Orbit Post Sitemap
Pada dini hari ini, Federal Reserve sekali lagi mengumumkan keputusan suku bunganya. Seperti yang diperkirakan pasar, tidak ada pemotongan atau kenaikan suku bunga, sehingga situasi tetap tidak berubah. Pasar saham AS bereaksi dengan jatuh, tetapi pasar kripto bereaksi dengan pergerakan samping. Saya pikir pasar saham AS bereaksi berlebihan; pasar kripto adalah reaksi normal. Sebelum saya menyampaikan pandangan ini, mari kita lihat dulu apa yang ingin disampaikan The Fed. —————————————————— saya menonton keputusan suku bunga Fed, serta pidato dan wawancara berikutnya oleh Ketua Fed, Walsh. Jika, seperti yang saya pahami, Fed seharusnya berbeda sekarang dari sebelumnya. Seperti apa dulu The Fed? Selama era Powell, The Fed membimbing pasar dan merilis berbagai panduan prospektif seperti dot plot. Namun, selama era Walsh, The Fed tidak mengarahkan pasar; lebih kepada mengikuti pasar. Bagaimana kita harus memahami hal ini? Pasar itu sendiri menetapkan berbagai data. Setelah data The Fed dirilis, pasar segera menilai ulang kebijakannya berdasarkan data ini. Dari yang saya pahami, Walsh tidak terlalu suka ikut campur di pasar; dia lebih suka mengikuti ide-ide pasar. Secara sederhana, pasar percaya kemungkinan kenaikan suku bunga sangat tinggi, dan Federal Reserve sangat mungkin menaikkan suku bunga; Jika pasar percaya bahwa pemotongan suku bunga kemungkinan besar, Fed kemungkinan akan menurunkan suku bunga; Jika pasar percaya probabilitas tidak berubah tinggi, Fed kemungkinan besar akan tetap sama. Washh juga membahas beberapa topik lain, tapi semuanya klise, jadi saya tidak akan mengulanginya. ————————————美股 IPO 的造富效应消失了，以前我们以为美股上市大部分都是经过市场验证的好企业，但是 2019 年以后如果你买入股票然后持有 3 年，最后会血本无归。
2021、2022、2023 这几年甚至出现 -60% 到 -80% 级别的平均亏损。
以前是“上市=赚钱”，现在是“上市=高概率跑输指数”，所以是不是做空这些 IPO 的股票然后做多指数呢？
应该是一个不错的策略。
---
#BIT美股 7 年资管平台70 亿美金资管规模、美股平台费最便宜、新上线融资融券功能。
#Zcash主网激活Ironwood升级，上线新屏蔽池Secara keseluruhan, sektor Meme menunjukkan tanda-tanda jelas pemulihan dari penurunan sebelumnya, terutama dengan "parit" Solana (medan pertambangan dan peluncuran) yang kembali aktif. Proporsi transaksi meme di Solana telah meningkat secara signifikan, sementara BSC sebagian besar terdiri dari koin tema budaya Tiongkok yang sudah ada, yang relatif stabil namun kurang eksplosif dibandingkan gelombang meme awal Tiongkok. Sentimen pasar tetap spekulatif, dengan koin baru masuk dengan cepat dan turun dengan cepat, sehingga menimbulkan risiko yang sangat tinggi. Tren Meme Coin di Solana Solana adalah medan pertempuran utama minggu ini. Memecoins menyumbang sekitar 29% dari volume perdagangan mingguan spot DEX Solana (tertinggi sejak Agustus 2025), dengan penjualan satu hari akhir pekan mencapai 42%. Pump.fun volume perdagangan platform dan tingkat kelulusan telah pulih, pendapatan mingguan meningkat, dan peluncuran koin baru masih sering terjadi. Sorotan Utama: • ANSEM (Banteng Hitam) adalah salah satu katalis terpenting belakangan ini. Perusahaan mengalami lonjakan eksplosif dari akhir Juni hingga awal Juli (awalnya melonjak ratusan bahkan puluhan ribu kali lipat dari kapitalisasi pasar yang sangat rendah), dengan puncak kapitalisasi pasar mendekati ratusan juta dolar, dan masih mempertahankan perhatian serta volume perdagangan yang tinggi (berfluktuasi sekitar 170 juta FDV). Ini membantu menarik trader yang dormant kembali Pump.fun. • Koin baru terus menunjukkan reli ekstrem: $EPIK pernah melonjak lebih dari 2500% dalam satu hari, dengan koin micro-cap seperti $CATE mengalami puluhan ribu persen penambahan jangka pendek, dan koin tematik seperti Jimothy juga menunjukkan volume perdagangan yang kuat. • Keseluruhan S今日BRC20龙头$ORDI 大幅回调，BTC生态集体走弱，结束近期独立抗跌行情。ORDI作为铭文赛道鼻祖，长期依靠比特币生态叙事、协议升级预期反复震荡走强。 此前市场炒作BIP110软分叉升级预期，提前透支所有利好，属于典型“利好提前兑现”行情。当市场情绪冷静后，资金发现本次升级对铭文生态实际赋能有限，无法带来实质性增量，题材炒作迅速退潮。 BTC生态最大短板：轮动极快、热度不持久、纯炒作无持续落地。铭文赛道新项目持续透支流量，老币热度快速下滑，资金不断从老牌铭文龙头出逃，转向低位小市值铭文标的。 叠加今日全球金融市场恐慌情绪升温，美股大跌带动风险资产全线回调，前期抗跌的BTC生态板块迎来补跌，ORDI作为赛道权重，补跌力度极强。 技术面高位滞涨、放量下行，多头无力承接抛压，重新进入震荡下跌区间。后续比特币生态若无全新重磅催化，ORDI很难重启上涨行情，将持续高位震荡回落，以弱势调整为主。#美联储即将公布利率决议 Tadi malam, Federal Reserve tidak mengejutkan pasar. Namun pesan sebenarnya bukanlah "tidak ada pemotongan suku bunga," melainkan: era suku bunga tinggi belum sepenuhnya berakhir, dan pasar perlu mengurangi ilusi tentang pelonggaran likuiditas. Kali ini, The Fed memilih untuk tetap stabil, mempertahankan suku bunga di 3,5%-3,75%. Secara kasat mata, ini memenuhi ekspektasi, tetapi yang benar-benar menjadi fokus pasar adalah sikap di balik layar. Saat ini, belum ada tanda-tanda resesi yang jelas di ekonomi AS: PDB terus tumbuh, investasi korporasi tetap kuat, dan meskipun pasar kerja telah mendingin, tingkat pengangguran tetap rendah. Ini berarti Fed tidak memiliki alasan yang cukup untuk segera beralih ke pelonggaran skala besar. Namun masalahnya juga jelas: inflasi tetap di atas target 2%, terutama faktor sisi penawaran seperti energi terus mengganggunya. Jadi Fed saat ini tampaknya lebih seperti menunggu daripada mencoba menyelamatkan pasar. Sebelumnya, pasar memperdagangkan "ekspektasi pemotongan suku bunga," tetapi yang dibutuhkan pasar nyata adalah "likuiditas yang dirilis setelah pemotongan suku bunga berlaku." Inilah juga alasan mengapa reli terbaru di saham AS dan BTC semakin mengandalkan sentimen daripada fundamental murni. Bagi BTC, pertemuan ini bersifat netral dalam jangka pendek. Kabar positifnya adalah Federal Reserve tidak mengetatkan lebih jauh, sementara mengurangi risiko kebijakan terbesar pasar. Namun ada juga tekanan: penundaan pemotongan suku bunga yang berkelanjutan berarti likuiditas dolar AS tidak akan segera dilepaskan dalam skala besar, dan aset berisiko dengan valuasi tinggi masih harus menjalani penyaringan modal. Berdasarkan tren BTC saat ini, level 67.000 tetap menjadi resistensi kunci. Jika data ekonomi terus mendingin, The Fed mengirimkan sinyal pelonggaran lebih banyak, BTPolymarket交易员首次做多1300万美元原油
Polymarket交易员「xm39」昨日以803美元试仓「美国将在2027年前入侵伊朗」的yes份额，今日早间起其在约6小时内连续完成223笔买入。这是其首次重仓押注战争及宏观地缘政治事件。截至发稿，其累计持有
80.67万份yes，持仓成本约22.30万美元，均价27.63美分，浮亏约-4.12%。该地址为
HyperLiquid平台最大多头，昨日累计加仓
13.33万份WTI原油合约，成交额约1079.1万
美元，建仓均价81.8美元，仓位浮盈约51.05万美元，回报率约80.3%。美國時間 7 月 29 日、+8區時間今日凌晨，聯準會公布最新利率決議，維持基準利率於 3.50%～3.75% 不變。不過，本次表決結果為 9 比 3，共有三位官員主張升息一碼，反映聯準會內部對通膨風險的分歧正在擴大。 美國利率會議結束後，市場焦點將轉向週五的日本央行。日本長期維持較低利率，使投資人能借入成本較低的日圓，再將資金投入美股、日韓股市及加密貨幣等風險資產，形成所謂的「Yen Carry Trade」。 這套交易最怕日本升息與日圓快速升值。2024 年日本央行升息後，投資人被迫割肉風險資產、買回日圓償還借款，在套利交易平倉、美國衰退疑慮及市場出現大規模去風險化共同影響下，2024 年 8 月 5 日全球市場出現劇烈震盪： 🇯🇵 日本
日經225指數：-12.40%
TOPIX指數：-12.48% 🇰🇷 韓國
KOSPI指數：-8.77%
KOSDAQ指數：-11.30% 🇺🇸 美國
道瓊指數：-2.60%
標普500指數：-3.00%
那斯達克指數：-3.40% ₿ 加密貨幣
比特幣單日約下跌 7.2%，盤中跌幅一度超過 11%；以太坊單日約下跌 10.1%，盤中$KAITO最近走出让人意外的硬气，主流币$BTC反复震荡在64300美元附近，$ETH横在1915美元，但KAITO却稳稳抗住跌势，甚至在小级别反弹中领涨。这轮强势背后逻辑很清晰，不是单纯靠情绪，而是几个硬核因素叠加。首先是数据授权落地：年初X封禁爬虫接口导致KAITO暴跌，7月下旬官方合作达成，重新拿到实时社交数据流，产品价值回归，机构付费用户超700家，年营收支撑基本面。其次是筹码高度集中，前十大钱包持有接近90%流通量，前两大地址控制55%，7月20日大额解锁约7%-8%当天没砸穿，团队主动锁仓护盘，市面实际可砸盘的筹码很少，少量买盘就能托住。质押系统年化10%-12%锁定大量流通，解锁新币直接质押，进一步压缩卖盘。AI+InfoFi赛道资金抱团，700多家机构付费使用让KAITO成为稀缺的落地工具，不是空气项目。社区YAP挖矿沉淀大量低价持仓用户，回调时抄底接盘，层层托底。 不过这种强势本质是庄家控盘式抗跌，不是自然牛市驱动。深度流动性极浅，一旦主力集中出货，单日可能跌超15%。数据合作利好已落地，后续缺乏新催化剂，短期抗跌依赖大户护盘意志。综合来看，短期可继续持有观察，但需Saya hanya memantau unstaking di Dune sejak $ZAMA meledak. Sampai sekarang, hampir tidak ada unlock harian, tapi mulai kemarin sampai sekarang, cukup banyak unlock besar yang bertambah. Karena jumlah token cair sedikit, ada cukup banyak sumbu di grafik, jadi itu adalah lindung nilai.
Apakah ini penyesuaian untuk saat ini?Yang paling menarik bagi saya dari putaran pendapatan ini bukanlah apakah AI masih sedang berkembang, melainkan pasar mulai membedakan: siapa yang sudah mengubah AI menjadi arus kas dan siapa yang masih dalam fase investasi.
Pendapatan Microsoft di Q4 mencapai $90 miliar, naik 18%, dengan bisnis cloud menembus angka 100 miliar. Logika intinya jelas: AI tidak hanya menceritakan sebuah kisah, tetapi sedang diintegrasikan ke dalam Azure, Office, dan layanan perusahaan. Pelanggan sudah membayar sekarang, hanya saja membayar lebih banyak. Keunggulannya adalah model bisnisnya secara alami cocok untuk monetisasi AI—klien perusahaan, sistem berbasis langganan, kekuatan komputasi awan, titik masuk perangkat lunak, semuanya terhubung.
Meta tidak tanpa pertumbuhan, dengan pendapatan sebesar $60,8 miliar, naik 28%, dan basis iklannya tetap kuat. Namun masalahnya adalah AI-nya saat ini lebih fokus pada peningkatan efisiensi rekomendasi, distribusi konten, dan konversi iklan, dengan monetisasi bersifat tidak langsung; Pada saat yang sama, pengeluaran modal terus mendorong menuju $130–145 miliar, menciptakan tekanan pada arus kas bebas. Pasar tidak meragukan AI Meta, tetapi ingin bertanya: Kapan uang yang Anda bakar langsung akan berubah menjadi keuntungan yang lebih pasti?
Jadi saya pikir cerita AI mulai berbeda: bukan tentang "AI berarti kenaikan harga," tapi tentang "apakah AI bisa dimasukkan ke dalam lingkaran tertutup yang sudah menguntungkan."
Hal ini juga berlaku untuk industri kripto. Platform yang benar-benar berharga seharusnya tidak hanya membutuhkan konsep AI, on-chain, RWA, atau Web3, tetapi juga harus menciptakan lingkaran tertutup untuk perdagangan, aset, pengembalian, dan penemuan peluang pengguna.
Itulah juga alasan saya tetap optimis tentang OKX. OKX bukan lagi sekadar logika bursa sederhana, melainkan bergerak menuju "gerbang peluang": trading, dompet, aset on-chain, DeFi, event, agen AI, dan pasar tugas semuanya terhubung dalam satu ekosistem. Pengguna tidak hanya mendengarkan cerita; mereka benar-benar dapat menggunakan dana mereka untuk berdagang, menemukan peluang, berpartisipasi dalam tugas on-chain, dan bahkan membiarkan AI membantu meningkatkan efisiensi.
Microsoft telah membuktikan satu hal: tempat terbaik untuk AI adalah menghubungkannya dengan arus kas yang ada dan kebutuhan nyata. Saya percaya peluang OKX ada di sini—bukan dengan menciptakan konsep AI mandiri, melainkan dengan mengintegrasikan AI, dompet, trading, dan peluang on-chain ke dalam perilaku pengguna nyata.
Malam ini, Amazon dan Apple terus memimpin. Selanjutnya, pasar kemungkinan tidak akan melihat PPT mana yang paling bagus, melainkan siapa yang dapat mengubah AI menjadi pendapatan, retensi pengguna, dan efisiensi finansial.
AI tidak kekurangan cerita; yang kurang adalah mewujudkannya. Hal yang sama berlaku untuk platform keuangan—pada akhirnya, pertarungan adalah: siapa yang benar-benar bisa membuat pengguna menghasilkan uang, menghemat usaha, dan benar-benar mempertahankan mereka.Microsoft naik 6,6%, Meta turun 6,7%: Satu jumlah uang, dua cara menggunakannya. Tadi malam, Microsoft dan Meta sama-sama merilis laporan pendapatan, dengan satu naik 6,6% dan yang lain turun 6,7% setelah jam kerja. Trennya benar-benar berlawanan, tetapi pasar sebenarnya mengajukan pertanyaan yang sama: uang dituangkan ke AI, kapan uang itu akan dikembalikan? Laporan keuangan Microsoft menjawab pertanyaan itu. Microsoft: Uang yang dikeluarkan, faktur dikembalikan. Pendapatan kuartal ini adalah $90 miliar, naik +18% secara tahunan; Laba bersih adalah 35,77 miliar, +31%. Namun yang benar-benar menarik perhatian pasar bukanlah pasar besar, melainkan pertumbuhan Azure secara tahunan sebesar +43%, melampaui ekspektasi dan meningkat dari 40% kuartal lalu. Pengeluaran modal kuartalan sebesar $41 miliar biasanya akan dikritik. Namun kali ini, tidak ada yang mengkritiknya, karena investasi tersebut sudah berubah menjadi pendapatan: kursi berbayar Copilot melebihi 30 juta, kewajiban pemenuhan residual komersial (RPO) mencapai 678 miliar yuan, naik +84% secara tahunan. Akhirnya, data ini layak mendapat beberapa kata lagi. RPO sebesar $678 miliar berarti pelanggan perusahaan antre untuk menandatangani kontrak, sementara Microsoft memegang tumpukan pendapatan besar yang belum diakui. Dengan kata lain, masalah Microsoft saat ini bukanlah permintaan yang tidak memadai, melainkan kapasitas produksi yang tidak memadai. Ini adalah masalah yang sangat berbeda dari perusahaan lain yang menghabiskan uang untuk AI. Logikanya lancar: investasikan pada GPU, bangun pusat data, bebaskan kapasitas Azure, lalu jual kekuatan komputasi melalui layanan cloud dan Copilot. Selama Azure meningkatIni dia datang lagi dengan naskah yang sama!
Ini hampir seperti menyalin-tempel—dua kali pertama saya menarik dari 2U ke 4U, lalu semalam turun kembali ke 2.4U, dan kemudian perlahan "naik tangga." Hari ini ritme yang sama lagi: naik, turun, lalu menyeret ke atas. Ke mana kita harus pergi selanjutnya? Jangan lupa, besok adalah hari pembukaan Tianliang.
Berikut tiga poin sulit yang saya lihat:
1. Pembukaan besar-besaran pada 1 Agustus — membuka sekitar $81,66 juta, yang menyumbang 6,87% dari kapitalisasi pasar yang beredar saat ini, menempati peringkat pertama di antara semua proyek minggu ini. Apakah pembeli adalah investor awal atau tim, selama seseorang tertarik untuk menjual, harga harus ditekan dengan cepat.
2. Batas pendapatan jangka pendek—melonjak dari 3,28 USD menjadi 4,2 USD, kenaikan hampir 30%. Kini turun kembali ke 3,87 USD, dan grafik 15 menit menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Tidak mengherankan jika grafik ini terus mendorong dalam jangka pendek.
3. Fundamental tidak bisa bertahan—proyek ini diberi label AI + NFT, dan banyak orang di komunitas mengeluhkan bahwa solusi praktis terlalu sedikit, likuiditas sudah lemah, dan begitu tidak ada yang membesar-besarkan narasi, penurunan bisa sangat signifikan.
Tumpuk tiga lapisan tekanan, jangan sampai kewalahan.
Ritme pasar ini selalu membiarkan mereka yang mengejar lebih tinggi mendapat kesulitan; mencoba mendapatkan sedikit dari itu tidak semudah itu.
$BEAT $AEON $SNDK
#美联储三票主张加息, PCE malam ini adalah sorotan baru
#微软逆势下调资本开支, naik 8,5% dalam perdagangan di luar jam kerja
#财报观察员: Pendapatan cloud Microsoft melebihi 100 miliar, tetapi panduan Meta mengecewakan—Apakah cerita AI mulai berbeda? 沃什鹰派引导 + 资金流出 + 技术收敛：比特币先涨后跌，反弹即是减仓窗口
7 月 29 日美联储议息会议维持利率 3.5%-3.75% 不变，符合市场预期证券时报。沃什在发布会中强化抗通胀鹰派表态、拒绝前瞻指引，但 FOMC 以 9:3 通过决议，3 票明确主张加息 25bp，显示内部分歧极大中国青年网。所谓 “嘴炮拖时间”，本质是沃什在特朗普降息诉求与抗通胀使命之间走钢丝—— 嘴上放鹰稳住通胀预期，行动上按兵不动，既不加息引发衰退，也不降息刺激通胀反弹上海证券报...。短期（9 月前）降息概率极低，加息亦缺乏数据支撑，政策进入 “观望 + 鹰派引导” 的平衡期。
资金面呈现弱回流后再流出的疲弱格局：7 月中旬 ETF 短暂连续流入（累计约 9 亿美元），但日均仅 1-2 亿美元，属于试探性建仓、结构修复，而非趋势反转。7 月 28-29 日再现连续净流出（合计约 1.08 亿美元），印证机构边拉边出、逢高减仓。2026 年上半年 ETF净流出超 50 亿美元，中旬流入远未收复失地，大趋势仍为资金撤离。市场情绪方面，恐惧贪婪指数维持在29（恐惧区间），仅小幅修复，增量资金入场意愿极低。
技术面（日线 / 12h 周期）：价格在下降趋势线（上轨）与上升趋势线（下轨）之间震荡，形成收敛三角形，高低点逐步收窄、成交量持续萎缩，变盘临近。6.44-6.5 万美元为日线级别成交密集区 + 下降趋势线共振阻力，多次测试未突破，抛压累积、上方流动性被反复消耗抖音百科。早盘收十字星，反映多空平衡、方向选择前的犹豫；结合缩量背景，十字星更大概率是下跌中继抖音百科。在下降趋势中，收敛三角下破概率远大于上破；上破需放量（较均量 + 30% 以上）+ 站稳 6.5 万，否则均为诱多。
综合判断：比特币先小幅反弹、后破位下跌。短期因 “不加息落地、情绪修复” 反弹至6.44-6.5 万阻力区；但宏观鹰派引导、资金连续流出、技术收敛下破的利空权重更高，反弹无增量资金接力，属于无量诱多、机构出货。下破后目标看向6.2 万甚至 6 万，打开新一轮下跌空间。
当下处于变盘前的高波动、低确定性阶段，交易核心是控仓、止损、不追高。反弹即是减仓 / 高空机会，放量突破 6.5 万再考虑看多。保住本金、等待趋势明朗，远比 “赌突破” 更重要 —— 这才是在市场中长期生存的关键。
⚠️风险提示：以上内容仅为专业行情分析，不构成任何投资交易建议。加密市场波动极大，交易请务必做好风控与仓位管理。#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 🚨 Institutions didn't stop buying crypto yesterday—they just became far more selective.
While retail is focused on price, smart money is quietly rotating capital behind the scenes.
📊 US Spot Crypto ETF Flows — July 29, 2026
🟢 Bitcoin ETFs: +497 BTC (+$32.11M)
🔴 Ethereum ETFs: -9,825 ETH (-$18.65M)
🟢 Solana ETFs: +259.43K SOL (+$19.06M)
🟢 XRP ETFs: +542.90K XRP (+$584.71K)
🔴 HYPE ETFs: -162.86K HYPE (-$8.78M)
🟢 HBAR ETFs: +6.80M HBAR (+$461.39K)
No net flows were recorded for $LINK, $BNB, $AVAX, $DOT, $DOGE, or $LTC.
💰 Total US Spot Crypto ETF Flow: +$24.79M
🇺🇸 Who was buying?
BlackRock
• Bought ~1,400 BTC ($89.83M)
• Bought ~2,720 ETH ($5.16M)
Morgan Stanley
• Bought ~7,520 ETH ($14.30M)
Who was selling?
ARK 21Shares
• Sold ~229 BTC ($14.64M)
• Sold ~1,500 ETH ($2.85M)
Fidelity
• Sold ~674 BTC ($43.08M)
• Sold ~8,460 ETH ($16.07M)
Grayscale
• Sold ~9,360 ETH ($17.83M)
Bitwise
• Sold ~715 ETH ($1.36M)
🔥 The biggest takeaway?
US spot Bitcoin ETFs added 497 BTC in a single day—roughly one day's worth of newly mined Bitcoin.
Institutional demand hasn't disappeared. It's rotating.
The money is still entering crypto—just not evenly.
That's the trend worth watching.
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal
$BTC $ETH $SNDK
#DailyOrbit Microsoft melonjak 8,5%, SK Hynix berfluktuasi setelah jam kerja: Apa yang saya pelajari dari spekulasi intraday laporan pendapatan tadi malam?
Sebelum pasar saham AS tutup tadi malam, saya beralih ke bagian saham tokenisasi Hyperliquid.
Karena semua orang tahu tadi malam adalah malam super Microsoft dengan laporan pendapatannya. Setelah data dirilis, pendapatan mencapai $90 miliar, pertumbuhan cloud Azure mencapai 43%, semuanya melebihi ekspektasi. Saham AS Microsoft melonjak 8,5% setelah saham AS ditutup, dan XMSFT on-chain hampir secara bersamaan ditarik naik oleh dana bullish, langsung menghapus premi.
Melihat candlestick bullish lurus di layar XMSFT, bohong jika mengatakan saya tidak bisa menahan rasa iri. Namun alih-alih mengejar Microsoft, saya mengalihkan perhatian ke saham tokenisasi SK Hynix, yang baru saja mengalami kontroversi likuidasi oracle.
Logika saya adalah bahwa pendapatan Microsoft telah menghilangkan kekhawatiran pasar tentang pengeluaran modal AI, yang merupakan hal positif kuat bagi raksasa semikonduktor SK Hynix, dan volatilitas SK Hynix di luar jam kerja biasanya lebih elastis, berpotensi menawarkan peluang arbitrase yang lebih besar.
Setelah pasar AS dibuka setelah pasar tutup, saya melihat minat pembelian pada SK Hynix mulai bergerak. Setelah aliran dana, saya membuka posisi long secara batch pada titik terendah lokal setelah jam kerja, bersiap untuk bertaruh pada impurasi naik.
Namun, dalam dua jam berikutnya, pasar mengajarkan saya sebuah pelajaran.
Harga SK Hynix di luar jam kerja tidak naik semulus harga Microsoft, melainkan jatuh ke dalam volatilitas yang sangat intens dan luas. Tepat saat order beli mendorong harga naik, order besar langsung diturunkan; Saat saya pikir saya akan menembus dan memotong kerugian, membeli justru mendorong harga turun ke bawah.
Bagian yang paling membuat frustrasi adalah kedalaman handicap tersebut.
Karena perdagangan di luar jam kerja, sektor RWA on-chain terasa setipis kertas. Setiap poin berfluktuasi sangat aneh, dengan selisih poin yang sangat besar. Saya sudah menghitung: jika saya memaksa pembelian untuk menutup posisi, hanya penurunan biaya dan gesekan yang akan menghabiskan lebih dari setengah keuntungan saya.
Setelah tiga atau empat putaran bolak-balik, saya menyadari bahwa likuiditas pada posisi ini tidak mendukung perdagangan intraday frekuensi tinggi. Jika pasar bergerak sedikit pun, kurangnya kedalaman dapat langsung memicu lonjakan fatal.
Saya tidak memilih untuk bertaruh keras kepala pada sesi Asia pagi ini. Ketika harga kembali mendekati harga pembukaan rata-rata, saya dengan tegas menempatkan posisi dan impas di paritas. Saya tidak menghasilkan sepeser pun, tapi juga tidak kehilangan satu sen pun.
Kekacauan tadi malam membuatku melihat dua kenyataan.
Saham yang ditokenisasi on-chain memang telah menyamakan hambatan perdagangan antara pasar saham AS dan dunia kripto, memungkinkan kami berpartisipasi dengan mulus dalam permainan pendapatan larut malam. Namun kesenjangan likuiditas pada malam laba juga nyata. Di pasar yang sangat tipis, impas adalah kemenangan.
Melihat orang lain merayakan lonjakan 8,5% pasca jam kerja Microsoft, bukan iri, mempertahankan diri — itu satu-satunya pelajaran saya tadi malam.
Untuk sektor semikonduktor dan AI, saya memilih untuk terus bersikap pendek dan mengamati, menunggu likuiditas kembali malam ini ketika pembukaan pasar saham AS kembali ke sisi yang benar untuk konfirmasi.
#微软逆势下调资本开支, naik 8,5% dalam perdagangan di luar jam kerja 🚨 Pasar mengabaikan sesuatu yang biasanya tidak akan diabaikan lama.
Jumlah uang beredar global berkembang dengan cepat.
Namun jika Anda melihat emas ($XAU) dan Bitcoin ($BTC), keduanya tidak berperilaku seperti biasanya.
Secara historis, ketika lebih banyak uang masuk ke sistem, aset yang langka cenderung naik bersamaan dengannya. Itu sudah menjadi salah satu hubungan makro yang paling dapat diandalkan selama bertahun-tahun.
Kali ini, hubungan itu mulai retak.
Emas tertinggal.
Bitcoin tertinggal.
Perbedaan seperti itu jarang bertahan selamanya.
Baik likuiditas global melambat... Atau aset-aset ini akhirnya mengejar sesuai dengan apa yang diklaim oleh jumlah uang beredar.
Saya condong ke hasil kedua.
Ketika pemerintah mencetak lebih banyak mata uang, kelangkaan menjadi lebih berharga—bukan berkurang.
Itulah alasan mengapa Bitcoin dan emas ada.
Pasar mungkin tidak menilai hal itu saat ini.
Tapi pada akhirnya, biasanya itu terjadi.
#DailyOrbit Grafik ini menunjukkan proporsi pasokan yang saat ini berada dalam posisi kerugian di antara pemegang jangka panjang (LTH, biasanya dipegang lebih dari 155 hari).
Garis hitam: Harga spot BTC.
Garis biru: Basis biaya rata-rata LTH.
Area Pink: Persentase pasokan LTH yang mengalami kerugian.
Area merah yang disorot pada grafik menunjukkan bahwa ketika area merah muda naik secara signifikan (rasio kerugian LTH meningkat), sering kali menandakan koreksi harga yang signifikan atau fase pasar bearish. Secara historis, di dekat titik tertinggi ini, pasar sering mengalami penjualan panik, diikuti oleh fase bertahap penurunan atau rebound. Status Saat Ini (Lingkaran Merah di Kanan) Area merah muda telah meningkat secara signifikan, menandakan proporsi signifikan pemegang jangka panjang telah memasuki posisi merugi.
Garis biaya LTH biru terus meningkat, menandakan bahwa biaya keseluruhan bagi pemegang jangka panjang terus meningkat. Saat ini, garis biaya LTH ini kira-kira sekitar level $50.000. Secara historis, ketika harga mendekati garis biaya LTH, harga biasanya tertarik ke garis biaya ini, akhirnya mencapai ambang batas tersebut. Apakah akan memantul atau langsung pecah di bawahnya belum jelas saat itu. Namun, kemungkinan rebound pada garis biaya jauh lebih tinggi.
Melihat grafik saja, tidak sulit menilai bahwa kita telah memasuki tahap pertengahan hingga akhir pasar bearish, atau lebih tepatnya, fase dekat terendah. Akhirnya, pada akhir pasar bearish atau tahap awal pasar bullish, kemungkinan besar akan dimulai setelah harga menembus di bawah garis biaya LTH dan kemudian naik kembali di atasnya. Jadi, kita tidak jauh dari dasar yang sebenarnya. Secara pribadi, saya pikir ini akan menjadi peluang nyata untuk bottoming tahun depan. #美联储三票主张加息, PCE menjadi sorotan baru malam ini. #微软逆势下调资本开支, naik 8,5% dalam perdagangan di luar jam kerja. ZEC masih berjuang untuk mendapatkan penilaian ulang pasar yang berarti meskipun Ironwood telah melakukan peningkatan keamanan terbaru.
ZIP-318 membagi saldo ke dalam denominasi standar dan menyebarkan siaran transaksi dari waktu ke waktu. Artinya, migrasi yang lebih lambat sebenarnya bisa konsisten dengan privasi yang lebih kuat, sementara jumlah transfer sederhana mungkin melebih-lebihkan adopsi pengguna yang nyata.
Pada saat yang sama, sebuah masalah dalam sirkuit Orchard menimbulkan kemungkinan bahwa bukti berbahaya dapat menghasilkan nilai tersembunyi. Sirkuit yang telah dikoreksi diaktifkan, dengan aksi normal dipulihkan pada blok 3.364.600.
📉 Dari 27–30 Juli:
$ZEC: -8,1%
$BTC: -2,2%
$XMR: -0,2%
Penurunan yang lebih besar ZEC menunjukkan pasar masih menerapkan diskon terkait pasokan, sehingga rentan terhadap kelemahan relatif lebih lanjut.
#Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex
#SpaceX1.6BDeal $BTC
$ETH
$SNDK Kapan tepatnya saham AS harus mulai membeli? Kira-kira, setelah Nasdaq 100 turun lebih dari 20% dari puncaknya, S&P 15%, dan Dow Jones 12%. Sampai saat itu, semua orang tetap bersabar dan menahan uang mereka.
Bagaimanapun, memegang dolar AS juga menawarkan pengembalian tahunan 4%, yang sudah melampaui saham A dan obligasi publik🚨 Micron menutupi penurunan besar, tapi SK Hynix tetap bertahan? Laporan keuangan Samsung telah sepenuhnya mengungkap kartu truf sektor memori.
Selalu ada pola pasar: Micron Amerika cenderung lebih tahan terhadap penurunan dibandingkan merek Korea. Namun, setelah Samsung mencatat rekor laba di kuartal kedua, SK Hynix gagal menembus level terendah sebelumnya, sementara Micron terkena lilin bearish besar. Apa sebenarnya alasannya?
Ada tiga poin inti:
Sikap The Fed telah berubah tajam, benar-benar menghancurkan harapan akan pemotongan suku bunga
Beberapa bulan lalu, pasar bertaruh bahwa Powell dan Trump akan mengenakan celana yang sama dan menurunkan suku bunga setelah mereka menjabat. Sekarang kenyataan membuktikan dia salah: dengan seruan kuat untuk kenaikan suku bunga di dalam The Fed, bertahan tanpa menaikkan suku bunga sudah sulit—bagaimana kita bisa mengharapkan dia menurunkan suku bunga?
Pernyataan ini secara langsung menegaskan target inflasi 2%, memotong ruang ambigu sebelumnya di mana "2,9% dapat diturunkan di tahun 200-an." Ekspektasi negatif dengan cepat muncul, memberikan tekanan pada aset risiko, dan saham yang overvalued seperti Micron secara alami dijual terlebih dahulu.
Daya saing HBM Samsung mulai kembali, dengan tanda-tanda jelas persaingan yang semakin ketat
Sebelumnya, Samsung tertinggal karena masalah validasi HBM3E, sehingga gagal mendapatkan gelombang dividen AI. Namun kali ini, memimpin produksi massal HBM4+ dengan mengirimkan sampel HBM4E terlebih dahulu berarti mereka sedang melakukan comeback kuat di sektor memori AI kelas atas.
Laporan pendapatan secara bersamaan mengirimkan dua sinyal: permintaan AI masih meningkat, tetapi persaingan semakin ketat. Bagi pengguna memori murni, ini adalah kabar baik sekaligus berita negatif.
Belanja modal Microsoft tidak melebihi ekspektasi, memadamkan sisa antusiasme terakhir
Laporan pendapatan terbaru Microsoft menunjukkan CapEx tidak meningkat secara signifikan, sekali lagi menuangkan air dingin ke pasar. Siklus pengeluaran modal AI tidak tumbuh secepat yang dibayangkan, dan laju permintaan memori telah dinilai ulang.
Ringkasan:
Mengharapkan pembalikan berbentuk V hanya karena FOMC tidak menaikkan suku bunga adalah terlalu naif. Sebagian besar ekspektasi negatif kini telah terwujud, tetapi pemulihan sentimen akan memakan waktu. Tanpa stimulus kebijakan yang kuat, jangka pendek lebih mungkin menjadi titik terendah berbentuk U atau W—pertama-tama menghapus saham mengambang dan menunggu validasi permintaan riil atau katalis baru.
Ketahanan relatif merek Korea kali ini menunjukkan bahwa pasar mulai membedakan antara daya saing dan fundamental. Namun seluruh rantai memori masih berosilasi pada tingkat tinggi, dan peluang nyata akan datang setelah semuanya tenang.
Bagaimana menurutmu? Haruskah kita terus menunggu sampai titik terendah, atau sudah berada di posisi sebelumnya? 👇
(Data berdasarkan laporan keuangan terbaru Samsung di Q2 dan respons pasar; investasi membawa risiko, pengambilan keputusan yang rasional) $SNDK $SKHYNIX $MU I shorted BTC around 64.5k… even after the Fed left rates unchanged.
Yeah, I know. Sounds like I’m fading the obvious move.
The most misunderstood part of last night’s meeting wasn’t the rate decision. It was everything wrapped around it. Holding rates at 3.5%-3.75% was already expected. The real surprise was the vote. Nine members supported holding steady, but three wanted another 25bp hike.
That tells me something important. The Fed may have stopped tightening for now, but not everyone around the table believes policy is restrictive enough yet.
The statement didn’t help the bulls either. The economy is still expanding, the labor market hasn’t cracked, and inflation remains above the 2% target, with energy prices still creating pressure. That doesn’t sound like a central bank getting ready to celebrate easier policy. It feels more like a hawkish pause than a dovish pivot.
Then I looked back at BTC.
If “no hike” was such an obvious bullish catalyst, why couldn’t price keep climbing? BTC pushed toward 64.64k, then slipped back near 64.5k instead of attracting aggressive follow-through. Deadass, that’s what caught my attention more than the Fed itself.
When good news can’t push price higher, I start wondering whether the market has already priced it in. Sometimes the traders chasing the headline become the liquidity for the next move.
So I’m only watching two levels now. If BTC can reclaim and hold 64.65k, I’ll happily admit my short idea was wrong and step aside. If 63.8k breaks instead, I’d expect the stops from late longs to add fuel to the downside.
This isn’t me betting against the Fed, and it’s definitely not me claiming BTC has to dump. I’m just trying to answer one question: if the bullish news is already on the table, why isn’t price acting bullish?
$BTC $ETH 很多人以为，美联储不加息就是利好。 但昨晚市场给大家上了一课。 美联储连续第五次维持利率在3.5%-3.75%，表面看没变化，但细节更值得关注。这次投票9比3，三位委员支持继续加息，主席沃什也强调，通胀没有回到2%，政策不会轻易转向。 消息出来后，市场出现分歧。有人认为这是风险资产压力加大的信号，流动性不会马上改善；也有人觉得鹰派预期早就在价格里，只要通胀继续下降，比特币长期逻辑没有改变。 我觉得，现在争论谁对谁错意义不大。 真正有意思的是，比特币价格几乎没动，依旧在64000美元附近震荡，但合约市场已经开始清洗。过去24小时爆仓2.86亿美元，接近9万人离场，多空清算接近五五开。 这说明一个问题：现在市场没有明确方向，多空双方都觉得自己能赢，但最后很多人都成了手续费和爆仓数据。 另外，三星芯片利润暴增250倍，股价却只涨2%；SK海力士利润大涨，股价反而下跌。原因很简单——预期已经提前打满。 加密市场也是一样。现在决定行情的，可能不是美联储说了什么，而是市场如何解读它。 接下来我更关注ETF资金和市场流动性。如果资金重新回来，这次横盘可能是在蓄力；如果资金继续观望，震荡还会持续。产业说AI需求“强劲”，市场却在用脚投票——我选择相信市场。
#韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉
SK海力士交出了一份“史上最好”的财报：二季度营收79.32万亿韩元，同比增长257%；营业利润60.54万亿韩元，同比暴涨557%；净利润更是飙升1242%。按常理，这该是让投资者举杯欢庆的成绩单。
结果呢？海力士韩股盘中一度跌超19%，创历史最大单日跌幅，最终收跌9.6%。三星电子随后也发布了同样炸裂的财报——营业利润暴增1814%，AI服务器需求“持续强劲”。早盘三星一度反弹超7%。
产业和市场的分歧，从来没有这么赤裸。
🔍 为什么“创纪录”变成了“利空”？
市场早已把“业绩暴涨”计入了股价。投资人等的是“超预期”，而海力士两项核心指标都低于机构预估。在一个“超预期才算及格”的市场里，“创纪录但不及预期”约等于“利空”。
更关键的是，杠杆ETF把这场回调变成了灾难。
今年5月27日，韩国推出了单只股票杠杆ETF，散户疯狂涌入，净买入高达14万亿韩元。花旗估计，韩国散户在杠杆ETF上的总损失高达56.3万亿韩元（约合387亿美元）。追踪SK海力士的两倍杠杆ETF自6月高点以来已蒸发超80%市值。有人补仓五次、账户仍腰斩；有人200亿韩元起步，一个月缩水至22亿。
📌 监管转向：从“鼓励”到“道歉”
韩国财政部长具润哲在国会公开道歉，承认推出单一股票杠杆ETF时“考虑欠周”。监管层正考虑：将个人杠杆ETF投资上限设为总金融资产的20%、提高保证金门槛至3000万韩元、甚至仅限专业投资者参与。韩国股市已年内第九次熔断。
这不是监管“收紧”，这是监管在“认错”。
💡 对加密市场的启示
韩国曾是全球最活跃的加密市场之一——Upbit交易量一度超股市、泡菜溢价动辄10%以上。如今韩国散户在杠杆ETF上亏掉56万亿韩元，这些资金短期内很难再回到任何风险资产。
AI叙事面临同样的考验：当“业绩创纪录”都无法满足市场预期时，加密市场的“减半叙事”、“ETF流入叙事”也同样脆弱。杠杆放大的不只是收益，还有情绪逆转时的杀伤力。
我选择相信市场的定价——不是因为市场永远正确，而是因为当产业和二级市场打架时，最终低头的一定是产业。SK海力士和三星的财报已经证明了这一点。
产业在说“AI需求强劲”，市场在说“你已经price in了”。我选择听市场的。🔍The Fed tidak menaikkan suku bunga, tapi saya tetap membuka posisi jual BTC di dekat $64.500.
Banyak orang, melihat suku bunga yang tidak berubah, bereaksi terlebih dahulu dengan mengatakan:
Kabar baik, buru-buru membelinya.
Tapi yang saya pedulikan bukanlah empat kata itu—"mempertahankan suku bunga."
Yang benar-benar membuat saya khawatir adalah hasil pemungutan suara ini.
Sembilan suara mendukung mempertahankan suku bunga, sementara tiga mendukung kenaikan langsung sebesar 25 basis poin.
Dengan kata lain, meskipun tidak ada kenaikan suku bunga, suara-suara hawkish yang lebih jelas muncul di dalam Federal Reserve.
Mari kita lihat isi pernyataan tersebut.
Ekonomi terus berkembang, lapangan kerja tetap kuat, inflasi tetap di atas target jangka panjang 2%, dan tekanan dari harga energi belum sepenuhnya hilang.
Dengan kata lain:
Ekonomi tidak cukup lemah untuk membutuhkan pertolongan, dan inflasi belum turun cukup untuk memungkinkan pemotongan suku bunga.
Jadi untuk pertemuan ini, saya lebih suka menafsirkannya sebagai jeda yang agresif, daripada pergeseran dovish penuh yang diharapkan pasar.
Kembali ke BTC.
Setelah berita ini dirilis, BTC melonjak mendekati $64.640, namun masih belum ada penembusan volume.
Saat saya siap membuka posisi, harga sudah turun kembali ke sekitar $64.500.
Itulah juga alasan saya memilih mencoba posisi pendek.
Karena ada pepatah di pasar yang selalu saya setujui:
Berita positif sebenarnya bukanlah berita itu sendiri, melainkan fakta bahwa harga bisa terus naik setelah berita dirilis.
Jika berita positif yang sudah dikenal tidak mampu mendorong harga naik, maka yang mengejar di kemudian hari mungkin adalah gelombang likuiditas berikutnya.
Selanjutnya, saya akan fokus hanya pada dua lokasi.
$64.650—apakah benar-benar bisa bertahan?
Jika suara itu menembus dengan volume tinggi, saya mengakui kesalahan saya dan keluar.
Di sisi lain, harganya $63.800.
Jika turun di bawah level ini, para bullish yang baru saja masuk karena "tidak ada kenaikan suku bunga" mungkin mulai memusatkan stop-loss mereka, yang berpotensi melepaskan momentum bearish lebih lanjut.
Tentu saja, kesepakatan ini bukanlah taruhan pada Federal Reserve, juga bukan jaminan bahwa BTC pasti akan jatuh.
Saya hanya ingin memverifikasi sebuah pertanyaan:
Ketika semua orang menganggapnya positif, mengapa harga tidak bisa naik?
Seringkali, di pasar, apa yang benar-benar diperdagangkan bukanlah berita, melainkan ekspektasi.
Hal di atas hanya merupakan pengamatan pasar pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.
$BTC #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
我是刺哥，PCE数据出来了，核心PCE同比3.3%，符合预期，低于上月的3.4%。数据本身没什么意外，但市场没涨，BTC还在64000附近晃悠。为什么？因为真正决定方向的从来不是“符合预期”的数据，是数据背后的政策含义。
PCE数据在告诉市场什么
6月核心PCE同比3.3%，符合预期的3.3%，低于前值的3.4%；整体PCE同比3.6%，大幅低于前值的4.1%。通胀确实在降温，但降温速度不够快。距离美联储2%的目标还有整整1.3个百分点。美联储主席沃什的原话是“通胀顽固，不可能九周内化解”，重申2%目标不动摇。PCE降了，但远没降到让美联储放心的程度。数据不及预期会降低加息紧迫性，数据超预期会强化收紧预期。3.3%刚好卡在中间，既不差到让市场狂欢，也不好到让美联储收手。
三张反对票才是真正的核心变量
FOMC以9票赞成、3票反对维持利率不变，哈马克、卡什卡利、洛根全部主张加息25个基点。这是2016年以来美联储首次在同一次决议中出现三张方向一致的反对票。巴克莱经济学家直接定性为“鹰派的按兵不动”。104位经济学家全票押注按兵不动，CME数据显示维持不变概率70%，但美联储内部已经有四分之一的人认为不加息是在犯错。洛根本月早些时候已公开呼吁加息，理由是通胀无法持续回到2%。哈马克明确表示通胀比就业更令人担忧。三张反对票意味着美联储内部支持收紧政策的声音已从“边缘异议”升级为“系统性压力”。
对BTC的影响
短期看，三张反对票直接推高了9月加息预期。名义上没加，但3票反对的信号比加息本身还鹰派。9月累计加息25个基点的概率已升至63.2%，维持不变只有36.8%。高利率环境压制风险资产估值，BTC作为高Beta品种短期承压。
BTC当前在64000附近震荡，上方64700到65300是空头清算区。决议落地没有加息，短期利空出尽，但3票反对意味着紧缩预期还在，64700附近是短期压力位。下方支撑看63500布林下轨，跌破看62500到63000。
中期看，美联储越鹰，法币信用损耗越快，BTC的非主权叙事反而越硬。7月以来BTC上涨约6%而半导体板块跌近20%，脱钩正在发生。
PCE数据“符合预期”不会改变什么，但三张反对票会让9月加息预期继续发酵。PCE降了，但三张反对票告诉你通胀还没降到位。拿住仓位，等PCE和9月会议之间的数据窗口。
刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK #美联储三票主张加息, PCE malam ini menjadi sorotan baru. 1. Tinjauan Acara Inti Risalah terbaru dari pertemuan Federal Reserve mengirimkan sinyal agresif, dengan tiga anggota memilih untuk terus menaikkan suku bunga, mematahkan ekspektasi bulat pasar sebelumnya bahwa siklus pemotongan suku bunga akan segera dimulai. Fokus pasar dengan cepat bergeser ke indikator inflasi inti malam hari—Indeks Harga PCE—yang merupakan ukuran terpenting bagi The Fed dalam menetapkan kebijakan suku bunga. 2. Logika Inti 1. Para penambah suku bunga muncul, perpecahan kebijakan semakin intensif. Tiga anggota komite condong ke kenaikan suku bunga lagi, menimbulkan kekhawatiran mendasar: laju inflasi AS melambat dan pasar tenaga kerja tetap tangguh; pemotongan suku bunga yang terlalu dini dapat memicu pemulihan inflasi. Saat ini, pasar awalnya menetapkan harga untuk pemotongan suku bunga dalam tahun ini, tetapi suara hawkish secara langsung menekan pelonggaran ekspektasi. 2. Data PCE menjadi pemenang dan pecundang jangka pendek. CPI menjadi referensi tertinggal, sementara PCE inti adalah indikator inflasi resmi yang disukai Fed: ✅ Jika PCE melebihi ekspektasi→ kelembapan inflasi dikonfirmasi, ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat, dan dolar menguat; Emas, saham pertumbuhan saham AS, dan mata uang kripto berada di bawah tekanan. ✅ Jika PCE gagal memenuhi ekspektasi→ retorika hawkish yang meyakinkan memudar dan ekspektasi pemotongan suku bunga pulih, aset berisiko akan memiliki kesempatan untuk pulih. 3. Tren Pasar Aset Utama 1. Indeks Dolar AS (PCE) menguat→ sementara dolar naik; PCE melemah→ dolar AS mundur dalam jangka pendek. 2. Saham AS (Sektor Teknologi dan Chip) Lingkungan suku bunga tinggi tidak menguntungkan bagi valuasi saham pertumbuhan. Data inflasi tetap tinggi, memberikan tekanan pada saham teknologi; Inflasi mereda, modal mengalir kembali ke jalur pertumbuhan. 3. Perkiraan Emas, Dolar AS, dan Suku BungaKeputusan suku bunga Federal Reserve
Menaikkan suku bunga atau menjaga keadaan tetap tidak berubah adalah dua pilihan malam ini
Pasar mengatakan yang paling sulit diprediksi kali ini adalah karena konflik AS-Iran pada Juli menyebabkan lonjakan harga minyak, yang dapat mendorong The Fed untuk tiba-tiba menaikkan suku bunga guna menekan inflasi
Saya masih mengatakan satu hal: tidak akan ada kenaikan suku bunga! Tetap tidak berubah
Suku bunga tetap tidak berubah sesuai harapan
Namun jika ada beberapa suara kenaikan suku bunga dalam dot plot, maka ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September akan naik lagi, yang merupakan sinyal bearish. Jika suku bunga bulat dipertahankan tanpa RUU kenaikan suku bunga, maka itu kabar baik—duo.
Pada saat yang sama, pernyataan Walsh pada pukul 2:30 mungkin juga bersifat hawkish, karena inflasi bulan lalu dan data penggajian non-pertanian yang mengejutkan hancur oleh harga minyak bulan ini.
Dia sangat menentang inflasi tinggi, sehingga sering mengancam untuk menurunkan inflasi.
Tapi meskipun Wash tampak hawkish, sebenarnya dia hanya hawk dalam kata-kata
Dia tidak akan menaikkan suku bunga; semakin agresif dia berteriak, semakin kecil kemungkinan untuk benar-benar menaikkan suku bunga
Awalnya, Trump merekomendasikan dia untuk menjabat guna menurunkan suku bunga demi mencapai pertumbuhan ekonomi dan masa bullish yang panjang di pasar saham AS
Namun pemotongan suku bunga saat ini akan menyebabkan inflasi yang terus-menerus tidak terkendali, menyebabkan Departemen Keuangan AS melonjak, yang justru akan membebani saham AS dan ekonomi
Untuk mengamankan posisinya, Wash jelas harus mengucapkan kata-kata paling tegas untuk menstabilkan situasi.
Selama harga minyak stabil dan inflasi tetap terkendali, kenaikan suku bunga akan selalu hanya omongan kosong, atau bahkan dipotong lagi setelah periode stabilitas
Oleh karena itu, seperti pada Oktober-November 2022, jangan takut untuk menyerahkan keripik Anda di menit terakhir
Berita negatif berikutnya hanya permukaan, hanya jatuh palsu接连两日大跌、数次熔断过后，韩国KOSPI大盘终于迎来强力反弹，本轮回暖最关键的推手，正是三星电子远超市场预想的二季度财报。 数据显示，三星二季度营业利润同比暴涨1813%，彻底甩开各大机构预判。得益于全球AI服务器建设热潮，HBM高端内存需求居高不下，一扫市场此前担心存储行业景气周期即将到头的悲观心态。 盘面板块分化清晰：三星股价大幅冲高，此前深度回调的SK海力士也同步跟随上涨。这一波回弹，说到底只是大跌恐慌过后的情绪修复行情。早前韩国大批散户靠着三倍杠杆ETF重仓半导体，下跌途中接连遭遇强制平仓，形成踩踏行情；如今利好兑现，空头集中平仓离场，进一步推着指数走高。不过隐患依旧存在，全球各地存储芯片产能不断扩充，长远来看供需过剩的压力始终悬在头顶。 市场情绪顺着亚太市场向外蔓延，整个亚洲科技赛道投资信心回暖，算力、存储个股纷纷迎来资金青睐。放眼加密市场也受到带动：各类AI算力山寨币盘面情绪有所好转，波动更大的以太坊开启触底修复；比特币凭借现货ETF资金持续进场承接，抗跌韧性要显著更强。 务必留意不要掉进反弹圈套：本次上行仅仅是超跌后的修复行情，新一轮大涨趋势并未到来。短线交易务必缩减杠Apakah saham AS benar-benar sudah ditakdirkan untuk gagal?
SK Hynix gagal, SanDisk terpotong setengah pada bulan Juli, dan Twitter menyerukan puncak sepanjang satu abad.
Anda membuka akun Anda, dan jari Anda sudah berada di tombol jual. Jangan tekan duluan. Setiap keputusan yang Anda buat sekarang kemungkinan besar akan disesali dalam tiga bulan.
Saya punya alasan untuk mengatakan ini.
Sejak 2023, setiap kali Twitter secara kolektif berteriak "crashed" atau "big peak," mereka yang memotong kerugian saat itu semuanya pulih dengan harga yang lebih tinggi tiga bulan kemudian. Tidak ada pengecualian.
Kenapa? Karena panik-panikan pada dasarnya bukanlah keputusan investasi, melainkan ledakan emosional. Anda tidak menjual karena "fundamental perusahaan telah berubah"; Anda menjual karena "saya tidak tahan lagi." Dan alasan "Saya tidak tahan lagi" tidak pernah menjadi logika yang baik untuk menjual.
SK Hynix gagal 6%, bukan 60%. Lockdown lini produk generasi keempat Nvidia belum dicabut. Kapasitas HBM terjual habis hingga 2027 tanpa perubahan. Margin kotor Micron sebesar 85% kuartal lalu mencapai level tertinggi dalam 46 tahun dan tidak dibatalkan.
Dasar-dasar ini sudah seperti ini sebelum SK Hynix gagal, dan tetap sama sejak hilang. Hanya emosi Anda yang berubah.
Pertanyaan sebenarnya yang harus Anda tanyakan bukanlah "Haruskah saya menjual?" tapi "Mengapa saya membelinya sejak awal?" Jika alasan Anda membeli adalah permintaan jangka panjang untuk penyimpanan AI, alasan itu tidak akan berakhir hari ini. Jika alasan Anda membeli adalah "seseorang di Twitter mengatakan akan naik 30%, jadi saya ikut membeli," maka pertanyaan Anda bukan apakah harus menjual hari ini, melainkan bahwa Anda seharusnya tidak membeli dengan cara itu sejak awal.
Lepaskan jari Anda dari tombol jual. Tarik napas dalam-dalam. Periksa riwayat trading Anda dan pikirkan dengan cermat apakah alasan pembelian Anda masih ada.
Kalau kamu di sana, tunggu sebentar; kalau tidak, pergilah. Tidak masalah kalau turun hari ini.Sektor penyimpanan kali ini sangat agresif, dengan Micron turun hampir 10% dalam satu hari dan mundur lebih dari 40% dari puncaknya.
Pada grafik harian, MU kini telah turun ke rentang support pertama: $700–$750. Ini adalah platform awal dan titik awal dari putaran kenaikan percepatan sebelumnya. Hari ini, volume meningkat dan lilin bearish panjang turun langsung ke $739. Bollinger Bands sudah jatuh di bawah band bawah, menunjukkan tanda-tanda overselling jangka pendek yang jelas.
Tapi RSI saat ini sekitar 35, belum masuk zona oversold ekstrem, jadi saya tidak akan langsung menilai $739 sebagai titik terendah.
Selanjutnya, mari kita fokus pada dua posisi kunci:
Support pertama berada di antara $700 dan $720. Jika bayangan long lower muncul dengan volume yang meningkat dan berhenti menurun volume, maka rebound antara $780 dan $800, kemungkinan besar akan terbentuk stage bottom.
Jika $700 ditembus, support kuat berikutnya berada di antara $650 dan $680, sesuai dengan zona perdagangan yang sebelumnya terkonsentrasi. Saya percaya kemungkinan mencapai titik terendah di sini lebih tinggi, dan ini juga area yang akan saya fokuskan untuk diperhatikan. Dalam kasus ekstrem, sektor ini akan terus panik dan mungkin turun ke sekitar $600, tetapi ini akan membutuhkan ekspektasi fundamental untuk memburuk secara bersamaan.
Saat ini belum ada tanda-tanda pembalikan mendasar. Pendapatan kuartalan terbaru Micron mencapai $41,46 miliar, dengan arus kas operasional sebesar $25,39 miliar, dengan panduan pertumbuhan berlanjut kuartal depan; TrendForce memperkirakan harga kontrak DRAM naik 13%–18% pada Q3, dan NAND meningkat 10%–15%. Laju kenaikan harga melambat, dan harga tetap berada dalam siklus naik.
Penurunan ini lebih mirip dengan kinerja SK Hynix yang tidak memenuhi ekspektasi pasar, dengan dana berkonsentrasi pada sektor penyimpanan, dan tidak berarti permintaan untuk server AI dan HBM tiba-tiba hilang.
Penilaian saya adalah Micron akan terlebih dahulu mencoba menghentikan penurunan antara $700–$750 dalam jangka pendek, dengan level yang benar-benar menarik di $650–$680. Tidak perlu menebak bagian bawah; jika Anda menunggu bayangan yang lebih rendah, mengecilkan volume, dan naik kembali di atas rata-rata bergerak utama, sinyalnya akan lebih jelas.
Saya terus bertahan, dan saya juga akan menyimpan dana untuk menunggu. Dasar-dasarnya masih ada; jika gagal, itu terutama menguji ukuran posisi dan kesabaran.Menurut terminal pasar OKX, $ROBO melonjak 13,62% dalam 24 jam terakhir, mencapai level tertinggi intrahari, dengan volume sebesar 0,0B. Kombinasi volume-harga ini sendiri lebih layak untuk diuraikan daripada keuntungannya. Pada periode yang sama, $XIREN turun 12,36% dan $CHIP turun 9,44%. Dana yang ada berputar dengan cepat di antara token small-cap, dan pasar tidak mengalami pemulihan umum dalam selera risiko; sebaliknya, ini lebih merupakan permainan peer-to-peer jangka pendek. Pada tingkat makro, futures suku bunga federal funds terus menurunkan harga dengan pemotongan suku bunga yang lebih sempit tahun ini, dan perlambatan CPI inti telah memperketat ekspektasi likuiditas. Dalam konteks ini, altcoin kesulitan memperoleh dana incremental yang sistematis, dan pergerakan abnormal dengan volume perdagangan nol sering kali berhubungan dengan pemulihan pulsa setelah kontrol pasar tinggi atau slash sirkulasi rendah. Oleh karena itu, analisis $ROBO tidak dapat menghindari premis ini: reli saat ini tidak didorong oleh pembelian luas tetapi oleh struktur chip. Dari perspektif teknis, grafik dalam grafik terlampir menunjukkan bahwa $ROBO muncul dari struktur bottom-up yang jelas pada tingkat jam. Kemarin sore, harga membentuk konfirmasi kedua di dekat 0,00091, diikuti oleh dua lilin bullish berturut-turut menembus resistensi jangka pendek di 0,00105, memicu short stop loss. Menurut data real-time OKX, hingga pukul 8 pagi, harga mencapai puncak 0,001207. Selama proses ini, volume perdagangan sangat rendah, sehingga perputaran riil terbatas, dan kenaikan harga lebih bergantung pada order jual yang jarang daripada order beli yang padat. Di sisi indikator, RSI 1 jam telah pulih dari 38 menjadi 72, memasuki zona overbought tanpa divergensi bearish, menandakan momentum jangka pendek. Setelah MACD 4 jam membentuk salib emas bawah air di bawah sumbu nol, bukaan antara DIF dan DEA melebar, dan kolom energi kinetik merah meningkat secara moderat tanpa tanda-tanda kelelahan. Namun, perlu dicatat bahwa MA30 dan MA60 harian tetap dalam keselarasan bearish, dan harga saat ini menguji zona resistensi dekat MA30 pada 0,00119. Rata-rata bergerak ini telah memantul tiga kali dalam dua bulan terakhir, dan efektivitasnya tetap tidak terganggu. Jika gagal bertahan di atas MA30, putaran reli ini lebih mungkin menjadi pullback korektif ke sistem moving average daripada pembalikan tren. $ROBO Jika setidaknya dua tingkat konsolidasi 4 jam dapat diselesaikan di atas 0,00117, ada peluang untuk memperpanjang ke 0,00132, tetapi hanya jika volume ditambah secara substansial. Reli yang tak tergoyahkan dengan mudah membentuk lonjakan, tren yang sering terjadi di mata uang kripto berkapitalisasi kecil. Pita tengah Bollinger Bands harian juga akan melemah, memberikan referensi untuk resistensi dinamis. Grafik lain yang menunjukkan latar belakang keuangan juga menunjukkan bahwa pada fase pengetatan marginal likuiditas dolar AS, rebound kuat pada koin kecil jarang berkembang menjadi gelombang kenaikan utama yang independen. Penurunan mendalam pada $XIREN dan $CHIP menunjukkan bahwa rotasi dalam sektor yang sama sangat rapuh; setelah dana keluar, yang tersisa seringkali adalah risiko slipper. Penilaian keseluruhan: Momentum jangka pendek bullish, tetapi struktur teknisnya belum lolos dari fase rebound, dan sinyal bullish tren masih belum memadai. Tidak disarankan membeli di dekat harga saat ini; tunggu konfirmasi breakout MA30. Fokuslah pada penutupan 4 jam berikutnya. Jika harga turun di bawah 0,00105, probabilitas false breakout meningkat secara signifikan, dan keseimbangan antara bull dan bearish akan kembali condong ke bear. Penafian: Analisis di atas didasarkan pada data pasar OKX yang tersedia untuk umum dan simulasi sistem teknis pribadi, dan tidak merupakan nasihat investasi.Setelah Microsoft $MSFT merilis laporan pendapatan Q4 ini, berdasarkan kuotasi setelah jam kerja yang tercatat di halaman hubungan investor Microsoft di Pantai Timur AS, harga saham berkisar sekitar $425, sekitar 8,8% lebih tinggi dari penutupan biasa.
Namun ketika saya melihat data, poin yang berhenti sebenarnya adalah serangkaian angka lain yang muncul berdampingan: pendapatan kuartal ini adalah $90 miliar, belanja modal plus pembiayaan sewa adalah $41 miliar. Satu adalah kecepatan perusahaan menghasilkan uang, dan yang lain adalah kecepatan perusahaan terus menginvestasikan dana ke AI dan pusat data.
Dalam beberapa musim terakhir, pertanyaan terbesar Microsoft bukanlah apakah mereka akan melakukan AI. Pasar nyata macet: bisakah uang yang dihabiskan diubah menjadi pendapatan, bukan hanya terjebak dalam hubungan GPU, pusat data, dan OpenAI? Laporan keuangan kemarin setidaknya memberikan jawaban yang lebih tegas dibandingkan kuartal-kuartal sebelumnya.
Pendapatan Azure dan layanan cloud lainnya tumbuh 43% secara tahunan, melampaui target pasar sebelumnya sekitar 40%. Pendapatan Intelligent Cloud mencapai $39,3 miliar, naik 32% secara tahunan. Pendapatan Microsoft Cloud mencapai $59,3 miliar, meningkat 27% dibandingkan tahun sebelumnya. Jika Anda hanya melihat frasa "bisnis cloud yang kuat," angka-angka ini terlalu datar.
Awalnya, saya pikir reli tajam setelah jam kerja ini terutama disebabkan oleh pertumbuhan Azure yang mengesankan, tetapi ketika saya memeriksa tabel arus kas, saya menyadari pasar sebenarnya melihat kedua sisi secara bersamaan. Arus kas bebas masih $19,6 miliar, tetapi turun 23% dibandingkan tahun sebelumnya; Pada kuartal yang sama, belanja modal dan leasing keuangan melonjak 69% secara tahunan. Ini bukan pertumbuhan yang mudah; ini adalah pertumbuhan yang sangat mahal.
Microsoft berhasil membuat investor menerima uang ini sementara berkat dua hal yang sudah ditambahkan ke pendapatannya. Pendapatan Azure selama satu tahun melampaui $100 miliar untuk pertama kalinya, dan kursi berbayar Microsoft 365 Copilot melampaui 30 juta, dibandingkan lebih dari 20 juta pada bulan April. Dengan kata lain, AI akhirnya bergerak melampaui sekadar membicarakan kebutuhan selama panggilan konferensi—AI mulai beralih ke penagihan cloud dan kursi perangkat lunak.
AP mengutip ahli strategi investasi Zacks, Bryan Hayes, yang mengatakan bahwa pasar bersedia percaya kali ini bahwa Microsoft membeli sesuatu yang nyata. Saya rasa pernyataan ini sesuai dengan reaksi pasca-pasar baru-baru ini. Sebelumnya, semua orang khawatir AI Capex tidak stabil, tapi sekarang melihat pendapatan, pesanan, dan kursi meningkat bersamaan, mereka menyingkirkan keraguan untuk saat ini.
Jangan terlalu optimis tentang pertumbuhan laba bersih di sini. Laba bersih kuartal keempat Microsoft adalah $35,8 miliar, dengan EPS GAAP sebesar $4,81, namun ini termasuk keuntungan $3,2 miliar dari investasi Anthropic dan penyesuaian non-GAAP dari investasi OpenAI. Operasi perusahaan memang kuat, dan pendekatan investasinya membuat angka kuartalan menjadi lebih rumit.
Perkiraan manajemen untuk kuartal berikutnya juga menjelaskan mengapa $MSFT dapat bangkit setelah jam kerja. Microsoft memperkirakan pendapatan kuartal depan sekitar $89,85 miliar hingga $90,95 miliar, dengan Azure diperkirakan akan tumbuh lagi 45% dengan kurs tukar konstan, melebihi ekspektasi StreetAccount. Rencana pengeluaran modal tidak ditingkatkan lebih lanjut, yang juga membawa keringanan ke pasar.
Yang benar-benar mengubah kesan saya tentang laporan keuangan ini adalah Microsoft memecah frasa "AI itu mahal" menjadi jumlah yang dapat dihitung. Apakah mahal atau benar-benar mahal? $41 miliar per kuartal hanya terdiam; Namun jika Azure terus tumbuh di atas 40% dan kursi Copilot terus naik, investor akan bersedia memberi waktu terlebih dahulu.
Sebaliknya, jika pertumbuhan Azure melambat, atau kursi Copilot melambat dan arus kas bebas terus ditekan oleh Capex, kesabaran pasar akan menipis. Apa yang $MSFT diperoleh laporan keuangan ini bukanlah pembebasan sertifikat, melainkan saatnya untuk terus membuktikan kuartal berikutnya bahwa akun AI ini dapat dikonversi menjadi uang tunai.Nilai inti sebenarnya dari pasar kripto bukanlah berbagai token, melainkan medan uji siklus alami yang sangat terbuka dan bebas hambatan. Arah masa depan banyak industri nyata dan sektor berkembang dapat dijadikan referensi dari naik turun pasar kripto di masa lalu.
Dua logika replikasi yang sangat referensial terlihat jelas:
Mainan trendi dan trek aset digital virtual sepenuhnya meniru seluruh naik dan menurunnya gelombang NFT;
Sektor kekuatan komputasi semikonduktor dan AI yang berfokus modal saat ini memiliki lintasan yang sangat tumpang tindih dengan jalur pertumbuhan mesin penambangan Bitcoin awal dan ladang penambangan skala besar. #美联储三票主张加息, PCE menjadi sorotan baru malam ini. #微软逆势下调资本开支, PCE naik 8,5% #韩股波动剧烈引监管介入 perdagangan di luar jam kerja, dan menteri keuangan meminta maaf atas ETF yang menggunakan leverage $BTC $ETH $MU Hal paling menarik tentang pasar saham AS saat ini bukan hanya penurunan pasar, tetapi juga $MSFT dan $META di luar jam kerja memberikan jawaban yang sangat jelas bagi pasar:
AI bisa membakar uang, tapi Anda harus membuktikan bahwa yang Anda bakar adalah pendapatan.
Laporan laba Microsoft kuat, dengan pendapatan kuartalan mencapai sekitar $90 miliar, dan pendapatan tahunan Azure untuk pertama kalinya melampaui $100 miliar. Pasar bersedia membeli $MSFT bukan karena biayanya, tetapi karena investasi AI-nya sudah terkait dengan bisnis tertentu seperti pendapatan cloud, pelanggan perusahaan, dan langganan Copilot.
Melihat $META di sisi lain, masalahnya bukan karena tidak memiliki cerita AI, melainkan pasar lebih khawatir dengan siklus pengembalian AI yang panjang. Meta juga meningkatkan pengeluaran modal, namun tekanan arus kas bebas sangat terasa, menyebabkan harga sahamnya turun setelah jam kerja. Bagi investor, seberapa kuat pun bisnis periklanan, jika investasi AI dan pusat data mengonsumsi arus kas terlalu banyak, penilaian akan ditinjau kembali.
Inilah inti dari pembedaan hari ini:
$MSFT menunjukkan bahwa AI sudah menjadi pendapatan perusahaan.
$META berarti AI masih menunggu bukti komersialisasi.
Garis ini juga memengaruhi $NVDA, $MU, dan $AMD. Jika Big Tech terus meningkatkan capex AI, permintaan perangkat keras akan tetap ada; Namun jika pasar hanya memberi penghargaan kepada perusahaan yang bisa memonetisasi dan bukan yang hanya membakar uang, maka perdagangan AI akan menjadi lebih selektif ke depannya.
Pemahaman saya adalah:
Alur utama AI belum berakhir, tetapi telah bergeser dari "siapa yang berani berinvestasi" menjadi "siapa yang bisa mendaur ulang."
Selanjutnya, saya akan fokus pada $AMZN dan $AAPL. Jika Amazon Web Services juga membuktikan bahwa AI mendorong pertumbuhan, $QQQ mungkin masih memiliki kesempatan untuk pulih; Jika perusahaan teknologi besar terus terhambat oleh pengeluaran modal, putaran koreksi saham teknologi ini mungkin belum selesai.Finale Juli: FOMC Menahan Diri, Tapi Tiga Suara Tidak Setuju Adalah Sinyal Sebenarnya
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Teman-teman, Juli hampir berakhir. Bulan ini, BTC naik dari 58.000 menjadi 67.000, lalu turun kembali ke sekitar 64.000, menutup dengan bayangan atas yang panjang di grafik bulanan.
Ada rebound, tetapi pembalikan belum dikonfirmasi.
1. Interpretasi keputusan Fed: Tidak ada kenaikan suku bunga, tetapi sinyal tetap ketat
Tadi malam, resolusi FOMC diterapkan, dengan 9 suara mendukung dan 3 menolak, menjaga suku bunga tetap tidak berubah.
Ini adalah pertama kalinya sejak 2016 muncul tiga suara suara bulat yang menentang yang semuanya mendukung kenaikan suku bunga.
Pernyataan Walsh menarik—ia berkata, "Pelaku pasar sedang belajar mengikuti bola, bukan wasit," dan mengisyaratkan bahwa suku bunga pasar telah melakukan sebagian pekerjaan untuknya.
Secara sederhana: suku bunga tidak naik, tetapi imbal hasil Treasury naik, yang merupakan bentuk pengetatan itu sendiri.
Tiga suara berbeda menunjukkan satu hal: perpecahan di dalam Federal Reserve semakin melebar.
Probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September tidak lagi 36%, dan bahkan anggota FOMC sendiri mendorong probabilitas ini lebih tinggi.
Variabel kunci dalam memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga adalah harga minyak—selama harga minyak tetap di atas $80, inflasi tidak akan turun, dan kenaikan suku bunga The Fed akan tergantung.
2. Geopolitik dan Komoditas: Harga minyak tetap tinggi, risiko inflasi masih belum terselesaikan
Pada bulan Juli, harga minyak mengalami naik turun drastis.
Perjalanan melalui Selat Hormuz terhambat, dengan volume transit harian anjlok dari 8 juta barel menjadi kurang dari 2 juta barel, dan Brent sempat menembus $100. Kemudian, AS dan Iran menghentikan serangan balasan mereka, dan harga minyak turun kembali ke sekitar 85.
Namun masalah hak jalan di Selat Hormuz masih belum terselesaikan. Yang lebih mengkhawatirkan adalah jika harga minyak tetap tinggi, data pemulihan CPI untuk bulan Juli akan terlihat sangat suram.
Harga minyak tinggi = inflasi tinggi, inflasi tinggi = tekanan untuk menaikkan suku bunga. Rantai logis ini tetap utuh.
Selain itu, Eropa juga sedang dalam jalur kenaikan suku bunga. Bank Sentral Eropa sudah menaikkan suku bunga sekali pada bulan Juni dan sangat mungkin akan melakukannya lagi pada bulan September. Lingkungan moneter global semakin ketat, dan ini bukan faktor negatif yang hanya dihadapi pasar kripto, melainkan tekanan kolektif terhadap semua aset berisiko.
3. Tinjauan Pasar Juli: Rebound memang ada, tetapi fondasi untuk kenaikan ini belum kokoh
Angka turun menjadi 58.000 di awal bulan dan kembali ke 64.000 pada akhir bulan, tampak seperti rebound yang baik. Namun ada beberapa detail kunci yang patut dicatat:
1. Arus masuk modal ETF melambat
Rentetan arus masuk tujuh hari dana ETF berhasil dipecahkan, dengan $465 juta mengalir keluar selama dua hari pada 23-24 Juli. Meskipun likuiditas keseluruhan pada Juli lebih baik dibandingkan Juni ($4,5 miliar keluar), interupsi aliran masuk berturut-turut menunjukkan bahwa kepercayaan bullish institusional tidak kuat.
2. Dana pasar menunjukkan atribut yang jelas menghindari risiko
Laporan Q3 Fidelity menunjukkan NUPL tertimbang turun menjadi -0,01, dengan pasar secara keseluruhan mendekati garis impas.
Dominasi BTC telah naik menjadi 68%, menunjukkan bahwa dana pasar saat ini hanya berani berbondong-bondong ke BTC untuk tempat aman, dengan hampir tidak ada modal yang berpartisipasi dalam altcoin lain. Ini bukan ciri khas pada tahap awal pasar bullish; ini adalah ciri khas modal sebagai tempat perlindungan aman.
3. Tekanan penjualan on-chain belum sepenuhnya teratasi
Sejak peluncurannya, ETF Bitcoin spot telah mengalami total arus keluar bersih sebesar $5,4 miliar, dengan $4,9 miliar terjadi pada kuartal kedua.
Secara keseluruhan, tekanan penjualan tidak hilang; hanya melemah sementara.
4. Prakiraan Pasar Agustus: Pertarungan bullish dan bearish, pertama turun, lalu naik
Posisi pasar saat ini sangat sensitif:
- Resistensi kenaik: rentang 68.000-70.000
- Dukungan di bawah: rentang 60.000-62.000
Logika inti dari bearish
Dengan latar belakang harga minyak yang tinggi, kemungkinan kenaikan suku bunga Fed pada bulan September akan terus meningkat. Jika harga minyak tetap tinggi, data CPI Agustus kecil kemungkinan akan membaik, dan ekspektasi kenaikan suku bunga akan terus menekan pergerakan semua aset risiko.
Logika inti bullish
Meskipun CLARITY Act telah ditunda, kemungkinan besar akan dilanjutkan setelah reses Federal Reserve pada bulan Agustus.
Setelah RUU ini diterapkan, aset kripto akan masuk ke kerangka regulasi tingkat federal, yang merupakan dividen institusional struktural bagi industri. Meskipun ada penundaan jangka pendek dalam pelaksanaan, prospek positif jangka menengah jelas.
Penilaian pribadi secara keseluruhan
Tren pasar Agustus dimulai dengan harga yang lebih rendah dan kemudian naik kemudian:
Pada paruh pertama bulan ini, tekanan bearish dari ekspektasi kenaikan suku bunga akan dicerna, dan sangat mungkin menguji area dukungan 60.000-62.000;
Jika ketegangan geopolitik di Timur Tengah mereda pada paruh kedua bulan ini atau jika CLARITY Act maju ke kondisi positif, pasar akan mulai memulihkan diri.
5. Strategi perdagangan bulan Agustus
AIX masih berada di pinggir lapangan hingga hari ini. Keputusan FOMC baru saja diterapkan, dan pasar membutuhkan waktu untuk sepenuhnya mencerna berita tersebut serta tidak terburu-buru membuka posisi.
Fokusnya adalah menunggu dua sinyal pasti:
1. BTC telah mundur ke kisaran 61.000-62.000, menunjukkan struktur stabilisasi yang jelas, memungkinkan posisi kecil bermain dan memantul;
2. Ada berita jelas tentang CLARITY bill, dan dengan harga token tetap di atas 65.000, tambahkan posisi pada waktu yang tepat.
Ada banyak ketidakpastian di pasar pada bulan Agustus, dan sebelum arah yang jelas terjadi, pengamatan yang sabar jauh lebih baik daripada perdagangan yang sering.
Diskusikan di kolom komentar: Apakah Anda bullish atau bearish di bulan Agustus?
Opini pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi. Pasar membawa risiko; Anda bertanggung jawab atas diri sendiri.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #AI交易#财报观察员: Pendapatan cloud Microsoft melebihi 100 miliar, tetapi panduan Meta mengecewakan—Apakah cerita AI mulai berbeda?
Pada pagi hari, Microsoft dan Meta merilis laporan pendapatan mereka satu per satu. Kedua raksasa AI ini mengambil jalur yang benar-benar berbeda, pada dasarnya menandakan pasar merenilai kemampuan AI untuk memenuhi AI, memperbarui ekspektasi likuiditas, dan semakin memperkuat logika inti saya tentang bullish jangka panjang yang berkelanjutan terhadap perak.
Microsoft memberikan hasil yang mengesankan, dengan pendapatan bisnis cloud melampaui angka 100 miliar yuan, dan peningkatan investasi AI yang terus berlanjut benar-benar berubah menjadi pertumbuhan pendapatan, membuat jalur menuju komersialisasi AI menjadi jelas. Sebaliknya, data kinerja Meta saat ini cukup baik, tetapi panduan operasional selanjutnya kurang dari ekspektasi pasar, sehingga menyebabkan pengambilan keuntungan dan penurunan tekanan di luar jam kerja.
Mengadopsi gelombang AI, pasar memberikan umpan balik yang terpolarisasi, mengirimkan sinyal kunci: dana tidak lagi berspekulasi secara membabi buta pada konsep, melainkan lebih fokus pada laba dan hasil arus kas. Begitu pertarungan valuasi saham teknologi memasuki tahap divergensi, permintaan pasar untuk aset safe-haven akan terus meningkat.
Mengingat lingkungan makro saat ini, logika inti di balik posisi posisi long silver untuk jangka panjang adalah beberapa poin:
1. Titik balik dalam siklus suku bunga Federal Reserve secara bertahap mendekati
Sebelumnya, pasar sangat memperhatikan keputusan suku bunga, dan ekspektasi pemotongan suku bunga secara bertahap meningkat. Perak menggabungkan atribut industri dengan atribut aman logam mulia, dan dibandingkan emas, perak lebih elastis. Dengan ekspektasi likuiditas yang longgar, sektor logam mulia memiliki fondasi untuk kenaikan jangka panjang.
2. Valuasi saham teknologi berbeda, dana safe-haven mencari platform baru
Saham konsep AI mulai bercabang dan spekulasi murni tematik mulai memudar. Beberapa dana akan menarik diri dari jalur pertumbuhan yang sangat volatil, mengalokasikan logam mulia untuk melindungi risiko pasar saham potensial, dan perak akan terus menyerap pembelian safe-haven.
3. Dukungan bertahap jangka panjang untuk permintaan industri
Kecerdasan buatan dan industri energi baru fotovoltaik terus berkembang, dengan perak sebagai bahan baku inti industri. Di satu sisi, permintaan fisik industri terus meningkat; di sisi lain, atribut finansial mendorong kebutuhan yang mempertahankan nilai. Dengan logika ganda yang beresonansi ini, potensi potensi positif layak dinantikan.
4. Keunggulan elastisitas pasar yang signifikan
Emas relatif stabil, perak lebih kecil ukurannya, dan setelah modal masuk, volatilitas menjadi lebih besar. Mengandalkan sistem perdagangan yang matang dan dikombinasikan dengan strategi Martin untuk menangkap fluktuasi, baik memegang posisi terendah jangka panjang maupun menangkap volatilitas jangka pendek, efektivitas biaya sangat luar biasa.
Volatilitas pasar jangka pendek memang tak terelakkan, tetapi arah tren secara keseluruhan sudah jelas. Perbedaan dalam laporan keuangan perusahaan teknologi hanyalah gambaran kecil dari pasar makro. Tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga jangka pendek, tetaplah pada posisi silver long jangka panjang, dan pertahankan kendali risiko sambil menunggu tren pasar makro terus berkembang.Era kenaikan harga AI secara luas telah berakhir! Memahami putaran baru pembedaan saham teknologi dari Microsoft dan Meta #Earnings Observer: Pendapatan cloud Microsoft melebihi 100 miliar, tetapi panduan Meta kurang—Apakah cerita AI mulai berbeda?
Pada malam pendapatan yang sama, dua raksasa AI inti merilis pendapatan mereka di panggung yang sama, menunjukkan tren yang benar-benar berlawanan: Microsoft melonjak tajam setelah jam kerja, sementara Meta jatuh drastis.
Banyak orang hanya menyimpulkan: Microsoft memiliki performa yang baik, Meta buruk. Namun pada dasarnya, ini bukan tentang hasil laporan keuangan triwulanan; melainkan pasar bullish AI memasuki paruh kedua, dan pasar modal mengatur ulang tolok ukur valuasinya: tidak lagi sekadar bersaing tentang siapa yang menghabiskan lebih banyak GPU, tetapi mempertanyakan apakah AI dapat memberikan arus kas yang berkelanjutan.
Era rally AI yang meluas telah berakhir, dan kemampuan untuk memenuhi permintaan menentukan batas valuasi perusahaan.
1. Fakta inti di pasar, kontras ekstrem
✅ Sinyal kunci dari Microsoft
Pendapatan tahun penuh Azure secara historis melampaui $100 miliar, dengan pertumbuhan bisnis cloud sebesar 43% kuartal ini, terus meningkat;
M365 Copilot telah melampaui 30 juta kursi berbayar, sepenuhnya mengimplementasikan komersialisasi AI perusahaan;
Panduan belanja modal diturunkan secara moderat, diartikan oleh pasar sebagai peningkatan efisiensi investasi, tidak lagi membakar uang tanpa kendali, dan peningkatan ekspektasi arus kas bebas.
Beberapa faktor positif terasa, dengan pembelian modal secara besar-besaran.
⚠️Konflik inti Meta
Pendapatan kuartal kedua sedikit melebihi ekspektasi, tetapi laba bersih menurun dari tahun sebelumnya, dengan margin laba menyusut secara signifikan;
Panduan pendapatan Q3 berada di bawah ekspektasi konsensus pasar; Pada saat yang sama, mereka mempertahankan pengeluaran modal yang tinggi untuk kekuatan komputasi AI.
Meskipun pertumbuhan pendapatan melambat, mereka terus berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur AI. AI tidak dapat menghasilkan pendapatan secara mandiri dalam jangka pendek, dan semua biaya menekan keuntungan. Setelah pasar ditutup, terjadi penjualan terpusat oleh dana.
2. Jarang Dijelaskan di Internet: Dua Model Bisnis AI pada dasarnya berada di jalur yang berbeda
Microsoft: B2B enterprise cloud closed-loop, AI secara alami menyediakan saluran monetisasi
Microsoft memiliki fondasi cloud perusahaan yang matang, ekosistem perangkat lunak Azure, dan kantor.
Jalur monetisasi AI jelas:
Jika perusahaan ingin menerapkan model besar, kekuatan komputasi AI, atau ruang kantor pintar, mereka dapat langsung membeli layanan cloud Microsoft + langganan Copilot.
Pelanggan bersedia membayar langsung untuk AI, dan AI langsung mengubahnya menjadi pendapatan cloud.
Keunggulan: Klien adalah perusahaan global, dengan anggaran yang stabil dan ketahanan; Peningkatan AI dikombinasikan dengan layanan cloud yang sudah ada, membentuk siklus positif.
Singkatnya: AI Microsoft adalah bisnis bernilai tambah, yang terus meningkatkan pendapatan.
Meta: Platform periklanan sosial tingkat C, AI masih dalam tahap investasi biaya
Seluruh inti Meta bergantung pada iklan media sosial.
Saat ini, AI memiliki dua kegunaan utama: mengembangkan model besar dan mengoptimalkan alur informasi untuk iklan.
Masalah saat ini:
1. Tidak ada platform cloud komersial untuk klien eksternal; model yang dikembangkan sendiri terutama digunakan secara internal, sehingga tidak mungkin untuk menjual secara eksternal untuk menghasilkan pendapatan AI yang berkelanjutan;
2. AI hanya dapat mengoptimalkan efisiensi iklan dalam jangka pendek dan kecil kemungkinannya menyebabkan pertumbuhan iklan yang eksplosif;
3. Modal besar membeli GPU untuk membangun klaster daya komputasi, pendanaan besar terus mengikis keuntungan.
Singkatnya: AI Meta masih merupakan barang berbiaya tinggi, dan dalam jangka pendek, tidak ada sumber keuntungan independen yang bisa dilihat.
3. Di balik diferensiasi narasi AI, logika dasar pasar tiga tingkat sedang bergeser
1. Pergeseran logika penilaian: dari "fokus pada belanja modal" ke "melihat rasio input-output"
Konsensus pasar untuk AI pada paruh pertama: selama daya komputasi terus meningkat, premi valuasi akan diterapkan.
Sekarang, pola pikir modal telah berubah total:
Hanya dengan mengeluarkan uang untuk GPU tidak lagi menambah poin.
Microsoft juga berinvestasi besar-besaran dalam AI, tetapi AI dengan cepat berubah menjadi ratusan miliar dalam peningkatan cloud;
Meta terus memperluas daya komputasi, tetapi tidak dapat memberikan pertumbuhan pendapatan yang sesuai dalam jangka pendek.
Dana mulai menghindari target yang "hanya diinvestasikan, sulit dimonetisasi."
2. Struktur Pelanggan Menentukan Ketahanan Pasar: Lalu lintas Enterprise > C-end
Dengan meningkatnya ketidakpastian makro, modal lebih mengutamakan perangkat lunak perusahaan B2B dan layanan cloud.
Anggaran TI perusahaan membutuhkan perencanaan jangka panjang, dan transformasi digital AI adalah investasi yang kaku untuk jangka menengah hingga panjang;
Periklanan online sangat bergantung pada aktivitas konsumen, dan fluktuasi ekspektasi ekonomi secara langsung memengaruhi kemauan pengiklan untuk memasang iklan, yang secara alami bersifat siklus.
Ini juga merupakan alasan penting mengapa modal saat ini lebih menguntungkan Microsoft dan memandang Meta dengan hati-hati.
3. Membedakan antara dua cerita AI: AI infrastruktur vs. AI lalu lintas
Microsoft termasuk dalam jalur infrastruktur AI, memenuhi kebutuhan AI perusahaan di seluruh industri; Ruang lintasan lebih luas dan basis pelanggan lebih beragam.
Meta termasuk dalam AI internet konsumen, dengan persaingan terbatas pada sektor sosial; Mengoptimalkan produk secara internal, tetapi ruang ekspansi eksternal terbatas.
Ketika selera risiko pasar menurun, dana memprioritaskan pemimpin infrastruktur dengan jalur yang lebih luas dan jalur monetisasi yang lebih jelas.
4. Lihat sesuatu secara objektif dan rasional—jangan hanya menilai bahwa "Microsoft akan selalu kuat, Meta akan benar-benar lemah."
Risiko potensial Microsoft
Dengan basis Azure yang tinggi, mempertahankan tingkat pertumbuhan di atas 40% dalam jangka panjang menjadi semakin sulit; Apakah tingkat konversi berbayar Copilot dan kenaikan harga dapat terus melampaui ekspektasi akan menjadi ujian terbesar ke depan. Persaingan di sektor cloud semakin ketat, Google Cloud terus mengejar, dan ada risiko perlambatan pertumbuhan.
Meta menawarkan peluang jangka panjang yang tidak bisa diabaikan
Model besar open-source, AI di perangkat, dan e-commerce AI sosial mewakili potensi peningkatan jangka panjang.
Setelah AI secara signifikan meningkatkan efisiensi konversi iklan dan membuka lingkaran tertutup e-commerce sosial AI, profitabilitas diperkirakan akan pulih.
Kontradiksi inti saat ini adalah ketidakpastian kapan tanggal pembayaran akan tidak pasti, tidak mampu mendukung penilaian saat ini.
5. Proyeksi Jalur Masa Depan: Sektor AI Memasuki Reli Struktural
1. Kelanjutan gaya jangka pendek: Dana terus mengutamakan aset teknologi dengan kemampuan monetisasi AI yang jelas dan fondasi cloud perusahaan; Saham yang hanya bergantung pada trafik C-end dan monetisasi AI masih menjadi prospek yang jauh, terus menghadapi penekanan valuasi.
2. Titik balik jangka menengah: Dalam 1-2 kuartal ke depan, fokuslah pada dua sinyal utama Meta: apakah pertumbuhan periklanan dapat stabil, dan apakah AI dapat memberikan pengurangan biaya, peningkatan efisiensi, atau pendapatan baru;
3. Tren Utama di Sektor: Reli luas telah berakhir, dan sektor AI mengalami divergensi internal yang intens.
Aset AI dengan loop arus kas tertutup terus menguat; Hanya target uang konseptual dan yang terus membakar yang masih berada di bawah tekanan penilaian.$PROMPT (Brevis Network) +7,66%
PROMPT adalah token dari blockchain Oracle ringan Brevis Network, bagian dari ekosistem Wayfinder, yang berfokus pada verifikasi data berbasis AI. Saat ini, sektor AI mengalami arus masuk dana secara keseluruhan. Sebagai aset berkapitalisasi pasar yang sangat kecil dengan kapitalisasi pasar kurang dari $50 juta, PROMPT menunjukkan ketahanan yang kuat dalam rotasi sektor. Proyek ini sendiri didedikasikan untuk memecahkan masalah keaslian dalam penetapan harga data model besar AI, mengatasi masalah inti AI+Crypto di tahun 2026. Namun, karena baru saja berada di bursa utama dan saham yang beredarnya belum sepenuhnya tersebar, kenaikan hari ini mungkin merupakan langkah pemeliharaan likuiditas oleh para pembuat pasar sejalan dengan kondisi makro positif. Jika tidak ada kemitraan bisnis baru yang diumumkan kemudian, kenaikan 7,66% bisa dikembalikan lebih dari setengah hari berikutnya.今天凌晨，美联储的利率公布，结果是不加息。 按理来说，这个消息应该不算是利空。 为什么？ 市场早就已经对不加息进行定价了，也就是说，市场心里面的默认预期就是不加息。 甚至于说，市场还给加息留下了一点空间，市场在利率公布之前是有30%左右的认为会加息。 无论怎么讲，不加息都不应该算是利空吧。 所以我现在不理解，为什么整个市场会这么差？ 没有理由啊。 —————————————————— 在今天早上时候，美国的科技股突然崩了，加密行情也崩了。 现在，$MU 已经从一千多块钱跌到七百多块钱了，我觉得它短期应该是要回调了。 而且我觉得，没有理由说整个科技股都在跌啊。 我能理解那些大的公司因为资本支出的原因跌，那这些资本支出都花到了硬件上面，没有理由说硬件公司也跌啊。 好奇怪。 我目前是打算抄底美光科技了。 按照我的想法，美光科技算是这一轮美股牛市里的龙头。 毕竟，永远缺存储嘛。 我打算短线抄底了。 —————————————————— 我们看一下它的数据吧。 可以发现，在7月22日左右的时候，美光科技的合约多空比初步跌到了谷底。 从K线图上看，7月22日也是美光科技顶部的时候。 今天，它的合约Baru-baru ini, pasar minyak global sepenuhnya didominasi oleh sentimen geopolitik, menghasilkan rebound sepihak yang sangat eksplosif yang sepenuhnya membalikkan pola penurunan yang sebelumnya lemah dan terus-menerus.
Terdampak oleh eskalasi konflik AS-Iran yang sedang berlangsung, risiko geopolitik di Timur Tengah telah sepenuhnya memuncak, dan persaingan militer regional kembali memanas. Sebagai jalur hidup transportasi energi global, risiko keamanan pengiriman di Selat Hormuz melonjak tajam, dengan pasar dengan panik menetapkan premi gangguan pasokan energi di muka. Kemarin, minyak mentah AS melonjak hampir 7% dalam satu hari, sementara minyak mentah Brent melonjak mendekati angka $90, menandai kenaikan terbesar dalam satu hari dalam dua minggu.
Logika pasar sangat jelas: pasar minyak telah lama melampaui sekadar data penawaran dan permintaan, dan kini sepenuhnya didorong oleh berita geopolitik. Konflik yang meningkat mendorong kenaikan premi risiko; pelonggaran singkat menyebabkan koreksi harga yang cepat, dengan volatilitas pasar dan laju yang cepat.
Fluktuasi tajam minyak mentah juga secara tidak langsung telah mengubah ekspektasi inflasi global. Kekuatan harga energi yang berkelanjutan akan secara langsung membatasi ruang pelonggaran The Fed, semakin menunda ekspektasi pemotongan suku bunga. Ini juga merupakan logika inti di balik kekuatan berkelanjutan Treasury AS dan dolar AS baru-baru ini, yang telah memperkuat volatilitas aset risiko.
Dalam jangka pendek, sebelum situasi Timur Tengah benar-benar mendingin, akan sulit bagi pasar minyak untuk keluar dari tren penurunan yang jelas, dan sangat mungkin mempertahankan pola volatilitas tinggi yang didorong oleh berita, dan agak kuat. Komoditas terkait dengan pasar makro, yang secara tidak langsung memengaruhi tren berbagai aset risiko. Dalam pertarungan pasar yang akan datang, berita geopolitik akan tetap menjadi variabel inti utama.
#美军空袭伊朗, harga minyak melonjak lalu mundur $XAU [Target melebihi 1000, saat ini mencoba 2000, plus +450$]
Terdampak oleh penurunan Surat Utang AS, harga emas Eropa kembali stabil di sekitar level 4050
Posisi long di 4055, saat ini mengambil keuntungan dan mundur di 70, menambah $450,
Mencapai $1740 intraday (keduanya pada pembukaan 0,3)
Seperti yang telah ditekankan berkali-kali, nada konsolidasi dengan rentang sangat penting; memasuki pasar dengan berani memerlukan verifikasi yang cermat
Terus pantau peluang tekanan di 4078-83, dan terus ikuti tren di 4095-4100 setelah breakout
Di bawah ini, perhatian kembali tertuju pada peluang resistance 50-level yang berbalik support, dengan breakout yang terus mengikuti tren di 4022-28 Microsoft melonjak 10% dalam perdagangan di luar jam kerja, Meta anjlok 10% di perdagangan di luar jam kerja—keduanya menyerahkan dokumen mereka dalam semalam, menginvestasikan ratusan miliar untuk AI, dengan satu diperlakukan seperti anak tercinta dan yang lain dimarahi sebagai pemboros. Saya menatap dua laporan keuangan ini dan tertawa selama setengah jam, mengonfirmasi satu hal: pasar tidak tidak tertarik pada AI; mereka mulai menggunakan The Art of War untuk mendapatkan perusahaan AI—"Kemenangan dihargai dalam peperangan, bukan durasi."
Setelah pasar ditutup pada 29 Juli Waktu Timur, Microsoft dan Meta sama-sama merilis laporan pendapatan mereka pada hari yang sama. Pertumbuhan Microsoft Azure sebesar 43% mencapai yang tercepat dalam empat tahun, dengan pendapatan Azure selama satu tahun melampaui $100 miliar untuk pertama kalinya; Pendapatan Meta di Q2 tumbuh 28% menjadi 60,8 miliar, sedikit melampaui ekspektasi, namun panduan median untuk pendapatan Q3 adalah 62,5 miliar, di bawah perkiraan analis sebesar 63,2 miliar. Pasar langsung menjadi bermusuhan—Microsoft melonjak lebih dari 10% setelah jam kerja, sementara Meta turun lebih dari 10% pada satu titik.
Malam yang sama, industri yang sama, ratusan miliar yang diinvestasikan sama, namun hasilnya sangat berbeda. Ini bukan kebetulan; ini adalah pasar yang mengubah harga "efisiensi monetisasi" AI.
🔍 Microsoft: Azure melampaui 100 miliar, Copilot menarik 10 juta pengguna berbayar dalam satu kuartal
Mari mulai dengan Microsoft. Pendapatan melebihi ekspektasi sebesar 90 miliar, pendapatan cloud cerdas mencapai 59,3 miliar, dan Azure serta layanan cloud lainnya tumbuh 43% secara tahunan—laju tercepat sejak awal 2022. Pendapatan tahunan Azure untuk pertama kalinya melampaui $100 miliar.
Yang benar-benar membuat Wall Street bersemangat adalah basis pengguna berbayar M365 Copilot yang melebihi 30 juta, melonjak dari 20 juta menjadi 30 juta dalam satu kuartal. Lebih dari 300.000 klien korporat telah membelinya. GitHub Copilot telah mencapai 50 juta pengguna.
Meskipun belanja modal mencapai 41 miliar, panduan tahun fiskal 2027 diturunkan dari 190 miliar menjadi 175 miliar—pasar menafsirkan ini sebagai: uang masih terbakar, tetapi sudah berakhir. Pesanan tertunda di masa depan sebesar 678 miliar yuan. Ini bukan sekadar janji kosong—ini adalah kontrak nyata dengan uang sungguhan.
🔍 Meta: Pendapatan baru tinggi, laba runtuh, arus kas bebas anjlok 91%
Sekarang mari kita lihat Meta. Pendapatan mencapai 60,8 miliar, melebihi ekspektasi, dan pendapatan iklan mencapai 59,3 miliar, naik 27%. Namun laba bersih adalah 15,85 miliar yuan, turun 14% secara tahunan. Pengeluaran R&D sebesar 21,656 miliar yuan, menyumbang lebih dari sepertiga pendapatan. Arus kas bebas turun menjadi hanya 784 juta, penurunan tahunan sebesar 91%, menandai yang terendah dalam hampir empat tahun sejak kuartal ketiga 2022.
Lebih fatal lagi: setiap sen yang diperoleh dihabiskan untuk AI, tetapi kurva pertumbuhan pendapatan tidak mampu mengikuti kurva belanja modal. Zuckerberg menguraikan beberapa jalur monetisasi seperti agen pribadi, API perusahaan, dan penyewaan daya komputasi—Wall Street menginginkan timeline kembali, dan ia memberikan PPT visi.
🎯 Jawabannya sudah tertulis dalam The Art of War
"Kemenangan dihargai dalam peperangan, bukan ketahanan." — Dari The Art of War: Warfare
Diterjemahkan ke dalam bahasa sederhana: Perang membutuhkan kemenangan cepat, bukan perang kelelahan. Anda bisa mengeluarkan uang, tapi Anda perlu melihat pengembalian secepat mungkin.
Microsoft dan Meta sama-sama berjuang untuk mendapatkan AI. AI Microsoft tumbuh di atas rantai nilai yang sudah mapan—Azure adalah pencetak uang. AI Meta masih berada di "jalur masa depan" yang sedang dibangun—mengandalkan iklan untuk mempertahankan AI, tetapi periklanan itu sendiri sedang dibentuk ulang oleh AI, dan kedua belah pihak sedang gemetar.
Mereka yang benar-benar memahami The Art of War tidak melihat siapa yang menghabiskan uang paling banyak, tapi uang siapa yang cepat berputar.
💎 Saran trading saya
Pertama, jangan mengejar Microsoft. Kenaikan 10% pasca-pasar sudah menyapu kabar baik. Futures Nasdaq tidak mengikuti reli—bagaimana pasar besok dibuka masih belum pasti.
Kedua, jangan beli Meta di bawah. Arus kas bebas adalah 784 juta—pasar menunggu titik balik arus kas. Sebelum titik balik muncul, setiap rebound bisa menjadi dorongan optimis.
Ketiga, perhatikan penentu tren — Amazon. Microsoft membuktikan AI bisa menghasilkan uang, Meta membuktikan bahwa hanya dengan mengeluarkan uang saja tidak cukup. AWS Amazon adalah "ujian pamungkas" yang sesungguhnya—memiliki fondasi cloud seperti Microsoft dan lalu lintas konsumen besar seperti Meta.
Saya adalah orang yang membawa 10 pukulan menjadi 17, melihatnya membalas di 5,5 dan kemudian kembali ke 17. Setiap kali pasar memilih dengan cara yang sama, sebenarnya mereka mengatakan hal yang sama: "Cerita sudah selesai, bawa angkanya." ”
Microsoft telah memberikan angka-angkanya, tetapi Meta masih menceritakan kisahnya. Mana yang akan kamu pilih?
Ikuti saya—saya tidak mengajarkan Anda cara berjudi pada laporan keuangan, tapi saya akan mengajarkan Anda bagaimana memahami setiap pertempuran menggunakan The Art of War. Ikuti saya, dan musim penghasilan berikutnya, setidaknya seseorang akan berteriak di telingamu—"Kemenangan adalah kunci, bukan ketahanan!" Perhatikan monetisasi! Jangan hanya melihat uang keluar! ”
---
#财报观察员: Pendapatan cloud Microsoft melebihi 100 miliar, tetapi panduan Meta mengecewakan—Apakah cerita AI mulai berbeda?
@你的爱播Misa @赚够五千万收手 @babala kembali menghasilkan uang @皮神 ⚡ @香港小阿姨 $SNDK 파생상품 시장이 말해주는 경고: 현재 상승은 구조적 약점을 숨기고 있다 무엇이 이 반등을 가장 쉽게 무너뜨릴 수 있는가? 미결제약정(OI)이 감소하는데 거래량은 유지되고 있다. 이는 트레이더들이 무분별한 추격 대신 고신뢰 구간에만 진입하며 리스크를 축소하고 있음을 의미한다. 표면적 양봉 이면에서 포지션 규모는 줄어들고 있으며, 이는 레버리지 수요가 뚜렷이 위축되었음을 시사한다. - BTC는 여전히 전체 시장의 유동성 닻이다. 하지만 OI 하락 속 BTC 가격이 유지된다면, 이는 현물 수요가 포지션 확장 없이 가격을 받치고 있다는 뜻으로 해석 가능하다. 반대로 OI 축소가 가속화되면 숏커버에 의한 반등일 가능성이 높아진다. - ETH는 기관 자금의 우선 배치 대상으로 거론되나, 파생상품 프리미엄이 동반 상승하지 않는다면 이 또한 현물 매수에 국한된 제한적 수요일 수 있다. - SOL, DATA, WLD, HYPE 등은 각각 레이어1 생태계, AI 인프라, 디지털 아이덴티티, 리스크 선#美联储三票主张加息, PCE malam ini adalah sorotan baru
📍 The Fed memiliki tiga suara yang mendukung kenaikan suku bunga, dengan PCE malam ini menjadi sorotan baru
Untuk memulai dengan kesimpulan: sikap tidak aktif The Fed kali ini tidak berarti pengembalian dovish
Ketiga pemilih yang secara terbuka mendukung kenaikan suku bunga benar-benar menyampaikan bahwa kebijakan moneter AS telah bergeser dari "kapan harus menurunkan suku bunga" menjadi "apakah kenaikan suku bunga lain diperlukan."
FOMC ini memberikan suara 9 banding 3 untuk mempertahankan suku bunga antara 3,50% dan 3,75%, dengan semua suara yang menentang mendukung kenaikan 25 basis poin
Ini adalah tiga suara berbeda dari pihak yang sama, yang jarang terjadi dalam hampir satu dekade, menunjukkan bahwa hawks tidak lagi sekadar pengingat lisan tetapi telah membentuk kekuatan kebijakan yang dapat dihitung dalam komite
Perlu dicatat di sini bahwa "tidak ada kenaikan suku bunga" tidak selalu berarti kabar baik
Karena Fed saat ini tidak menghadapi permintaan yang tiba-tiba terlalu panas, melainkan kejutan energi, tarif, dan sisi penawaran yang bisa mendorong inflasi kembali naik
Terkait inflasi semacam ini, kenaikan suku bunga mungkin tidak langsung menyelesaikan masalah, tetapi jika The Fed tidak merespons sama sekali, ekspektasi inflasi bisa menjadi tidak terkendali terlebih dahulu
Singkatnya: pengobatan mungkin bukan pengobatan yang tepat, tetapi dokter juga tidak bisa tidak berbuat apa-apa
Oleh karena itu, pentingnya PCE malam ini bukan hanya tentang menilai apakah inflasi sedikit lebih tinggi atau lebih rendah, tetapi apakah ketiga langkah kenaikan suku bunga ini merupakan "peringatan dini" atau pratinjau kebijakan untuk pertemuan berikutnya
🔻 Jika suku bunga inti PCE bulanan dikendalikan sekitar 0,2% atau lebih rendah, pasar mungkin akan melanjutkan perdagangan bahwa "inflasi masih bisa mendingin dengan sendirinya," dan tiga RUU kenaikan suku bunga akan sementara diartikan sebagai peringatan risiko minoritas
🔻 Jika data mencapai 0,3% atau lebih, terutama jika inflasi jasa terus menunjukkan kelembapan, pasar perlu menilai ulang kenaikan suku bunga pada bulan September
Saat ini, beberapa pasar telah memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September menjadi lebih dari 50%, artinya data malam ini dapat dengan mudah memperkuat volatilitas
Satu kenaikan suku bunga dapat diperdagangkan, tetapi ekspektasi kenaikan yang berkelanjutan menekan baik likuiditas maupun selera risiko pasar
Jadi malam ini, yang benar-benar harus diperhatikan adalah apakah dolar AS, imbal hasil Treasury AS, dan ekspektasi suku bunga September akan naik secara bersamaan$ETH ETHUSDT abadi
Harga saat ini: 1911,90
Ketahanan jangka pendek: 1975;
Dukungan jangka pendek: 1840.
Analisis tren: Terkait dengan Bitcoin, pasar independen lemah, kekuatan rebound terbatas; jangka pendek mengikuti ritme BTC, menunggu dana tambahan masuk dan memilih arah. #美联储三票主张加息, PCE menjadi sorotan baru malam ini 2026.7.30 Analisis Pasar (Bagian 2): Lebih penting daripada pemotongan suku bunga adalah likuiditas pasar
Jika Anda percaya pasar masih memiliki risiko turun, Anda bisa terus mengamati; Jika Anda tidak setuju, Anda bisa memilih untuk mengabaikannya.
[Dimulai dengan Kesimpulan]
Saya tidak lagi hanya fokus pada apakah The Fed akan menurunkan suku bunga, melainkan lebih memperhatikan neraca Fed, hasil pasokan dan lelang Treasury AS, imbal hasil Treasury jangka panjang, serta apakah dolar terus menguat.
Jika penerbitan obligasi meningkat, lelang obligasi pemerintah melemah, imbal hasil obligasi jangka panjang terus naik, dan dolar menguat serta yen menguat, hal ini sering menunjukkan bahwa tingkat likuiditas pasar mungkin menurun. Dalam situasi ini, aset berisiko seperti BTC akan mendapat tekanan, dan emas juga dapat terpengaruh oleh suku bunga riil serta dolar AS.
[Mengapa Pemotongan Suku Bunga Itu Sendiri Tidak Terlalu Penting]
Saya percaya dampak marginal dari kenaikan atau pemotongan suku bunga berikutnya pada pasar mungkin tidak sebesar yang dibayangkan. Apa yang sebenarnya diperdagangkan pasar adalah likuiditas dan ekspektasi, bukan hanya satu aksi suku bunga.
The Fed tidak ingin pasar tidak terkendali, dan lebih mungkin menggunakan bahasa kebijakan serta manajemen ekspektasi untuk secara bertahap melepaskan risiko. Meskipun sikap Wash keras, dia tidak boleh mengambil tindakan ekstrem secara gegabah; Seringkali, hanya dengan mengubah ekspektasi pasar melalui ucapan akan memicu suku bunga pasar untuk bereaksi terlebih dahulu.
Baru-baru ini, emas, saham AS, dan aset berisiko tinggi sering naik dan turun, dan BTC tampak relatif tangguh. Namun menurut saya, ini tidak membuktikan bahwa risiko tersebut telah hilang. Setelah likuiditas benar-benar mengetat, ketahanan saat ini dapat berubah menjadi tekanan untuk penurunan lanjutan.
[Anggap pasar sebagai kolam renang]
Dana pasar seperti kolam renang: ketika permukaan air naik, sebagian besar aset lebih mungkin mengalami penguatkuasaan; Ketika tingkat air turun, sebagian besar aset berada di bawah tekanan.
Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah: apakah penerbitan obligasi meningkat, apakah permintaan lelang memburuk, apakah imbal hasil Treasury 10 tahun dan 30 tahun terus naik, dan apakah dolar menguat.
[Ikuti setiap pagi]
Melihat kembali empat set sinyal setelah penutupan malam sebelumnya:
1. Indeks Dolar AS (DXY);
2. USD/JPY — Pergerakan turun biasanya menunjukkan apresiasi yen;
3. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun dan 30 tahun;
4. Apakah saham BTC dan AS turun bersamaan.
Jika terjadi "penguatan dolar, apresiasi yen, imbal hasil obligasi jangka panjang yang naik, dan BTC jatuh seiring dengan saham AS," hal ini menunjukkan likuiditas mungkin sedang mengetat.
[Tetap ikuti setiap tengah malam Jumat]
Data neraca H.4.1 Federal Reserve biasanya dirilis sekitar pukul 4:30 pagi waktu Beijing pada hari Jumat. Poin-poin kunci meliputi:
- Total aset Federal Reserve;
- Cadangan bank;
- Akun Umum Perbendaharaan TGA;
- Reverse repo balance RRP.
Jangan hanya melihat data satu minggu; perhatikan tren selama beberapa minggu berturut-turut. Penilaian saya saat ini adalah: total aset The Fed umumnya relatif stabil, tetapi cadangan bank menurun, TGA meningkat, dan likuiditas ketat.
[Tanggal Penting di bulan Agustus]
Sekitar pukul 20:30 pada 5 Agustus: Fokus pada pengumuman refinancing triwulanan Departemen Keuangan AS, fokus pada skala penerbitan obligasi masa depan, rasio obligasi jangka pendek terhadap jangka panjang, dan apakah penawaran obligasi 10 dan 30 tahun akan meningkat.
11 hingga 13 Agustus: Fokus pada lelang untuk obligasi Treasury AS 3 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun. Waktu Beijing biasanya pada dini hari berikutnya, dengan fokus pada rasio bid-ke-bid, rasio bid tidak langsung, margin, dan apakah imbal hasil obligasi jangka panjang naik dengan cepat setelah lelang.
27-29 Agustus: Fokus pada Pertemuan Tahunan Bank Sentral Global Jackson Hole, khususnya pidato Ketua Fed. Pertemuan tersebut mungkin tidak langsung mengubah suku bunga, tetapi dapat mengubah ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga di masa depan, pengurangan neraca, dan likuiditas.
[Penghakiman Akhir]
Yang saya khawatirkan sekarang bukanlah jawaban "apakah suku bunga akan dikurangi," melainkan apakah tingkat pasar secara keseluruhan terus menurun. Jika dolar, imbal hasil obligasi jangka panjang, dan likuiditas semuanya menandakan pengetatan, BTC, saham AS, dan emas harus waspada terhadap risiko penurunan yang lebih besar.
Konten di atas semata-mata merupakan analisis pasar pribadi dan catatan strategi perdagangan dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. Harap kendalikan posisi dan risiko Anda sesuai dengan situasi Anda sendiri.昨天正股清完，多单也全平了。
现在回头看，浑身冒冷汗——这刀要是没躲开，今天估计得关灯吃面。
MU直接砸到706，前阵子它跌得少，大家都觉得“这回稳了吧”，结果补跌来得又狠又快。同一个板块的，该挨的刀子，一刀都不会少，市场从来不偏心。
财报一出来，彻底死心了：存储100%是周期股，别管前面加什么“超级”前缀，周期就是周期。
现在还有人信“永远缺存储”那套吗？存王粉们，我只能说，祝你们幸福。
标准工业品，怎么可能永远缺？以后机器人24小时不停产，现在其实已经是了。说AI数据大得装不下，这话听着耳熟——互联网泡沫那会儿，不也天天炒“数据爆炸”吗？
存储扩产的速度，一定比大多数人想的快得多。你觉得慢，是因为媒体天天给你喂“很慢”，而你不是产线边上站着的那个人。
为什么要有长协？就是因为扩太快了，产能注定要过剩，才需要长协来锁量。但存王粉看见“长协”俩字就跟过年似的。醒醒吧，长协是可以撕毁的——无非算笔账，当价格跌到违约金比进货还便宜，谁还跟你讲情谊？而且长协也能掺水，互联网泡沫破的时候，满世界都是假订单。
技术面更不乐观。存储板块向下的空间还很大，周线级别的调整，周期长、波动大，大概率还要再踩一次底。未来1到3个月，估计会很熬人——先弹后探，还是先探后弹，反正底是跑不掉的。现在获利盘厚得吓人，想做反弹可以，但千万别上头，别跟股票谈恋爱。反弹做空也是思路，尤其那些中低端存储，迟早被中国厂商打到怀疑人生。
别听什么“美国不用中国存储”之类的鬼话，没人能拒绝中国制造，资本家最务实。现在多少产线已经搬过来了？中国制造这四个字，从来不是吃素的。
存储的估值，必须重估。这是最大的雷。连HBM那种所谓有技术壁垒的东西，也在被一步步啃下来。别信媒体那些悲观文章，你就记住一条朴素的真理：哪里有暴利，中国制造就会冲向哪里。中国人多、竞争激烈、大家都要吃饭，这种明牌机会，不会放过的，无非是时间问题。
新能源当年多风光，特斯拉现在都被卷成低价促销卖车公司了，股价跌成那样，本质就是估值重估。可回收火箭也一样，发射成本很快被打到一流水平。光刻机和芯片？确实还落后，但追赶速度比媒体写的快得多。别信“落后几十年”那种话，写那些的没几个真在产线上干过。中国半导体已经是全产业链推进，集群效应一起，速度会吓到很多人——要是真追不上，美国也不会费这么大力气来卡脖子。
说来说去，投资这事儿，别被新闻和消息牵着鼻子走，那些大多是大户们放的烟雾弹。
迷信存储，跟当年炒鞋有什么区别？都是情绪堆起来的泡沫，风一停，摔得最惨的就是最后接棒的人。
如果你真看好AI这条主线，我个人觉得，长期拿着英伟达、英特尔、台积电、亚马逊、微软、谷歌这些，哪怕短期被套，至少心里不慌，拿得住，等得起。
但周期股要是套住了，可能真要等20年才能解套😆 保重吧，朋友#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $SNDK $SKHYNIX $MU 实时盘面速览（今日盘中） 大盘BTC维持横盘震荡，场内资金疯狂涌向小盘标的，$COTI成为今天全场最强黑马。3小时最大拉升幅度54%，价格自0.0122美元冲高最高0.0190美元，发文阶段小幅回落到0.0178美元。 24小时成交额直接放大数倍，换手率飙升，前期长时间低位横盘磨底，几乎没有资金关注，今日短线游资集中进场，直接冲上全市场涨幅榜单，社群到处都在讨论这一波暴涨。 一、本次暴力拉升表层催化 1.主流币没有方向，存量资金无处可去，持续轮动低位小盘币种，COTI前期充分回调，位置足够低，成为游资选中博弈对象。 2.支付隐私叙事重新被社区翻炒，老币复活炒作，带动大量跟风散户FOMO进场。 3.长期底部横盘，低位套牢盘大量割肉离场，上方短期抛压真空，不需要巨额资金就能够打出巨大涨幅。 二、链上底层真相，千万不要盲目追高 筹码高度集中，大户主导盘面波动 链上持仓数据可见，头部一批巨鲸地址掌握大量流通筹码。经过长期底部沉淀，大户已经积累足够底仓；本轮拉升，大户只需要少量资金就可以拉动行情，盘面涨跌高度取决于大户操作。 无全新重大利好，属于老叙事反复翻炒 翻阅项目官方社交账号，没有发布新版Laporan pendapatan Meta telah menuangkan air dingin pada rantai pasokan AI: Kelebihan pasokan daya komputasi mungkin benar-benar datang lebih awal? #财报观察员: Pendapatan cloud Microsoft melebihi 100 miliar, tetapi panduan Meta mengecewakan—Apakah cerita AI mulai berbeda? Sebagai pemicu bagi putaran narasi tentang "kelebihan daya komputasi dan puncak rantai industri," $META memberikan rapor yang membuat kedua jenis pendanaan tersebut tidak memuaskan. Untuk investor Meta: Pendapatan Q2 dan panduan pendapatan Q3 tidak kuat, biaya litigasi mendorong Opex naik alih-alih turun, memberikan tekanan pada margin; Sementara itu, arus kas bebas mendekati titik terendah, dan kas bersih terkonsumsi dengan cepat. Untuk investor rantai industri AI: Capex tahun ini hanya sedikit meningkat ke ujung bawah rentang, jauh di bawah ekspektasi pasar yang agresif. Meskipun Zuckerberg masih menekankan bahwa pasokan daya komputasi tidak dapat memenuhi permintaan, hal ini sulit untuk sepenuhnya menghilangkan kekhawatiran pasar tentang "kedatangan awal siklus kelebihan daya komputasi." Mari kita lihat poin-poin kunci: 1. Capex hanya sedikit dinaikkan, di bawah ekspektasi rantai industri. Selama sebulan terakhir, dorongan Meta ke bisnis cloud sangat keras: menaikkan target daya komputasi, menarik mitra, dan menandatangani kemitraan daya komputasi senilai $10 miliar dengan Anthropic. Namun kenyataannya, panduan Meta untuk Capex pada 2026 hanya menaikkan batas bawah rentang sebesar $5 miliar, dengan anggaran tahunan sebesar $130 miliar hingga $145 miliar. Masalahnya adalah, karena kenaikan harga hulu, pasar sudah memperkirakan Capex setidaknya akan meningkatBeberapa kekuatan yang saat ini menyelamatkan pasar:
1. Korea Selatan mengeluarkan larangan penjualan pendek — ini dilakukan pada tahun 2008 dan 2020
2. QE tak terbatas—Inilah yang dilakukan AS pada tahun 2020
3. Perjalanan merpati Wash yang penuh semangat
Karena dua yang terakhir baru saja ditolak oleh FOMC, satu-satunya kemungkinan yang tersisa adalah larangan penerbangan Korea Selatan menyelamatkan dirinya: $SKHYNIX $MU