Orbit Post Sitemap
Berita tentang BTC cukup menakutkan
Ini bukan penurunan harga koin
Dulu, kolam ini merupakan kolam tambang utama, Poolin
Saya mengajukan perlindungan kebangkrutan
Ini bukan Aircoin yang lari
Mereka adalah pemain veteran dalam rantai industri BTC
Tampilan file
Kewajiban dapat berkisar antara $100 juta hingga $500 juta
Aset tidak melebihi $10 juta
Bagian paling menyakitkan adalah
Banyak orang mengira mereka sedang menambang BTC
Pada akhirnya, hal itu terungkap
Risiko sebenarnya bukan pada BTC itu sendiri
Dan kamu menyerahkan koin-koin itu ke tanganmu
Daya komputasi
Hak tunjangan
Siapa yang kamu serahkan?
BTC tidak akan lari
Namun mereka yang berbisnis di sekitar BTC
Bisa jadi spoiler
Kolam tambang
Hak Asuh
Manajemen keuangan
Penambangan awan
Akun pendapatan
Semakin stabil nama tersebut
Semakin besar kemungkinan orang menurunkan kewaspadaan
Saat ini, tidak ada kekhawatiran BTC yang perlahan bergoyang
Yang lebih menakutkan lagi adalah Anda mungkin berpikir Anda mendapatkan pengembalian BTC
Tapi pada akhirnya, Anda mengambil neraca orang lain
Hal paling menakutkan di dunia kripto bukanlah volatilitas
Itu terjadi sebelum insiden di platform
Selalu terasa normal
Hal di atas hanyalah pengamatan pasar
Ini tidak merupakan nasihat investasi
Berinvestasi membawa risiko; masuk dengan hati-hatiLaporan Riset Fundamental $UNI / Uniswap (DeFi) $3.20
Pada dasarnya: Uniswap ($UNI) memiliki skor keseluruhan 47/100, dinilai sebagai proyek tahap awal dengan validasi yang tidak memadai. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diterapkan.
Ikhtisar Proyek: Uniswap (token $UNI), sektor DeFi. Fokus pada token tata kelola untuk DEX terkemuka. Dibandingkan dengan CAKE dan SUSHI. Platform terpusat tradisional mengenakan komisi sebesar 15-40%, dan data pengguna tidak mandiri. Biaya transaksi on-chain tanpa kepercayaan lebih rendah, dan insentif token mengubah pengguna awal menjadi kontributor. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (yang dikaitkan dengan LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $2,00 juta, pemegang token membeli kembali dan membakar dengan tingkat tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Beberapa memerlukan penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Mari kita lihat bersama rekan-rekan (perspektif terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar yang beredar, Uniswap $3,00B, CAKE tidak diungkapkan, SUSHI tidak diungkapkan. Untuk FDV, Uniswap $4,20B, CAKE tidak diungkapkan, SUSHI tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Uniswap sebesar $2,00 juta, CAKE tidak diungkapkan, SUSHI belum diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, Uniswap tidak mengungkapkan, CAKE tidak mengungkapkan, SUSHI tidak mengungkapkan. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 1500,0x, FDV dibagi dengan pendapatan 2100,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Pada akhirnya: bukti tidak memadai, didorong oleh narasi (skor 47/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Risiko utama: pembukaan dan penjualan besar-besaran jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif runtuh, penggunaan runtuh). Selanjutnya, fokus pada angka-angka berikut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, dan rilis versi GitHub. Putusan di atas didasarkan pada data yang tersedia untuk umum dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. Kesimpulan perlu direvisi ketika indikator kunci menyimpang secara signifikan.
Itu saja untuk laporan penelitian ini. Jika Anda merasa berguna, silakan ikuti.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitMinggu ini, dana bertema DRAM AS ini membuat langkah yang patut diperhatikan
Lembaga pengelola Roundhill melakukan penyeimbangan ulang kali ini, mengurangi kepemilikan di Samsung Electronics dan kemudian meningkatkan sahamnya di Changxin Storage
Menurut para analis, total 65 juta saham Changxin Memory dibeli pada hari Selasa dan Rabu, dan bobot Changxin Memory dalam DRAM ETF ini dengan cepat naik menjadi 2,47%
Yang lebih menarik, penyesuaian ini berarti bahwa untuk pertama kalinya, perusahaan penyimpanan terkemuka di Tiongkok telah memasuki alokasi produk investasi DRAM arus utama di pasar AS
Di sisi lain, Roundhill terus mengurangi kepemilikannya di Samsung Electronics dari Senin hingga Rabu, menjual sekitar 1 juta saham per hari, total 3 juta saham selama tiga hari
Melihat ke belakang sekarang, jenis operasi ini sebenarnya terasa sangat sensitif terhadap sinyal
Di satu sisi, para pemimpin penyimpanan tradisional telah mengurangi kepemilikan mereka; di sisi lain, perusahaan penyimpanan Tiongkok kini dimasukkan ke pasar modal luar negeri yang lebih luas
Pasar tidak hanya melihat siapa yang kuat sekarang; ini lebih tentang bertaruh sejak awal tentang bagaimana lanskap industri berikutnya akan berubahNasdaq 100 ETF Dacheng: Peringatan risiko premi harga perdagangan pasar sekunder
Dacheng Nasdaq ETF sekali lagi mengeluarkan peringatan premi, dengan harga perdagangan di bursa yang jauh lebih tinggi daripada nilai aset bersih real-time dana IOPV. Banyak orang hanya fokus pada naik turunnya Nasdaq, mengabaikan jebakan premi ETF lintas batas. Sinyal ini tidak boleh dianggap enteng sebagai informasi dana internal; sinyal ini berfungsi sebagai acuan untuk keseluruhan selera risiko.
Premium menjadi penyebab utama
Kuota valuta asing QDII ketat, langganan di luar bursa dibatasi, dan saluran arbitrase gagal. Dana tidak dapat berlangganan saham baru dengan harga yang wajar, sehingga mereka hanya bisa bersaing untuk saham yang sudah ada di pasar, mendorong harga perdagangan naik melalui sentimen. Singkatnya: bayar harga lebih tinggi untuk membeli aset dasar dengan nilai yang sama.
Logika kunci dari papan dua lapis
1. Sinyal jangka pendek dari kepanasan emosional
Dana berlomba memasuki jalur pertumbuhan Nasdaq, dengan ekspektasi bullish yang sangat konsisten dan terciptanya gelembung premi. Secara historis, premi yang konsisten tinggi sering kali berhubungan dengan puncak emosional berkala. Setelah dana dicairkan dan premi dengan cepat menyempit, bahkan jika Nasdaq diperdagangkan secara datar, harga ETF di bursa akan turun secara aktif.
2. Waspada terhadap risiko penarikan ganda
Skenario terburuk: Nasdaq sendiri melakukan penyesuaian dan premi turun secara bersamaan, menyebabkan pemegang mengalami dua pukulan ganda yaitu penurunan indeks + penyusutan premi.
Sudut pandang independen pribadi
Ini adalah sinyal peringatan yang cukup hati-hati.
Dana on-market terkonsentrasi pada pemimpin AI AS, dengan ekspektasi konsensus yang menumpuk dan risiko volatilitas meningkat. Memetakan pasar kripto: Sentimen modal yang mengejar aset risiko pertumbuhan telah memasuki fase yang sangat intens, sehingga upaya bullish buta tidak disarankan.
Dua pengingat praktis
(1) Hindari membeli lantai dengan premi tinggi; jangan hanya mengandalkan pergerakan ETF untuk menilai kekuatan sebenarnya Nasdaq;
(2) Terus memantau spread premi untuk ETF Nasdaq serupa. Jika beberapa produk secara bersamaan menunjukkan premi besar, ini menunjukkan bahwa sentimen kerinduan pasar telah mencapai rentang kritis.
Pelacakan tindak lanjut utama: laporan laba teknologi AS dan perubahan hasil Treasury AS. Setelah selera risiko melonggar, posisi yang padat bisa terkonsentrasi dan mundur.알트코인 전 구간 동반 랠리는 아직 확인되지 않았다 현재 시장에서 가장 위험한 가정은 무엇일까? 최근 일부 트레이더들은 알트시즌이 임박했다는 기대에 모든 알트코인을 동일한 비중으로 분산 매수하는 전략을 취하고 있다. 그러나 원문 데이터는 이와 다른 시장 구조를 보여준다. 이번 사이클은 광범위한 참여가 아닌, 뚜렷한 자금 쏠림 현상으로 요약된다. $JTO, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB 등 일부 프로젝트에만 신규 유동성이 유입되는 반면, $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $VIRTUAL 등 다수 토큰은 모멘텀 약화를 겪고 있다. 이런 자금 행동은 단순한 종목 선택의 문제를 넘어 시장 구조 변화를 반영한다. 과거 알트시즌은 위험선호가 극대화될 때 발생했지만, 현재는 BTC가 시장 유동성의 원천 역할을 하고, ETH는 기관 참여 확대라는 별도의 수요층을 확보했다. SOL은 주요 알트 중 가장 먼저 회복력을 보이는 지표로 기능하며, HYPE는 전체 CICC mengatakan penurunan AI seperti empat penurunan tahun 2000? Saya hanya percaya setengahnya: gelombang ini bukanlah gelembung yang pecah, melainkan 'computing power bull' trading chip
Banyak orang panik melihat "gelembung teknologi tahun 2000," berpikir AI sudah pasti gagal. Saya melihatnya sebaliknya.
Tinjauan CICC terhadap empat putaran (1996-1998, penurunan Nasdaq 13%–26%) memicu tiga faktor kunci: fluktuasi industri jangka pendek + angin hambatan makro + sentimen yang terlalu padat. Runtuhan rantai AI ini yang dimulai pada bulan Juni, dengan investor ritel berutang Korea mengambil alih keunggulan. Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed + harga minyak Hormuz + kekuatan komputasi sewa Meta membuat pasar meragukan pengeluaran token—rumus yang persis sama.
Namun CICC sendiri berkata: Baru pada Maret 2000 mereka benar-benar rusak, dan empat putaran pertama kembali pulih. Stabilisasi juga membutuhkan pelepasan dari tiga tekanan—pencernaan leverage yang padat (bagian ini hampir selesai), pendaratan makro (melihat FOMC Juli), dan yang terpenting, katalis baru untuk industri selama musim pendapatan.
Sudut pandang saya yang berbeda bermuara pada satu kalimat:
Perbedaan terbesar antara putaran AI ini dan tahun 2000 bukan apakah ada gelembung, tapi karena pemain hulu benar-benar menghasilkan uang nyata. Tidak peduli seberapa ketat arus kas bebas NVIDIA/Microsoft/produsen cloud, mereka tetap memiliki margin kotor positif, bukan rasio impian pasar ala Cisco saat itu. Jadi di dunia kripto, jangan membuat analogi buta—RNDR TAO $AI 16Z, koin narasi murni, turun 80% bukanlah "penarikan empat putaran," melainkan pembersihan likuiditas dari sampah; Sementara itu, BTC ETH, aset berisiko makro, diam-diam mendapat manfaat dari logika "AI mendinginkan→ ekspektasi kenaikan suku bunga yang mengurangi → imbal hasil likuiditas."
Dengan kata lain:
• Pemimpin AI pasar saham: Tunggu laba Juli-Agustus, lihat valuasi setelah penurunan, lihat pendapatan setelah restart
• Konsep AI Kripto: Jangan percaya "AI bulls" yang secara otomatis membawa Anda terbang; sebagian besar akan musnah dan hanya mereka yang bisa mendapatkan penghasilan akal nyata yang akan dipertahankan
• BTC Jangka Menengah: Rantai AI mengurangi leverage ≠ Crypto crash, perlambatan di sisi makro sebenarnya adalah tanda positif
Langkah paling berbahaya di putaran ini adalah membaca "CICC mengatakan sekitar 2000" sebagai "bersihkan posisi dengan cepat," lalu membaca "logika jangka panjang AI masih aktif" sebagai "koin AI palsu yang memancing dasar."
Bagaimana menurutmu? Apakah AI ini akan berlangsung di awal tahun 2000, atau hanya gaya semikonduktor di tahun 2023?Saya sudah memeriksa masalah Bitmart di grup perlindungan hak, dan sepertinya sudah selesai.
Saat ini, mereka yang memiliki inisiatif dan pelaksanaan sudah mendekati Sheldon secara langsung, tetapi mayoritas besar investor ritel dan karyawan yang terdampak yang berhak menerima upah masih berdebat di kelompok tersebut.
Berdebat tidak berarti; itu hanya melemahkan semangat juang untuk membela hakmu. Hal terpenting sekarang adalah memastikan di mana orang itu berada; tidak ada yang lain yang penting. Dia suka menyelidiki siapa Sheldon adalah selir Sheldon, apakah Amy adalah Tina, dan apakah karyawan itu dicurigai membantu Xin... Kita bisa bahas itu nanti.
Karena jika Anda tidak menemukan koin atau orang selama jendela emas setengah bulan ini, Anda mungkin tidak akan pernah menemukannya seumur hidup Anda!
Jangan tanya bagaimana saya tahu; saya juga berlutut di pintu masuk biro petisi selama beberapa hari.Penyebutan satu jam tidak sama dengan tren—cara membaca BTC, ETH, dan SOL di jendela ganda
Kesalahpahaman paling umum pada grafik tren satu jam adalah bahwa volume total disalahartikan sebagai tren. Cuplikan resmi OKX Onchain OS dari 2 Agustus pukul 17:00 (waktu China) menunjukkan bahwa BTC, ETH, dan SOL disebutkan masing-masing 47, 6, dan 16 kali dalam satu jam terakhir; Total volume 24 jam adalah 1094, 402, dan 414 kali.
Untuk membandingkan kedua jendela, Anda dapat membagi total 24 jam dengan 24 jam, lalu gunakan jam terakhir untuk membandingkan. Hasilnya adalah BTC naik 1,03x, ETH 0,36x, dan SOL 0,93x. Skor di atas satu menunjukkan aktivitas pada jam terakhir dibandingkan rata-rata hari penuh; di bawah satu menunjukkan ketenangan relatif; Ini hanya pembahasan tentang kecepatan, bukan tingkat pengembalian.
Menurut kaliber ini, BTC kira-kira mendekati rata-rata long window, ETH jelas melambat, dan SOL kurang lebih mendekati rata-rata long window. Siapa pun yang memiliki sebutan asli tertinggi mungkin tidak selalu orang yang suhu dasarnya naik paling cepat. Membedakan antara "volume tertinggi" dan "akselerasi tercepat" dapat mengurangi banyak kesalahan penilaian.
Nada adalah lapisan lain yang perlu dipertimbangkan. BTC sedikit bearish, dengan tingkat bullish dan bearish masing-masing 13% dan 32%; ETH sedikit bullish, dengan proporsi 17% dan 0%; SOL jelas optimis, dengan proporsi masing-masing 44% dan 19%.
Kuncinya di sini adalah penyebutnya. ETH hanya terjadi 6 kali per jam, SOL 16 kali, jadi beberapa pesan baru bisa mengubah persentase secara signifikan; Meskipun BTC memiliki sampel yang lebih besar, mereka juga dapat mencakup forward dan referensi dari peristiwa yang sama. Saat memberi peringkat berdasarkan persentase, jangan lupa berapa banyak teks yang ada di belakang setiap grup.
Rata-rata 24 jam juga bukan baseline yang sempurna. Acara ini mencampur berbagai sesi pasar dan menyeimbangkan puncak sebelum dan sesudah pengumuman. Jam terakhir adalah waktu tinggi, yang bisa jadi merupakan peristiwa baru atau hanya periode aktif; Jika suhu rendah, mungkin itu penurunan suhu alami. Tidak ada snapshot yang berkelanjutan; kecepatan per tembakan hanya dapat menggambarkan posisi saat ini.
Anda juga bisa melakukan pemeriksaan balik sederhana: misalkan sebuah aset disebutkan lebih dari dua kali lebih cepat, tetapi rasio bearish naik secara bersamaan. Ini tidak boleh disebut sebagai 'hot turning bullish'; Jika proporsi kelebihan sangat tinggi tetapi kecepatannya hanya setengah dari rata-rata jendela jangka panjang, tidak tepat untuk mengatakan bahwa konsensus baru sedang berkembang. Memasukkan kedua contoh tandingan ini ke dalam kerangka penilaian membantu menghindari pengambilan kesimpulan terburu-buru hanya karena satu angka menarik.
Ketika saya membaca daftar seperti ini, saya membaginya menjadi tiga lapisan: satu jam untuk menemukan titik balik, empat jam untuk melihat apakah bisa berlanjut, dan dua puluh empat jam untuk memastikan apakah itu menjadi benang utama hari itu. Akhirnya, saya kembali fokus pada perdagangan spot, suku bunga pendanaan, open interest, dan aktivitas on-chain untuk melihat apakah ada partisipasi pasar nyata di balik perhatian tersebut.
Jika putaran berikutnya benar-benar mengubah peringkat kecepatan dari tiga aset tersebut, peringkat ini hanya akan menjadi irisan periode waktu; Jika saham yang sama memimpin secara berurutan dan kesenjangan sentimen tetap stabil setelah ukuran sampel meningkat, maka layak untuk meningkatkan prioritas pelacakan. Meskipun penilaian bersyarat ini tidak memiliki frasa mencolok "pasti naik," hal ini memudahkan untuk memverifikasi benar atau salah di kemudian hari.
Oleh karena itu, kumpulan data dual-window ini cocok untuk menjawab "di mana suhu naik" dan bukan hanya untuk menjawab "ke mana harus pergi selanjutnya". Saat ini, kecepatan dan nada dari ketiga aset tersebut belum sepenuhnya selaras; mempertahankan perbedaan ini lebih dekat dengan data itu sendiri daripada memadatkan semua angka ke dalam satu tampilan bullish atau bearish.#日韩同日抛售美元护汇
Jepang dan Korea Selatan melakukan sesuatu yang cukup langka kemarin—secara bersamaan menjual dolar AS dan membeli mata uang mereka sendiri. Jepang secara langsung menghabiskan sekitar $52,8 miliar, mungkin intervensi satu hari terbesar dalam sejarah mereka. Korea Selatan juga telah mengejar, dengan won melonjak ke 1418 terhadap dolar AS, rekor tertinggi dalam sembilan bulan.
Bank of Japan baru saja menyelesaikan pertemuannya, mempertahankan suku bunga tetap di angka 1%. Setelah pertemuan, yen melonjak tajam dari 163,74 menjadi 157,98, namun kemudian kembali ke sekitar 160. Wakil Menteri Keuangan Korea Selatan menyampaikan sesuatu yang menggugah pemikiran—"Kami menjaga koordinasi erat dengan AS dan Jepang, dan akan terus bekerja sama." Ini setara dengan secara tidak langsung mengakui adanya intervensi bersama.
Yang lebih menarik lagi, Amerika Serikat juga bekerja sama. Reuters menangkap sebuah buku catatan dari pertemuan Menteri Keuangan Becent yang bertuliskan, "Beli 5 hingga 10 miliar yen." New York Fed kemudian mewakili Treasury dengan menjual euro dan membeli yen. Terakhir kali AS melakukan hal ini adalah saat gempa bumi Jepang tahun 2011. Jun Mimura memberi isyarat bahwa AS terlibat, termasuk pendahuluan intervensi dengan "pemeriksaan suku bunga."
Motivasi kedua negara sangat berbeda. Di pihak Jepang, yen telah turun ke level terendah dalam 40 tahun, dan biaya impor tidak lagi dapat dipertahankan. Di pihak Korea Selatan, won mencapai titik terendah dalam 17 tahun bulan lalu. Namun alasan yang lebih dalam adalah imbal hasil Treasury AS telah mencapai rekor tertinggi dalam 19 tahun. Jika yen turun lebih jauh, Jepang hanya bisa terus menjual Treasury AS untuk ditukar dengan dolar yang akan campur tangan, yang pada gilirannya mendorong imbal hasil Treasury AS naik dan juga merugikan AS.
Berapa lama efek intervensi akan berlangsung masih belum pasti. Terakhir kali selama operasi skala besar seperti ini, yen bertahan beberapa hari sebelum kembali. Selama perbedaan suku bunga antara Jepang dan AS tetap ada, logika taruhan sepihak tetap dipertahankan. Namun, kali ini ketiga negara bertindak secara bersamaan, yang memang berbeda dari sebelumnya. Para spekulan yang bertaruh pada depresiasi yen akan menghadapi perlawanan yang jauh lebih besar daripada sebelumnya.
Untuk pasar kripto, dolar yang lebih lemah biasanya mendukung harga BTC. Namun intervensi bersama itu sendiri juga menunjukkan bahwa lingkungan likuiditas global semakin kontradiktif—AS memperkecil neraca keuangannya sambil mengganggu nilai tukar. Dampak jangka panjang dari kombinasi kebijakan yang kontradiktif ini terhadap aset berisiko mungkin lebih signifikan daripada fluktuasi nilai tukar jangka pendek.$SUI PENDEK
Kelanjutan Tren SHORT
Harga: 0,6870 (+0,57%)
Pemicu utama pengaturan ini adalah tren bearish dan pergerakan harga di bawah SMA25
Dalam: 0,6850 | SL: 0,7050 | TP: 0,6450
⚖️ Risiko seimbang. Tetap disiplin.
R:R ≈ 2.0x#30年期美债收益率创19年新高 2026-8-2 - Ada lelucon yang sangat populer di internet—jika kamu menggunakannya di tahun 2015
Dia menghabiskan sepuluh ribu dolar untuk membeli ETH, dan sekarang, jumlahnya sudah menjadi $200 juta.
Kedengarannya mudah: "Pegang saja." ”
Tapi jika Anda benar-benar menguraikan kurva keuntungan, Anda akan menemukan 100.000 poin itu
Perjalanan ETH benar-benar melampaui apa yang bisa ditanggung seseorang:
10.000 hingga 1.000.000 hingga 14.000.000≥ 393.000
1,2 juta 93 juta 5,3 juta 323 juta
54 juta dari 200 juta
Tanyakan pada diri sendiri satu pertanyaan lagi:
Kamu benar-benar bisa bertahan? #$BTC Laporan Riset Fundamental $RIO / Realio Network (RWA) $3,20
Pada dasarnya: Realio Network ($RIO) memiliki skor keseluruhan 59/100, dengan narasi yang menekankan implementasi. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diterapkan.
Analisis fundamental: Realio Network (token $RIO), sektor RWA. Fokus pada tokenisasi RWA properti. Dibenchmarking terhadap CFG dan ONDO. Pembiayaan piutang UKM tradisional melalui factoring bank, dengan waktu persetujuan 30-90 hari dan suku bunga 12%-24%, sehingga penerimaan dana menjadi lambat. Kepemilikan aset on-chain transparan, LP pool melepaskan dana secara instan, dan aset RWA dapat diperdagangkan dua kali untuk meningkatkan likuiditas. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (yang dikaitkan dengan LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $2,00 juta, pemegang token membeli kembali dan membakar dengan tingkat tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Beberapa memerlukan penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Membandingkan dengan pesaing (standar terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar yang beredar, Realio Network $3,00 miliar, CFG tidak diungkapkan, ONDO tidak diungkapkan. Untuk FDV, Realio Network $4,20 miliar, CFG tidak diungkapkan, ONDO tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Realio Network $2,00 juta, CFG tidak diungkapkan, ONDO tidak diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, Realio Network belum mengungkapkannya, CFG belum mengungkapkannya, dan ONDO juga belum mengungkapkannya. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 1500,0x, FDV dibagi dengan pendapatan 2100,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Secara keseluruhan: Fundamental yang solid (peringkat 59/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Potensi jebakan: pembukaan dan penjualan besar jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang kembali ke nol, permintaan token hanya bergantung pada insentif (setelah insentif diputus, penggunaan runtuh). Pelacakan tindak lanjut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, rilis versi GitHub. Berasal dari data yang tersedia untuk publik, bukan dari saran investasi. Indikator inti berubah lebih dari 30%, kesimpulan tidak valid.
Itu saja untuk sekarang. Jika Anda punya pendapat, silakan temui di kolom komentar.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit🪝 $OKB Harga perdagangan saat ini: $OKB 86,92, terus berfluktuasi dalam rentang tertentu. Banyak orang masih memandang OKB dengan pandangan yang sudah usang, menganggapnya hanya sebagai bukti pengurangan biaya transaksi untuk bursa. Faktanya, OKB telah menyelesaikan putaran rekonstruksi nilai dasar. Jika masih menggunakan logika token platform tradisional untuk penetapan harga, mudah untuk melewatkan pergeseran narasi utama. 1. Masa Lalu dan Sekarang: Dua generasi OKB pada dasarnya bukanlah narasi yang sama. Logika lama: Token ekuitas yang berafiliasi dengan CEX sangat terkait nilainya dengan volume perdagangan spot dan kontrak, mengandalkan repo dan burn kuartalan untuk mendukung ekspektasi, dengan batas maksimum dibatasi oleh skala bisnis bursa. Logika baru: Total pasokan terkunci permanen di 21 juta, tidak ada pencetakan baru; Secara resmi melakukan token gas asli untuk X Layer zkEVM. Ini adalah titik balik inti: permintaan tidak lagi terbatas pada pengguna bursa internal; di masa depan, pembayaran DeFi, RWA, dan Web3 on-chain akan membawa konsumsi on-chain yang berkelanjutan. Banyak orang mengabaikan pembakaran historis itu: 65,26 juta koin dibakar sekaligus, secara langsung mengunci total batas pasokan dan menyelaraskannya dengan model kelangkaan BTC. Sebagian besar token platform di sektor ini masih memiliki pelepasan sirkulasi kontinu tanpa batas pasokan tetap. OKB adalah yang pertama menyelesaikan reformasi sisi penawaran, beralih dari "continuous buyback ke price support" ke struktur deflasi ganda yang ditandai dengan kelangkaan alami + konsumsi on-chain yang berkelanjutan. 2. Dua roda gila permintaan utama yang mendukung valuasi jangka menengah hingga panjang 1. Basis bursa terpusat (keamanan): diskon biaya VIP, Jumpstart staking baru, manfaat keuntungan manajemen kekayaan, akumulasi berkelanjutan untuk kepemilikan jangka panjangData on-chain tidak menipu orang, tetapi orang menggunakan data on-chain untuk menipu diri sendiri
Baru-baru ini saya belajar sebuah pelajaran
Melihat arus masuk bersih membuat Anda ingin terburu-buru; melihat unstaking membuat Anda ingin lari
Namun data sering kali membawa mereka ke arah yang berlawanan
Belakangan, saya menyadari bahwa data hanyalah hasil, bukan alasan
Lalu tebak apa
Hari ini, ketika saya menggabungkan beberapa set data on-chain, semuanya menjadi lebih jelas
Tether menghasilkan $1,5 miliar dalam satu kuartal, dengan tumpukan emas mencapai 146 ton
Ini menunjukkan bahwa sektor stablecoin benar-benar berkembang
HYPE telah dibebaskan dari saham lebih dari 100 juta yuan, tetapi perusahaan Jepang memasuki pasar untuk pertama kalinya untuk mengambil alih
Smart money diam-diam berpindah tangan di tengah perselisihan
Melihat KOSPI Korea, yang melonjak 14% intraday, mencetak rekor baru
Investor ritel mengkritik pemerintah karena mengubah pasar saham menjadi kasino sambil terburu-buru masuk
Selera risiko ekstrem ini bisa meluap
Uang yang berpindah dari bank harus mencari tempat untuk pergi
Jadi penilaian saya adalah sekarang bukan fokus pada satu titik data untuk menarik kesimpulan
Jika Anda ingin melihatnya, lihatlah secara sistematis: stablecoin meningkat, selera risiko meningkat, dan pledging diterima
Ketika ketiga baris ini bersatu, emosi mulai menghangat, bukan runtuh
Saya membeli penurunan secara bertahap, tidak mengejar keuntungan satu hari, menunggu giliran rotasi
Ada beberapa topik panas lain yang layak dibahas hari ini:
#Tether季度盈利15亿, emas meningkat menjadi 146 ton
Tether menghasilkan $1,5 miliar dalam satu kuartal dan memegang 146 ton emas—angka yang dianggap sebagai raksasa dalam keuangan tradisional. Semakin besar penghasilan penerbit stablecoin, semakin nyata permintaan pasar terhadap stablecoin, dan semakin besar modal di baliknya. Ini adalah hal positif yang lambat bagi dunia kripto, artinya uang dari luar bursa terus mengalir ke sistem iniTadi malam, saya melihat berita yang biasa saja, membolak-balik kertas putih, dan merasa sesuatu akan terjadi
Awalnya, saya hanya menyikat gigi dengan santai sebelum tidur
Akibatnya, kerentanan di Coldcard kembali meluas
Saya cepat-cepat bangun dan memeriksa pengaturan dompet saya
Baru setelah memastikan model tidak ada di daftar, saya berani mematikan lampu dan tidur
Lalu tebak apa
Hari ini berkumpul, berita bahkan lebih hidup daripada tadi malam
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun mencapai rekor tertinggi baru dalam 19 tahun
AS masih bersiap menyerang fasilitas energi Iran, dan kedutaan telah mengeluarkan peringatan evakuasi
Setiap unit merupakan peristiwa besar yang dapat memengaruhi pasar
Saya orang yang pemalu, jadi ketika menghadapi situasi ini, saya benar-benar terbangun
Imbal hasil Treasury AS yang tinggi menunjukkan bahwa pasar masih khawatir tentang inflasi jangka panjang dan penerbitan obligasi
Ketegangan geopolitik akan segera meletus; jika harga minyak melonjak, seluruh dunia akan turut bergetar bersamanya
Dan insiden Coldcard mengingatkan saya: keselamatan selalu lebih penting daripada keuntungan
Jadi penilaian saya adalah ini adalah masa yang penuh gejolak
Lebih baik memegang posisi ringan daripada yang berat; uang tunai di tangan tidak terlalu mudah disentuh
BTC 63.459 terlihat cukup baik, tapi jangan biarkan lonjakan kecil menipu Anda untuk memegang posisi berat
Mari kita tunggu sampai dua ranjau darat—utang AS dan isu geopolitik—dibersihkan sebelum mempertimbangkan serangan
Saya melihat halaman berita hari ini dan ada beberapa poin yang ingin saya sebutkan:
#30年期美债收益率创19年新高
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun mencapai rekor tertinggi dalam 19 tahun, menunjukkan bahwa kekhawatiran tentang kebijakan fiskal jangka panjang dan inflasi sama sekali belum mereda. Imbal hasil Treasury berfungsi sebagai jangkar untuk penetapan harga aset risiko; semakin tinggi, semakin rendah batas valuasi saham dan mata uang kripto. Ini tidak bisa diselesaikan dalam sehari. Saya memperlakukannya seperti garis tekanan yang menggantung di atas, dan meskipun memantul kembali, saya harus punya rencana cadangan.
#美方酝酿打击伊朗能源设施, kedutaan mengeluarkan peringatan evakuasi
Begitu opsi menyerang fasilitas energi Iran diajukan, harga minyak dan aversi risiko bisa melonjak kapan saja. Jika benar-benar bertindak, rantai pasokan energi akan terganggu, menyebabkan aset berisiko global anjlok terlebih dahulu lalu pulih, dan dunia kripto kemungkinan juga akan ikut serta. Saya tidak bertaruh pada naskah perang; saya hanya membuat rencana cadangan: jika sesuatu benar-benar terjadi, kurangi leverage dan simpan uang.
#Coldcard漏洞发酵, jumlah pesawat yang terdampak telah meningkat
Kerentanan Coldcard telah menyebar sejak seribu BTC yang dicuri dicuri, dan model yang terdampak terus berkembang, menunjukkan ini bukan insiden tunggal melainkan masalah sistemik dalam lini produk. Bahkan dompet perangkat keras pun memiliki masalah seperti ini, semakin menegaskan pepatah lama: keamanan kunci privat dan keamanan rantai pasok perangkat sangat penting. Saya akan membuat daftar migrasi sendiri, dan juga akan mempersiapkan pemindahan koin yang tidak mendesak.
$BTC $ETH #安全 #宏观⚠️ Catatan: ⚠️ Bitcoin akan memasuki reli besar!
Laporan Coin Bureau
Amerika Serikat dan Jepang mungkin sedang mempersiapkan langkah besar untuk memperkuat yen, yang diperkirakan akan diumumkan besok.
Ini adalah pedang bermata dua bagi pasar kripto
✅ Jalur yang Menguntungkan (Skenario Intervensi Ringan)
Dolar AS dan Jepang menjual dan membeli yen→ melemahkan indeks dolar AS.
Saat dolar turun, Bitcoin dan emas, yang dinyatakan dalam dolar AS, akan mendapat dukungan dan naik, yang juga menguntungkan saham teknologi.
⚠️ Titik risiko utama (intervensi cepat yang kekerasan, hal yang paling waspada)
Ada perdagangan global yang sangat besar: carry trade yen
Investor meminjam yen berbiaya rendah untuk membeli Bitcoin, saham AS, dan berbagai aset berhasil tinggi.
Jika yen melonjak dengan cepat dan tajam dalam jangka pendek:
Biaya pinjaman tiba-tiba melonjak, dengan banyak institusi menutup posisi atau menjual saham dan mata uang kripto mereka untuk membayar pinjaman yen
Hal ini memicu penjualan aset berisiko secara global
Bitcoin akan dipotong sebagai akibatnya
Jadi kecepatan intervensi menentukan segalanya
1. Perlahan menarik yen kembali: Ini positif untuk $BTC $ETH;
2. Lonjakan Yen Agresif: Pasar carry akan meringkuk dan menghilang, berubah menjadi berita negatif besar.
Besok akan menyaksikan reli pasar ini...... Di grafik yang sama, terakhir kali saya mendapat keuntungan, kali ini saya kalah
Lokasi yang sama, formulir yang sama
Terakhir kali, saya masuk dengan tegas dan mengambil daging
Kali ini saya ragu sejenak, lalu melewatkannya dengan sempurna
Saya menatap tempat lilin sepanjang sore sambil berpikir: Apakah grafiknya berubah, atau orangnya yang berubah?
Lalu tebak apa
Saya menyadari bahwa yang berubah adalah dunia luar
Di sisi yen, AS secara langsung mempercayakan Goldman Sachs dan Morgan Stanley untuk campur tangan
Google bersedia menukar 20% ekuitas dengan utang guna menutupi pusat data AI mereka
RUU CLARITY kembali melewati masa reses, dan apakah RUU tersebut bisa memberikan suara minggu depan masih belum pasti
Ini adalah hal-hal makro dan kebijakan
Mungkin terlihat jauh pada awalnya, tetapi setiap baris sebenarnya menulis ulang aliran dana
Intervensi Yen memengaruhi carry trade global
Keuntungan Google memengaruhi logika valuasi saham teknologi
Penundaan RUU ini memengaruhi ekspektasi kepatuhan kripto secara keseluruhan
Jadi penilaian saya: jangan hanya fokus pada tempat lilin
Pola yang sama bisa menghasilkan hasil yang benar-benar berlawanan dalam konteks makro yang berbeda
Sebelum saya mulai berdagang, saya pertama-tama bertanya pada diri sendiri: Apakah air di luar sudah berubah?
Jika Anda bertindak tanpa berpikir matang, biaya kuliah terakhir Anda akan terbuang sia-sia
Melihat hidangan hari ini, ada beberapa poin menarik:
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
AS mengalihdayakan intervensinya dalam yen-nya kepada Goldman Sachs dan Morgan Stanley, yang pada dasarnya meningkatkan perang nilai tukar menjadi manipulasi institusional. Ketika yen bergerak, carry trade global harus diubah harganya, dan aset berisiko ikut berguncang bersamanya. Hal ini berdampak tidak langsung pada dunia kripto, tetapi arah yang diarahkan tidak bisa diabaikan. Setelah yen stabil, aliran Departemen Keuangan AS dan dolar akan mereda.
#谷歌为AI数据中心债务兜底, pertukaran
Google memperdagangkan 20% ekuitas untuk menutupi utang pusat data AI—langkah berani, pada dasarnya memindahkan risiko pembiayaan ke neraca Google. Pusat data adalah nadi perlombaan senjata AI. Beberapa orang menyediakan jaring pengaman untuk menunjukkan bahwa raksasa akan terus membakar uang, yang positif untuk kekuatan komputasi dan juga menunjukkan bahwa gelembung belanja modal AI belum pecah.
#CLARITY法案错过休会窗口
Undang-Undang CLARITY yang melewatkan jendela reses berarti laju legislatif untuk kepatuhan kripto kembali tertunda. Dalam jangka pendek, ini merupakan kekecewaan dalam ekspektasi negatif, dan pasar mungkin sedikit kecewa, tetapi dalam jangka menengah, kerangka kerja RUU ini masih berkembang, hanya saja secara perlahan. Saya tidak menganggapnya sebagai kabar buruk besar atau berita positif; ini hanya alasan untuk terus menunggu.
$BTC $ETH #宏观 #政策$KOMA alamat Insider terus terjual. Yang menarik, alamat ini telah meraih keuntungan 10x dan 2x dari $AKE dan koma masing-masing. Sebagian besar token sudah dipindahkan ke bursa untuk dijual, dan klaster on-chain juga telah menyelesaikan distribusi. Token ini juga terus terjual, dan penurunan ini tak terbendung!Pengalaman kontrak pertama saya adalah likuidasi selama 5 menit
Kamu mungkin tidak percaya
Hari itu, saya bahkan tidak mengerti apa itu deposit
Jadi saya klik posisi buka, tapi dengan satu suntikan, akun saya langsung reset ke nol
Sejak saat itu, saya mengerti satu hal: jangan sentuh sesuatu yang tidak kamu mengerti
Lalu tebak apa
Sekarang saya sudah belajar pelajaran: sebelum membuka posisi, saya memeriksa kalender laporan keuangan
Karena laporan pendapatan adalah bom besar minggu ini
Minggu depan, akan ada empat pengumuman pendapatan besar, dengan Circle sebagai penutup besar
Laporan pendapatan pertama SPCX akan segera dirilis, dengan seratus miliar dolar yang terkunci di pasar yang mengancam di belakangnya
Microsoft memperpanjang masa penyusutan menjadi 25 tahun dan menurunkan panduan belanja modal
Ketat dompet raksasa teknologi secara langsung menentukan prospek pasar saham AS
Pasar saham AS bergetar, dan dunia kripto ikut bersin bersamanya
Saya membolak-balik sejarah
Setiap kali musim penghasilan dimasukkan, tuas dipotong sebelum arah diambil
Jadi penilaian saya: jangan terburu-buru untuk bertarung habis-habisan minggu ini
Sebelum laporan keuangan dirilis, jaga posisi Anda tetap ringan dan letakkan stop-loss Anda lebih jauh
Belum terlambat untuk menunggu arah keluar sebelum masuk
Ada beberapa topik penting lagi hari ini, jadi mari kita bahas bersama-sama:
#SPCX首份财报将公布, larangan senilai $100 miliar akan segera dicabut
Laporan pendapatan pertama SPCX dan pembukaan ratusan miliar adalah salah satu misteri terbesar minggu depan. Membuka kunci tidak berarti penjualan langsung, tetapi biaya dan sentimen pemegang saham utama dapat memengaruhi laju tekanan penjualan, dan laporan keuangan secara langsung menentukan ekspektasi. Saya tidak menyentuh leverage pada saham-saham ini; saya hanya menonton acara dengan posisi spot kecil dan menunggu sampai arah menjadi lebih jelas sebelum memutuskan.
#财报观察员: Undian Kamis depan akan diadakan, dengan Circle sebagai grand final
Empat laporan pendapatan diadakan pada hari yang sama, dengan Circle menjadi grand finale—kepadatan sangat menarik. Laporan pendapatan perusahaan terkait kripto semakin berdampak langsung pada dunia kripto. Pendapatan yang lebih baik dari perkiraan dapat meningkatkan sentimen, sementara yang kurang dari ekspektasi hanyalah alasan untuk penurunan performa. Saya berencana menghindari posisi berat di jendela pendapatan dan terlebih dahulu mengamati pola harga pasar.
#折旧年限延至25年, panduan belanja modal Microsoft diturunkan
Microsoft memperpanjang periode depresiasi menjadi 25 tahun dan menurunkan panduan pengeluaran modalnya. Dengan kata lain, pendekatan ini berarti memperbesar keuntungan dan memperlambat pembakaran kas yang didorong AI. Narasi kekuatan komputasi awan menandakan penurunan performa; angka pendapatan positif jangka pendek tetapi cerita pertumbuhan negatif cenderung bearish, jadi wajar bagi sektor AI di dunia kripto untuk menarik napas.
$BTC $ETH #财报 #美股Meskipun ini kabar buruk, harganya terus naik—saya merasakan ada peluang
Saat saya menggulir berita di tengah hari, saya benar-benar terkejut
Trump telah membatalkan serangan terhadap Iran, dan Arab Saudi sedang menjadi mediator
Namun militer Iran membalas: "Klaim gencatan senjata mereka adalah kebohongan."
Naskah ini membuat saya tertawa—satu saat melonggar, saat berikutnya terus bertarung langsung
Lalu tebak apa
BTC 63.459, naik 0,72% dalam 24 jam
Dengan berita yang melanda seperti ini, Da Bing benar-benar berdiri
Aku membalik-balik dengan hati-hati
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun mencapai level tertinggi dalam 19 tahun, dan aset berisiko diperkirakan akan bergetar
KOSPI Korea melonjak 14% intraday, menandai kenaikan satu hari terbesar dalam sejarah
Pasar saham AS sedang gila, dan sisi kripto juga sedang pulih
Suku bunga pendanaan untuk BTC menjadi positif, dan ETH juga keluar dari zona bearish
Bearish jelas menarik diri, sementara bull diam-diam menguji posisi
Jadi penilaian saya adalah gelombang ini bukanlah pembalikan
Rasanya lebih seperti pemulihan setelah semua berita negatif berlalu
Di atas 65.000, intensitas 478 juta pesanan pendek sedang ditekan; hanya terobosan nyata yang akan membawa drama besar
Di level ini, saya tidak panik jika jatuh, dan saya tidak mengejar saat naik
Menyiapkan penyergapan secara bertahap lebih nyaman daripada melakukan all-in
Mari kita juga bahas beberapa topik yang sedang tren untuk melihat apakah ada yang layak diikuti:
#30年期美债收益率创19年新高
Dengan imbal hasil Treasury AS yang begitu tinggi, aset berisiko global secara teori berada di bawah tekanan, tetapi saat ini dunia kripto jelas sudah kebal. Pemahaman saya adalah pasar telah lama menetapkan harga suku bunga tinggi; variabel nyata adalah pemulihan likuiditas dan sentimen. Data pasar obligasi saja belum akan menakut-nakuti pasar untuk saat ini; mari kita anggap saja sebagai latar belakang untuk saat ini.
#美方酝酿打击伊朗能源设施, kedutaan tersebut ditarikSaat alarm berbunyi di pagi hari, hal pertama yang saya lakukan bukan bangun, tapi memeriksa harga koin
Lalu saya duduk di tempat tidur dan memilah piring hari ini
BTC 62924, hampir tidak bergerak
ETH 1852, sedikit turun
SOL 72,4, turun kurang dari 1%
Lalu tebak apa
Di permukaan, semuanya tenang, tapi di baliknya, ada segala sesuatu yang terjadi
Perang intervensi yen telah meningkat, dan AS bersiap untuk campur tangan
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun mencapai level tertinggi dalam 19 tahun, mencapai 5,27%
Tanggapan Gedung Putih akan menentukan apakah RUU CLARITY dapat dipilih minggu depan
Setiap bagian saja bisa mengguncang pasar berulang kali
Tapi ketika mereka bersatu, kue besar itu benar-benar berdiri kokoh
Ini adalah kesan terbesar saya pagi ini: pasar menahan pergerakan besar
Semakin lama gerakan menyamping, semakin kuat perubahannya
Sebelum arah diputuskan, semua yang kamu lakukan hanyalah menebak
Jadi saya menetapkan tiga aturan untuk diri saya sendiri
Tidak ada posisi yang meningkat, tidak ada posisi pemotongan, tidak ada kontrak yang disentuh
Cukup tonton adegan dengan gudang bawah dan tunggu arahan keluar sendiri
Jadi penilaian saya: hari ini kemungkinan besar masih volatil, dengan aksi nyata dalam pemungutan suara CLARITY dan The Fed. Selama fase miring ke samping, kesabaran adalah kunci; mengendalikan posisi lebih penting daripada mengendalikan posisi
Mari kita juga bahas beberapa topik yang sedang tren untuk melihat apakah ada yang layak diikuti:
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Begitu intervensi mata uang semakin intensif, carry trade akan menyusut, dan aset berisiko global akan ikut bergetar bersamanya. Secara historis, ketika yen berfluktuasi, kripto biasanya jatuh dulu lalu stabil. Karena ini belum periode paling intens, saya akan melemahkan posisi saya dan menunggu kurs stabil
#30年期美债收益率创19年新Yang lain menghasilkan uang dengan menukar koin, saya berdagang koin dan membayar biaya kuliah
Hari ini, biaya kuliah dibayar dengan jelas
Watch M naik 66,7%, META naik 50%
Saham PEANUT saya turun sebesar 14,9%.
WIF juga turun 4,8%
Lalu tebak apa
Saya meninjaunya dan menemukan bahwa lingkungan koin meme benar-benar berubah
Kerentanan Coldcard meningkat, lebih dari seribu BTC dicuri
Sensitivitas modal terhadap peristiwa risiko semakin meningkat
PCE berubah menjadi negatif, pertumbuhan PDB melambat menjadi 1,5%
Kondisi makro mulai melambat, dan selera risiko pasar secara keseluruhan menyusut
Namun di sisi Korea, rally ini melonjak 14%, tetapi itu adalah reli pasar yang ekstrem, tidak banyak terkait dengan koin meme
Singkatnya, koin meme bergantung pada emosi dan likuiditas
Ketika likuiditas menyusut, mereka adalah yang pertama mati
Yang paling turun belakangan ini adalah yang paling naik sebelumnya
Ini bukan kebetulan, melainkan sebuah hukum
Jadi penilaian saya adalah: jangan sentuh meme dalam jangka pendek; mengejar koin meme saat masa tenang emosional sama saja memberi uang ke orang lain. Jika Anda benar-benar ingin bermain, tunggu sampai pasar stabil dan sentimen meningkat. Jika Anda memiliki apa yang Anda miliki, kurangi saat rebound—jangan pelit
Terakhir, mari kita bahas tentang hotspot pasar saat ini, dengan beberapa arah yang patut diperhatikan:
#Coldcard漏洞发酵, jumlah pesawat yang terdampak telah meningkat
Dompet perangkat keras yang kehilangan seribu BTC bahkan lebih menakutkan daripada crash bursa, karena hal itu merusak kepercayaan semua orang dalam hak asuh mandiri. Ketika emosi panik, koin meme adalah yang pertama jatuh, murni aset emosional. Selama insiden keamanan, pengendalian risiko menjadi prioritas utama
#PCE环比转负, pertumbuhan PDB melambat menjadi 1,5%
Dengan data makro yang menurun dan selera risiko yang menurun, aset yang sangat elastis seperti koin meme menjadi yang paling terdampak. PCE yang berubah menjadi negatif adalah pedang bermata dua bagi pasar dalam jangka pendek, tetapi sentimen jelas berhati-hati. Dalam situasi seperti ini, memegang uang tunai lebih aman daripada memegang koin meme; jangan terburu-buru membeli penurunan
#韩股KOSPI盘中飙升14%, menandai kenaikan satu hari terbesar dalam sejarah
Lonjakan pasar saham yang ekstrem dapat menguras sebagian modal risiko, sementara koin meme akhirnya terkuras. Reli harian 14% KOSPI tidak berkelanjutan; setelah mundur, dana mungkin kembali ke crypto. Dalam jangka pendek, sebaiknya menunggu dan melihat koin meme
$PEANUT $WIF #Meme #风险AI的“烧钱竞赛”，正在进入残酷的淘汰阶段。 本季科技巨头财报的走势，用一句话概括就是：市场正在惩罚盲目烧钱，奖励理性支出。 三巨头财报表现： 微软——赢家，股价收涨近16%，市值单日暴增4500亿美元 四年最快云业务增速 表态控制新增资本支出 市场解读：AI投入正在转化为收入 亚马逊——赢家，股价收涨15% 云业务收入乐观，增速创四年新高 缓解了市场对巨额AI支出回报的担忧 Meta——输家，盘后一度大跌8% 季度营收指引令人失望 自由现金流录得多年来最低水平 AI押注导致费用激增 市场逻辑为何转变？ Explosive Options创始人鲍勃·朗直言：“投资者迟早会对超大规模企业的无休止支出感到厌倦。”当一家公司因克制支出而获得市场奖励时，信号已经足够清晰——AI叙事正在从“谁投得多”转向“谁投得聪明”。 全球AI供应链相关股票重新获得青睐。市场开始相信：能够证明AI投入正在转化为收入的公司，将获得溢价；而只靠“讲故事”烧钱、无法展示商业化进展的公司，将被重新定价。 一个更值得关注的问题： Meta今年全年资本支出指引为1300-1450亿美元，已开始调整预算。如果“大额资本支出Laporan Riset Fundamental $PENDLE / Pendle (RWA) $3,20
Kesimpulan Pertama: Pendle ($PENDLE) memiliki skor keseluruhan 54/100, dengan penilaian yang difokuskan pada implementasi. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diterapkan.
Pendle (token $PENDLE), sektor RWA. Fokus pada protokol VT tokenisasi hasil. Dibandingkan dengan ONDO dan CFG. Pembiayaan piutang UKM tradisional melalui factoring bank, dengan waktu persetujuan 30-90 hari dan suku bunga 12%-24%, sehingga penerimaan dana menjadi lambat. Kepemilikan aset on-chain transparan, LP pool melepaskan dana secara instan, dan aset RWA dapat diperdagangkan dua kali untuk meningkatkan likuiditas. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (ke LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $5,20 juta, pemegang token membeli kembali dan membakar suku bunga tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Beberapa memerlukan penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Melihat bersama dengan rekan-rekan (standar terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar yang beredar, Pendle $3,00 miliar, ONDO tidak diungkapkan, CFG tidak diungkapkan. Untuk FDV, Pendle $4,20 miliar, ONDO tidak diungkapkan, CFG tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Pendle $5,20 juta, ONDO tidak diungkapkan, CFG tidak diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, Pendle belum mengungkapkannya, ONDO belum mengungkapkannya, dan CFG belum mengungkapkannya. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Valuasi, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 577,1x, FDV dibagi dengan pendapatan 808,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Sebagai penutup: Fundamental yang solid (rating 54/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Peringatan risiko: Pembukaan dan penjualan skala besar jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif terputus, penggunaan runtuh). Selanjutnya, fokus pada angka-angka berikut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, dan rilis versi GitHub. Sumber informasi bersifat publik, logika dikembangkan sendiri, dan tidak merupakan saran beli atau jual. Penyimpangan data yang melebihi 30% memerlukan penilaian ulang.
Itu saja untuk sekarang. Sampai jumpa lain kali.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitUndang-Undang CLARITY kembali tertunda.
Namun pasar mungkin melewatkan satu poin penting:
Yang benar-benar menakutkan penundaan ini mungkin bukan BTC, melainkan altcoin dan DeFi.
Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital AS disahkan oleh DPR tahun lalu dengan suara 294 berbanding 134, dan pada Mei tahun ini, Komite Perbankan Senat memajukannya dengan suara 15 berbanding 9.
Kedengarannya hanya satu langkah lagi dari pendaratan.
Masalahnya, langkah ini semakin sulit sekarang.
Pada 14 Juli, Pemimpin Mayoritas Senat Thune juga menyatakan harapan untuk mendorong pemungutan suara sebelum reses Agustus.
Pada 23 Juli, ia telah mengubah sikapnya:
Kemungkinan besar, proses ini tidak akan selesai sebelum masa reses; satu-satunya harapan adalah setidaknya memulai prosesnya terlebih dahulu.
Sekarang, dari tanggal 3 sampai 7 Agustus, ini pada dasarnya adalah jendela terakhir yang lengkap sebelum masa reses.
Secara lebih langsung, pasar diperkirakan.
Tahun ini, Polymarket pernah menaikkan kemungkinan pengesahan CLARITY Act pada 2026 menjadi sekitar 80%, tetapi sekarang turun menjadi kurang dari 40%.
Pasar sudah dimulai dari:
"Kapan itu akan berlalu?"
Jadi:
"Apakah kita masih bisa lulus tahun ini?"
Namun ada satu hal yang sering diabaikan oleh banyak orang.
Penundaan CLARITY jelas bukan kabar baik bagi BTC.
Namun variabel inti sebenarnya untuk BTC adalah suku bunga, dolar AS, dan likuiditas global.
Yang benar-benar bergantung pada kejelasan regulasi adalah:
ETH, DeFi, platform perdagangan, dan sejumlah besar aset palsu masih menjadi subjek sengketa terkait atribut sekuritas mereka.
Aturan tidak pernah berjalan dengan baik,
Institusi tidak tahu aset mana yang akan masuk ke neraca mereka dengan aman setiap hari.
Jadi peringkat pengaruh saya adalah:
🔴 Altcoin DeFi / High-Beta: Jelas bearish
🟠 ETH: Sisi bearish
🟡 BTC: Bearish ringan
🟢 Platform trading besar yang patuh: tidak selalu kalah
Bahkan perusahaan seperti Coinbase dapat menjadi penerima manfaat tersembunyi.
Kenapa?
Karena semakin kompleks regulasi, semakin tinggi biaya kepatuhan, sehingga mempersulit platform kecil dan proyek kecil untuk bertahan.
Namun platform besar memiliki pengacara, lisensi, uang, dan pengalaman regulasi.
Aturan yang tidak jelas sangat mahal bagi industri; Bagi perusahaan-perusahaan terkemuka, ini bisa menjadi parit.
Jadi yang benar-benar kami fokuskan selanjutnya bukanlah "berita yang mengatakan negosiasi masih berlangsung."
Sebaliknya, ada dua sinyal substansial:
Apakah Senat secara resmi telah memulai proses Cloture;
Bisakah mereka benar-benar membentuk jalur 60 suara lintas partai?
Jika masih belum ada tindakan prosedural sebelum 7 Agustus,
Pasar akan lebih lanjut memperdagangkan CLARITY menjadi cerita "pembicaraan setelah September".
Hal ini mungkin tidak fatal bagi BTC.
Namun untuk altcoin, diskon regulasi tetap harus dibayar.
Menurutmu, yang paling merugikan karena CLARITY terus tertunda adalah BTC, atau altcoin dan DeFi?
$BTC $ETH #CLARITYAct #美国监管 #DeFi
#CLARITY法案错过休会窗口 Laporan Riset Fundamental $ONDO / Ondo Finance (RWA) $3,20
Penilaian inti: Ondo Finance ($ONDO) mendapat skor keseluruhan 59/100, dengan penilaian narasi atas implementasi. Jika dibagi tiga lapisan, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diimplementasikan.
Ikhtisar Proyek: Ondo Finance (token $ONDO), sektor RWA. Berfokus pada tokenisasi obligasi RWA. Tolok ukur terhadap CFG dan HUMA. Pembiayaan piutang UKM tradisional diproses melalui factoring bank, persetujuan memakan waktu 30-90 hari, suku bunga 12%-24%, dan dana masuk secara lambat. Konfirmasi kepemilikan aset on-chain transparan, LP pool menyalurkan dana dalam hitungan detik, aset RWA dapat diperdagangkan dua kali untuk meningkatkan likuiditas. Nilai pesanan rata-rata adalah $50-500/bulan, penyelesaian membutuhkan USDC atau mata uang fiat. Jalur berbasis narasi, penggunaan pasar bear berkurang 60-80%. Diposisikan sebagai platform vertikal end-to-end. Peluncuran produk: lapisan protokol resmi beroperasi, dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol bertambah, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di sisi pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan individu aktif bulanan; kepemilikan terkonsentrasi alamat besar melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan; pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (milik LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $2,00 juta, pemegang token membeli dan membakar tahunan tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Laba perusahaan tidak sama dengan keuntungan protokol, laba protokol tidak sama dengan keuntungan pemegang token. Sisi kode: 60 pengajuan valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti tingkat A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, lihat whitepaper, kurva rilis, dan kontrak unlock on-chain (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level tetapi tidak mewakili kepemilikan jangka panjang oleh VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Menggunakan GPU NVIDIA tidak berarti investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya 2026-Q4 (menyumbang +3,50% volume sirkulasi), burn buyback annualized rate, tidak ada burnback buyback yang jelas. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk? Beberapa perlu menangkap nilai sedang (staking/diskonto/tata kelola). Melihat bersama rekan-rekan (kaliber terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar beredar, Ondo Finance $3,00B, CFG tidak diungkapkan, HUMA tidak diungkapkan. FDV: Ondo Finance $4,20Bn, CFG tidak diungkapkan, HUMA tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Ondo Finance adalah $2,00 juta, CFG tidak diungkapkan, HUMA tidak diungkapkan. Untuk alamat aktif bulanan atau pengguna, Ondo Finance tidak diungkapkan, CFG tidak diungkapkan, HUMA tidak diungkapkan. Angka didasarkan pada snapshot data publik; beberapa penghilangan akan dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian: kapitalisasi pasar beredar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 1500,0x, FDV dibagi dengan pendapatan 2100,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; optimis: pendapatan berlipat ganda, burn diterapkan, klien perusahaan masuk, FDV dan P/S sejalan dengan para pemimpin. Ringkasan: fundamental solid (skor 59/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi dibandingkan fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Risiko utama: penjualan besar jangka pendek yang tidak terjangkau, pendapatan protokol jangka panjang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif diputus, penggunaan runtuh). Poin-poin penting yang perlu diperhatikan selanjutnya: mingguan biaya protokol, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, rilis versi GitHub. Data dari sumber publik hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Penyimpangan indikator di atas 30% memerlukan penilaian ulang.
Itu saja untuk isi—nilai sendiri.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitPasar saham Korea Selatan turun PDB tahunan dalam 38 hari—apakah 'deleveraging pasar' saham Korea sudah berakhir?
Sayangnya, belum terjadi; likuidasi leverage oleh investor ritel Korea kemungkinan belum selesai. Selain itu, struktur saham semikonduktor AS telah memburuk. Meskipun terjadi pemulihan besar pada hari Jumat, tren belum sepenuhnya berbalik.
Deleveraging bukanlah sesuatu yang bisa diselesaikan hanya dalam beberapa minggu.
Leverage Korea Selatan terkonsentrasi pada beberapa saham yang sangat berisiko. Sepertiga investor ritel Korea Selatan sangat terpengaruh pada dua saham semikonduktor: SK Hynix dan Samsung Electronics.
Saat mengurangi leverage, semua orang menjual saham yang sama, menciptakan siklus buruk: semakin banyak Anda menjual, semakin banyak saham itu turun; semakin banyak Anda menjual, semakin banyak Anda menjual.
Sementara itu, imbal hasil obligasi jangka panjang AS terus melonjak, dengan obligasi 10-tahun melonjak menjadi 4,71% dan imbal hasil 30-tahun menjadi 5,3%. Hal ini secara langsung mematikan penilaian saham teknologi dan akan diteruskan ke sektor semikonduktor Korea Selatan.
#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员: Undian Kamis depan akan diadakan, dengan Circle sebagai penutup besar Tether 披露季度净营业利润约15亿美元、储备缓冲约41.1亿美元，本季度增加14吨实物黄金，黄金持有量超过146吨。说真的，这不只是“赚了多少钱”，更值得看的是储备结构在往哪里变化。 黄金可以提供不同于短期国债的风险分散，但也会带来估值波动、托管和流动性问题。USDT 的核心仍是赎回能力与储备透明度，而不是单一资产占比越高越好。 后续可观察储备报告、短债比例和黄金配置是否继续上升。仅作机制观察，不构成投资建议。#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨 $USDT $XAUT Laporan Analisis Kripto (2 Agustus 2026)
1. Ikhtisar Pasar
Pada hari perdagangan pertama bulan Agustus, pasar kripto menghadapi "awal hitam." Bitcoin turun di bawah angka $63.000, mencapai titik terendah $62.400; Ethereum secara bersamaan turun ke level $1.850. Dalam 24 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai $362 juta, dengan lebih dari 90.000 investor terpaksa melikuidasi posisi mereka. Per 2 Agustus, BTC bangkit kembali ke sekitar $63.500, sementara ETH pulih di kisaran $1.830-$1.880.
2. Bitcoin: Di bawah tekanan dan fluktuasi, arah tidak pasti
Kinerja Harga: BTC secara bertahap mundur dari atas $65.000 minggu ini, menembus di bawah support kunci di $63.000, dan setelah sempat memantul ke $65.000 pada 2 Agustus, turun kembali ke sekitar $63.500.
Teknis: Harga sekitar 11% di bawah rata-rata bergerak 200 hari ($71.167). Grafik harian membentuk pola bearish yang besar, dengan $61.000 menjadi garis pertahanan terakhir di tepi bawah kotak; Harga di atas $65.500 hingga $67.000 menandai pembagian jangka pendek antara posisi long dan short.
Kontes long-short: Rasio long-short pasar futures mencapai 1,94, dengan 66% akun memegang posisi long. Rasio beli/jual sebesar 0,82 menunjukkan penjualan aktif mendominasi. Pasar berada dalam lingkungan "bullish squeeze" yang khas.
3. Ethereum: Pemulihan lemah, kurangnya katalis
ETH saat ini berada dalam pola pemulihan osilasi yang didominasi bear, dengan kisaran inti antara $1.830 dan $1.880. MACD 4 jam tetap di bawah garis nol, dengan harga ditekan oleh EMA20 dan Bollinger Middle Band. Resistensi kuat di atas berada di $1.870-$1.900, dan support di bawah berada di $1.830-$1.850.
Ethereum telah turun sekitar 62% dari rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $4.953 pada Agustus 2025. Pasar ini kekurangan pendorong yang sepihak dan sedang menunggu katalis baru muncul.
4. Makroekonomi dan Kebijakan: Tantangan Tetap Terjadi
Federal Reserve: Pada 1 Agustus, mereka mengumumkan akan mempertahankan suku bunga tetap di 3,50%-3,75%, tetapi tiga ketua regional Fed mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25bp, dengan ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan September naik menjadi sekitar 82%. Imbal hasil Treasury 30 tahun melonjak lebih dari 5%, terus menekan valuasi aset risiko.
Regulasi: Undang-Undang Regulasi Kripto CLARITY AS gagal maju ke Senat sebelum reses musim panas, sehingga secara signifikan menurunkan ekspektasi pasar terhadap implementasi kerangka regulasi ini. Di pihak Tiongkok, delapan departemen bersama-sama mengeluarkan pemberitahuan untuk lebih mencegah dan menangani risiko terkait mata uang virtual.
Geopolitik: Trump membuat pernyataan keras tentang Iran, dan ketegangan di Timur Tengah memicu sentimen keberanian terhadap risiko.
5. Arus modal: Divergensi ETF, Penarikan Institusional
BTC ETF: Penebusan bersih selama beberapa bulan berturut-turut, dengan arus keluar bersih sebesar $61,53 juta minggu ini. Pada bulan Juli, arus masuk bersih mingguan untuk ETF anjlok dari tertinggi $197 juta menjadi $33,79 juta.
ETF ETH: Minggu ini mencatat arus masuk bersih sebesar $27,42 juta, menandai empat hari perdagangan berturut-turut dengan arus masuk bersih, memegang sekitar 4,55% dari pasokan ETH yang beredar. Tanda-tanda rotasi modal dari BTC ke ETH mulai terlihat.
Pembaruan institusional: Arus masuk bersih IBIT historis BlackRock melampaui $60,2 miliar, tetapi pertumbuhan melambat; Strategy mengalami kerugian penurunan sebesar $8,22 miliar akibat penurunan Bitcoin; Hasil kuartalan Coinbase menunjukkan kelemahan berkelanjutan dalam permintaan perdagangan ritel.
6. Prospek Pasar
Skenario: Driver Rentang Probabilitas BTC
Fluktuasi netral 55%, 61.000-67.000 Tidak ada perubahan kebijakan besar, saldo bearish jangka panjang
Penurunan lemah 30% 54.000-61.000 Inflasi memantul, sinyal kenaikan suku bunga, rak regulasi
Manfaat regulasi 15% melampaui 67.000→75.000+ RUU CLARITY disahkan
Variabel Observasi Utama: Data Gaji Nonfarm dan CPI AS Agustus, pemungutan suara akhir atas CLARITY Act, perkembangan di Timur Tengah, dan apakah arus modal ETF mulai memanas.
Peringatan risiko: Agustus adalah salah satu bulan terlemah dalam sejarah Bitcoin, dengan lingkungan suku bunga tinggi dan ketidakpastian regulasi, yang mengakibatkan risiko volatilitas jangka pendek yang lebih tinggi. Pasar saat ini berada di persimpangan pilihan arah, dan investor disarankan untuk mengelola risiko mereka dengan baik.
---
Penafian: Laporan ini hanya untuk referensi informasi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. Perdagangan aset digital membawa risiko tinggi; harap buat keputusan dengan hati-hati.#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元 Mengapa AS tiba-tiba turun tangan untuk mendukung yen? Yang lebih saya pedulikan adalah sinyal uang di baliknya.
Yang dilihat pasar adalah bahwa Departemen Keuangan AS menugaskan Goldman Sachs dan Morgan Stanley untuk campur tangan dalam nilai tukar valuta asing, mengoordinasikan pembelian yen Jepang—sebuah tindakan terkoordinasi yang jarang terjadi di AS dalam beberapa tahun.
Tapi yang lebih saya khawatirkan bukanlah **"Apakah intervensi itu berhasil? ”**
Sebagai gantinya:
Kenapa bertindak saat ini?
Jika saja yen menyusut, itu saja tidak cukup untuk melibatkan AS secara pribadi.
Yang benar-benar patut dipertimbangkan adalah bahwa USD/JPY telah lama tetap tinggi, yang mulai memengaruhi arus modal global, perdagangan arbitrase, dan stabilitas keuangan.
Dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah besar modal telah menggunakan yen berbunga rendah untuk carry trade. Jika yen terus berfluktuasi dengan cepat, modal leverage ini mungkin terpaksa dilikuidasi, memicu reaksi rantai aset global.
Jadi, langkah ini lebih seperti memberi tahu pasar:
AS tidak di sini untuk menentukan nilai tukar, melainkan untuk mengelola ekspektasi pasar.
Banyak trader suka mempelajari berita dengan harapan menemukan alasan di balik pergerakan pasar.
Dan trading saya semakin condong ke pendekatan yang berbeda:
Harga sering kali mendahului berita.
Dana akan ditempatkan sebelumnya; berita seringkali hanya berfungsi untuk memverifikasi pilihan yang dibuat oleh dana.
Jika kita benar-benar melihat interaksi baru dalam indeks dolar AS, yen, imbal hasil Treasury AS, dan aset berisiko di masa depan, maka intervensi hari ini kemungkinan akan menjadi titik penting yang perlu diperhatikan, bukan sekadar kejadian terisolasi.
Berita hanyalah sebuah cerita; uang adalah pencerita yang sebenarnya.Suku bunga negatif menekan dan penyusutan $4,3 miliar: Ethena USDe menghasilkan pancake dengan imbal hasil, dengan elegan dicekik oleh Departemen Keuangan AS?
$4,3 miliar. Per 2 Agustus, ini adalah ukuran total pasokan terbaru untuk USDe, stablecoin terdesentralisasi yang dulu gemilang dan menghasilkan imbal hasil.
Pada awal tahun ini, Ethena menjadi pencetak uang super tak terbantahkan di seluruh dunia kripto berkat pengembalian tahunan dua digit. Banyak orang menukar stablecoin mereka dengan USDe dan menyetorkannya ke protokol sUSDe untuk menikmati boneka matryoshka gratis dengan bunga tinggi. Namun, karena pasar dibuka dengan penurunan tajam dalam beberapa hari terakhir dan leverage di pasar futures terhapus, total ukuran USDe menyusut dari puncak tahun lalu menjadi $4,3 miliar.
Mengapa cawan suci stablecoin terdesentralisasi yang dulu sangat dipuji ini baru-baru ini mengalami aliran keluar dan mundur yang begitu besar?
Karena model basis arbitrase lindung nilai jangka panjang Ethena menghadapi pukulan fatal dari suku bunga negatif.
Mari kita lakukan perhitungan sederhana.
Mengapa USDe dapat memberikan pengembalian yang begitu tinggi kepada pengguna?
Logika dasarnya adalah arbitrase delta-netral: membeli satu dolar spot Ethereum sambil membuka posisi jual berjangka Ethereum satu dolar di pasar derivatif. Dalam pasar bullish, trader long harus terus-menerus membayar suku bunga investasi kepada short untuk mempertahankan leverage. Bagian biaya pendanaan yang tinggi ini menjadi sumber suku bunga USDe yang sangat tinggi.
Namun, setelah pasar anjlok pada 1 Agustus dan posisi long dilikuidasi senilai $230 juta dalam satu hari, arah pasar futures bergeser.
Ketika leverage dibersihkan, vitalitas bulls mengalami pukulan berat, dan seluruh tingkat pendanaan kontrak jaringan dengan cepat bergeser ke kisaran suku bunga negatif.
Ketika suku bunga negatif datang, para bear bukan lagi yang mengumpulkan uang; melainkan mereka harus membayar bunga kepada bulls.
Ini berarti logika menghasilkan imbal hasil USDe saat ini benar-benar terhenti, dan Ethena bahkan harus menggunakan dana cadangan untuk membayar tunai agar imbal hasil para staker tidak langsung berubah negatif. Meski begitu, APY keseluruhan sUSDe telah turun menjadi 4,5% yang sangat menyedihkan.
Jadi, dengan risiko likuidasi kontrak pintar dan risiko ketidakseimbangan antara penjual spot dan short Ethereum, apakah benar-benar layak menerima bunga boneka nesting sebesar 4,5%?
Menghadapi keuntungan 5% yang dijamin dari imbal hasil Treasury AS, jawabannya jelas.
Uang besar tidak memahami kepercayaan apapun. Ketika investor ritel menyaksikan imbal hasil sUSDe terus turun dan melihat data likuidasi yang padat dari tanggal 1 Agustus, uang pintar sudah mengajukan penebusan dalam semalam. Mereka menanggung risiko gagal bayar kontrak pintar yang sangat tinggi dan memperoleh suku bunga nesting tinggi sebesar 4,5%, sementara stablecoin pemerintah yang patuh dapat memperoleh 5% dengan mudah tanpa risiko fisik, sehingga USDe dengan elegan dicekik oleh Departemen Keuangan AS.
Ketika hasil tahunan USDe lebih dari 20% dalam beberapa bulan terakhir, saya secara impulsif menukar setengah dari stablecoin defensif saya dengan sUSDe dan menguncinya dalam protokol. Baru kemarin saya menyelesaikan perhitungan dan melihat bahwa imbal hasil saya telah turun di bawah garis merah 5% Departemen Keuangan AS, dan pasar berjangka menghadapi risiko suku bunga negatif yang berkepanjangan. Saya berkeringat dingin dan tidak ragu tadi malam untuk mengajukan unlocking dan penarikan.
Ketika gelombang suku bunga tinggi untuk boneka matryoshka mereda, kisah bertahan hidup berenang telanjang tidak lagi bisa dibuat.
Dalam beberapa minggu mendatang, pantau dengan seksama perubahan suku bunga pendanaan kontrak Ethereum di seluruh jaringan Coinglass. Jika suku bunga masih berfluktuasi di wilayah negatif pada pertengahan Agustus, saya sarankan Anda segera keluar dari aset yang membawa imbal hasil sUSDe dan memilih saluran yang lebih aman serta berisiko lebih rendah. Sebelum mitos boneka muncul kembali, pertahanan adalah satu-satunya jalan keluar.
#交易之声: Pengalaman Anda layak didengar US June PCE turun 0,1% secara bulanan
Ini adalah yang pertama kali menjadi negatif sejak 2020
Secara logis, ini adalah kabar positif dan imbal hasil Treasury AS seharusnya telah menurun
Namun reaksi pasar justru sebaliknya
Imbal hasil Treasury AS 30 tahun sebenarnya naik hingga 5,27%.
Ini menandai rekor baru sejak 2007
Alasannya sederhana: pasar obligasi tidak memperdagangkan masa lalu, melainkan masa depan
Permintaan domestik AS tetap kuat pada kuartal kedua
Pada bulan Juli, harga minyak internasional melonjak sekitar 20 sen
Selain itu, untuk pertama kalinya, tiga anggota Fed mendukung kenaikan suku bunga
Pasar lebih khawatir tentang inflasi yang akan kembali lonjakan dalam beberapa bulan mendatang
Alih-alih terus memikirkan apa yang terjadi di PCE Juni.Lihat analisis saya di bawah ini dengan seksama
Pada April 2021, Bitcoin menembus 64.000. Pada paruh pertama tahun itu, seluruh pasar menjadi heboh, Musim Panas DeFi melanda, dan ratusan kali pengembalian barang palsu menjadi hal biasa.
Secara tak terduga, insiden 5.19 terjadi: dalam beberapa hari, Bitcoin turun dari 64.000 menjadi 28.000, dan Ethereum turun dari 4.300 menjadi 1.700.
Semua orang mengira pasar bearish akan datang, dan berita tentang pasar bearish mulai menyebar di kelompok, dengan rasa takut dan kecemasan menyebar.
Setelah dua bulan volatilitas, Bitcoin kembali mendapatkan momentum, naik hingga level tertinggi baru di 69.000 pada bulan November.
Dan tepat saat semua orang mulai berteriak tentang "supercycle," pada tahun 2022, pasar bearish yang sesungguhnya tiba, dengan Bitcoin turun ke titik terendah 15.500.
Dengan penurunan tajam yang sama, mengapa pasar kembali bullish setelah penurunan 519, tetapi turun sepanjang tahun di 2022?
Banyak orang mengatakan ini adalah siklus empat tahun, tapi itu hanya permukaannya. Siklus bisa berubah, dan ritme kacau penurunan di paruh pertama dan naik di paruh kedua 2024 dan 2025 telah lama menghancurkan aturan sederhana empat tahun.
Jadi mari kita uraikan dari prinsip-prinsip dasar
Di dunia kripto, hanya tiga faktor yang menentukan tren pasar: struktur chip, narasi, dan likuiditas. Yang membedakan pullback dari bear dalam adalah struktur chip dan likuiditas.
Membandingkan dua penurunan tajam di bawah,
519 (Mei 2021)
Struktur chip: Terburu-buru hingga puncak, musim tiruan, tekanan beli biasanya mengering, rapuh
Likuiditas: suku bunga nol + ekspansi neraca, masih menyuntikkan likuiditas secara agresif, melonggarkan
2022
Struktur chip: Pada akhir 2021, "super cycle + Bitcoin 100.000" adalah panggilan paling keras, tetapi pembelian juga sudah habis dan rapuh
Likuiditas: kenaikan suku bunga agresif sebesar 500 basis poin + penurunan neraca, likuiditas paling agresif dalam sejarah, pengetatan
Apakah Anda memperhatikan? Struktur chip kedua kali sama rapuhnya; satu-satunya perbedaan adalah likuiditas.
Chip yang rapuh berarti pasti akan jatuh, tetapi likuiditas menentukan apakah penurunan itu adalah penurunan atau pasar bearish yang dalam.
Mengapa likuiditas menjadi titik balik?
Karena chip yang rapuh mengenai shock dan memicu gelombang tekanan jual paksa. Jika likuiditas longgar, tekanan penjualan ini diserap oleh aliran air baru yang terus-menerus, yang kemudian membentuk bentuk V kembali. Jika likuiditas memompa tanpa air baru untuk mengambil alih, dan tekanan penjualan yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga dan penurunan neraca terus pulih setiap hari, terus menekan pembelian, penurunan ini berlangsung selama satu tahun penuh.
Struktur chip menentukan apakah terjadi penurunan tajam, dan likuiditas menentukan apakah chip mundur atau tetap menjadi bear yang dalam.
Pola ini akan diverifikasi berulang kali pada tahun 2024 dan 2025.
Dua tahun terakhir ini adalah siklus pemotongan suku bunga, tanpa kenaikan suku bunga nyata sepanjang waktu. Jadi setiap kali kenaikan naik naik dan chip menjadi rapuh, itu jatuh tajam. Namun karena likuiditas belum dipompa, setiap kali itu adalah "pullback" bukan "deep bear," dan paling lama butuh beberapa bulan untuk kembali lonjak. Ini adalah momen 519 di pasar bullish.
Pada Maret 2024, Bitcoin melonjak ke 73.000, pasar menjadi liar, dan semua orang berteriak bahwa musim altcoin dan pasar bullish besar akan segera datang. Namun, pada Agustus, semua altcoin secara kolektif masuk bearish, tetapi tidak berubah menjadi pola bearish mendalam seperti 2022. Pada bulan September, The Fed menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin, reli utama dilanjutkan, dan pasar melonjak di atas 100.000.
Dari Januari hingga April 2025, skenario yang sama terjadi: lonjakan, kegilaan, kejatuhan tarif hingga 74.000, lalu pemotongan suku bunga kembali dan naik kembali ke 126.000.
Kedua kali itu adalah chip rapuh + likuiditas tanpa pumping = pullback, bukan bear yang dalam.
Sekarang mari kita lihat putaran setelah mencapai 126.000 yuan pada Oktober 2025
Struktur chip: menembus 126.000, panggilan paling keras untuk "super cycle," tapi chipnya rapuh
Likuiditas: Selama siklus pemotongan suku bunga, pengurangan neraca berhenti, tidak ada kenaikan atau penurunan suku bunga
Menurut pola ini, rasanya lebih seperti penurunan nilai, yaitu momen 5,19, daripada pasar bearish yang dalam di tahun 2022, karena pemicu bear yang paling krusial—kenaikan suku bunga agresif dan penurunan neraca—kali ini tidak adaSinyal yang diabaikan oleh banyak orang, lebih penting daripada candlestick manapun: cadangan BTC di bursa telah mencapai titik terendah dalam sejarah. Pemantauan terbaru menunjukkan bahwa cadangan BTC di bursa terpusat (CEX) telah turun menjadi sekitar 2,2 juta, titik terendah dalam sejarah. Sementara itu, Proof of Reserves (PoR) terbaru dari Binance menunjukkan pengguna memegang sekitar 6,4 juta BTC, dengan sedikit peningkatan. Jika menggabungkan kedua angka ini, logikanya jelas: semua orang menarik koin dari bursa dan memindahkannya ke dompet dingin mereka sendiri. Semakin sedikit koin di bursa yang bisa dibuang kapan saja. Secara historis, setiap rekor terendah cadangan sering menandakan awal pengetatan pasokan—ketika koin yang tersedia untuk dijual tidak cukup, pembelian kecil dapat mendorong harga naik. Tapi sejujurnya, sinyal ini bukanlah solusi segalanya. Penurunan cadangan juga dapat disebabkan oleh DeFi, staking, dan produk kustodian yang menguras likuiditas, yang tidak selalu berarti "holding jangka panjang." Arahnya bullish, tapi jangan anggap sebagai hitungan mundur menuju lonjakan. Menurutmu, semakin sedikit koin penukaran, semakin bullish hasilnya, atau ada cerita yang lebih besar? A. Pasokan yang ketat adalah kabar baik / B. Hanya bergerak, bukan menimbun / C. Saya tidak mengerti #BTC #交易所储备 #供应紧缩 #PoR $BTC Oh tidak, $BTC
Saat ini, ketegangan geopolitik global telah mereda secara bertahap, $ETH permintaan pasar luas untuk aset safe-haven secara bertahap memudar, $BEAT uang panas internasional yang besar yang dulu disimpan di Treasury AS dan emas kini mencari outlet bernilai tambah baru, terus mengalir ke sektor teknologi AS yang memiliki kepastian profitabilitas tertinggi.
Arus modal yang terus berlanjut membantu Nasdaq bertahan di atas 25.373 poin, sementara sektor Nvidia, penyimpanan, dan komputasi awan bergantian mendapat perhatian dari para investor. Bahkan dengan suku bunga jangka pendek yang relatif tinggi, aset ekuitas tetap menawarkan profitabilitas yang lebih baik dibandingkan produk pendapatan tetap. Bitcoin tidak memiliki dukungan keuntungan dan sama sekali tidak mampu menangani arus lintas batas, hanya mempertahankan rentang weaving yang sempit.
Arah keseluruhan alokasi modal global telah ditetapkan, dan arus masuk uang panas akan terus mendukung tren bullish saham AS. Penurunan jangka pendek tidak akan mengubah tren kenaikan secara keseluruhan.Laporan Riset Fundamental $THETA / Theta Network (DePIN) $3.20
Langsung ke inti: Theta Network ($THETA) memiliki skor keseluruhan 50/100, dengan penilaian bahwa narasi lebih penting daripada implementasinya. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diterapkan.
Mari kita lihat proyek ini terlebih dahulu: Theta Network (token $THETA), jalur DePIN. Fokus pada distribusi video terdesentralisasi. Dibandingkan dengan LPT dan RNDR. Leasing daya komputasi tradisional dilakukan oleh raksasa seperti AWS dan CoreWeave, mengisi daya per jam GPU. Sewa bulanan A100 adalah $12.000–$25.000, yang mahal dan memiliki hambatan masuk yang tinggi. Solusi on-chain memecah kekuatan komputasi melalui penawaran, sehingga pemasok tidak perlu tinjauan terpusat, mengubah GPU yang tidak digunakan menjadi pasokan yang dapat digunakan. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (yang dikaitkan dengan LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $2,00 juta, pemegang token membeli kembali dan membakar dengan tingkat tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Beberapa memerlukan penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Melihatnya bersama rekan-rekan (standar terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar yang beredar, Theta Network $3,00 miliar, LPT tidak diungkapkan, RNDR tidak diungkapkan. Untuk FDV, Theta Network $4,20 miliar, LPT tidak diungkapkan, RNDR tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Theta Network sebesar $2,00 juta, LPT tidak diungkapkan, RNDR tidak diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, Theta Network belum mengungkapkan hal ini, LPT belum mengungkapkan, dan RNDR belum mengungkapkannya. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 1500,0x, FDV dibagi dengan pendapatan 2100,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Singkatnya: fundamental yang solid (rating 50/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Potensi jebakan: pembukaan dan penjualan besar jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang kembali ke nol, permintaan token hanya bergantung pada insentif (setelah insentif diputus, penggunaan runtuh). Selanjutnya, fokus pada angka-angka berikut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, dan rilis versi GitHub. Sumber informasi bersifat publik, logika dikembangkan sendiri, dan tidak merupakan saran beli atau jual. Penyimpangan data yang melebihi 30% memerlukan penilaian ulang.
Logika memberimu ini, keputusan ada di tanganmu.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitSemua orang menunggu "kapan BTC akhirnya akan naik," tetapi Wall Street sudah diam-diam mengambil tindakan. Data yang tersedia cukup kuat: pada 30 Juli, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus bersih satu hari sebesar $233 juta. Di antaranya, IBIT BlackRock saja mengonsumsi 183 juta, mewakili 79% dari seluruh hari. Apa artinya ini? Ini bukan "tangan berlian" di Twitter yang berteriak memberi perintah; ini adalah institusi yang menginvestasikan uang nyata untuk membangun posisi. Di balik produk seperti IBIT terdapat pensiun, dana abadi, dan akun bernilai tinggi—mereka tidak panik hanya karena jarum atau benang pun. Yang lebih menarik lagi adalah waktunya: dari akhir Juni hingga awal Juli, ETF masih mengalami arus keluar bersih, dan IBIT mengalami kerugian selama beberapa minggu berturut-turut. Kemudian pada akhir Juli, secara tiba-tiba berbalik arah, dengan arus masuk bersih selama dua hari berturut-turut, dan pada 30 Juli, terjadi lonjakan langsung dalam volume. Interpretasi saya sendiri: institusi memperlakukan chip sekitar 60.000 yuan sebagai "zona diskon." Investor ritel takut, mereka menyapu besar. Apakah Anda masih menunggu harga yang lebih rendah, atau sudah mulai melakukan perubahan batch mengikuti petunjuk agensi? Bagikan harga pembukaan posisi Anda di kolom komentar. #BTC #现货ETF #IBIT #机构建仓🚨 Apa jebakan terbesar di pasar saat ini? Banyak orang berpikir semua altcoin akan melonjak bersama, tetapi pasar menceritakan kisah yang sama sekali berbeda. Ini bukan musim kenaikan harga yang luas untuk barang tiruan, melainkan rotasi likuiditas yang melibatkan uang nyata. Uang pintar tidak cukup bodoh untuk membeli segalanya; mereka memfokuskan peluru pada beberapa saham yang dipilih dengan cermat, sementara sisa koin perlahan-lahan kehilangan momentum dan tertinggal oleh pasar.
🟢 Modal mengalir masuk: JTO, JELLYJELLY, BTC, OPG, BTCSLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP
🔴 Dana mengalir keluar: BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H, MEGA
👀 Daftar pantauan saya saat ini meliputi: MEME, EDEN, HUMA, ZKP, METIS
📊 Gambaran besarnya tetap jelas:
👑 BTC tetap menjadi raja likuiditas, menambatkan seluruh pasar.
🏛️ ETH terus menarik dana institusional, secara bertahap mengamankan posisinya sebagai "ortodoks aset digital."
⚡ SOL adalah medan pertempuran beta tinggi yang paling khas untuk Layer1, di mana trader mengejar kecepatan dan emosi mengikuti ritme.
🤖 TAO dan WLD telah mengangkat panji perlombaan AI, menjadikannya salah satu narasi industri tersulit saat ini.
📈 HYPE bertindak sebagai termometer untuk menilai selera risiko pasar; pergerakan harganya secara langsung mencerminkan apakah dana berani mengambil risiko.
🐕 DOGE dan ZEC seperti cermin sentimen investor ritel, dengan kelompok FOMO atau kepanikan yang meninggalkan jejak terlebih dahulu.
🎯 Peluang yang benar-benar bagus sering kali menjadi sangat sunyi. Ketika seluruh internet membahas token tertentu, reli terbesar biasanya sudah lewat. Ikuti alur dan ikuti tren, dan jangan masuk saat orang lain sudah keluar.
Jaga disiplin, pantau arus modal dengan cermat, jangan mengejar puncak nilai, jangan serakah. 🧠Berita terbaru: musim pendapatan raksasa teknologi minggu ini hampir menghancurkan kepercayaan pasar pada AI berulang kali. Beberapa bersukacita sementara yang lain berduka—perpecahannya jelas, dan pertanyaan intinya adalah: jika Anda bisa membakar uang, di mana hasilnya?
Meta telah menjadi contoh negatif. Karena panduan pendapatan kuartalan tidak terpenuhi, arus kas bebas turun ke level terendah dalam beberapa tahun, dan setelah jam kerja terdampak keras sebesar 8%. Pasar langsung melihat hal itu—ini adalah contoh klasik lain dari pengeluaran uang untuk AI dan membakar asetnya sendiri.
Microsoft dan Amazon tersenyum lebar. Harga saham Microsoft melonjak hampir 16%, dengan nilai pasarnya melonjak sebesar $450 miliar dalam satu hari, mencatat rekor sejarah baru. Ini didasarkan pada dua strategi: pertumbuhan bisnis cloud yang mencapai rekor tertinggi dalam empat tahun, ditambah komitmen pribadi untuk mengendalikan pengeluaran modal baru tahun ini. Amazon juga mendapat manfaat, dengan pertumbuhan pendapatan bisnis cloud juga mencapai rekor empat tahun, dan harga sahamnya melonjak 15%, akhirnya meredakan kekhawatiran tentang pembakaran kas yang agresif.
Analis Explosive Options tepat sasaran: investor bukan orang bodoh; tidak ada yang ingin melihat lubang tanpa dasar terus terisi tanpa batas tanpa batas. Sekarang, siapa pun yang mampu membatasi pengeluaran dan mewujudkan pertumbuhan bisnis cloud yang nyata akan menjadi favorit baru. Tren pasar modal bergeser dari mendukung infrastruktur AI secara membabi buta menjadi mengawasi dengan cermat siapa yang dapat meraih keuntungan terlebih dahulu. $AMZN $MSFT $META #交易之声: Pengalaman Anda layak didengar #美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Baru-baru ini, frasa "Buy yen" terungkap di buku catatan Menteri Keuangan AS, dan AS serta Jepang bersama-sama berhasil menarik yen, yang hampir jatuh ke titik terendah dalam 40 tahun, dengan memaksa menariknya kembali. Banyak orang mengira ini adalah permainan kekuatan besar dan tidak ada hubungannya dengan orang biasa, tetapi sebenarnya, langkah ini diam-diam telah lama mempengaruhi dompet kita.
Langsung ke inti: efektivitas biaya bepergian ke Jepang dan belanja lintas batas telah berubah. Sebelumnya, yen turun tajam, dan paket domestik seharga 20.000 yuan bisa menghemat Anda tiga hingga empat ribu di Jepang. Sekarang, setelah intervensi, yen naik lebih dari 4% dalam dua hari, mempersempit selisih harga menjadi kurang dari seribu yuan. Namun jangan terburu-buru mengejar harga tinggi dan menukar mata uang. Selisih suku bunga AS-Jepang 2,5% tetap tidak berubah, dan yen sangat mungkin akan terus berfluktuasi. Lebih hemat biaya menunggu hingga nilai tukar kembali di atas 160 sebelum diperdagangkan secara batch.
Dampak yang lebih dalam adalah stabilitas keuangan. Inti dari intervensi AS ini adalah "penyelamatan diri": Jepang adalah kreditur luar negeri terbesar AS, dan jika yen turun terlalu keras, Jepang harus menjual Surat Tunai AS untuk ditukar dengan dolar guna mendukung pasar, yang akan langsung meningkatkan biaya pinjaman uang bagi AS. AS melakukan intervensi dengan jumlah kecil, sehingga Jepang menahan diri dari menjual utang AS, menghindari keruntuhan pasar obligasinya sendiri. Bagi kami, jika intervensi gagal dan memicu penjualan obligasi AS, nilai bersih manajemen kekayaan dolar AS dan dana obligasi AS mungkin menyusut, dan suku bunga hipotek serta pinjaman mobil domestik juga bisa naik.
Bagi investor, volatilitas jangka pendek sangat dibutuhkan. Kenaikan tajam yen memicu pelepasan carry trade global, dana menarik dana dari sektor saham dan kripto untuk membayar utang yen, dan sektor Bitcoin serta saham A dengan valuasi tinggi menghadapi tekanan jangka pendek. Namun ini bukan pembalikan tren; ini hanya pengencetan likuiditas jangka pendek. Dalam jangka panjang, dolar AS yang lebih lemah masih positif untuk aset berisiko, tetapi rasa sakit saat menutup kontrak akan mereda. Investor biasa tidak boleh terpengaruh oleh naik turun jangka pendek; manajemen kekayaan yang bijaksana dan alokasi yang terdiversifikasi adalah pendekatan yang tepat.
Angka pasar valuta asing tidak pernah terisolasi; mereka terkait dengan biaya belanja kebutuhan pokok ibu rumah tangga Jepang, biaya pinjaman pemerintah AS, dan masing-masing dompet kita. Intervensi ini adalah permainan "penyelamatan jangka pendek, penundaan jangka panjang," mengobati gejala, bukan akar masalahnya. Memahami logika dasar lebih penting daripada mengikuti tren secara membabi buta. $BEAT Dana mengalir masuk: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
📊 Titik acuan pasar utama: BTC menentukan arah, ETH memantau pergerakan institusional, SOL memantau jalur L1, DATA sesuai dengan infrastruktur AI, WLD memantau jejak identitas AI, HYPE memantau selera risiko, DOGE dan ZEC memantau sentimen ritel.
🔴 Yang jelas tertinggal: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Ini bukan musim kenaikan harga yang meluas; ini adalah pertarungan untuk likuiditas.Laporan Riset Fundamental $LPT / Livepeer (DePIN) $3.20
Penilaian inti: Skor keseluruhan Livepeer ($LPT) 54/100, penilaian: narasi melebihi implementasi. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan penangkapan token telah diterapkan.
Mari kita lihat dulu proyek: Livepeer (token $LPT), DePIN track. Fokus pada transcoding video terdesentralisasi. Dibandingkan dengan RNDR dan AR. Leasing daya komputasi tradisional dilakukan oleh raksasa seperti AWS dan CoreWeave, mengisi daya per jam GPU. Sewa bulanan A100 adalah $12.000–$25.000, yang mahal dan memiliki hambatan masuk yang tinggi. Solusi on-chain memecah kekuatan komputasi melalui penawaran, sehingga pemasok tidak perlu tinjauan terpusat, mengubah GPU yang tidak digunakan menjadi pasokan yang dapat digunakan. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (yang dikaitkan dengan LP dan node), pendapatan kas protokol adalah $2,00 juta, pemegang token membeli kembali dan membakar dengan tingkat tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Beberapa memerlukan penangkapan nilai menengah (staking/diskonto/tata kelola). Membandingkan dengan peer (kriteria terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar beredar, Livepeer $3,00 miliar, RNDR tidak diungkapkan, AR tidak diungkapkan. Untuk FDV, Livepeer $4,20B, RNDR tidak diungkapkan, AR tidak diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Livepeer $2,00 juta, RNDR tidak diungkapkan, AR tidak diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, Livepeer belum mengungkapkan, RNDR belum mengungkapkan, AR belum diungkapkan. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 1500,0x, FDV dibagi dengan pendapatan 2100,0x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Singkatnya: Fundamental yang solid (peringkat 54/100). Penangkapan nilai token telah diterapkan (buyback/burn/gas). Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Risiko utama: pembukaan dan penjualan besar-besaran jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif runtuh, penggunaan runtuh). Poin-poin penting yang perlu diperhatikan selanjutnya: siklus biaya protokol, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, dan rilis versi GitHub. Hal di atas adalah logika dan penilaian dari informasi yang tersedia untuk umum dan tidak merupakan nasihat membeli atau menjual. Indikator keuangan inti menyimpang lebih dari 30%, dan kesimpulannya perlu dievaluasi ulang.
Itu saja demi hal-hal fundamental; sisanya diserahkan ke pasar.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitApakah Trump terbangun dan tiba-tiba berhenti di tengah api Timur Tengah? 🌙 Ini bukan latihan—apakah ini kesempatan lain untuk ikut serta? Sejujurnya, ritme pasar saat ini adalah fase "news shakeout" yang khas. Ini bukan periode mengejar keuntungan luas atau periode panik penurunan sepihak, melainkan arena permainan yang sangat volatil yang didominasi oleh peristiwa mendadak. Tadi malam, Trump mengumumkan pembatalan serangan militer terhadap Iran, menyebabkan minyak dan emas langsung anjlok, sementara saham dan mata uang kripto AS bangkit kembali sebagai respons, dan aversi risiko dengan cepat mengempis seperti balon yang meledak. Namun ada satu poin penting di sini yang mungkin banyak orang terlewatkan: Iran secara terbuka membantah klaim AS. Kedua belah pihak terjebak di jalur masing-masing, dengan kerangka perjanjian hanya berupa "perjanjian awal" dan belum ada penandatanganan resmi yang harus ditandatangani. Apa artinya ini? Perdagangan pasar tidak pernah damai, melainkan mengharapkan "tidak ada perang jangka pendek." Dari perspektif preferensi modal, selera risiko sedang pulih dengan cepat, tetapi jalur pemulihannya masih rapuh. Dana tidak membanjiri semua aset berisiko, melainkan memilih target yang paling pasti. BTC dan ETH, sebagai pusat likuiditas, adalah yang pertama menyerap spillover dana safe-haven, sementara SOL dan beberapa token naratif AI seperti TAO dan WLD mengambil posisi agresif. - Jalur Bullish: Premi risiko geopolitik semakin terkompresi, dan aset berisiko mulai terdiam. Jika perjanjian berikutnya ditandatangani dengan lancar, penurunan harga minyak akan semakin menekan ekspektasi inflasi, membuka ruang bagi pemotongan suku bunga Fed, yang merupakan angin pendukung bagi kripto. Pemulihan jangka pendek diperkirakan akan berlanjut, terutama untuk koin berkualitas tinggi yang sebelumnya oversold. - Risiko bearish: Ini hanyalah "pelonggaran verbal," bukan tujuan akhir.Semua orang sedang menempuh jalan yang sama
Bitcoin, turun 54% dalam 268 hari
Perak, turun 54% dalam 169 hari
SanDisk SNDK, turun 55% dalam 36 hari
SK Hynix, turun 53% dalam 34 hari
Saudara-saudara di dunia kripto, kembalilah ke keluarga aslimu—setidaknya kamu akan kehilangan lebih perlahan 😅Taco Trump, dan harga on-chain merespons dengan cepat
Minyak mentah turun, sementara semikonduktor naik
Rantai transmisi di sini kira-kira seperti ini:
Jika perang meningkat, atau jika Trump tiba-tiba membuat pernyataan keras (seperti mengakhiri gencatan senjata, ingin berperang lagi, atau memberlakukan blokade), reaksi pertama pasar adalah pemotongan pasokan minyak mungkin akan segera terjadi (kenyataannya lebih rumit), dan harga minyak mentah akan langsung naik.
Begitu harga minyak naik, orang-orang mulai khawatir inflasi akan naik lagi. Ketika ekspektasi inflasi meningkat, pembeli Surat Utang AS menuntut kompensasi bunga yang lebih tinggi, menyebabkan imbal hasil Treasury (terutama obligasi jangka panjang 10 atau 30 tahun) naik.
Begitu imbal hasil Treasury AS naik, pasar mulai berspekulasi bahwa Federal Reserve mungkin menaikkan suku bunga, atau setidaknya pemotongan suku bunga masih jauh dari kenyataan. Saat ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat, pasar saham menderita karena uang menjadi lebih mahal, mendorong valuasi saham turun.
Pada titik ini, Trump mengambil taco.
Pasar langsung menghela napas lega: harga minyak surut, kekhawatiran inflasi mereda, imbal hasil Treasury AS turun, ekspektasi kenaikan suku bunga melambat, dan pasar saham kembali pulih.
Rantai lengkapnya adalah:
Iran tegang→ harga minyak naik → ekspektasi inflasi → imbal hasil Treasury AS naik → ekspektasi kenaikan suku bunga → memberikan tekanan pada pasar saham
Trump, TACO, →, harga minyak surut→ kekhawatiran inflasi mereda→ imbal hasil turun→ ekspektasi kenaikan suku bunga melambat, → saham bangkit kembali
Untuk semikonduktor:
Semikonduktor sendiri tidak banyak berhubungan dengan harga minyak, tetapi sangat dipengaruhi oleh suku bunga. Setelah hasil naik, saham dengan valuasi tinggi akan menghadapi pemotongan harga, harga minyak akan terseret turun, pengeluaran modal mungkin melambat, dan hal ini akan merugikan produsen peralatan dan penyimpanan. Sebaliknya, setelah TACO diterapkan dan harga serta hasil minyak turun, semikonduktor sering menjadi salah satu rebound terkuat karena elastisitasnya yang kuat.
Untuk Korea Selatan:
Korea Selatan adalah pihak yang paling dirugikan.
Pertama, sebagai importir energi, kenaikan harga minyak secara langsung meningkatkan biaya.
Kedua, raksasa chip seperti Samsung dan SK Hynix memiliki harga saham yang sangat didorong oleh selera risiko global dan imbal hasil Departemen Keuangan AS. Imbal hasil tinggi dan dolar yang kuat memudahkan aliran dana keluar dari Korea Selatan.
Ketiga, bobot chip di pasar saham Korea terlalu tinggi; ketika pasar semikonduktor AS berfluktuasi, KOSPI mengalami fluktuasi dramatis.
Jadi ketika Iran gugup, pasar Korea sering kali terkena serangan pertama; Dengan Trump dan TACO, Korea Selatan lebih mungkin bangkit secara fleksibel. $SKHYNIX Laporan keuangan Circle pertama-tama dapat dipecah menjadi masalah perkalian yang sangat sederhana:
USDC ukuran sirkulasi × hasil aset cadangan.
Circle akan merilis laporan pendapatannya sebelum pasar dibuka pada 5 Agustus. Sebelumnya, industri kripto telah memberikan tiga hasil yang sangat berbeda: pendapatan Coinbase turun sekitar 18,5% secara tahunan, pendapatan bisnis kripto Robinhood turun hampir 40%, dan laba operasional bersih Tether mencapai $1,5 miliar.
Circle menjadi sampel terakhir dari babak ini.
Tiga set angka dalam laporan keuangan layak untuk ditinjau: USDC yang beredar pasokan, pendapatan cadangan, dan biaya yang dibayarkan ke saluran distribusi.
Pertumbuhan USDC sementara pendapatan cadangan melemah, menunjukkan bahwa ekspansi skala mengimbangi tekanan dari penurunan suku bunga; Pertumbuhan pendapatan namun kenaikan biaya distribusi yang lebih cepat berarti bagian yang lebih besar dari pendapatan stablecoin diambil alih oleh saluran mitra. Hanya ketika skala, pendapatan, dan keuntungan meningkat secara bersamaan, leverage operasional dari model bisnis ini dapat diwujudkan.
Memperluas skala stablecoin tidak otomatis berubah menjadi pembelian untuk $BTC atau $ETH; ini berarti ada lebih banyak likuiditas dolar on-chain yang dapat dimobilisasi kapan saja.
Pada pukul 18:18, BTC sekitar $63.247, naik 0,29% dalam 24 jam; ETH berada di sekitar $1.870, naik 0,23%. Pasar menunggu sinyal modal baru, dan data USDC Circle dengan sempurna menjawab apakah dolar on-chain sedang bertambah atau terus berkembang.
Setelah laporan keuangan dirilis, tiga baris dapat ditumpuk untuk diamati: penawaran USDC, pendapatan cadangan Circle, dan aktivitas penyelesaian on-chain Ethereum.
Jika ketiganya tumbuh bersamaan, cerita stablecoin akan beralih dari "pertumbuhan kapitalisasi pasar" menjadi "arus kas tervalidasi."
#财报观察员: Undian Kamis depan akan diadakan, dengan Circle sebagai grand final $CHZ Bangkit Saat Pembeli Kembali Mendapatkan Momentum 🚀
$CHZ diperdagangkan sekitar $0,01293 pada grafik 1H OKX, naik 2,45% dalam 24 jam terakhir. Setelah menemukan dukungan di sekitar $0,01255, pembeli turun tangan dan mendorong harga kembali menuju level tertinggi harian $0,01302, menandakan kekuatan baru setelah penjualan baru-baru ini.
Struktur saat ini telah membaik, dengan level terendah yang lebih tinggi dan tekanan pembelian yang stabil menunjukkan bahwa para bullish secara bertahap mulai mengendalikan kembali. Selama harga bertahan di atas zona pemulihan baru-baru ini, upaya lain untuk menantang level tertinggi hari ini masih mungkin terjadi. Namun, penolakan dekat resistance dapat menyebabkan periode konsolidasi singkat sebelum langkah berikutnya.
Untuk saat ini, momentum terus mendukung sisi naik, dan penembusan yang dikonfirmasi di atas $0,01302 akan memperkuat prospek bullish.
Apakah Anda pikir $CHZ bisa merebut kembali rekor tertinggi hari ini dan memperpanjang pemulihannya, atau penjual akan mempertahankan resistensi saat ini? 🌈
#EarningsWeekAhead Tidak setiap ledakan gelembung berubah menjadi crash pasar. Pertanyaan sebenarnya adalah ke mana uang itu pergi selanjutnya. 📊
Koreksi terbaru pada saham chip penyimpanan cukup tajam, tetapi tidak memicu guncangan sistemik.
Meskipun penjualan besar di sektor penyimpanan, S&P 500 masih hanya sekitar 1,6% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa, menunjukkan bahwa pasar secara luas tetap mengejutkan tangguh.
Sektor penyimpanan mengalami pukulan signifikan, dengan Micron, SK Hynix, dan Samsung semuanya mengalami penurunan tajam, sementara pasar saham Korea mengalami volatilitas yang meningkat.
Jadi, mengapa pasar yang lebih luas belum retak?
Berikut yang paling menonjol:
1️⃣ Ini adalah reset struktural—bukan krisis ekonomi.
Modal meninggalkan sudut perdagangan perangkat keras AI yang terlalu padat dan terlalu bernilai, tetapi mereka tidak sepenuhnya meninggalkan aset risiko.
2️⃣ Uang berputar, bukan menghilang.
Dana yang keluar dari perangkat keras penyimpanan mengalir ke perusahaan cloud, pemimpin teknologi kaya arus kas, dan sektor defensif, membantu mendukung pasar yang lebih luas.
3️⃣ Sistem keuangan tidak terlalu terekspos.
Bank tidak memiliki leverage berlebihan yang terkait dengan industri penyimpanan, sehingga tidak ada tekanan kredit yang meluas atau pemicu jelas untuk penjualan sistemik.
Dua sinyal penting yang dikirim pasar:
(1) AI memasuki fase baru diferensiasi.
Investor kini menjadi jauh lebih selektif. Alih-alih membeli semua saham terkait AI, fokus beralih ke perusahaan yang benar-benar dapat mengubah narasi AI menjadi keuntungan.
Bisnis yang lebih mengandalkan janji masa depan daripada laba saat ini kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan valuasi.
(2) Gelembung lokal yang pecah tidak berarti pasar bullish sudah berakhir.
Namun ini menunjukkan era di mana segala sesuatu bergerak lebih tinggi bersama-sama mulai memudar.
Mulai dari sini, kepemimpinan pasar kemungkinan akan menjadi semakin selektif, dengan kesenjangan antara pemenang dan pecundang yang terus melebar.
Pandangan saya:
Ketahanan pasar yang lebih luas seharusnya tidak menyebabkan rasa puas diri.
Sejauh ini, kerusakan sebagian besar terkendali dalam pasokan penyimpanan
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Paus diam-diam menimbun, dan arus masuk pertukaran menurun
Di satu sisi, Strategi telah melakukan sedikit pengurangan; di sisi lain, data on-chain menceritakan kisah yang berbeda.
Beberapa pemantauan on-chain menunjukkan bahwa paus terus mengumpulkan pangsa sejak Juli. Data menunjukkan bahwa paus membeli BTC senilai sekitar $23 miliar dalam 30 hari terakhir, menandai akumulasi terbesar dalam satu bulan dalam 13 tahun; Statistik lain menyatakan bahwa dalam dua minggu terakhir, pemain besar telah mengumpulkan sekitar 270.000 BTC (sekitar $16,7 miliar).
Pada saat yang sama, arus bersih bursa negatif terus berlanjut—koin bergerak dari bursa ke cold wallet, menandakan investor ritel menjual dan institusi sedang menagih.
Kedua sinyal ini harus dilihat bersama: tekanan penjualan jangka pendek dari pengurangan strategi, tetapi chip jangka menengah hingga panjang fokus pada pemain kuat. Secara historis, struktur "tangan lemah melawan tangan kuat" ini sering ditandai dengan rentang bawah.
Tapi saya harus mencurahkan air dingin: data on-chain berasal dari berbagai sumber. Sumber untuk 23 miliar dan 270.000 koin berbeda dan tidak bisa ditambahkan begitu saja. Kesimpulan ini hanya dapat dikatakan "bias terhadap akumulasi," dan tidak dapat dilebih-lebihkan sebagai angka yang tepat.
Apakah Anda sedang menimbun sekarang atau menunggu harga yang lebih rendah? A terus membeli saat harga turun, B di bawah 60.000 yuan, C sudah berada di pinggir lapangan
#BTC #鲸鱼积累 #交易所净流出 #链上数据Strategi sebenarnya adalah menjual BTC, bukan "membersihkan dan melarikan diri"
Beberapa mengatakan Saylor akan terjual. Saya memeriksa data asli dan menyimpulkan: mereka memang menjual, tapi skalanya terbatas, bukan izin.
Laporan WSJ 6 Juli: Strategy (sebelumnya MicroStrategy) mencatat kerugian aset digital Q2 sebesar $8,32 miliar. Alasan kerugian adalah karena mereka terjual 1.363 BTC (harga rata-rata 59.256) pada 29-30 Juni, dan 2.225 BTC lainnya (harga rata-rata 60.773) pada 1-5 Juli, total 3.588 BTC, semuanya di bawah biaya.
Harga kepemilikan saat ini adalah $75.476, dan saat ini memegang 843775 BTC.
Tapi jangan panik dan berteriak "Saylor kabur." Fakta penting:
Perusahaan ini menjual 3.588 token, yang menyumbang kurang dari 0,5% dari total pasokan
Perusahaan dengan jelas menyatakan bahwa ini untuk "mengoptimalkan neraca/likuiditas," bukan bearish
Utangnya tidak dapat diputuskan banding, jadi tidak akan dipaksa likuidasi hanya karena BTC turun
Penilaian saya sendiri: ini adalah pengurangan posisi secara strategis, bukan runtuhnya kepercayaan. Yang benar-benar penting untuk diperhatikan adalah tekanan jatuh tempo pada obligasi konvertibel dan dividen atas saham preferen—ini adalah faktor kunci apakah obligasi ini akan terus terjual di masa depan.
Apakah Anda takut tekanan penjualan dari Strategy akan mendorong BTC turun? Bagikan posisi Anda di kolom komentar dan lihat apakah semua orang masih bertahan atau sedang berlari sekarang.
#Strategy #Saylor #BTC持仓 #减仓