Orbit Post Sitemap
Nie można bezpośrednio założyć, że Rezerwa Federalna na pewno podniesie stopy procentowe. Czy wpływ wzrostu cen energii na inflację będzie trwały, czy rynek pracy dalej się ochłodzi, oraz czy podstawowa inflacja będzie nadal rosnąć, wszystko to wpłynie na ostateczną decyzję.
Obecnie rynek naprawdę obawia się nie tylko tego, czy na którymś z posiedzeń nastąpi podwyżka stóp, ale że wysokie stopy mogą utrzymywać się dłużej, a nawet zostać dalej zaostrzone. Posiedzenie Rezerwy Federalnej w dniach 27-28 października będzie ważnym oknem obserwacyjnym w najbliższym czasie.
$BTC $ETH Pod presją makroekonomiczną najpierw zobaczmy, czy kapitał jest gotów przejąć pozycje
Podstawowy konflikt Bitcoina ulega zmianie.
Wcześniej rynek handlował oczekiwaniami obniżek stóp, a gdy płynność się poprawiała, BTC miał szansę na wsparcie wyceny. Jednak gdy inflacja utrzymuje się powyżej oczekiwań, rynek zaczyna na nowo wyceniać ścieżkę stóp procentowych, a zmiany dolara i rentowności amerykańskich obligacji mogą tłumić wyniki aktywów ryzykownych.
Co gorsza, jeśli inwestorzy uznają, że przyszłe koszty kapitału będą wyższe, część kapitału może zdecydować się na zmniejszenie ekspozycji na ryzyko. Dla rynku kryptowalut, który już doświadczył znacznej zmienności, może to łatwo wywołać redukcję pozycji długich i likwidacje dźwigni, co dodatkowo zwiększy krótkoterminowe spadki. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Od wielu miesięcy, to co najbardziej męczy, to nie wzrost, lecz niezliczone odbicia po spadkach $ZEC
Wczoraj ZEC był liderem wzrostów z 13%, z 1112 do 1250, dla innych to okazja do wyjścia z pułapki, dla mnie to trudny moment
Strata na papierze powiększyła się z 300 punktów do 436, dziś spadła z powrotem do 1150, strata na papierze ponad 300 punktów $BTC
Dokładnie tak samo jak trzy dni temu, wszyscy na rollercoasterze $ETH
Moja opinia: odbicie to prawie wyłącznie uzupełnianie pozycji krótkich, instytucje chyba nie weszły na rynek, stosunek długich do krótkich 0,66, przewaga krótkich, niech mnie po prostu zbiją, do 800, potraktuję to jako wyjście z pułapki #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Nowe giełdy nie mogą pokonać Binance pod względem płynności $BTC. Wygrywają, oferując ekskluzywne tokeny, których nie można kupić nigdzie indziej.
Tak działa Hyperliquid. Dlatego też świetne wyniki Quantus są naprawdę ważne dla $NEAR — to ich własna giełda, ich własna siła ekosystemu.
Ekskluzywność > walka o płynność. $ETH $BTC $SOL Ważna uwaga: oczekiwania na podwyżkę stóp w październiku spadły z 27% do poniżej 15%
CPI jest tak twarde, że rynek spodziewał się jastrzębiego tonu, ale padło zdanie "nie ustalamy z góry decyzji o stopach", co natychmiast osłabiło dolara, a BTC poszedł w górę.
Ale nie spiesz się z ogłaszaniem byczego rynku. Wolumen wcale nie nadąża, to bardziej chwila oddechu niż wielkie luzowanie.
Nie zaprzeczył też, że w grudniu mogą być działania, tylko nie dał jasnych wskazówek, co oznacza, że stery wracają do danych. Mówiąc prosto: nie odpoczywaj, sytuacja może się szybko zmienić. Jeden twardy wskaźnik może zniweczyć jastrzębią narrację.
Więc teraz najlepiej trzymać ręce przy sobie, czekać na prawdziwy kierunek i nie uważać jednej świecy wzrostowej za powrót byczego rynku. $BTC CoreWeave zbywa 3,3 mld, ryzyko finansowania AI rośnie, spadek apetytu na ryzyko tłumi aktywa o wysokiej beta, takie jak ETH, skłaniam się do krótkoterminowego pesymizmu. W ciągu czterech godzin od szczytu spadek o 11,60%, spadek nie ustaje. Aktualna cena 2426,67, 24-godzinny niewielki spadek o 0,4%, wolumen obrotu tylko 25,15 mln, w pierwszych dziesięciu poziomach zleceń kupna 1142 wobec 4079 zleceń sprzedaży, wskaźnik siły 0,28, wyraźna presja sprzedaży. Stopa finansowania 0,0066% nadal dodatnia, pozycje 589 tys., długie pozycje nie zostały w pełni zamknięte, odbicie łatwo napotka presję sprzedaży. Strategia: przy odbiciu do 2451,3 można lekko zająć pozycję krótką, stop loss 2478,6, cel 2385,4; jeśli gwałtowny spadek do 2396,8 się ustabilizuje, można krótko kupować, stop loss 2372,5, cel 2443,2. Pojedyncza pozycja nie przekracza 10%, przy przebiciu natychmiast wyjść.
—— Tylko osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej, życzę udanych transakcji.——
$ETH#Anthropic planuje finansowanie na 60 mld USD, IPO pod presją
#CoreWeave zbywa 3,3 mld, ryzyko finansowania AI rośnie
$ETH 有数据显示，BTC的波动率降到了43%，已经落进标普500成分股的区间。波动率变小，是风险变小了，还是风险被延后了？ 先说新闻。几个数字放在一起：BTC现报82,116.6美元，24小时 -0.36%、近一周 -0.91%；20日区间79,775.1到87,238.3。外部市场方面，标普500报7,744.06（+0.33%）、美元指数102.08（+0.08%）、黄金4,172.7（+1.58%）。资金侧，美国现货ETF最近5个交易日净流出4.288亿美元、最新单日流出2.632亿；情绪侧，恐惧贪婪指数从53回升到63。今天市场的一个焦点是：BTC波动率回落到43%，与大盘股区间重合。 再看资金影响。波动率下降有两个来源：一是市场对现有信息的定价已经充分，缺乏新的增量信息；二是杠杆资金主动降仓，投机盘减少。两者都会让价格更"安静"，但含义完全不同——前者是均衡，后者是出清未完成。判断方法看资金和持仓：如果波动率下降同时伴随ETF净流出收窄、成交萎缩，通常属于第一种；如果伴随期货未平仓量下降、资金费率转负，则更接近第二种去杠杆。 对BTC的含义：低波动率本身不构成信号，但它是"变盘条件8万 wytrzymuje odcięcie ETF! BTC jest naprawdę wytrzymały, ETH uznaje tylko starszego brata
Te 8万 BTC jest niesamowicie twarde. ETF na rynku spot ciągle wypływa, a cena ani drgnęła, wręcz odbiła się do 82000. Dane i odczucia z rynku sugerują, że w tym miesiącu podwyżka stóp jest mało prawdopodobna. Ale 83800 to silny opór, teraz jest walka w przedziale. Strategia: obserwuj wsparcie i opór, podążaj za wybiciem, nie zajmuj pozycji z wyprzedzeniem.
ETH jest około 2440, ruchy całkowicie kopiują BTC. Handlując ETH nie musisz się samodzielnie analizować, wystarczy patrzeć na BTC. Gdy starszy brat się rusza, ona też.
Jednym zdaniem: 8万 naprawdę się trzyma, odwrócenie jeszcze nie nastąpiło. W czasie wahań trzymaj ręce przy sobie, po wybiciu dołączaj.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins 408 milionów BTC trafiło w ręce krótkoterminowych posiadaczy! Czuję, że beczka prochu na kolejną dużą falę zmienności Bitcoina jest już gotowa?
Bracia, nie skupiajcie się tylko na tym, że BTC dziś wzrósł o kilkaset lub spadł o kilka tysięcy dolarów! Te dane z łańcucha uważam za bardziej warte analizy niż wykresy świecowe!
Najnowsze dane pokazują, że pozycje krótkoterminowych posiadaczy Bitcoina osiągnęły 4,08 miliona monet, co jest najwyższym wynikiem od połowy czerwca. W porównaniu z końcem lipca wzrosło to o 422 tysiące, czyli około 12%!
Na pierwszy rzut oka wygląda to świetnie! Nowi inwestorzy wchodzą na rynek, ktoś jest gotów przejąć monety, co oznacza, że rynek nie ostygł.
Ale ja mam trochę obaw, bo im więcej się kupuje, tym niekoniecznie oznacza to stabilne trzymanie!
Dlaczego tak mówię?
Po pierwsze, nowi kupujący głównie weszli na rynek w okolicach 82 000 do 86 000 dolarów. Koszt tych monet nie jest niski, więc jeśli BTC trochę spadnie, niektórzy mogą nie wytrzymać.
Po drugie, siła zakupów wyraźnie osłabła! W pierwszych dwóch tygodniach października dodano około 154 tysiące monet, ale w ostatnim tygodniu tylko 48 tysięcy. Ludzie nadal kupują, ale entuzjazm jest wyraźnie mniejszy niż wcześniej.
Po trzecie, i to mnie najbardziej niepokoi: bufor niezrealizowanych zysków krótkoterminowych posiadaczy skurczył się z 16% do 10%!
Co to oznacza? Kiedyś niewielki spadek był korektą, teraz jeśli spadnie bardziej, ktoś może zacząć uciekać!
Osobiście nie uważam, że to czysto negatywne. Lepiej, że ktoś przejmuje monety niż nikt, ale im bardziej skoncentrowane są krótkoterminowe pozycje, tym bardziej rynek jest wrażliwy na zmiany cen.Tym razem CPI i PPI były jednocześnie zbyt wysokie, a Bitcoin spadł do około 79 800. Wiele osób myślało, że nastąpi przełamanie wsparcia, ale cena przy około 80 000 utrzymała się bardzo krótko, po czym kupujący podnieśli ją powyżej 81 000, a w ciągu kilku godzin nastąpił odbicie. Taki ruch, gdzie spadek jest natychmiast łapany, jest bardziej przekonujący niż samo patrzenie na liczby. Uważam poziom około 80 000 za obecną kluczową linię obrony, głównie na podstawie: 1. Makroekonomicznie jest trochę oddechu. Warsh nie dał jasnego sygnału podwyżki stóp, prawdopodobieństwo podwyżki w październiku spadło do 15%. Chociaż rentowność jest nadal wysoka, to przynajmniej nie ma dalszego zaostrzenia polityki, a gdy makro nie pogarsza się dalej, ten poziom jest łatwiejszy do utrzymania. 2. Technicznie jest wiele nakładających się czynników. Linia trendu wzrostowego jest około 80 400, 50-dniowa średnia krocząca jest również w pobliżu, a średni koszt ETF-ów spotowych wynosi około 81 500 do 82 300. Przełamanie tego zakresu spowoduje, że wiele instytucji zacznie notować straty, a w księdze zleceń były też wyraźne zlecenia kupna.Orzeł czy gołąb? Rynek już głosuje pozycjami 🎲
Bangkok 11:30, ktoś zaraz zabierze głos, mam lekko spocone dłonie. Ostatni występ przed okresem ciszy, czy podniosą stopy pod koniec października, to jak rzut monetą.🪙
CPI rok do roku 3,7% powyżej oczekiwań, miesiąc do miesiąca 0,6% - najsilniejszy od pięciu miesięcy, sprzedaż detaliczna 0,8% też gorąca. Citi: Warsh nie wspomina o podwyżkach, ale brzmi jak orzeł.🦅
$BTC w okolicach 82015, +1,51% w 24h. Detaliści na OKEx 1,57 nastawieni na wzrost, duzi gracze 0,64, wartość 0,79 nastawieni na spadek. Moja opinia: duzi najpierw zbierają, detaliści twardo trzymają, to zwiastun zmiany trendu.📉
$ETH dotknął 2435,89, +3,92% w 24h najszybciej rośnie. Detaliści 1,86 na długich pozycjach, główne siły na krótkich; w ciągu 24h wybuchło 81,3 mln krótkich pozycji, prawie 60%. Moja opinia: wzmacniacz nastrojów, gdy przyjdzie orzeł, najpierw oberwie, gdy gołąb, wzrost jest najsilniejszy.⚡
$SOL notowany na 105,18, +3,33% w 24h. Detaliści na OKEx 2,27 najodważniej obstawiają. Moja opinia: prawdziwe pieniądze, a nie tylko gadanie.🎯
Jeszcze: na OKEx BTC spadło o 2,18%, ETH o 1,61%, ale w całej sieci wzrosło. Wewnątrz zabezpieczenia, na zewnątrz zwiększanie pozycji, rozbieżność to sygnał.🧭
Deribit dzisiaj wygasa, BTC nominalnie 1,473 mld, ETH 299 mln, punkty bólu 83000 i 2500👀#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ W sobotę leniuchując i obserwując rynek, im dłużej patrzę, tym bardziej niepewnie się czuję: detaliści są bardzo byczy na SOL i ETH do 2.24, na BTC też 1.80, kierunki są zgodne i wyraźne. Tam, gdzie jest dużo ludzi, ja wręcz chcę się schować.
Duzi posiadacze BTC są jeszcze ciekawsi: liczba osób 0.59 jest niedźwiedzia, pozycje 1.23 wzrosły o 22.21%, słowa mówią spadki, ale pieniądze wchodzą na rynek, liczba osób to szum. Na froncie ETF, ETH wypłynęło prawie 190 milionów w ciągu dwóch dni, ETHA sprzedano 18341 sztuk; BTC wczoraj wypłynęło 10,6 miliona, tradycyjne fundusze wahają się co do BTC, a w przypadku ETH są bardziej zdecydowane.
Na rynku: SOL 104.36 spadek 0.85%, pozycje zmniejszone o 5.32%; ETH 2417 spadek 0.75%; BTC 81457 spadek 0.94%. Piątka największych wzrostów to same nowe twarze, główne kryptowaluty nieobecne; 5-minutowe krótkie pozycje na BTC to 65.84%; w ciągu 24 godzin blisko 80% długich pozycji na SOL zostało zlikwidowanych, 83061 osób jest byczych, wykańczanie długich pozycji trwa.
Dziś jestem niedźwiedziem. Zlecenia: SOL 106 krótko, stop loss powyżej 107.5, cel 102; ETH 2440 krótko, stop loss powyżej 2470, cel 2380; BTC 81800 krótko, stop loss powyżej 82300, cel 80800.
Detaliści, nie traktujcie sloganów jak drogowskazów, prawdziwe pozycje z prawdziwymi pieniędzmi to kierunek; gdy rynek nie idzie po waszej myśli, dajcie odpocząć ekranowi i sobie.PPI数据再度大幅超出预估，宏观层面的利空卷土重来，现阶段千万不要贸然进场抄底。 9月PPI环比上涨1.3%，市场原先预期仅0.5%；核心PPI环比0.7%，预期0.3%，已经连续两月走高。本轮通胀上行不只是能源带动，服务业与中游生产成本同步抬升，通胀压力已经渗透到更多领域。 “高利率维持更久”的预期重回视野，风险资产会率先承压。加密资产没有利息收益，高度依赖市场流动性，流动性收紧时冲击最为直接。 币种简单梳理： • $BTC 反弹形态存在破位风险，重点观察82000、80800两处支撑能否站稳，以及买盘资金能否回流。 • $ETH 缺少基本面利好叠加宏观利空，反弹基础薄弱，插针行情频发，不要被短暂拉升迷惑。 • $SOL 波动大也就意味着脆弱性更高，市场风险偏好下滑时跌幅靠前，必须等大Niedawno amerykański bank CrossRiver oficjalnie włączył stablecoin RLUSD do swojego systemu bankowości centralnej, co jest ważnym sygnałem integracji tradycyjnych, zgodnych z przepisami banków z kryptowalutowymi stablecoinami i ma dalekosiężny wpływ na cały sektor.
Mówiąc prosto, największą wartością tej współpracy jest otwarcie kanału między tradycyjnymi finansami a rozliczeniami na łańcuchu bloków. Różne instytucje finansowe nie muszą już budować własnych systemów blockchain, aby przez interfejs bankowy realizować przelewy 24/7, międzynarodowe transfery kapitału, rozwiązując problemy tradycyjnych banków, takie jak brak rozliczeń po godzinach pracy, powolne księgowanie i wysokie opłaty, co znacznie zwiększa efektywność przepływu środków.
Jednocześnie RLUSD całkowicie wychodzi poza spekulacje giełdowe i staje się legalnym narzędziem rozliczeniowym dostępnym dla instytucji, co znacznie podnosi wiarygodność projektu Ripple i jego akceptację w branży.
Jednak nie należy przesadnie wyolbrzymiać korzyści, ponieważ istnieją wyraźne ograniczenia. Włączenie dotyczy stablecoina RLUSD, który nie ma bezpośredniego, pilnego związku z XRP i nie przyniesie dużego popytu na zakup. Ponadto jest to jedynie otwarcie technicznego interfejsu, a nie masowe wdrożenie komercyjne.
Dodatkowo amerykańskie regulacje dotyczące stablecoinów nie są jeszcze ustalone, co niesie ryzyko zmian polityki w przyszłości. Ogólnie rzecz biorąc, jest to długoterminowa korzyść dla branży, ale w krótkim terminie to raczej emocjonalna spekulacja, dlatego należy podchodzić do tego rozsądnie i unikać ślepego naśladowania. Inflacja znowu eksplodowała, ale rynek zakłada, że Fed nie odważy się działać. To uczucie jest jeszcze bardziej nieprzyjemne niż bezpośrednia podwyżka stóp.
We wrześniu CPI wzrosło o 3,7% r/r, core o 2,6% r/r, oba powyżej oczekiwań; PPI wzrósł o 6,3% r/r i 1,3% m/m, co jest najsilniejszym wzrostem od marca 2022 roku. W momencie publikacji danych rynek niemal odruchowo zaczął spadać. Ale prawdziwa ciekawostka była później: Wosh 16 października na mównicy MFW nie wspomniał ani słowa o ścieżce stóp procentowych w październiku, mówiąc wprost, że „nie będzie wcześniej ujawniał skłonności decyzyjnych rynkowi”. Rynek złapał się tego jak koła ratunkowego, a prawdopodobieństwo podwyżki w październiku spadło z około 28% do około 15%.
Ale tu kryje się haczyk, którego wielu nie zauważyło: „milczenie” Wosha zostało odczytane jako gołębie, ale on sam nie podpisał się pod wrześniowym wykresem punktowym i na Jackson Hole mówił, że „inflacja jest bardziej niepokojąca niż zatrudnienie”. Po zamknięciu drzwi sali obrad 28 października nikt tak naprawdę nie wie, jak odda swój głos. Rynek traktuje 15% jako poduszkę bezpieczeństwa, ale ta poduszka jest papierowa.
Sytuacja rynkowa: trzy aktywa, trzy różne sposoby utknięcia
$BTC: najbardziej niezręczna warstwa pośrednia. Spadło poniżej 81 000, potem zostało wyciągnięte z poniżej 80 000 do około 82 000, ale ETF-y w tym tygodniu nadal notują odpływy netto. Z góry naciskają twarde dane inflacyjne, z dołu podtrzymuje oczekiwanie „braku podwyżek”, więc jest pociągane z obu stron, a zmienność zwęziła się do poziomu usypiającego. W takich momentach najgorsze jest mylenie konsolidacji z bezpieczeństwem i nagłe przebicie przez świecę wyceny.
$ETH: elastyczność jest jego bronią, ale też pułapką. W okolicach 2400 wielokrotnie się ociera, średnie kroczące ułożone są w układzie niedźwiedzim i mocno przyciskają. Problem $ETH nigdy nie był w kierunku, ale za każdym razem, gdy oczekiwania dotyczące stóp się poruszają, jego zmienność rośnie. Krótkoterminowi gracze próbujący wybicia mają absurdalnie niską tolerancję błędu — myślą, że wybili, a on tylko zrobił krok dalej i zawrócił.
$SOL: dostaje obuchem z dwóch stron. Spadło poniżej linii trendu 111, ugrzęzło w przedziale 100-105, a średnie 20- i 50-dniowe mocno je przyciskają od góry. Co gorsza, dane on-chain też słabną: wolumen transakcji spadł do najniższego poziomu tygodnia, aktywne adresy dzienne zmalały do 3,74 mln, a kluczowe aktywa ekosystemu jak JUP i RAY spadają mocniej niż samo $SOL. $BTC i $ETH przynajmniej czekają na wskazówki makroekonomiczne, $SOL jest pod presją makro i sam ekosystem traci ducha. Ten „podwójny zacisk” powoduje, że podczas odbicia rośnie najszybciej, ale podczas spadków nikt nie stoi pod nim, by go podtrzymać.
Moja ocena, mówiąc brutalnie
CPI i PPI to twarde negatywy, ale rynek wybiera chwilowo ich nie zauważać, nie dlatego, że zniknęły, lecz dlatego, że Wosh milczy i rynek nie ma kolejnego punktu odniesienia do wyceny. Ten „okres próżni” najłatwiej tworzy iluzję: jeśli nie spada, to jest silne. Ale za każdym razem przed podwyżką stóp rynek był rozcinany jak nożem w podobnej iluzji.
Przed 28 października $BTC będzie testować, czy zakres 80 000-83 000 zostanie przebity, $ETH czy wróci powyżej 2400, a $SOL czy ktoś naprawdę będzie bronić psychologicznego poziomu 100 realnymi pieniędzmi. Jeśli dane on-chain $SOL będą dalej spadać przy bocznym ruchu cen, to odbicie będzie tylko dostarczaniem płynności niedźwiedziom, a nie odwróceniem trendu.
Inflacja nie umarła, Fed tylko chwilowo milczy. Nie myl ciszy z łagodnością.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Wywiad Jin Minga z Sun Yuchenem, najnowsze ujawnienie Top 5 aktywów brata Sun:
◦ $BTC: Chociaż bardzo obawia się wpływu obliczeń kwantowych na BTC i jest pesymistyczny co do reakcji społeczności BTC, nie zmniejszył pozycji w BTC. Jest to alokacja bazowa.
◦ $ETH: W zeszłym roku sprzedał większość (osiemdziesiąt do dziewięćdziesięciu procent) ETH w zakresie 3600-4000 USD, pozostawiając pewną bazową pozycję. Sprzedana część nie została jeszcze odkupiona.
◦ Większość środków ze sprzedaży ETH została zainwestowana na rynku amerykańskich akcji, uważa, że kapitał skupia się tam w grupy. Główna pozycja na rynku amerykańskim to $NVDA Nvidia — jako bazowa alokacja w dziedzinie AI.
◦ Nasdaq 100 jest traktowany jako ważna pozycja. Średnioterminowo lekko pesymistyczny, ale nie zajął pozycji krótkiej, pozycja jest utrzymywana.
◦ Nie posiada pozycji na rynku akcji A. Przeprowadza pewne badania, na przykład dotyczące modułów optycznych.
Oczywiście, dyskusja o powyższej alokacji aktywów odbywa się pod warunkiem „poza TRON”. Wywiad prawdopodobnie miał miejsce na początku października podczas Token2049.We wrześniu CPI rok do roku wyniósł 3,7%, a bazowy CPI miesiąc do miesiąca utrzymał się na poziomie 0,3% przez dwa kolejne miesiące, PPI rok do roku wzrósł bezpośrednio do 6,3%, co jest największym wzrostem od 2022 roku. Energetyka jest oczywistym motorem napędowym, olej napędowy chwilowo osiągnął historyczny szczyt 6,528 USD za galon, ale prawdziwym problemem są mieszkania i usługi bazowe — mieszkania miesiąc do miesiąca wzrosły z 0,3% do 0,4%, co stanowi prawie połowę wzrostu bazowego CPI, a „super bazowe” usługi rok do roku odbiły z 3,1% do 3,2%. Fundamenty inflacji nie są zepsute, a jej przyczepność nadal istnieje. Teoretycznie, takie dane powinny zepchnąć aktywa ryzykowne na kolana. Jednak postawa Wosha na dorocznym spotkaniu MFW była bardzo subtelna: przyznał, że inflacja jest uporczywa, ale odmówił złożenia jakichkolwiek obietnic dotyczących podwyżki stóp w październiku, rzucając jedynie zdanie „rzeczywistość w dużej mierze odpowiada naszym oczekiwaniom”. Rynek natychmiast obniżył prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku z 43,7% po publikacji danych do 15%. Ale jeśli tylko na ten wskaźnik spojrzysz i odetchniesz z ulgą, wpadniesz w pułapkę — prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu nadal utrzymuje się w okolicach 77%. To właśnie jest obecnie najbardziej sprzeczne na rynku: bliski termin jest luźny, a odległy napięty. Jeśli teraz rośnie liczba osób odczuwających emocje "chcę dokupić, ale boję się, że im więcej dokupię, tym większe straty poniosę", to czy ten etap ETH bardziej przypomina wahanie przed startem, czy ostatnie samouspokojenie przed dystrybucją? Ostatnio obserwuję wykres ETH i mam bardzo subtelne odczucie: zmienność cen się zwęża, świece świecowe wyglądają, jakby potajemnie gromadziły siłę, ale wolumen transakcji nie odpowiada szczególnym entuzjazmem. Ta „cisza” w kontekście fazy trendu jest naprawdę kluczowa. Może to być akumulacja przed startem, przerwa w trakcie kontynuacji, a nawet ciche narastanie rozbieżności. Różnica polega na tym, czy później pojawi się dodatkowy kapitał gotowy przejąć presję sprzedaży na kluczowych poziomach. W oryginale ta rozterka między chęcią uśrednienia kosztu a obawą, że pozycje krótkie nie wrócą, jest bardzo autentyczna. Pozycje krótkie w okolicach 850, które chcą odzyskać kapitał, w istocie zakładają, że cena wróci do pewnego zakresu, ale rynek nie dostosuje się do czyichś trudności z pozycją. Jeśli ETH będzie dalej konsolidować się przy niskim wolumenie, logika byków jest taka: presja sprzedaży jest powoli absorbowana, a gdy pojawi się ETF, czynniki makroekonomiczne lub narracja ekosystemowa, może dojść do szybkiego wzrostu, a pokrywanie krótkich pozycji zwiększy zmienność. Ale ryzyko jest równie jasne: jeśli odbicie nie będzie miało siły, a altcoiny nie podążą za wzrostem, ta „cisza” może być fałszywym spokojem przed dystrybucją, a dokupowanie może tylko zwiększyć ryzyko. Patrząc na ZEC, wiele osób traktuje „bezpieczną cenę likwidacji” jak talizman, ale bezpieczeństwo jest względne. Gdy zmienność wzrasta, dystans szybko się kurczy, zwłaszcza w przypadku małych kapitalizacji, gdzie przy zmianie nastrojów pogarszają się głębokość rynku i poślizg cenowy. Prawdziwą kwestią nie jest pojedyncza liczba, lecz to, czy cała pozycja wytrzyma gwałtowną zmianę nastrojów.Firma szacuje, że przychody i zysk na akcję (EPS) za trzeci kwartał będą niższe od wcześniejszych oczekiwań Wall Street, ale marża operacyjna ma wyraźnie wzrosnąć; rynek skupia się na działalności reklamowej i aktywności użytkowników.Weekend znów nie wytrzymałem i zerknąłem na rynek — ech, nie potrafię się powstrzymać.
Najpierw dane, bez zbędnych słów.
$BTC na rynku spot netto odpływ 17,19 mln w ciągu godziny, 26,25 mln w ciągu 4 godzin. Kontrakty uciekają jeszcze szybciej: 85,73 mln w ciągu godziny, 59,8 mln w ciągu 4 godzin. W ciągu 24 godzin na rynku spot nadal jest netto napływ 17,5 mln, ale w ostatnich godzinach wyraźnie dominują aktywne sprzedaże. Pieniądze długoterminowe nie uciekły, krótkoterminowi kupujący zostali w tyle. Aby odbicie przetrwało, ktoś musi przejąć pałeczkę, a teraz nikt tego nie robi.
Makroekonomia też jest skomplikowana: spór między Trumpem a Fedem przycisnął dolara, $BTC sięgnął nawet 87600, ale niepewność co do ceł i ścieżki stóp procentowych wciąż wisi nad nami. W takim środowisku odbicie jest możliwe, ale ci, którzy je ścigają, muszą najpierw zapytać siebie, czy wytrzymają ewentualne cofnięcie.
$ETH mnie irytuje. Na rynku spot netto napływ 41,3 mln w ciągu 24 godzin, ale w ciągu 4 godzin tylko 360 tys., a w ciągu godziny netto odpływ 5,87 mln. Kontrakty w ciągu 4 godzin napływ 75,27 mln, ale w ciągu godziny odpływ 30,37 mln. Byki i niedźwiedzie nie mogą się zdecydować, raz wchodzą, raz wychodzą, takie wahania są męczące. Ale jest coś, czego nie można ignorować: $ETH spot ETF ma już 10 dni z rzędu netto napływ, BlackRock i Fidelity ciągle akumulują, instytucje tworzą „ludzką podłogę” w przedziale 2300-2400. Podłoga jest prawdziwa, ale i sufit też — nie zgaduję kierunku, poczekam, aż wybierze sam.
$SOL jest najbardziej skomplikowany z trójki. Na rynku spot netto napływ w ciągu 1 godziny, 4 godzin i 24 godzin: 180 tys., 2,83 mln, 26,19 mln — rynek spot przejmuje, to jasne. Ale kontrakty netto odpływ 93,37 mln w ciągu 24 godzin, uciekają najszybciej. Informacje nie są puste: BlackRock oficjalnie złożył wniosek o spot $SOL ETF, Alpenglow aktualizacja ma potwierdzenie na poziomie milisekund. Ale FTX/Alameda wciąż trzyma potencjalną presję sprzedażową 1,1 mld $SOL, a napływ do ETF zwalnia. Spot przejmuje, to dobrze, ale kontrakty nie wracają, wzrosty nie będą dalekie. Obie strony walczą, można się przyglądać, ale nie jest to dobre dla rynku.
Na OKX otworzyłem krótką pozycję $BTC na poziomie 81431. Pozycja nie jest duża, ale postawa jest jasna.
Logika jest prosta: krótkoterminowi kupujący zostali w tyle, aktywne sprzedaże dominują, dźwignia po stronie byków jest mocno skupiona — stosunek byków do niedźwiedzi wcześniej przekraczał 3:1, skala likwidacji byków jest dwukrotnie większa niż niedźwiedzi, struktura jest krucha. Nie jestem długoterminowym niedźwiedziem, stawiam na to, że kupujący nie nadążą, ktoś musi najpierw poczuć ból. Jeśli przebije 83904, przyznaję się do porażki i wychodzę, a spadek wykorzystam do stopniowego realizowania zysków. Krótka pozycja oznacza: jeśli mam rację, nie szaleję, jeśli się mylę, nie tracę dużo.
Więc w tej fali „kupujący zostali w tyle”, po której stronie stoisz? Uważasz, że ten niewielki netto napływ na rynku spot wytrzyma, czy tak jak ja uważasz, że krótkoterminowo trzeba się najpierw trochę wyczyścić? Dyskutujcie w komentarzach, wszyscy 😀
#EuropejskiBankCentralny uruchamia platformę rozliczeń tokenizowanych $BTC $ETH $SOL #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Brent ropy naftowej po raz pierwszy od maja dotknęła poziomu 110 dolarów
Głównym powodem jest przechwycenie przez Arabię Saudyjską pocisku i atak na tankowiec, co spowodowało szybki wzrost cen ropy podczas sesji amerykańskiej, spadek na rynku obligacji długoterminowych i wzrost rentowności
Liczba 110 to tylko powierzchowność, prawdziwym wpływem na rynek jest to, że wysoka cena ropy spowolni spadek inflacji, opóźni obniżki stóp procentowych, podniesie stopy procentowe i wywrze presję na aktywa o wysokiej wycenie
W dalszej perspektywie kluczowe jest obserwowanie, czy cena ropy utrzyma się powyżej 110, jak będzie się kształtować rentowność długoterminowa oraz czy zostaną przerwane szlaki transportu ropy
Pocisk to tylko impuls emocjonalny, krótkoterminowa podaż to fundament, krótkoterminowe emocje szybko zostaną wchłonięte przez rynek, jeśli cena ropy utrzyma się na wysokim poziomie, cały scenariusz rynkowy ulegnie zmianie! #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BZ $CL $BTC $ONDO
Tokenizowane aktywa rzeczywiste oferują rynkom kryptowalut potencjalny most do tradycyjnych instrumentów finansowych. Pozycjonowanie Ondo w tym sektorze sprawia, że dystrybucja, zgodność z przepisami, przejrzystość aktywów oraz ograniczenia dostępu są szczególnie ważnymi czynnikami. Wzrost produktów tokenizowanych niekoniecznie przełoży się proporcjonalnie na popyt na token ONDO. Oddzielenie sukcesu podstawowego biznesu od ekonomii tokena zarządzającego jest kluczowe przy ocenie tej narracji.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 We wrześniu CPI rok do roku wyniósł 3,7%, a bazowy CPI miesiąc do miesiąca utrzymał się na poziomie 0,3% przez dwa kolejne miesiące, PPI rok do roku wzrósł bezpośrednio do 6,3%, co jest największym wzrostem od 2022 roku. Energetyka jest oczywistym motorem napędowym, olej napędowy chwilowo osiągnął historyczny szczyt 6,528 USD za galon, ale prawdziwym problemem są mieszkania i usługi bazowe — mieszkania miesiąc do miesiąca wzrosły z 0,3% do 0,4%, co stanowi prawie połowę wzrostu bazowego CPI, a „super bazowe” usługi rok do roku odbiły z 3,1% do 3,2%. Fundamenty inflacji nie są zepsute, a jej przyczepność nadal istnieje. Teoretycznie, takie dane powinny zepchnąć aktywa ryzykowne na kolana. Jednak postawa Wosha na dorocznym spotkaniu MFW była bardzo subtelna: przyznał, że inflacja jest uporczywa, ale odmówił złożenia jakichkolwiek obietnic dotyczących podwyżki stóp w październiku, rzucając jedynie zdanie „rzeczywistość w dużej mierze odpowiada naszym oczekiwaniom”. Rynek natychmiast obniżył prawdopodobieństwo podwyżki stóp w październiku z 43,7% po publikacji danych do 15%. Ale jeśli tylko na ten wskaźnik spojrzysz i odetchniesz z ulgą, wpadniesz w pułapkę — prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu nadal utrzymuje się w okolicach 77%. To właśnie jest obecnie najbardziej sprzeczne na rynku: bliski termin jest luźny, a odległy napięty. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Moim zdaniem złota era tej ikonicznej firmy już minęła.Dziś przeglądając dane on-chain, zauważyłem bardzo silnego gracza. BitMine opublikowało 12 października najnowszą aktualizację pozycji: w zeszłym tygodniu kupili kolejne 12 532 ETH, łączna pozycja osiągnęła 6 028 946 ETH — około 6,03 miliona. Co oznacza 6,03 miliona ETH? To 4,9% całkowitej podaży ETH. Innymi słowy, na każde 20 ETH na rynku, 1 znajduje się w rękach BitMine. Przy obecnej cenie 2 430 USD, ta pozycja jest warta około 14,6 miliarda USD. Dodając gotówkę i inne inwestycje, całkowity majątek BitMine wynosi około 16,2 miliarda USD. Jeszcze bardziej imponujący jest czas. 15 miesięcy temu pozycja BitMine w ETH wynosiła 0. Zaczynając od zera, w ciągu 15 miesięcy kupili 6,03 miliona ETH, co daje średnio 400 000 ETH miesięcznie. To nie jest inwestowanie, to wykupowanie. Co więcej, kupowali podczas spadków. W zeszłym tygodniu BTC spadł poniżej 80 000 USD, ETH do 2 317 USD, na rynku panika, 185 000 osób zostało zlikwidowanych. W tym czasie BitMine kupiło kolejne 12 532 ETH — podczas gdy inni sprzedawali ze stratą, oni dokupowali. Dlaczego BitMine tak bardzo wierzy w ETH? Uważam, że są trzy powody. Po pierwsze, deflacyjny model ETH. Po EIP-1559 każda transakcja ETH powoduje spalenie części opłaty transakcyjnej. Gdy sieć jest aktywna, spalone ETH przewyższają nowo wyemitowane, co czyni ETH aktywem deflacyjnym. BitMine gromadzi coraz bardziej deficytowy zasób. Po drugie, staking ETH...W piątek na zamknięciu Nasdaq spadł o 2,15%, S&P o 1,09%, a Nasdaq w ciągu tygodnia stracił 4,48%, co jest najsilniejszym spadkiem od kwietnia. Żaden z 30 składników indeksu półprzewodników nie zakończył na zielono, indeks pamięci spadł o 6,28%. CoreWeave spadł w ciągu jednego dnia o 12%, a w ciągu tygodnia o 25%, z długiem przekraczającym 51 miliardów, a cena ubezpieczenia od niewypłacalności wskazuje na ponad 60% prawdopodobieństwo niewypłacalności w ciągu najbliższych pięciu lat.
Z drugiej strony Bank of America informuje, że fundusze amerykańskie w ciągu tygodnia przyjęły 39 miliardów, co w ujęciu rocznym daje 636 miliardów, ustanawiając rekord. Jednak ten sam strateg z tej instytucji mówi, że w nadchodzącym miesiącu warto się trochę wycofać. Pieniądze napływają, ludzie stoją u drzwi, ale jest napięcie.
Wojsz (Wojciech) cofnął swoje słowa, mówiąc, że nie będzie prognozował na pozostałe dwa posiedzenia w tym roku. Zakłady na podwyżkę stóp w październiku spadły z 27,7% do 17,2%, a opcja pozostania bez zmian wzrosła do 82%. Od dziś zaczyna się okres ciszy, nikt nie wychodzi, by korygować prognozy.
Ceny ropy nadal trzymają się wysoko, WTI na poziomie 101,9, Brent 110, a sektor energetyczny jest jednym z nielicznych, który zakończył dzień na plusie spośród jedenastu sektorów.
Każdy, kto jeździ sportowym samochodem, rozumie to napięcie — kiedy pieniądze nadal napływają, prawdziwym pytaniem jest, czy odważysz się dojechać do końca z tym bakiem paliwa. Ostatnie dwa dni obserwuję i czekam na odpowiedź.
To osobiste spostrzeżenia, nie są to porady inwestycyjne. Jak to u was wygląda? Pogadajmy razem.Ropa Brent uderza w drugą najwyższą wartość w roku, pod koniec miesiąca nadchodzi decyzja Fed o stopach procentowych, a wybory śródokresowe tuż za rogiem! Dokąd zmierza rynek?
Po przebudzeniu ropa Brent uderzyła w 110 dolarów, ropa nowojorska w 100 dolarów; powstrzymało to nadmierny spadek aktywów ryzykownych oraz krótkoterminowy odbicie złota i srebra;
Dodatkowo, znacznie przewyższające oczekiwania CPI/PPI w tym tygodniu całkowicie postawiły Donalda Trumpa pod presją, okno czasowe zostało skrócone do mniej niż pół miesiąca, chociaż nowa administracja nie planuje eliminować Partii Republikańskiej, to jest to zdecydowanie niewystarczające, można kłamać, ale rynek jest szczery, tym razem Trump i Republikanie nie ustąpią, tracąc nie tylko wybory śródokresowe, ale także zaufanie wyborców, co praktycznie przekreśla szanse na wybory w 2028 roku;
Ludzie chcą bardzo prostych rzeczy, czyli realnego obniżenia kosztów życia; po kilku latach kontroli inflacji, konflikt Trumpa zniszczył lata wysiłków, CPI/PPI to drugie najwyższe wartości w roku i drugie najwyższe w ciągu ostatnich czterech lat;
Ten konflikt to nie tylko kilka miliardów na wojsko, rosnące odsetki od długu długoterminowego, corocznie nowe odsetki przekraczają tę kwotę; rosnące koszty życia społeczeństwa, rosnące koszty społeczne hamują konsumpcję, co ma ogromny wpływ na PKB;
Bez działania nie ma co liczyć na jakiekolwiek osiągnięcia w drugiej połowie kadencji, będzie to ograniczone przez obie izby; działanie jest teraz najbardziej pragmatycznym krokiem, to moment, w którym nie można już zwlekać, nie wystarczy mówić, bo nie ma już okna czasowego;
Według obecnego trendu, jeśli nie zostaną podjęte szybkie działania na obniżenie cen ropy, prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych pod koniec miesiąca jest wysokie, to wynik konieczności, Washington zmienił "briefing" przed decyzją o stopach procentowych#Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania Kapitalizacja rynkowa $OKB to tylko jedna dziesiąta wyceny jego spółki matki. Przy tym samym biznesie giełdowym, kapitalizacja $BNB jest prawie czterdzieści razy większa niż OKB, podczas gdy skala działalności obu firm różni się nieco ponad dwukrotnie.
Ustalmy fakty: wycena OKX w tej rundzie finansowania to 25 miliardów dolarów, a wśród akcjonariuszy są Standard Chartered, Circle i Ripple; całkowita podaż OKB to 21 milionów tokenów, które przy obecnej cenie dają kapitalizację 2,6 miliarda, co stanowi 10,8% wyceny spółki matki. Z drugiej strony, udział Binance w rynku instrumentów pochodnych to 35%, OKX ma 16%, różnica to 2,2 razy; jednak kapitalizacja BNB wynosi 103 miliardy, czyli czterdzieści razy więcej niż OKB.
Różnica w biznesie to dwukrotność, a różnica w wartości tokenów to czterdzieści razy; luka kilkunastu razy nie wynika z działalności, lecz z tego, jak wartość wraca do tokenów.
BNB ma dwa kanały: kwartalny zysk jest wykorzystywany do skupu i spalania tokenów, a każda transakcja na łańcuchu zużywa Gas, który jest na bieżąco spalany — im lepszy biznes, tym mniej tokenów. OKB natomiast, po jednorazowym spaleniu w zeszłym roku, ma stałą podaż 21 milionów tokenów, a prawa do emisji i spalania zostały usunięte — rzadkość jest zapewniona, ale kosztem tego, że niezależnie od zysków giełdy, liczba tokenów się nie zmniejszy, a wartość można budować tylko poprzez zniżki na opłaty i limity Jumpstart.
Dlatego obecna cena OKB nie odzwierciedla działalności OKX, lecz to, czy X Layer się rozwinie. Jeśli się rozwinie, elastyczność rynku o wartości 2,6 miliarda jest wystarczająca; jeśli nie, to jest to karta członkowska bez dywidend.
Poziom 115 to miejsce, gdzie nastąpiło odbicie w tej rundzie, a opór jest na 124. Odbicie jest fałszywe, pieniądze wcale nie przyszły.
$BTC właśnie spadł poniżej 81000, spadek w ciągu 24 godzin o 1,77%, prawie 80 tysięcy osób na całym rynku zostało zlikwidowanych. Wykres wygląda na naprawę, ale jeśli rozdzielisz przepływy kapitału $BTC, $ETH i $SOL, gorączka i pieniądze to dwie różne rzeczy.
$BTC — siła podtrzymująca się zmniejsza. Na rynku spot netto odpływ w ciągu 1 godziny wyniósł 13,7 mln, w ciągu 24 godzin netto odpłynęło 133 mln, na rynku kontraktów również następuje wycofywanie. Ten krótkotrwały netto napływ w ciągu 24 godzin to złudzenie — w dłuższym okresie tygodniowym kontrakty netto odpłynęły o około 3,3 mld. To odbicie wygląda bardziej na pasywną naprawę, a nie na aktywny zakup nowych pieniędzy. Segment ETF również potwierdza to samo: instytucjonalni kupujący wyraźnie wcisnęli hamulec, w zeszłym tygodniu kupowali na potęgę, w tym tygodniu napływ gwałtownie spadł.
$ETH — najbardziej zwodniczy. W ciągu 24 godzin netto napłynęło 375 mln na kontrakty, na pierwszy rzut oka imponujące. Ale w ciągu ostatniej godziny i 4 godzin już nastąpił netto odpływ, na rynku spot w ciągu 24 godzin również odpłynęło 57,05 mln. ETF na rynku spot jest bardziej szczery — 11 kolejnych dni netto odpływu, łącznie 780 mln USD, po krótkim napływie nastąpił kolejny netto odpływ 129 mln. Imponujące dane na pierwszy rzut oka, ale popyt się osuwa.
$SOL — najlepszy spośród słabszych, ale nie śpiesz się z zachwytem. Na rynku spot w ciągu 1h/4h/24h rzeczywiście jest netto napływ, są środki przejmujące na rynku spot, to jedyna struktura wśród trzech, którą można obserwować. Ale kapitał na kontraktach ciągle odpływa, a ETF na rynku spot też nie jest jednolity — 15 października netto odpłynęło prawie 9,82 mln USD z ETF $SOL, BSOL również zanotował odpływ. To, czy rynek spot utrzyma się, jest jedynym kluczem do siły $SOL w tej fali. Gdy kapitał na rynku spot osłabnie, wcześniejsza siła okaże się tylko chwilowa.
Informacje również wywierają presję na nastroje. Chociaż prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych przez Fed w październiku wynosi 71,8%, cień kolejnej podwyżki w tym roku nie zniknął. Ustawa CLARITY nie przeszła proceduralnego głosowania w Senacie, ramy regulacyjne nadal nie są ustalone. Cena ropy Brent zbliża się do 110 USD, makroekonomiczne tło dla aktywów ryzykownych nie jest sprzyjające. W takim środowisku odbicie oparte na nastrojach może zostać łatwo zniweczone przez dowolną wiadomość.
Moje stanowisko jest bardzo jasne: dopóki nie pojawią się sygnały, gonienie za wzrostami jest złudne.
Czekam na dwie rzeczy: kapitał na rynku spot $BTC i $ETH musi zacząć rosnąć na zielono oraz rynek spot $SOL musi utrzymać się bez utraty kapitału. Dopóki tego nie zobaczymy, nawet jeśli rynek będzie gorący, nie ma to dla ciebie znaczenia.
Teraz jest konsolidacja, a nie trend. Kapitał na kontraktach się wycofuje, rynek spot słabo podtrzymuje, rynek trzyma się na emocjach. Gdy pojawi się nagła wiadomość, spadek będzie znacznie szybszy niż odbicie.
Nie bój się, że coś przegapisz, bo prawdziwy strach to wejść i odkryć, że jesteś jedynym, który przejmuje pałeczkę.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Brent ponownie przekroczył 110 dolarów za baryłkę.
Arabia Saudyjska przechwyciła pocisk, tankowiec został zaatakowany, a w sesji amerykańskiej cena ropy gwałtownie wzrosła, a rentowność długoterminowych obligacji skarbowych USA wzrosła. Cena ropy to nie tylko zwykły surowiec, wpływa na inflację i opóźnia obniżki stóp procentowych.
Wysokie stopy procentowe powodują presję na aktywa o wysokiej wycenie, $BTC obecnie ma sprzeczną logikę, aktywa ryzykowne i właściwości antyinflacyjne wzajemnie się przeciągają, co powoduje zmienność rynku.
Impuls emocjonalny jest krótkoterminowy, prawdziwym fundamentem jest przerwanie dostaw surowca, bądźcie czujni, będę na bieżąco obserwować ceny ropy i rentowność obligacji długoterminowych.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $CL $BZ #Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania $BTC $ETH $ZEC
Nie trzeba komplikować analizy powiązań między rynkiem kryptowalut a amerykańskimi akcjami, dzielę się prostą metodą obserwacji rynku.
Po pierwsze, patrz na przedziały czasowe. Przed i po otwarciu amerykańskiego rynku akcji, jeśli $BTC podąża za indeksem Nasdaq, to oznacza silne powiązanie; jeśli Nasdaq rośnie lub spada, a Bitcoin stoi w miejscu, to powiązanie jest słabe, a rynek kryptowalut jest kierowany przez własne środki.
Po drugie, zwróć uwagę na poziom rynku. Przy dużych negatywnych wiadomościach lub publikacji danych makroekonomicznych oba rynki poruszają się synchronicznie, co oznacza pełne powiązanie; podczas codziennych wahań powiązanie słabnie, a rynek kryptowalut podąża własną ścieżką.
Po trzecie, rozróżniaj między kryptowalutami. (BTC, )ETH wykazują najsilniejsze powiązanie z indeksem Nasdaq. Małe altcoiny praktycznie nie są powiązane z rynkiem akcji, ich ruchy zależą wyłącznie od wewnętrznej rotacji kapitału w kryptowalutach.
Mała wskazówka: jeśli przez kilka dni z rzędu indeks Nasdaq i Bitcoin poruszają się w przeciwnych kierunkach, oznacza to krótkoterminową utratę powiązania i należy skupić się na analizie samego rynku kryptowalut.
Pamiętaj jednak, że powiązanie jest tylko sygnałem referencyjnym i nie powinno być jedyną podstawą do podejmowania decyzji inwestycyjnych.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Poruszmy punkt, o którym prawie nikt nie myśli dogłębnie: we wrześniu amerykański CPI pokazał, że ceny komputerów i akcesoriów wzrosły rok do roku o 9,7%, co jest największym wzrostem od 2006 roku; akcesoria programowe wzrosły jeszcze bardziej, bo aż o 28,4%.
Co to oznacza? Ta infrastrukturalna gorączka AI to już nie tylko historia z raportów finansowych, ona realnie podnosi ceny produktów technologicznych przez szaleńczy popyt na moc obliczeniową i sprzęt, co z kolei przenika do danych o inflacji.
W ten sposób powstaje ironiczna pętla: im większe zainteresowanie AI → tym droższy sprzęt → tym bardziej uporczywa inflacja → tym bardziej Fed musi podnosić stopy procentowe → tym trudniej mają akcje technologiczne wyceniane na podstawie przyszłych zysków. Gorączka AI sama sobie tworzy środowisko podwyżek stóp.
Wszyscy, którzy wciąż krzyczą „ta fala AI nigdy się nie skończy”, pomijają najważniejszy aspekt: nie spala się tylko pieniędzy, ale też podłoże, na którym stoi.Sprzedaż BTC na krótko?
Aktualna cena około 82 200, powyżej 82 600–83 000 krótkoterminowe średnie ruchome stanowią opór, 20-miesięczna średnia ruchoma na poziomie 87 165 i otwarcie roku na 87 490 pokrywają się, tworząc silny opór na dużą skalę. Fundamenty również nie sprzyjają: w październiku odpływ z ETF przekroczył 1 miliard, powiązany portfel Hut 8 w ciągu dwóch dni przelał na giełdę 1 589 BTC o wartości 130 milionów dolarów, presja sprzedażowa na łańcuchu jest realna.
Ale muszę powiedzieć coś, czego nie powinienem: wieloryby są po drugiej stronie. Liczba portfeli posiadających od 10 do 10 000 BTC osiągnęła rekordowy poziom 20 338, a przez ostatnie trzy miesiące stale kupują. To oznacza, że sprzedaż na krótko to transakcja taktyczna, a nie wiara w trend. Mój plan: lekka sprzedaż na odbiciu do 82 800–83 000, stop loss powyżej 83 600, pierwszy cel na 81 200, po przebiciu dokupić na 80 400; jeśli bezpośrednio nastąpi duży wolumen przebicia 81 200, cel sprzedaży na krótko to 78 000–79 800. Nigdy nie trzymaj pozycji na siłę, gdy krótkie pozycje są zatłoczone, panika jest bardziej bolesna niż short squeeze.$BTC
Sprzedaż na krótko jest możliwa, ale tylko na odbicia, nie na przebicia i gonienie dołków. Po której stronie jesteś, wielorybów czy niedźwiedzi? Podaj swoją pozycję w komentarzach, będę obserwować dane o netto odpływie ETF jutro rano, jeśli przekroczy 200 milionów, dokupię short, jeśli nastąpi napływ, natychmiast zmniejszę pozycję. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Dziś rano zwróciłem uwagę na sygnał, który wielu ignoruje: srebro nocne spadło o ponad 6%, a złoto również zostało ściśnięte w dół. Według starego scenariusza, gdy na Bliskim Wschodzie jest wojna, ceny ropy rosną, a nastroje są ucieczkowe, złoto i srebro powinny iść w górę, więc dlaczego tym razem oba spadają?
Odpowiedź to dwa słowa: stopy procentowe. We wrześniu inflacja przekroczyła oczekiwania, rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżek stóp, nawet złoto, tradycyjna bezpieczna przystań, nie wytrzymuje presji realnych stóp zwrotu, nie mówiąc już o $BTC, który jest czystym aktywem ryzykownym.
Najczęstszym błędem w tej sytuacji jest traktowanie wojny i napięć geopolitycznych jako pozytywnych sygnałów do kupna na dołku. Ale obecna logika wyceny to nie „bezpieczna przystań”, lecz „wojna → wzrost cen ropy → utrzymująca się inflacja → podwyżki stóp”. Jeśli zrozumiesz ten łańcuch, zrozumiesz, dlaczego wolę trzymać krótkie pozycje, niż łapać ten pozornie tani nóż.Wojsz dziś rano na dorocznym spotkaniu MFW mówił bardzo precyzyjnie: nie przewiduje, nie ujawnia, czy w październiku nastąpi podwyżka. W efekcie grupa ludzi natychmiast zinterpretowała to jako „gołębi sygnał, przerwa w podwyżkach”, dolar osłabił się, a aktywa ryzykowne zaczęły marzyć o odbiciu.
Przypominam tylko jedno: przerwa w podwyżkach nie oznacza zwrotu w kierunku luzowania polityki. Barclays, Citi i Bank of America w ostatnich dniach podnoszą prognozy, nie oznacza to braku podwyżek, ale że nastąpią one w grudniu i styczniu przyszłego roku. We wrześniu CPI odbił do 3,7%, a wskaźnik bazowy nadal rośnie, ceny ropy rozlewają inflację na wszystkie obszary. W takich warunkach osoby, które inwestują agresywnie na wzrost, są jak ryby przy stole do pokera, które po jednej wygranej ręce myślą, że wygrały całą grę.
Dlaczego trzymam krótkie pozycje? Bo logika się nie zmieniła: bez luzowania stóp procentowych aktywa ryzykowne nie mają prawdziwego dna. $BTCZa każdym razem, gdy nadchodzi sezon raportów finansowych, rynek przypomina egzamin z wcześniej napisanym scenariuszem.
Raporty finansowe jeszcze nie zostały opublikowane, a kapitał już zaczyna obstawiać. Czy przychody przekroczą oczekiwania, czy marża zysku się poprawi, czy zarząd jest optymistyczny co do prognoz na kolejny kwartał, a nawet jedno słowo wypowiedziane podczas telekonferencji może stać się powodem wahań cen akcji.
Co ciekawe, firma, która zarobiła więcej pieniędzy, może odnotować spadek ceny akcji; inna, której wyniki wydają się przeciętne, może z kolei zanotować imponujący wzrost.
Bo na rynku nie handluje się tylko tym, co się już wydarzyło, ale tym, co się wydarzy w przyszłości.
Kiedy wszyscy uważają, że wyniki firmy będą bardzo dobre, dobre raporty mogą być już uwzględnione w cenie akcji. To, co naprawdę decyduje o cenie akcji, to czy wyniki są na tyle dobre, że przewyższają oczekiwania rynku.
Dlatego zamiast skupiać się wyłącznie na przychodach i zysku netto, wolę zwrócić uwagę na kilka rzeczy: czy wzrost jest zrównoważony, czy marża zysku się poprawia, czy nakłady inwestycyjne przekładają się na rzeczywiste przychody oraz czy ocena zarządu co do przyszłości uległa zmianie.
Szczególnie w sektorach takich jak AI, półprzewodniki i pamięć masowa, wyceny rynkowe często opierają się na oczekiwaniach wzrostu w nadchodzących latach. Pytanie, czy dzisiejszy wysoki wzrost to szczyt cyklu branżowego, czy początek nowej fali popytu, jest warte poświęcenia czasu na analizę.
Oczywiście, raporty finansowe nie są odpowiedzią na wszystko. Nawet najlepsza firma może być przewartościowana; nawet słabe wyniki mogą wzrosnąć, gdy negatywne informacje zostaną wyczerpane.
#财报季专属话题 #财报观察员：财报季回顾与展望 Altcoiny spadły o 90% od szczytu, co nie oznacza, że ich wycena jest już tania. Cena to tylko wycena pojedynczej monety i nie może samodzielnie odzwierciedlać podaży, popytu ani wyceny.
Jeśli w przyszłości nadal będzie duża ilość tokenów odblokowywana i wprowadzana do obiegu, a popyt nie wzrośnie proporcjonalnie, nowa podaż będzie dalej tłumić cenę. Należy sprawdzić nie spadek, lecz aktualną podaż w obiegu, przyszły rytm odblokowywania i rzeczywisty popyt.
Patrzenie tylko na historyczne szczyty i próba kupna na dołku łatwo prowadzi do błędnego przekonania, że „duży spadek” oznacza „małe ryzyko”. Gdy podaż stale rośnie, a zastosowania i popyt są niewystarczające, niska cena może nadal być zawyżona. ETF wycofał 1 miliard w ciągu dwóch dni, a wieloryby cicho skupują
Na krótką metę wygląda to przerażająco: amerykański spotowy ETF na bitcoina zanotował 14.10 odpływ netto około 261 milionów dolarów, a 15.10 kolejny odpływ około 262 milionów dolarów, instytucjonalne fundusze faktycznie się wycofują w krótkim terminie.
Ale druga strona łańcucha jest warta uwagi: pozycje wielorybów wzrosły z 2,94 miliona do 3,03 miliona BTC, tempo wzrostu w ciągu 30 dni jest najszybsze od lutego 2026; koszt nowych wielorybów to około 77 000 dolarów, udział wartości rynkowej wzrósł z 18% do 33%, presja sprzedażowa ze strony górników również wyraźnie spadła.
Kluczowe poziomy
Opór kosztowy na górze to 88 000 i 100 000; wsparcie na rynku rzeczywistym to 78 000, a 81 500 to średni koszt ETF.
15.10 BTC spadł do 79 950, a następnie odbił do 82 500, obecnie notowany na 82 331. IV opcji wynosi tylko 35%, największy punkt bólu to 83 000, niska zmienność często zwiastuje nadchodzącą zmianę trendu.
Technicznie też się przygotowuje
Coinbase opublikował mapę drogową odporności na kwanty, BIP-360/P2MR jest w fazie projektu, ML-DSA i inne kandydaty na podpisy postkwantowe, instytucje powiernicze już rozpoczęły przygotowania inżynieryjne.
Wiadomości mieszane
Departament Skarbu USA wycofał projekt ograniczeń dotyczących mieszania monet i samodzielnego przechowywania, CFTC posuwa naprzód ramy regulacyjne; ale 10-letnie obligacje USA na poziomie 5,20%, akcje AI straciły ponad 1 bilion, makroekonomia nadal obciąża wyceny. Korelacja BTC z dolarem na 90 dni wynosi -0,40, co oznacza, że nie podąża jeszcze całkowicie w tym samym kierunku co aktywa ryzykowne.
$BTC $ETH $ZEC W połowie października 2026 roku BTC 81 000 USD, spadek o 5% w ciągu roku.
Ale nie spiesz się z ogłaszaniem bessy. Q3 właśnie wzrósł o 42,7%, to najsilniejszy kwartał od ponad dwóch lat. Szybko rośnie, szybko spada — tylko logika zmienności się zmieniła:
Wcześniej cenę ustalali inwestorzy detaliczni, czteroletni cykl halvingu;
Teraz cenę ustalają fundusze ETF, pula stabilnych monet o wartości 320 mld oraz instytucjonalne skarbce.
Pieniądze instytucji są powolne, więc gwałtowne wzrosty nie są już tak ostre; pieniądze instytucji są wytrzymałe, więc gwałtowne spadki nie są już całkowite.
Cykl nie został zabity, został wygładzony i wydłużony.
Jak patrzeć na Q4? Nie zakładaj kierunku, obserwuj trzy rzeczy:
① Wzrost indeksu dolara → obrona, korekta → dokupowanie
② Przepływy funduszy ETF
③ Postęp w regulacjach
Najgorsza lekcja dla inwestorów detalicznych w tej rundzie: stare narzędzia mądrych pieniędzy na łańcuchu szybko tracą na wartości.
Zarządzanie pozycją > timing, alokacja aktywów > wiara w pojedynczą monetę, przetrwanie > zysk.
— W drugiej połowie hossy, tylko ci, którzy przetrwają, mają prawo zarobić na ostatniej fali. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Raport finansowy Tesli za Q3 zaplanowano na 21 października po zamknięciu rynku. Liczba dostaw już jest znana: 486 532 pojazdów, produkcja 464 391 pojazdów. Dostawy to tylko jeden z dwóch wskaźników wyników finansowych, nie należy na ich podstawie oceniać wyników.
Pierwszy to marża brutto na samochodach, według określonych kryteriów. GAAP zawiera punkty regulacyjne, w Q2 wyniosła 16,9%; bez punktów w nie-GAAP 16,3%, w Q1 było 19,2%. Aby ocenić, czy zysk został odbudowany, należy używać tego drugiego wskaźnika.
Drugi wskaźnik: przychody z punktów regulacyjnych. Bezkosztowe limity emisji, w Q2 146 milionów USD, w Q1 380 milionów, spadek o 60% w ciągu kwartału. Jeśli spadnie dalej, marża brutto będzie musiała być utrzymana samodzielnie.
Trzeci wskaźnik to marża operacyjna, w Q2 zysk operacyjny 398 milionów, marża 1,4%, w Q1 było 4,2% — nawet jeśli marża brutto się poprawiła, może być ograniczona przez koszty. Czwarty to wolne przepływy pieniężne, przepływy operacyjne 4,697 miliarda minus nakłady inwestycyjne 5,789 miliarda, w Q2 -1,092 miliarda, ujemny wynik nie oznacza straty, najpierw trzeba spojrzeć na wielkość nakładów inwestycyjnych.
Piąty to marża brutto na magazynowaniu energii, obliczona z rachunku zysków i strat: (31,39 − 24,99) ÷ 31,39 około 20,4%, w Q1 około 39,5%. Firma na telekonferencji powiedziała, że spadek zawiera około 240 milionów korekty gwarancyjnej. Jednorazowe pozycje są ukryte w telekonferencji, po analizie danych trzeba jeszcze posłuchać. WTI ropa naftowa ponownie przekroczyła 100 dolarów, głównym czynnikiem napędzającym jest napięcie geopolityczne w Cieśninie Ormuz, ostatnio kilka tankowców zostało zaatakowanych. Informacja od ministra transportu Indii: 16 października MT ST 3 został zaatakowany pociskiem w cieśninie, 15 indyjskich członków załogi na pokładzie jest bezpiecznych, bez ofiar.
Czynniki pozytywne: stawki frachtu VLCC z Zatoki Omańskiej do Chin spadły o 7,7% z wysokiego poziomu; w ciągu ostatnich 7 dni około 400 statków handlowych przepłynęło przez cieśninę, wojsko amerykańskie pomaga sojusznikom z Zatoki w transporcie ponad 100 milionów baryłek ropy.
Pod wpływem wielu czynników ropa naftowa trudno rośnie jednostronnie, dominuje stabilny wzrost. Wysokie ceny ropy utrudniają spadek inflacji, co uniemożliwia wielką hossę na amerykańskim rynku akcji. Negatywne czynniki przestały tłumić sygnały stabilizacji aktywów ryzykownych. Jeśli pojawią się negatywne informacje bez spadku cen, to niewielkie pozytywne sygnały łatwo wywołują odbicie. Na razie zniesienie sankcji wobec Rosji nie przyniosło wyraźnych efektów.
Na wykresie 4-godzinnym: ogólny trend wzrostowy, coraz wyższe dołki, MACD utrzymuje się na dodatniej wartości, struktura byków jest nienaruszona
Zalecenia dotyczące handlu ropą
Kupować przy odbiciu na poziomie 97,8-98,3, zabezpieczenie na 97, cel 100,5-101,6 Amerykański rynek akcji otworzył się zaledwie godzinę temu, a $BTC, $ETH, $SOL wspólnie odnotowały wzrosty. Jednak prawdziwie uderzające nie są ceny, lecz inny, przez większość ignorowany wskaźnik: wolumen pozycji się wycofuje. $BTC obecnie notowany jest na poziomie 82358, wzrost o 1,47%; $ETH 2475, wzrost o 4,34%; $SOL 106,3, wzrost o 3,12%. Na powierzchni jest gwarno, ale pod spodem następuje kurczenie się. Pozycje BTC spadły z 2,58 mld do 2,45 mld, stosunek długich do krótkich pozycji spadł z 1,88 do 1,76; stosunek długich do krótkich pozycji $ETH gwałtownie spadł z 2,73 do 1,85; $SOL z 2,72 do 2,31. Te trzy dane razem dają jasny sygnał: dźwignia finansowa wycofuje się, a nie napływają nowe środki. Cena jest podnoszona przez zamknięcia krótkich pozycji, a nie przez aktywne zakupy. Po otwarciu amerykańskiego rynku technologicznego nie doszło do załamania, co dało kryptowalutom chwilę oddechu. Ale to jest korekta, a nie odwrócenie trendu. $BTC napotyka silny opór w przedziale 83000–84000, $ETH ma gęsto skupione pozycje zamrożone wokół 2500, a $SOL 110 to kluczowy próg. Jeśli te poziomy nie zostaną przełamane, obecna korekta to tylko redukcja pozycji, a nie ich zwiększenie. Warto zauważyć, że spadek stosunku długich do krótkich pozycji $ETH jest największy, z 2,73 do 1,85, co wskazuje na najsilniejsze czyszczenie dźwigni długich pozycji. Jeśli w przyszłości fundusze ETF zaczną napływać netto, elastyczność $ETH może przewyższyć $BTC — pod warunkiem skutecznego odbicia powyżej 2500. $BTC natomiast#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Nie doczekaliśmy się rynku byka, BTC obecnie oscyluje w okolicach 81 300–81 600 USD, ostatnio wielokrotnie testował strefę 80 000–81 500 USD i odbijał się, od początku miesiąca spadek wynosi około -2%, wyraźnie odstając od historycznego rytmu „Uptober”.
W październiku netto odpływ jest wyraźny. Od początku miesiąca netto odpływ wynosi około 500–540 milionów USD, duże odpływy skoncentrowane są w dniach 7 października (około 485–487 milionów USD), 8 i 14 października; sporadycznie pojawiają się niewielkie napływy. To stanowi wyraźne odwrócenie w stosunku do silnych napływów we wrześniu. Całkowity koszt bazowy amerykańskiego spotowego ETF na bitcoina wynosi około 81 500 USD, cena wielokrotnie testowała i odzyskiwała ten poziom, co czyni go ważnym „magnetycznym” punktem.
Analitycy z CryptoQuant i innych instytucji wskazują, że przejście wielorybów od sprzedaży do kupna jest typową cechą wczesnego rynku byka. Istnieje również presja netto napływu na giełdy, ale ogólna narracja skłania się ku temu, że duzi gracze akumulują na niskich poziomach.
Koszt bazowy ETF i akumulacja wielorybów zapewniają jasną logikę wsparcia, cena wielokrotnie potwierdziła skuteczność tego obszaru; jednak ciągły netto odpływ z ETF oraz makroekonomiczna presja wywołana gorącym CPI stanowią główne ryzyko. Jeśli odpływ zwolni lub odwróci się na napływ, a akumulacja na łańcuchu będzie kontynuowana, łatwiej będzie przetestować poziom 84k; w przeciwnym razie skuteczne przebicie 80k może otworzyć przestrzeń do 78k lub nawet niżej.
Trzymajcie się bracia, zima jeszcze się nie zaczęła.🐻
$BTC Od zeszłej nocy rynek kryptowalut nadal spada przy niskim wolumenie, a byki kilka razy próbowały ataku, ale zostały odparte.
$BTC spadł z 82816 do 81736, utrzymując się powyżej 80 000;
$ETH cofnął się z 2488 do 2424, ponownie stracił poziom 2500;
$HYPE najsłabszy, spadł z 82,42 do 80,20, w ciągu 24h -1,82%, a w ciągu 7 dni ponad 4% spadku.
Spadek nie ominął Rezerwy Federalnej. Warsh nie dał sygnału o podwyżce stóp, rynek obniżył oczekiwania, presja na koreańskim rynku akcji chwilowo ustąpiła, nastroje się nieco poprawiły, co wystarczyło tylko, by BTC utrzymał się powyżej 80 000, ale do poprzednich szczytów droga jeszcze daleka.
Z drugiej strony, Musk zaprezentował latającego Roadstera, a obrót kontraktami Tesla na Hyperliquid w ciągu godziny wzrósł z 2,8 mln do 47 mln, platforma tętni życiem, ale HYPE nadal spada. Nawet przy wysokim obrocie nie trafia to do portfeli posiadaczy, a entuzjazm nie przekłada się na popyt.
Teraz nie warto się spieszyć z zakupem na dołku czy krótką sprzedażą: poczekaj na realizację oczekiwań dotyczących podwyżek stóp, na wzrost wolumenu BTC i odbicie z obszaru presji, zanim podejmiesz kolejną próbę ataku; HYPE musi najpierw udowodnić, że nadąża za wolumenem obrotu Hyperliquid. Jeśli wsparcie się utrzyma, będzie konsolidacja, jeśli zostanie przełamane, sytuacja stanie się niepewna. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Ostatnio rynek jest niestabilny, a walka między bykami i niedźwiedziami wprowadza wielu w zakłopotanie. Ale właśnie w takich momentach potrzebny jest zimny umysł i żelazna dyscyplina.📈
Skupmy się na mojej prognozie wyników finansowych Tesli (TSLA) za III kwartał.📈
Najpierw logika. Tesla dostarczyła około 486 tys. pojazdów w III kwartale, co oznacza niewielki wzrost kwartał do kwartału, ale spadek rok do roku. Nie można całej winy zrzucać na słaby popyt — w zeszłym roku w USA obowiązywała ulga podatkowa, więc wielu kupiło samochody wcześniej, co zawyżyło bazę porównawczą. Obecnie Wall Street spodziewa się zysku na akcję około 44 centów i przychodów około 27,8 mld USD. Osobiście uważam, że biznes magazynowania energii ostatnio faktycznie mocno rośnie i może trochę pomóc, ale marża zysku w segmencie samochodowym nadal jest pod presją. Dlatego skłaniam się ku temu, że przychody mogą być mniej więcej takie same, ale EPS prawdopodobnie nie spełni oczekiwań, a cena akcji po sesji może być niestabilna. Szczegóły zależą od wypowiedzi zarządu na temat FSD i nowych modeli. $BTC $ZEC $xTSLA Rynek zakładów dotyczących SK Hynix zasadniczo polega na ocenie między „szczytem zysków akcji cyklicznych” a „ponowną wyceną akcji wzrostowych”.
Analizując to osobno, dowody dla obu głównych linii nie są spójne.
Czy silny popyt na HBM może zrównoważyć cykliczny spadek tradycyjnej pamięci?
Z perspektywy „ilości” i „ceny” wsparcie dla HBM jest realne, ale nie bez pęknięć.
Popyt na HBM4 jest bardzo pewny. SK Hynix zdobył około 70% zamówień na HBM4 dla platformy Nvidia Vera Rubin, znacznie przekraczając wcześniejsze rynkowe oczekiwania nieco powyżej 50%; w drugim kwartale 2026 roku HBM4 jest już produkowany masowo, a firma planuje znaczne zwiększenie produkcji w drugiej połowie roku. Cena produktu 12-warstwowego HBM4 ma przekroczyć 600 dolarów, a firma podpisała długoterminowe umowy dostaw (LTA) z około 10 klientami, ustanawiając mechanizm zróżnicowanego cenowania, aby złagodzić wahania cyklu.
Jednak w przypadku tradycyjnej pamięci „cykliczny spadek” nie oznacza całkowitego załamania, lecz gwałtowną strukturalną dywergencję. W pierwszym kwartale 2026 roku ceny kontraktowe tradycyjnego DRAM wzrosły kwartalnie o 90%–95%, a NAND o 55%–60%; do trzeciego kwartału wzrosty cen kontraktowych DRAM zmniejszyły się do 13%–18%, a NAND do 10%–15%. Co ważniejsze, niektóre pamięci konsumenckie na rynku spot wykazują niewielki spadek z powodu nadmiaru zapasów, a 64GB eMMC nawet odnotowało zjawisko inwersji cen, gdzie cena na rynku spot jest niższa niż cena kontraktowa. Trendy w wysokiej klasy pamięciach AI i pamięciach konsumenckich zaczynają się rozchodzić#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Deutsche Bank postawił tę stalową chłodziarkę bezpośrednio obok mojej kuchenki.
Według Reutersa z 16 października: w ciągu kilku tygodni zamierza uruchomić w Niemczech dla klientów instytucjonalnych i firmowych usługi powiernicze dla Bitcoina i Ethereum, jednocześnie wprowadzając USDC, EURC i EURAU. To nie jest tylko dodanie dodatku do dania, to jak przekształcenie całej spiżarni restauracji w piwnicę na wino o stałej temperaturze — dania główne, buliony, sosy — wszystko tam trafia, a klucz musi pozostać w naszych rękach.
Sztuka powiernictwa to w gruncie rzeczy kontrola temperatury. Różnica dwóch stopni i stek jest bardziej wysmażony; różnica jednej warstwy klucza i cała uczta jest zepsuta. Klienci instytucjonalni są najbardziej wymagający, nie pytają, jak wysmażony jest twój stek, najpierw otwierają chłodziarkę, sprawdzają zapisy temperatury, trasę w kuchni i kto może sięgnąć do środka. Deutsche Bank chce uczynić z tego standardowy produkt i planuje otwarcie filii w Azji w 2027 roku, jednocześnie oferując molekularne dania takie jak stabilne monety jako bazę zupy, tokenizację depozytów i cyfrowe obligacje. Menu wygląda pięknie, ale molekularna kuchnia najbardziej boi się drżących rąk w kuchni — jeśli baza zupy zostanie pomieszana, cały bulion trzeba wylać.
Sąsiednia kuchnia też nie próżnuje. Standard Chartered oferuje klientom z ZEA handel Bitcoinem i Ethereum oraz przechowywanie RLUSD; New York Mellon rozszerzył w Europie kolejną linię chłodni. Trzy stare renomowane restauracje jednocześnie napierają na tę ulicę, co oznacza, że goście naprawdę przychodzą. Ale czy to goście ciekawi nowości, czy stali bywalcy z codziennymi rezerwacjami, okaże się po pierwszym rozliczeniu.
Aby popyt przekształcić w aktywa powiernicze, między nimi stoi cała linia wydawania dań: zgodność to kontrola sanitarna, wewnętrzne zarządzanie ryzykiem to proces podawania potraw, jeśli którykolwiek etap się zablokuje, danie stygnie na okienku. Obietnica „kilku tygodni” w kuchni to jak „15 minut na podanie” — łatwo powiedzieć, ale czy wytrzyma się szczyt lunchowy, to inna sprawa. Co ważniejsze, sama chłodziarka bez kuchenki to jak przyjmowanie zapasów bez serwowania dań; zapasy przychodzą, ale przepływ może nie nadążać.
Spójrzmy też na takie gotowe dania oznaczone etykietą akcji jak $xNVDA, logika jest prosta: instytucje wkładają pieniądze do chłodni, ale niekoniecznie chcą je przeznaczyć na gorące dania. Im większa chłodziarka, tym bardziej widać, że ktoś chce tylko przechowywać, a nie gotować. Dania główne muszą najpierw się ustabilizować, dopiero wtedy można dodać przyprawy; chłodziarka musi być podłączona do prądu, zanim kuchenka zacznie działać.
Zawsze patrzę nie na grubość menu, ale na szybkość podawania dań. Czy w ciągu trzech tygodni chłodziarka zostanie podłączona do prądu, czy temperatura będzie utrzymana, czy pierwsza partia aktywów powierniczych spokojnie przeleży kwartał — to jest prawdziwy test dla sędziów. Jeśli zainstalowano trzy chłodziarki, a używa się ich tylko do chłodzenia piwa, ta restauracja nie przetrwa pierwszego martwego sezonu.
Mam tylko jedno zdanie na temat proporcji: dania główne mogą być powolne, ale chłodnia nie może być pusta. Kto chce, niech dodaje tę łyżkę bardzo ostrej papryki, ja tylko patrzę, kto się poparzy i będzie udawał, że degustuje smak. #deutschebankcustody