić na długie pozycje z małą pozycją; w przypadku akcji zachowaj około 20-50% swojej pozycji
Ale lepszym wejściem nie jest gonić dzisiejszy wysoki wynik, lecz poczekać na pierwsze cofnięcie, by nie przełamać niższego poziomu fali A; Albo może wypełnić część luki, a potem znów się wzmocnić.
Używaj bull call spreadu dla struktur opcyjnych; nie kupuj call bez wartości. Fala B ma krótki okres trwania i wysoką zmienność, a struktura spreadu może zmniejszyć spadki zmienności i straty wartości w czasie.
Fala B czerpie zyski z krycia pozycji krótkiej, a nie z fundamentalnych odwróceń.
3. Przesuń krótką pozycję fali C
Indeks osiąga nowe maksimum, ale liczba zyskujących i wolumen handlu maleją; Wzbił się z dużym wolumenem, a potem cofnął się, zbliżając się poniżej szczytu z poprzedniego dnia; Długoterminowe rentowności obligacji skarbowych USA nie spadły równocześnie;
Pozytywne raporty o wynikach mogą wywołać tylko jednodniowy wzrost, którego nie da się utrzymać w następnym.
Gdy pojawią się te sygnały, ponownie opublikuję krótkie pozycje z zyskiem na krótko. Fala B nie dotyczy połowów na dnie, lecz wykorzystania short stampingu do obniżenia kosztów sprzedaży krótkiej; Prawdziwe wielkie pieniądze wciąż są gotowe na falę C.Ostatnio na rynku pojawiły się plotki o fuzji Tesli i SpaceX, a sam Musk nie zaprzeczył temu wprost, jedynie dodając, że obie firmy coraz częściej się pokrywają. Wielu ludzi zastanawia się, jeden produkuje samochody, drugi rakiety — po co upierać się, by łączyć je w jedną rodzinę? Odkładając na bok wielką historię Marsa, rozłożenie na czynniki pierwsze ujawnia cztery rzeczy: kontrolę stawki, synergię biznesową, finansowanie palącej gotówki oraz narrację na rynku kapitałowym.
Zacznijmy od najbardziej realistycznego zagadnienia kontroli. SpaceX to prywatna firma, a Musk ma zdecydowaną większość głosu, niemal mając prawo do powiedzenia; Jednak Tesla jest spółką notowaną na giełdzie z zaledwie około 20% udziałów, więc kluczowe decyzje zawsze podlegają kontroli akcjonariuszy. Wcześniej nawet dochodziło do sporów o plany wynagrodzeń z akcjonariuszami. Gdy obie firmy się rozdzieliły, musiał radzić sobie z dwoma zespołami zarządów i dwoma grupami inwestorów. Po zakończeniu fuzji i zakończeniu korekty wymiany akcji, będzie mógł znacząco skonsolidować swój wpływ w całej grupie, nie będąc już ograniczonym przez akcjonariuszy Tesli, a rozwój FSD, humanoidalnych robotów i projektów kosmicznych napotkać znacznie mniejszy opór.
Po drugie, chodzi o prawdziwe łączenie operacji biznesowych. Chociaż obie firmy są obecnie niezależne, współpracują na szeroką skalę: SpaceX zakupia duże ilości baterii Tesli do magazynowania energii do zasilania centrów danych AI, a obie strony wspólnie rozwijają fabryki układów AI, przy czym inżynierowie się wzajemnie wspierają. Ale to dwie różne firmy, a udostępnianie technologii i dostęp do danych wymagają podpisywania umów i obliczania pieniędzy, co powoduje znaczne wewnętrzne napięcia.
Gdyby się połączyły, mogłyby utworzyć "zamkniętą pętlę między niebem a ziemią". Tesla posiada ogromne ilości rzeczywistych danych drogowych dla autonomicznej jazdy i mocy super naziemnej Dojo; SpaceX posiada sieć satelitarną Starlink i w przyszłości będzie posiadać centra danych kosmicznych. Jako terminal naziemny, samochód odpowiada za globalne sieci za pośrednictwem satelitów, z koordynacją mocy obliczeniowej naziemnej i kosmicznej. Niezależnie od tego, czy chodzi o autonomiczną jazdę, humanoidalne roboty czy trening dużych modeli xAI, efektywność się poprawia i unika powtarzających się wydatków na podobne badania i rozwój, oszczędzając miliardy na zmarnowanych badaniach i rozwoju.
Do tego dochodzi presja spalania pieniędzy. Niezależnie od tego, czy to konstelacje Starship i satelitów SpaceX, czy autonomiczna jazda Tesli i robotyka, wszystkie to giganty, które wydają dziesiątki miliardów rocznie. Gdy są rozdzieleni, każdy musi znaleźć pieniądze osobno; Po fuzji dzielą jeden bilans. Tesla ma stabilny przepływ gotówki z produkcji samochodów, co może wspierać wciąż przynoszący straty w branży lotniczej, znacznie rozszerzając całkowitą przestrzeń finansowania i unikając częstych rund rozmywania kapitału na potrzeby pozyskiwania funduszy.
Na koniec porozmawiajmy o wycenie rynku kapitałowego. Patrząc na to indywidualnie, Tesla to firma motoryzaczna, a SpaceX to firma lotnicza. Ale po fuzji to, o czym mówią na zewnątrz, nie chodzi już o sprzedaż samochodów czy wystrzeliwanie rakiet, lecz o supertechnologicznym ekosystemie "ziemia + kosmos + AI". Rynek jest gotów zaoferować wyższą premię wyceny dla całego ekosystemu, znacznie cenniejszą niż po prostu połączenie dwóch firm.
Oczywiście, nie jest to coś, co można zrobić od razu — jest tu wiele pułapek. SpaceX jest amerykańskim kontrahentem obronnym, a fuzja wywołałaby rygorystyczne przeglądy bezpieczeństwa narodowego; Różnica wyceny między obiema stronami jest ogromna, a interesy obecnych akcjonariuszy trudno pogodzić. Jeśli fuzja się nie powiedzie, obie firmy mogą zostać obciążone. Mówiąc wprost, relacja nie polega na sentymentalizmie; zasadniczo Musk chce włożyć wszystkie swoje atuty do jednej skrzynki. $SPCX
Ostrzeżenie o ryzyku: Powyższe to jedynie logiczne wnioskowanie oparte na plotkach rynkowych i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Fuzja nie została jeszcze oficjalnie wdrożona.今天微策略财报，第一季度财报日是比特币底部。这次财报首先摆脱了股价死亡螺旋，现金流充足会继续购买比特币，其次会详谈稳定STRC价格的措施。
我估计这次财报对比特币有影响且是正面的，看好BTC向7万做突破。Wiele osób jeszcze nie zwróciło uwagi na obecny dylemat giełdowy na rynku. Najnowszy raport BIT Official pokazuje, że wolumen handlu kryptowalutami spadł o 80% od szczytu, a całkowita wartość rynkowa niemal została niemal o połowę. W środowisku pozbawionym kapitału przyrostowego trudno jest osiągnąć trwałe odbicie.
Rynek nadal stoi pod podwójną presją: perspektywy polityki Fed pozostają niepewne, a doświadczony jastrzębi Walsh wybiera niejednoznaczną komunikację; Jednocześnie prawdopodobieństwo, że ustawa CLARITY zostanie wdrożona w ciągu roku, wynosi zaledwie 32%, a Senat priorytetowo traktuje inne punkty porządku obrad. W miarę zbliżania się sierpnia okno nadzoru staje się coraz węższe.
Co ciekawe, BTC utrzymał się w przedziale 62 000-66 000, a instytucje nadal oczekiwały przebicia się w górę. Kluczowym punktem debaty rynkowej jest obecnie, czy stanowisko Wash przesunie się w kierunku łagodzenia; po wdrożeniu bezpośrednio przyniesie to korzyści rynkowi kryptowalut.
Długotrwały, zmienny rynek przeciągania liny jest przedłużony. Czy uważasz, że BTC najpierw sprawdzi wsparcie, czy poczeka na wiadomości makroekonomiczne, które wywołają przebicie w górę?Dlaczego uważam, że pojawiła się świetna okazja do zakupu spadku?
W tym miesiącu rynek odnotował gwałtowny spadek, gdy koreański rynek akcji spadł o 43% w ciągu 43 dni, a amerykańskie akcje półprzewodników i magazynów również gwałtownie spadły. Na takim rynku kilka dni temu powiedziałem, że to dobra okazja do zakupu. Ten artykuł jasno określa powody.
Są trzy rzeczy w sumie. Pierwsze dwa były powodem wyprzedaży, a trzecia była jedyną rzeczą, która nie zmieniła się w tej fali spadku.
Po pierwsze, indywidualne ETF-y z dywalującą dążą w Korei Południowej.
W ciągu ostatniego roku południowokoreańscy inwestorzy detaliczni intensywnie kupowali indywidualne ETF-y z lewarowaniem, a do czerwca skala koreańskich ETF-ów z lewaracją była już czterokrotnie większa niż w Stanach Zjednoczonych. Problem tkwi w mechanizmie tych produktów: gdy cena akcji spada, muszą sprzedać akcje, aby zmniejszyć swoją pozycję. Nie chodzi o to, czy posiadacz chce sprzedać, ale o to, czy sam produkt jest zmuszony do sprzedaży. Więc normalne cofnięcie zostało wzmocnione do krachu przez ten mechanizm.
A teraz te lewarowane ETF-y same się załamały. Skala osiągnęła szczyt 53 miliardów dolarów 22 czerwca, ale po tej fali likwidacji pozostało tylko około 15 miliardów dolarów. Zmniejszanie dźwięczy osiągnęło już 75%, wracając do normalnych poziomów.
Co to oznacza? Oznacza to, że to, co powinno być sprzedane, już zostało wyprzedane. Ci, którzy zostali zlikwidowani przymusowo, nie mają już żadnych akcji do sprzedaży. Siła pchająca rynek w dół jest z natury napędzana wolumenem; gdy już się sprzeda, znika.
Po drugie, obawy dotyczące podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej.
Chociaż trzech urzędników zagłosowało przeciwko temu spotkaniu, ostateczną decyzją było utrzymanie stóp procentowych bez zmian. Negatywne wieści wiszące nad głową wreszcie dotarły.
Trzecia, i moim zdaniem najważniejsza: cena akcji spadła, ale fundamenty nie spadły.
Cały czas o tym mówiłem. Micron i SanDisk są obecnie szczególnie rentowne, a ich fundamenty nie zmieniły się w tej fali spadku. Upadła dźwignia, a nie biznes.
Gdy połączymy te trzy kwestie, jest jasne: są dwa powody spadku cen — pierwszy to przymusowa sprzedaż mechanizmów, które zostały już zatwierdzone; Jednym z nich są oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych na poziomie podstawowym, które już się zmaterializowały. A rzecz, która wspiera cenę — rzeczywistą rentowność firmy — nigdy nie została zmieniona od początku do końca.
Ostry spadek w takim momencie to bardzo dobra okazja do połowu na dnie. #微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekordowy $SNDK $MU na amerykańskim rynku akcji SEI: Czy czerwone błyskawice równoległych EVM-ów mogą przełamać inwolucję L1? 31 lipca 2026 roku czasu pekińskiego zewnętrzne notowania publiczne wykazały $SEI około 0,0476 USD. Ta cena może wydawać się chłodna, ale techniczna narracja SEI jest daleka od zimnej: wysokowydajny EVM, równoległe wykonywanie, potwierdzenia o niskich opóźnieniach oraz ekstremalna przepustowość przyszłych aktualizacji Giga. Po pierwsze, SEI nie opowiada starej historii o "kolejnym publicznym łańcuchu" — chce bezpośrednio zablokować wąskie gardło wydajności EVM. Biała księga Giga firmy Sei Labs wyznacza ambitny cel: przepustowość 5 gigagazów, finalność poniżej 400 ms oraz 200 000+ TPS. Rynek może wątpić w trudność wdrożenia, ale jego ambicje nie mogą zostać zignorowane. Po drugie, podejście oparte wyłącznie na EVM sprawia, że zakłady SEI są bardziej skoncentrowane. Oficjalna mapa drogowa mówi, że Giga stopniowo przesuwa sieć w kierunku bardziej uproszczonego stosu opartego wyłącznie na EVM. Zaletą jest to, że mentalność deweloperów jest bardziej zjednoczona, a migracja ekosystemów bardziej bezpośrednia; Minus jest też oczywisty: gdy narracja o osiągach EVM nie zostanie przełamana, SEI traci wiele niejasności. Po trzecie, ryzyko polega na tym, że "prędkość" nigdy nie była samym fosem. Rynek kryptowalut nie brakuje historii o wynikach; brakuje mu jednak realnej aplikacji, głębokiej płynności i zrównoważonych opłat. Jeśli SEI będzie miał tylko liczby TPS, a nie pojawią się żadne blockbuster aplikacje ani stabilne aktywa, cena prawdopodobnie będzie dalej chłodzona. Moje zdanie: SEIWiele osób wciąż trzyma się starych przekonań, licząc na w pełni wybuchowy "sezon altcoinów" — kupowanie drobnych monet na luzerze i oczekiwanie na rajd. Ale obecna struktura rynku całkowicie się zmieniła. Nawet jeśli nastroje ryzykowe się ocieplają i pojawi się rynek phishingowy, większość tokenów prawdopodobnie zbierze zyski, a większość przestępców będzie miała niewielkie szanse na odbudowę.
Porównując to z poprzednimi rynkami bycy, różnica jest wyraźna. W przeszłości na rynku dominowały fundusze detaliczne, a monety rosły z kolei, tworząc krótkoterminowe możliwości do ogromnych zysków wszędzie. Obecnie fundusze instytucjonalne nadal utrzymują stały udział, co sprawia, że kapitał staje się coraz bardziej wymagający, priorytetowo traktując cele z dużą płynnością oraz prawdziwym wsparciem ekosystemu i narracji.
Ponadto spotowe ETF-y otworzyły tradycyjne kanały wejścia kapitału, czyniąc BTC i ETH pierwszym wyborem dla przyrostowych funduszy zewnętrznych, co utrudnia szerokie przepływy funduszy do dużej liczby małych i średnich monet. Wraz ze wzrostem liczby projektów na rynku, płynność nadal się rozcieńcza, a wiele firm z długim ogonem fałszerzy jest głęboko słabych, co bardzo łatwo udaje się upadku pod presją sprzedaży. Efekt Mateusza nieustannie się nasila, a silne staną się normą.
Jeśli rozpocznie się kolejna rotacja rynku, przepływy kapitału będą podążać wyraźną ścieżką:
Po pierwsze, BTC ustabilizował rynek, a środki stopniowo napływały do ETH;
To rozprzestrzeniło się na czołowe publiczne blockchainy, takie jak SOL, o trwałej energii, a także liderów sektora z realnymi przepływami pieniężnymi i ciągłymi wykupami;
Zdecydowana większość nieznanych monet małych spółek i projektów opartych wyłącznie na spekulacjach koncepcyjnym ma trudności z uzyskaniem trwałego wsparcia finansowego.KOSPI wzrósł o ponad 17% w ciągu jednego dnia, SK Hynix osiągnął dzienny limit, a Samsung wzrósł o 26%. Jednak stało się to w związku ze spadkiem indeksu o 17% w ciągu poprzednich trzech dni oraz dziewięcioma rynkowymi przeszkodami w tym roku. Same ekstremalne odbicia nie stanowią sygnałów trendowych; podstawową sprzecznością jest to, że mechanizm strukturalny napędzający zarówno wzrosty, jak i upadki, pozostaje nienaruszony.
Zmienne napędzające to odbicie są uszeregowane według wagi: amerykańskie akcje technologiczne gwałtownie wzrosły w handlu po godzinach (Microsoft wzrósł o 15% w ciągu jednego dnia, Amazon o 9% po godzinach pracy), co stanowi zewnętrzny punkt odniesienia dla apetytu na ryzyko; Rząd Korei Południowej ogłosił plan inwestycji w AI o wartości 20 bilionów wonów, połączony z wykupem kapitału przemysłowego, zapewniając krótkoterminowe wsparcie narracyjne; SK Hynix zmniejszył się o 53% względem szczytu, a same wyprzedane akcje zgromadziły duży popyt pasywny. Rezonans tych trzech czynników wzmocnił jednodniowe zyski.
W zakresie regulacyjnym Korea Południowa ograniczyła maksymalne udziały indywidualnych funduszy ETF z lewaracją, podniosła wymagania dotyczące marży oraz zawiesiła zatwierdzanie nowych ETF-ów z dywizją indywidualną na akcje. Te miary skompresowały przestrzeń dla dodatkowej dźwigni, ale nie ma twardych ograniczeń co do istniejącego wskaźnika dźwigni — podstawowy mechanizm wzmacniacza zmienności nie został usunięty, co bezpośrednio wpływa na ocenę kolejnych zakresów zmienności.
Warunki wyzwalające scenariusz wzrostowy: amerykańskie akcje technologiczne będą nadal wykazywać się siłą w przyszłym tygodniu, z pozytywnymi sygnałami ze stron cen spotowych. Fundusze instytucjonalne nadal wpływają na ekspozycję na akcje Korei za pomocą narzędzi takich jak $KORU, które mogą potencjalnie przesunąć się z jednodniowego impulsu do stopniowego odbicia. Zmienne, na które należy zwracać uwagę, to dane o netto napływie kapitału zagranicznego oraz zasoby kontraktów terminowych SK Hynix.
Warunki wywołujące scenariusz spadkowy: zlecenia na realizację zysku koncentrują się na otwarciu następnego dnia, w połączeniu ze słabszością po godzinach pracy rynku w USA lub niższym niż oczekiwano danym popytu na przechowywanie, a także lewarowane ETF-y ponownie tworzą pozytywne sprzężenie zwrotne po stronie spadkowej, a to odbicie to tylko pierwsza połowa tej kolejki górskiej. Sygnał awarii pojawia się, gdy mechanizm sidecaru KOSPI zostaje ponownie uruchomiony w ciągu 30 minut od otwarcia rynku następnego dnia.
Zachowanie pozycjonowania południowokoreańskich inwestorów detalicznych jest kluczową zmienną, która wyróżnia ten rynek na tle innych rynków regionu Azji i Pacyfiku. Ponad 40 wyzwalaczy sidecarów w ciągu roku oznacza, że programowy handel jest często przerywany, a efektywność wykrywania cen jest obniżona, przez co ekstrapolacja jednodniowej zmiany ceny wymaga większego współczynnika dyskontowego.
Najważniejszą zmienną do obserwowania w ciągu najbliższych 24-48 godzin: kierunek zamknięcia akcji amerykańskich spółek technologicznych, dzienny netto wolumen kupna/sprzedaży koreańskich inwestorów zagranicznych oraz dane o subskrypcjach i wykupach ETF-ów z lewaracją następnego dnia — te ostatnie bezpośrednio pokazują, czy pozycje przyspieszają, czy kurczą się.
#新手必看: Oto wszystko, czego potrzebujesz, #美股加密标的承压 wahania cen wpływają na raporty finansoweAI nie jest już wyceniane jako pojedyncza transakcja. Przychody Microsoftu z chmury przekraczające 100 mld dolarów przyniosły jednodniowy wzrost kapitalizacji rynkowej, który może być rekordem dla każdej firmy publicznej. Amazon nie zaakceptował wskazówek i i tak wzrósł o 9%. To rozbieżność jest sygnałem: rynki rozróżniają zwycięzców infrastruktury od szerszego tematu, a nie sprzedają AI hurtowo. Kapitał teraz goni za dowodami na realizację, nie tylko za ekspozycją.
BTC na poziomie 64 tys. dolarów w taki dzień jest cicho konstruktywny. Akcje w trybie ryzyka, kryptowaluty ledwo się poruszają. Trzech członków Fed popiera podwyżki i dzisiejsze wydruki PCE. Jeśli ta liczba pojawi się łagodnie, zakłady na podwyżki stóp szybko pękają, a wtedy aktywa ryzyka zyskują pole do działania. Następne 48 godzin zależy od jednego punktu danych, a nie od sezonu wyników finansowych.
To nie są rady, tylko analiza.
#OKXOrbit🚨 $SKHX właśnie dziś wzrosło o 24,4% do 1165,5 dolarów przy wolumenu 1,514 miliarda dolarów — ale prawdziwa historia to to, co wydarzyło się pod maską.
Od 23:00 wczoraj do 11:00 dziś otwarte zainteresowanie zostało zmiażdżone. OI spadło o $172Mn, z $622M do $451M. To 27,6% obniżenia zadłużenia w jednej sesji.
Kto sprzedał?
40 dużych długich konto wycięło ∼$172M. 29 z nich zamknęło się całkowicie, niektóre nawet sprzedały się krótko.
Największy wypadek: 0xc8b sprzedał wszystkie 37 229 $SKHX o wartości ∼$43,39M przy średniej 1135,2 $, zapewniając zysk na poziomie ∼$5,72M. Pozycja teraz zero.
Inne: 0x2dac -$17,09M, 0x469e -$15,03M, 0x4662 -$6,08M, również 0x215b na sprzedaż.
Krótkoterminy również pokryte — 40 głównych shortów zostało odkupionych z powrotem ∼$148Mln.
Pieniądze nie opuszczały magazynu, tylko się obracały.
Portfele za miliony dolarów dodano ∼$44,83M do $MU, ∼$63,18M do $SNDK, ∼$44,79M do $SKHY.
Efekt nettowy: $SNDK +$10,5M longs, $SKHY +$26,36M. $MU nadal odnotowano netto wypływ -29 milionów dolarów.
Godzinowa OI wzrosła o 12,7% w $MU, 9,4% w $SNDK, 12,9% w $SKHY w porównaniu do dużego spadku SKHX.
$SKHY również osiągnął lepsze wyniki z +25,9%, a składka ADR wzrosła do $SKHX do ∼35,0%.
Podsumowując: Longi przynosiły zyski w SKHX, krótkie pozycje były pokryte, a kapitał przesunął się na SNDK i SKHY.
$SNDK $SKHYNIX $MU
#SoftPCEStrongDemand
#AMZNMissesButRallies #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Codziennie słyszę to samo pytanie: Gdzie idą mądre pieniądze? Po latach obserwowania danych on-chain i śledzenia ruchów dużych portfeli, nauczyłem się rozpoznawać typy, które opowiadają fascynującą historię. Dziś odkryłem coś szczególnie interesującego i chcę się tym z Wami podzielić. Konfiguracja rynku: Zupełnie nowy, czysty portfel To, co przykuło moją uwagę, to fakt, że to był całkowicie nowy portfel — całkowicie czysty, bez historii handlowej i bez wcześniejszych posiadań. Jest to ważne, ponieważ nowe portfele z dużym kapitałem często reprezentują instytucjonalnych graczy lub doświadczonych traderów budujących nowe pozycje. Gdy doświadczeni traderzy zaczynają od zera, zazwyczaj stawiają zakłady, z którymi są bardzo pewni. Informacje o pozycji: Oto pozycje zajmowane przez ten nowy portfel: · Long HYPE na poziomie 26,47 miliona dolarów: To znacząca pozycja długa na HYPE, reprezentująca istotny zakład na wzrost wartości tokena. To nie jest drobna pozycja spekulacyjna — to znacząca alokacja środków, która pokazuje prawdziwe zaufanie. Krótka pozycja ETH przy 26,59 miliona dolarów: niemal idealne dopasowanie do pozycji krótkich na Ethereum, co jest bardzo interesujące. Ten portfel faktycznie obstawia HYPE, jednocześnie obstawiając back-bet na Ethereum. · 21,18x dźwignia dźwigni, niezrealizowany zysk i strata +226 000 USD: Wskaźnik dźwigni jest dość agresywny, ale nie jest nieostrożny dla instytucjonalnych graczy, którzy wiedzą, co robią. Niezrealizowane zyski wskazują, że te pozycje są obecnie aktywne. Analiza strategiczna czyni to stanowisko szczególnie interesującymPieniądze zaczynają napływać do ETH, ale na razie nie śmiem nazywać tego "sezonem altcoinów".
Ostatnio nastąpiła ciekawa zmiana.
Popularność ETF-ów Bitcoin wyraźnie spadła, a tygodniowe netto wpływy spadły do około 33,8 miliona dolarów; Zamiast tego ETF-y ETH przyciągnęły ponad 100 milionów dolarów środków, przewyższając BTC przez dwa kolejne tygodnie.
Normalnie wiele osób już by krzyczało w tym momencie:
Fundusze rotują z BTC na ETH — sezon altcoinów nadchodzi.
Ale czuję, że teraz jest za wcześnie, by krzyczeć.
Czy ETH rzeczywiście przejmie kontrolę, nie zależy wyłącznie od kilku dni napływu ETF, ale od tego, czy będzie w stanie konsekwentnie przewyższać BTC i napędzać mainstreamowe coiny, takie jak SOL i XRP, do wzrostu na wysokim wolumenie.
W przeciwnym razie raczej fundusze myślą, że BTC nie wzrośnie w krótkim terminie i tymczasowo handlują gdzie indziej, co nie oznacza, że rynek altcoinów się odradza.
Moje obecne podejście jest następujące:
ETH warto obejrzeć, ale nie spiesz się z powtarzaniem terminu "altfe season".
Czy uważasz, że tym razem to prawdziwa rotacja, czy to tylko tymczasowe unikanie BTC? $BTC 🚨 Prawdziwą historią nie są zyski Google — lecz to, co ujawniają o infrastrukturze AI.
Silny wzrost chmury Google oraz prognozy dotyczące wyższych wydatków inwestycyjnych sugerują, że główni dostawcy chmury nadal intensywnie inwestują w AI. To pozytywny sygnał nie tylko dla GPU, ale dla całego ekosystemu infrastruktury AI.
W miarę rozwoju centrów danych, popyt na HBM, DRAM, SSD i pamięć masową dla przedsiębiorstw ma pozostać silny, wspierając firmy takie jak Micron, SK Hynix, Samsung, WDC, Seagate i SanDisk.
Mimo to warto zachować ostrożność. Ostatni ruch wygląda bardziej na odbicie nastrojów rynkowych niż na potwierdzenie długoterminowego wybicia.
Kluczowe obszary, na które warto zwrócić uwagę:
✅ Trendy inwestycyjne w chmurze
✅ Wydatki na infrastrukturę AI
✅ Ceny HBM, DRAM i NAND
✅ Popyt na pamięć masową w przedsiębiorstwie
Szerszy obraz jest jasny: to nie tylko rally dotycząca pamięci masowej—to szersza rewizja rozwoju infrastruktury AI.
Czy uważasz, że akcje infrastruktury AI mają jeszcze większy potencjał wzrostowy? 👇
#SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay #"Bóg akcji AI" fundusze likwidują pozycje, Micron wzrasta o ponad 15% w ciągu jednego dnia
Na pierwszy rzut oka te dwa wydarzenia wydają się "akcje technologiczne w opłoną, krypto łowi ryby", ale w istocie są bardziej lokalnymi, nastrojowymi manewrami kapitałowymi niż systemową, na dużą skalę zmianą. Bezpośredni wniosek jest taki: pozytywne wiadomości są ograniczone, bardziej przypominają techniczne odbicie po "wyczerpaniu wszystkich negatywnych wiadomości", a nie odwrócenie trendu.
📉 "Bóg akcji AI" Likwidacja: Czyszczenie dźwigni, a nie strategiczny odwrót
25-letni fundusz "Boga akcji AI" Leopolda Aschenbrennera, który postawił na infrastrukturę AI z wysoką dźwignią (prawie 4-krotnie), w lipcu napotkał gwałtowny spadek w sektorze AI oraz krótkie ograniczenie akcji oprogramowania, zmuszając go do sprzedaży około 16 miliardów dolarów swoich aktywów publicznych z rabatem do Castle Investment.
· Wzrost po likwidacji to "ulga w presji sprzedaży": po wyczyszczeniu przez fundusz, jego mocno trzymane udziały w Micron i SanDisk gwałtownie wzrosły, co spowodowało, że akcje koncepcyjne kopalnic Bitcoina, takie jak IREN i CleanSpark, wzrosły o ponad 20%. To nie jest napływ funduszy przyrostowych, lecz raczej krótkie zabezpieczenie i techniczne odbicie wywołane całkowitym zniknięciem ogromnej presji sprzedaży (czyli "cholernych chipów") wiszących nad głową.
· Środki nie trafiały na rynek kryptowalut: likwidacja była bierną likwidacją, a nie aktywnym balansowaniem. Castle Investment przejęła akcje o wartości 16 miliardów dolarów i nie trafiły na rynek kryptowalut. Ta transakcja zasadniczo polega na analizie ryzyka na Wall Street, a nie na narracji o "sprzedaży akcji, by kupić Bitcoina."
🚀 Wzrost Microna: Logika sprzętowa AI wzmacnia się jako "pośrednie mapowanie" na kryptowaluty
Jednodniowy wzrost Microna o ponad 15% podniósł indeks Philadelphia Semiconductor o ponad 8%, głównie dzięki fundamentalnemu wsparciu ze strony popytu na sprzęt AI, a nie kapitałowi powrotnemu z rynku kryptowalut na giełdę.
Pozytywne efekty dla rynku kryptowalut są głównie odzwierciedlone w mapowaniu nastrojów:
· Synergia AI + kryptowalut: wzrost Microna wzmacnia narrację o "silnym popytu na moc obliczeniową AI", pośrednio wzmacniając nastroje dla konceptualnych monet AI i firm wydobywających Bitcoin (które już posiadają duże ilości chipów).
· Nie huśtawka pieniężna: Obecnie nie ma dowodów na to, że kapitał wraca z giełdy na rynek kryptowalut na dużą skalę. Atrybuty kapitałowe, apetyt na ryzyko i struktury inwestorów na obu rynkach znacznie się różnią.
💎 Podsumowanie
To bardziej przypomina wewnętrzny "test obciążenia" w sektorze AI: po wyeliminowaniu nadmiernych spekulacji na wysokim poziomie dźwigni rynkowe wraca do fundamentów (popyt na sprzęt AI). Dla rynku kryptowalut:
· W krótkim terminie: Panika w sektorze AI zelżała, co zwiększa ogólny apetyt na ryzyko i jest bardziej pozytywne dla nastrojów na rynku kryptowalut.
· Średnioterminowe i długoterminowe: To, czy fundusze "wyceniają" rynek kryptowalut, pozostaje kluczowymi czynnikami, takimi jak makropłynność (oczekiwania na obniżkę stóp procentowych) i polityki regulacyjne (takie jak CLARITY Act), a nie likwidacja funduszu czy wzrost akcji $BTC $ETH BlockBeats wiadomości, 31 lipca, według TradingBeats, SKHX dziś odbił do 1165,5 USD, 24-godzinny wzrost około 24,4%, wolumen obrotu osiągnął 1,514 miliarda USD. Jednak od godziny 23 wczorajszego wieczoru do 11 rano dzisiaj, wartość otwartych kontraktów spadła z 622 milionów USD do 451 milionów USD, zmniejszając się o około 172 miliony USD, co stanowi spadek o 27,6%; Hynix ponownie doświadczył wyraźnej delewarowania.
Dane o zmianach pozycji w ciągu ostatnich 24 godzin pokazują, że według kryterium redukcji pozycji o ponad 1 milion USD na pojedynczy adres, 40 dużych posiadaczy długich pozycji SKHX zmniejszyło swoje pozycje, co łącznie przy obecnej cenie oznacza redukcję o około 172 miliony USD. Spośród nich 29 adresów całkowicie zamknęło swoje długie pozycje, a niektóre z nich następnie otworzyły krótkie pozycje.
W tym samym czasie tylko 17 adresów o wartości milionów dolarów zwiększyło długie pozycje, łącznie o około 55,354 milionów USD, co daje netto redukcję długich pozycji o około 116 milionów USD w próbie.
Niedźwiedzie również masowo się wycofały. W ciągu ostatnich 24 godzin 40 adresów z krótkimi pozycjami o wartości milionów dolarów łącznie zamknęło około 148 milionów USD. Z tego wynika, że obecny wzrost nie jest wyłącznie napędzany przez nowych byków, lecz jest efektem jednoczesnego masowego zamykania krótkich pozycji i realizacji zysków przez byki, co ostatecznie tworzy strukturę rozbieżności, gdzie cena rośnie, a wartość otwartych kontraktów maleje.
Największa redukcja pozycji pochodzi od dotychczas największego byka SKHX, adresu 0xc8b. Ten adres dziś rano sprzedał wszystkie 37 229,1 jednostek SKHX, co przy obecnej cenie odpowiada około 43,391 milionom USD, średnia cena zamknięcia pozycji wyniosła około 1135,2 USD, realizując zysk około 5,717 milionów USD, obecnie pozycja SKHX jest zerowa.
Inne duże wyjścia to: 0x2dac zamknął około 14 667 długich pozycji, co odpowiada około 17,094 milionom USD; 0x469e zamknął 14 332,6 jednostek, o wartości około 15,027 milionów USD; 0x4662 zamknął 6000 jednostek, o wartości około 6,084 milionów USD; 0x215b również całkowicie zamknął swoje długie pozycje.
Wraz z realizacją zysków przez byki i zamykaniem krótkich pozycji, kapitał nie opuścił sektora pamięci masowej, lecz częściowo przeszedł do MU, SNDK i SKHY.
W próbie adresów o wartości milionów dolarów, MU, SNDK i SKHY odnotowały odpowiednio około 44,829 milionów USD, 63,180 milionów USD i 44,790 milionów USD nowych długich pozycji. Po odjęciu redukcji w tym samym czasie, SNDK netto zwiększył długie pozycje o około 10,501 milionów USD, SKHY netto o około 26,357 milionów USD; MU natomiast netto zmniejszył długie pozycje o około 29,006 milionów USD, a napływ netto skoncentrował się głównie na SanDisk i SK Hynix ADR.
Według godzinowych snapshotów od wczorajszego wieczora do dzisiejszego rana, wartość otwartych kontraktów MU, SNDK i SKHY wzrosła odpowiednio o około 12,7%, 9,4% i 12,9%, co kontrastuje z dużym spadkiem pozycji SKHX. W tym czasie SKHY wzrósł o 25,9%, wykazując nieco silniejszą wydajność niż SKHX, a jego premia ADR względem SKHX wzrosła do około 35,0%.
Na moment publikacji, godzinowa stopa finansowania SKHX spadła do około +0,0004%, blisko neutralnej; stopy finansowania MU, SNDK i SKHY wynoszą odpowiednio -0,0038%, -0,0064% i -0,0002%.#微软单日市值增近4500亿, ustanawiając rekord amerykańskiego rynku akcji
Biznes chmurowy Microsoftu eksploduje w IV kwartale roku budżetowego 2026: Azure po raz pierwszy przekracza 100 miliardów, a popyt na AI staje się najsilniejszym silnikiem
Zysk operacyjny wyniósł 40,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 18% rok do roku, przy marży operacyjnej około 45%.
W najnowszym raporcie finansowym za czwarty kwartał 2026 roku Microsoft dostarczył raport, który całkowicie przekroczył oczekiwania. Jednak za imponującymi danymi, za tym złożonym tonem raportu finansowego stoją ciągły wzrost wydatków kapitałowych, krótkoterminowe zakłócenia w strukturze zysków oraz efekt "upiększania księgowości" wynikający z korekt polityki amortyzacyjnej. Choć rynek cieszy się silnym popytem na AI, rodzi to także pytania o trwałość jakości zysków.
Zniekształcenie zysku stojące za nieoczekiwanymi wynikami: jednorazowa luka powstała przez inwestycje w akcje AI
Najbardziej intrygującym szczegółem tego kwartału jest porównanie danych zysku na akcję (EPS). Rozcieńczony EPS GAAP wyniósł 4,81 USD, co zaskakująco wyższe niż skorygowany EPS wynoszący 4,74 USD. Ta anomalia zakończyła ostatnie kwartale inwestycji w akcje AI (reprezentowane przez OpenAI), które nieustannie wpływały na zyski.
Główną przyczyną jest to, że w tym kwartale Microsoft dostrzegł jednorazowy zysk netto z niektórych strategicznych inwestycji w AI, a nie wcześniejsze straty inwestycyjne. Chociaż ta "słodycz" wywołana zmianami wartości godziwej upiększała księgowy zysk netto, w istocie nie był to dochód z działalności podstawowej. Dlatego przy ocenie rentowności podstawowej działalności firmy, z wyłączeniem wpływu EPS niezgodnego z GAAP oraz 18% wzrostu zysku operacyjnego rok do roku, jest to wiarygodna miara prawdziwego uwolnienia dźwigni operacyjnej.
Silnik rdzenia ponownie przyspiesza: Azure przekracza rok wart 100 miliardów dolarów
Jako najbardziej obserwowany czynnik wzrostu na rynku, usługi chmurowe Azure zapewniły w tym kwartale wybuchowe wyniki. Przychody Azure wzrosły o 43% rok do roku, nie tylko znacznie przekraczając konsensus rynku wynoszący około 40%, ale także po raz pierwszy przekraczając roczne przychody przekraczające 100 miliardów dolarów, co oznacza nową skalę dla biznesu chmurowego Microsoftu. Jednocześnie zobowiązania do rezydualnej wydajności (RPO) wskazujące na przyszłe przychody wzrosły o 84% rok do roku, a w połączeniu z mocnymi danymi penetracyjnymi pokazującymi liczbę miejsc płaconych przez Copilot przekraczającą 30 milionów, co świadczy o silnej gotowości klientów korporacyjnych do głębokiej integracji usług AI i chmury Microsoft, z bardzo silnymi sygnałami popytu.
Pojawiają się obawy: wydatki kapitałowe "gwałtownie" i "magia" deprecjacji
Patrząc w przyszłość, prognozy Microsoftu na nadchodzący kwartał pozostają optymistyczne: oczekuje się, że tempo wzrostu Azure wzrośnie do 45%, znacznie powyżej konsensusu analityków wynoszącego 41,4%. Jednak za tym optymistycznym spojrzeniem kryje się ciężka rzeczywistość, że prognozy wydatków kapitałowych nadal przekraczają 50 miliardów dolarów i przyspieszają.
Jeszcze ważniejsze jest to, na co warto zwrócić uwagę, to "złota zawartość" zysków z książek. W obliczu intensywnych inwestycji w infrastrukturę AI, Microsoft wcześniej wydłużał okres amortyzacji serwerów i sprzętu sieciowego, sztucznie zmniejszając koszty i wydatki rejestrowane w każdym okresie. Ta zmiana w szacunkach rachunkowych skutecznie ukryła krótkoterminową erozję zysków spowodowaną masowymi wydatkami kapitałowymi. Z obecnej marży zysku operacyjnego sięgającej nawet 45%, ile pochodzi z rzeczywistego wzrostu efektywności operacyjnej, a ile z "upiększania księgowości" wynikającego z korekt okresu amortyzacji? To będzie kluczowe pytanie, którego inwestorzy nie unikną, oceniając rzeczywistą jakość zysków firmy w przyszłości.Na rynku kryptowalut pojawia się dość interesujące zjawisko. Cena SKHX wzrosła o 24%, osiągając 1 165 dolarów, a wolumen handlu wzrósł do 1,5 miliarda dolarów. Jednak dane on-chain pokazują dokładnie odwrotnie: w ciągu ostatnich 12 godzin zlikwidowano 172 miliony dolarów pozycji długich, a otwarte zainteresowanie zmniejszyło się o 27%. To nie było łatwe zadanie. Czterdzieści długich stanowisk przekraczających milion dolarów łącznie zmniejszyło ich pozycje, z czego 29 po prostu opuściło swoje stanowiska i odeszło. Największy długi adres "0xc8b" sprzedał 37 229 akcji SKHX jednorazowo, zarabiając 5,71 miliona dolarów. Inni duzi gracze są podobni, głównie wychodzą z rynku lub osiągają niewielkie zyski. $SKHYNIX Co ciekawe, te pieniądze nie opuściły sekcji magazynowej. Środki wyraźnie płynęły do ADR-ów Micron, SanDisk i SK Hynix. Spośród wielorybów wartych miliony tylko te trzy otworzyły 150 milionów dolarów w nowych długich pozycjach. SKHY, w szczególności, nie tylko odnotował netto napływ 26,35 miliona dolarów, ale jego cena wzrosła nieco bardziej niż SKHX, a składka wzrosła do 35%. $SNDK Niedźwiedzie też się wycofują. Krótkoterminowe adresy warte czterdzieści milionów dolarów łącznie odzyskały 148 milionów dolarów, co wskazuje, że short-sellerzy nie chcą dłużej trwać w walce. Ogólnie rzecz biorąc, jest to bardziej typowa operacja "oddłużenia". Gdy ceny rosną, duzi gracze wykorzystują dobrą płynność, by szybko oddłużyć się i przenieść środki na bezpieczniejsze cele. Chociaż sam SKHX dobrze się rozwija, duzi gracze głosowali nogami, zalewając nastroje rynkowe zimną wodą — przynajmniej jeśli chodzi o wysoką dźwignię, wszyscy to pokazują#PCE环比转负 wzrost PKB zwolnił do 1,5%
Wczorajsze dane były interesujące.
PCE stało się ujemne miesiąc do miesiąca, sygnalizując ochłodzenie inflacji po raz pierwszy od 2020 roku. Z drugiej strony wzrost PKB spadł do 1,5%, poniżej oczekiwań. Przy dwóch danych opublikowanych jednocześnie powinno to być zabezpieczenie na stronie dobrej wiadomości + ujemne. Jednak rynek ani nie wzrósł, ani nie spadł, co wskazuje, że rynek nie wiedział, jak go wycenić.
Najbardziej skomplikowaną liczbą jest inna – po wyłączeniu eksportu netto, zapasów i wydatków rządowych, krajowa sprzedaż prywatna wzrosła o 3,9%, co jest najwyższym poziomem od 2023 roku. Innymi słowy, Amerykanie nadal wydają hojnie.
Ta sytuacja wygląda tak: inflacja spada, gospodarka zwalnia, ale zwykli ludzie wydają bez mniejszości. Który sygnał jest fałszywy? Który jest prawdziwy? Nawet sam rynek nie potrafi odpowiedzieć. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wynosi 63%, nadal na wysokim poziomie, a stopy nie złagodniały w rzeczywistości.
Wracając do świata kryptowalut. W ostatnich miesiącach wszyscy zakładali na osłabienie inflacji i zakończenie podwyżek stóp. Ujemny PCE dał bykom pewną dźwignię, ale przy tak silnym krajowym popytie frakcje zaciskające się na rynku mają karty w ręku. Zanim obie strony ujawnią swoje atuty, normalne jest, że Bitcoin mie około 64 000.
Na tym poziomie zarówno wzrost, jak i spadek mają swoje powody, ale żaden nie jest w stanie przekonać drugiej strony. Lepiej poczekać, aż rynek wyznaczy własny kierunek, zanim podejmie jakiekolwiek decyzje.
$ETH $BTC $SNDK $CORE Adres kończący się na 1011 zawiera około 338 milionów monet. Wiele osób błędnie myśli, że to token zespołu projektowego, ale w rzeczywistości jest to oficjalny token stakowany na łańcuchu.$GOOGL, $MSFT i $META — odpowiedzi rynkowe stojące za tymi trzema raportami finansowymi
Google, Microsoft i META — trzech "studentów" — złożyło swoje raporty finansowe za drugi kwartał jako "wyniki egzaminów".
Co ciekawe, wszystkie trzy firmy zwiększają wydatki kapitałowe związane z AI, podczas gdy swobodne przepływy pieniężne są pod presją, ale rynek zareagował zupełnie inaczej.
Dlaczego mimo rosnących inwestycji w AI, niektóre firmy są rozpoznawane przez rynek, podczas gdy inne spotykają się z sceptycyzmem?
Odpowiedź może nie dotyczyć tego, ile AI jest inwestowane, lecz raczej:
Czy AI może wykorzystać swój istniejący ekosystem biznesowy, aby stworzyć naprawdę zrównoważony zamknięty pętlę biznesową?
Najlepszy student: Microsoft
Microsoft może być obecnie najbardziej skutecznym gigantem technologicznym, który integruje AI ze swoim obecnym systemem biznesowym.
Zaczynając od Windows i Office, Microsoft przez lata zgromadził ogromną bazę klientów korporacyjnych. Następnie usługi chmurowe Azure dodatkowo wzmocniły ekosystem korporacyjny, łącząc dużą liczbę użytkowników korporacyjnych w swoim własnym ekosystemie biznesowym.
Główne zalety Microsoftu to:
Posiada stabilny punkt wdrożenia dla klientów korporacyjnych, z których większość korzysta z modelu subskrypcyjnego.
Oznacza to, że Microsoft nie polega na jednorazowych sprzedażach, lecz ma stałe źródło przychodów.
W swoim raporcie finansowym za drugi kwartał Microsoft ujawnił, że liczba płacących użytkowników Copilot przekroczyła 30 milionów, co wskazuje, że asystenci AI zaczęli generować realne przychody komercyjne, a model biznesowy AI jest stopniowo weryfikowany.
Dlatego dla Microsoftu:
Agresywne wydatki kapitałowe i spadające wolne przepływy pieniężne nie są głównymi problemami rynku.
Dopóki przychody z AI będą rosły i tworzyły zamkniętą pętlę biznesową, początkowa inwestycja będzie rozsądna.
Kandydat kwalifikowany: Google
Jeśli Microsoft już zaczął udowadniać, że AI może generować przychody, Google wciąż jest na etapie weryfikacji.
Raport Google z wyników za drugi kwartał pokazuje:
Gemini osiągnął 950 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie, wywołania API wzrosły o około 37%, a przychody Google Cloud wzrosły o 82% rok do roku, nawet przewyższając tempo wzrostu Microsoft Azure.
Te dane dowodzą:
Skala korzystania z produktów Google AI szybko rośnie.
Ale problem polega na tym:
Wzrost użytkowników ≠ monetyzacja biznesu.
To, na czym rynek naprawdę liczy, to:
Kiedy ci użytkownicy AI będą mogli przełożyć na stabilny dochód?
Google dysponuje największym na świecie portalem wyszukiwania, biznesem chmurowym oraz ogromnym ekosystemem użytkowników, ale obecny model biznesowy AI wciąż wymaga dalszych dowodów.
Dlatego nastawienie rynku do Google jest bardziej prawdopodobne:
Dostrzegając potencjał, ale czekając, aż się urzeczywi.
Biedny uczeń: META
W porównaniu z Microsoftem i Google, META stoi przed bardziej złożonymi problemami.
Raport finansowy za drugi kwartał pokazuje:
Biznes reklamowy nadal się rozwija, a baza użytkowników na platformach społecznościowych stale się powiększa.
Ale problem rynku jest następujący:
Jaki jest bezpośredni związek między tym wzrostem a AI?
Obecnie AI głównie pomaga META optymalizować efektywność rekomendacji reklam, a prawdziwie nowe modele biznesowe wciąż nie zostały w pełni rozwinięte.
W pewnym stopniu META może być najtrudniejszym gigantem technologicznym do zbudowania zamkniętej pętli biznesowej AI.
Powody to:
META nie brakuje użytkowników.
Produkty takie jak Facebook i Instagram mają ogromne globalne bazy użytkowników.
Ale problem polega na tym:
Jak można przekształcić możliwości AI w nowe źródła dochodów?
Zuckerberg ma nadzieję stworzyć asystenta AI, który uczyni AI narzędziem towarzyszącym użytkownikom przez całą dobę.
Ale wciąż istnieje przepaść między ideałami a biznesem.
Jeśli ścieżka monetyzacji jest zbyt długa, a model dochodu niejasny, ogromne wydatki kapitałowe mogą być postrzegane przez rynek jako jedynie "ciągłe inwestycje" bez natychmiastowych zwrotów.
Rynek ostatecznie zada najbardziej bezpośrednie pytanie:
Kiedy AI faktycznie zacznie zarabiać pieniądze?
Kolejny etap do obserwowania: Amazon
Następnie rynek skupi się na raporcie zysków Amazon za drugi kwartał.
Jako gigant posiadający zarówno ekosystem e-commerce, jak i biznes chmury obliczeniowej AWS, to, czy Amazon udowodni, że jego inwestycje w AI są przekształcane w wartość komercyjną, stanie się ważnym punktem odniesienia do obserwacji rynkowej logiki inwestycji AI.
Rywalizacja AI weszła w kolejną fazę:
Wcześniejsze skupienie na rynku:
Kto zainwestuje najwięcej.
Obecna uwaga rynku:
Kto może zamienić inwestycję w dochód?
Historia AI się nie skończyła, ale rynek kapitałowy przechodzi od "przepowiadania przyszłości" do "obserwowania realizacji".