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"Colazione: tre candele verdi, non ho fretta di applaudire" ☕
Appena finito di lavarmi, porto la colazione sul balcone, e la prima cosa che controllo non sono i grafici a candela, ma la tabella delle posizioni aperte — più fredda di un baozi mezzo raffreddato 📊.
I giocatori su OKX stanno ritirandosi: le posizioni su Bitcoin sono calate del 3,34% in una notte, su Ethereum del 6,35%, su SOL dell'1,37%. Ma Bitcoin è risalito vicino a 82.200 con un +0,81%, Ethereum ha superato 2.440 con un +0,86%, SOL è tornato a 105,3 con un +0,79%. Posizioni in calo e prezzo in aumento, non è nuovo denaro, ma copertura degli short.
Ma altrove qualcuno sta entrando: le posizioni totali su Bitcoin sono praticamente stabili, quelle su SOL sono aumentate dell'1,92%, l'unico aumento in tutto il mercato. I fondi ritirati da OKX non sono necessariamente usciti dal mercato, hanno solo cambiato tavolo 🔄.
Le liquidazioni confermano il cambio di mano: in 24 ore sono stati chiusi 859 milioni, oltre l'80% long, 163.000 persone fuori gioco. Ma nelle ultime 4 ore il vento è cambiato, le liquidazioni short hanno superato il 51,6%, gli short stanno iniziando a rimborsare. Le commissioni sono tutte positive, su OKX Bitcoin ha ancora lo 0,0050%, Ethereum arriva allo 0,0081%, i long pagano il fee overnight senza mollare.
Divertente è il caso dei grandi investitori su Ethereum: il rapporto tra chi è pessimista e chi è ottimista è solo 0,82, ma le posizioni sono 1,22, hanno già preso posizione.
Il mio punto di vista: qui si sta cambiando il market maker. Finché questa copertura non si esaurisce, non inseguo, la prossima mossa la valuterò su due segnali: se l'aumento dell'1,92% delle posizioni su SOL diventerà una tendenza, e se la pressione short si estenderà dalle 4 alle 24 ore.
Il vecchio tavolo si è sciolto, il nuovo non ha ancora iniziato — questa colazione la prendo con calma 👀, guardando lo spettacolo in silenzio 😀#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 大概率不会有惊喜#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix può sostenere la crescita dei ricavi, ma il motore principale sta passando dal volume grezzo di abbonati alla monetizzazione—specificamente aumenti periodici dei prezzi, espansione del Ricavo Medio per Membro e crescita nei mercati internazionali mentre gli effetti positivi della condivisione a pagamento si normalizzano.
Il livello supportato da pubblicità rappresenta un importante motore di crescita a lungo termine, guidato dal lancio dello stack tecnologico pubblicitario proprietario di Netflix, dalle capacità programmatiche ampliate e dall'aumento degli iscritti al livello con pubblicità.La Fed deve stare zitta, BTC$BTC prima fa un falso movimento poi rimbalza a V! Oggi tieni d'occhio questo punto
La Wash vuole attenuare il dot plot, la Fed non vuole più dare indicazioni, lasciando al mercato il compito di indovinare i tassi. Eppure l'IPC è ancora al 3,7%, la scommessa su un rialzo a ottobre ha sfiorato il 50%. Senza segnali, la volatilità esplode.
Ieri sera BTC ha fatto un falso movimento a 79.732, ora rimbalza a 82.238. ETH$ETH è passato da 2.313 a 2.458.
Punto chiave: oggi alle 11:30, la Wash parlerà informalmente a Bangkok con il presidente del FMI, probabilmente l'ultima dichiarazione pubblica prima della riunione di ottobre. $SOL
La Fed non dà indicazioni, quindi dobbiamo monitorare dati e flussi da soli. Sei fuori dal mercato in attesa, o sei rimasto intrappolato ieri sera? "Distruzione, emissione, sblocco: non confondere tre conti"
La distruzione di $BNB si divide in due categorie: la distruzione automatica è influenzata dal prezzo della moneta e dal ritmo di produzione dei blocchi; BEP-95 avviene in tempo reale in proporzione alle commissioni Gas. L'aumento dei numeri annunciati non può essere direttamente interpretato come crescita dei ricavi. Bisogna osservare se l'attività di pagamento on-chain continua e quanto ciascuna delle due tipologie di distruzione contribuisce. La contrazione dell'offerta merita attenzione, ma la causa determina se la logica può continuare.
Per $AVAX bisogna calcolare l'offerta netta. Le ricompense di staking derivano da nuove emissioni, mentre le commissioni di transazione vengono distrutte. Le ricompense aumentano le monete, la distruzione le diminuisce; considerare solo una delle due distorcerebbe i dati. Bisogna compensare le ricompense e la distruzione nello stesso periodo per valutare se l'offerta si restringe. Più intense sono le transazioni, più la distruzione può compensare, ma dipende dai numeri reali.
$SUI ha un limite massimo di 10 miliardi, ma la circolazione continuerà a essere rilasciata secondo il piano. Il limite totale fisso e l'aumento della circolazione possono coesistere. Per studiare la domanda, bisogna mettere insieme l'uso aggiuntivo e lo sblocco nello stesso periodo. Lo sblocco non significa necessariamente vendita, ma l'offerta negoziabile cambia. Quanto il mercato assorbe va calcolato sulla base della circolazione reale.
In sintesi, distruzione, emissione e sblocco sono tre tipi di variazioni. Prima si scompongono le fonti, poi si calcola la variazione netta nello stesso periodo, infine si osserva l'uso reale; non si deve trarre conclusioni di valutazione da un singolo dato.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 SanDisk con un rendimento di 50 volte in un anno, ma il volume on-chain è solo di 1,7 milioni di dollari
$SNDK
SanDisk appare sempre più contraddittoria.
Il titolo principale è salito a 1460 in un anno, quasi 50 volte, ora è tornato a 1340, con il bilancio del 29 ottobre che incombe.
La contraddizione è on-chain: RWA ha portato SanDisk su Solana, ancorato 1:1 e riscattabile, ma il valore totale di mercato dei token emessi da 8 emittenti è solo di 1,7 milioni di dollari, con il 65% detenuto dai primi dieci, quasi senza liquidità.
I token azionari veri non trovano acquirenti, tutto il denaro si riversa nei contratti. L'open interest perpetuo di SNDK ha raggiunto 90 milioni di dollari, ieri è sceso da 1424 a 1278 per poi risalire, con un'oscillazione del 10% e commissioni ancora basse. $SOL $ETH
I soldi scommessi sullo storage corrono nudi nei contratti, RWA è diventato un ornamento.
La narrazione di fondo continua: contratti a lungo termine da miliardi, campioni HBF per il 2027, Goldman Sachs prevede che il consumo di token AI quadruplicherà entro il 2030. La storia non è finita, ma il mercato sta già prezzando in anticipo se i risultati riusciranno a reggere. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 盘面安静得有点反常，昨天那笔11亿美元像被谁悄悄吞掉了。 你有没有见过利好砸下来，价格却纹丝不动的样子？ 美国现货BTC ETF单日净流入11亿美金，是四月以来最猛的一次，也终结了连续五天的失血。按常理，这种体量的买盘该把价格顶起来才对。可BTC就趴在82171附近，几乎没挪窝。这个"没反应"，反而比大涨更值得盯。 我自己的理解是：真正的大额承接往往不喧哗。当巨额申购进场、盘面却不追高，说明有对手盘在稳定出货，也说明买方不急。这种静默吸收，通常意味着筹码正在从短线客手里转到更有耐心的账户。 跨市场看，这件事的信号不止在币圈。美股风险偏好最近偏暖，美元没有明显走强，资金愿意回到高波动资产，但方式变谨慎了——不追涨，只低吸。ETH和主流山寨没跟上节奏，说明这波钱是冲着BTC的"配置属性"来的，不是来炒叙事的。板块轮动因此偏窄，热点散、持续性弱，追高的容错率在下降。 偏多的路径很清楚：如果明天申购继续放量，且价格能站上84250，那这段横盘就是换手而非见顶，吸筹完成后的补涨往往会比较急。ETH和优质山寨可能随后补一波情绪。 但风险也藏在这里。若流入只是单日脉冲，后天数据转负，那今天的平静就是Tesla ha pubblicato i risultati dopo la chiusura del 21/10, con i dati di consegna: 486.500 veicoli, leggermente sopra le aspettative. Ma ciò che determina davvero il prezzo delle azioni non è quanti veicoli sono stati venduti, bensì questi numeri:
Margine lordo auto al netto dei crediti — il 15% è la soglia critica
Incremento netto degli abbonamenti FSD — nel Q2 gli abbonamenti attivi erano 1,48 milioni, da monitorare la crescita
Numero effettivo di veicoli Robotaxi in operazione/città — non fidatevi delle presentazioni, guardate i dati concreti
Flusso di cassa libero — nel Q2 è stato di -1,09 miliardi, un ulteriore segno che la spesa per AI sta accelerando
Le aspettative di mercato per i ricavi sono circa 27,9 miliardi di dollari, con un EPS molto variabile (da 0,26 a 0,45), quindi non fatevi prendere dal panico se il prezzo salta dopo la chiusura.
La mia valutazione: questo trimestre probabilmente vedrà vendite stabili, margini stretti e flusso di cassa sotto pressione. La direzione finale dipenderà da cosa Musk dirà nella conference call riguardo al ritmo di Robotaxi e Optimus — se ci saranno novità concrete, il sentiment si riprenderà, altrimenti solo promesse saranno già scontate. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 20 ottobre. Secondo le precedenti indicazioni della società, si prevede che i ricavi di questo trimestre saranno circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%; il margine operativo previsto è del 33,2%, superiore al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso.
La crescita dei ricavi si è rallentata, ma la redditività continua a migliorare. Questo potrebbe essere il segnale più importante di questo rapporto finanziario.
In passato, la crescita di Netflix si basava principalmente sull'espansione degli utenti abbonati a pagamento e sull'aumento dei prezzi degli abbonamenti. Tuttavia, con il mercato dello streaming che si sta gradualmente maturando, diventa sempre più difficile mantenere una crescita rapida basata solo sull'acquisizione di nuovi utenti.
Pertanto, il business pubblicitario potrebbe diventare la principale forza trainante della crescita di Netflix nella prossima fase.
Rispetto al modello di abbonamento tradizionale, i pacchetti con pubblicità non solo possono attrarre utenti sensibili al prezzo, ma anche generare entrate aggiuntive attraverso la visualizzazione degli annunci, aumentando il valore commerciale di ogni singolo utente.
Tuttavia, il potenziale del business pubblicitario non significa che i profitti siano già stati realizzati.
Ritengo che questo rapporto finanziario debba concentrarsi su tre indicatori chiave:
① La percentuale e la velocità di crescita degli utenti con pacchetti pubblicitari, per valutare la penetrazione del modello pubblicitario.
② Il tasso di riempimento degli spazi pubblicitari e le variazioni del CPM, per valutare se il traffico pubblicitario può essere monetizzato efficacemente.
③ Il margine operativo e le previsioni future, per valutare se la crescita dei ricavi può continuare a tradursi in profitti.
Dal punto di vista degli investimenti, il problema centrale di Netflix non è più solo se può continuare a crescere, ma se la crescita futura dei profitti può sostenere la valutazione attribuita dal mercato.
Anche se il rapporto finanziario dovesse essere eccellente, se le aspettative del mercato erano troppo alte, il prezzo delle azioni potrebbe comunque subire pressioni Le banche vendono criptovalute, un'epoca è finita
Il 14 ottobre, Standard Chartered ha annunciato ufficialmente: i clienti negli Emirati Arabi Uniti possono acquistare Bitcoin ed Ethereum direttamente dal loro conto bancario, con transazioni, custodia e regolamenti integrati, senza mai dover usare un portafoglio di terze parti.
Non sottovalutare questa notizia. Analizziamola:
🔹 Tre mosse in due anni: test istituzionali nel 2025 → a settembre di quest'anno istituzioni negli Emirati Arabi Uniti operative → ora apertura ai clienti retail ad alto patrimonio netto. Ogni passo è stato fatto nel rispetto delle finestre regolamentari, procedendo rapidamente ma con sicurezza.
🔹 Non si tratta di traffico, ma di fiducia. Le persone più anziane hanno paura di usare gli exchange? Nessun problema, basta inserirli direttamente nel conto bancario che usano da decenni. Il valore più grande per una banca non è la licenza, ma la sensazione di "c'è qualcuno che risponde se succede qualcosa" — questa è la vera linfa vitale per l'industria crypto.
🔹 La scelta degli Emirati Arabi Uniti come primo mercato è strategica: la licenza VARA è stata ottenuta per tempo, la regolamentazione è chiara, e ci sono molti ricchi. Si può attaccare l'Asia o difendere il Medio Oriente.
⚡ Il tanto atteso "ingresso delle istituzioni" è finalmente realtà — non per comprare, ma per vendere criptovalute. Passare da "estranei" al sistema finanziario a "prodotti sugli scaffali" delle banche è un cambiamento di ruolo cento volte più importante delle fluttuazioni di prezzo.
⚡ Il prossimo passo probabile è che HSBC, DBS e le banche di Hong Kong seguiranno a ruota. Quando comprare BTC sarà noioso come acquistare un prodotto finanziario, questa narrazione sarà completa.
⚡ La finestra per i piccoli investitori si sta chiudendo. Quando tutto sarà "conforme, sicuro e noioso", i rendimenti extra spariranno.
Il biglietto per l'epoca nuova è sempre stato venduto solo a chi ha il coraggio di salire a bordo in anticipo. 🚨678 milioni di liquidazioni! L'80% sono posizioni long! Warsh si esprimerà oggi alle 11:30 del mattino!
Fratelli, ieri sera un'altra ondata di liquidazioni.
Nelle ultime 24 ore, l'intera rete ha visto liquidazioni per 678 milioni di dollari, con posizioni long liquidate per 545 milioni, pari all'80,41%, ovvero 4,1 volte quelle short. ETH ha subito liquidazioni per 291 milioni, BTC per 214 milioni, con la singola liquidazione più grande da 12,03 milioni di dollari. BTC è sceso fino a 79.735, per poi rimbalzare sopra 82.300.
Ora tutto il mercato aspetta una persona: Warsh. Oggi alle 11:30 parlerà al meeting annuale del FMI a Bangkok, l'ultima dichiarazione pubblica prima del silenzio della Fed previsto per sabato. La probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita dal 20% al 55%, per poi scendere al 40%. Secondo Bank of America: gli investitori aspettano che dia il via libera al rialzo dei tassi. Se Warsh sarà più hawkish, il mercato rivedrà completamente le sue valutazioni.
Qui su AVAX la situazione è interessante. Il minimo notturno è stato 9,33, esattamente sul forte supporto a 9,30 che avevo previsto; quando BTC è sceso sotto gli 80K, AVAX non ha seguito il calo. Sulla catena, long e short si sono scontrati: una balena ha perso 12,2 milioni tagliando le perdite, un'altra balena ha aperto una posizione long con leva 5 su 510.000 AVAX, con un profitto non realizzato di 920.000. Da una parte si tagliano le perdite, dall'altra si compra a sconto, si sta combattendo intorno a 9,5.
$BTC $AVAX $SOL $NEAR Ieri il mercato azionario statunitense ha negoziato su un tema: la vulnerabilità dell'AI è già stata prezzata fino a un certo punto, e il denaro ha iniziato a spostarsi verso aree più resistenti. Il Dow Jones è salito dell'1,08%, chiudendo a 52.177 punti. L'S&P è aumentato dello 0,33%, chiudendo a 7.744 punti. Il Nasdaq è rimasto quasi invariato, con un aumento dello 0,08%. Le small cap sono state più forti, con il Russell 2000 in crescita dell'1,38%. Apparentemente è un rialzo, ma in realtà è una rotazione, non un nuovo interesse per la tecnologia. La seduta mattutina non è stata positiva. A settembre il PPI è salito dell'1,3% su base mensile, molto oltre le aspettative, e del 6,3% su base annua, il massimo da oltre quattro anni. In teoria questo dovrebbe comprimere le valutazioni, ma il rendimento del decennale è sceso da circa il 5,19% al 5,09%. Il mercato ha scelto di credere che la politica di "più alto e più a lungo" non si tradurrà in un rialzo immediato dei tassi, estraendo al contempo il premio per il rischio dal debito e dalla competizione legati all'AI. Quello che si sta realmente negoziando è che i semiconduttori sono in calo da sette giorni consecutivi, con l'indice Philadelphia Semiconductor che perde un ulteriore 0,9%. Nonostante i profitti record di TSMC, le sue previsioni per il 2027 sono prudenti. Le preoccupazioni sul credito per aziende legate ai data center come CoreWeave persistono, e i titoli legati all'AI sono stati inizialmente venduti in apertura, per poi ridurre le perdite. Il denaro non è tornato ai chip, ma si è spostato su sanità e alcuni consumi. Eli Lilly è salita di circa il 3,5%, UnitedHealth è anch'essa in rialzo. Queste aziende non cicliche e difensive sono diventate la parte dell'indice che sostiene realmente l'S&P. Il settore tecnologico nel complesso è ancora in rosso, ma con perdite contenute, coperte dalla forza del Dow Jones e delle small cap. I dati sull'inflazione sono caldi, ma i rendimenti scendono, e la narrativa sull'AI viene riesaminata in termini di costi di finanziamento e cicli di ritorno. Il mercato non haSTRK è aumentato del 13%, ma la votazione della community non ha ancora deciso sulla chain indipendente.
Alle 8:05 ora di Pechino, il prezzo spot su OKX è circa 0,08715 USD, con un volume di scambi nelle 24 ore di circa 58,82 milioni di USD. Dopo aver raggiunto un picco intraday di 0,09877 USD, il prezzo attuale è circa l'11,8% inferiore al massimo.
La community di Starknet ha avviato il 15 un voto non vincolante della durata di 7 giorni, chiedendo ai detentori se supportano la continuazione della ricerca su una rete di layer 1 post-quantistica indipendente. Anche se i voti favorevoli prevalgono, si tratta solo dell'avvio della ricerca; successivamente saranno necessari proposte concrete e votazioni, e al momento non c'è una tabella di marcia per il lancio.
La mia valutazione è che il mercato ha già scontato una direzione a lungo termine, mentre i progressi sono ancora fermi alla fase di raccolta di opinioni. Guardando solo all'aumento del prezzo, è facile fraintendere la votazione come un aggiornamento già approvato.
Io mi concentro di più sulla proposta ufficiale dopo la fine della votazione. Se l'ufficialità fornirà un piano esecutivo e una tabella di marcia, questa prudenza dovrà essere rivista; se invece ci sarà solo interesse ma il prezzo non riuscirà mai a recuperare il picco intraday, le ragioni a supporto di questo rialzo dovranno essere rivalutate.
$STRK 昨晚 8:30（北京时间），美国 9 月 PPI 落地：环比 **1.3%**（预期 0.5%），同比 6.3%（预期 5.3%），单月涨幅是 2022 年 3 月以来最大。比特币应声跳水，一度跌破 8 万整数关、最低摸到 79,800 一带，随后连夜收回，现价回到 82,150 上下。全网 24 小时爆仓 **9.73 亿美元**，92% 是多单，ETH 以 2.9 亿美元领衔——这是 10 月第四次爆仓潮，四天时间杠杆被洗掉超过 18 亿美元。 为什么砸得这么狠，链条在数据里写得很清楚。PPI 的爆表几乎全是能源推的：能源价格单月涨 10.8%，汽油涨 20.3%，贡献了商品涨幅的一大半；但核心也不省心，剔除食品、能源和贸易的 PPI 环比涨 0.5%、同比 5.0%，说明涨价不只是油的事。叠加同一晚公布的 9 月零售销售环比 0.8%（超预期）、初请失业金和地区联储制造业调查全线偏强——经济没凉、通胀没压住，10 月加息概率一度冲上 50% 上方（CPI 落地后）。钱往哪儿跑一目了然：黄金涨 1.79% 到 4,181 美元，10 年期美债收益率回落到 5.05% 一带，避险资金Goolsbee della Federal Reserve di Chicago ha detto questa mattina una frase a cui chi aumenta la leva deve prestare attenzione: i dati sull'inflazione di questo mese sono "deludenti", ma la sua preoccupazione principale non sono i dazi né il Medio Oriente, bensì — se l'inflazione è causata da un surriscaldamento della domanda dovuto alla costruzione su larga scala di data center AI, allora è un problema serio e bisogna intervenire.
Per capire questa frase: per la prima volta una banca centrale ha pubblicamente considerato la spesa in conto capitale AI come una fonte di inflazione. Nell'ultimo anno tutti hanno visto l'AI come una notizia puramente positiva e l'hanno spinta al rialzo, ora invece mostra un altro volto: ogni centesimo speso alimenta la Federal Reserve con munizioni per "non tagliare i tassi".
Cosa significa questo per asset come $BTC, che consumano liquidità, non serve che lo spieghi io. Ogni volta che le aspettative di taglio dei tassi si spostano in avanti, le fondamenta della valutazione si indeboliscono. Non fissarti solo sul grafico a candele, guarda chi sta passando il microfono alla Fed.Se nei prossimi giorni i semiconduttori dovessero registrare un forte rimbalzo dopo un crollo eccessivo, il mio punto di vista principale è molto chiaro: questa è un'ottima occasione per ridurre le posizioni, non un'inversione di tendenza per entrare a pieno titolo nel mercato. $SPCX $MU $SNDK
Dalla struttura del mercato odierno si può vedere chiaramente una divergenza:
MU, dopo un calo profondo e continuo, ha mostrato un evidente stabilizzarsi a livelli bassi e un rimbalzo intraday di recupero; SPY si regge su settori difensivi come la sanità e i consumi, con un andamento complessivamente stabile e resistente; al contrario, $QQQ continua a essere appesantito dall'hardware AI e dalla catena di produzione dei semiconduttori, mostrando una tendenza debole.
Attualmente l'intero settore tecnologico presenta caratteristiche tecniche di arresto del calo su larga scala, con una contrazione e un rimbalzo a livelli bassi; le condizioni per un recupero dopo un eccessivo ribasso sono completamente mature. Inoltre, con la scadenza concentrata delle opzioni mensili di domani, comportamenti di breve termine come il ricopertura degli short, la ristrutturazione delle posizioni put e l'hedging dei market maker probabilmente amplificheranno la volatilità del mercato, generando un rimbalzo tecnico di una certa forza.
Ma devo ribadire ancora una volta: il fatto che il prezzo non scenda più non significa un'inversione al rialzo.
La vendita a livello di semiconduttori di ottobre è stata un indebolimento collettivo dell'intera catena industriale: memoria, moduli ottici, GPU, CPU, cloud di calcolo AI sono tutti in crisi, SOXX si avvicina a una struttura di ribasso estremo consecutivo, il sentiment del settore, la struttura dei capitali e la forma delle candele sono completamente deteriorati.
Dopo un calo continuo del mercato, anche un rimbalzo forte non può cambiare il quadro complessivo di aggiustamento di ottobre. L'errore più fatale nel mercato è scambiare un rimbalzo da ipervenduto per un'inversione di tendenza, e per recuperare le perdite aumentare le posizioni, mantenere le posizioni in perdita o usare leva finanziaria in modo sconsiderato. "Oltre al trambusto, c'è anche un problema di aritmetica"
Far crescere il business non significa che i ricavi aumentino proporzionalmente. Dopo che alcuni mercati HIP-3 di $HYPE sono entrati in modalità crescita, le commissioni sono drasticamente diminuite, le transazioni potrebbero essere più attive, ma il volume degli scambi e i ricavi non necessariamente crescono allo stesso ritmo. Ipotesi estrema: se la commissione si riduce a un decimo, il volume degli scambi deve decuplicare affinché i ricavi da commissioni rimangano stabili. Quindi, durante un aumento del volume, non guardare solo al trambusto, ma tieni d'occhio il tasso di commissione effettivo, i ricavi reali e la fidelizzazione degli utenti. Se la riduzione dei prezzi riesce a riconquistare clienti a lungo termine, la concessione è vantaggiosa; altrimenti è solo un bel flusso di transazioni (｡•́︿•̀｡)
L'espansione di $AAVE ha un "tetto". Vari asset hanno limiti di deposito/prestito, regolabili tramite governance. Aumentare i limiti apre solo lo spazio, i ricavi dipendono ancora dai prestiti effettivi. Bisogna vedere se i limiti sono saturi e se i nuovi prestiti sono troppo concentrati. Dopo l'apertura della capacità, la qualità della crescita va valutata a parte ( •̀ ω •́ )✧
La riserva di account di $XRP è un altro tipo di occupazione. Saldo minimo, riserva per oggetti on-chain, cancellazioni o cambiamenti nelle regole modificano l'occupazione. La domanda derivante dalla crescita degli account va calcolata in base alla riserva effettiva; guarda il netto degli account aggiunti e l'occupazione netta, non confondere il numero di account con la domanda di acquisto (ง •_•)ง
In sintesi: più i numeri sono evidenti, più è necessario completare i calcoli dietro di essi~
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC, le azioni AI del mercato azionario USA tremano, e anche BTC tossisce
Oggi non guardare solo al mondo delle criptovalute. Nel mercato azionario USA Microsoft e Micron sono leggermente in rialzo, Nvidia scende di oltre l'1%, SpaceX cala di oltre il 2%, ma i tre principali indici chiudono complessivamente in rialzo, con le azioni legate alle riserve crittografiche e ai metalli preziosi in aumento. Cosa significa questo? Gli asset rischiosi non stanno crollando completamente, ma nel mix "AI ad alto valore + tassi d'interesse elevati" i fondi stanno selezionando dove tagliare. A livelli come 82000 per BTC, se il mercato azionario USA crolla a fine seduta, BTC cade prima; se il mercato azionario USA è stabile, anche BTC non osa muoversi impulsivamente. Ora la correlazione tra BTC e il Nasdaq è molto più alta che con la "narrazione della decentralizzazione". #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC prima di Natale ha una probabilità del 9,7% di raggiungere 100.000, non credere più al "raggiungere 100.000 entro fine anno"
Non farti ingannare dai target price dei report di ricerca. Derive.xyz oggi fornisce dati molto freddi: la probabilità che BTC raggiunga 100.000 prima di Natale è scesa dal 12,5% al 9,7% in 24 ore, una diminuzione di 2,8 punti percentuali. Questo cosa indica sul mercato delle opzioni? Le istituzioni stanno ritirando le call a lungo termine e comprando protezioni a breve termine. Il prezzo è ancora a 82.000, ma la "speranza" è già calata. I retail parlano di raddoppio, le istituzioni parlano di copertura, questa è la realtà più vera del mercato oggi. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC
L'acquisizione di un impianto di mining Bitcoin in Etiopia potrebbe fallire.
BitFuFu sta considerando di ritirarsi dall'impianto da 80 MW a causa di una disputa sull'elettricità; il fornitore minaccia di ritirare le apparecchiature nonostante l'azienda abbia già pagato 4,1 milioni di USD.
Questa notizia potrebbe mettere in evidenza i rischi operativi del settore del mining Bitcoin.
Dati OKX: BTC 82.222,90 USDT, +0,65% nelle ultime 24 ore, volume 695,0M USDT.
La disputa sull'elettricità potrebbe ostacolare l'espansione delle attività di mining Bitcoin?
Non è un consiglio di investimento. DYOR.
#BTCETFOutflowsReturn #I dati sull'inflazione superiori alle aspettative spingono al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato USA, gli asset crittografici subiscono pressione simultaneamente
Dopo la pubblicazione del CPI USA in aumento al 3,7%, i rendimenti dei titoli di Stato sono saliti, mentre Bitcoin è sceso dal picco, con numerosi contratti a leva liquidati in massa. La correlazione tra i due tipi di asset non significa un trasferimento diretto di fondi dal mercato crittografico a quello obbligazionario, ma piuttosto un riflesso della stessa aspettativa macroeconomica prezzata in strumenti diversi. La rotazione dei capitali segue una logica differente: solo quando il mercato valuta che lo spazio per un calo dei tassi sia aperto, i fondi si spostano dai bond a basso rischio verso asset più rischiosi.
I dati PPI di questa sera saranno una variabile chiave. Il CPI riflette il livello finale dei prezzi al consumo, mentre il PPI rappresenta i costi upstream delle fabbriche. Se i costi upstream continueranno a salire, i rendimenti dei titoli di Stato tenderanno a mantenersi elevati, con la zona intorno a 80.000 che diventerà un importante supporto per Bitcoin; se i dati saranno deboli, il mercato attribuirà l'inflazione attuale a disturbi legati al prezzo del petrolio, aumentando la probabilità di un ritorno dei capitali verso asset rischiosi. Attualmente il prezzo sta testando ripetutamente la fascia tra 80.000 e 81.000; se il supporto cede, il prossimo livello da osservare sarà 78.000.
Con l'arrivo dei dati di stasera, la direzione a breve termine del mercato diventerà chiara, come quando la marea tocca gli scogli, si capisce se scorre oltre o si ritira.
$BTC $ETH $SOL $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 La frase di Harker della Fed fa più paura degli ordini su Twitter
La notizia più dura della Fed oggi non viene dal presidente, ma da Harker. Ha detto a un evento di Goldman Sachs a New York: gli shock frequenti dell'offerta faranno sì che le imprese sviluppino aspettative di inflazione durature, il che potrebbe costringere la Fed a un inasprimento più aggressivo. Traducendo: quando i prezzi del petrolio, i costi di trasporto e dei chip aumentano, le imprese osano aumentare i prezzi, la gente comune crede all'inflazione, e la Fed può solo continuare a colpire gli asset rischiosi. BTC oggi a 82000 riesce a reggere perché il mercato aspetta ancora la riunione di ottobre, ma questo tono da falco di Harker è come un coltello che pende sul collo dei rialzisti. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Prima della pubblicazione del PPI
Immagino che tutti sappiano già la ragione del calo attuale, principalmente dovuto ai dati CPI di ieri che sono risultati molto alti, il mercato teme che questo possa spingere la Federal Reserve a essere più aggressiva, e secondo le previsioni del CME, la probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 20% a oltre il 50%. Il mercato avrebbe dovuto calmarsi gradualmente, ma stasera ci sarà un altro dato sull'inflazione, la pubblicazione del PPI; anche se molti non prestano molta attenzione al PPI, basta sapere che PPI + CPI permette di dedurre approssimativamente il dato PCE, che è quello a cui la Federal Reserve tiene di più. Poiché i dati di ieri sono stati molto alti, il mercato è ancora piuttosto preoccupato che anche i dati di oggi possano essere elevati, quindi l'atmosfera è abbastanza tesa, ma secondo le previsioni attuali, il tasso annuo del PPI dovrebbe leggermente diminuire, mentre il tasso mensile dovrebbe leggermente aumentare; se i dati saranno in linea con le aspettative, il panico del mercato sicuramente si ridurrà. Inoltre, oggi ci sarà un dato sulle vendite al dettaglio che è piuttosto importante, ma considerando che l'inflazione e le vendite al dettaglio in calo sono normali in questo momento, e che i dati sulla forza lavoro di questo mese non sono buoni, si contava proprio su un calo della forza lavoro per alleviare l'aumento dei tassi; ora che le aspettative sull'inflazione sono aumentate, anche la probabilità di un aumento dei tassi è salita. In sintesi, se anche i dati del PPI saranno molto alti, l'umore del mercato peggiorerà; se invece i dati del PPI saranno inferiori o uguali alle aspettative, il mercato si calmerà un po'.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $$BTC $XAU $XAUT Questo rimbalzo è molto più stabile rispetto a BTC e ETH!!!
Innanzitutto ha suonato per primo il segnale di rimbalzo, anticipando tecnologia➕BTC e ETH, questo anticipo ha permesso ai trader più attenti di entrare rapidamente con posizioni long su BTC e ETH.
Inoltre, l'intensità del rimbalzo è alta➕la durata è lunga,
BTC e ETH oscillano ancora intorno alla linea zero, mentre l'oro oscilla sopra!!!
Il ciclo rialzista dell'oro in questa fase è iniziato nel 2019, ed è attualmente al suo settimo anno, con un rendimento annuo effettivo del prezzo dell'oro del 12,3%. I due pilastri che guidano questo ciclo — la divisione geopolitica che riduce l'accessibilità al sistema del dollaro e le preoccupazioni per la diluizione dell'inflazione causata dall'alto debito pubblico — non hanno ancora mostrato un reale miglioramento. Thomas Bollinger ha scritto chiaramente nella sua relazione che la fine di questo ciclo "molto probabilmente non è ancora avvenuta". L'analisi suggerisce che ciò indica che il valore dell'oro in un portafoglio multi-asset non deriva dall'effetto diversificazione, ma dalla protezione contro il rischio sistemico; il segnale per ridurre l'esposizione all'oro non è un certo livello di prezzo, ma un allentamento delle tensioni geopolitiche, un avanzamento della ristrutturazione fiscale e un ritorno della correlazione negativa tra il prezzo dell'oro e i tassi reali dei titoli di Stato USA. #高利率下，黄金还能走多远？ Ethereum ($ETH) si trova attualmente in una divergenza tra la debolezza del prezzo e il continuo miglioramento dei fondamentali. La pressione macroeconomica e le vendite a breve termine dominano il prezzo, ma lo staking on-chain, i flussi di fondi degli ETF e il prossimo importante aggiornamento stanno silenziosamente modificando la struttura a medio-lungo termine.
📉 Prezzo e analisi tecnica: rottura di supporti chiave, struttura a breve termine ribassista
Al 15 ottobre, ETH è sceso dal massimo di 2.487$ a 2.317$, con un calo del 5,07% nelle ultime 24 ore, toccando un minimo di due mesi. Sul grafico a 4 ore, ETH ha testato tre volte i 2.400$ prima di cedere definitivamente, con un minimo a circa 2.315$.
Le medie mobili sono tutte orientate al ribasso. ETH ha rotto la EMA a 50 giorni (circa 2.493$) e si mantiene sotto la fascia di supporto formata dalle EMA giornaliere a 120, 180, 220 e 300 giorni. L'ADX a 1 ora è alto a 57,68, confermando una forte dinamica ribassista; l'RSI a 4 ore è in zona ipervenduto, suggerendo una possibile rimbalzo tecnico, ma le medie mobili giornaliere restano ribassiste, limitando lo spazio per un recupero.
Livelli chiave: il supporto psicologico a 2.300$ è la linea di demarcazione a breve termine; una rottura potrebbe innescare una nuova ondata di liquidazioni. La resistenza a breve termine si trova tra 2.490$ e 2.550$, solo un recupero in quest'area potrebbe alleviare la pressione dei venditori.
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🔻 Pressioni a breve termine: liquidazioni, posizioni short e eventi di sicurezza in risonanza
La spinta al ribasso è multifattoriale. Nelle ultime 24 ore circa 270 milioni di dollari in posizioni long su ETH sono state liquidate forzatamente, mentre il market maker Wintermute ha continuato ad aumentare le posizioni short su ETH, creando un circolo vizioso di "crollo → liquidazioni → ulteriore crollo". Eventi di sicurezza on-chain hanno aggravato le preoccupazioni sull'ecosistema: il pool di token condivisi UNCX ha subito un furto di circa 86.000$, mentre l'attacco al wallet EIP-7702 ha sottratto complessivamente 1,54 milioni di dollari.
Inoltre, detentori early mover hanno trasferito 6.369 ETH (circa 15,95 milioni di dollari) su una piattaforma, segnalando una pressione di vendita diretta. Tuttavia, BitMine ha acquistato controcorrente circa 43 milioni di dollari in ETH, parzialmente compensando.
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📈 Fondamentali: staking e lock-up ai massimi storici, offerta circolante in contrazione
Il prezzo cala, ma i dati sullo staking crescono. La percentuale di ETH in staking ha raggiunto un massimo storico, con circa 41,89 milioni di ETH in staking, pari al 34,7% dell'offerta totale di Ethereum, per un valore di mercato in staking di circa 78,56 miliardi di dollari. I validatori attivi sono circa 789.000. La percentuale di staking è in aumento recente di circa 0,77%, mentre l'inflazione della rete è scesa a circa 0,86%.
Bitmine ha in staking complessivamente 4,7187 milioni di ETH, per un valore di circa 9,76 miliardi di dollari, con un singolo nuovo staking da 11,9 milioni di dollari. Nella coda di staking ci sono ancora circa 2,8841 milioni di ETH in attesa di entrare, con un tempo di attesa di 50 giorni per i nuovi partecipanti, mentre la coda di uscita conta solo 89.800 ETH. Una grande quantità di ETH è bloccata nel consenso PoS, restringendo sistematicamente l'offerta circolante.
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💰 Flussi di fondi ETF: fine di 10 giorni consecutivi di deflussi netti, inizio del ritorno di capitali
I flussi di fondi degli ETF mostrano una svolta chiave. Il 13 ottobre, l'ETF spot Ethereum negli USA ha registrato un afflusso netto di 24,84 milioni di dollari, interrompendo una serie di 10 giorni consecutivi di deflussi netti. Fidelity FETH ha visto un afflusso di 8,1 milioni di dollari, Grayscale Mini ETH di 16,7 milioni.
Dati precedenti indicano che 9 ETF su Ethereum hanno registrato un afflusso netto giornaliero fino a 87.266 ETH (circa 393 milioni di dollari), con BlackRock da sola che ha immesso 80.768 ETH, portando il suo totale a 3,8 milioni di ETH (circa 17,11 miliardi di dollari). I dati Arkham mostrano inoltre che due ETF Ethereum di BlackRock hanno acquistato complessivamente 1,01 miliardi di dollari in Ethereum negli ultimi 20 giorni di trading. Il ritorno dei fondi ETF è il primo segnale di stabilizzazione di ETH dopo un periodo di perdite continue.
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🚀 Catalizzatori a medio termine: imminente aggiornamento Glamsterdam, capacità L1 potenzialmente triplicata
Il prossimo importante aggiornamento di Ethereum, Glamsterdam, è stato attivato con successo il 6 ottobre sulla testnet Sepolia, senza problemi significativi nel processo di conferma dei blocchi. L'aggiornamento unisce il livello di consenso Gloas e il livello di esecuzione Amsterdam, con l'obiettivo di aumentare il limite del gas da 60 milioni a circa 200 milioni, un incremento di circa 3,3 volte.
Le innovazioni tecnologiche chiave includono ePBS (EIP-7732) e le liste di accesso a livello di blocco (EIP-7928). ePBS estende il tempo di validazione delle transazioni da circa 1 secondo a 4-9 secondi, creando spazio di sicurezza per più transazioni; BAL consente l'elaborazione parallela di più transazioni, simile a trasformare una singola pipeline in più pipeline operative simultaneamente. Sulla testnet Sepolia il limite del gas ha raggiunto l'obiettivo di 200 milioni in 11 ore, con il tempo di esecuzione Geth per blocco equivalente ridotto da circa 115 ms a circa 30 ms.
Un ricercatore della Ethereum Foundation lo ha definito "il più grande aumento di throughput dalla nascita di Ethereum". Il prossimo step chiave è il deployment sulla testnet Hoodi previsto per il 27 ottobre, mentre l'aggiornamento della mainnet è previsto per il quarto trimestre 2026. Tuttavia, l'aggiornamento è stato rinviato più volte; la capacità della testnet Hoodi di attivarsi puntualmente è un segnale da monitorare attentamente.
⚠️ Rischi e punti di attenzione
Il rischio maggiore a breve termine deriva dai cambiamenti nelle posizioni short di Wintermute e dalla pressione continua dei dati CPI sul sentiment di rischio. Se i 2.300$ verranno rotti in modo efficace, la prossima linea di difesa sarà nella zona 2.150-2.200$. A medio termine, la tempistica dell'aggiornamento mainnet Glamsterdam, la sostenibilità dei flussi di fondi ETF e l'effetto a doppio taglio dell'aumento dello staking sulla liquidità (il lock-up riduce la pressione di vendita ma può aggravare la scarsità di liquidità in condizioni estreme) sono variabili da seguire con attenzione.Quattrocentoottantaseimila cinquecentotrentadue pedine abbandonate cadono contemporaneamente sulla scacchiera, mentre l'avversario conta quante ne ho ancora in tasca. Questa è stata la mia prima reazione quando ho sentito i numeri delle consegne di Tesla nel terzo trimestre: consegne superiori alle aspettative, ma con un calo anno su anno di due punti percentuali, proprio come una partita a scacchi che sembra vantaggiosa ma in realtà è una posizione di svantaggio nel mediogioco. La maggior parte dei giocatori si entusiasma vedendo un vantaggio materiale, ma i veri grandi maestri guardano alla struttura dei pedoni e alle crepe sull'ala del re, perché il margine di profitto e il flusso di cassa sono le carte vincenti di questa partita.
La linea principale delle auto elettriche è passata da una mossa fresca di apertura a un conteggio finale. Le consegne sono i pezzi visibili, il margine lordo è l'elefante nascosto nella scacchiera. La guerra dei prezzi è durata due anni, l'avversario ha schiacciato il valore dei pezzi dell'intero settore con la tattica di abbassare i prezzi; se Tesla riuscirà a riportare il margine lordo delle auto sulla giusta strada mentre le consegne si riscaldano, sarà la chiave per decidere se questa partita si trasformerà in un finale vincente. Se il margine lordo continua a sanguinare, anche consegnare di più significa solo accumulare pedoni su una catena di pedoni rotta: più si muove, più emergono le debolezze.
La vera mossa vincente non è nelle auto. Robotaxi e Optimus sono un'imboscata alla sessantesima mossa, una mossa strana che oggi sembra amatoriale ma che tra cinque anni farà battere la testa sul tavolo per il sacrificio della regina e l'attacco al re. Il mercato valuta con le consegne trimestrali, ma in sostanza usa il timer di una partita veloce per misurare una strategia da maratona. Chi concentra tutta l'attenzione sul flusso di cassa trimestrale è già sotto scacco nella propria mente.
Quanto a quell'asset ombra collegato sotto la bandiera della tecnologia, il suo rapporto con Tesla è più simile a un alfiere sul lato opposto: sembra rispondere a caselle dello stesso colore, ma in realtà è separato da tutta la diagonale. L'emozione può passare, la logica no. Una volta che il bilancio di Tesla viene annunciato dopo la chiusura, se il margine lordo non raggiunge le aspettative, l'asset ombra sarà il primo a subire una pressione emotiva che lo farà perdere metà della sua linea di pedoni, questo si chiama scambio passivo sotto costrizione.
Ho visto troppi giocatori che, in una posizione vantaggiosa, si affrettano a semplificare e finiscono per trasformare una vittoria in una patta. Ho anche visto veri maestri che, pur non avendo un vantaggio materiale, grazie a calcoli profondi, pazienza e conoscendo la mossa decisiva, riescono a logorare l'avversario fino alla sconfitta nel finale. Questa partita di Tesla non si decide sui numeri delle consegne, ma sulla sua capacità di dimostrare di non essere una casa automobilistica trascinata nel finale dalla guerra dei prezzi, bensì una macchina strategica che non ha ancora completato la sua messa in moto. #TeslaQ3ProfitAndMargins Ultimo aggiornamento prima di dormire. $BTC è rimbalzato da $79.7k a $82.3k, ma gli acquirenti spot sono quasi assenti.
La maggior parte del rialzo deriva dallo short squeeze e dai trader di contratti perpetui che inseguono il prezzo.
Dalle 18:00 in poi, lo spot è stato venditore netto ogni ora.
Non c'è nemmeno un vero acquisto dagli USA. Il premio su Coinbase è subito calato.
Nel frattempo, la leva sta silenziosamente aumentando, il tasso di finanziamento ha appena raggiunto il livello più alto della giornata.
La buona notizia è che i minimi sono stati spazzati via, le posizioni sono più pulite rispetto a stamattina.
$81.2k è la linea chiave. Se la chiusura giornaliera non la mantiene, $80k tornerà di nuovo in vista.
Se lo spot segue e supera $83.7k, questo rimbalzo si stabilizzerà davvero. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Nella notte del 16 ottobre 2026, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, si è manifestato un raro scenario di divisione: i dati sull'inflazione continuano a superare le aspettative, ma la logica centrale delle negoziazioni di mercato si è completamente spostata verso le preoccupazioni sul rischio di credito legato all'AI. L'impatto del PPI è stato completamente sommerso dal sentimento di rifugio sicuro, con un massiccio deflusso di capitali da azioni tecnologiche e asset correlati all'AI verso titoli di stato USA, metalli preziosi e settori difensivi.
Mercato azionario USA: gli indici chiudono in rialzo, ma internamente si assiste a una "grande fuga". #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
I tre principali indici mostrano un rialzo generalizzato: il Dow Jones sale dell'1,08% a 52.177,69 punti, lo S&P 500 dello 0,33% a 7.744,06 punti, il Nasdaq dello 0,08% a 26.713,03 punti. Tuttavia, questi numeri nascondono una forte divergenza strutturale durante la sessione. Il Nasdaq è sceso fino a oltre l'1,4% prima di recuperare a stento.
La vera forza trainante è stata il massiccio spostamento di capitali dai titoli tecnologici ai settori difensivi. Azioni nei settori sanitario e retail hanno sostenuto il rialzo del Dow Jones, mentre i settori AI e semiconduttori sono stati oggetto di vendite concentrate. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia è sceso fino a oltre il 4% durante la sessione, chiudendo con un calo dello 0,88%, segnando la settima giornata consecutiva di ribasso, il più lungo periodo di calo dal maggio 2025. Nvidia ha perso oltre l'1%, SpaceX oltre il 2%, mentre Microsoft e Micron Technology hanno registrato rialzi superiori all'1% controcorrente, senza però invertire la tendenza negativa del settore.
In netto contrasto, i metalli preziosi e le azioni legate alla riserva di $BTC hanno registrato i maggiori guadagni. Circle è salita oltre il 9%, Coinbase oltre il 6%, Strategy oltre il 5%, Jintian oltre il 4%, Pan American Silver oltre il 3%. Questi rialzi riflettono la ricerca di asset disconnessi dalla narrativa AI e dai rischi di credito e dalle condizioni finanziarie più restrittive.
Titoli di stato USA: rendimenti in forte calo, la logica del rifugio sicuro prevale completamente su quella dell'inflazione #创作者激励
Il segnale più significativo della serata è arrivato dal mercato dei titoli di stato USA. Il PPI è salito del 6,3% su base annua, ben oltre il previsto 5,3%, e dell'1,3% su base mensile, il più grande aumento mensile da marzo 2022. Normalmente, dati simili dovrebbero far salire i rendimenti e abbassare i prezzi dei bond.
Ma la realtà è stata esattamente l'opposto. I rendimenti dei titoli di stato sono crollati su tutta la linea: il decennale è sceso di 12,60 punti base al 5,062%, il trentennale di 11,50 punti base al 5,407%, il biennale di 6,20 punti base al 4,736%. Durante la sessione, il decennale ha toccato un minimo di 5,037%, il livello più basso dal 23 settembre.
La causa di questo andamento anomalo è l'esposizione concentrata al rischio di credito AI. Il prezzo delle obbligazioni CoreWeave è precipitato rapidamente a livelli che solitamente indicano difficoltà finanziarie, con i suoi strumenti di finanziamento del debito sotto pressione costante, rappresentando un allarme diretto sul rischio di eccessiva leva finanziaria legata all'AI. Quando il mercato ha iniziato a temere che la bolla AI potesse scoppiare sotto forma di eventi di credito, il ruolo dei titoli di stato USA come asset rifugio è stato immediatamente attivato, con la discesa dei rendimenti che ha superato completamente l'impatto dei dati sull'inflazione.
Dollaro USA: la più grande perdita in oltre un mese, si incrina l'attributo di rifugio sicuro
L'indice del dollaro è sceso dello 0,49%, chiudendo a 102,055, cancellando tutti i guadagni derivanti dai dati CPI e PPI superiori alle attese, segnando la più grande perdita giornaliera dal 3 settembre.
Il calo del dollaro è correlato al crollo dei rendimenti dei titoli di stato. Quando le preoccupazioni sul credito AI dominano la narrazione, i capitali si dirigono verso i titoli di stato USA e non verso il contante in dollari. L'attributo del dollaro come "valuta di pricing degli asset di rischio USA" si indebolisce sotto la pressione delle preoccupazioni per un inasprimento spontaneo delle condizioni finanziarie. Il mercato sta rivalutando l'effetto inibitorio dei costi di finanziamento elevati sugli investimenti aziendali, una preoccupazione che supera il supporto temporaneo derivante dal differenziale di tassi legato all'inflazione.
Oro: il crollo dei rendimenti dei titoli di stato alimenta il rimbalzo, recuperando tutte le perdite settimanali
$XAU è stato uno dei beneficiari più chiari della serata. L'oro spot ha chiuso a 4170,48 dollari/oncia, in rialzo di 65,63 dollari (+1,60%). L'argento spot ha registrato un aumento ancora maggiore, salendo del 3,19% a 57,398 dollari/oncia. Anche il contratto principale sull'oro a Shanghai ha chiuso la sessione notturna in rialzo dello 0,99%, a 899 yuan/grammo.
La logica del rimbalzo dell'oro è chiara: il crollo dei rendimenti dei titoli di stato riduce direttamente il costo opportunità di detenere asset senza rendimento, mentre il dollaro più debole aumenta il potere d'acquisto degli acquirenti non americani. Il rendimento del decennale USA è sceso di circa 10 punti base al 5,09%, segnando la più grande perdita giornaliera da agosto 2025, fornendo una spinta diretta all'oro. Contemporaneamente, i capitali si sono parzialmente ritirati dagli asset rischiosi legati alla tecnologia e all'AI, spostandosi verso metalli preziosi con caratteristiche difensive, creando un ulteriore acquisto di rifugio.
Petrolio: $CL e Brent mostrano una rara divergenza, i dati sulle scorte guidano il trend a breve termine
Il petrolio è stato un altro asset con una significativa divergenza. Il prezzo di regolamento del future WTI ha chiuso a 97,97 dollari/barile, in rialzo del 3,03%, segnando il sesto giorno consecutivo di guadagni. Il Brent ha invece registrato un leggero calo dello 0,13%, chiudendo a 105,92 dollari/barile.
La forza del WTI deriva principalmente dalla forte riduzione delle scorte di petrolio negli USA, che sostiene la valutazione dei contratti a breve termine. Il Brent è invece influenzato dalla promessa dei paesi membri dell'AIE di completare il rilascio di 100 milioni di barili di petrolio non ancora immessi sul mercato dall'intervento di marzo, creando una pressione opposta tra i due benchmark.
Sul fronte geopolitico, Trump ha dichiarato di valutare la partecipazione a un'azione contro i ribelli Houthi in risposta agli attacchi contro l'Arabia Saudita e alla minaccia alla fornitura energetica globale. Questa dichiarazione fornisce un supporto di base ai prezzi del petrolio, ma non si è ancora tradotta in un'interruzione reale dell'offerta.
Valutazione complessiva
Il conflitto centrale del mercato quella sera può essere riassunto così: i dati sull'inflazione sono "vecchie notizie", il rischio di credito AI è la "notizia". Il PPI elevato conferma la diffusione dell'inflazione energetica, ma il mercato ha mostrato una chiara attenuazione marginale — l'impatto del CPI del giorno precedente aveva già portato a una significativa ristrutturazione delle posizioni. La vera guida delle negoziazioni è stata la catena di preoccupazioni scatenate dal crollo delle obbligazioni CoreWeave: se il finanziamento del debito legato all'AI inizia a mostrare problemi, la decisione della Fed di aumentare i tassi diventa secondaria, poiché un inasprimento spontaneo delle condizioni finanziarie può essere più dannoso di qualsiasi aggiustamento del tasso di politica monetaria. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ MSCI ha ufficialmente approvato una nuova normativa, mettendo a rischio l'esclusione di Strategy dagli indici globali. Il 15 ottobre 2026, MSCI ha formalmente adottato un nuovo quadro per l'inclusione negli indici, definendo e classificando le "società non operative" come entità non idonee per l'inclusione negli indici MSCI Global Investable Market. La nuova normativa entrerà in vigore alla chiusura del 30 novembre 2026. Sebbene questa decisione non comporti l'immediata rimozione di Strategy dagli indici di riferimento MSCI, essa stabilisce un insieme di criteri finanziari: qualora non vengano soddisfatti, Strategy perderà l'idoneità per l'inclusione negli indici azionari globali MSCI. Il fulcro della nuova normativa consiste in due filtri. Il primo filtro verifica se le attività operative di una società superano il 50% delle attività totali; se sì, non è necessaria un'ulteriore analisi. Le società che non superano il primo filtro saranno sottoposte a un secondo test finanziario basato su cinque criteri, di cui almeno quattro devono essere superati: intensità delle attività operative, intensità delle spese, flusso di cassa operativo negativo, eccessiva incidenza delle variazioni di fair value e dipendenza eccessiva dal capitale esterno. Se una società non supera almeno quattro di questi criteri, sarà considerata non idonea per l'inclusione. Le simulazioni di MSCI basate sui dati di maggio 2026 indicano che Strategy, la società giapponese Metaplanet e la società di investimento in uranio Yellow Cake saranno escluse dall'indice MSCI Global Investable Market. La capitalizzazione di mercato free float adjusted di Strategy è di 23,9 miliardi di dollari, risultando la più grande tra le società potenzialmente escluse. Le stime di JPMorgan forniscono dettagli specifici su questo scenario.Il problema attuale delle altcoin nel settore crypto è che poche persone sono disposte a continuare ad aumentare le posizioni spot.
Coinbase ha pubblicato il 2 ottobre uno studio sulle posizioni di settembre che mostra:
- Il vantaggio relativo dei contratti aperti sulle altcoin rispetto a BTC si è ampliato, con il rapporto che è passato da una media di 0,71 in agosto a 0,86 in settembre, superando 1,0 a fine mese.
- Il tasso di leva finanziaria di BTC è diminuito per il quarto mese consecutivo.
- La capitalizzazione media delle altcoin a settembre è aumentata di circa il 22% rispetto al mese precedente.
Il prezzo delle altcoin e le posizioni sui derivati si sono espansi rapidamente, ma l'incremento spot non ha accelerato in modo significativo.
Questo ha portato a una dinamica delle altcoin più o meno come segue:
Primo passo, una narrazione inizia a salire, i trader di contratti perpetui aumentano attivamente la leva.
Subito dopo, l'aumento del prezzo porta a più posizioni di acquisto in rincorsa.
Così la capitalizzazione di mercato e il volume di scambio si espandono simultaneamente, dando l'impressione che l'intero settore o progetto stia ricevendo grandi quantità di fondi.
La salita si ferma leggermente, perché i tassi di finanziamento e le chiusure delle posizioni long fanno scendere rapidamente il prezzo del token.
Diversamente dallo stile di market making di DWF di un tempo, queste monete scendono insieme al sentiment di BTC e hanno una capacità molto scarsa di sostenere la pressione di vendita.
Il settore crypto ha bisogno di altcoin che possano far sentire gli acquirenti sicuri nel mantenere le posizioni.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK $STRK $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
CPI e PPI negli Stati Uniti hanno superato le aspettative: ci sarà un ulteriore aumento dei tassi entro l'anno?
$BTC $ETH $SOL
Dopo che CPI + PPI hanno superato le aspettative, "almeno un altro aumento dei tassi entro l'anno" è passato da "evento a bassa probabilità" a "uno degli scenari di base"; tuttavia, un aumento a ottobre non è considerato il percorso predefinito, il mercato preferisce "nessuna mossa a ottobre, aumento di 25bp a dicembre". Se l'occupazione non crolla e il prezzo del petrolio non scende, la probabilità di un aumento dei tassi entro l'anno continuerà a salire.
1. Come i dati hanno influenzato le aspettative
CPI di settembre: +3,7% su base annua (previsto 3,6%), core +2,6% su base annua, core +0,3% su base mensile (previsto 0,2%) → anche il core è persistente
PPI di settembre: +1,3% su base mensile (previsto 0,5%), +6,3% su base annua, core PPI +0,7% su base mensile (previsto 0,3%) → il lato della produzione è più caldo
Vendite al dettaglio +0,8% su base mensile (previsto 0,4%) → la domanda non è stata schiacciata dai tassi elevati, la Fed non ha motivo di allentare
Variazioni nella valutazione CME:
Probabilità di aumento a ottobre: prima dei dati ~22% → dopo CPI ~44% → dopo PPI ~34%–44%
Probabilità cumulativa di aumento di 25bp a dicembre: oltre il 50%
L'ipotesi prevalente è "un altro aumento entro fine anno", con una probabilità chiaramente crescente di due aumenti (50bp). Ansem ritiene che questo ritracciamento abbia principalmente eliminato le posizioni long ad alto leverage, senza danneggiare il trend rialzista. I dati supportano la prima parte: secondo CoinGlass, entro il 15 ottobre si sono verificati liquidazioni per circa 920 milioni di dollari in 24 ore, di cui circa 800 milioni da posizioni long, e $BTC è sceso fino a 80230 dollari per poi risalire a 82000. Ciò che viene trascurato è la causa scatenante. Questa discesa è stata innescata da un CPI statunitense più alto del previsto, con il rendimento dei titoli di stato USA che ha raggiunto il 5,31%, il petrolio sopra i 105 dollari e le aspettative di aumento dei tassi ricalibrate. La riduzione del leverage risolve solo la congestione delle posizioni, la pressione macroeconomica persiste. Un alto numero di liquidazioni non significa che le posizioni aperte siano scese a livelli bassi, manca ancora il dato sul volume delle posizioni aperte per confermarlo. Nel breve termine è molto probabile che il prezzo oscilli tra 80000 e 87500; solo una stabilizzazione sopra 87500 confermerebbe la sua tesi, mentre un ulteriore aumento dei rendimenti e una discesa sotto 80000 indicherebbero che la riduzione del leverage non è finita. Quanto sopra rappresenta un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento. CleanSpark e BitFuFu hanno registrato un calo della produzione di Bitcoin a settembre, mentre la produzione di Canaan è rimasta stabile
I dati di mining di settembre delle principali società minerarie quotate sono stati pubblicati: CleanSpark e BitFuFu hanno ridotto la produzione su base mensile, mentre la produzione di Canaan è rimasta invariata.
Dettagli dell'analisi: CleanSpark ha ridotto la produzione di quasi l'11%, e nello stesso mese ha venduto una grande quantità di BTC tramite opzioni, con una significativa riduzione delle posizioni; in futuro non pubblicherà più i dati di mining mensili, passando ai report trimestrali. La riduzione di BitFuFu è dovuta al calo del mining in cloud, mentre il mining in proprio è aumentato; la produzione di Canaan è stabile, con un leggero aumento delle detenzioni di monete.
La mia opinione: un calo della produzione non significa scarsità di offerta, è importante osservare l'intensità delle vendite delle società minerarie. Le vendite di CleanSpark in questo mese hanno superato di gran lunga la quantità estratta, questo rappresenta una potenziale pressione di vendita a breve termine. Il settore minerario si sta differenziando, alcune società stanno spostando i fondi verso centri dati AI, rallentando l'espansione del mining.
Strategia contrattuale: i dati delle società minerarie rappresentano segnali di offerta a medio-lungo termine e non sono adatti per operazioni di breve termine da soli. Nel breve periodo, è meglio concentrarsi sui fondi ETF e sui rendimenti dei titoli di stato USA. Se le società minerarie continuano a vendere grandi quantità, bisogna essere cauti con i rimbalzi; le operazioni devono sempre prevedere uno stop loss, senza affidarsi esclusivamente ai dati minerari per speculare sul mercato.#NetflixQ3AdsAndMargins Quando guardo le previsioni di Netflix per il terzo trimestre—12,86 miliardi di dollari di ricavi (in aumento di circa il 12% su base annua) e un margine operativo che passa dal 28,2% al 33,2%—la mia reazione immediata è che Netflix si sia trasformata con successo da una semplice storia di crescita degli abbonati a una macchina di cassa ad alto margine. #NetflixQ3AdsAndMargins Il mercato delle criptovalute overnight ha mostrato un profondo rimbalzo a V. BTC è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari, toccando un minimo di 79.806 dollari, per poi risalire bruscamente a 82.230 dollari, con un aumento del 0,89% nelle ultime 24 ore. ETH è rimbalzato dal minimo di 2.325 dollari a 2.443 dollari, con un incremento dell'1,07%, mostrando una maggiore elasticità rispetto a BTC. XRP invece è rimasto indietro, attualmente a 1,33 dollari, con un aumento di solo lo 0,21% nelle ultime 24 ore e una perdita del 2,81% negli ultimi 7 giorni, con scarso interesse da parte degli investitori.
Questa volatilità è stata scatenata dai dati macroeconomici statunitensi: l'IPC di settembre ha superato le aspettative di 100 punti base, il più forte aumento da marzo 2022, con un aumento delle aspettative di inflazione, una riduzione delle aspettative di taglio dei tassi, un rafforzamento dei rendimenti dei titoli di Stato USA; gli asset ad alto valore e ad alto Beta sono stati i primi a risentirne, e anche il mercato delle criptovalute non è stato risparmiato. Tuttavia, dopo il calo repentino, c'è ancora domanda, il che indica che sotto gli 80.000 dollari ci sono acquisti reali. Nel frattempo, l'Ufficio Politiche per gli Asset Digitali della Casa Bianca è vacante a causa delle dimissioni di un consulente, e al momento non ci sono decisioni politiche.
Dal punto di vista tecnico, il recupero di BTC sopra gli 80.000 dollari è cruciale, con la prima resistenza a breve termine a 82.500 dollari; ETH mantiene il supporto a 2.400 dollari, ma la pressione immediata è a 2.462 dollari; XRP manca di interesse da parte degli investitori e difficilmente offrirà sorprese durante la fase di consolidamento.
Personalmente ritengo che gli 80.000 dollari siano solo un supporto temporaneo, non un segnale di inversione. La bomba dell'IPC non è ancora esplosa completamente, quindi non affrettatevi a scommettere. È solo un'opinione personale, non un consiglio di investimento.
$BTC $ETH $XRP
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Tre messaggi mattutini: I portafogli ETF ieri sera hanno iniziato a svuotarsi 📡
Appena svegli, prima cosa guardare i conti ETF: il net outflow dell'ETF spot di Bitcoin è stato di 261 milioni; Ethereum ha registrato un deflusso netto di 129,5 milioni. Il giorno prima entrambi avevano flussi in entrata, in un solo giorno tutto è cambiato.
Messaggio mattutino uno: Le istituzioni stanno votando con i piedi. Il tesoro sta scaricando centinaia di milioni — non è un segnale di acquisto a sconto.
Messaggio mattutino due: Doppio sanguinamento su contratti e spot. Uscite di 852 milioni in BTC contrattuale, 282 milioni in ETH; sullo spot BTC è stato prelevato 223 milioni. Eppure Bitcoin ha appena toccato 82.400, in rialzo dell'1,01%; Ethereum ha raggiunto 2.457, in crescita dell'1,68%. Il denaro scappa mentre il prezzo sale, questo rimbalzo è alimentato a prestito ⚠️.
Messaggio mattutino tre: I long pagano il costo overnight e resistono. Tutte e tre le linee di tasso sono positive, su OKEx Bitcoin 0,0075%, Ethereum 0,0095%, SOL 0,0092%. Le liquidazioni totali sulla rete sono raddoppiate a 883 milioni, per l'80% long. Su OKEx: i retail sono long a 1,57, i grandi investitori a 0,64 e le posizioni a 0,68 sono estremamente short.
Le mie due valutazioni 🧭
① Il carburante del rimbalzo è il riacquisto degli short e il rilancio dei retail, non nuovi capitali — ETF che svuotano, doppio deflusso su contratti e spot, i vecchi soldi non sono tornati, il prezzo è spinto dall'emotività, a meno che i soldi veri non rifacciano capolino.
② La battaglia tra grandi investitori e piccoli continua, 0,64 contro 1,57, il livello di 83.000 è ancora una barriera solida. Aspetto che i conti ETF si aggiornino, io guardo ma non tocco.
Se il mercato continua a salire, o i soldi veri tornano, o i long pagheranno ancora la loro tassa — ci vediamo nei commenti, aspetto di essere confermato o smentito.Il rimbalzo di Bitcoin continuerà?
Ieri sera c'è stata una grande candela rialzista che è salita rapidamente dal minimo,
da un lato a causa dell'arrivo consecutivo di due dati negativi: CPI, PPI,
dall'altro lato per la riparazione tecnica.
Il mercato non può scendere per sempre.
L'intensità e l'ampiezza di questo rimbalzo sono molto forti,
la perdita precedente è stata recuperata almeno per un terzo,
da un lato ha fatto prendere profitto a molti ribassisti convinti,
dall'altro lato ha fatto scattare lo stop loss di molti rialzisti che avevano fermato le perdite a 80.000.
Quindi questo rimbalzo continuerà?
Personalmente penso che la probabilità sia molto alta, principalmente per i seguenti motivi:
1. Dal punto di vista dei fondi ETF, anche se recentemente c'è stata una grande perdita, i fondi ETF non sono stati solo in uscita netta; confrontando i fondi ETF precedenti, molti grandi investitori stanno ancora entrando.
2. Dal punto di vista tecnico, da ieri sera fino alle 7 di stamattina, Bitcoin è rimasto alto senza segni di calo lento, mostrando una tendenza a "fare rifornimento in volo".
3. Dall'esperienza storica, dopo aver eliminato le posizioni stop loss sotto gli 80.000, un rapido rimbalzo potrebbe scatenare un'impennata ancora più veloce, continuando il trend rialzista e facendo sì che la maggior parte delle persone non riesca a salire a bordo in tempo.
4. L'arrivo di due dati negativi è in realtà una buona notizia. Correzione per comprare.
$BTC
$ETH
Questa analisi è piuttosto soggettiva e non costituisce un consiglio di investimento. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC ETF 资金今天别乱解读：流出不是世界末日，但也不能装没看见
Anche se oggi non si vedono dati netti di flusso pulito per BTC ETF del 16-10-2026, la direzione è chiara: con l'aspettativa di un'inversione del rialzo dei tassi da parte della Fed e un calo dell'appetito per il rischio, i fondi ETF spot tendono a diventare più cauti. Lo scenario dello scorso anno, con flussi netti giornalieri che spingevano BTC al rialzo, oggi non funziona.
Ora le istituzioni sembrano più del tipo: mantengono le posizioni, i nuovi soldi osservano, e quando ci sono riscatti o deflussi, comprimono il mercato spot. Quindi BTC a 82000 non è perché ci sono molti acquirenti aggressivi, ma perché i venditori non sono così impazienti — tutti aspettano la decisione della Fed di ottobre.
Solo quando ci saranno diversi giorni consecutivi di flussi netti in entrata negli ETF e un tono più morbido da parte della Fed, si potrà parlare di un ritorno della tendenza. Per ora? Il mercato dei capitali è in "semi-pausa".
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 CPI 3.7% 超预期那晚，我就知道最脆弱的不是 BTC 真正该盯的，是山寨那层薄薄的买盘吗？ 美国 9 月 CPI 同比 3.7%，核心也高于预期，通胀没按剧本退场。今晚 PPI 接着来，市场预期环比 0.6%、核心 0.3%。这种组合下，我不急着猜方向，先看谁先扛不住。 最脆的一环其实是山寨。BTC 有 ETF 叙事和机构底盘托着，ETH 有质押和生态现金流撑着，而大部分小币靠的是情绪和短线钱。美元与美债收益率若继续走强，风险偏好先收缩的不会是这两个大块头，而是市值小、深度差、杠杆密的那一层。波动阶段里，山寨的滑点和清算会比价格先说话。 偏多的路径也存在。如果 PPI 低于预期，美元回落，被压制的风险偏好会先回到 ETH，再外溢到高 Beta 板块。BTC 通常先稳住指数，ETH 跟上确认，山寨才有补涨空间。这个顺序很关键，跳步往往意味着假动作。 容易被忽略的是，CPI 已经让降息预期往后挪，市场交易的不是"通胀好坏"，而是"高利率要待多久"。这个预期若继续被计价，反弹会变得更短、更挑币。TSMC 三季度利润创纪录、Netflix 广告线走强，说明科技基本面没崩，但 crypto#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC Prima di Natale a 100.000, ora solo il 9,7%: non farti più influenzare dal prezzo obiettivo
Citigroup in precedenza ha fissato il prezzo obiettivo di BTC a 113.000 in 12 mesi, molti pensavano che sarebbe successo domani. Ma la realtà del mercato oggi è: la probabilità di raggiungere 100.000 prima di Natale è del 9,7%.
Il report è un prezzo ipotetico "se la liquidità ritorna, la Fed diventa accomodante e gli asset rischiosi ripartono"; il mercato attuale è un prezzo reale "ora la Fed potrebbe aumentare ancora una volta, le azioni AI stanno scendendo, i fondi sono in difesa". 82.000 è la zona di tensione tra prezzo reale e prezzo ipotetico.
Consiglio a tutti: potete guardare i prezzi obiettivo delle istituzioni, ma non usateli come stop loss. 100.000 non è impossibile, ma prima di Natale 2026 il mercato stesso pensa che la probabilità sia meno del 10%.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Aggiornamento sulla posizione short hedge di Abraxas Capital.
Da settembre ad oggi, la posizione short del fondo è aumentata da 1,18 miliardi di dollari a 1,48 miliardi di dollari, con una perdita registrata diminuita da -190 milioni di dollari a -27 milioni di dollari. Nel frattempo, i ricavi da finanziamento sono stati di 33,13 milioni di dollari, compensando la posizione short hedge attuale.
Influenzato da notizie come CPI, PPI, conflitto in Medio Oriente e il rinnovato aumento delle tensioni tra Ucraina e Russia, il margine di profitto del fondo è quasi tornato ai livelli storicamente più alti.
Ecco alcune delle loro posizioni chiave.
$ETH short per 477,27 milioni di dollari, perdita di 17,44 milioni di dollari
$BTC short su Bitcoin, perdita di 423,34 milioni di dollari, perdita di 28,03 milioni di dollari.
$HYPE short, perdita di 108,93 milioni di dollari -14,97 milioni di dollari
Cosa ne pensate di questa mossa di Abraxas Capital?$BTC $BTC $ Tre modi in cui il mercato lo valuta
$BTC è valutato attraverso la scarsità, la liquidità e il suo potenziale ruolo come riserva di valore per le criptovalute. I flussi istituzionali sono importanti.
$ETH è valutato attraverso l'attività on-chain: stablecoin, finanza decentralizzata, commissioni e capitale dell'ecosistema.
$SOL ha una narrativa di crescita: utenti, transazioni, applicazioni e liquidità devono espandersi per supportare valutazioni più elevate.
Stesso mercato, ma quadri diversi. Il prezzo è il risultato; i flussi di capitale e l'attività reale richiedono conferma. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC Il mercato delle opzioni è più onesto rispetto al mercato spot: oggi i grandi investitori stanno comprando protezione
Nel grafico spot BTC sembra ancora calmo a 82000, ma il mercato delle opzioni ha già scritto il panico sul volto. Da Derive dicono che la domanda di copertura a breve termine è esplosa, mentre le scommesse rialziste a lungo termine si stanno ritirando.
Cosa significa? Che i grandi investitori pensano: a breve non farti sorprendere, a lungo termine credono ancora in Bitcoin, ma in questo periodo di decisioni sui tassi della Fed + dati sull'inflazione, è troppo facile che arrivi un cigno nero. Quindi vendono call a lungo termine, comprano protezione a breve termine, oppure fanno rolling per coprirsi.
Quindi oggi, se guardi solo il "prezzo 82000", penserai che va tutto bene; ma guardando "skew delle opzioni + probabilità di aumento dei tassi + rischio azionario USA", capisci che ora è un mercato difensivo. Non farti ingannare dal trading laterale pensando sia un mercato toro. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 6｜CPI ha confuso BTC: la storia dell'inflazione di oggi non è ancora finita
Questa volta a trascinare BTC dal range di 87.000 a 82.000 non è stato un hacker di qualche exchange, ma l'inflazione americana. A settembre l'CPI USA ha registrato la crescita più rapida da aprile, e i trader hanno subito ricalibrato le aspettative su un nuovo rialzo dei tassi da parte della Fed.
Non sottovalutare questo: la narrativa di medio-lungo termine di BTC è "protezione dall'inflazione", ma la logica del trading a breve termine è "tassi in aumento → liquidità stretta → calo degli asset rischiosi". Quindi, con l'inflazione alta, l'oro potrebbe rafforzarsi, mentre BTC cade prima perché è più volatile e i capitali lo tagliano per primi.
Oggi anche l'indagine sui consumatori della Fed di New York mostra che le aspettative di inflazione a un anno sono salite dal 3,58% al 3,9%. Se le aspettative di inflazione non scendono, la Fed non diventerà facilmente accomodante, e il "bull market da liquidità" di BTC dovrà ancora aspettare.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 بعد موجة صعود استمرت قرابة عام كامل مدفوعةً بالذكاء الاصطناعي، اهتز قطاع التخزين هذا الأسبوع على وقع نتائج سامسونج التي جاءت أقل من المتوقع، لتشتعل موجة بيع جماعية أعادت ترتيب أوراق السوق. القصة لم تنتهِ بعد، ودعونا نفكك المشهد أسبوعياً لنرى أين تكمن المخاطر وأين تختبئ الفرص الحقيقية للمتداول الذكي: تحليل أداء عمالقة التخزين هذا الأسبوع 📊 🟢 مايكرون ($MU): حصن منيع ضد الانهيار (هبوط 5%) السبب: بفضل تركيزها القوي على ذاكرة HBM وحجز أكثر من 75% من طاقتها الإنتاجية حتى عام 2027، تواصل المؤسسات رفع当$ETH在2594开仓、标记价跌到2356，50倍全仓多单的浮动回报率已经砸到-458%；同一账户里$SOL从111跌到102，-411%；$DOGE从0.09滑到0.08，-122%。三笔仓位方向一致、命运绑定，维持保证金率同为1143%，短期不触发强平，却全部深陷浮亏。这不是爆仓故事，而是一场"活着但动不了"的消耗战。 真正值得琢磨的不是亏了多少，而是这套仓位的结构：两笔50倍全仓加一笔10倍全仓，杠杆差异巨大，亏损曲线却高度同步。$ETH和$SOL的高杠杆意味着价格只需微幅逆行就能放大成三位数负回报，而$DOGE虽然杠杆低得多，同样被拖入泥潭。三者同涨同跌，等于把全部风险押在同一个宏观方向上——没有对冲，没有分批，没有退路，只有等待。 把镜头拉远：美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验。这组数据才是压住反弹念头的真正重量。通胀黏性越强，市场对流动性转向的预期就越往后推，高贝塔资产首当其冲。$ETH、$SOL、$DOGE恰好都是对风险偏好最敏感的品种，它们的同步走弱并非偶然，而是同一个宏观变量在三个标的上重复定价。 多数人盯着"还能不能回本"，却忽略了一个更关键的信号：Rivedendo l'andamento storico delle quattro fasi di mercato ribassista a toro di $BTC $ETH $SOL, lungo la strada verso il mercato toro, è comparsa sempre la stessa figura tecnica.
Dopo essersi stabilizzati sopra la media mobile a 50 giorni, circa dopo 40-50 giorni, il mercato subisce un ritracciamento verso la media mobile a 50 giorni.
Dalla stabilizzazione sopra la media all'inizio del ritracciamento, l'aumento di prezzo si mantiene per lo più intorno al 30%, con una regolarità ciclica molto simile.
L'evoluzione successiva di ogni ciclo di mercato presenta però delle differenze.
Nei cicli del 2015 e 2019, dopo la conferma del supporto al ritracciamento, il mercato ha continuato a salire con uno spazio di crescita di almeno il 50%.
Il mercato del 2023 è stato più tortuoso: dopo una breve rottura della media mobile, è rapidamente rientrato, per poi registrare anch'esso un rialzo del 50%.
Il ritracciamento attualmente in corso merita la nostra particolare attenzione.
Dal ritmo ciclico, è molto probabile che questa sia l'ultima buona finestra per entrare in questa fase di mercato prima della fine dell'anno.
Naturalmente la storia è solo un riferimento e non si ripeterà necessariamente; è importante gestire il rischio e attendere segnali di conferma dal mercato.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 I dati di consegna di Tesla hanno superato le aspettative, stimolando a breve termine il sentiment di mercato, ma consegne brillanti non equivalgono a un recupero dei profitti consolidato; il margine lordo è il punto chiave da osservare in questa fase.
Il recente aumento delle consegne è essenzialmente il risultato di una continua strategia di scambio prezzo-volume; la pressione della guerra dei prezzi globale nel settore dei veicoli a nuova energia non si è attenuata, il prezzo medio per veicolo continua a essere sotto pressione e i benefici della crescita delle vendite sono diluiti dal margine lordo per veicolo.
Il focus attuale del mercato si è spostato da “quanto si può vendere” a “quanto si guadagna per ogni veicolo venduto”.
Potenziali vantaggi: l’effetto scala riduce i costi di produzione, la quota di servizi software come abbonamenti FSD, manutenzione e ricarica ultraveloce aumenta, con prospettive di miglioramento del margine complessivo; il business dello stoccaggio energetico mantiene un alto margine lordo, diventando la seconda linea di crescita.
Rischi principali: gli elevati investimenti in capitale per AI computing power, Robotaxi e robot umanoidi continueranno a erodere i profitti e il flusso di cassa libero attuali; la competizione globale nel settore dei veicoli a nuova energia resta intensa, e per mantenere il volume delle consegne sarà necessario continuare con politiche di sconto e promozioni.
Conclusione: le consegne superiori alle aspettative sono un segnale positivo, ma il recupero dei profitti è un processo lento, non un punto di svolta istantaneo. Il rimbalzo guidato dal sentiment a breve termine dovrà essere sostenuto da due indicatori solidi nel bilancio: margine lordo delle auto e flusso di cassa libero; un semplice aumento delle vendite difficilmente sosterrà una crescita continua della valutazione.