Orbit Post Sitemap
Semua merek meme top jatuh dalam semalam
Tadi malam dan pagi ini, kumpulan koin meme paling hidup di dunia kripto tiba-tiba mengubah sikap mereka bersama-sama. Data pasar GMGN menunjukkan bahwa pemimpin ekosistem Solana, ANSEM, telah merosot dari rekor kemarin, turun lebih dari 30%, dengan kapitalisasi pasarnya kini turun menjadi sekitar $227 juta. Di sisi BSC, MarsCoin, yang sebelumnya sangat dipromosikan, juga turun di bawah levelnya yang bertahan selama beberapa hari, turun 12% dalam satu hari. Yang paling buruk adalah CASHCAT di jaringan Robinhood, yang turun di bawah angka $100 juta dan kini turun menjadi $89,37 juta, turun 14,61% dalam 24 jam. Tiga pemimpin di lintasan yang sama jatuh bersamaan bukan lagi satu proyek yang menimbulkan masalah sendirian.
Menariknya, beberapa hari yang lalu, nama-nama ini adalah kode kekayaan paling menonjol di berbagai kelompok. Ketika koin meme Niulai Movie pertama kali diluncurkan di BSC, penerbit token tidak menghasilkan satu sen pun dari token utama; keuntungan sebenarnya diperoleh oleh pembuat pasar profesional dan bot, dengan investor ritel mengambil alih. ANSEM membawa aura KOL dengan nama yang sama, CASHCAT mengikuti narasi listing token Robinhood, dan MarsCoin berulang kali didorong oleh konsep saham kripto. Dulu, semua orang mencari seratus kali lipat berikutnya, tapi sekarang pemimpin tidak bisa bertahan duluan.
Penyelaman kolektif ini bukanlah peristiwa yang terisolasi. Volatilitas Bitcoin telah ditekan dalam beberapa hari terakhir, tetapi permintaan ritel melonjak ke titik tertinggi dalam dua tahun. Analis Darkfost secara langsung menunjukkan risiko puncak lokal. Uang terus mengalir, tapi harga mulai turun—jenis divergensi seperti ini adalah yang paling mudah ditekan oleh mereka yang mengejar puncak. Yang lebih penting lagi adalah sifat siklus koin meme. Mereka tidak pernah melihat fundamental, hanya menyampaikan sentimen. Begitu saham teratas tidak mampu bertahan, mudah membayangkan apa yang terjadi pada meme kecil yang menyusul.
Melihat ke jangka panjang, gelombang demam meme ini jelas berbeda dari sebelumnya. Sebelumnya, investor ritel menggunakan uang tunai untuk membeli dari Doudog, tetapi sekarang dengan alat berbasis platform, penerbitan token Pump.fun, perdagangan salinan GMGN, dan perdagangan KOL telah membentuk jalur perakitan. Artikel sebelumnya tentang penjualan sekop sudah menyatakan bahwa platform secara kolektif mengumpulkan puluhan juta dolar setiap bulan, investor ritel mengalami kerugian di pasar sekunder, dan baik platform maupun pembuat pasar memperoleh keuntungan yang stabil. Sekarang pemimpin sudah jatuh, rasanya seperti menambah pukulan lain pada strategi ini. Ketika arus lalu lintas mereda, yang pertama dilempar selalu chip marginal, bahkan pemain utama mulai goyah. Bisakah bawahan bertahan di posisi mereka?
Pertanyaannya, apakah ini koreksi jangka pendek, atau ini akhir dari visibilitas tren meme? Mereka yang masih memegang koin ini siap bertahan sampai akhir, atau menerima kekalahan dan keluar lebih awal.$SNDK Siklus penyimpanan berada dalam fase "pasca-siklus"—kenaikan harga terus berlanjut, tetapi kecepatannya jelas lambat. Inventaris DRAM dan NAND tetap pada titik terendah dalam sejarah yaitu 2-5 minggu, dan SK hynix bahkan telah memperingatkan tentang "kekurangan penyimpanan paling parah" pada tahun 2027.
AI tidak bisa tanpa penyimpanan berkecepatan tinggi, tapi tidak terbatas pada HBM saja. GPU menentukan seberapa cepat AI berjalan; penyimpanan menentukan seberapa jauh AI dapat melangkah. Data besar yang dihasilkan oleh inferensi model besar membutuhkan koordinasi berlapis antara HBM (Extreme Speed), SSD berperforma tinggi (kapasitas besar kecepatan menengah hingga tinggi), dan hard drive biasa (pengarsipan data dingin).
Permintaan AI menyebar dari GPU ke seluruh ekosistem penyimpanan, dengan kontrak jangka panjang yang mengunci pengiriman untuk beberapa tahun ke depan.
Elektronik konsumen sudah menjadi yang pertama kehilangan kemampuannya untuk menahan kenaikan harga, dan setelah fase paling agresif berlalu, harga saham mungkin akan mencapai puncaknya lebih cepat dari jadwal.
Fundamental masih terus naik, tetapi pasar sedang diperdagangkan "berapa lama lagi bisa naik?"
Dari langkah publik saat ini oleh perusahaan penyimpanan, jelas bahwa mengunci pesanan kontrak jangka panjang, membeli kembali stok, dan berjanji untuk kembali dengan modal kerja pada dasarnya adalah semua faktor positif yang dibelanjakan.Apakah musim tiruan benar-benar "hilang selamanya"? Merobek data untuk melihat kebenaran
Jika dibandingkan puncak pasar bullish 2021 dengan total kapitalisasi pasar altcoin selama siklus 2025, Anda akan melihat pergeseran disruptif dalam struktur pasar:
1.) Secara permukaan, kue terlihat sama, tetapi jika tidak ada "stablecoin", sebenarnya menyusut. Pada tahun 2021, TOTAL2 (tidak termasuk BTC) mencapai puncaknya sekitar $1,72 triliun; Pada tahun 2025, jumlahnya juga akan sekitar 1,5 ~ 1,7 triliun. Terlihat tidak berubah? Namun pada tahun 2021, stablecoin hanya sekitar 150 miliar, dan pada tahun 2025, jumlahnya membengkak menjadi sekitar 280 miliar. Setelah menghapus stablecoin, dana yang tersisa untuk altcoin pada 2025 sebenarnya akan lebih sedikit dibandingkan 2021.
2.) Kue tidak membesar, tapi "mulut" kue itu bertambah puluhan ribu potongan. Pada tahun 2021, pai tersebut dibagi ke ribuan token; Pada tahun 2025, kue dengan ukuran sama atau bahkan lebih kecil akan sangat tercampur oleh puluhan ribu meme coin dan blockchain publik baru yang besar (Sui, Aptos, dll.) dengan volume unlock yang sangat besar. Itulah sebabnya kapitalisasi pasar total belum runtuh, tetapi sebagian besar altcoin yang Anda pegang telah turun 80% harganya.
3.) 2021 adalah tahun likuiditas global yang besar, dengan dana ritel membeli BTC dan meluap ke ETH, lalu dengan panik berputar ke altcoin—semuanya melonjak. Pada tahun 2025, ETF spot Wall Street akan menjadi andalan mutlak
Musim "tiruan" yang mutlak mungkin sulit didapat, tetapi pasar bullish lokal tidak akan pernah pudar. $CFG Saat ini, ada tanda-tanda aliran modal keluar yang terus berlangsung, dengan pemicu utama adalah banyak variabel yang tidak diketahui yang dibawa oleh swap token.
Banyak orang berpikir bahwa mengurangi total pasokan token setelah swap adalah tanda positif, tetapi sebenarnya ada titik risiko lain yang tersembunyi di sini. Setelah sejumlah besar token digunakan untuk swap ekuitas, jumlah token yang beredar di pasar akan segera menurun, dan likuiditas di pasar akan menyusut dengan cepat. Setelah likuiditas mengering, baik naik maupun turun, pasar akan menjadi sangat ekstrem. Bahkan sedikit tekanan jual dapat memicu volatilitas besar, memaksimalkan ketidakpastian. Ini adalah alasan utama mengapa dana baru-baru ini memilih keluar dan mengamati pasar. #闪迪回落逾9%, perbedaan penilaian di penyimpanan semakin intensif Analisis situasi di Selat Hormuz
Selat Hormuz menangani hampir 20% perdagangan maritim minyak mentah global dan menjadi sumber energi global. Setelah jendela negosiasi AS-Iran saat ini berakhir, kedua belah pihak mengalami kebuntuan, volume navigasi komersial di rute tersebut tetap rendah untuk waktu yang lama, dan banyak kapal tanker minyak memilih untuk berbelok guna menghindari risiko, sehingga biaya asuransi pengiriman meningkat tajam. Iran menawarkan syarat negosiasi yang ketat seperti pencabutan sanksi, sementara AS enggan berkompromi, sehingga penyelesaian jangka pendek yang cepat menjadi tidak mungkin, dengan risiko geopolitik yang masih mengancam di pasar.
Transmisi pertama adalah minyak mentah: ketika konflik meningkat dan jalur pengiriman semakin terblokir, harga minyak akan melonjak dengan cepat, mendorong ekspektasi inflasi global dan menyebabkan pasar menunda lagi proyeksi pemotongan suku bunga Fed, yang bersifat bearish bagi aset berisiko. Jika situasi tetap tidak berubah dan tidak ada konflik langsung, harga minyak sangat mungkin akan tetap volatil pada level tinggi, sehingga sulit untuk keluar dari reli yang sepihak.
Lapisan kedua menular ke emas dan kripto: Ketika konflik meningkat dengan cepat, emas cenderung menguat sebagai aset perlindungan dalam jangka pendek; Aset berisiko seperti BTC berada di bawah tekanan jangka pendek; hanya setelah ekspektasi inflasi benar-benar terpaku, narasi anti-inflasi secara bertahap muncul. Jika situasi mereda, dana safe-haven menarik dana dengan cepat, emas mundur, dan tekanan jangka pendek pada pasar kripto mereda.
Saat ini, pasar secara bertahap telah beradaptasi dengan kondisi navigasi yang rendah di jalur pelayaran. Tanpa serangan mendadak, kecil kemungkinannya memicu kondisi pasar yang ekstrem, tetapi ini adalah angsa hitam yang berpotensi. Begitu terjadi konflik militer yang tiba-tiba, volatilitas pasar akan langsung melonjak, dan pasar kripto akan mengalami volatilitas yang intens.
Artikel ini hanyalah tinjauan pasar dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. #成品油价差破百, apakah inflasi energi akan bangkit kembali $BTC $ETH? $MU Micron 952 kembali ke posisi ini. Di antara tiga raksasa penyimpanan, SanDisk adalah yang terkuat, SK Hynix berikutnya, dan Micron adalah yang terlemah—peringkat ini dapat dilihat dari besarnya penurunan ini. SanDisk turun dari 1800 menjadi 1580, 12%; SK Hynix menurun dari 1269 menjadi 1062, 16%; Micron turun dari 1036 menjadi 917, tingkat yang mirip dengan SanDisk, namun naik lebih sedikit pada kenaikan sebelumnya. 😅
SAR=982,78 menekan di atas, EMA21=966,94 baru saja menembus di bawahnya, dan EMA55=949,28 menahannya di bawah kaki. Harga berada tepat di atas rata-rata bergerak 55 hari, posisi yang sangat mirip dengan penurunan sebelumnya FIL ke EMA55. KDJ K=25,39, D=23,95, J=28,28—tanda-tanda salib emas tingkat rendah sudah muncul—garis K yang menyeberang di atas garis D, meskipun tidak dengan amplitudo besar, berada di arah yang benar. RSI6=43,14, tidak oversold, tapi sudah menjauh dari zona panik sebelumnya.
Minat terbuka kontrak on-chain MU turun menjadi sekitar $138 juta, angka kunci — menunjukkan bahwa pelaku yang menggunakan leverage mempercepat keluarnya mereka. Penurunan minat terbuka berarti para bull sebelumnya secara pasif menjual saham mereka dan kini menjual saham mereka. Ketika tuas hampir sepenuhnya bersih, biasanya saat itulah fase dasar muncul.
Namun masalahnya—Micron sendiri tidak semenarik penyimpanan AI milik SanDisk. Di sektor penyimpanan, dana bersedia menawarkan premi yang lebih tinggi pada SanDisk, sementara mereka relatif berhati-hati terhadap Micron. Apakah Micron akan menerima 950? Saya memilih untuk memesan di dekat 940, mengatur stop-loss di 910, membeli saat tiba, dan terus memantau saat tidak datang. Bagikan di kolom komentar: di antara tiga raksasa penyimpanan, menurut Anda mana yang memiliki potensi terbesar untuk mencapai puncak baru terlebih dahulu? Apakah itu SanDisk? Hynix? Atau menurutmu Micron akan mengejar? Berbagi tagihan dan berbicara, berdebat jika tidak setuju. 🔥Pembelian kembali SK Hynix senilai 40 triliun won adalah manfaat yang benar-benar signifikan!!
Pembelian kembali dan pembatalan penuh sebesar 40 triliun won ini merupakan pembatalan saham terbesar dalam sejarah Korea Selatan, mengirimkan dua sinyal inti dan bertindak sebagai katalis kuat bagi seluruh sektor penyimpanan.
Pertama, ini membuktikan bahwa bisnis HBM sangat menguntungkan, perusahaan memiliki arus kas yang besar, dan manajemen percaya harga saham saat ini sangat undervalued. Mereka bersedia menginvestasikan sejumlah besar uang untuk mendukung titik terendah, secara langsung meningkatkan kepercayaan pasar terhadap keberlanjutan laba para pemimpin penyimpanan dan meredakan kekhawatiran baru-baru ini bahwa valuasi sektor ini akan mencapai puncaknya. Pada saat yang sama, perusahaan telah menaikkan target pengembalian saham dengan mengembalikan lebih dari 50% arus kas bebas kepada pemegang saham dari tahun 2025 hingga 2027, dengan tujuan mempertahankan pertumbuhan valuasi sektor jangka panjang.
Kedua, sentimen menggerakkan seluruh sektor penyimpanan. Malam ini, pasar AS dibuka, dan kabar positif ini sangat mungkin akan disampaikan ke SanDisk, Micron, dan Western Digital, membawa gelombang sentimen jangka pendek. Derivatif kripto $xSNDK juga akan mengikuti sentimen saham AS. Namun, penting untuk memperjelas bahwa pembelian kembali adalah manfaat berbasis modal dan tidak akan mengubah ritme penawaran dan permintaan di pasar spot chip memori, juga tidak dapat mengubah fundamental jangka panjang industri.
Perlu dicatat bahwa saham Korea masih anjlok hampir 10% hari itu, menandakan perbedaan signifikan di antara dana pasar. Berita positif tidak selalu berarti kenaikan sepihak; keberlanjutan reli pulsa masih bergantung pada apakah narasi kekurangan penyimpanan AI dapat mempertahankan momentumnya. Pergerakan pasar hanya boleh menjadi referensi untuk tinjauan dan tidak boleh digunakan langsung sebagai dasar fluktuasi harga.
Artikel ini hanyalah tinjauan pasar dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. $BTC $ETH $SNDK Yushu bahkan layak? Stok robot humanoid pertama?
UBTECH turun 80% setelah go public. Ceritakan, apa perbedaan cerita Yushu dengan itu?
Tidak bisa bilang, kan?
UBTECH, saham robot humanoid pertama yang terdaftar di Bursa Saham Hong Kong. Ketika diumumkan ke publik, itu juga merupakan "revolusi AI," "kecerdasan yang berwujud," dan "jalur triliun yuan." Nilai pasarnya pernah melonjak menjadi 100 miliar. Lalu penurunan 80%.
Sekarang Anda tahu alasan penurunan ini: pertumbuhan pendapatan tidak mampu mengikuti ekspektasi valuasi. 80% perusahaan di industri robotika beroperasi dengan kerugian, pengiriman komersial berskala besar belum terwujud, dan pabrik-pabrik enggan membayar.
Masalah mana yang diselesaikan oleh cerita Unitree Technology?
Margin kotor sebesar 60% memang lebih tinggi dibandingkan pesaingnya. Memang akan menguntungkan pada tahun 2025. Namun keuntungan kuartal pertama sudah terpotong setengahnya. Pada paruh kedua tahun ini, perusahaan memperkirakan laba bersih tidak termasuk item non-berulang akan turun sebesar 6% hingga 22% secara tahunan. Dan Anda harus masuk dengan rasio P/E 219x.
Yang lebih penting, daftar yang beredar adalah kunci. Unitree hanya memegang 7,44% saham beredarnya pada masa awal pencatatan. Nilai pasar beredar Changxin Technology saat tercatat adalah 6,73%, naik 466% pada hari pertama, dengan nilai pasarnya melonjak menjadi 3,3 triliun yuan.
Tapi pernahkah Anda berpikir bahwa meskipun unit sirkulasi rendah memperkuat kenaikan, mereka juga memperkuat penurunannya? Daftar peredaran Zhipu menyumbang kurang dari 4%, dengan 31,1 miliar transaksi mendorong perubahan nilai pasar sebesar 400 miliar yuan. Dalam waktu tiga hari setelah penguncian dicabut, angka tersebut turun 50%.
Anda mendapatkan stok baru dan puas selama tiga hari.
Mulai hari keempat, Anda yang terkunci di dalam, menunggu kunci diangkat dan pasar hancur.SanDisk turun lebih dari 9%, memperparah perbedaan penilaian dalam penyimpanan
Saya percaya penurunan ini tidak bisa sekadar diartikan sebagai logika penyimpanan AI yang terbantahkan; melainkan, tampaknya pasar mulai meninjau kembali valuasi setelah kenaikan tajam.
SNDK ditutup turun sekitar 9% di $1.625,78 pada hari Selasa, sementara saham terkait penyimpanan seperti Micron dan Seagate juga melemah, menunjukkan bahwa ini bukan masalah hanya bagi SanDisk, melainkan repricing keuntungan dan valuasi di seluruh sektor penyimpanan 
Yang lebih penting, SanDisk baru saja mempresentasikan tujuan jangka panjang yang sangat optimis di Investor Day:
• Pendapatan FY2028-FY2030 diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan dua digit menengah hingga tinggi
• Target margin kotor yang disesuaikan sekitar 80%
• Target margin arus kas bebas sekitar 50%
• Sekitar $93,9 miliar perjanjian bisnis jangka panjang telah ditandatangani
• Protokol jangka panjang diperkirakan mencakup sekitar dua pertiga output bit FY2028 
Jadi perdebatan pasar yang sebenarnya sekarang bukan lagi karena:
"Apakah SanDisk punya kebutuhan AI?"
Sebagai gantinya:
"Dengan ekspektasi yang begitu menjanjikan, berapa harga saham yang sudah tertanam?"
Mengapa harga saham turun ketika kabar baik keluar?
Karena SNDK naik terlalu cepat di tahap awal.
Setelah Investor Day, pasar melonjak tajam, dengan kenaikan kumulatif melebihi 3000% selama setahun terakhir 
Dalam kasus ini, logika perdagangan dana berubah:
Sebelumnya:
Laba melampaui ekspektasi→ Beli
Sekarang:
Laba yang mengalahkan ekspektasi → tidak cukup
Tujuan jangka panjang itu baik→ tidak cukup
Harus terus melampaui ekspektasi pasar → harga saham terus naik.
Jadi penurunan ini pada dasarnya tentang:
Fundamental tetap kuat, tetapi margin penilaian untuk kesalahan mulai menurun.
Ada faktor lain yang patut diwaspadai
Pasar mulai khawatir tentang pengeluaran modal AI dan keberlanjutan model pembiayaan jangka panjang.
Diskusi panas baru-baru ini tentang investasi AI, komitmen di luar neraca, dan pengeluaran modal tinggi oleh perusahaan teknologi besar juga memberikan tekanan valuasi pada sektor perangkat keras AI. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS jangka panjang tetap tinggi, yang juga akan membebani saham pertumbuhan dengan valuasi tinggi 
Ini menciptakan kontradiksi jangka pendek:
Permintaan AI tetap kuat
VS
Penilaian AI sudah sangat mahal
Jadi saham simpanan tidak memasuki fase "kerusakan fundamental," melainkan:
Fundamental dan valuasi mulai kembali seimbang.
Bagaimana Anda melihat SNDK setelah itu?
Sebaliknya, saya menganggap penurunan ini sebagai tes stres yang sangat penting.
Jika berikutnya:
Penurunan volume perdagangan → secara bertahap menyusut → dana kembali menyerap → SNDK merebut kembali posisi kunci
Ini menunjukkan bahwa ini hanya pengambilan keuntungan; setelah perputaran chip tingkat tinggi, tren jangka panjang tetap sehat.
Namun jika itu terjadi:
Rebound lemah → Terkena setiap kali lonjakan, → Volume turun di bawah dukungan utama dari periode sebelumnya → Micron, SK Hynix, dan SanDisk melemah secara bersamaan
Hal ini harus diwaspadai terhadap reli penyimpanan saat ini yang bergeser dari **"tren naik" ke fase "pencernaan valuasi tingkat tinggi"**.
Kalimat paling penting
Kali ini, SNDK turun 9%, dan saya tidak akan menafsirkannya sebagai "akhir dari pasar bullish penyimpanan AI."
Pemahaman yang lebih akurat adalah:
Investor Day menceritakan kisah jangka panjang SanDisk dengan sangat baik sehingga benar-benar mendorong ekspektasi pasar ke tingkat yang sangat tinggi. Sekarang harga saham sedang diuji: bisakah pertumbuhan laba riil perusahaan dalam beberapa tahun mendatang mengejar valuasi yang begitu tinggi?
Jadi jangan hanya fokus pada berapa banyak yang turun dalam satu hari.
Yang benar-benar penting adalah apakah ada modal untuk dibeli setelah harga turun.
Jika fundamental tetap tidak berubah, pesanan jangka panjang tetap sama, dan permintaan penyimpanan AI tetap tidak berubah, serta harga saham dapat mendapatkan kembali dukungan setelah penurunan tajam, maka kali ini sebenarnya bisa menjadi turnover tingkat tinggi.
Namun jika fundamental mulai menunjukkan penurunan nyata pada pesanan, harga, atau margin kotor, sifatnya benar-benar berbeda.
Risiko terbesar sekarang bukanlah "tidak ada permintaan penyimpanan," melainkan "pasar sudah memperkirakan skenario terbaik untuk beberapa tahun mendatang." $BTC #闪迪回落逾9%, perbedaan valuasi dalam penyimpanan semakin intens Sedikit pembicaraan singkat tentang SanDisk $SNDK. Jangan terjebak dan kehilangan uang di SanDisk
Pendapatan baru saja melebihi ekspektasi, dengan pendapatan Q4 sebesar $8,97 miliar, naik 51% kuartal-ke-kuartal, dan EPS Non-GAAP sebesar $39,25; Panduan perusahaan untuk kuartal berikutnya juga lebih kuat dari ekspektasi pasar, menambah $14 miliar dalam pembelian kembali, sehingga total pembelian kembali yang tersisa menjadi $15,5 miliar. Ditambah dengan tujuan jangka panjang yang disebutkan oleh Investor Daily, pertumbuhan pendapatan dua digit sedang hingga tinggi, dan margin kotor tinggi dari 2028 hingga 2030, pasar membeli logika "penyimpanan AI + ledakan NAND + permintaan kunci kontrak jangka panjang."
Sisi sentimen adalah contoh klasik antara panas sekaligus panas. Beberapa hari lalu, karena panduan dan analis yang menaikkan ekspektasi, harga saham melonjak, mencapai sekitar $1800 pada hari Senin—kenaikan yang sangat dramatis sejauh tahun ini. Namun pada hari Selasa, harga saham anjlok seiring perangkat keras/semikonduktor AI, menunjukkan kepemilikan yang ketat. Semua orang tahu logikanya bagus, tetapi setelah selera risiko pasar mereda, fluktuasi harga bisa cepat. Singkatnya: cerita jangka menengah dan panjang tetap ada, tetapi sentimen jangka pendek tidak stabil
Dari perspektif teknis, saya rasa ini bukan waktu yang tepat untuk mengejar pasar secara membabi buta. Setelah reli sebelumnya, terjadi penurunan besar, tetapi baru-baru ini terjadi rebound namun dengan cepat turun di bawah level kunci, menandakan tekanan penjualan yang cukup besar di atasnya. Dalam jangka pendek, fokuslah pada area 1600/1500. Jika volume meningkat dan menembus di bawah level 1600/1500, mungkin perlu terus mendorong ke atas. Pertama, perhatikan sekitar 1780-1800; jika bisa bertahan lagi, itu dihitung sebagai pemulihan. Kita akan melihatnya nanti
Secara pribadi, saya cenderung mengamati/membeli saat turun/menghindari mengejar harga tinggi# SanDisk turun lebih dari 9%, memperparah perbedaan valuasi di penyimpanan Zhuque-3 berhasil pulih—bisakah melampaui SpaceX?
Hari ini, seseorang bertanya kepada saya apakah daur ulang Zhuque No. 3 di China merupakan hal negatif besar bagi $SPCX
Pertama-tama, selamat kepada program antariksa Tiongkok atas terobosan dan kemajuannya, tetapi masih ada kesenjangan besar dibandingkan SPCX, jadi jangan sebutkan dampaknya.
Pertama-tama, jika SpaceX tidak berani mencoba ini, membuktikan kelayakan jalur ini dan berperan dalam mendorong serta mendemonstrasikan jalur teknologi industri, industri antariksa China tidak akan mencapai hasil yang begitu baik. Jadi SpaceX saat ini berada di depan teknologi.
Kedua, masih ada jarak antara Vermilion Bird dan Falcon — Falcon dipulihkan dan kemudian diluncurkan selama pemeliharaan, sementara Vermilion Bird baru mencapai pemulihan total
Ketiga, masih ada kesenjangan ukuran. Kedua, teknologi SpaceX sudah matang dan dikomersialkan, sementara Zhuque baru saja menyelesaikan perjalanan tersulit dari nol ke satu
Namun dengan rantai pasokan dan produktivitas China yang matang, setelah hambatan diatasi, produksi massal menjadi sesederhana menyalin-tempel. Setelah teknologi ini divalidasi, kecepatan komersialisasi akan sangat cepat, meskipun mengejar ketertinggalan masih membutuhkan waktu
Karena mereka berani open source, itu membuktikan mereka punya kartu truf. Kali ini, tidak hanya SPCX tidak akan terpengaruh, tapi narasi juga akan mendapatkan momentum, membuktikan kelayakan jalur ini. Sebagai pemimpin dalam lintasan ini, SPCX akan menjadi fokus perhatian utama.
Ketertinggalan Zhuque-3 ini justru mendorong persaingan antariksa komersial global di sepanjang jalur ini#BlackRock menegaskan kembali bahwa BTC masih memegang nilai alokasi Pada 19 Agustus, Yushi Technology, yang dikenal sebagai saham robot humanoid pertama di pasar saham A, secara resmi terdaftar di papan inovasi teknologi, langsung melonjak ke 1100 yuan saat pembukaan, naik 629,44% dari harga penerbitan 150,8 yuan, dengan kapitalisasi pasar langsung melonjak menjadi 444,9 miliar yuan, dan keuntungan tertinggi per satu lot mencapai lebih dari 470.000 yuan, mencatat rekor kenaikan harga saham baru tahun ini saat pembukaan. Di balik pasar yang gila ini, pertanyaan inti pasar sudah jelas: nilai pasar triliunan yang dipicu oleh sentimen jangka pendek ini, pada akhirnya akan didukung oleh kinerja apa? 1. Mengapa langsung melonjak lebih dari 6 kali lipat saat pembukaan? 1) Premi kelangkaan jalur, satu-satunya saham robot humanoid di pasar A Sebelumnya, sebagian besar saham robot di pasar A berfokus pada komponen hulu seperti pengurang kecepatan dan motor servo. Perusahaan robot humanoid yang benar-benar telah memproduksi massal dan sudah menguntungkan, Yushi adalah yang pertama. Dana yang dibeli bukan hanya keuntungan saat ini, tetapi juga taruhan tiket masuk ke jalur robot humanoid bernilai triliunan, langsung memasukkan ekspektasi industri jangka panjang ke dalam harga saham. 2) Fundamental memang telah mencapai hasil tahap tertentu Perusahaan telah menempuh jalur pertumbuhan "anjing robot berkaki empat sebagai dasar, robot humanoid sebagai terobosan": • Pengiriman global anjing robot berkaki empat telah melebihi 33.000 unit, dengan pangsa pasar global sekitar 60%, menyediakan dasar arus kas yang stabil • Pada 2025, pengiriman robot humanoid G1 sepanjang tahun mencapai 5.500 unit, pendapatan bisnis humanoid mencapai 51,78%, sudah melampaui robot berkaki empat, menjadi sumber pendapatan utama, dengan margin kotor lebih dari 61% • Pendapatan 2025 sebesar 1,699 miliar yuan, laba bersih setelah dikurangi pos luar biasa mendekati 600 juta yuan, merupakan salah satu yang sedikit di dunia[Stok penyimpanan akhirnya ingat untuk menyatukan massa]
Dalam rapat investor, SNDK menyatakan bahwa mereka akan mengembalikan 100% arus kas berlebih kepada pemegang saham, terutama melalui pembelian kembali. Batas pembelian kembali saham yang diizinkan oleh dewan direksi saat ini telah diperluas menjadi $15,5 miliar.
SKHY berjanji untuk mengalokasikan setidaknya 50% dari arus kas bebas untuk pengembalian pemegang saham, dengan 40 triliun won untuk pembelian kembali dan pembatalan, yang berarti membeli 3,3% saham dalam waktu tiga bulan—sebuah perkembangan positif yang luar biasa.
Bagaimana dengan MU? Mereka jelas ingin membagikan kabar baik, tetapi karena pembatasan di bawah undang-undang chip, pembelian kembali hanya bisa menunggu sampai Desember.
Jangan khawatir tentang kelangkaan, tapi tentang ketimpangan~ Mungkin terdengar seperti masalah moral, tapi sebenarnya ini tentang memahami hukum internal.
$SNDK $SKHY $MU 今晚2点，美联储7月FOMC会议纪要即将公布，这是本周市场最关键的风险事件。 7月FOMC会议以9比3维持利率在3.50%至3.75%不变，连续第五次按兵不动。三名地区联储主席投下反对票主张加息25个基点，为2016年9月以来首次三票同时反对。美联储主席沃什在会后明确拒绝将本次决定称为“暂停”，称“这只是故事的开始”。他同时强调美联储不存在软性通胀目标，2%是唯一目标。 之后经济数据已全面走弱。7月非农仅增5.7万人，CPI同比降至3.4%，市场对9月加息的定价已从会后的65%至80%大幅回落至目前约30%至40%。路透调查中约九成经济学家预计9月维持利率不变。 今晚的核心，就是看纪要揭示的鹰派阵营规模有多大。 如果纪要显示，多数委员认同通胀回落、不急于加息，9月加息概率将继续被压低，BTC有望站稳65000并向上挑战。 如果纪要显示，内部对通胀黏性的担忧更深、更多人接近支持加息，结合30年期美债收益率已飙至2007年以来最高，以及布伦特原油因美伊停火协议到期未达成而重回94美元的现实，35%的加息概率可能重新回升，BTC可能回测62000甚至60000。 总之，在沃什就任后，大幅压缩$SNDK $MU Chip penyimpanan melonjak secara kolektif sebelum pasar dibuka, dengan SK Hynix memberikan katalis positif utama: pembelian kembali dan pembatalan sebesar 40 triliun KRW + peringkat S&P ditingkatkan menjadi A-, menjanjikan pengembalian lebih dari setengah arus kas bebas, dengan modal kembali mengejar sektor penyimpanan.
Logika inti dari putaran reli ini jelas: kekuatan komputasi AI mendorong permintaan HBM dan penyimpanan tingkat perusahaan, perusahaan besar meningkatkan pengembalian pemegang saham, mengubah persepsi pasar terhadap valuasi siklus penyimpanan, dan secara bersamaan mendorong SanDisk dan Micron naik.
Namun perlu diwaspadai: sektor ini sebelumnya mengalami kenaikan besar, dan narasi bullish terus berkembang. Penerapan berita positif sering kali dengan mudah memicu pengambilan keuntungan. Dengan sentimen bullish yang bulat ini, double kill antara bull dan bear bisa terjadi kapan saja. Hormati tren, dan patuhi batas pengendalian risiko secara ketat dalam perjudian.
#美股 #存储芯片 #AI半导体#闪迪回落逾9%, perbedaan penilaian dalam penyimpanan melebar sebesar #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, bagaimana valuasi tinggi dapat diwujudkan? #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, bagaimana valuasi tinggi dapat direalisasikan?
#成品油价差破百, apakah inflasi energi akan pulih?
#闪迪回落逾9%, perbedaan penilaian di penyimpanan semakin intensif
· Unitree Technology melonjak 629%: Mitos penciptaan kekayaan tentang energi/robotika baru di pasar STAR di pasar saham A, tapi ini sepenuhnya permainan modal, yang terlalu menarik sentimen jangka pendek. Sebagai seseorang di dunia kripto, sebaiknya kita lihat saja—jangan biarkan 'keuntungan besar' seperti ini mengganggu ritme Anda.
· Kesenjangan harga minyak olahan melebihi 100 yuan: ini adalah masalah makro. Jika harga energi terus naik, inflasi akan bangkit kembali, dan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed akan ditunda, yang akan terus membebani semua pasar spekulatif yang sangat volatil, termasuk sektor kripto.
· SanDisk turun lebih dari 9%: Perusahaan chip memori terkemuka itu anjlok, menunjukkan bahwa aversi pasar terhadap saham teknologi yang sangat bernilai masih menyebar. Jika saham teknologi AS terus menurun, pasar kripto akan sulit untuk tetap tidak terpengaruh.
· Jangan terburu-buru memancing di dasar; lanjutkan posisi pendek dan istirahat. Tren saat ini adalah "penurunan bearish" bukan "penurunan tajam," dan risiko terkena pisau terbang sangat tinggi.
· Memantau dengan cermat sinyal stabilisasi Bitcoin (BTC). Tidak perlu fokus pada pergerakan altcoin individual; hanya ketika BTC berhenti menyusut dan menurun serta dana ETF jelas mengalir kembali, barulah saya mempertimbangkan untuk masuk kembali.
· Periode ini adalah waktu yang tepat untuk meninjau posisi short saya, memeriksa leverage dan masalah timing saya, sabar menunggu perubahan besar, dan bertahan lebih dari apa pun.Laporan keuangan Xiaomi terbaru untuk kuartal kedua menggambarkan gambaran yang lebih menarik daripada sekadar tajuk "pertumbuhan atau penurunan". Tiga mesin utama bergerak dengan kecepatan yang berbeda: Otomotif sedang mempercepat. Ponsel menghadapi tekanan margin. AIoT tetap menjadi pilar arus kas yang stabil. 🚗 Otomotif: Skala Mulai Berfungsi Seri SU7 mengirimkan 104.200 kendaraan pada kuartal kedua, melewati tonggak 100.000 unit per kuartal. Yang lebih penting, margin kotor otomotif mencapai 20,1%, sementara kerugian menyempit dari sekitar ¥3,1 miliar pada kuartal pertama Pengumuman pembelian kembali besar-besaran SK Hynix senilai 40 triliun won Korea kali ini merupakan katalisator sentimen baru untuk sektor penyimpanan hari ini, tetapi bukan faktor utama dari lonjakan tajam sebelumnya. Pertama, mari kita lihat garis waktu: gelombang kenaikan utama sebelumnya dari SanDisk SNDK, Micron MU, dan Western Digital dimulai jauh sebelum pengumuman pembelian kembali kali ini. Logika inti dari kenaikan tersebut adalah pasar yang menilai ulang narasi industri jangka panjang tentang kelangkaan penyimpanan AI, perusahaan secara aktif mengendalikan produksi untuk menjaga keuntungan, dan institusi menggunakan logika saham pertumbuhan untuk menilai ulang sektor tersebut, yang didorong oleh fundamental industri. Sedangkan pembelian kembali ini adalah berita baru yang baru saja diumumkan hari ini, lebih merupakan stimulus sentimen jangka pendek. Pembelian kembali ini menyampaikan dua sinyal kunci: pertama, SK Hynix memegang arus kas besar, membuktikan bisnis HBM sangat menguntungkan, manajemen memiliki kepercayaan pada prospek jangka panjang industri, bersedia mengeluarkan dana besar untuk memberi imbal hasil kepada pemegang saham, memberikan dukungan positif terhadap ekspektasi keuntungan seluruh sektor penyimpanan; kedua, pembelian kembali dan pembatalan saham dalam skala besar secara langsung menyatakan kepada pasar bahwa harga saham saat ini undervalued, yang dalam jangka pendek akan meningkatkan preferensi risiko modal di seluruh sektor penyimpanan, dan saat pembukaan pasar AS malam ini, kemungkinan besar akan memicu pergerakan sentimen jangka pendek pada SanDisk, Micron, dan Western Digital. Namun perlu dibedakan, pembelian kembali adalah kabar baik di tingkat harga saham, tidak akan mengubah logika dasar industri seperti penawaran dan permintaan chip penyimpanan atau ritme kenaikan harga. Derivatif kripto $xSNDK hanya merupakan objek spekulasi sentimen, tidak memiliki hak kepemilikan saham, hanya akan mengikuti fluktuasi sentimen saham AS yang mendasarinya, dan keberlanjutan lonjakan harga yang dibawa oleh berita ini pada akhirnya tetap bergantung pada apakah narasi industri dapat terus berkembang. Dari sisi risiko juga perlu diperhatikan, selama sesi perdagangan saham Korea hari ini SKLangkah yang dilaporkan oleh Jeonbuk Bank untuk menggunakan Ripple Payments untuk penyelesaian korporasi lintas batas hampir real-time lebih signifikan sebagai pengujian infrastruktur pembayaran institusional daripada sebagai sinyal XRP langsung. Ini akan menjadi adopsi bank regional pertama di Korea dan kesepakatan institusional ketiga Ripple tahun ini, setelah kerja sama dengan KBank dan Kyobo Life di bidang pembayaran kustodi dan stablecoin.
Yang terukur berarti: distribusi sedang meluas, tetapi permintaan token masih belum terbukti. Sampai pengungkapan mengidentifikasi aset penyelesaian, waktu peluncuran, dan skala transaksi, stablecoin atau fiat dapat menangkap aliran tanpa menciptakan permintaan likuiditas XRP yang berarti. Bukan saran, hanya analisis.
#JeonbukBankAdoptsRippleProspek bullish untuk siklus BTC 15 menit
Harga saat ini adalah 64.424. Setelah lonjakan ke 65.036, terjadi penarikan. Retracement terendah adalah 64.016, diikuti oleh rebound terendah dan rebound jangka pendek. Ada tanda-tanda pemulihan dan kekuatan pada level 15 menit.
Bullish jangka pendek pada saham Bitcoin, tetapi tekanan penjualan yang kuat masih terjebak di atasnya. Pasar utama belum sepenuhnya kembali ke kekuatan, menandakan pemulihan dan kebangkitan, bukan putaran lonjakan baru secara langsung.Inti dari Regulasi Baru SEC (Regulasi Aset Kripto):
· Pengecualian startup: Hingga $5 juta dikumpulkan dalam 4 tahun, tidak diperlukan laporan keuangan, penggalangan dana publik dimungkinkan, tidak ada pembatasan penjualan kembali token.
· Pengecualian pembiayaan: dibagi menjadi dua tingkat (20 juta / 75 juta USD dalam 12 bulan), Tingkat 2 memerlukan audit.
· Safe Harbor: Setelah memenuhi komitmen, SEC mendefinisikan token tersebut bukan lagi sekuritas.
Signifikansi: Setelah FTX, penciptaan aset baru telah berkurang, dan proposal ini bertujuan untuk memulai kembali saluran inkubasi "zero-to-one". Lebih dari 95% proyek mungkin akan punas, RWA menjadi arus utama, tetapi inovasi asli perlu pulih.
Jalur: Pengecualian startup → pengecualian pendanaan→ safe harbor → peredaran bebas. Jika Undang-Undang Kejelasan disahkan, regulasi pasar sekunder akan terselesaikan; Jika tidak, hal ini akan tetap berada di area abu-abu. Usulan ini menyediakan jalur bagi sistem tersebut, tetapi apakah dapat mengurangi spekulasi masih harus dilihat.Analisis keterkaitan data penutupan negara perdagangan utama Asia dan pasar kripto
Hari ini, pasar saham Asia-Pasifik ditutup dengan perbedaan yang jelas. KOSPI Korea Selatan anjlok 5,80%, sektor semikonduktor anjlok tajam, dan pemimpin penyimpanan Samsung dan SK Hynix mengalami kerugian besar, yang secara langsung memengaruhi sentimen di sektor penyimpanan AI. Nikkei 225 sedikit naik sebesar 0,11%, dengan volatilitas yang signifikan, sementara nilai tukar yen tetap stabil. Indeks Shanghai Composite sedikit naik sebesar 0,12%, menunjukkan pergerakan yang lemah dan volatil. Indeks Hang Seng naik sedikit 0,09%, tetapi Indeks Teknologi Hang Seng anjlok 1,21%. Indeks internal teknologi menunjukkan fragmentasi yang intens, dengan Xiaomi naik dan Baidu serta lainnya turun tajam.
Secara keseluruhan, pasar saham Asia belum mengembangkan selera risiko yang terpadu. Penurunan tajam di pasar saham Korea terutama didorong oleh valuasi semikonduktor, yang dalam jangka pendek telah menyebar ke derivatif penyimpanan seperti $xSNDK; Indeks lain memiliki volatilitas terbatas dan kecil kemungkinannya mendorong pasar kripto keluar dari arahnya sendiri. Keterkaitan langsung antara pasar kripto dan pasar saham Asia-Pasifik lemah, dan dana kripto saat ini belum fokus pada pasar perdagangan Asia.
Saat ini, fokus utama pasar tetap pada risalah rapat Federal Reserve malam hari. Setelah sesi Asia ditutup, dana memasuki mode menunggu dan melihat, dengan dana jangka pendek sementara mengurangi pembukaan posisi aktif dan menunggu berita makro untuk menentukan arah. Pergerakan pasar hanya boleh menjadi referensi untuk tinjauan dan tidak boleh digunakan langsung sebagai dasar fluktuasi harga.
Artikel ini hanyalah tinjauan pasar dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. $BTC $ETH $OKB Ulasan Pasar $SNDK SanDisk
Reli kecil di akhir sesi malam menyebabkan sentimen bullish, menciptakan ilusi kekuatan yang berkelanjutan, tetapi tren perdagangan awal hari ini berbalik dan melemah.
Bukaan dekat 1677 dengan cepat terkena tekanan dan menurun, dengan yang terendah mencapai angka 1600. Kemarin, reli yang didorong oleh laporan riset institusional yang menargetkan tahun 2000 benar-benar gagal. Dana jangka pendek secara kolektif mengambil keuntungan, dan volume perdagangan awal menurun, dengan tekanan penjualan yang terkonsentrasi dilepaskan.
Logika inti dari putaran penarikan cepat ini
1. Di sisi makro, imbal hasil Treasury AS terus naik, menekan valuasi di sektor pertumbuhan teknologi AS. Sektor penyimpanan secara kolektif telah melemah, secara langsung mendorong penyesuaian serentak SanDisk.
2. Reli kemarin melihat volume menyusut sepanjang reli, murni spekulasi jangka pendek yang didorong oleh sentimen laporan riset, tanpa dukungan modal jangka panjang yang bertambah. Setelah sentimen mereda, para bullish dengan cepat mengikuti tren dan melarikan diri.
3. Harga saham telah terus naik sebelumnya, sepenuhnya menghabiskan ekspektasi pasar untuk kenaikan harga penyimpanan AI, mengumpulkan chip pengambilan keuntungan besar pada tingkat tinggi. Pasar sangat rapuh, dan gangguan kecil dapat memicu penjualan terkonsentrasi.
Jangkauan jangka pendek utama
Resistensi kuat terbentuk pada 1683 di atas, sehingga sulit untuk bertahan secara efektif dalam jangka pendek;
Di bawah 1600, support defensif pertama ditetapkan. Jika menembus di bawah level perdagangan awal dengan volume yang meningkat, ini akan lebih menguji zona biaya pembukaan 1595, membuka lebih banyak ruang bearish.
Berbagi pola pikir menahan saya
Sebelumnya, seluruh internet secara bulat bullish dan bearish pada posisi short saya, tapi sekarang pasar memberikan jawaban langsung.
#闪迪回落逾9%, perbedaan penilaian di penyimpanan semakin intens $SNDK $ETH Naik hingga sekitar $1920: Mengapa "kenaikan harga + OI turun" sebenarnya layak untuk dipelajari?
$BTC ,$SNDK
ETH saat ini berada di sekitar $1.920, tidak jauh dari resistensi round-to-weight sebesar $2.000. Fenomena terbaru yang patut ditinjau di pasar derivatif adalah bahwa kepemilikan ETH sebelumnya menurun, tetapi tingkat pendanaan tetap positif, menunjukkan bahwa dana leverage belum membentuk posisi long baru yang konsisten.
Saat membuat kontrak, Anda dapat menggabungkan harga dan OI untuk mengamati:
Kenaikan harga + kenaikan OI: posisi baru masuk, dan tren dapat diperkuat.
Kenaikan harga + penurunan OI: Lebih mungkin didorong oleh penutupan short dan tidak selalu berarti pembelian baru yang kuat.
Penurunan harga + lonjakan OI: posisi short baru meningkat, namun waspadai short squeeze berikutnya.
Jadi jika ETH akan menembus ke $2.000, yang saya harapkan adalah peningkatan volume perdagangan dan pertumbuhan open interest yang moderat, daripada hanya mengandalkan short stop-loss untuk mendorong harga naik.
Banyak orang hanya mempelajari candlestick tetapi mengabaikan bahwa ada lapisan lain dari "struktur posisi" di pasar futures.
Juga naik 5%, nilai perdagangan berikutnya antara pembelian spot dan jual pendek benar-benar berbeda.
#交易之声: Pengalaman Anda layak didengar #贝莱德重申BTC仍具配置价值 Setelah lima minggu berturut-turut melakukan perdagangan samping, apa yang sedang dicerna pasar?

Teman-teman, BTC telah grinding di kisaran 63.000 hingga 65.500 selama lima minggu penuh. Hari ini, angka tersebut terus berfluktuasi sekitar 64.000, tidak naik maupun turun.

Tapi jika Anda hanya melihat harganya, Anda mungkin melewatkan perubahan penting.

Saham AS sedang naik, tetapi BTC tidak mengikuti jejak mereka; kedua pasar sedang memisahkan diri.

Kemarin, saham AS kembali mengalami kenaikan yang luas. Nvidia naik lebih dari 4%, dengan nilai pasarnya melampaui $3 triliun. S&P 500 naik untuk hari perdagangan kedelapan berturut-turut, menandai rekor kemenangan terpanjang dalam sembilan bulan. Jika itu terjadi setengah tahun yang lalu, BTC pasti sudah lama melonjak.

Tapi kali ini tidak. BTC hampir tidak bergerak, bahkan tidak ada rebound yang layak.

Kenapa? Karena kekuatan pendorong di balik saham AS adalah AI—satu logika yang memungkinkan AI mengabaikan suku bunga dan makroekonomi, serta mengikuti pasar independennya sendiri. Namun BTC tidak dapat diterima. Kekuatan utama di balik kebangkitan BTC selalu adalah ekspektasi likuiditas.

Ketika saham AS naik berkat AI, efek spillover yang dapat didapat BTC sangat minimal. Ini bukan berarti BTC melemah; melainkan logika harga dari kedua pasar sedang mengalami stratifikasi—saham AS menceritakan kisah AI, sementara BTC menunggu uang nyata masuk.
 Baru saja, SKHY, SKHY, dan SanDisk SNDK melonjak—apakah Anda tidak bereaksi? Pikiran yang menjual pendek pasti sedang bersemangat, tapi jangan khawatir, mari kita analisis ini!
Rebound cepat hampir 10% hanya dalam satu jam! Pemulihan stok penyimpanan ini langsung dipicu oleh SKHY.
Perusahaan berencana menginvestasikan sekitar 40 triliun KRW untuk membeli kembali dan membatalkan sekitar 24,07 juta saham, yang mencakup sekitar 3,3% dari total modal saham, dan telah berkomitmen menggunakan setidaknya 50% dari arus kas bebas yang terkumpul untuk pengembalian pemegang saham dari tahun 2025 hingga 2027.
Kesediaan SKHY untuk memperluas produksi sambil berinvestasi dana besar untuk membeli kembali menunjukkan bahwa manajemen percaya HBM dan DRAM dapat terus menghasilkan arus kas.
Dengan kata lain, pasar penyimpanan setidaknya tidak seburuk yang sebelumnya dikhawatirkan, dan dana kemudian menyebarkan logika ini ke MU, WDC, dan SNDK.
Mulai dari sini, mari kita lihat kekuatan dan kelemahan setiap saham:
SKHY sedang mencari $150.
Setelah bertahan, akan kembali ke rentang $165 hingga $170, dengan target $180, lalu level tertinggi sebelumnya dari $190 hingga $195; Jatuh di bawah $149 hingga $150 menunjukkan bahwa pembelian kembali hanya dapat meredam tren penurunan dan tidak cukup untuk membalikkan ekspektasi pasar.
SNDK menargetkan $1650 dan $1750.
Hanya setelah menembus $1750 akan ada kesempatan untuk menguji rentang $1800 hingga $1830; Hanya ketika volume meningkat dan harga bertahan di atas $1830, reli utama dianggap sedang pulih.
Sebaliknya, penembusan di bawah $1650 menunjukkan bahwa putaran reli ini masih condong ke pemulihan oversold; jika $1600 ditembus, pullback kedua sebaiknya dihindari. $SNDK $SKHY #财报观察员: Laporan Keuangan Xiaomi Q2 Dirilis—Apakah Mobil Yang Menyelamatkan Seluruh Kelompok atau Smartphone yang Menghambat Kita?
Laporan keuangan Q2 terbaru Xiaomi telah sepenuhnya keluar, menunjukkan tren perkembangan yang sangat berbeda di antara tiga bisnis intinya, dengan perbedaan yang sangat mencolok antara sektor hangat dan dingin.
Mari kita lihat dulu bisnis mobil pintar paling mengesankan, yang telah menjadi mesin pertumbuhan terkuat grup.
Seri SU7 mengirimkan lebih dari 104.200 unit pada kuartal kedua, secara resmi menempatkan dirinya di tingkat 100.000 unit untuk kuartal tersebut, dengan margin kotor bisnis naik menjadi 20,1%. Yang paling penting, kerugian menyusut secara signifikan, menyusut dari 3,1 miliar yuan pada kuartal pertama menjadi 2,06 miliar yuan.
Jelas bahwa efek skala telah sepenuhnya terwujud, dan bisnis otomotif telah sepenuhnya beralih dari membakar uang secara membabi buta, memasuki siklus kritis pengurangan kerugian dan peningkatan keuntungan. Target pengiriman tahunan sebesar 300.000 hingga 350.000 unit terus maju, dengan kepastian pertumbuhan yang mencapai kekuatan penuh.
Melihat bisnis inti smartphone, ini adalah kasus khas penurunan volume dan kenaikan harga, dengan hasil yang beragam.
Di tengah penurunan industri secara keseluruhan, pengiriman sedikit menurun, tetapi strategi kelas atas menunjukkan hasil signifikan, dengan harga model rata-rata mencapai rekor tertinggi
Namun, kekurangannya juga sangat mencolok. Karena kenaikan harga chip penyimpanan hulu, biaya perangkat secara keseluruhan tetap tinggi, secara langsung menekan margin kotor bisnis smartphone dan memberikan tekanan jangka pendek yang signifikan pada keuntungan
Terakhir, bisnis rumah pintar AIoT adalah fondasi paling stabil bagi Xiaomi.
Mengikuti gelombang rebound belanja 618, pendapatan sektor IoT melonjak setiap bulan, dan permintaan untuk peralatan utama serta produk rumah pintar terus pulih.
Lini bisnis ini memiliki margin kotor yang stabil sekitar 20%, dan kami menantikan pengembangan simultan dari ketiga lini tersebut. $XIAOMI 今晚，全球金融市场迎来年内最重要的一天。 北京时间8月20日凌晨，两件大事同时落地： 1️⃣ 美国财政部拍卖160亿美元20年期国债 2️⃣ 美联储公布7月会议纪要 这两件事单独拎出来任何一件，都足以让市场剧烈波动。而当它们出现在同一天，影响力可能会被相互放大。 📊 为什么今晚这么重要？ 当前美债市场正在经历数十年来最猛烈的抛售潮。美国30年期国债收益率周二盘中触及5.327%，创2007年6月以来最高。 10年期收益率升至4.747%，创2025年1月以来新高。 这不是小数字。上一次长债收益率飙到这个水平，次贷危机还没爆发。而美股已经连续三个交易日下跌，标普500、纳斯达克、道琼斯全线承压。 市场最担忧的情景是：弱拍卖+鹰派纪要在同一天相互强化，推动整条收益率曲线上升，向科技股、新兴市场和高杠杆交易蔓延。 📊 对BTC/ETH意味着什么？ 如果拍卖结果强劲，纪要偏鸽，美债收益率回落，风险资产集体反弹，BTC可能直接冲65,000-66,000，ETH突破1,950。 如果拍卖结果疲软，纪要偏鹰，美债收益率继续飙升，风险资产承压，BTC可能回踩62,000-63,000，ETH回踩#成品油价差破百, apakah inflasi energi akan pulih?
Spread harga yang meledak telah naik di atas 100.
Diesel adalah bahan bakar dasar untuk transportasi, pertanian, dan logistik. Ketika diesel naik, biaya pengiriman, harga makanan, dan pemanas naik, mendorong seluruh sisi konsumen naik. Ini bukan volatilitas harga finansial seperti minyak mentah; ini adalah inflasi keras yang secara langsung memengaruhi biaya hidup Anda. CPI dan PPI baru saja mereda beberapa hari lalu, dan sekarang minyak olahan sedang membara, ekspektasi inflasi mungkin akan muncul kembali. Pasar baru saja menghapus ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September; jika inflasi kembali panas karena kekurangan solar, jalur suku bunga harus dihitung ulang.
Izinkan saya berbagi pemikiran saya.
Fluktuasi minyak mentah adalah masalah sentimen; masalah sebenarnya adalah kekurangan produk olahan. Selisih yang menembus 100 menunjukkan bahwa kemacetan dalam kapasitas penyulingan lebih fatal daripada pasokan minyak mentah itu sendiri. Pasar telah mengalami stagnasi selama hampir tiga minggu, dan tekanan makro baru saja sedikit mereda. Jika kekurangan solar mendorong ekspektasi inflasi kembali naik, ruang bernapas aset berisiko mungkin lebih singkat dari perkiraan.
$BTC $SNDK
Mengamati persediaan diesel dan memecahkan selisih harga lebih berguna daripada fokus pada harga minyak itu sendiri.$SPCX Derivatif menunjukkan pergerakan yang tidak biasa menjelang pasar saham AS terkunci, dengan kontraksi likuiditas dikombinasikan dengan likuidasi berleverage tinggi. Ekspektasi tekanan penjualan pada pembukaan saham dasar melemahkan selera risiko di pasar derivatif, dan dukungan buku order yang lemah meningkatkan probabilitas penyisipan dua arah.
Saat ini, derivatif $SPCX dikutip sekitar $144,7, dengan harga tertinggi dan terendah intraday menarik kisaran yang luas antara $138,5 dan $149,2. ± kedalaman order dua sisi di kisaran harga 1% hanya beberapa juta dolar, sangat kontras dengan omzet 24 jam sebesar $92 juta, di mana dana perdagangan bergerak masuk dan keluar dengan mengorbankan slippage tinggi.
Faktor inti yang mendorong volatilitas pasar, yang diurutkan berdasarkan rantai transmisi, menempati peringkat pertama dalam sentimen menghindari risiko yang dipicu oleh jendela pembukaan saham AS pada 20 Agustus; derivatif yang tidak memiliki hak ekuitas riil dan dividen berada di posisi kedua, dengan likuidasi berturut-turut posisi leverage memberikan tekanan di akhir. Dari total likuidasi 24 jam sebesar $12,86 juta, likuidasi jangka panjang menyumbang $7,95 juta, secara langsung membatasi kemauan posisi long jangka pendek untuk mengambil alih.
Pemicu skenario breakout naik adalah buku order mengumpulkan likuiditas kembali dan breakout volume di atas zona likuidasi short $151 hingga $154. Variabel yang perlu diperhatikan adalah apakah kedalaman pesanan bilateral dapat kembali ke tingkat puluhan juta dolar, dan apakah gelombang likuidasi jangka panjang telah mereda. Jika harga mencapai $154 lalu volume menyusut tajam, ini menandakan momentum breakout naik telah habis dan terjadi pergeseran menuju pullback cepat.
Skenario yang dipicu oleh penurunan yang dalam adalah tekanan penjualan akan berfermentasi pada hari lock-up, memicu penarikan posisi terkonsentrasi, dengan harga menembus di bawah rentang stop-loss yang sudah lama bertahan antara $136 hingga $138. Variabel kunci yang perlu diperhatikan adalah apakah skala likuidasi paksa akan berkembang secara eksponensial ketika level dukungan kunci ditembus. Jika harga turun di bawah $136 tanpa memicu rangkaian likuidasi dan proporsi likuidasi jangka panjang turun secara signifikan, momentum penurunan akan dinyatakan tidak valid.
Kondisi pemicu kegagalan deduksi keseluruhan adalah tekanan jual pada saham dasar sepenuhnya diserap oleh pasar, dan kedalaman pesanan derivatif dua sisi semakin tebal secara signifikan, menyebabkan buku pesanan keluar dari pola penyisipan slippage tinggi dan kembali ke rentang osilasi yang stabil.
Variabel terpenting yang perlu diperhatikan dalam 24 jam ke depan adalah dukungan pesanan pada rentang stop loss $136 dan dampak sebenarnya dari pembukaan pada hari pembukaan terhadap kedalaman buku pesanan.
#财报观察员: Laporan Keuangan Xiaomi Q2 Dirilis—Apakah Mobil Yang Menyelamatkan Seluruh Kelompok atau Smartphone yang Menghambat Kita? #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, bagaimana valuasi tinggi dapat direalisasikan?Sebelum gelembung pecah, perhatikan beberapa hal ini baik-baik Baik itu gelembung AI yang sedang ramai dibicarakan, maupun gelembung di dunia kripto yang mungkin pernah dialami banyak orang, semua gelembung sebelum pecah pasti menunjukkan tanda-tanda yang mirip. Jika ingin menghindarinya, kamu harus menghafal indikator-indikator ini dengan baik. Pertama adalah valuasi. Semua penurunan yang membuatmu menyesal, terjadi karena kenaikannya terlalu banyak, setuju atau tidak? Jika sesuatu tidak naik terlalu banyak, maka meskipun turun, penurunannya tidak akan besar. Jadi, syarat utama gelembung pecah adalah sesuatu itu harus naik sangat banyak, sampai tidak ada logika valuasi yang masuk akal. Apa itu tidak ada logika valuasi? Artinya seluruh sistem tidak didukung oleh keuntungan, hanya mengandalkan imajinasi masa depan untuk menilai nilai—bukan satu atau dua aset, tapi seluruh sektor seperti itu, tidak menguntungkan, tapi masih terus dipompa dengan gila-gilaan. Indikator kedua adalah apa pun yang terkait langsung diborong habis. Bahkan yang tidak punya latar belakang apa pun, selama mengaku terkait dengan hal itu, meskipun hanya berupa PPT, langsung diborong habis—ini adalah saat efek kekayaan terbesar terjadi, juga saat pasar bullish paling berbahaya. Indikator ketiga adalah uang menjadi ketat. Semua penurunan pada saat itu hanya punya satu alasan, yaitu uang baru tidak cukup, secara formal disebut "kurangnya pembeli marginal". Misalnya di dunia kripto, semua orang yang bisa masuk sudah masuk, gelombang berikutnya adalah mereka yang mengalami "kesulitan deposit mata uang fiat", "kurangnya kepercayaan", dan "kripto belum menyentuh dunia nyata". Pada saat ini, karena efek kekayaan masih berlanjut, jumlah proyek yang tidak jelas terus bertambah, tapi uang baru sudah habis, sehinggaMoonPay mengumumkan pada 18 Agustus bahwa mereka telah mengintegrasikan Cash App Pay. Pengguna AS yang memenuhi syarat dapat langsung membeli aset digital menggunakan saldo Cash App mereka; setelah menghubungkan, tidak perlu pindah halaman atau login ulang. Perubahan ini bukan hanya menambah metode pembayaran, tetapi juga menyembunyikan lebih jauh "bagaimana membawa fiat ke dalam blockchain" ke dalam proses pembayaran yang sudah dikenal pengguna. Namun, pintu masuk yang lebih singkat tidak berarti langkah di blockchain juga berkurang. Tahap pembayaran menyelesaikan identitas, sumber dana, dan konfirmasi pembayaran. Setelah aset masuk ke dompet, pengguna masih harus menghadapi serangkaian masalah lain: aset yang dibeli berada di jaringan mana, siapa yang mengendalikan alamat penerima, gas apa yang diperlukan untuk transfer, berapa lama otorisasi kontrak berlaku, dan apakah bisa mencoba ulang jika gagal. Masalah-masalah ini tidak hilang secara otomatis hanya karena pembayaran menjadi satu klik. Bagi dompet, yang benar-benar perlu dilengkapi adalah lapisan penjelasan setelah pembelian selesai. Halaman konfirmasi tidak hanya harus menampilkan jumlah, tetapi juga menjelaskan aset, jaringan, alamat tujuan, dan status kustodian; saat pengguna bersiap untuk mengirim atau menghubungkan aplikasi, konsekuensi tak terbalikkan di blockchain juga harus ditampilkan kembali. Antarmuka pembayaran yang familiar mudah membuat orang menggunakan pengalaman kartu bank, tetapi transfer di blockchain biasanya tidak memiliki tombol batal, dan otorisasi kontrak mungkin tetap berlaku setelah transaksi selesai. Integrasi semacam ini juga menunjukkan tren: pintu masuk kripto sedang menjadi komponen pembayaran yang dapat disematkan. Mitra tidak perlu membangun seluruh saluran fiat sendiri, tetapi dapat memasukkan proses pembelian ke dalam produk yang sudah ada. Perbedaan berikutnya tidak hanya siapa yang bisa membuat pengguna membeli lebih cepat, tetapi siapa yang bisa membuat pengguna dalam$AKE -3,68% ini bukan penjualan besar, hanya saja tidak ada yang membelinya. Dalam 24 jam ke depan, saya melihat strukturnya terus menurun, tidak mampu memantul kembali, dan akan menemukan posisi baru di bawah harga saat ini sebesar 0,00895. Dasarnya adalah rasio bank-scatter 1,29x. Orang bilang 1,29x itu netral dan hati-hati, tapi saya melihatnya sebagai bearish: 100 alamat on-chain teratas memegang 88% chip, dan pada konsentrasi ini, rasio long-short di antara pemain besar hanya 29% lebih tinggi dari investor ritel, menunjukkan bahwa influencer sebenarnya tidak benar-benar menambah long—mereka hanya belum keluar. OI $34,9M ditekan turun pada harga yang sudah menarik 45% dari rekor tertinggi 90 hari; posisi-posisi ini bukan kepercayaan, melainkan terjebak. Jendela waktu adalah jendela 24 jam, tidak perlu mencari jauh. Tidak ada pasokan spot untuk mendukungnya; perpetualitas adalah satu-satunya arena penetapan harga. Setelah sentimen mereda, tidak ada buffer kedua di bawahnya. Ketika chip berada di tangan segelintir orang, harga tidak pernah menjadi milik mayoritas.SEC sebenarnya sudah mulai memberikan lampu hijau secara proaktif untuk penerbitan token? Ini benar-benar memecah kebuntuan sebelumnya dalam pertarungan satu tembakan
SEC berhenti menerapkan pendekatan menyeluruh dan mulai menerbitkan token ke Web3 dengan peta jalan kepatuhan yang jelas
▶️ Pembebasan mikrofinansial: 5 juta RMB selama 4 tahun
Tim startup mengambil jumlah kecil untuk menghindari pendaftaran sekuritas yang rumit
▶️ Pembebasan pembiayaan menengah, 75 juta RMB per tahun
Mengungkapkan informasi keuangan dan white paper dapat mengumpulkan dana, mirip dengan IPO ringan
🪁 Aturan safe harbor:
Setelah pengembangan selesai atau sepenuhnya terdesentralisasi, token dapat lepas dari batasan hukum sekuritas
🤔 Pendapat saya
Dana yang patuh mempercepat masuknya
Institusi dulu takut akan akuntabilitas regulasi, tetapi kini dengan batasan yang jelas, VC yang patuh akan bebas berinvestasi dalam usaha tahap awal
Polarisasi pasar semakin cepat
Protokol yang praktis dan mengikuti jalur terdesentralisasi telah meraih kemenangan penuh. Pelaku pasar yang hanya mengandalkan spekulasi dan kontrol yang sangat terkontrol akan dieliminasi lebih cepat
Merebut kepemimpinan legislatif
SEC segera memperkenalkan aturan rinci sebelum RUU resmi kongres ditujukan untuk secara langsung menambatkan batas-batas regulasi masa depan
✍️ Prakiraan tren
Baru-baru ini
Industri akan terlibat dalam persaingan sengit atas kriteria penilaian yang terdesentralisasi
Jangka menengah hingga panjang
Setelah aturan diterapkan, proyek berkualitas tinggi yang tertunda di tahun-tahun sebelumnya akan difokuskan pada peluncuran penerbitan token yang sesuai dengan standar. Penerbitan token menjadi milik SEC, transaksi selanjutnya beralih dengan lancar ke CFTC, menandai akhir era pertumbuhan liar di pasar kriptoSanDisk melonjak 8,9% pada hari Senin, tetapi keesokan harinya turun tanpa satu pun Moutai—Apakah saham memori sedang bermain? Tadi malam, SanDisk anjlok di pembukaan, turun lebih dari 9% pada satu titik. SK Hynix turun 9,2%, Seagate turun 9%, Western Digital turun 7,4%, dan Micron turun 7%. Penyimpanan Lima Kota Besar, Pertumpahan Darah Kolektif. Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok 4,98%. Nasdaq turun 1,33%. Apa arti penurunan 9% dalam satu hari? SanDisk menguap sekitar $160 per saham dalam satu hari. Mereka yang masuk berteriak "lubang emas," sementara yang bertahan bertanya "Haruskah kita lari atau tidak?" Mari kita jelaskan dulu mengapa ia jatuh. Ada tiga alasan langsung: Pertama, harga telah naik terlalu tinggi. SanDisk telah naik 3415% selama setahun terakhir—Anda tidak salah baca, tiga puluh empat kali. Setiap aset yang bangkit seperti ini adalah bom waktu untuk mengambil keuntungan. Manajer dana di Aptus Capital mengungkapkannya dengan tegas: "Investor mulai mengambil keuntungan dan beralih ke uang tunai setelah lonjakan saham perangkat keras AI baru-baru ini." Kedua, imbal hasil obligasi jangka panjang melonjak. Imbal hasil surat utang Treasury 30 tahun AS mencapai level tertinggi dalam 19 tahun. Sektor AI dan semikonduktor, yang sangat sensitif terhadap biaya pendanaan jangka panjang, adalah yang pertama menanggung beban terberat. Secara blak-blakan—ketika uang menjadi lebih mahal, bisnis yang membakar uang akan terkena dampak pertama. Ketiga, pasar sedang menunggu jawaban. Pendapatan tahunan Anthropic melebihi $65 miliar, tetapi "terasa sedikit di bawah perkiraan pasar terbaru." Seberapa cepat komersialisasi AI benar-benar mulai terbentuk? Pasar masih belum pasti. Pada hari yang sama SanDisk jatuh, JPMorgan menetapkan target harga $2.250. Bank of America menegaskan kembali "beli" Micron, dengan harga target $1.550, yang lebih tinggi dari harga saham saat iniSaya percaya Ethereum sangat mungkin memulai tren naik
Resistansi pada tingkat 1950 sering diuji, sementara tingkat rendah terlalu tinggi, sehingga pusat gravitasi bergeser ke atas
Target: $2050~$2100
(Hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat investasi)Tren SanDisk sangat realistis.
Investor Day menyaksikan serangkaian berita positif besar, dengan reli cepat jangka pendek, yang kemudian segera direalisasikan dengan keuntungan yang dilakukan.
Pesanan, laporan keuangan, dan pembelian kembali semuanya menjadi pilihan, tetapi dengan lonjakan besar sebelumnya, kabar baik bisa dengan mudah berubah menjadi peluang penjualan.
Perayaan saham siklik selalu disertai dengan volatilitas yang intens.
#闪迪回落逾9%, perbedaan valuasi dalam penyimpanan semakin dalam #存储股抛压缓和, apakah pasar AI memory bullish stabil? $BTC baru saja merilis Death Cross.
Terakhir kali muncul adalah pada Agustus 2022, setelah itu ada shakeout terakhir.
Tidak setiap salib kematian adalah tetesan, tetapi sinyal ini tidak boleh diabaikan.
Saya lebih memilih menunggu konfirmasi sebelum bergerak daripada menebak bagian bawah pada titik ini.SK Hynix baru saja membeli kembali saham senilai 40 triliun won, sekitar $28,6 miliar, dan kabar ini muncul setelah pasar ditutup
Sekitar $28,6 miliar, dengan pembelian kembali selama tiga bulan
Berita ini dirilis setelah pasar ditutup. Pasar saham Korea besok dan pasar saham AS malam ini mungkin tidak turun seburuk saham Korea
Bagaimanapun, indeks Korea Selatan turun 6% $SNDK $SKHYNIX hari ini $BTC masih menjadi sinyal likuiditas utama pasar
$BTC tidak perlu mencapai puncak baru agar pasar menjadi menarik.
Yang penting adalah apakah pembeli terus menyerap pasokan saat harga turun. Jika penjualan melemah sementara permintaan tetap stabil, pengaturan bisa berubah dengan cepat.
Itulah mengapa saya mengamati volume dan likuiditas lebih ketat daripada sentimen harian.
Pasar sering menjadi bising setelah perpindahan.
Entri yang lebih baik untuk dipahami adalah apa yang terjadi sebelum itu. Indikator CVD $BTC menunjukkan pembelian berdasarkan paus.
Investor ritel menjual selama penurunan jangka pendek. Namun, pembelian oleh paus terus mempertahankan tren peningkatan.
Masih belum ada tembok jual beli skala besar. Selain itu, penjualan skala besar oleh paus belum dikonfirmasi.
Tren positif terus berlanjut.Kepemilikan long BTC menurun, paus menutup posisi long dalam jangka pendek, dan peta likuidasi menunjukkan volume likuidasi yang besar di atas 65k, menandakan tren penurunan konsentrasi token short ETH
Grafik distribusi peringatan paus 8H menunjukkan entri paus untuk koin seperti TRIA, HANMI, CFG, dan lainnya. Data Nasdaq QQQ terus melemah, dengan konsentrasi chip mulai berubah bearish, momentum bullish menurun, dan likuiditas untuk posisi long terkonsentrasi di sekitar 705📱🚗 IDENTITAS XIAOMI PERLAHAN TERBELAH MENJADI DUA
Melihat melewati angka pendapatan utama dan kuartal terbaru Xiaomi menceritakan kisah tentang arah sebenarnya perusahaan.
Pengiriman kendaraan mencapai 104.199 unit — naik 28,2% secara tahunan, kuartal keenam berturut-turut dengan pertumbuhan — sementara pengiriman telepon turun lebih dari seperempat dari tahun lalu. Xiaomi mengimbangi penurunan volume tersebut dengan mendorong pasar ke atas: harga jual rata-rata mencapai rekor RMB 1.351, dengan perangkat premium kini menyumbang hampir sepertiga penjualan di China. Harga komponen yang meningkat dan persaingan sengit membuat kemenangan itu lebih sulit daripada yang terlihat di atas kertas.
Inilah nuansa yang layak untuk dipikirkan: mobil belum menjadi penguasa. Bisnis ponsel dan perangkat pintar masih meraih pendapatan lebih dari tiga kali lipat segmen otomotif/AI pada kuartal ini. Yang bergeser bukanlah bisnis mana yang lebih besar — melainkan mana yang melakukan pekerjaan berat dalam pertumbuhan.
Itu adalah perusahaan yang sangat berbeda dari yang biasa dialami para investor. Ponsel membangun basis pengguna, ekosistem, dan pengenalan merek. Sekarang mesin itu bekerja lebih keras untuk keuntungan kecil, sementara bisnis yang tidak ada beberapa tahun lalu mulai mendapatkan momentum nyata.
Pertanyaan terbuka bukanlah apakah mobil menyelamatkan kuartal ini — mereka tidak perlu, mengingat total pendapatan masih melewati RMB 108,9 miliar. Masalahnya adalah apakah Xiaomi bisa terus meningkatkan produksi kendaraan tanpa mengurangi margin atau kehilangan fokus operasional yang membuat bisnis ponsel berjalan sejak awal.
Inning awal, tapi arah perjalanan semakin sulit diabaikan.
Berdasarkan rilis pendapatan Q2 2026 Xiaomi, 18 Agustus 2026. Bukan saran investasi.
#XiaomiQ2Earnings #SandiskValuationSplit #UnitreeIPOJumps629%
$BTC $ETH $SNDK Imbal hasil Treasury AS 30 tahun telah mencapai level tertinggi sejak 2007, dan ini bukan penerbitan pasar obligasi itu sendiri
Ini adalah uji stres untuk semua aset dengan valuasi tinggi
Ketika suku bunga jangka panjang naik, yang pertama terdampak adalah aset dengan durasi terlama: saham pertumbuhan AI, saham teknologi yang merugi, cerita arus kas ke depan, dan beberapa aset kripto yang didukung oleh sentimen likuiditas. Dulu pasar membicarakan pertumbuhan selama dekade berikutnya, tetapi kini pasar obligasi tiba-tiba mengingatkan Anda: uang untuk dekade berikutnya juga datang dengan biaya
Saya pikir aspek paling mencolok dari penjualan obligasi jangka panjang ini adalah bahwa hal ini tidak hanya berasal dari inflasi
Ada juga defisit fiskal, penawaran penerbitan obligasi, risiko perang, dan pembiayaan korporasi AI yang memeras dana. Dengan kata lain, suku bunga tidak dapat dijelaskan oleh satu set data saja; mereka adalah harga yang diminta pasar untuk ketidakpastian jangka panjang
Hal ini membuat penetapan harga aset menjadi lebih selektif
Dulu, menceritakan sebuah cerita akan menaikkan harga; sekarang, Anda harus melewati tingkat diskon terlebih dahulu dengan sebuah cerita
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #贝莱德重申BTC仍具配置价值
Laporan terbaru BlackRock menyatakan bahwa meskipun Bitcoin telah mundur tajam dari puncaknya, logika investasi jangka panjangnya tetap utuh dan masih memiliki nilai alokasi portofolio. Disarankan untuk mengalokasikan 1-2% portofolio ke alat diversifikasi.
Logika institusional inti: Total pasokan Bitcoin tetap dan memiliki korelasi jangka panjang yang rendah dengan aset tradisional, memungkinkannya melindungi risiko depresiasi mata uang fiat; Putaran penurunan ini lebih berkaitan dengan pengurangan leverage dan rotasi modal yang menyebabkan penyesuaian posisi, bukan runtuhnya logika fundamental.
Namun, laporan ini juga tidak menghindar dari risiko, dengan jelas menyatakan bahwa volatilitas BTC sangat tinggi, dan alokasi di atas 2% secara signifikan meningkatkan risiko portofolio secara keseluruhan, bukan pandangan bullish buta.
Ada dua interpretasi pasar: para optimis percaya bahwa perusahaan manajemen aset terkemuka terus mendukung pasar, membuka ruang bagi dana tambahan institusional berikutnya dan memberikan dukungan jangka menengah hingga panjang untuk ETF spot. Dari perspektif rasional, menegaskan kembali sudut pandang tidak berarti pembelian skala besar secara langsung; ada jeda waktu antara sudut pandang dan arus modal aktual, sehingga sulit untuk menggerakkan pasar secara langsung dalam jangka pendek.
Pandangan pribadi: Ini adalah dukungan narasi industri yang penting, tetapi jangan anggap ini sebagai sinyal jangka pendek untuk trading kripto. Institusi menekankan diversifikasi skala kecil, bukan taruhan total pada lonjakan besar. Pasar masih bergantung pada modal riil ETF dan lingkungan suku bunga makro.
Trader biasa bisa melihat: alokasikan sebagian kecil posisi Anda untuk alokasi jangka panjang, dan jangan pernah memperkuat leverage hanya karena pandangan institusional. #闪迪回落逾9%, perbedaan penilaian di penyimpanan semakin intensif
Kemarin, saham chip anjlok secara keseluruhan: SanDisk jatuh 9%, Micron turun hampir 7%, Western Digital turun 7%, dan Philadelphia Semiconductor Index jatuh 5,4%, menghapus lebih dari $680 miliar.
Apakah permintaan akan AI hilang dalam sehari? Jelas tidak.
Pemicu sebenarnya dari penjualan ini adalah imbal hasil Treasury AS 30 tahun yang melonjak ke level tertinggi tahun 2007. Ketika tingkat diskonto naik, pasar adalah yang pertama memangkas saham yang paling naik tahun ini dan paling bergantung pada arus kas di masa depan. SanDisk melonjak 653% tahun ini, Micron juga naik 255%, tanpa nilai fundamental negatif, dan beberapa hari lalu mengumumkan kontrak jangka panjang mendekati $94 miliar. Penjualan ini pada dasarnya adalah pengambilan keuntungan tingkat tinggi dengan tema makroekonomi.
Logika harga pasar sedang berubah: dulu, orang hanya menanyakan permintaan AI; sekarang, mereka menyelidiki apakah biaya modal dan ROI dari CapEx pusat data masih sepadan.
Fokus beralih ke risalah rapat FOMC bulan Juli, yang akan dirilis pukul 14.00 hari ini. Pada pertemuan terakhir, tiga suara mendukung kenaikan suku bunga. Jika risalah tetap hawkish dan imbal hasil terus melonjak, tekanan pada saham dengan valuasi tinggi akan tetap ada; Jika biasnya dovish, saham blue-chip yang salah posisi kemungkinan akan bangkit kembali.
Jika imbal hasil obligasi jangka panjang tetap di 5% sebagai normal baru, model penilaian AI harus dihitung ulang. Apakah Anda pikir ini adalah peluang membeli saat penurunan, atau awal dari risiko?
$SNDK #财报观察员: Laporan Keuangan Xiaomi Q2 Dirilis—Apakah Mobil Yang Menyelamatkan Seluruh Kelompok atau Smartphone yang Menghambat Kita?
Saya memang bias dalam jalur telepon seluler, tapi reli besar hari ini tidak bisa mengubah nada dasar dari garis ini.
Data halaman pasar: Pengiriman smartphone kuartal kedua mencapai 31,2 juta unit, penurunan tahunan sebesar 26,5%; Pendapatan sebesar 42,1 miliar yuan, turun hanya 7,5%, didukung oleh ASP yang naik menjadi 1.351 yuan, naik +25,9% secara tahunan. Singkatnya, ini tentang "menambah volume dengan harga"—memotong segmen kelas menengah hingga bawah, mendorong segmen kelas atas, dan menaikkan harga agar tetap hidup.
Yang lebih menyakitkan lagi adalah bagian dari mereka. Data IDC tahun 2025 menunjukkan Xiaomi menempati peringkat keempat dengan 43,8 juta unit terjual secara domestik, Huawei memimpin dengan 46,7 juta unit; Pada kuartal keempat 2025, pertumbuhan domestik sebesar -18% secara tahunan, dan pertumbuhan global sebesar -11,4%. Huawei kembali bersaing di pasar kelas atas, Apple menurunkan harga, dan Xiaomi terjebak di tengah, paling menderita.
Hari ini adalah pemulihan sentimen, tetapi volume telah turun seperempat, dan pangsa pasar masih hilang. Saya tidak percaya pada garis ini sebagai jangkar valuasi.
$XIAOMI 海力士一把烧掉290亿美元回购注销，加密圈却比韩国散户更该失眠 2026年8月19日，SK海力士宣布掏出40万亿韩元（约290亿美元）回购并注销至多2400万股库存股，ADR盘前直接飙涨7.1%。 【老手的碎碎念】 别只把它当成韩国那边的一个普通财经消息。真正的信号弹，是它打在AI资本开支可持续性上的那一枪。 市场之前一直在嘀咕一件事。AI这栋大楼，盖得到底稳不稳。上个月SK海力士股价大幅回调，恐慌的就是这个——怕AI支出哪天断了粮。结果公司直接用290亿美元回购注销怼回来，还把2025到2027年股东回报政策从"累计自由现金流50%范围内"硬生生上调到"50%以上"。底气哪儿来的？净现金69万亿韩元摆着，这一笔回购也就花掉其中约58%。真金白银，不是画饼。 对咱们炒币的意味着什么？听好。 第一层，AI叙事被续命了。HBM这玩意儿，全球就SK海力士、三星、美光三家能造，SK海力士一家独吞58%市场份额，HBM3E上比三星领先12到18个月。它敢这么回购，等于替整个AI算力链背书——AI支出不是泡沫，是能持续产生自由现金流的硬通货。8月初那波AI股票回调，BTC跟着砸到63000美元下方SK Hynix membakar $29 miliar dengan sekali transaksi untuk buyback dan pembatalan saham, "jangkar valuasi" sektor AI di dunia kripto akhirnya ada yang memikul 19 Agustus 2026, ADR SK Hynix naik 7,15% pra-pasar menjadi $166,75, perusahaan mengumumkan akan menggelontorkan 40 triliun won Korea (sekitar $29 miliar) untuk buyback dan membatalkan hingga 24 juta saham treasury, periode pelaksanaan dari 20 Agustus hingga 19 November, ini adalah pembatalan saham treasury terbesar dalam sejarah perusahaan publik Korea. 【Catatan dari yang berpengalaman】 Uang yang dibakar dari kantong sendiri adalah pernyataan paling tegas. SK Hynix memiliki kas bersih 69 triliun won, langsung mengeluarkan 40 triliun untuk buyback pembatalan, sekitar 58% dari kas bersih, sekitar 3,3% dari saham yang beredar. Ini bukan dividen untuk menyenangkan pemegang saham, tapi menghilangkan chip secara permanen dari pasar. Pembatalan dan penyimpanan saham treasury adalah dua hal berbeda—yang pertama langsung meningkatkan laba per saham, yang kedua bisa saja dijual kembali ke pasar kapan saja. SK Hynix memilih yang pertama. Kenapa sekarang? Harga saham turun setengah dari puncak 2,987,000 won pada 25 Juni menjadi 1,500,000 won pada 19 Agustus, ADR juga menyusut lebih dari 20% dari $194,8. Pasar tidak takut SK Hynix tidak bisa menghasilkan uang, tapi takut pengeluaran perangkat keras AI hanya sementara. Sebulan lalu baru saja mengumpulkan $26,5 miliar di pasar AS, lalu langsung membakar $29 miliar untuk buyback—ini seperti menampar para short seller dengan uang nyata. Saya sudah melihat terlalu banyak "buyback strategis" di dunia kripto yang akhirnya menjadi prelud pengurangan kepemilikan, tapi dengan skala SK Hynix, metode pembatalan ini, dan arus kas bebas kumulatif 2025 hingga 2027 sebesar 5Pembakar biaya berarti dimensi yang benar-benar berbeda dari BTC dan ETH
Banyak orang suka membandingkan kedua jenis kehancuran ini, tetapi kenyataannya, efek dari lapisan dasarnya sangat berbeda.
Storage juga merilis kabar positif lainnya, dan seluruh lini ini sudah dibahas, jadi tetap bearish
$BTC hanya menyumbang proporsi kecil dari pembakaran. Nilai BTC dibatasi pada 21 juta token, dan biaya hanya melengkapi pendapatan penambang. Terlepas dari biaya, biaya tersebut tidak mengubah total pasokan token. Data biaya terutama mencerminkan tingkat kemacetan transfer on-chain dan hampir tidak memiliki dampak menentukan pada valuasi jangka panjang BTC.
Biaya $ETH secara langsung terkait dengan status deflasi dan inflasi token. Biaya tinggi langsung membakar token, mengurangi total pasokan pasar; Jika biaya tetap rendah dan jumlah token yang distake dan dicetak melebihi jumlah yang dibakar, jaringan kembali ke inflasi.
Biaya bukan hanya biaya transfer; biaya tersebut secara langsung mengubah kurva pasokan token ETH.
Namun ada hal yang tidak umum di sini: lonjakan biaya tidak selalu positif. Biaya yang melonjak sering kali menunjukkan kemacetan jaringan, yang dapat membuat pengguna biasa enggan dan menekan penggunaan ekosistem jangka panjang.
Oleh karena itu, kondisi ideal bagi ETH bukanlah bahwa biaya yang lebih tinggi lebih baik, melainkan bahwa ETH harus menjaga tingkat aktivitas on-chain yang stabil dan sehat.
Jangan hanya menerapkan logika BTC pada data pembakaran ETH; pembakaran adalah bagian penting dari sistem valuasi ETH tetapi dampaknya sangat kecil pada BTC.