Innlegg

1094亿的业绩，换来了3000亿的蒸发苹果刚交出一份史上最强6月季度财报。营收1094亿，同比增长16%。iPhone卖了542亿，涨了22%。每股收益2.02美元，比预期高了将近7%。所有数字都在说“好”。然后盘后股价直线跳水，一度跌超8%。市值一夜蒸发超3000亿美元。如果周五收盘维持这个跌幅，苹果刚抢回来的“全球股王”宝座，就要还给英伟达。 1094亿的业绩，换来了3000亿的蒸发。你告诉我这叫“好”？发生了什么？业绩超预期，但下一季的指引，压垮了所有多头。苹果CFO说，第四财季营收增速只有9%到11%。市场预期是多少？12.1%。差了多少？1到3个百分点。就这1到3个点，3000亿没了。华尔街给苹果的定价，精确到令人发指——你少赚一个百分点，我就砸你3000亿。核心问题出在哪？库克亲口说的：“百年一遇”的存储定价环境。翻译成人话——AI把内存和闪存的价格买爆了，苹果成了那个买单的人。苹果已经连续三个季度为内存支付更高的费用。第三财季内存成本高于第二财季，第四财季还会更高。苹果被迫上调了Mac和iPad的价格。iPhone还没涨——但分析师普遍预计9月新机发布就会涨。苹果今年一度是市场眼中的“AI避险交易”——开支不高，涨了24%领跑七巨头。现在逻辑反转了。 AI抢走的内存产能，成了压在苹果身上的成本大山。最讽刺的是什么？同一晚，亚马逊盘后大涨近10%。AWS云业务收入422亿，同比增长37%，AI业务年化收入超250亿美元。费城半导体指数暴涨超8%。存储、光通信、芯片股集体狂欢。整个市场都在为AI狂欢。只有苹果在为AI买单。别人吃肉，苹果挨打。你买苹果，买的是“稳健”。是“确定性”。是“跌了总会回来”。但今天告诉你——连苹果都扛不住AI带来的成本冲击。苹果过去三个季度，每个季度的内存成本都比上一个季度高。库克说第四财季供应限制的影响会“显著增加”。这叫什么？这叫AI的繁荣，正在反噬苹果的利润。你买的是“AI避险”，结果AI成了你的风险源。库克说这是他的最后一份财报。告别演出的剧本是：赢了业绩，输了预期，市值蒸发3000亿。下一任CEO接手的，是一个被AI芯片产能掐住喉咙的苹果。你的仓位，扛得住“百年一遇”的洪水吗？ $BTC $AAPL $XAAPL #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌

Vinnende inntekter, å ikke innfri forventningene—Tim Cooks avskjedsshow, Apple returnerte personlig kronen til Nvidia Ytelsen overgikk forventningene. Så krasjet aksjekursen. Du holder AAPL i hånden og ser på den store, bearish lysestaken bak markedet. Er det bare ett spørsmål i tankene dine: hvorfor? I de tidlige morgentimene 31. juli, Beijing-tid, offentliggjorde Apple sin endelige resultatrapport under Cooks periode. Tallene er utrolig vakre: Inntektene nådde 109,42 milliarder dollar, en økning på 16 % år-til-år, og satte en ny kvartalsrekord for juni EPS var 2,02 dollar, en økning på 29 % fra år til år, nesten 7 % høyere enn markedets forventning på 1,89 dollar iPhone-salget nådde 54,25 milliarder dollar, en økning på 22 %, noe som satte rekord for samme periode Mac-maskiner ble solgt for 10,35 milliarder dollar, en økning på 29 % Hver eneste en slår takten. Deretter, i etterhandel, falt aksjekursen med 6,33 %. Markedsverdien forsvant med over 300 milliarder dollar over natten. Hvis fredagens slutt fortsetter denne nedgangen, vil det være Apples største enkeltdagsfall siden resultatrapporter siden 2014. Bedre enn forventet utvikling har ført til den hardeste bearish candlesticken på ti år. Hvorfor? Fordi markedet ikke ser på fortiden, men på fremtiden. Apples økonomisjef sa et par ord under telefonkonferansen som umiddelbart utløste salget: For det første er inntektsprognosen for fjerde regnskapskvartal bare 9 % til 11 %. Hva er markedets forventninger? 12 % eller mer. For det andre vil forsyningsbegrensningene «tilta betydelig» i fjerde kvartal, noe som vil påvirke hele produktlinjen iPhone, Mac og iPad. Oversatt til sivilt språk: De gode dagene du trodde var i ferd med å ta slutt. Neste kvartal vil det ikke være nok lager til å selge. Et dypere spørsmål: Hvem presset Apple til dette punktet? Det er AI. Apple steg 23 % i år, og overgikk Big Seven—hva var de avhengige av? "AI-sikringshandler" — Markedet ser på Apple som et trygt tilfluktssted blant teknologiselskaper fordi de ikke bygger datasentre, ikke bruker penger på grafikkort, og ikke påvirkes av AI-boblen. Og hva skjedde? KI har overtatt global minnekapasitet. Cook sa under samtalen: «Vi lever i et lagringsprismiljø som bare skjer én gang i århundret, med lagringspriser som stiger eksponentielt. ” Minnekostnadene i juni var allerede høyere enn forrige kvartal og forventes å fortsette å stige i september. Apple har ikke bygget et datasenter i år, men AI-selskaper over hele verden har brukt penger på at Apples brikker skyter i været. Du tror det er en trygg havn, men du betaler faktisk for AI-boblen. Det er to smutthull til som markedet heller ikke har oversett. Først: Servicevirksomhet. 30,74 milliarder dollar, opp bare 12 %, under forventede 31,2 milliarder dollar. Dette avsluttet mer enn tre påfølgende år med rekordstore kvartalsvise tjenesteinntekter. Bruttofortjenesten i tjenestevirksomheten er nær 75 %. Hvis dette området ikke er lønnsomt, kollapser Apples verdilogikk med halvparten. For det andre: Stor-Kina. 18,82 milliarder dollar, lavere enn de forventede 19,67 milliarder dollar. Kinas vekstrate på 22 % ser bra ut, men institusjonene forventer at den vil ligge over 25 %. Innenlandske Android-flaggskip omdirigeres, mens Apples tjenesteøkosystem er under press. Hva gjorde mest vondt? Dette er Cooks avskjedsrapport. Den 1. september overtok maskinvareingeniørgiganten John Ternus som administrerende direktør. Cook jobbet i Apple i 15 år, og vokste selskapet til nesten 5 billioner dollar i markedsverdi. Den siste finansrapporten viste resultater som overgikk forventningene på alle områder—deretter stupte aksjekursen med 6 %. Måten markedet stemmer med føttene på er: Takk, Cook. Men nå bryr vi oss bare om vi kan kjøpe neste kvartal. Du kjøper Apple i troen på at du kjøper «verdens mest stabile teknologiselskap». Det viste seg at offeret var «et offer hvis minne ble stjålet av AI.» iPhone 18 lanseres neste måned, og sammenleggbare iPhoner kommer også. Men det er ikke nok brikker, minne eller produksjonskapasitet. På dagen for lanseringen av det nye produktet kan det hende du ikke får tak i det. Apples inntekter kan bli solgt flere milliarder mindre på grunn av disse flaskehalsene i forsyningskjeden. Du stirrer på lysestaken. Cook holder øye med forsyningskjeden. Han er pensjonert, og din posisjon er fortsatt der. $BTC $SNDK $AAPL #苹果第三财季业绩超预期 stupte aksjekursen kraftig etter stengetid