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Alle tre del mattino, il frigorifero della cucina continua a ronzare, io fisso lo schermo del telefono guardando il messaggio della transazione di riacquisto di titoli di stato tokenizzati, e il coltello da sfilettare che tengo in mano quasi mi taglia le dita. BNY Mellon ha messo i titoli di stato USA biennali di Castle Securities su un registro privato, completando il regolamento in pochi minuti, prima del finanziamento overnight di riacquisto — cosa significa questo? È come se avessi appena preparato il brodo, ma prima che vada sul fuoco, il cliente ha già finito di bere e se ne è andato. In passato, i titoli di stato USA come garanzia venivano trasferiti avanti e indietro tra la banca depositaria e le piattaforme di riacquisto terze, come se al passavivande fossero impilate una decina di piatti freddi, e aspettassero la firma del clearing, tanto che il cibo si guastava. Ora il registro gira i piatti in pochi minuti, la rotazione delle garanzie passa da "cottura lenta" a "saltata in padella".
Ma non affrettarti a salare. Cucino da trent'anni e so bene una cosa: più veloce è la cottura, più conta il sapore di base. Questa pentola dei titoli di stato tokenizzati è davvero saporita, ma ha due passaggi critici. Primo, la liquidità cross-platform — è facile versare il brodo di ossa in una pentola, ma se vuoi versarlo da una pentola di terracotta della piattaforma A a una pentola d'acciaio inox della piattaforma B, chi paga le perdite di liquido che si rovescia? Lo swap totale di rendimento legato all'indice di obbligazioni tokenizzate sulla rete Canton, DRW e Marex lo gestiscono bene, ma se il brodo di questo piatto può essere liberamente trasferito tra pentole, determina se è un piatto principale o solo decorazione. Secondo, la cottura di conformità e gestione del rischio — quanto sale e pepe regolamentare si mette decide il pubblico del piatto. I tre prodotti di titoli di stato tokenizzati di Ondo hanno superato i 3 miliardi, segno che i clienti li apprezzano, ma con una scala così grande, il flusso in cucina, la temperatura del frigorifero e l'ordine di uscita dei piatti devono essere riorganizzati; se un tagliere non è stato disinfettato bene, tutti i clienti devono scappare.
Ti spiego le proporzioni. Titoli di stato tokenizzati, riacquisti, token di fondi monetari sono i veri piatti principali — come carne australiana o cernia di alta qualità, solidi, saporiti, capaci di sostenere la scena. Non dovrebbero stare solo come decorazione sul bordo del piatto. Quanto a quei prodotti che si spacciano per "rendimenti di titoli di stato on-chain", sono per lo più brodi con glutammato, profumati ma che lasciano la bocca secca dopo averli bevuti. E il peperoncino piccante? Sono le leve e le garanzie riciclate sovrapposte — prendere i titoli di stato tokenizzati come garanzia, prendere in prestito stablecoin per ricomprare titoli di stato tokenizzati, questo "aggiungere piccantezza a se stessi": un po' dà aroma, troppo ti brucia lo stomaco, alle tre di notte ti ritrovi inginocchiato davanti al frigorifero a pentirti.
Il vero segreto non è chi è salito prima sulla blockchain, ma se la "rotazione" delle garanzie può aumentare e se il costo del finanziamento può davvero scendere. È come progettare il flusso in cucina: accorciare di due metri la distanza tra passavivande e fornelli aumenta la velocità di uscita dei piatti del 30%, ma se il flusso di piatti caldi e freddi si incrocia, prima o poi arriva un incidente di sicurezza alimentare. La tokenizzazione riduce il tempo di regolamento da T+1 a pochi minuti, il tempo risparmiato è tempo di cottura risparmiato, e il tempo di cottura risparmiato è costo risparmiato. Ma interoperabilità cross-platform, ancore di fiducia del custode, coerenza degli snapshot regolamentari: se anche uno di questi non è ben fatto, il piatto resta crudo.
Alla fine assaggio questo brodo: la rivoluzione del registro per la velocità di regolamento è già sul fuoco, il fuoco non si può più fermare. #tokenizedtreasuryrepo$RIVER continua a essere detenuto, ha già superato 1, aspettiamo ancora per vedere. Moneta altamente controllata da grandi detentori, si consiglia prudenza nell'acquisto a ribasso
Rapporto long/short: i piccoli investitori sono estremamente entusiasti
Rapporto long/short dei piccoli investitori su Binance 2.6311, su OKX 3.49
Per quanto riguarda i grandi investitori: rapporto long/short del numero di grandi investitori 2.9588, rapporto long/short delle posizioni dei grandi investitori fino a 1.5462.
Fondamentali del progetto e dati on-chain: controllo elevato, attività on-chain relativamente calma
RIVER è un protocollo di stablecoin astratto su blockchain, il TVL è sceso dal picco di 600 milioni di dollari a circa 160 milioni di dollari, i fondamentali continuano a peggiorare.
Dai dati on-chain, i primi tre indirizzi (ERC1967Proxy, Team Proxy, Investor Proxy) controllano complessivamente oltre il 53%, appartenendo a una "moneta di controllo" assoluta.
Negli ultimi 7 giorni, il saldo reale è cambiato: PancakeSwap è aumentato del 9,33%, HTX del 7,48%, mentre il portafoglio Binance è diminuito dell'8,02%.
I fondi principali si spostano tra alcune piattaforme di scambio, con una pressione di vendita locale in preparazione. Recentemente, i trasferimenti registrati sono principalmente frequenti piccoli trasferimenti tra piattaforme come MEXC, Bitget, PancakeSwap.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Gli exchange di criptovalute hanno iniziato a comprare banche. Non limitarti a chiederti quale criptovaluta ne trarrà beneficio, ciò che davvero merita attenzione è: vogliono mantenere i tuoi soldi all'interno del loro sistema dall'inizio alla fine.
La società madre di Kraken, Payward, ha annunciato l'acquisizione della Saldo Bank in Lituania; l'operazione è ancora soggetta all'approvazione regolamentare e si prevede che sarà completata nel 2027.
Pensa a questa logica commerciale: prima compravi e vendevi criptovalute sull'exchange, mentre il deposito e prelievo di valuta fiat, i prestiti e le carte bancarie erano processi separati. Ora, la piattaforma vuole mettere contanti, asset crittografici, credito e persino azioni tokenizzate in un unico conto.
Per l'utente, l'esperienza potrebbe essere più comoda; per la piattaforma, il valore maggiore è aumentare il tempo di permanenza degli utenti e i ricavi dai servizi finanziari.
Ma non confondere "comprare una banca" con "piattaforma più sicura". Più complessa è l'attività, più è importante verificare la segregazione degli asset dei clienti, la protezione dei depositi e i confini regolamentari.
La chiave della competizione futura tra exchange potrebbe non essere chi lancia la nuova moneta più velocemente, ma chi riesce a controllare l'intera catena finanziaria degli utenti. Comodità o sicurezza: su cosa sei disposto a scendere a compromessi? I numeri sul monitor continuano a saltare, ma la pressione di infusione non regge più. In questa operazione di Strive, non guardo a quanti ne ha comprati, ma se il suo miocardio può ancora contrarsi autonomamente—singola transazione di 2822 unità, circa 235 milioni di dollari, posizione totale portata a 35595 unità, in due round accumulati 6133 unità, non è un piccolo taglio, è una sternotomia a cuore aperto.
Iniziamo dal sistema circolatorio. Prevede un ricavo lordo da warrant di circa 369 milioni di dollari, deve anche emettere azioni privilegiate SATS, con un dividendo cumulativo annuale del 15%. Cosa significa il 15%? È come una macchina di circolazione extracorporea che lavora al posto del cuore, la macchina gira, la persona vive, ma il miocardio è in stato di quiescenza. Il dividendo delle azioni privilegiate è un deflusso obbligatorio, indipendentemente dall’andamento di BTC, quel 15% ogni anno deve essere prelevato dai vasi sanguigni. Se BTC si stabilizza o scende, il dividendo diventa un punto di perdita sanguinante continua, mentre gli azionisti ordinari ricevono solo la perfusione residua dopo che il dividendo privilegiato è stato prelevato—il contenuto di valore per azione in BTC o viene diluito da nuove emissioni o viene lentamente prosciugato dal dividendo fisso.
Passiamo a Metaplanet. Obbligazioni convertibili zero-coupon da 52 miliardi di yen, con scopi ben chiari: rimborsare il prestito garantito da BTC, riacquistare azioni. Zero-coupon significa nessun interesse a breve termine, ma il capitale va rimborsato a scadenza. È come trasformare una pressione a breve termine in un tumore a lungo termine, situato nel mediastino, che ora non fa male, ma c’è. E il prestito garantito da BTC è come ipotecare il cuore per ottenere sangue—il calo del prezzo che innesca un margine aggiuntivo è un tamponamento cardiaco acuto, il sangue non ritorna, il battito si ferma, si è costretti a vendere monete per ripagare il debito, più si vende più scende, più scende più si vende.
La preferenza strategica per il riacquisto di STRC ha la stessa logica: usare strumenti di finanziamento per mantenere il contenuto di monete per azione, scommettendo che il costo del finanziamento sia inferiore all’apprezzamento di BTC. È un bypass complesso fatto sotto circolazione extracorporea, se il chirurgo è stabile funziona, un minimo tremore e si ha un’emorragia alla sutura.
Tre operazioni chirurgiche, la stessa esposizione al rischio: tutte assumono che la pendenza a lungo termine di BTC sia in salita e la volatilità controllabile. Ma nei segni vitali reali, la pressione sanguigna di BTC è parossistica. Il finanziamento può aumentare il contenuto di monete per azione—a condizione che il costo del finanziamento sia inferiore all’aumento del prezzo e senza liquidazioni forzate. Una volta entrati in una fase di ribasso, la leva non è un amplificatore, è un defibrillatore che dà scosse ripetute a un cuore già ischemico, consumando ogni riserva di miocardio.
La mia valutazione è una sola: non è un’espansione del bilancio, è la sostituzione graduale del miocardio proprio con una pompa esterna, la pressione sanguigna a breve termine sembra buona, ma il ritmo cardiaco autonomo a lungo termine è dubbio. #striveholdsover35kbtc$LAB Continuare a tenere o essere ribassisti? Rapporto long/short, dopo aver comprato a fondo è tornato, attenzione a comprare a fondo con cautela, questo è un forte controllo da parte dei manipolatori.
Rapporto long/short: gli investitori retail sono estremamente entusiasti.
Rapporto long/short degli investitori retail su Binance 4.0968, su OKX arriva a 7.92
(Estremo entusiasmo, gli investitori retail stanno freneticamente prendendo colpi).
Per quanto riguarda i grandi investitori: il rapporto long/short del numero di grandi investitori è 4.7971, ma il rapporto long/short delle loro posizioni è solo 1.4517.
Segnali chiave on-chain: negli ultimi 7 giorni, il saldo reale di Gate è aumentato del 127,63%, Bitget del 51,28%, MEXC del 9,2%, CoinEx del 10,79%.
I principali attori stanno spostando grandi quantità di token verso exchange come Gate, in combinazione con i primi 10 detentori (wallet freddi Gate 11,6%, team/investitori Gnosis Safe complessivamente oltre il 18%), il segnale di pressione di vendita è estremamente chiaro.
$BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Sulla mappa dell'eco radar, un forte sistema convettivo codificato come "ASML" ha appena stabilito un nuovo record storico: le precipitazioni del terzo trimestre equivalgono a 11,662 miliardi di euro, con un'umidità relativa del 57,5%, ben oltre il limite inferiore previsto. Questo dovrebbe essere un segnale di cielo sereno, ma le stazioni a terra hanno registrato un calo improvviso del prezzo delle azioni del 3,9%, e l'intero bacino dei chip è coperto da una sacca di bassa pressione.
Come osservatore delle mappe meteorologiche da vent'anni, devo dire: non si tratta di una pioggia ordinaria, ma di una lotta tra la cresta di alta pressione e la linea di taglio. Le parole del CEO Fu Guicheng sono come i dati trasmessi da un pallone sonda ad alta quota: tra il 2027 e il 2028, i cumulonembi dell'intelligenza artificiale e dei processi avanzati potrebbero superare la capacità attuale di trasporto del vapore acqueo. Ancora più pericoloso è che i clienti stanno già chiedendo i piani di acquisto per il 2029-2030, ma non sono ancora stati formalizzati ordini. È come se qualcuno ti chiedesse, guardando la mappa satellitare delle nuvole di cinque giorni dopo, se un tifone toccherà terra, mentre al momento nemmeno le perturbazioni tropicali hanno un numero.
Le previsioni di fatturato per il quarto trimestre sono tra 1,42 e 1,52 miliardi di euro, con un rialzo del limite inferiore della guida annuale: il flusso di vapore acqueo sta effettivamente aumentando. Ma il problema è lo strato di inversione termica: se la domanda non si trasforma da "richiesta" a "ordine", il piano di espansione del 2028 rimarrà solo un sondaggio teorico su un pallone meteorologico, per quanto alto possa salire, senza concretizzarsi.
Attualmente questo sistema nuvoloso è bloccato nella zona di uscita del getto, con alta pressione valutativa a sinistra e bassa pressione degli ordini a destra; vicino al fronte potrebbe scatenarsi un forte tempo convettivo in qualsiasi momento. La velocità del vento nel settore dei chip si sta indebolendo, e i cicloni a valle come AMD sono i primi a risentirne, con segnali di allerta per forti piogge già attivi.
Ho visto troppe volte questa situazione. Nella circolazione atmosferica, il pericolo maggiore non è spesso il tifone già formato, ma quelle perturbazioni che sembrano sparse nelle immagini satellitari ma accumulano calore latente silenziosamente. ASML è ora come un sistema del genere: l'intensità dell'eco radar è al massimo, ma la pressione centrale non è ancora abbastanza bassa e l'occhio della tempesta non si è chiuso. Le raffiche di Wall Street sono già arrivate, e il calo del 3,9% è solo la fascia esterna della pioggia a spirale che passa.
Riuscirà a trasformarsi da "previsione climatica" a "condizione meteorologica reale"? Dipende se i cumulonembi del 2027 porteranno davvero le gocce d'ordine. Se non cadranno, anche le migliori condizioni di umidità saranno solo una bella mappa climatica. Se cadranno, con la chiusura dell'occhio e il calo improvviso della pressione, tutto il bacino dei semiconduttori dovrà emettere un nuovo allarme per venti forti.
Situazione attuale della circolazione: calore latente della domanda sufficiente, ma il taglio verticale del vento è troppo forte, limitando lo sviluppo convettivo. Le stazioni ordini a terra non hanno ancora osservato venti orientali persistenti. Si consiglia di monitorare attentamente la chiusura del canale di trasporto del vapore acqueo tra il 2027 e il 2028. #asmlq3revenuerecord#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il bilancio di Netflix sta per arrivare, la pubblicità può salvare la situazione?
Netflix pubblicherà il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato il 20 ottobre, questo rapporto è piuttosto cruciale. Dopotutto, il prezzo delle azioni è sceso molto quest'anno, e il mercato sta aspettando qualche sorpresa.
Parliamo prima delle basi: l'azienda prevede che i ricavi del terzo trimestre saranno circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua intorno al 12%, e un margine operativo del 33,2%, leggermente migliore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. I numeri sembrano buoni, ma la crescita si è effettivamente rallentata, non è più così forte come prima.
E la nuova storia qual è? Il business pubblicitario.
Ora il pacchetto pubblicitario di Netflix ha già 250 milioni di utenti attivi mensili a livello globale, gli accordi pubblicitari negli Stati Uniti sono quasi raddoppiati, e l'obiettivo per i ricavi pubblicitari del prossimo anno è fissato a 3 miliardi di dollari. Suona impressionante, ma a dire il vero la pubblicità rappresenta solo circa il 6% dei ricavi totali, quindi non regge ancora il peso principale.
Cosa interessa davvero Wall Street? Se lo spazio pubblicitario è pieno e come si muovono i prezzi CPM. Questi sono i veri indicatori per capire se il business pubblicitario può decollare.
Ora il rapporto prezzo/utili previsto di Netflix è sceso a circa 21 volte, il mercato teme che la crescita del business tradizionale rallenti e che il nuovo business non abbia ancora preso il via. Quindi questa ripresa è un vero riscaldamento o solo un'illusione? Lo scopriremo il 20 ottobre.
In breve: se i dati pubblicitari nel bilancio sono buoni e le previsioni annuali rimangono solide, Netflix potrà ancora raccontare una storia; se invece la performance è mediocre, il mercato probabilmente continuerà a essere incerto.$PONS continua a essere detenuto, la direzione principale è ancora ribassista, posizioni piccole, leva bassa per giocare, più margine garantito
Rapporto long/short: sia i piccoli investitori che i grandi investitori resistono tutti alle posizioni long
Rapporto long/short dei piccoli investitori su Binance 1.5082, rapporto long/short dei piccoli investitori su OKX 1.72
Per quanto riguarda i grandi investitori: rapporto numero di grandi investitori long/short 2.0066, rapporto posizioni long/short dei grandi investitori fino a 2.2443.
Fondamentali del progetto e dati on-chain: i market maker stanno ricaricando freneticamente gli exchange (segnale importante di pressione di vendita!)
PONS è il leader Launchpad sulla Robinhood Chain, l'80% delle commissioni del protocollo viene utilizzato per il riacquisto e la distruzione, è già al 100% in circolazione.
Ma dai dati on-chain di Arkham, il cambiamento del saldo reale negli ultimi 7 giorni ha rilasciato un segnale di pressione di vendita estremamente chiaro: il saldo di Wintermute è aumentato del 108,21%,
Kraken è aumentato del 71,11%,
CoinSpot è aumentato del 75,21%,
LBank è aumentato del 22,66%.
I market maker stanno spostando una grande quantità di token verso gli exchange, accompagnati da frequenti ricariche sugli exchange, la pressione di vendita a breve termine è estremamente pesante.
$BTC $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Il mercato generale sta ancora pagando il CPI, ma RSR continua a salire per il terzo giorno consecutivo, quante altre porzioni potrà mangiare Upbit da questa ciotola?
Bitcoin si attesta a 81.000, ETH scende del 2,7%, mentre RSR (Reserve Rights) va controcorrente con un +10% fino a 0,00218, diventando uno dei più evidenti nella classifica dei rialzi, escluso ZK.
Ma va chiarito, questa non è una novità di oggi. Il vero detonatore è stato il 12 ottobre, quando Upbit ha aperto le coppie di trading KRW e USDT per RSR, attirando una massa di piccoli investitori coreani che quel giorno hanno fatto salire il prezzo di cinquanta o sessanta punti; a questo si è aggiunta la votazione della comunità di settembre che ha modificato lo sblocco delle performance e la previsione di riduzione dell'offerta tramite burn. Il +10% di oggi sembra più un rimbalzo residuo del terzo giorno dopo il listing, non ho trovato nuovi fattori positivi.
Il mio giudizio: la prima fetta di carne al listing è la più gustosa, inseguire il terzo giorno spesso significa solo portare il carro per i primi due gruppi. Su OKEx il volume di scambi in 24 ore è solo poco più di 1,4 milioni di USDT, il vero campo di battaglia è il mercato coreano in KRW, OKEx segue solo il trend con un mercato sottile, l'RSI è già a 67, il prezzo si attacca alla banda superiore di Bollinger, facile da tirare su ma anche da far crollare, slippage e spike possono mordere.
Tenete d'occhio due segnali: se riesce a mantenersi sopra il massimo precedente di 0,0022 con volumi stabili nel mercato coreano; appena la domanda in won coreani cala e il volume si riduce durante il rally, sarà praticamente la finestra per realizzare profitti a breve termine. DYOR, non è un consiglio di investimento.
#RSR #stablecoin #UpbitIl rapporto finanziario di Netflix di stasera, il fulcro delle speculazioni di mercato: espansione del business pubblicitario + ripresa dei nuovi abbonati.
Tuttavia, i benefici dello streaming tendono a stabilizzarsi facilmente, guardare solo ai ricavi può essere rischioso; stasera i tre punti chiave da osservare sono:
nuovi abbonati a pagamento, margine operativo, guidance per il Q4
Logica positiva: penetrazione continua dei pacchetti pubblicitari, monetizzazione della condivisione degli account, miglioramento complessivo del flusso di cassa.
Rischi nascosti: costi elevati dei contenuti, dispersione verso concorrenti, mancanza di hit che porta a una debolezza nei nuovi abbonati.
Previsioni di mercato concordi
Ricavi ≈ 12,9 miliardi, EPS ≈ 0,82, margine netto 32%, nuovi abbonati ≈ 4,5 milioni
Tre scenari per il rapporto finanziario
Neutrale (probabilità più alta)
I dati sono sostanzialmente in linea con le aspettative, guidance per il Q4 prudente.
Mercato: apertura leggermente positiva con oscillazioni, prevale un ritracciamento dopo il picco.
Strategia: non inseguire i rialzi, ridurre le posizioni in caso di picchi, non aprire nuove posizioni long.
Sopra le aspettative (positivo)
Abbonati, margine e ricavi pubblicitari tutti superiori alle attese, revisione al rialzo della guidance per il Q4.
Mercato: rally dopo la chiusura.
Strategia: non inseguire i rialzi, attendere la stabilizzazione del giorno successivo per valutare.
Sotto le aspettative (negativo)
Nuovi abbonati deboli, margine in calo, revisione al ribasso della guidance per il Q4.
Mercato: crollo rapido.
Strategia: evitare posizioni long, non tentare di comprare al ribasso.
Punti chiave di osservazione nascosti
1. L'ARPU pubblicitario si sta riducendo? (l'aumento fittizio degli abbonati è un rischio nascosto)
2. Il flusso di cassa libero è sotto pressione?
3. La guidance per il quarto trimestre determinerà la tendenza a medio termine
Le oscillazioni del rapporto finanziario di Netflix sono molto ampie, evitare di scommettere pesantemente in anticipo sul risultato. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Appena ora: Uniswap ha lanciato sulla mainnet di Ethereum il VolatilePair dynamic fee Hook, il primo trading pair supportato è ETH/USDC. Questo tipo di azione di solito non si riflette sul prezzo di $UNI, ma Ajian sa che recentemente molti nuovi LP si sono uniti, quindi avvisa tutti che, sebbene le commissioni dinamiche possano migliorare l'efficienza degli LP, la progettazione dei parametri e i diritti di governance diventeranno più complessi.
La maggior parte dei trader LP probabilmente non utilizzerà le commissioni dinamiche, ma dato che Uniswap v4 inizia a legare in modo più attivo le commissioni AMM, la deviazione del prezzo e i rendimenti LP, se vuoi andare oltre, dovresti attivamente informarti sulla formula delle commissioni, la perdita impermanente, i diritti di governance e la gestione delle situazioni estreme.Tre numeri, non affrettarti ad accettarli tutti
Quando vedo "$INJ" e "riacquisto", chiedo prima: chi consegna le monete e chi incassa i ricavi?
Il riacquisto della sua comunità permette ai partecipanti di inviare INJ e ricevere una quota proporzionale dei ricavi dell'ecosistema; gli INJ inviati vengono poi distrutti.
Quindi i detentori comuni non ricevono automaticamente questi ricavi solo per possedere le monete.
Mi interessa di più da dove provengono i ricavi di ogni ciclo e per quanto tempo possono durare. Il meccanismo collega i ricavi al token, ma la forza di questo legame dipende dalla scala reale; non si può aumentare l'aspettativa solo per la parola "riacquisto".
Per "$APT" bisogna invece prestare attenzione al significato della quantità in staking.
Secondo la descrizione ufficiale del token, sia i token bloccati che quelli non bloccati possono partecipare allo staking.
Ciò significa che un alto tasso di staking non indica necessariamente che gli acquirenti sul mercato abbiano ridotto attivamente le vendite.
Analizzerò separatamente la situazione del blocco e quella dello staking. Altrimenti, confondere i due come una riduzione dell'offerta potrebbe portare a sovrastimare il loro effetto.
Per "$SHIB" penso che l'aumento della distruzione debba essere valutato soprattutto in base alla base di partenza.
Se il giorno precedente la distruzione è stata minima e il giorno dopo è aumentata di diverse volte, la percentuale sarà impressionante, ma la proporzione rispetto all'offerta totale potrebbe comunque essere piccola.
Quindi guarderò prima la quantità effettiva distrutta e poi la durata.
Un aumento significativo occasionale può stimolare la discussione; una riduzione dell'offerta per diversi mesi consecutivi è più adatta per valutare l'impatto a lungo termine. I numeri sono vivaci, ma il significato va calcolato da soli.Prima di tutto riconciliazione: ieri sera si guardava se 81.600–82.800 reggeva, stamattina si vede se 81.400 tiene, altrimenti si guarda 80.400. A mezzogiorno BTC 80.920, minimo 24 ore 80.228. 81.400 non ha retto, 80.400 è sotto test. La direzione è corretta, la caduta è stata più veloce del previsto. La mattina in una frase: CPI più caldo del previsto (settembre anno su anno 3,7%, previsto 3,6%; core mese su mese 0,3%, previsto 0,2%), il mercato inizia a scommettere su tre ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed. BTC -3,3%, ETH -5,83% sotto 2.400, SOL -4,65%. Colpisce il tasso: BTC ieri sera 0,0089%, stamattina 0,00416%, ora 0,00215%. La volontà dei rialzisti di pagare è crollata di tre quarti in un giorno. Il prezzo è sceso sotto 81.000, il tasso non è ancora diventato negativo, anche i ribassisti stanno spendendo per inseguire il ribasso. Le posizioni aperte sono 30.686 monete ancora a livelli alti, entrambe le parti stanno pagando, la divergenza si sta intensificando. Giudizio #22: nel pomeriggio si guarda solo se 80.400 (minimo del 09-10) viene recuperato. Se si tiene, si lotta tra 80.400 e 81.600; se non si tiene, appare la soglia tonda di 80.000. Falsificazione certa: se entro le 21:15 di stasera si recupera 81.600 e si tiene, il bias ribassista è annullato, si riconosce domani sera all'apertura. Paura e avidità 48, neutro. L'umore non è ancora di panico, la candela del panico disperato non è ancora arrivata. Nel pomeriggio agisci o ti trattieni?Perdita di 12 milioni di dollari in 7 giorni, il conto è rimasto solo a 150.000, Maji è tornato al punto di partenza
Un mese e mezzo fa, il suo conto era di 150.000.
Poi: 150.000 → 12.000.000 → 800.000 → 10.000.000 → 1.000.000 → 560.000 → 150.000.
Ha fatto un grande giro, tornando al punto di partenza.
E in questo mese e mezzo, ha pagato solo in commissioni di finanziamento 1,36 milioni di dollari.
Ma ora è più pericoloso che "tornare al punto di partenza"
· 2.250 $ETH, leva 25X su tutto il capitale
· Prezzo di apertura $2.515,81
· Prezzo di liquidazione $2.401,35
· Perdita non realizzata -218.100 dollari
Prezzo attuale ETH $2.421, a solo lo 0,8% dal prezzo di liquidazione.
Ultima volta: 7.075 ETH, valore 17,77 milioni.
Ora: 2.250 ETH, valore 5,44 milioni.
Posizione ridotta del 68%, prezzo di liquidazione spostato da $2.471,96 a $2.401,35.
Cosa significa questo: ha volontariamente allontanato la soglia di liquidazione; ma indica anche un'altra cosa, potrebbe non avere più soldi.
Maji è tornato al punto di partenza, pensi che questa volta riuscirà a risalire?Profitto non realizzato del 482,58%! $KORU posizione short aperta a 20,1, attuale prezzo di riferimento 10,39, effettivo calo quasi della metà, leva 10x che amplifica il guadagno. Ieri sera con l'uscita del CPI, il dollaro è balzato, gli asset rischiosi sono crollati per primi, gli altcoin non hanno retto, chi ha seguito questa ondata?
Dal mercato si vede che la pressione di vendita sopra 20,1 era già forte, il CPI è stato il catalizzatore per i ribassisti, il rimbalzo senza volume e senza acquirenti è stato solo un falso rialzo. Ora che è sceso sotto 11, il supporto a breve termine vicino a 10,39 è vicino, i ribassisti con profitti facili potrebbero ricoprire le posizioni.
Chi ha posizioni dovrebbe prendere profitto dal 50% al 70%, spostare lo stop loss al costo per il resto, se rompe il supporto si guarda più in basso; chi è fuori dal mercato non si faccia prendere dalla voglia di entrare, aspetti la conferma del rimbalzo e della pressione, senza un piano non si entra a forza.
Se poi il volume torna sopra 20,1 si ammette l'errore, se non regge si continua a cercare il fondo. Le scosse del CPI continuano, se il segnale non arriva si aspetta, meglio incassare che illudersi. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Oli.2 giorni fa
Il record di fatturato di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Considerare lo stesso evento come una sorpresa positiva il giorno del bilancio potrebbe essere un passo in ritardo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che il fatturato di settembre è cresciuto del 54,6% su base annua, ma è diminuito dello 0,6% rispetto al mese precedente. Questo contrasto è molto interessante: una crescita a lungo termine forte non significa che ogni mese sia superiore al precedente. Le piccole variazioni mensili non sono sufficienti per trarre conclusioni sulla domanda complessiva di AI.
Dopo la divulgazione anticipata del fatturato mensile, l'attenzione del bilancio si sposta in avanti. Come saranno organizzati gli ordini per il prossimo trimestre, quali richieste possono continuare, se i clienti anticipano gli ordini, tutto ciò fornisce più informazioni che ripetere semplicemente i dati già pubblici.
Durante la conference call, vorrei soprattutto ascoltare la distribuzione temporale degli ordini. Se i clienti anticipano gli ordini per assicurarsi la fornitura e la domanda finale si espande in parallelo, il significato per i prossimi trimestri è diverso. Al momento non è possibile confermare quale sia la situazione. Questa domanda vale la pena di essere posta.
Sono ottimista su TSMC, non è necessario che ogni fase porti solo buone notizie. Anche una grande azienda può incontrare variazioni nel ritmo degli ordini. Ciò che mi preoccupa davvero è che tutti vogliano numeri di crescita sempre più grandi per essere soddisfatti, ma nessuno si chiede cosa si potrà superare nelle aspettative del prossimo trimestre. In questo bilancio, vorrei sentire di più sui piani futuri e meno celebrazioni per i record già raggiunti. In questo periodo storico il prezzo è sceso del 45%
Le elezioni di metà mandato del 2018 si sono tenute il 6 novembre, quel giorno $BTC è rimasto quasi stabile intorno a 6400
La vera caduta è avvenuta una settimana dopo le elezioni, dal 14 al 16 novembre, quando BTC è sceso da 6400 a 5544, per poi continuare a scendere lentamente, raggiungendo un minimo di 3201 dollari in un mese, con un ritracciamento di circa il 45,5% a partire dal giorno delle elezioni
All'epoca la guerra di potenza di calcolo tra Wu Jihan di Bitmain e Craig Wright ha minato il sentiment del mercato, inoltre la Fed era in un ciclo di rialzo dei tassi, con una stretta della liquidità in corso; la combinazione di questi due fattori ha portato a una serie di liquidazioni a catena delle posizioni long con leva
Succederà di nuovo questa volta?
Molto probabilmente no, la struttura è diversa
Nel 2018 il mercato era quasi interamente composto da retail e leva, ora con l'ETF spot BTC e le società quotate che detengono complessivamente oltre 2,57 milioni di BTC, il fondo è sostenuto da istituzioni, quindi la soglia per un crollo profondo è molto più alta rispetto a allora
Tuttavia i sondaggi mostrano che i Democratici probabilmente conquisteranno la Camera, e Sean Casten, noto per la sua posizione dura sulle criptovalute, potrebbe guidare il Comitato per i Servizi Finanziari; le società crypto legate alla famiglia Trump saranno sotto indagine
L'aumento dell'incertezza politica è una variabile da monitorare più attentamente dopo le elezioni rispetto alle elezioni stesse
Ieri sera le posizioni long sono state colpite, ma se non si rompe quota 80.000 si prevede ancora un rimbalzo
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Alle 13:30, il mercato continua a scendere, ieri sera dopo il CPI ho detto di aspettare che la pinna esploda prima di agire, ora sembra che la pinna sia ancora a metà strada
$BTC è sceso sotto 82000, il minimo ha toccato 80168, ora è intorno a 81050, $ETH è più debole, è crollato da 2537 a 2315, ora è a 2359, $SOL è sceso sotto 105, minimo 100,46, ora 102,2
Il rapporto long/short è il più importante, SOL ora è 2,68, ETH 2,66, BTC 1,88, i long sono ancora molto compressi. Il tasso di finanziamento è ancora negativo, il costo per i long di mantenere le posizioni aumenta, il prezzo è sceso così tanto e i long non sono ancora usciti completamente, questo è un rischio in sé
Anche il volume delle posizioni aperte sta diminuendo, BTC è sceso da 2,58 miliardi a 2,4 miliardi, ETH da 1,5 miliardi a 1,35 miliardi, SOL da 337 milioni a 309 milioni, anche se durante la giornata c'è stato un rimbalzo, nel complesso c'è una riduzione delle posizioni, nel volume attivo di compravendita le vendite stanno sempre superando gli acquisti
Al momento non ho posizioni aperte e non intendo entrare a questo livello, aspetto che questa fase di panico sia davvero finita, che il mercato si stabilizzi con volumi ridotti, poi valuterò di provare con una piccola posizione per testare
Ricordatevi questi livelli di supporto: BTC 80000, se perde guardate a 78000, ETH 2300, se perde guardate a 2200, SOL 100, se perde guardate a 95
Voi siete stati liquidati o state a guardare senza posizioni?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF连续流出
#ETH触及2500美元后震荡 #TSMCOct15Earnings Dopo la divulgazione anticipata dei ricavi mensili, il focus del rapporto finanziario dovrebbe spostarsi in avanti. Come verranno ordinate le richieste per il prossimo trimestre, quali ordini potranno continuare e se i clienti hanno effettuato ordini anticipati, sono tutte informazioni più preziose della semplice ripetizione degli importi totali già annunciati.
Durante la conference call, vorrei in particolare ascoltare la distribuzione delle tempistiche degli ordini. Se i clienti hanno effettuato ordini anticipati per assicurarsi le forniture, e questo coincide con un aumento della domanda effettiva, ciò avrà un significato diverso per i trimestri a venire. 这波下跌里最容易被误判的，是以为"跌了就该轮到山寨补涨"。 可你有没有发现，ETH 一软，很多小票连反弹都变得很敷衍？ 我自己仓位不大，所以这次回撤还能扛，但看着 $ETH 往下走的时候，心里还是会轻轻咯噔一下。大仓位的人站在山顶吹风，体感大概更冷。$BTC 也一样，表面稳，内部其实并不轻松。 我更在意的不是跌了多少，而是板块强弱已经变了。$STRK 热度明显降了，不再有那种一冲就飞的锐气。台积电 Q3 营收创新高，但盈利还没揭晓；美国 9 月 CPI 同比 3.7%，核心通胀超预期；奈飞增长可能放缓，广告业务成了新看点。这些传统市场的信号，正在悄悄影响 crypto 的风险偏好。 偏多的逻辑是：如果 CPI 没有继续失控，BTC 能稳住，资金可能重新回到 ETH 和优质山寨，尤其是有真实叙事和生态支撑的标的。偏空的风险是：核心通胀超预期会让降息预期继续后移，美元走强，风险资产承压，山寨更容易被抽走注意力。现在市场交易的，不只是降不降息，而是"谁还能在高压下保持强势"。 板块强弱比指数涨跌更重要。STRK 这种热度退潮，说明短线资金在收缩，而不是扩散。ETH 弱、BTC 稳、山寨分化，#TSMCOct15Earnings
I ricavi del terzo trimestre sono una notizia vecchia. Il vero focus è sulle previsioni del quarto trimestre e sull'aumento del capex.
Il mercato vuole vedere una crescita più forte, non solo numeri che soddisfano le aspettative. Se le previsioni sono in linea mentre la spesa continua a salire, gli investitori potrebbero considerarlo una delusione.
A volte, soddisfare le aspettative non è sufficiente.Il backlog di CoreWeave ha superato i 100 miliardi di dollari, eppure il rendimento del suo bond 2032 che ha superato brevemente il 15% mostra che gli investitori stanno scontando il percorso dalla domanda contrattata alla generazione di liquidità. Con circa 52,1 miliardi di dollari di debito e passività da leasing, la consegna dei data center ora conta tanto quanto la crescita degli ordini. L'inflazione e il sentiment più debole nel settore tecnologico potrebbero rendere questa prova di finanziamento implacabile.
#CoreWeaveStockBondDrop Quando si verificano eventi felici, lo spirito si rinvigorisce, molto molto rinvigorito.
Questa ondata di ZEC, presa a 1422 e scesa a 1101, con un guadagno latente del 677%.
Ma ciò che mi fa davvero piacere non sono i numeri, ma il modo in cui il mercato sta realizzando una ad una le notizie negative.
L'ETF Grayscale Zcash (ZCSH) ha registrato ieri un deflusso netto di 5,19 milioni di dollari in un solo giorno, perdendo fondi per due giorni consecutivi; il deflusso netto è secondo solo a BTC e SOL in tutto il mercato.
Gli istituzionali stanno ritirando soldi veri, mentre i piccoli investitori aspettano ancora un rimbalzo.
L'aggiornamento della mainnet NU7 non sarà online prima del 5 novembre, e solo il 20 ottobre si deciderà se implementarlo; il buon segno è stato già completamente esaurito dalla forte crescita di settembre.
La cosa più ironica è che una balena ha aperto una posizione a 425 due mesi fa e pochi giorni fa ha venduto tutte le 25.001 ZEC, realizzando un profitto di 27 milioni, senza nemmeno voltarsi indietro.
Dal punto di vista tecnico, le EMA5, 10 e 20 a 4 ore sono tutte in divergenza verso il basso, il prezzo è schiacciato dalle medie mobili, e ogni picco del rimbalzo è visibilmente più basso.
Non consiglio mai di seguire ciecamente, ma metto solo i fatti sul tavolo. Sotto si guarda prima a 1080, se si rompe si va a 1000.
$BTC $ETH $ZEC
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Vendita on-chain di 6 milioni, acquisti solo poco più di 1 milione, ma il prezzo del token sta salendo, chi sta comprando io Tà Mǎ Lái?? Diamo un'occhiata ai dati!
15.10.2026 #ioTàMǎLái Variazione dei dati dei primi 40 indirizzi detentori
alpha: ingresso di 11 milioni di token
gate5: nessuna variazione
gate1: uscita di 800.000 token
mexc: ingresso di 0 token
Nuovi nei primi 40: 3 persone, 1 ha aperto una nuova posizione, 2 sono in crescita regolare
Usciti dai primi 40: 3 persone, tutte e 3 hanno ridotto le posizioni, di cui 2 con aumenti e diminuzioni
Aumento posizioni nei primi 40: 0 persone
Riduzione posizioni nei primi 40: 4 persone, tutte hanno ridotto
$ioTàMǎLái Riepilogo giornaliero:
Tra i nuovi 3 indirizzi entrati nei primi 40, uno ha aperto una posizione acquistando; tra i 3 indirizzi usciti dai primi 40, uno è quasi uscito completamente, gli altri 2 hanno ridotto poco; la vendita totale è di circa 3 milioni di token; nessuno nei primi 40 ha aumentato la posizione, 4 hanno ridotto per un totale di circa 3 milioni di token; l'exchange Binance alpha ha visto un ingresso di 11 milioni di token; il mercato complessivo ha avuto poca volatilità; il prezzo del token è salito di circa il 15% dall'ultima rilevazione; la catena mostra una vendita totale di circa 6 milioni di token e acquisti per poco più di 1 milione, ma il prezzo del token è salito, quindi la domanda è: chi ha comprato i restanti 5 milioni e ha spinto il prezzo a salire del 15%? Anche se un indirizzo sospetto bg ha acquistato 4 milioni di token, non può assorbire tutta la vendita e far salire il prezzo, quindi si ipotizza che un utente all'interno di un exchange stia comprando, ma al momento non è possibile identificarlo.#CPI USA di settembre sale al 3,7%
【Osservazione di Lao Jiu】Il CPI USA è salito al 3,7%, la sfida che Bitcoin dovrà affrontare ora è il rinnovato aumento delle aspettative sui tassi di interesse.
A settembre il CPI complessivo USA è aumentato del 3,7% su base annua, superiore al 3,4% del mese precedente; su base mensile è aumentato dello 0,6%. Il CPI core è salito al 2,6% su base annua, con un aumento dello 0,3% su base mensile. Questi dati indicano che la pressione inflazionistica è tornata a salire, ma va anche considerato che il prezzo della benzina è aumentato del 9,1% in un solo mese, rappresentando una delle cause principali dell'aumento complessivo dell'inflazione in questo ciclo.
Perché il mondo crypto deve monitorare questo rapporto? Se l'inflazione continua a superare le aspettative, la Federal Reserve avrà più difficoltà a passare facilmente a una politica di taglio dei tassi, e potrebbe persino riconsiderare un aumento dei tassi. L'aumento delle aspettative sui tassi di interesse di solito esercita pressione su asset rischiosi come BTC ed ETH.
Tuttavia, non credo che un CPI al 3,7% significhi necessariamente un calo certo di Bitcoin. La chiave è quanto del previsto aumento dei tassi è già stato scontato dal mercato e come reagiranno i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro.
Nei prossimi giorni osserverò due segnali:
Primo, se i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a salire; secondo, se BTC riuscirà a mantenere i recenti livelli di supporto durante i cali e a riconquistare i livelli chiave di resistenza durante i rimbalzi.
Se il dollaro e i rendimenti continueranno a rafforzarsi, i rimbalzi di BTC potrebbero incontrare maggiori pressioni di vendita; se invece il mercato avrà già assorbito le notizie negative sull'inflazione e i prezzi si stabilizzeranno, ciò indicherà che i capitali hanno già anticipato e negoziato lo scenario peggiore. $BTC $ETH $ZEC #NetflixQ3AdsAndMargins [ANALISI] Il quadro finanziario di Netflix Q3: l'equilibrio tra il Settore Pubblicità e il Margine Operativo 📈🍿
Il mercato sta concentrando l'attenzione sul rapporto dei risultati del terzo trimestre di Netflix, dove due fattori chiave—il Settore Pubblicità (Ads) e il Margine Operativo (Operating Margins)—continuano a essere la bussola che definisce il valore dell'azienda.
Di seguito, 3 punti strategici imperdibili intorno all'hashtag #NetflixQ3AdsAndMargins:Come mostrato nell'immagine, questa è la struttura a 4 ore recente di ETH, con un arco temporale di circa venti giorni.
Il picco del precedente rimbalzo si è fermato a 2.579, bloccato tra EMA55 e EMA200, senza riuscire ad andare oltre. Successivamente il ritmo è cambiato: i massimi sono scesi da 2.579 a 2.538, poi a 2.530, uno più basso dell'altro — la discesa progressiva dei massimi è la prova più diretta di una struttura ribassista.
Le due precedenti discese si sono fermate tra 2.406 e 2.409 formando un doppio minimo, e il mercato per un momento ha pensato che fosse stabile lì. Ma oggi una lunga candela ribassista con volumi elevati ha attraversato direttamente il doppio minimo, toccando un minimo di 2.318, il livello più basso in quasi un mese, seguito solo da un piccolo rimbalzo.
Il ciclo è stratificato. A 4 ore, le medie mobili EMA20, EMA55 e EMA200 sono tutte sopra il prezzo, in un completo allineamento ribassista; sul grafico giornaliero, dopo quella lunga ombra superiore, la chiusura è stata debole consecutivamente, con un contesto generale che si indebolisce. Quando due cicli concordano nella direzione, andare contro il trend su cicli minori è solo complicarsi la vita.
La mia preferenza: dopo la rottura, seguire il trend ribassista.
Condizioni di attivazione: un rimbalzo fino a 2.406-2.409 (precedente doppio minimo, che da supporto diventa resistenza dopo la rottura) o intorno a EMA20 a 2.469, seguito da una pressione al ribasso, sarà considerato conferma della rottura e della continuazione del trend.
Stop loss: se la chiusura a 4 ore torna sopra 2.530 (dove si trovano i due recenti massimi), questa preferenza viene annullata.
Obiettivi: prima si osserva se il minimo a 2.318 può continuare a scendere, poi il livello tondo di 2.300, e ancora più in basso intorno a 2.221 — il punto di partenza di questo rialzo.
Perché questa visione: la rottura è avvenuta con volumi elevati, ieri sera e stamattina due lunghe candele ribassiste con volumi evidenti; la discesa dei massimi, la rottura del doppio minimo, l'allineamento ribassista delle medie mobili e il calo sincronizzato sul giornaliero, quattro aspetti che indicano la stessa direzione.
Rischi: oggi c'è già stata una forte discesa con volumi, quindi nel breve termine c'è bisogno di un rimbalzo da ipervenduto; dopo la rottura del doppio minimo è comune un rimbalzo di conferma, che però conta solo se non supera la resistenza. Inoltre, l'ATR attuale è circa il 2%, quindi lo stop loss va calcolato in base alla volatilità, non con un valore fisso per tutti gli asset.
La decisione può aspettare la conferma, ma la posizione no. "Gestire la posizione in base alla perdita" significa prima sapere dove ammettere l'errore e poi valutare fino a dove può arrivare il successo.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 KOSPI è sceso di oltre l'8% in una mattinata: non è una "correzione", ma un colpo simultaneo a tre fattori "fede AI + crisi presidenziale + ritiro dei capitali esteri" che ha colpito gli asset coreani
L'indice composito della Borsa coreana (KOSPI) ha ampliato il calo fino all'8%, durante la sessione è sceso oltre l'8,5%, toccando i minimi dal 2025, il won coreano si è indebolito in parallelo, e il rendimento dei titoli di stato a 3 anni è balzato — non si tratta di una semplice "presa di profitto", ma di uno scuotimento sistemico causato dalla combinazione di peso dei semiconduttori, rischio politico e panico da leva finanziaria.
Tre forze si intrecciano:
La catena AI si disgrega: Samsung Electronics e SK Hynix rappresentano quasi il 30% del peso del KOSPI, il settore dei semiconduttori negli USA ha subito sei cali consecutivi, il valore di HBM è messo in discussione con domande sul "vale la pena che i clienti si indebitino per comprare GPU?", la narrazione della Corea come "fornitore globale di memoria AI" si incrina; Samsung è incastrata tra il ritardo di HBM, la resa della produzione a contratto e il picco del ciclo di memoria, quando il leader vacilla, l'indice crolla.
Il dramma della Blue House ritorna: il presidente Lee Jae-myung affronta l'attacco incrociato dell'opposizione con "indagini speciali + impeachment", la crisi del capo della giustizia non si è risolta, il mercato teme "vuoto politico + ritorno al controllo dei conglomerati", gli investitori esteri odiano l'incertezza, vendono prima e chiedono dopo.
Il mercato a leva si autodistrugge: i piccoli investitori coreani, il "esercito delle formiche", hanno investito pesantemente in ETF di semiconduttori con conti a margine, invertendo la rotta e finendo con posizioni completamente esposte, il calo dell'8% ha innescato richieste di margine → liquidazioni forzate → ulteriori cali, uno scenario quasi identico a quello dell'8 agosto 2024, quando si è verificato un calo intraday del 9% seguito da un blocco delle contrattazioni. ETH oggi ha superato BTC per volume di liquidazioni, diventando la zona più colpita dal leverage.
Cosa è successo? Nelle ultime 24 ore il mercato ha visto liquidazioni per oltre 1 miliardo di dollari, con ETH che ha registrato circa 360 milioni di dollari di liquidazioni, meno dei 480 milioni di BTC, ma la percentuale di posizioni long è allarmante — liquidazioni long di ETH per 146 milioni, short solo 83,73 milioni, i long sono stati i più colpiti. La liquidazione singola più grande è avvenuta su Binance ETHUSDT, per un valore di 11,99 milioni di dollari.
Perché è importante? Non si tratta di una semplice correzione. ETH è sceso del 9,8% in sette giorni, l'83% delle liquidazioni proviene da posizioni long, molto più della mediana del 58% in fasi simili passate. I long con leva sono stati sistematicamente liquidati, ma sotto 2319 c'è ancora una pressione di liquidazioni long da 703 milioni di dollari, mentre sopra 2548 le liquidazioni short raggiungono 1,264 miliardi. Entrambi i lati sono a rischio.
Quale interpretazione è più supportata? Dopo un massacro tra long, le posizioni stanno passando dalle mani dei trader ad alta leva. Non è un'inversione di tendenza, ma un cambio di posizioni.
Tenere d'occhio 2319. Se questo livello regge, le condizioni per uno short squeeze inizieranno a formarsi. Chi ha preso all'ultimo secondo quella posizione da 11,99 milioni di dollari? $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $PONS sfida di trasformare 100u in 1wu
025 prevede un rimbalzo
I grandi investitori detengono grandi posizioni long, ma sul mercato ci sono molti short di piccole e medie dimensioni, che sommati fanno sì che il capitale totale short sia leggermente in vantaggio.
Questa struttura, se il mercato $BTC smette di scendere, ha un potenziale di rimbalzo più forte di $LAB; ma se BTC continua a scendere, le monete che sono aumentate bruscamente in precedenza subiranno anche forti cali.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 BTC perde il supporto a 81000, oltre 1 miliardo di dollari in leva liquidati con un solo clic.
Cosa è successo? BTC è crollato da oltre 84000 a 80241, in 24 ore 166769 persone sono state liquidate, per un totale di 1,16 miliardi di dollari, di cui 1 miliardo da posizioni long — quasi tutti i long sono stati chiusi. ETH è andato peggio, con liquidazioni per 324 milioni in 24 ore, più dei 240 milioni di BTC.
Perché è importante? La quota di posizioni long è dell'87%, non è un attacco attivo degli short, ma un passo falso dei long. I detentori a breve termine hanno trasferito oltre 50.000 BTC agli exchange in 24 ore, di cui il 59% in perdita, il valore più alto degli ultimi quattro mesi. Tra 81000 e 81250 c'è il più grande gruppo di acquisti su Binance che sta assorbendo.
Quale interpretazione è più supportata? Si tratta di una riduzione passiva delle posizioni long in leva, non di una conferma di inversione di trend. Il denaro sta passando da mani deboli a mani forti.
Tenere d'occhio se il gruppo di acquisti a 81250 riesce a reggere. Se regge, la pressione di vendita dovuta alle perdite dei detentori a breve termine potrà essere assorbita.
Quei 50.000 BTC trasferiti in perdita agli exchange, sono panico o posizionamento? $BTC #TSMCOct15Earnings I ricavi di TSMC erano noti al mercato prima del 15 ottobre. E quando la stessa cosa viene trattata come una buona notizia a sorpresa nel giorno del rapporto finanziario, il ritmo potrebbe essere stato un passo indietro.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che i ricavi di settembre sono aumentati del 54,6% su base annua e sono diminuiti dello 0,6% su base mensile. Questa variazione è interessante: una forte crescita a lungo termine non significa necessariamente che ogni mese sia superiore al precedente. Le variazioni mensili lievi non sono sufficienti per trarre conclusioni sulla domanda complessiva di AI.
Dopo la divulgazione anticipata dei ricavi mensili, BTC oggi è crollato direttamente da sopra 84000 a 80241, attualmente a 81204, in calo del 2,76% nelle ultime 24 ore, con il MACD a 1 minuto che mostra un incrocio ribassista sotto lo zero.
Cosa è successo? L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è stata del 3,7% su base annua, il core CPI al 2,6%, entrambi superiori alle aspettative. La probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è schizzata dal 22% a oltre il 44%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 5,3%, e il dollaro si avvicina a 103. BTC, essendo un asset senza interesse, è stato direttamente penalizzato dalle aspettative di tassi elevati.
Perché è importante? Ma i flussi di capitale mostrano divergenze. Il 13 ottobre gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 176 milioni, BlackRock iShares IBIT ha avuto un afflusso giornaliero di 209 milioni. Le posizioni dei grandi investitori sono salite a 3,03 milioni di unità, un massimo in 11 mesi, con una crescita in 30 giorni la più rapida da febbraio. Da un lato la pressione macroeconomica spinge al ribasso, dall'altro grandi capitali stanno acquistando, mentre l'indice di premio di Coinbase è sceso al minimo da luglio, segnalando un ritiro degli acquisti istituzionali negli USA.
Quale interpretazione è più supportata? Il ribasso guidato da fattori macro è una liquidazione delle posizioni long con leva, non una conferma di inversione di tendenza. Intorno a 80241 c'è supporto, ma senza aumento del volume, si tratta di un equilibrio debole dopo un calo improvviso dovuto a eventi.
Tenere d'occhio la soglia tonda di 80000 e se stasera gli ETF continueranno a ricevere afflussi. Se 80000 regge e gli ETF continuano a entrare, le condizioni per uno squeeze dei ribassisti si stanno accumulando.
Quel trasferimento di 377 milioni di dollari di un grande investitore dormiente da 6 anni è ancora in sospeso sulla blockchain. $BTC #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 I ricavi di TSMC nel terzo trimestre sono stati di circa 1,49 trilioni di dollari di Taiwan (circa 46,7 miliardi di dollari USA), con una crescita annua di circa il 50%. Non solo si tratta di un record storico, ma supera anche il limite superiore delle previsioni aziendali di 44,6-45,8 miliardi di dollari e le aspettative di mercato di 1,46 trilioni, dimostrando un valore sostanziale. Il motore principale è la continua esplosione della domanda di potenza di calcolo AI, con clienti come Nvidia e Apple che mostrano una forte domanda per i processi avanzati, unita alla preparazione per i nuovi modelli di smartphone, indicando che l'ondata di spesa in capitale per l'AI non ha ancora raggiunto il picco. Tuttavia, i ricavi sono già chiari, e l'attenzione del mercato si sposta sulla qualità dei profitti nel bilancio del 15 ottobre: la guidance sul margine lordo del 65%-67% è leggermente inferiore al 67,7% del secondo trimestre, con la costruzione di stabilimenti all'estero e la rampa produttiva del processo a 2nm che potrebbero diluire la redditività. Ciò che determinerà veramente la direzione del prezzo delle azioni sono le previsioni per il quarto trimestre, l'eventuale aumento della spesa in conto capitale e la visibilità degli ordini AI per il 2027. Se le previsioni saranno solo in linea con le aspettative, un'elevata valutazione potrebbe invece innescare prese di profitto.$XRP è ribassista, in calo del 4,58% nelle ultime 24 ore, senza ancora segni di inversione. Questo ciclo è un processo in cui la leva dei long viene liquidata. Le posizioni long liquidate ammontano a 5,84 milioni di dollari, mentre quelle short solo a 200.000; durante la discesa quasi nessuno short è stato costretto a coprirsi, il prezzo è sceso seguendo le stop loss dei long. Il rimbalzo con volumi ridotti conferma questa dinamica: i long liquidati non sono rientrati, e i nuovi ingressi sono deboli. Il funding rate è appena diventato negativo, lo si considera solo come contesto, senza usarlo per decidere la direzione. Il prezzo attuale di 1,3074 è vicino al minimo intraday di 1,2831, e si trova vicino al minimo precedente. In questa zona gli stop loss dei long erano già stati spazzati via nel ciclo precedente, quelli rimasti sono sotto il minimo precedente; una rottura in questa area innescherà una reazione a catena, con alta probabilità di nuovi minimi. Condizione per inversione al rialzo: il prezzo deve recuperare e mantenersi sopra il massimo intraday di 1,3863, segno che la liquidazione è finita e nuovi capitali sono disposti a entrare, altrimenti questa ipotesi decade.ETH ha toccato un minimo a 2318 con un rapido rimbalzo, perdendo il 5,69% nelle ultime 24 ore, attualmente quotato a 2364.
Cosa è successo? ETH è crollato direttamente da un massimo di 2529 sotto i 2400, toccando un minimo di 2318, con un'oscillazione a livello di un minuto seguita da un rapido recupero, lasciando una lunga ombra inferiore.
Perché è importante? Non si tratta di un semplice calo: nello stesso periodo gli ETF hanno registrato deflussi per 10 giorni consecutivi, ritirando tra i 700 e gli 800 milioni di dollari da fine settembre. Tuttavia, il 13 ottobre gli ETF hanno improvvisamente registrato un afflusso netto di 24,8 milioni, con Grayscale che sostiene il mercato. Da una parte gli istituzionali stanno rientrando per limitare le perdite, dall'altra i grandi whale stanno scaricando 18.000 ETH sugli exchange. Ancora più importante, sotto i 2319 si concentra una liquidazione di posizioni long per 703 milioni di dollari, mentre sopra i 2548 le liquidazioni di posizioni short raggiungono i 1,264 miliardi di dollari: entrambe le parti sono sotto pressione.
Quale interpretazione è più supportata? Il rapido recupero dopo il minimo indica che intorno a 2318 c'è supporto, ma il volume non è aumentato. Questo sembra più un debole rimbalzo dopo una pulizia delle leve, non un'inversione di tendenza.
Da monitorare due livelli: se 2319 regge e se i fondi ETF possono registrare afflussi netti per due giorni consecutivi. Se regge e i fondi continuano a tornare, solo allora i ribassisti saranno messi sotto pressione.
I whale stanno vendendo, gli istituzionali stanno comprando, chi sta prendendo quei 18.000 ETH? $ETH Il flusso di fondi in Bitcoin ha improvvisamente invertito la rotta, ma c'è un dato che non quadra
La scorsa settimana l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 681 milioni di dollari, il peggior risultato in quattro mesi. Tuttavia, il 13 ottobre c'è stato un afflusso netto giornaliero di 175,7 milioni di dollari, un'inversione diretta. Ancora più curioso, sulla catena è stato monitorato un grande whale che ha acquistato 1162 BTC tramite Wintermute, per un valore di 96,77 milioni di dollari.
Cosa è successo? I fondi ETF sono passati rapidamente da un forte deflusso a un robusto afflusso, mentre si è verificato un grande acquisto on-chain.
Perché è importante? I soldi stanno tornando, ma i trader con leva stanno invece aumentando le posizioni short — il tasso di finanziamento a 8 ore di BTC è sceso a -0,0044%, con gli short che pagano i long, il minimo degli ultimi nove mesi. L'indice di paura e avidità però rimane nella zona di avidità tra 55 e 63. Da una parte c'è il ritorno dei fondi, dall'altra le scommesse sui derivati puntano al ribasso, ma il sentiment non si è ancora raffreddato.
Quale interpretazione è più supportata? Questa divergenza solitamente indica che il mercato dei derivati ha già prezzato una pressione di vendita che il mercato spot non ha ancora completamente riflesso, piuttosto che una conferma di tendenza. I fondi sono tornati, ma chi osa usare la leva è diminuito, sembra più un periodo di test dopo una pulizia delle posizioni.
Ora tenere d'occhio gli 81.000 dollari. Se questo livello regge e il tasso negativo persiste, le condizioni per un ricopertura degli short si accumuleranno gradualmente; se invece si rompe, il tasso negativo confermerà solo ciò che il prezzo ha già detto.
Dopo i grandi acquisti, chi sta vendendo? $BTC La guida al margine lordo nella fascia del 65%–67% indica un'efficienza operativa e un potere di determinazione dei prezzi (pricing power) molto elevati di TSMC come leader di mercato nella produzione di chip
#TSMCOct15Earnings La società madre di Kraken, Payward, ha annunciato ufficialmente l'acquisizione della banca lituana Saldo (in attesa di approvazione regolamentare, prevista per il 2027) — la prima volta nella storia delle aziende crypto che si acquisisce direttamente una licenza bancaria europea. Depositi, prestiti, carte di credito e pagamenti in euro saranno tutti integrati, i clienti potranno usare le criptovalute come garanzia per prendere in prestito senza doverle vendere. Ieri ancora le banche facevano la fila per aprire canali crypto, oggi le aziende crypto hanno comprato direttamente la banca: in questa guerra, attacco e difesa si sono invertiti.Menu di oggi a mezzogiorno: il menù dei tre giganti, l'ultimo pranzo prima del PPI🍽️
Antipasto: cetrioli freddi conditi BTC. 81602 (-2,51%), commissione 0,0058%, posizioni aperte 52,4 miliardi. Anche se è in calo, le tasse dei long non sono state risparmiate nemmeno di un centesimo — liquidazioni in 24 ore per 198 milioni, per lo più ordini long. Ho assaggiato: freddo, freddo fino al midollo, mi ha fatto venire i denti sensibili.
Portata principale: grande intestino brasato ETH. 2384 (-5,11%), commissione 0,0029% ancora positiva, posizioni aperte 30,3 miliardi, liquidazioni per 288 milioni, più di BTC. Cala del 5% ma continuano a pagare per andare long, questi long non si arrendono davvero. Ma ho notato: la commissione ETH su Binance è già negativa a -0,0013%. I soldi intelligenti dei grandi exchange si stanno ritirando, mentre i piccoli investitori continuano ad aumentare le posizioni per mediare. Questo piatto si chiama "long morti".
Contorno: vermicelli all'aglio SOL. 102,99 (-3,95%), commissione 0,0077% la più alta in assoluto, posizioni aperte 6,69 miliardi, liquidazioni per 31,61 milioni di cui il 92% long. Cala meno di BTC, ma paga più tasse di chiunque altro — i long di SOL sono i fedeli più devoti.
La mia conclusione sull'ordine: le commissioni dei tre giganti sono tutte positive, il che indica che i long non sono ancora morti; ma ETH su Binance è diventato negativo, il 92% delle liquidazioni SOL sono long, i soldi intelligenti stanno scappando, i piccoli investitori resistono. Prima del risultato del PPI alle 20:30 stasera, niente aumento di posizioni, tieni a freno le mani. BTC se rompe 81000 guarda a 80000, ETH 2350 è la linea di fondo, SOL 100 è il punto critico.
Cameriere, il conto! $WAL $0.0675 non è riuscito a superare il massimo precedente, la seconda fase di short squeeze è fallita — $0.06 è stato rotto al ribasso
$WAL $0.0675 non ha superato il massimo precedente, dopo la lunga ombra superiore delle 10:00, la candela oraria delle 11:00 è crollata direttamente a $0.0577. La seconda fase di short squeeze che avevo indicato alle 10:00, con il livello di invalidazione a $0.06, è stata violata da questa candela, quindi la mia opinione è da considerarsi annullata.
I dati dei derivati sono ora contrastanti: il tasso di finanziamento è -0.355%/8h, fortemente negativo, gli account short sono ancora 1.8 volte quelli long, ma gli short non si sono mossi; il volume aperto è calato del 7%, e il volume della candela oraria al ribasso è solo la metà di quello al rialzo. I long stanno cedendo terreno, gli short stanno guadagnando ma senza aumentare le posizioni — nessuno è in panico, nessuno prende il testimone.
Quindi non si tratta di uno short squeeze, ma la seconda fase di short squeeze non si è concretizzata, l'impulso si è esaurito. Tuttavia, non mi azzardo a shortare a questo livello: gli short sono già così compressi che entrare ora sarebbe solo carburante per la prossima fase di short squeeze.
La strategia si basa solo su $0.055: se questo livello regge e il tasso di finanziamento rimane fortemente negativo, lo scenario di short squeeze non è del tutto morto, ed è l'ultimo punto per entrare; se la candela oraria chiude sotto $0.055, i long si arrendono, e allora seguire gli short non è troppo tardi. $0.06 è già tornato a essere una resistenza, non si parla di inversione finché non si supera di nuovo.Naturalmente, in un ciclo di espansione con abbondanza di liquidità, più qualcosa è inutile e difficile da valutare, più può salire, e questo è il ragionamento dietro POPMART di Wang Ning. Ma ora che il ciclo di aumento dei tassi è appena iniziato, anche POPMART è sceso dai massimi, quindi è meglio aspettare e vedere.
Se gli Stati Uniti entrassero davvero in recessione e la Cina in deflazione, allora il denaro contante diventerebbe re. Tuttavia, penso che non sia così pessimista; questa ondata è ancora una normale correzione dopo un rialzo, aspettiamo gli incontri APEC e G20.#HBM4 La produzione di massa può spingere SK Hynix a raggiungere nuovi massimi di profitto? 【BTC scende sotto 81.000$, non affrettarti a gridare "compra", questa volta anche il macroeconomico sta complicando le cose】
$BTC è sceso sotto 81.000$, non è solo un brutto segnale sul grafico a candele. Il mercato azionario sudcoreano è crollato, il Nikkei è in forte calo, le azioni tecnologiche USA si stanno correggendo consecutivamente, gli asset rischiosi stanno subendo un colpo insieme.
L'inflazione CPI di settembre negli USA è stata superiore alle aspettative, riportando in auge i timori di nuovi rialzi dei tassi; i fondi che si sperava arrivassero dalla liquidità derivante da tagli dei tassi ora devono essere ricalcolati.
Ancora più doloroso è che il 13 ottobre l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 176 milioni di dollari, ma BTC non è riuscito a stabilizzarsi. La presenza di fondi che cercano di comprare a sconto non significa che la domanda sia abbastanza forte, né che la pressione di vendita sia finita.
Ora non c'è bisogno di affrettarsi a indovinare il fondo, prima vediamo se si riesce a mantenere intorno agli 80.000$ e se gli ETF continueranno ad avere afflussi. Se BTC recupera 81.000$ e i fondi spot continuano a migliorare, questa potrebbe essere solo una pulizia della leva; se il mercato azionario USA continua a scendere e i fondi escono di nuovo, 80.000$ potrebbe non essere un fondo sicuro.#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Questa mattina questo crollo ha definitivamente mandato via "麻吉大哥" e una serie di long con leva. BTC è sceso a poco sopra 80.000, con liquidazioni su tutta la rete per 485 milioni di dollari in un'ora, di cui 464 milioni da posizioni long, ETH da solo ha contribuito con 200 milioni.
Huang Licheng è passato da 56.000 a 12,25 milioni in 4 mesi, ma questa volta è stato liquidato a 21.800, praticamente ha lavorato invano per più di mezzo anno e ha perso soldi. C'è anche una balena con una posizione long di 352 milioni in ETH che ora ha una perdita non realizzata di quasi 19 milioni, mancano solo 60 dollari alla liquidazione, se scende ancora un po' sarà un'esplosione precisa.
BTC ha testato il supporto intorno a 81.000 per la terza volta, e ogni volta la perdita è diminuita, il che indica che la pressione di panico sta calando, più che un crollo totale si tratta di investitori che stanno tagliando le perdite e uscendo. A livello macro, l'inflazione americana superiore alle attese pesa sugli asset rischiosi, ma il mercato crypto che testa ripetutamente i supporti sembra più una pulizia delle posizioni in perdita per prepararsi alla prossima fase di crescita.
Per quanto riguarda gli altcoin, non ne parliamo nemmeno, ETH è sceso sotto 2400 e le altre monete minori stanno sanguinando. Ma proprio in questi momenti bisogna concentrarsi su progetti con una narrativa reale e interesse finanziario, non comprare a caso monete spazzatura.
Ora non è il momento di shortare, il livello di 80.000 è stato testato tre volte, se lo rompe sarà un vero crollo, se non lo fa è solo un falso crollo. Consiglio di aspettare segnali di stabilizzazione, come una candela rialzista con volumi che recupera 81.000, poi considerare di entrare long a tranche. Non esagerare con la posizione, la pressione macro è ancora presente. $ETH $BTC è sceso vicino a 80.000, si può davvero dire che abbia perso valore?
Ma se guardi attentamente il mercato, scoprirai che questo ritracciamento non è affatto un normale aggiustamento tecnico — il CPI ha superato le aspettative arrivando al 3,7%, le aspettative di taglio dei tassi della Fed sono state direttamente posticipate, i rendimenti dei titoli di stato USA stanno comprimendo gli asset rischiosi, e l'ambiente macroeconomico del mercato crypto è cambiato silenziosamente.
Il punto più contraddittorio ora è: da un lato gli ETF continuano a mantenere flussi netti in entrata, dall'altro lato in 24 ore la liquidazione totale sulla rete ha raggiunto quasi 940 milioni di dollari, con la maggior parte delle liquidazioni a carico dei long. La profondità degli acquisti si sta rapidamente riducendo, i precedenti livelli di supporto, una volta rotti, diventano resistenza, il tasso ETH/BTC sta cercando un minimo, e intorno a 2200 c'è ancora un grande accumulo di posizioni a leva DeFi non liquidate.
Il mercato ora non manca di notizie positive, ma di sufficiente liquidità per assorbire. Finché non vediamo un calo del volume che fermi la discesa e una completa eliminazione della pressione di vendita, affrettarsi a comprare al ribasso è sostanzialmente come prendere un coltello volante in un vuoto di liquidità.
Invece di indovinare il fondo, è meglio aspettare che il mercato pulisca l'ultima ondata di long ad alta leva; il vero fondo di consenso non si conquista mai con la fretta.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #USCPI3.7%PPIInFocus L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è salita al 3,7% su base annua, con l'inflazione core superiore alle aspettative
La candela di ieri notte ha ingannato molte persone.
Al momento della pubblicazione del CPI, il prezzo è salito, molti hanno pensato che il peggio fosse passato e hanno comprato, ma i ribassisti hanno subito schiacciato il mercato dall'alto, continuando a vendere fino al mattino.
Il grafico a quattro ore mostra chiaramente: Bitcoin è sceso da 84.100 a 81.300; Ethereum da 2.530 ha raggiunto la soglia di 2.400; SanDisk è stato il più colpito, con un calo quasi del 9% in un solo giorno. Le medie mobili sono in ordine ribassista, il canale discendente è intatto, la direzione non è cambiata.
L'ora attuale mostra una fase laterale a basso livello. Io comunque non lo considero un fondo. È solo una pausa dopo il calo, senza aumento di volume — se ci fossero soldi veri per comprare a ribasso, il rimbalzo non sarebbe così debole.
La strategia è semplice: cercare posizioni short durante i rimbalzi, non inseguire i ribassi.
$BTC short tra 82.600 e 82.900, primo target tra 81.200 e 81.500; se rompe 81.000, si punta a 80.000.
$ETH short tra 2.455 e 2.475, target tra 2.390 e 2.405. È più fragile di Bitcoin, se perde 2.400 si guarda direttamente a 2.329.
$SNDK short tra 1.405 e 1.425, target tra 1.345 e 1.360. Dopo un calo del 9% in un giorno, il rimbalzo è il più ingannevole.
Il controllo è nelle mani dei ribassisti, non sfidateli.
*Quanto sopra è solo un'analisi personale e non costituisce consiglio d'investimento*#bastion mette pressione a skyai per la vendita di sol
[Osservazione di Lao Jiu] Possiede oltre 2 milioni di $SOL, ora ne restano circa 600.000! Il grande azionista Bastion inizia a interrogare SkyAI: dove sono finite le monete vendute?
Questo caso merita più riflessione rispetto alla semplice vendita da parte di una balena. SkyAI aveva sempre sottolineato la sua strategia di riserva in Solana, rivelando a metà settembre di detenere oltre 2 milioni di SOL. Ma nel documento più recente del 13 ottobre, la società ha dichiarato di avere circa 600.000 SOL rimanenti, una riduzione di circa il 70% in poco più di un mese.
Il problema è: SkyAI aveva detto di aver venduto circa 1 milione di SOL, ma i documenti successivi mostrano una riduzione ulteriore a circa 600.000 SOL. Quando è stata venduta la differenza rimanente, a quale prezzo e dove sono finiti i fondi? Le informazioni pubbliche non forniscono una spiegazione completa.
Bastion, che detiene circa il 9,99% delle azioni di SkyAI, ha quindi reagito: chiede la divulgazione dei dettagli delle transazioni, la ristrutturazione del consiglio di amministrazione e di aumentare l'offerta di riacquisto da 3 a almeno 3,50 dollari per azione. Fino a quando il problema non sarà risolto, Bastion ha dichiarato che non parteciperà a questa offerta di riacquisto.
La questione più importante per SOL è che la logica aziendale di accumulo di monete sta venendo messa alla prova. Se l'azienda acquista monete per tenerle a lungo termine, ma poi vende una grande quantità di SOL per riacquistare le proprie azioni, gli investitori devono riconsiderare se l'azienda sta effettivamente gestendo una riserva di asset crittografici o semplicemente sta ristrutturando la propria struttura di capitale. #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
【Il mercato azionario coreano sta quasi toccando il limite di ribasso, anche AI inizia a fare i conti】
Il KOSPI della Corea del Sud è sceso quasi dell'8% durante la sessione, il Nikkei è calato di oltre il 4%, e l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è in ribasso per sei giorni consecutivi. Non si tratta più del fallimento di una singola azienda di chip, ma di un ritiro collettivo di capitali. Samsung$SAMSUNG e SK Hynix$SKHYNIX, i pilastri della catena industriale AI, non riescono a reggere, il che indica che il mercato inizia a dubitare non solo del prezzo delle azioni.
Gli investitori esteri in Corea hanno venduto netti circa 2,15 miliardi di dollari in un solo giorno, e le azioni dei semiconduttori hanno subito perdite superiori all'indice generale.
La questione non riguarda più solo un possibile aumento dei tassi da parte della Fed: i server AI e i chip di memoria sono in fase di espansione produttiva, ma i costi di finanziamento aumentano, e la concorrenza tra i produttori di memoria cinesi si intensifica. Il denaro comincia a chiedersi: quanto si potrà realmente recuperare da questi investimenti?
Anche le criptovalute non devono affrettarsi a diventare un porto sicuro. Il Nasdaq è sceso dell'1,88%, il Philadelphia Semiconductor del 4,3%, e in un contesto di riduzione dell'appetito per il rischio, anche BTC potrebbe essere venduto.
Tuttavia, il calo delle azioni tecnologiche non significa la fine definitiva del trend AI; il bilancio di TSMC sarà la prova cruciale per verificare se la domanda sta rallentando.
Attualmente si sta negoziando un contesto di valutazioni elevate incontrate da tassi di interesse alti, quindi nel breve termine si deve considerare una contrazione del rischio. Se i risultati e la spesa in conto capitale di TSMC rimangono solidi, potrebbe trattarsi solo di uno sgonfiamento della bolla valutativa; se invece gli ordini e le previsioni di profitto iniziano a essere rivisti al ribasso, allora non sarà una storia da comprare dopo il calo.