#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin melonjak sekitar 7% pada hari Rabu dan sempat menyentuh $69.750, tertinggi sejak awal Juni dan kenaikan persentase satu hari terbesar sejak Maret. Coinglass menempatkan likuidasi pendek 24 jam mendekati $1,37 miliar, lebih dari $1 miliar dalam satu jam. Pemicu makro yang paling jelas adalah manajemen utang Treasury, bukan kebijakan Fed. Treasury setidaknya akan menggandakan pembelian kembali dukungan likuiditas jangka panjang, dengan menaikkan batas per operasi menjadi setidaknya $4 miliar pada kertas 10 hingga 30 tahun, dari 9 September hingga 4 November. Imbal hasil 30 tahun turun sekitar 9bp menjadi sekitar 5,19%. Imbal hasil long end yang lebih rendah berarti biaya peluang yang lebih rendah untuk memegang aset yang tidak membayar apa-apa. Fed justru berbalik arah. Pemungutan suara Juli 9 banding 3, dengan Logan, Hammack, dan Kashkari tidak setuju dengan kenaikan keputusan, diketahui pada Juli, dissent tiga arah pertama yang sama sejak 2016. Risalah hari Rabu menambahkan perdebatan: tekanan harga terkait AI bersama tarif dan energi. Flow menceritakan kisah yang lebih berantakan: · ETF spot BTC mengalami kerugian sebesar $390 juta pada 10 hingga 14 Agustus, FBTC memimpin dengan $153 juta · Kemudian $297 juta pada 17 Agustus dan $189 juta pada 18 Agustus · Wintermute menandai penjualan miner dan penebusan ETF sebagai hambatan pasokan Jadi ini adalah langkah yang dipimpin oleh penentuan posisi, bukan bukti permintaan yang tahan lama. Celana pendek penuh sesak, menjadi berita utama yang besar, sisanya adalah sisanya. Cerita yang lebih besar muncul sehari sebelumnya. Pada 18 Agustus, SEC mengusulkan Regulation Crypto Assets, kerangka penawaran crypto pertamanya. Penekanan pada usulan: komentar 60 hari, tidak ada yang berlaku. Seperti yang disusun, dua pengecualian pendaftaran, $5 juta selama empat tahun atau $75 juta per 12 bulan ditambah laporan keuangan dan pelaporan. Pusat perhatian adalah tempat perlindungan bersyarat. Ini tidak otomatis. Penerbit harus menghentikan secara permanen semua upaya manajerial penting, tidak membuat janji baru, dan mengajukan sertifikasi publik. Preemption hanya mencakup transaksi yang diatur oleh aturan. BTC membuka tahun di dekat $87.500. Agustus adalah pemulihan dengan penurunan yang lebih luas. Dua lantai, jaraknya 24 jam. Mana yang masih penting setahun dari sekarang, pergerakan harga atau kerangka kerja SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka akan setidaknya menggandakan tingkat pembelian kembali utang pemerintah dalam beberapa bulan ke depan. Imbal hasil obligasi AS 30 tahun turun tajam setelah ini.

🔴 Treasury Meningkatkan Pembelian Kembali Departemen Keuangan AS menaikkan pembelian kembali dukungan likuiditas jangka panjang dari $2 miliar menjadi $4 miliar+ per operasi mulai 9 September. Dukungan likuiditas yang lebih besar dapat mengurangi tekanan pada imbal hasil jangka panjang dan memengaruhi aset berisiko. Mengamati dengan seksama. #XiaomiQ2Earnings

BREAKING: Departemen Keuangan AS setidaknya akan menggandakan pembelian kembali obligasi jangka panjangnya dari $2 miliar menjadi $4 miliar per operasi mulai 9 September. Kenaikan ini akan berlangsung hingga 4 November dan bertujuan meningkatkan likuiditas di pasar Treasury 10 tahun hingga 30 tahun. $BTC

Berita Pasar: Departemen Keuangan AS mengumumkan peningkatan volume penerbitan obligasi Treasury jangka panjang nominal. Setelah pengumuman program pembelian kembali oleh Departemen Keuangan, kurva imbal hasil Treasury AS telah merata secara signifikan! Hal ini berkontribusi pada penurunan dolar, dan emas sekali lagi menembus angka $4.400. Konsolidasi luas baru-baru ini menjadi masalah bagi banyak orang, tetapi pasar bullish jangka menengah hingga panjang tetap utuh! #XAUUSD #GOLD

📍 Relief Obligasi Jangka Panjang vs Risiko Inflasi Hawkish|Ding Ding Catatan Lintas Pasar Per tanggal 2026/08/20 08:00 UTC+8 【Pandangan inti】: Obligasi Obligasi melonggarkan imbal hasil jangka panjang sementara sikap hawkish Fed dan risiko minyak mendorong balik. 📊 Radar Bias Ding Ding: ├─ 🪙 Kripto: Optimis ├─ 🇺🇸 Saham AS: Netral ├─ 🛢️ Minyak: Bullish └─ 🟡 Gold: Bullish 💡 Rezim pasar: Bantuan likuiditas jangka panjang versus inflasi dan risiko geopolitik. ⚡ Jendela risiko ke depan: ├─ 🪙 Spot / jangka menengah-panjang: Skala dalam observasi, tunggu konfirmasi, dan sediakan uang tunai. └─ ⚡ Futures / jangka pendek: Entri bullish membutuhkan imbal hasil jangka panjang dan dolar tetap lemah tanpa eskalasi risiko energi lagi; kenaikan imbal hasil yang diperbarui atau dolar membatalkan arah tersebut; Lindung nilai diperlukan, dan hindari pengejaran atau leverage berlebihan dalam volatilitas tinggi. 💬 Intinya: Uang diperdagangkan dengan imbal hasil lebih rendah terlebih dahulu, tetapi sikap hawkish Fed dan risiko minyak Timur Tengah belum hilang. ─── 【 🛑 Front One|U.S. Relief Long-Bond】 💥 Departemen Keuangan AS menaikkan pembelian kembali dukungan likuiditas untuk utang 10–30 tahun dari maksimum $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar per operasi, efektif 9/9–11/4. • Mengapa uang bergerak: Tekanan yang lebih rendah pada imbal hasil jangka panjang dan dolar dapat langsung mendukung emas, teknologi, dan Kripto; tetapi ini adalah operasi likuiditas yang tidak mengubah defisit fiskal itu sendiri, jadi tidak boleh diperlakukan sebagai QE. ─── 【 🛑 Dua Depan|Fed masih punya ekor hawkish】 💥 Risalah Fed bulan Juli menunjukkan "beberapa" pejabat siap menaikkan dana dan "banyak" percaya pengetatan bisa diperlukan jika inflasi gagal menurun. • Mengapa uang bergerak: Meskipun Departemen Keuangan mengurangi tekanan pada imbal hasil jangka panjang, The Fed masih mempertahankan risiko kenaikan suku bunga; jika inflasi kembali memancing, tekanan valuasi pada teknologi dan Crypto bisa kembali. ─── 【 🛑 Front Tiga|Risiko UEA-Iran Meningkat】 💥 UEA menghentikan semua transaksi perdagangan, pertukaran komersial, dan keuangan dengan Iran hingga pemberitahuan lebih lanjut. • Mengapa uang bergerak: Konfrontasi ekonomi regional telah naik satu tingkat lagi, membuat risiko pasokan Hormuz lebih sulit untuk diabaikan; Hal ini menjaga premi risiko minyak dan tekanan inflasi tetap bias ke atas sambil mendukung permintaan emas yang aman. ─── 【 🛑 Empat Depan|Taruhan Regulasi Kripto】 💥 Trump menggunakan sebuah peristiwa di Gedung Putih untuk mendorong Kongres mengenai CLARITY Act; CFTC mengatakan siap melaksanakan RUU tersebut jika ditandatangani sambil terus menggunakan alat regulasi yang ada. • Mengapa uang bergerak: Arah regulasi mendukung Crypto dan dapat mengurangi premi risiko kebijakan; Namun RUU tersebut belum disahkan, sehingga dukungan politik tidak dapat diperlakukan sebagai undang-undang yang sudah disahkan. ─── 【Skenario Risiko Maju】 • Kasus dasar: Imbal hasil jangka panjang dan dolar tetap relatif lemah, ekspektasi kenaikan Fed tidak naik secara signifikan lagi, dan Timur Tengah menghindari guncangan pasokan lain → Crypto bullish, ekuitas AS netral, minyak dan emas bullish; Jika imbal hasil dan dolar naik bersamaan, skenario tersebut menjadi tidak valid. • Kasus bullish: Imbal hasil jangka panjang dan dolar semakin melemah, ekspektasi kenaikan Fed melambat, dan ketegangan UEA-Iran/Hormuz tidak meningkat lagi → Crypto dan saham AS bullish, emas bullish, sementara premi risiko minyak mungkin berkurang; jika The Fed kembali menjadi hawkish atau konflik energi meningkat, skenario tersebut tidak sah. • Kasus bearish: Imbal hasil jangka panjang naik lagi, dolar menguat, dan ekspektasi kenaikan Fed meningkat atau risiko pasokan Hormuz memburuk → saham AS dan Crypto bearish, bullish minyak, volatilitas tinggi emas; Jika imbal hasil dan dolar mundur serta ketegangan regional mereda, skenario ini menjadi tidak sah. Jika "imbal hasil terus turun" tiba sebelum "ketegangan Timur Tengah mereda," apakah Anda akan menambahkan Crypto atau saham AS terlebih dahulu? Beritahu saya di balasan dan bagikan thread ini kepada siapa saja yang memantau risiko lintas pasar. ( ⚠️ Penafian: Konten ini hanya untuk riset pasar dan tujuan edukasi. Ini bukan nasihat investasi yang dipersonalisasi. Nilai risiko Anda sendiri.)

Pada musim gugur 1939, perang pecah dan dunia bersiap untuk perang total. Lalu selama enam bulan hampir tidak terjadi apa-apa. Sejarawan akhirnya menyebutnya Perang Palsu, mobilisasi tanpa serangan nyata, jeda yang sering disalahartikan sebagai ketenangan. Saya rasa kami hanya menonton versi keuangan dari kejadian itu, kecuali persiapan itu sama sekali tidak tenang. Tekanan sebenarnya sudah meningkat selama berminggu-minggu. Imbal hasil 30 tahun naik ke level tertinggi 20 tahun, hasil riil naik perlahan dengan cara yang terasa bukan seperti pencernaan pasokan normal, melainkan pasar yang mulai menilai dalam keadaan tidak teratur. Ujian nyata apakah pemerintah bisa terus menerbitkan utang dengan kecepatan ini tanpa ada yang rusak. Pertama, Departemen Keuangan berkedip, secara resmi untuk mendukung $JPY. Kemudian, dalam semalam, Departemen Keuangan menggandakan ukuran dan frekuensi operasi pembelian kembali obligasi jangka panjangnya. Sekilas, ini terlihat seperti perbaikan likuiditas teknis. Namun kenyataannya, pemerintah semakin banyak turun tangan untuk membeli utangnya sendiri karena pasar dengan lantang mengatakan bahwa permintaan swasta saja tidak akan mampu terus membersihkannya. Meskipun ini adalah paradigma baru, menurut konvensi 'normal' ini tidak rutin. Itu adalah respons terhadap tekanan nyata, dan dengan caranya sendiri merupakan pengakuan bahwa pertarungan tentang bagaimana utang ini dibiayai sudah dimulai. Itulah sebabnya mereka menyatakan bahwa pembelian kembali bisa ditingkatkan. Inilah bagian yang paling penting. Kecil. Beberapa puluh miliar dibandingkan kebutuhan pinjaman kuartalan sebesar $739 miliar. Itu tidak menyusut saham utang atau mengubah arah yang akan dilakukan. Yang dilakukan adalah membeli waktu dan menenangkan beberapa kegugupan. Pasar membacanya sebagai resolusi; imbal hasil turun, aset direndahkan; emas dan Bitcoin (terutama) menawar. Tapi menempelkan plester pada luka yang masih berdarah tidak berarti lukanya sudah hilang. Itu hanya memberi tahu Anda bahwa luka itu nyata dan diakui. Gabungan utang federal dan non-keuangan korporasi AS kini mendekati $48 triliun, naik dari sekitar $36,4 triliun lima tahun lalu. Itu bukan bagan yang diam-diam terselesaikan dengan sendirinya. Seseorang harus membiayainya, dan semakin terlihat bahwa meja buyback dan akhirnya Fed akan melakukan lebih banyak pekerjaan itu daripada pasar obligasi itu sendiri. Pasar menglonggarkan ketika tekanan mereda, bahkan untuk sementara. Namun bagi saya, ini bukan akhir dari tekanan itu, lebih seperti beberapa bulan sebelum tekanan itu kembali berlaku. Dan sejarah adalah panduan yang cukup baik di sini. Jangan menunggu tahap stres berikutnya untuk mencari simpanan bernilai; posisi untuk itu saat suasana tenang. Pasar memberi tahu kita dengan pergerakan bitcoin: native dan $GLD dalam semalam. Kita belum melihat artileri besar. Tapi pasar baru saja memberi tahu kita bahwa perang sudah dimulai.

Imbal hasil treasury 30-tahun turun 10 basis poin hari itu menjadi 5,18% "Not QE".