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1. La domanda di DRAM per server AI esplode, con aumento simultaneo di volume e prezzo nel settore
La capacità di DRAM per singolo server AI è molto superiore a quella dei server tradizionali, con una quota globale di DRAM per server in costante crescita. La produzione di massa del processo DRAM di quinta generazione G5 di Changxin è iniziata, con il lancio entro fine anno di DDR5 RDIMM ad alta densità 4F², prodotto che entra nel segmento di calcolo e storage, con una struttura di prodotto in continuo aggiornamento. Il profitto netto previsto per i primi tre trimestri supera i 130 miliardi, con una forte realizzazione dei risultati; il presidente propone un riacquisto di azioni tra 1 e 2 miliardi, con un flottante molto ridotto, il riacquisto ha un chiaro effetto di sostegno sul prezzo.
2. Sostituzione nazionale + crescita della quota come linea di crescita a lungo termine
Attualmente il mercato globale della DRAM è monopolizzato da Samsung, SK Hynix e Micron; Changxin è l'unico produttore nazionale e il quarto produttore mondiale di DRAM, con una quota globale di bit prevista intorno all'11% nel 2026. Le previsioni istituzionali indicano un'espansione della capacità produttiva a 500.000 wafer al mese entro il 2028, con una quota in continuo aumento, dotata del potenziale per rimodellare la struttura globale dello storage, mentre la sicurezza della catena di fornitura nazionale porta a un premio di lungo termine.
3. Le innovazioni tecnologiche aprono spazi per la riduzione dei costi
Il processo G5 aumenta la resa dei wafer nudi del 50%, l'architettura 4F² comprime ulteriormente l'area delle celle di memoria, il costo di produzione per bit continua a diminuire, rafforzando la competitività futura nei prodotti server e LPDDR6 per dispositivi mobili.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Non limitarti a conoscere solo il C2C per il prelievo su OKEx. Ho provato tutti e 4 i metodi, e ti dico qualche verità scomoda
Molti chiedono "Come convertire U in RMB", ma stanno guardando nella direzione sbagliata. Le due cose fondamentali da capire prima sono: da dove viene il denaro e su quale carta entra. Il metodo è solo uno strumento, sono queste due domande a decidere se avrai problemi.
① C2C/P2P — il più comodo, ma anche quello con più rischi
Va bene per piccoli importi, ma il problema principale non è "quanto vendi", bensì la provenienza del denaro dall'altra parte. Se il nome del pagatore non corrisponde all'acquirente, la transazione viene annullata all'istante. Il mio metodo: uso solo piccoli importi, carte dedicate e commercianti certificati con tutti e quattro i parametri verdi.
② OTC fuori borsa — riservato a grandi importi, ma "molti anni di esperienza" non significa esenzione da controlli
Più è grande l'importo, più devi verificare le qualifiche e la provenienza dei fondi. Contratti, chat, identità reale dell'altra parte, niente deve mancare — in caso di problemi, questi sono le prove della tua buona fede.
③ USDT→USD→prelievo su carta di Hong Kong — il più conforme e "serio"
Attraverso SWIFT bancario, arrivo sicuro e catena pulita, per grandi importi uso principalmente questa via. Ma chiarisco subito: non tutti hanno una carta di Hong Kong, per aprirla devi andare a Hong Kong o fare una verifica in presenza, e i controlli sono sempre più severi. La conformità ha un costo, e questo costo è il prezzo della "pulizia".
④ Transazioni tra conoscenti — la comunicazione è più fluida, ma i rischi sono più familiari
"Conoscere qualcuno" e "sapere da dove viene ogni suo singolo fondo" sono due cose diverse. Anche i soldi ricevuti da conoscenti possono essere denaro sporco del loro fornitore. Controlla quantità e frequenza, non saltare i passaggi solo perché è "gente di fiducia".
La mia classifica: piccoli importi → C2C (con disciplina rigorosa); grandi importi → canale conforme con carta di Hong Kong; OTC e conoscenti → solo per emergenze.
A dire il vero: per il prelievo, le strade più semplici lavorano per il rischio. Il metodo che ti sembra "più comodo" è spesso quello il cui costo non hai ancora visto.
Quale metodo usi principalmente? Racconta nei commenti le trappole in cui sei caduto.Ultimamente c'è stata una divisione interessante: il petrolio è salito costantemente a causa della tensione in Medio Oriente, mentre il mercato delle criptovalute ha appena subito un forte calo e ora sta lentamente recuperando. Riuscirà il grande BTC a sostenere questo rimbalzo? Analizziamolo.
Parliamo prima del petrolio. Il rischio di trasporto nello Stretto di Hormuz sta aumentando, e inoltre le scorte di petrolio negli Stati Uniti sono diminuite di 8,6 milioni di barili la scorsa settimana, rendendo l'offerta improvvisamente più stretta, quindi il prezzo del petrolio ha naturalmente un supporto. Ma d'altra parte, questo aumento dovuto a conflitti geopolitici include un notevole premio emotivo. Quando la situazione si calmerà, questa parte di premio potrebbe svanire rapidamente, quindi comprare petrolio a prezzi alti comporta rischi.
Passiamo al grande BTC. Dopo essere sceso sotto gli 80.000, è stato riportato su dagli acquirenti, il che indica che a quel livello ci sono effettivamente compratori disposti a intervenire. Ma non gioiamo troppo presto: CPI e PPI hanno superato le aspettative, il rinoceronte grigio dell'inflazione è ancora presente, e la politica della Federal Reserve può scuotere in qualsiasi momento l'intero mercato del rischio. La zona intorno agli 80.000 è un terreno di scontro tra rialzisti e ribassisti, mentre i 83.000 sono un ostacolo da superare per il rimbalzo. Finché non ci sarà una rottura con volumi, chiunque dica che c'è un'inversione sta solo illudendosi.
L'ETH è ancora più debole del grande BTC. 2.400 è una soglia critica, se la regge c'è speranza; riuscire a tornare sopra i 2.500 è la linea di demarcazione tra forza e debolezza. Inoltre, l'ETF spot su ETH ha recentemente visto deflussi, quindi per capire se il rimbalzo ha forza bisogna osservare ancora qualche giorno.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Non farti ingannare dall'apparenza del rimbalzo, la liquidità mostra segni di stanchezza:
$BTC spot 24h +120 milioni / contratti +98 milioni, ma spot 1h -52 milioni / contratti -250 milioni, la pressione di vendita sta arrivando.
$ETH contratti 24h +380 milioni, spot -110 milioni, senza supporto spot = manca la base.
$SNDK uscita bilaterale 1h, indebolimento a 4h.
Io SOXS 25x long (46,52→49,08, +137%) con leva alta è meglio non essere avidi, a 25x un calo del 4% fa scattare lo stop loss, ho già impostato il break-even. Non inseguire il rimbalzo, osserva la contrazione della pressione di vendita a 1h, meglio incassare e mettersi al sicuro #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Le Hash Ribbons erano uno dei segnali di capitolazione più affidabili di Bitcoin.
Ma con i miner che quest'anno si stanno sempre più orientando verso l'AI, il calo dell'hashrate non racconta più la stessa storia.Negli ultimi due giorni, il numero di persone che parlano di Paola su X Layer è chiaramente aumentato, e nella community ci sono principalmente due motivi:
1. Dal 19 al 26 ottobre su X Layer si terrà una "gara di trading di token certificati dalla community", con un montepremi di 50.000 dollari
2. La community dice che la sua coppia di trading è un token azionario correlato a Pop Mart
Per il primo punto, ho controllato l'annuncio ufficiale, che dice testualmente: la lista dei token partecipanti sarà pubblicata solo il 19 ottobre, giorno di inizio dell'evento; i token che hanno già partecipato a gare di trading non possono partecipare di nuovo.
Quindi "solo Paola è idonea" è ancora una supposizione della community, non è stato detto ufficialmente. Nell'annuncio è anche scritto che l'etichetta di certificazione della community è solo un riferimento, non una raccomandazione.
C'è un altro dettaglio a cui i principianti possono prestare attenzione.
Ieri sera alle 20:48 Wang Duanniao ha pubblicato un post dicendo di essere ottimista su Paola (ha anche scritto di possederla, attualmente in perdita). Ho controllato il grafico a candele e ho visto che gli acquisti sono aumentati 1-2 ore prima del suo post.
Non sto dicendo chi ha ragione o torto. Solo un promemoria: quando vedi un post di un KOL, di solito non sei tra i primi acquirenti.
Aspetterò la lista ufficiale del 19 per decidere se partecipare o meno. Non costituisce un consiglio di investimento.
$SOL Dopo un'ora dall'apertura del mercato azionario statunitense, BTC, ETH e SOL sono tutti ritracciati, ma io non guardo il prezzo, bensì un altro dato
$BTC prezzo attuale 82358, +1,47%. $ETH 2475, +4,34%, $SOL 106,3, +3,12%. Sembra vivace, ma il volume delle posizioni scende. BTC è passato da 2,58 miliardi a 2,45 miliardi, il rapporto long/short da 1,88 a 1,76, ETH da 2,73 a 1,85. SOL da 2,72 a 2,31
Mettere insieme questi tre dati è molto chiaro: la leva si sta ritirando, non stanno entrando nuovi soldi. Il prezzo è spinto dal riacquisto degli short, non da acquisti attivi. Dopo l'apertura del mercato azionario USA, i titoli tecnologici non sono crollati, dando una pausa alle criptovalute, ma questo è un rimbalzo, non un'inversione
BTC ha una forte resistenza tra 83000-84000, ETH ha posizioni bloccate a 2500, SOL ha una soglia a 110; se questi livelli non vengono superati, il rimbalzo serve per ridurre le posizioni, non per aumentarle
Oggi non ho aperto posizioni, non inseguo questo tipo di rimbalzo, domani aspetterò la chiusura del mercato azionario USA per vedere i flussi di fondi ETF e decidere come agire
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 Vedo solidi i numeri di SpaceX, grazie alla crescita degli abbonati a Starlink e all'impulso del segmento IA. Tuttavia, bisogna essere cauti con il rapporto sugli utili, poiché anche se i ricavi continuano ad accelerare grazie a Starlink, l'elevato livello di Capex su Starship potrebbe comprimere il margine netto finale.
Voi cosa ne pensate? Vi leggo nei commenti.
#SpaceXQ3Earnings CZ ha espresso su X il suo sostegno a qualsiasi blockchain che faccia progressi in qualsiasi paese, il giorno prima aveva elogiato Solana per aver aperto un ufficio a Shanghai e per la pubblicità in tutta la città. $SOL Shanghai ha due versioni per il rinvio: la fondazione dice che le iscrizioni sono aumentate di quattro volte in una notte, superando il limite di partecipanti registrati; i partecipanti dicono che fuori dal luogo dell'evento c'erano poliziotti. Le due versioni non si confermano a vicenda. L'evento di Shenzhen dello scorso ottobre è stato sgomberato dalla polizia, per due anni consecutivi ci sono stati problemi, difficile attribuirli solo alla logistica. Un aspetto trascurato è che l'aumento delle iscrizioni dimostra che la domanda da parte degli sviluppatori di lingua cinese è reale, il limite è la possibilità di radunarsi fisicamente, l'uso on-chain non è stato influenzato. Ritengo che Solana nel breve termine non terrà più eventi pubblici offline in Cina continentale, spostandosi verso online e Hong Kong; se entro un mese verrà annunciata una nuova data a Shanghai e l'evento si svolgerà regolarmente, questa valutazione sarà annullata. Quanto sopra è un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento.$BTC $ETH $PEPE
È sempre la solita ricetta, oggi è un altro giorno da mandare alla forca, la data della rottura sembra davvero lontanissima 🥹
I fondi e il sentiment di mercato stanno uscendo, non so se riusciranno a resistere #
BTC di recente è sceso fino a circa 80.000 dollari, mantenendo una quota di mercato relativamente alta intorno al 60%. Sul fronte dei fondi si è verificata una divergenza: gli ultimi dati mostrano che l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto giornaliero di 3209 BTC, circa 258 milioni di dollari; i dati di Bitfinex indicano che i grandi detentori hanno accumulato circa 60.000 BTC dall'inizio di agosto, con un intervallo di acquisto principale tra 80.000 e 86.000 dollari. Nel frattempo, l'IPC e l'IPP statunitensi hanno superato le aspettative, le aspettative di aumento dei tassi si sono intensificate continuando a comprimere gli asset rischiosi, e l'assorbimento dei fondi intorno agli 80.000 dollari è diventato un punto focale del mercato. #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ Buongiorno, il mercato cambia rapidamente, e io sto in cima all'onda, osservando freddamente questa partita degli orsi.
Posso dire con certezza che, sull'intero mercato, pochi sono quelli che hanno ignorato il rimbalzo da $ETH 2707 mantenendo saldamente posizioni short fino a 2412.
Questa discesa è solo l'inizio.
Ho già avvertito in precedenza: la congestione dei long è al massimo. ETH è sceso da 2492, le medie mobili si sono tutte invertite, quasi senza resistenza efficace. Il precedente falso rialzo ha attirato molti acquirenti, che sono diventati pedine per i grandi operatori.
I dati parlano chiaro: i long rappresentano il 67,06%, gli short solo il 32,94%, con un rapporto long/short di 2,04. I piccoli investitori si sono ammassati nell'intervallo 2430-2490 per comprare, ma i grandi operatori non libereranno facilmente il mercato per farli uscire dalle perdite.
Dopo il fallimento imprenditoriale e debiti per milioni, ho imparato la lezione più importante del mercato: non stare mai dalla parte della maggioranza, perché la direzione della massa è spesso sbagliata.
Attualmente il profitto sulle posizioni short supera il 109%, mentre i numeri del mercato oscillano, io rimango molto calmo.
Non è fortuna, è la mentalità di trading forgiata superando le perdite.
⚠️ Solo una revisione personale del trading, non costituisce consiglio d'investimento, il trading di contratti è ad alto rischio
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 In superficie ci sono solo ordini con profitti elevati, ma sotto c'è un altro ritmo. Vedi solo chi ha guadagnato molto o stai guardando solo il lato amplificato? Dopo aver esaminato i record di chiusura delle posizioni trapelati di "Undici Presidente", la mia prima reazione non è stata invidia, ma un po' di ilarità. Tre ordini messi insieme sembrano proprio come se una persona avesse contemporaneamente colpito sia il vento favorevole che una mina. Posizione short su ETH con leva 50x, entrata a 2369,43, uscita a 2356, picco di 2000 ETH, incassati circa 24657U, rendimento del 26,01%, dal 05/06 al 05/07, il ritmo è stato molto preciso. Posizione short su BTC sempre con leva 50x, entrata a 79426, uscita a 78881,4, picco di 74,8581 BTC, incassati circa 37927U, rendimento del 31,80%, è il vero nucleo di profitto di questo ciclo. Ma la posizione short su ZEC, con leva 10x e in più tranche, entrata a 417,73, uscita a 425,24, picco di 2800 ZEC, ha perso circa 21673U, rendimento -18,52%, dal 05/04 al 05/05, la direzione è stata completamente smentita. Quindi questa non è la storia di una "mossa geniale", ma l'immagine di come la leva finanziaria distorca completamente il tasso di successo e il rapporto rischio/beneficio durante una fase di volatilità. Ciò che mi interessa di più è il ritmo. Le posizioni su ETH e BTC sono avvenute entrambe in una finestra di rapido calo, il che indica che in quei giorni il mercato valutava il rischio con un sentimento di panico; i ribassisti, se osavano investire pesantemente, potevano cogliere il momento di massima emozione. Ma la perdita su ZEC nello stesso periodo mi ricorda una cosa facilmente trascurabile: la profondità di supporto degli altcoin non è minimamente paragonabile a quella delle criptovalute principali, lo stessoBitcoin è sceso dopo i dati sull'inflazione negli Stati Uniti, mentre l'interesse aperto sui futures è aumentato nelle ultime 24 ore. I long stanno ancora pagando gli short. $BTC CME futures short positions are many, but that does not mean bearish
CFTC data shows that leveraged funds hold many short contracts on CME Bitcoin futures. But this does not necessarily mean institutions are bearish; many shorts are used to hedge spot or ETF positions in basis trading. Retail investors seeing "institutions shorting heavily" may panic, but institutional risk control structures are completely different from retail investors. To analyze positions, one must consider spot, ETF, and options together. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $SNDK Ho rientrato in questa posizione 😂 L'ultima volta ho comprato a 1419.1, venduto tutto a 1504.6, e poi il mercato mi ha dato un punto di ingresso ancora più basso. Questa volta ho ricomprato a 1341.1, ma dopo la pubblicazione dei dati PPI di ieri notte, il prezzo è sceso fino quasi a 1270 durante la sessione. A dire il vero, quella sensazione di caduta mi ha fatto venire i brividi sulla schiena. Però dopo il calo il prezzo è stato riportato su con forza, ora è tornato vicino a 1400 e il mio guadagno non realizzato supera i 60 dollari. Riguardo alle notizie su Changxin, prima pensavo che la reazione del mercato fosse eccessivamente pessimista — DRAM e NAND non sono direttamente comparabili, hanno strutture di domanda e offerta e logiche di prezzo fondamentalmente diverse. Ma questa caduta collettiva del settore della memoria trasmette un segnale più preoccupante: i capitali iniziano a temere che il ciclo di profitto dell'intero settore abbia raggiunto il picco, non solo un impatto legato a notizie di una singola azienda. Questo è il punto che credo il mercato stia sottovalutando. Le notizie negative su singoli titoli vengono amplificate in narrazioni di settore, e le vendite guidate dall'emotività spesso sono più rapide e profonde del deterioramento dei fondamentali. E il fatto che $SNDK sia stato rapidamente riportato da circa 1270 a 1400 indica che c'è una forza di supporto a basso prezzo, gli short non stanno esercitando una pressione continua. Ora il punto chiave da osservare è uno solo: se 1400 reggerà. Se si manterrà, questa ondata di vendite di panico somiglierà più a una pulizia di liquidità che a un'inversione di tendenza; se invece verrà ripetutamente violato, le preoccupazioni sul ciclo di profitto a livello di settore potrebbero essere solo all'inizio della loro valutazione. Questi oltre 60 dollari di guadagno non realizzato non sono arrivati facilmente, non voglio vederli svanire davanti ai miei occhi PPI alle stelle, ma $BTC resiste tornando sopra gli 80.000! Le vendite sono davvero finite in anticipo?🤔
Ieri sera sono usciti i dati PPI, +6,3% su base annua, +1,3% su base mensile, con l'energia che è schizzata del 10,8% e anche i servizi non sono stati da meno. Secondo lo schema, i titoli di stato USA dovevano salire e BTC doveva crollare. E invece? I titoli di stato non hanno continuato a salire, BTC è sceso fino a 79.775 per poi risalire sopra gli 80.000, ora si aggira intorno a 82.294.📈
Non è che il PPI sia diventato positivo, ma la pressione di vendita è stata assorbita in anticipo. CPI in calo, liquidazioni di leva, riduzione del rischio prima dei dati—chi doveva uscire è già uscito. Dopo l'uscita dei dati non ci sono state nuove vendite, e i profitti degli short si sono trasformati in acquisti.😅
Ma non affrettatevi a parlare di inversione. 82.643 è il massimo nelle ultime 24 ore ed è la linea di conferma di questo rimbalzo. Solo un breakout con volumi e un ritracciamento che mantenga gli 82.000 darà la possibilità di puntare a 83.500–84.000; se non si supera e si torna sotto 81.800, sarà solo una correzione dopo un calo rapido.⚠️
Se si perde di nuovo 79.775, bisogna ancora guardare a 79.000–78.000.🧯
In sintesi: gli short hanno esaurito la spinta, i long non hanno ancora preso il controllo. Aspettate la conferma, non fatevi prendere dall'entusiasmo. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Tesla annuncerà i risultati finanziari completi del terzo trimestre 2026 il 21 ottobre.
Il lato della redditività è ancora più preoccupante. Riferendosi al secondo trimestre: i ricavi hanno raggiunto 28,2 miliardi di dollari (+25,5% su base annua), ma l'utile operativo è stato solo di 398 milioni di dollari, con un margine operativo crollato all'1,4%; il flusso di cassa libero è stato negativo per circa 1,1 miliardi di dollari, con spese in conto capitale pari a 5,8 miliardi di dollari. Il Capex annuale previsto supera i 25 miliardi di dollari, principalmente destinati a Robotaxi, Optimus e infrastrutture AI. Il consenso di mercato per il terzo trimestre prevede ricavi intorno a 27,8-28 miliardi di dollari (praticamente stabili o leggermente in calo su base annua), EPS rettificato tra 0,43 e 0,45 dollari (in calo di oltre il 10% su base annua).
Sul piano della valutazione, la capitalizzazione attuale è di circa 1,4 trilioni di dollari, con un rapporto prezzo/utili superiore a 300 volte, che riflette già uno scenario ottimistico di piena commercializzazione di Robotaxi e di ampia diffusione di Optimus. Tuttavia, attualmente Robotaxi opera solo su piccola scala in città limitate come Austin, il progresso del FSD senza supervisione è lento e Optimus non ha ancora vendite su larga scala. L'esperienza storica mostra che i relativi calendari sono stati più volte posticipati. Se le indicazioni per il terzo trimestre non forniranno un percorso chiaro verso la redditività o traguardi di commercializzazione, o se il margine lordo continuerà a essere sotto pressione, il rischio di ribasso del prezzo delle azioni sarà significativo. In confronto, concorrenti come BYD mostrano maggiore resilienza nell'equilibrio tra volume e profitto, e la struttura del mercato globale dei veicoli elettrici non è più favorevole a Tesla
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC Non interpretare i dati CPI semplicemente come una buona notizia
Alcuni pensano che con l'inflazione alta, Bitcoin come "bene scarso" dovrebbe aumentare di valore. Ma la reazione recente del mercato è stata esattamente l'opposto: dopo dati sull'inflazione superiori alle aspettative, BTC è prima sceso. La ragione è semplice, un'inflazione alta potrebbe spingere la Fed a essere più restrittiva, con tassi più alti, un dollaro più forte e asset rischiosi più penalizzati. Quindi, guardare il CPI non significa solo considerare l'inflazione in sé, ma come essa cambia le aspettative sui tassi di interesse. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book
Dopo l'ampliamento degli ordini per tre criptovalute, lo slippage sia in acquisto che in vendita è aumentato significativamente, con il simulato slippage più alto per BERA su scala 100.000.
$BERA simulato slippage su scala 10.000 in acquisto/vendita 0,12%/0,14%, su scala 100.000 0,99%/0,85%. Dopo l'ampliamento degli ordini, lo slippage su entrambi i lati è aumentato, con un premio evidente per gli ordini grandi.
$BASED simulato slippage su scala 10.000 in acquisto/vendita 0,12%/0,11%, su scala 100.000 0,63%/0,66%. Questo è un costo, non una direzione; l'aumento simultaneo del costo su entrambi i lati indica una profondità complessiva del book più sottile.
$TIA simulato slippage su scala 10.000 in acquisto/vendita 0,06%/0,06%, su scala 100.000 0,31%/0,27%. Non extrapolare linearmente lo slippage da scala 10.000 a 100.000, leggi i livelli in base al volume reale.$BTC Bitcoin ora assomiglia più a un asset rischioso
Molte persone continuano a considerare Bitcoin come "oro digitale", ma l'andamento recente somiglia più a un asset rischioso ad alta beta. Quando i dati sull'inflazione si scaldano e le aspettative sui tassi di interesse aumentano, BTC subisce pressione; quando il mercato azionario rimbalza, si riprende. Questo indica che nel breve termine il potere di determinare il prezzo non risiede nella "narrazione anti-inflazione", ma nella liquidità, nei tassi di interesse e nei flussi di fondi ETF. Nel trading, è meglio avere meno fede e più una prospettiva macroeconomica. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC La Fed è il più grande "market maker invisibile" di BTC
Ora il mercato non si concentra su una notizia positiva specifica, ma su come si muoverà la Fed. L'IPC degli Stati Uniti a settembre è salito del 3,7% su base annua, l'IPC core del 2,6%, l'inflazione è più persistente del previsto. Questo rende le aspettative sui tassi di interesse nuovamente sensibili. Finché il mercato pensa che la Fed possa mantenere tassi elevati più a lungo, o addirittura aumentare i tassi entro fine anno, gli asset rischiosi subiranno pressione. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 😂 Oltre al CPI, anche il PPI degli Stati Uniti di settembre è esploso! L'inflazione è aumentata del 6,3%, ben oltre il previsto 5,4%. La narrazione del "atterraggio morbido" può ancora continuare?
Prima di tutto, diamo un'occhiata ai dati. Il PPI della domanda finale di settembre è salito del 1,3% su base mensile, molto più del previsto 0,5%, segnando il più grande aumento mensile da marzo 2022. Su base annua è schizzato al 6,3%, il più alto da dicembre 2022, ben oltre il previsto 5,4%.
I prezzi dell'energia sono il principale motore, con i prezzi delle merci che sono aumentati complessivamente del 2,6%, il più grande aumento mensile da quando si hanno dati. Tra questi, l'energia è salita del 10,8%, con la benzina che è aumentata del 20,3% in un solo mese.
Anche il PPI core non è rimasto fermo: al netto di cibo, energia e servizi commerciali, è aumentato dello 0,5% su base mensile e del 5% su base annua; al netto di cibo ed energia, la crescita mensile è stata dello 0,7%, tutte cifre superiori alle aspettative.
Ma la reazione del mercato è stata strana: non è crollato.
L'S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,33%, il Nasdaq ha chiuso in rialzo dello 0,08%. Perché?
Perché il giorno prima il CPI aveva già fatto pulizia del panico, e il mercato è diventato insensibile alle "cattive notizie sull'inflazione". Anche se gli indici non sono scesi, i capitali si stanno spostando da azioni AI e chip verso azioni value e small cap, l'umore di avversione al rischio è aumentato, e anche il Bitcoin forte ha registrato un rimbalzo.
Ma non c'è da preoccuparsi troppo, perché il problema dell'inflazione non è permanente: basta che Trump Taco agisca una volta, che la situazione tra USA e Iran si allenti, e i prezzi del petrolio e l'inflazione scenderanno rapidamente. Aspettiamo con pazienza, il ribaltamento arriverà!Secondo gli ultimi dati dello strumento CME FedWatch, la probabilità che i trader puntino a un mantenimento dei tassi nella riunione di ottobre è salita vertiginosamente all'83%, rispetto al 72% prima della pubblicazione del rapporto. Di conseguenza, la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi è scesa dal 28% al 17%.
I segnali di rallentamento o debolezza nel mercato del lavoro hanno in realtà messo un freno alla posizione restrittiva della Fed nel continuare a stringere la politica monetaria. Per i trader, anche se il taglio dei tassi non è ancora arrivato, il semplice fatto che "non aumentare più i tassi" sia diventato un consenso di alta probabilità sul mercato, porta a un recupero della propensione al rischio marginale dei capitali macro verso gli asset rischiosi.
Qui esiste una differenza di aspettative molto sottile. Molti vedono l'aumento della probabilità di una pausa negli aumenti dei tassi come un segnale positivo immediato. Tuttavia, è importante essere cauti: la Fed ha scelto di premere il tasto pausa perché l'inflazione è stata effettivamente controllata in modo fondamentale, oppure perché il mercato del lavoro e l'economia reale sono stati trascinati al limite dal tasso d'interesse elevato?
Fare trading non significa guardare solo all'aumento di una singola probabilità, ma capire cosa la guida. Le aspettative di un taglio dei tassi possono certamente portare a un sollievo temporaneo della liquidità, ma l'ambiente macro resta in una fase di stallo verso la fine del ciclo dei tassi elevati. In questa fase, il mercato è più sensibile non a ciò che dice la Fed, ma a quale istituzione non riesce più a sostenere l'alto costo del debito e rischia una rottura di liquidità. Mantenere alta la sensibilità agli indicatori di liquidità ha un valore di sopravvivenza molto più alto rispetto a una visione unilaterale rialzista.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Una nuova aggiunta alla lista di osservazione: ARB
$ARB questa volta merita una posizione più avanti. È aumentato di circa il 5,4% nelle ultime 24 ore e mantiene un rialzo di circa il 4,9% nella settimana, con entrambe le finestre in crescita.
Se si continua a selezionare con il criterio "tutte le monete layer 2 sono simili", si rischia di perdere questo cambiamento.
L'impressione sul settore si aggiorna lentamente, mentre il prezzo ogni giorno fornisce nuove risposte. Sono disposto a riconoscere prima la sua performance attuale e poi osservare per quanto durerà il vantaggio.
Sarà particolarmente interessante osservare la reazione del mercato in caso di correzione: se i guadagni attuali si mantengono, questo aggiungerà peso al giudizio; se invece si ritirano rapidamente, si dovrà rivedere la valutazione. Le valutazioni possono essere modificate, non è necessario mantenere a tutti i costi le vecchie impressioni.
$INJ è aumentato di circa il 16% nelle ultime 24 ore, con un rialzo superiore al 60% nell'ultimo mese; di conseguenza, il mercato potrebbe alzare le sue aspettative.
Inizierò a monitorare la sua reazione ai nuovi sviluppi.
Se continuano ad arrivare buone notizie ma il prezzo fatica a salire, bisognerà considerare se le aspettative siano troppo alte. La reazione del prezzo alle notizie positive aiuta anche a capire a che punto sono le aspettative realizzate.
$AAVE è sceso di circa l'8% nella settimana, ma basandosi solo sul prezzo non si può giudicare se l'attività di prestito sia peggiorata.
È più utile esaminare la domanda di prestiti, i ricavi da commissioni e le variazioni dei crediti inesigibili.
Se l'attività rimane stabile, il calo del prezzo può essere ulteriormente analizzato; se invece anche l'attività è in declino, un prezzo più basso potrebbe non essere più così attraente. Prima di tutto bisogna verificare i cambiamenti operativi per capire come interpretare questo ritracciamento.Ultimamente c'è stata una divisione interessante: il petrolio è salito costantemente a causa della tensione in Medio Oriente, mentre il mercato delle criptovalute ha appena subito un forte calo e ora sta lentamente recuperando. Riuscirà il grande BTC a sostenere questo rimbalzo? Analizziamolo.
Parliamo prima del petrolio. Il rischio di trasporto nello Stretto di Hormuz sta aumentando, e inoltre le scorte di petrolio negli Stati Uniti sono diminuite di 8,6 milioni di barili la scorsa settimana, rendendo l'offerta improvvisamente più stretta, quindi il prezzo del petrolio ha naturalmente un supporto. Ma d'altra parte, questo aumento dovuto a conflitti geopolitici include un notevole premio emotivo. Quando la situazione si calmerà, questa parte di premio potrebbe svanire rapidamente, quindi comprare petrolio a prezzi alti comporta rischi.
Passiamo al grande BTC. Dopo essere sceso sotto gli 80.000, è stato riportato su dagli acquirenti, il che indica che a quel livello ci sono effettivamente compratori disposti a intervenire. Ma non gioiamo troppo presto: CPI e PPI hanno superato le aspettative, il rinoceronte grigio dell'inflazione è ancora presente, e la politica della Federal Reserve può scuotere in qualsiasi momento l'intero mercato del rischio. La zona intorno agli 80.000 è un terreno di scontro tra rialzisti e ribassisti, mentre i 83.000 sono un ostacolo da superare per il rimbalzo. Finché non ci sarà una rottura con volumi, chiunque dica che c'è un'inversione sta solo illudendosi.
L'ETH è ancora più debole del grande BTC. 2.400 è una soglia critica, se la regge c'è speranza; riuscire a tornare sopra i 2.500 è la linea di demarcazione tra forza e debolezza. Inoltre, l'ETF spot su ETH ha recentemente visto deflussi, quindi per capire se il rimbalzo ha forza bisogna osservare ancora qualche giorno.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Al minimo di giugno, solo il 2% dei giorni in tutta la storia di Bitcoin aveva visto più possessori a lungo termine in perdita.
Ma a quanto pare quello non era il fondo del ciclo.Ciao fratelli e sorelle, sono un dottore.
ETH si è mantenuto stabile al prezzo di 2444 per ben due giorni, senza salire né scendere, sembra che stia per scegliere una direzione.
Ma analizzando i dati on-chain, ho notato un dettaglio interessante: un gruppo di vecchi indirizzi del 2017 ha iniziato a muoversi recentemente. Queste persone hanno un costo di entrata di soli 14 dollari, ora ETH è salito oltre 2400, un aumento di 170 volte. Dopo nove anni, hanno iniziato a trasferire grandi quantità di monete agli exchange.
A dire il vero, se fossi al loro posto, farei lo stesso. Un profitto di 170 volte in nove anni, chi può resistere a questa voglia di incassare? Non è che la loro fede sia vacillata, è solo il momento di incassare.
I piccoli investitori pensano che 2400 sia economico perché è sceso rispetto a 2800. Ma se lo confronti con il costo di 14 dollari, questo prezzo è ancora altissimo. Quando i vecchi indirizzi trasferiscono monete agli exchange, non lo fanno per fare beneficenza e regalarti token.
Il mercato è chiaro: è rimbalzato da 2322 a 2448 e poi si è fermato, con un volume che si riduce giorno dopo giorno. La zona tra 2480 e 2500 è tutta occupata da posizioni in perdita che aspettano di liberarsi e scappare.
Sul fronte dei contratti è ancora più interessante, ci sono ancora 43,8 miliardi di contratti aperti. Se scende sotto 2316, circa 1 miliardo di dollari in posizioni long verranno liquidate a catena, questo è il carburante per una discesa.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Il mercato non pagherà per i sogni I trasferimenti con stablecoin sono veloci, ma questo non significa che le società emittenti guadagnino soldi
Un pagamento transfrontaliero con stablecoin arriva in pochi minuti.
Le tradizionali trasferenze bancarie richiedono giorni e hanno commissioni elevate.
Come arriva il denaro:
L'emittente usa i dollari depositati dagli utenti per acquistare titoli di stato USA a breve termine.
Gli interessi vanno a loro, l'utente riceve solo una moneta.
Come si calcola questo numero:
Più alto è il volume in circolazione di $USDC, maggiori sono gli interessi che incassa.
Se i piccoli investitori lo usano o meno, determina direttamente la dimensione di questo business.
Ora la maggior parte degli utilizzatori sono istituzioni.
Quando arriva davvero nelle mani della gente comune, la scala cambia.
Se il prezzo delle azioni sale o meno dipende dal volume di monete in circolazione.
Non dalla velocità dei trasferimenti.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$USDC #NetflixQ3AdsAndMargins L'opinione della comunità allegata mette in luce un punto cruciale; ovvero che la redditività di Netflix dipende principalmente dalla crescita della fascia supportata dalla pubblicità, dal tasso di riempimento degli spazi pubblicitari e dalle tendenze del CPM, e non solo dall'aumento del numero di abbonati.Il più piccolo gruppo (arancione) su FireCharts Binned CVD continua a TWAP. Se pensi che si tratti di retail che viene distrutto, non è così. Non è una balena astuta che cerca di nascondere le intenzioni - questa è una mossa tattica in un libro ordini sottile probabilmente eseguita da un bot TWAP istituzionale. Passando i FireCharts live a Absolute CVD possiamo vedere che l'arancione ha acquistato circa 12 milioni di dollari in BTC con ordini da 100 a 1000 dollari nelle ultime 12 ore, riuscendo a mantenere il prezzo in un intervallo inferiore all'1,5%. Le classi di ordini più grandi c#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le previsioni di ricavi per il 2026 sono state ridotte a 51,0–51,4 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 13%–14%. Questo è inferiore ai precedenti livelli di crescita più elevati e anche alla media degli ultimi anni.Licenziamenti prima del bilancio Netflix: oltre le aspettative? Non affrettarti a crederci
Netflix avvia grandi licenziamenti alla vigilia della pubblicazione del bilancio, un'azione che fornisce più informazioni del bilancio stesso. I licenziamenti servono solitamente a ridurre i costi e proteggere il conto economico. Se la crescita fosse abbastanza forte e la pubblicità abbastanza efficace, perché tagliare prima il personale? Quindi non siamo ottimisti riguardo a un "oltre le aspettative".
✅ I licenziamenti sono una difesa finanziaria, non un segnale di crescita
✅ Il business pubblicitario è un nuovo punto di interesse, ma il contributo deve ancora essere verificato
✅ Se fosse davvero oltre le aspettative, non ci sarebbe bisogno di licenziare prima
I licenziamenti possono ottimizzare i dati a breve termine, ma non possono nascondere l'ansia per il rallentamento della crescita. Il business pubblicitario è molto atteso, ma per sostenere la valutazione bisogna vedere i ricavi effettivi e le indicazioni. I profitti possono essere manipolati, la crescita degli utenti e i ricavi pubblicitari no.
In questo bilancio, il punto non è quanto si è guadagnato, ma se la crescita ha subito un rallentamento e se la pubblicità ha retto. Licenziare prima e poi annunciare buone notizie è una logica contraddittoria.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #SpaceXQ3Earnings Il 13 ottobre, l'azione ha chiuso in calo del 4,21%, scendendo da 171,09 il 5 ottobre a circa 157. $SPACE Questo calo non è dovuto ai fondamentali: martedì di questa settimana, la FAA ha approvato la richiesta di valutazione dell'impatto ambientale che ha aumentato il limite massimo di lanci annuali dalla base Starship da 25 a 456, e gli atterraggi annuali a 912; Falcon 9 ha completato martedì la 35ª missione di rifornimento commerciale alla Stazione Spaziale Internazionale; e Morgan Stanley ha confermato l'obiettivo di prezzo a 300, affermando che è "economico e sta diventando ancora più economico". Ciò che pesa sul prezzo dell'azione è l'aspetto finanziarioLa "sorella legno" dice che 1 milione di dollari per Bitcoin è "conservativo"? Analisi completa del vero prezzo obiettivo
Nel settore circola un detto: il milione di dollari menzionato dalla "sorella legno" non è nemmeno l'obiettivo più ottimista. Molti sono fuorviati dal titolo, pensando che 1 milione sia il minimo garantito; noi analizziamo i tre modelli completi di scenario ARK per il 2030.
Scenario pessimista: 300.000 dollari. La volontà di allocazione istituzionale è debole, Bitcoin conquista solo una piccola quota del mercato dell'oro, rappresentando il limite inferiore dell'analisi.
Scenario base: 710.000 dollari. Questa è la previsione neutrale ufficiale di ARK. In un contesto di flussi stabili di fondi ETF e allocazione graduale da parte delle istituzioni, è il prezzo più probabile da raggiungere.
Scenario ottimista da mercato toro: 1,5 milioni di dollari. Solo con un'adozione su larga scala da parte di aziende, fondi pensione e persino fondi sovrani, con Bitcoin che sostituisce profondamente le riserve auree, si attiverebbe questo prezzo elevato.
Nella comunicazione di mercato si semplifica la narrazione, presentando 1 milione come un prezzo conservativo. In realtà, 1 milione si colloca tra lo scenario base e quello ottimista, non è il minimo garantito del modello. L'intera previsione si basa su presupposti rigorosi: regolamentazione globale favorevole, svalutazione a lungo termine del dollaro e funzionamento stabile della rete Bitcoin.
Se la liquidità si restringe o la regolamentazione limita l'ingresso delle istituzioni, tutta la logica di valutazione decade. Il modello istituzionale è solo un'ipotesi di scenario, non una promessa di rendimento a scadenza. Non lasciatevi ingannare da narrazioni di prezzi stratosferici, valutate razionalmente le previsioni a lungo termine, gestite con rigore le posizioni e state attenti a forti oscillazioni.La notte del bilancio Tesla del 21/10, il focus non è su "quanto ha venduto", ma su "quanto ha guadagnato"💰.
Con 486.500 veicoli consegnati nel Q3, sebbene superiore alle aspettative, c'è comunque un calo del 2,1% su base annua. Quindi non lasciatevi influenzare solo dai numeri delle consegne; il vero fulcro della valutazione è se il margine lordo delle auto può migliorare e se il flusso di cassa operativo si sta riprendendo📊.
Robotaxi e Optimus rappresentano il "premio per il sogno" nella valutazione🚕🤖. Se il bilancio fornirà una tabella di marcia chiara per la commercializzazione, il mercato potrebbe essere disposto a pagare; se invece rimane solo un concetto, basarsi solo sulla vendita di auto sarà difficile per sostenere la valutazione attuale.
Per BTC, questo è un fattore indiretto. Tesla rappresenta l'auto elettrica + hardware AI; se il margine lordo si riprende e il business AI avanza, il rischio tecnologico potrebbe attenuarsi e BTC potrebbe beneficiarne; se i profitti rallentano, le azioni tech soffrono e anche BTC faticherà a reggere.
Nel breve termine, BTC guarda ancora al CPI e alla sessione di stasera. Se il CPI supera le aspettative, i timori di aumento dei tassi non si dissolvono e la resistenza intorno a 82.000 rimane. Il bilancio Tesla arriverà la prossima settimana, quindi non puntate troppo in anticipo.
Strategia: aspettare i dati, osservare le reazioni, poi agire. In questo momento, una posizione leggera o l'attesa sono più sicure che scommettere sulla direzione🧘♂️.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 La soglia degli ottantamila continua a subire pressioni ripetute, il mercato non è privo di acquirenti
Attualmente il giudizio prevalente sul mercato è pessimista, con il prezzo che continua a subire pressioni intorno agli ottantunomila, i fondi ETF continuano a defluire, le vendite al dettaglio aumentano, molti ritengono che la tendenza al ribasso sia ormai consolidata. Ma un punto facilmente trascurato è che le balene hanno assorbito 15.000 unità in 72 ore.
Il prezzo attuale si trova tra la media di mercato a 78.000 e il costo medio degli ETF a 81.500, le posizioni istituzionali sono anch'esse in perdita latente. Il continuo test di questa fascia di costo indica che il campo di battaglia tra compratori e venditori è concentrato qui, chi esaurisce le proprie risorse perderà il controllo.
Per valutare se questa narrazione pessimista sia valida, la chiave non è il rimbalzo a breve termine, ma il momento in cui i fondi ETF passeranno da deflusso a afflusso. Il mercato è come una trazione a fune, la vittoria si nasconde nel passaggio alternato delle posizioni.
$BTC $ETH $SOL #SpaceXQ3Earnings I detentori di $SPCX non sono pronti per ciò che verrà dopo.
SpaceX è scesa da 228$ a una vendita dura.
E penso che la parte peggiore debba ancora arrivare.
Tutti vogliono individuare il minimo. Io aspetto dicembre.
Guarda l'offerta potenziale che entrerà nel mercato:
11 agosto → 25% aperto
25 settembre → 46% del trading aperto
25 ottobre → 60% del trading aperto
9 novembre → apertura programmata di un altro 28%
Se questa offerta raggiunge il mercato, mi aspetto un'altra ondata di pressione di vendita.
**Ecco la mia roadmap:**
228$ euforia → negazione → resa a dicembre → recupero a febbraio → 300$+
Penso che le opportunità💰 #BTC i venditori hanno capitolato di nuovo ieri.
Ogni ondata di vendite per perdita è avvenuta proprio in un minimo locale: inizio agosto, metà agosto e metà settembre.
La presa di profitto è rallentata dal massimo di settembre.
Se il modello si conferma, le vendite di ieri appena sopra gli 80.000$ segnerebbero il minimo.Un confronto visivo dell'entità del calo di BTC negli attuali e passati cicli ribassisti.
Questa volta, il calo è più lieve e di durata leggermente più breve.
La ragione, in larga misura, risiede negli investitori istituzionali, che hanno acquistato BTC e sono stati meno propensi a separarsene rispetto a quanto lo fossero le “balene” nei cicli passati.#Osservazione del rischio di trappola di liquidità sotto i dati macro
Alle 20:30 ora di Pechino, i dati PPI metteranno alla prova il rischio di trappola di liquidità sul mercato. La trappola di liquidità si riferisce a una situazione in cui il mercato sembra avere spazio per operare, ma quando si concentrano notizie macroeconomiche negative, i fondi di supporto si esauriscono rapidamente e le posizioni faticano a uscire. L'ultimo CPI ha registrato un 3,7%, superiore al previsto 3,6%, e il core CPI mensile dello 0,3% ha anch'esso superato le aspettative, mostrando la resilienza dell'inflazione. I rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti e le aspettative di aumento dei tassi sono salite al 43,7%. Ethereum, con le sue caratteristiche di asset tecnologico, subisce pressione valutativa in un contesto di tassi elevati; se il PPI continua a salire, la flessione potrebbe essere più marcata.
Questo tipo di rischio si attiva con la risonanza di molteplici fattori negativi, quindi non si deve pensare semplicemente che con l'uscita del CPI le cattive notizie siano terminate. Ci saranno ancora interventi ufficiali che potrebbero causare ulteriori disturbi. Non è necessario prevedere il risultato dei dati, ma è prioritario prepararsi a rispondere. Se i dati si indeboliscono, si può cautamente cercare finestre di partecipazione a basso rischio; se l'inflazione rimane persistentemente alta, è meglio restare fuori dal mercato e proteggere il capitale.
Continuare a monitorare la forza di supporto del mercato, oggi concentrandosi sul livello di supporto chiave di BTC.
$BTC $ETH $SOL #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美债短端供给或增万亿美元 Nella notte del 17 ottobre 2026, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, si è delineato un quadro chiaro di "crollo delle azioni tecnologiche, rafforzamento degli asset rifugio". Il segnale accomodante del presidente della Fed, Wash, non è riuscito a salvare il settore AI in declino; i capitali sono usciti in massa dalle azioni tecnologiche ad alto rischio per affluire in titoli di Stato USA, oro e altri asset, mentre il petrolio ha mantenuto la sua forza a causa delle preoccupazioni sull'offerta.
Azioni USA: il settore tecnologico subisce un "doppio colpo di Davis", il Nasdaq crolla oltre il 2%
I tre principali indici sono tutti in calo: il Nasdaq Composite ha perso il 2,14%, chiudendo a 26.140,03 punti, il peggior calo; l'S&P 500 è sceso dell'1,09% a 7.659,44 punti; il Dow Jones Industrial ha resistito meglio, calando solo dello 0,34% a 52.002,41 punti.
Il fulcro del mercato è il settore AI. L'indice Philadelphia Semiconductor è sceso per il settimo giorno consecutivo; azioni infrastrutturali AI come CoreWeave e Oracle sono state pesantemente vendute. I flussi di capitale mostrano chiaramente la direzione di questa "fuga": gli investitori stanno passando dalla crescita AI a settori difensivi con flussi di cassa stabili e valutazioni ragionevoli, con afflussi in sanità, consumo e alcune energie. Il segnale accomodante di Wash non ha sostenuto le azioni tecnologiche, indicando che il mercato è dominato da dubbi profondi sul ritorno degli investimenti AI, non solo dalle aspettative sui tassi.
Dollaro: segnale accomodante e fallimento dell'attributo rifugio, peggior settimana in oltre un mese
L'indice del dollaro è sceso dello 0,21% chiudendo a 101,837, indebolendosi contro la maggior parte delle valute del G-10. Questa settimana il dollaro ha perso circa lo 0,2%, segnando la prima settimana negativa in oltre un mese.
La debolezza del dollaro ha due cause. Il fattore scatenante è stato il discorso accomodante di Wash che non ha sostenuto il dollaro; le scommesse su una pausa nei rialzi dei tassi della Fed sono aumentate, con l'indice Bloomberg Dollar Spot che venerdì è sceso fino allo 0,4%, la peggiore performance settimanale dal 4 settembre. La causa più profonda è che, mentre il mercato cerca rifugio per le preoccupazioni sul credito AI, i capitali si dirigono verso i titoli di Stato USA e non verso il contante in dollari, facendo vacillare l'attributo rifugio del dollaro in questo contesto specifico. #创作者激励
Titoli di Stato USA: curva dei rendimenti si inclina, vendite sul lungo termine
Il mercato obbligazionario USA ha mostrato un cambiamento strutturale degno di nota. Il rendimento dei titoli a 10 anni è salito di 2,94 punti base a 5,0728%, mentre quello a 2 anni è sceso di 2,99 punti base a 4,7083%. Il breve termine scende, il lungo termine sale, la curva dei rendimenti si inclina.
Il calo del breve termine riflette il raffreddamento delle aspettative di rialzo dopo il segnale accomodante di Wash; l'aumento del lungo termine riflette le preoccupazioni persistenti su inflazione e deficit fiscale. Nonostante il rendimento a 10 anni sia sceso di 16,51 punti base nella settimana, il rimbalzo di venerdì e l'inclinazione della curva indicano che il mercato non crede che la pressione inflazionistica sia svanita. La visione di Jefferies è rappresentativa: con il rendimento a 5 anni sopra il 5%, l'attrattiva per gli investitori a lungo termine è forte.
Oro: domanda rifugio spinge, torna sopra i 4180 dollari
I futures sull'oro COMEX sono saliti dello 0,4%, chiudendo a 4186,7 dollari/oncia. L'oro ha avuto una settimana altalenante, scendendo sotto i 4100 dollari per un minimo settimanale, ma recuperando rapidamente quel livello.
Il supporto per l'oro $XAU deriva da una combinazione di tre fattori: primo, il dollaro debole e il calo dei rendimenti dei titoli di Stato riducono il costo opportunità di detenere asset senza rendimento; secondo, la volatilità degli asset AI genera domanda rifugio, spostando capitali dalle azioni tecnologiche ai metalli preziosi; terzo, Citic Securities ritiene che il fondo del prezzo dell'oro possa salire ulteriormente, con il settore aurifero pronto a performare per primo. Nel contesto del crollo delle azioni tecnologiche, il valore dell'oro come asset rifugio tradizionale si riattiva.
Petrolio $CL: ansia sull'offerta domina, WTI torna sopra i 100 dollari
Il prezzo di chiusura dei futures WTI è stato di 101,41 dollari/barile, in forte rialzo del 3,51%; il Brent ha chiuso a 109,86 dollari/barile, +3,72%. Il petrolio mantiene una tendenza forte questa settimana, con la prospettiva di un terzo rialzo settimanale consecutivo.
La forza del petrolio è scollegata dalla logica di azioni e obbligazioni; il premio per il rischio di offerta è la linea principale. L'attacco all'Arabia Saudita, il peggioramento della sicurezza dello Stretto di Hormuz e le tensioni USA-Iran sovrastano le preoccupazioni sulla domanda. Il forte calo delle scorte USA rafforza la tendenza del WTI. Tuttavia, il ripristino delle forniture di diesel russe e il possibile rilascio di riserve strategiche limitano ulteriori progressi del Brent. Goldman Sachs segnala che i costi di trasporto del petrolio sono saliti a 30 dollari al barile, con la crisi marittima mediorientale che accentua la divergenza dei prezzi regionali.
La narrazione centrale della notte è il "ritiro della fede nell'AI". Il segnale accomodante di Wash avrebbe dovuto favorire gli asset rischiosi, ma i capitali hanno scelto il contrario: vendite concentrate sulle azioni tecnologiche, acquisti su titoli di Stato e oro, mentre il petrolio si rafforza indipendentemente per motivi di offerta. Il dollaro si indebolisce sotto la doppia pressione delle aspettative accomodanti e del fallimento dell'attributo rifugio. Quando il mercato inizia a dubitare del ritorno degli investimenti AI e l'inflazione persistente impedisce alla Fed di diventare decisamente accomodante, i capitali cercano rifugio negli asset difensivi. Prima della riunione FOMC del 28 ottobre, questo schema di "pressione sulle azioni tecnologiche e benefici per gli asset rifugio" probabilmente continuerà. $xSOXL #沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Da 0 a 100 in meno di un secondo, la Roadster ha riscritto il significato della parola "auto". Ma cosa c'entra questo con il mondo delle criptovalute? Ho fissato questa notizia a lungo, e la mia prima reazione non è stata l'auto, ma la posizione. Da 0 a 100 in meno di un secondo, velocità massima oltre 370 km/h, e ha persino adottato il sistema di propulsione di SpaceX, ma la produzione di massa è prevista solo per il 2028. Questa differenza temporale è il vero punto in cui il mercato inizia a fare i conti. Prima i fatti. La seconda generazione della Roadster ha mostrato le sue prestazioni e le sue ambizioni durante la presentazione, spingendo ancora una volta i confini industriali da batterie, motori elettrici fino alla tecnologia di propulsione a razzo. Ma una dimostrazione non equivale a omologazione per la strada, un prototipo non è produzione di massa. Dal primo debutto nel 2017, il mercato ha aspettato troppo a lungo questa auto. Allora cosa sta scambiando il mercato crypto? Non l'auto in sé, ma il riavvio della macchina narrativa di Musk. Una volta riaccesa l'immaginazione su $TSLA, la propensione al rischio si muove per prima, seguita dalla propensione al capitale. La mia osservazione è che in questi momenti BTC e ETH di solito non reagiscono immediatamente; i più sensibili sono quei settori altcoin legati ai concetti di Musk, AI e hard tech, la cui emotività è più elastica e più facilmente sfruttabile dai capitali a breve termine. Il percorso rialzista è chiaro: se la Roadster riporta in auge il "premio Musk", il calore della narrazione tecnologica si trasmetterà agli asset rischiosi, e le crypto, essendo prodotti ad alto beta, ne beneficeranno emotivamente per prime. Il rischio ribassista è altrettanto evidente: la produzione di massa è prevista solo per il 2028, con in mezzo innumerevoli possibili ritardi, e una volta che le aspettative vengono deluse in anticipo...Bitcoin ha un rischio che non deriva dalla blockchain.
MSCI sta rivedendo la Strategia per una possibile esclusione dall'indice, con una lista finale prevista per l'11 novembre. L'impatto potenziale riguarda la domanda passiva per le azioni MSTR, non la prova che l'azienda venderà BTC.
Le regole degli indici potrebbero rimodellare il commercio aziendale di Bitcoin?Flusso di capitali in uscita da DOGE: risonanza di due vie di ritiro
Dogecoin sta attraversando un "doppio ritiro" di capitali.
Dal 7 all'8 ottobre, il mercato con leva ha reagito per primo: posizioni long per 16 milioni di dollari sono state liquidate forzatamente. Nei quattro giorni precedenti, il mercato spot aveva già visto un deflusso silenzioso di 55 milioni di dollari. Le due forze seguono percorsi diversi — una è una liquidazione forzata passiva, l'altra una vendita attiva — ma la direzione è la stessa.
Considerando solo l'importo, 55 milioni non sono significativi nel volume giornaliero di scambi di DOGE che varia tra 500 e 1000 milioni, con una profondità sufficiente a digerirli. Ciò che è veramente preoccupante è la "sincronicità": mentre i fondi con leva escono, anche i detentori spot riducono l'esposizione per quattro giorni consecutivi. La liquidazione forzata può avvenire istantaneamente, ma il deflusso spot richiede decisioni ripetute da parte dei detentori. Le vendite per quattro giorni consecutivi indicano che non si tratta di una copertura a breve termine, ma di un aggiustamento attivo della struttura delle posizioni.
Ora osserviamo due dimensioni: il deflusso spot si restringe? La scala delle liquidazioni diminuisce? Se il deflusso continua e il volume degli scambi si contrae, il rimbalzo mancherà di supporto; se il deflusso rallenta, è più probabile che si tratti di un riequilibrio delle posizioni piuttosto che di un'inversione di tendenza.
Il ritiro dei capitali non è mai un segnale isolato, ma una conferma del percorso.
$DOGE
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 🔴 Sabato all'alba: un rialzo, un crollo e una rottura di livello, alcuni sono felici, altri tristi
$INJ ieri sera era ancora in forte crescita, oggi il mercato ha fatto un ritracciamento, ma è riuscito a mantenere il segno positivo, è il più resistente a questa correzione. Negli ultimi due giorni c'è stato davvero capitale nel settore dei derivati, non è un fenomeno passeggero; mentre altri hanno perso i guadagni di ieri, lui ha fatto un ritracciamento e si è stabilizzato. Attualmente si muove lateralmente sopra gli 8, se si mantiene sopra il massimo precedente c'è ancora spazio, se scende bisogna guardare il supporto intorno a 8,5. Le monete forti non temono piccole correzioni, ma temono rotture con volumi elevati; la sua struttura è ancora sana, non inseguire dopo un forte rialzo, aspetta un ritracciamento per confermare.
$STRK ieri, mentre tutto il mercato era in rialzo, è sceso da solo, stasera è crollato pesantemente, rompendo anche i minimi del recente rimbalzo, annullando la correzione degli ultimi tre giorni. Chi ha comprato a prezzi alti ha quasi perso metà del valore, questo è il rovescio della medaglia di un asset volatile: raddoppia in salita, ma scende altrettanto velocemente. La storia a lungo termine non è compromessa, il grafico mensile è ancora in crescita, ma nel breve termine la situazione è peggiorata, non ci sono supporti validi intorno a 0,07. Per monete con cali così rapidi, non farti tentare dal prezzo basso, aspetta che la discesa si fermi e che il volume si riduca prima di considerare un acquisto, altrimenti rischi di prendere una lama volante.
$HYPE il livello 80, che ha retto per diversi giorni, stasera non ha resistito, anche la moneta più stabile della piattaforma è stata trascinata giù. Ha il flusso di cassa più solido, con riacquisti a prezzi bassi per aumentare la circolazione, non è una moneta basata solo sull'emotività, ma davanti a un calo generale anche la più solida non può resistere, il livello di supporto è diventato resistenza. Questa volta è stata trascinata dal mercato, non per problemi fondamentali; il prossimo livello intero da osservare è 76. Non affrettarti a comprare questa moneta, aspetta che il mercato si stabilizzi, la logica del flusso di cassa è ancora valida, spesso è tra le prime a recuperare.