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「DataHunter 宏观研报」· 2026年7月28日
用数据读懂市场
距离FOMC利率决议公布已不足36小时，市场却陷入了近两年来最严重的分歧。
CME FedWatch显示，7月维持利率不变概率63.7%，加息25基点概率36.3%。而两周前——6月CPI创2020年4月以来最大单月降幅时——市场对7月加息的押注一度仅约一成。
短短14天，发生了什么？
一、两条逻辑的正面碰撞
加息逻辑：油价+关税+AI，三重冲击逆转通胀叙事。
布伦特原油上周一度触及每桶100美元。6月CPI降温的“后视镜”，被油价暴涨的“挡风玻璃”撞碎。与此同时，AI投资热潮持续拉动能源和劳动力需求，新一轮关税政策威胁又起。三重因素叠加，彻底逆转了通胀叙事。
按兵不动逻辑：6月CPI降温为观望争取了空间。
Evercore ISI直言，在6月通胀数据改善后立即加息“将显得奇怪”，尤其是在必要情况下，美联储仍可选择在9月行动。6月非农仅增5.7万人，也给观望派提供了弹药。
两条逻辑在FOMC内部形成了鹰鸽对峙——鹰派：达拉斯联储主席洛根、克利夫兰联储主席哈马克（均有投票权）已公开呼吁加息；鸽派：纽约联储主席威廉姆斯认为通胀可能已见顶，将在未来几个季度逐步回落。
二、特朗普的“神助攻”：48小时前喊话全球最低利率
就在FOMC会议开幕前一天，特朗普在空军一号上当着直播麦克风说了一番话。
他公开力挺沃什——“凯文很棒”——但同时指责美联储理事会其他成员“非常政治化”“可能有不好的意图”。他强硬喊话：美国应该拥有“全球最低利率”，GDP年化增长率本应达到8%到12%。
这不是特朗普第一次喊“全球最低利率”——今年2月就说过。但这次是FOMC前48小时、在总统专机舷梯口、对着直播麦克风说出来的。分量完全不同。
市场对此的反应很微妙。特朗普一边夸沃什一边施压降息，而沃什上任后一直拒绝提供前瞻指引，明确表示每一次政策会议都将是“实时”变动的。总统的施压与主席的“不透明”风格形成了一种奇特的对冲——市场无法从任何一方获得确定性信号。
三、城堡证券的“逆势押注”：市场唯一敢赌加息的大机构
在几乎所有主流投行都将“按兵不动”作为基准判断时，城堡证券（Citadel Securities）做出了一个逆向选择——押注美联储本周将意外加息25个基点。
逻辑是：沃什需要一次出人意料的加息来增强自己对抗通胀的信誉，同时打破前瞻指引的“枷锁”。花旗交易团队则买入7月FOMC合约，该头寸将在维持利率不变时获利。
这两家机构的对立仓位，恰好代表了当前市场最核心的分歧——不是加不加，而是沃什到底想建立一个怎样的美联储。
四、周四的“超级数据日”：GDP+PCE组合拳
北京时间7月30日（周四）晚间20:30，美国Q2 GDP初值和6月PCE数据将同步公布。GDP与PCE的组合可能是本周最重要的数据配对。
如果GDP增速放缓但PCE超预期，就是最糟糕的“滞胀”信号——经济在减速，通胀却降不下来。如果GDP稳健且PCE回落，则是对“按兵不动”逻辑的确认。市场将同时消化FOMC决议和这两组数据，波动大概率不会小。
五、对加密市场的映射
截至北京时间13:42，BTC报63,494.8美元，下跌3.1%，创7月17日以来最低水平。ETH下跌3.6%。过去24小时全网超16万人爆仓，爆仓金额达6.86亿美元。
Orbit Markets联合创始人指出，BTC主要受美联储加息预期升温及AI相关信贷风险担忧影响，下一个需关注的下行目标位是62,000美元，预计60,000美元附近有强劲支撑。
英伟达五年期信用违约掉期（CDS）价格在7月27日创下有记录以来最大单日涨幅——当芯片巨头的债务保险成本都在飙升时，风险偏好的收缩是全方位的。
风险提示： 本文为研究笔记，不构成投资建议。
DataHunter | 用数据读懂市场Chip Collapse Together ! Nvidia et SanDisk ont chuté, $BTC aussi plongé en même temps, cachant le même facteur négatif
1. La nuit dernière, les actions américaines de chips ont collectivement chuté
La nuit dernière, le secteur des semi-conducteurs a collectivement fait face à une forte pression de vente :
1. Nvidia a chuté de près de 5 %, le marché remettant en question le long cycle de retour des investissements en infrastructures IA de plusieurs milliers de milliards de yuans. La panique liée à la bulle de l’IA s’intensifie, et les institutions prennent des profits et quittent la chaîne ;
2. Micron et SanDisk ont encore plus chuté, SanDisk chutant de plus de 11 % en une seule journée. Les puces de stockage avaient auparavant connu d’énormes gains et, combinées aux attentes d’expansion de la capacité de stockage nationale, la logique offre-demande s’est inversée et les haussiers ont fui.
3. Les principaux baissiers de Wall Street continuent d’augmenter leurs positions courtes dans les semi-conducteurs, conjuguées à des attentes croissantes de hausses de taux de la Réserve fédérale, conduisant à une vente massive d’actifs technologiques à forte valorisation.
2. Le BTC s’affaiblit en synchronisation avec la logique de liaison centrale
Beaucoup de gens négligent un point clé : actuellement, le BTC est fortement indexé sur les actions technologiques américaines, toutes deux considérées comme des actifs spéculatifs à haut risque.
Les fonds institutionnels ont attribué leurs positions de manière uniforme, et lors des ventes paniques dans le Nasdaq et les actions de chips, ils ont simultanément réduit leur exposition au marché crypto, poussant directement le BTC à chuter.
Tant que le sentiment dans le secteur de l’IA continuera de s’affaiblir, il sera difficile pour le marché crypto de sortir d’une tendance haussière indépendante, et le risque d’un mouvement massif devra être pris en compte dans les décisions de trading.
$NVDA $SNDK
#韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour
#财报观察员 : La masterclass d’OKX débute ce soir, vous aidant à comprendre les rapports financiers des quatre grands géants de la tech
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 L’audit a été réussi≠ sécurisé.
Dans les 72 heures suivant le lancement : Aria a été liquidée à 12,3 millions de dollars, le token DAO Tessera a chuté de 99 %, BYToken a été attaqué par une combinaison de prêt flash. L’audit n’est que la première étape, pas la dernière.
#以太坊验证者退出队列已降至零 $XAVGO se négocie autour de 378,21 $ après une performance quotidienne négative. Le prix se situe près d’une zone de reprise possible, mais les acheteurs doivent reprendre le contrôle avant que la configuration longue ne devienne active.
📌 Prix de référence : 378,21 $
📈 Direction : LONGUE
⏱ Délai suggéré : 15M–1H
🎯 EP : 377,05 $ – 379,35 $
✅ TP1 : 383,90 $
✅ TP2 : 389,55 $
✅ TP3 : 397,10 $
🛑 SL : 370,60 $
Gestion des échanges :
• Attendre une réaction haussière confirmée de la part de la zone EP.
• Sécuriser entre 25 % et 30 % au TP1.
• Déplacez SL vers l’entrée après TP1.
• Prendre un profit supplémentaire au TP2.
• Maintenir la dernière portion pour TP3 avec un arrêt arrière.
• Éviter d’entrer alors que le prix forme des bougies baissières consécutives.
L’idée haussière est invalide si le prix clôture nettement en dessous de 370,60 $. Utilisez le risque contrôlé car l’actif affiche actuellement une dynamique quotidienne négative.
🚀 Une reprise réussie pourrait placer la région des 390 à 397 dollars directement en vue. Aucune entrée émotionnelle, pas de position surdimensionnée — juste confirmation et exécution. L’actualité centrale sur le marché de l’or tourne principalement autour du refroidissement de la situation géopolitique et du jeu politique pré-Fed avant la réunion de la Fed :
La plus grande variable du marché actuellement est la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt qui sera annoncée tôt ce mercredi. Cette réunion a été qualifiée de « la plus imprévisible depuis des années », avec des divisions de marché importantes. Selon l’outil FedWatch de CME, la probabilité que la Fed maintienne les taux inchangés en juillet est d’environ 63,7 %, mais la probabilité d’une hausse inattendue de 25 points de base est passée à 36,3 %. De plus, les attentes du marché quant à une hausse des taux en septembre sont plus fortes, la probabilité atteignant environ 80 %. Avant que la clarté de la politique ne soit claire, les haussiers et les baissiers tendent à rester prudents, manquant d’élan pour une rupture unilatérale.
Le conflit américano-iranien, qui avait auparavant soutenu la hausse des prix de l’or, a pris un tournant spectaculaire. Les États-Unis ont suspendu leur attaque à grande échelle prévue contre l’Iran, et les deux camps ont envoyé des signaux de « communication active ». Ce signe d’atténuation a considérablement apaisé les inquiétudes du marché concernant les perturbations de l’approvisionnement énergétique, conduisant au retrait de fonds refuge auparavant influents et à un refroidissement de la prime refuge pour l’or.
Affectés par l’apaisement des tensions au Moyen-Orient, les prix internationaux du pétrole ont fortement chuté, le Brent chutant de plus de 8 % pour passer sous la barre des 90 $. L’effondrement des prix du pétrole est devenu un « renforcement inattendu » pour l’or : les inquiétudes liées à l’inflation se sont atténuées, les attentes du marché pour un nouveau resserrement de la Fed ont diminué, allégeant la pression sur les taux d’intérêt réels et offrant un soutien temporaire au creux pour l’or.
Les données économiques récemment publiées ont été solides, avec des commandes de biens durables de base en juin qui ont augmenté plus que prévu au mois le mois, et le boom des investissements en IA contribuant à atténuer la difficulté économique. Des données économiques solides renforcent l’évaluation de la résilience économique américaine, poussant l’indice du dollar à un sommet de près d’un mois et supprimant directement l’or valorisé en dollars.
Dans l’après-midi, le marché de l’or traversait une période où les « vents contraires à court terme » et « vents favorables à long terme » s’entremêlaient. Bien que l’estompe de l’aversion géopolitique au risque et les attentes de taux d’intérêt élevés aient limité le rebond du rebond, la poursuite des achats d’or par les banques centrales mondiales et la demande physique en provenance d’Asie ont permis à l’or de maintenir le niveau clé de 4 000 $ l’once. Actuellement, les marchés sont lentes, et tout le monde retient son souffle en attendant que la « fixing star » de la Réserve fédérale atterrisse. $XAU #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des actions A dès son premier jour Market breadth is completely dead right now. Only 7 lonely tokens are carrying the entire altcoin market on their backs. The advance/decline ratio for small-cap coins is sitting at 0.25, meaning there are 4 losing coins for every single winner. That is brutal. Only these 7 low-cap altcoins still maintain a solid bullish volume structure. Everything else is slowly bleeding out due to weak liquidity and fading buying pressure. The 7 strong ones are: $ONDO, $TRX, $ZEC, $POL, $LTC, $DOGE, $ARK The 9$XASTS se négocie autour de 57,18 $ après avoir subi une pression de vente. C’est une configuration à plus forte volatilité, donc la confirmation est essentielle. Les acheteurs doivent défendre la zone des 57 $ avant qu’une reprise vers les objectifs à la hausse ne devienne plus probable.
📌 Prix de référence : 57,18 $
📈 Direction : LONGUE
⚠️ Volatilité : Élevée
⏱ Délai suggéré : 15M–1H
🎯 EP : 57,00 $ – 57,35 $
✅ TP1 : 58,05 $
✅ TP2 : 58,90 $
✅ TP3 : 60,05 $
🛑 SL : 56,00 $
Gestion des échanges :
• Utiliser une position plus petite en raison d’une volatilité plus élevée.
• Entrer après qu’une bougie haussière ait confirmé le support.
• Réaliser un profit partiel à TP1.
• Déplacer SL en entrée après TP1.
• Protéger les profits supplémentaires près de TP2.
• Permettre à la dernière partie de viser le niveau psychologique de 60 $.
La configuration est invalide en dessous de 56,00 $. Ne baissez pas la moyenne si le stop-loss est atteint.
⚡ Les XASTS peuvent se déplacer rapidement dès que l’élan revient. La région des 60 $ est le principal prix, mais le contrôle discipliné du risque reste le véritable avantage. Pourquoi le BTC a-t-il chuté alors que les prix du pétrole ont chuté ?
C’est précisément un cas classique de « bonnes nouvelles déjà anticipées ».
Les données du polymarché montrent que le marché a parié sur 75 % de chances que les États-Unis et l’Iran concluent un cessez-le-feu avant le 31 août. Quand le monde entier sait que « un cessez-le-feu arrive », quelle part de la prime de guerre reste à baisser dans les prix du pétrole ? « D’autres sont avides d’un cessez-le-feu, vous prenez le contrôle au sommet » — Bitcoin a brièvement bondi à 65 000 $ ce week-end, beaucoup de traders y voyant un point de départ. Cependant, au début de la session Asie-Pacifique lundi, le BTC est passé de plus de 65 600 à moins de 64 000, avec plus de 160 000 personnes liquidées.
Un autre point clé est : le scénario du marché a changé. La semaine dernière, le marché a négocié la « géopolitique » — les mouvements des prix du pétrole dominent tout ; Aujourd’hui, il négocie une « Fed belliciste » — peu importe l’évolution des prix du pétrole, l’ombre d’une hausse des taux plane au-dessus de nous. Avant cette réunion du FOMC, le marché des swaps affichait une probabilité de hausse des taux d’environ 36 %, et Castle Securities avait même averti que Walsh pourrait « augmenter les taux de manière inattendue ».
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🧭 L’impact sur le BTC sur les haussiers comme sur les baissiers
Il y a de nombreux avantages
· Refroidissement des attentes d’inflation : La baisse des prix du pétrole a atténué les inquiétudes d’inflation à court terme, affaiblissant l’urgence de nouvelles hausses de taux de la Fed
· Les rendements des bons du Trésor américain reculent : Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est passé de son sommet à environ 4,65 %.
Du côté négatif
· La bonne nouvelle a déjà été annoncée tôt : le Bitcoin a dépassé les 65 000 au cours du week-end, et après l’arrivée de la nouvelle, un rallye de « fait de vente » a émergé
· Le cessez-le-feu est « aussi fragile qu’une feuille A4 » : Trump a clairement déclaré que « si les négociations échouent, une action militaire très dure reprendra », tandis que l’Iran nie toute négociation directe avec les États-Unis
· Le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz ne s’est pas encore rétabli : le trafic quotidien de navires marchands reste inférieur à 10, et les goulets d’étranglement maritimes n’ont pas été résolus
$ETH $BTC $AEON #停火预期兑现, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont chuté de 8,68 % en une seule journée 判例还是立法？美国法官这次给了预测市场一条活路
8月1日。
明尼苏达州的预测市场禁令原定这一天生效。
违者最高面临5年监禁，外加1万美元罚款。
Kalshi和Polymarket，只剩4天。
4天后，你在明尼苏达打开这些网站，就是犯罪。
然后反转来了。
7月27日，联邦法官Katherine Menendez签了一份初步禁令。
州法律暂停执行。
平台继续运营。
法官的原话是：原告“很可能在正式审判中胜诉”。
为什么？
因为预测市场合约在结构上属于CFTC监管的“掉期”产品。而《商品交易法》赋予CFTC“排他性管辖权”。
联邦法律优先于州法律。
这句话，是整个案子的灵魂。
现在你明白了吗？
明尼苏达说这是赌博——该归我管。
CFTC说这是金融衍生品——该归我管。
法院说——联邦管。
但更有意思的事情发生在另一个方向。
7月16日，法国博彩监管局下令ISP封锁Polymarket网站。
理由是：可能让用户遭受重大赌博损失，部分赌注可能被操纵。
同一个Polymarket。
美国法院说：这是金融产品，受联邦监管。
法国监管说：这是赌博，给我封了。
两条路，两种命运。
欧洲在往博彩定性走——各国有各的博彩法，预测市场在每一个国家都可能被当作赌场封杀。
美国在往联邦统一监管走——CFTC正在制定预测市场审查框架，行业组织也在呼吁建立统一的联邦监管体系。
一个在拆墙，一个在砌墙。
那接下来的问题只有一个：
预测市场在美国的合法地位，是靠判例打出来，还是靠立法定下来？
判例路径：Kalshi和Polymarket继续打官司，一个州一个州地赢。明尼苏达开了个头，罗得岛、新泽西、加州也在跟进类似的禁令。如果联邦法院最终认定CFTC拥有排他性管辖权，所有州法自动失效。
立法路径：CFTC正在推进的规则制定最终落地，国会通过法案明确预测市场的联邦监管地位。
判例快，但碎片化。立法慢，但一劳永逸。
说句实话——
明尼苏达这个案子，赢的不只是一场官司。
赢的是“预测市场到底是什么”的定义权。
是赌博？那就死在一个个州的博彩法里。
是金融衍生品？那就活在CFTC的监管框架下。
这次法官说：它是金融衍生品。
最后说两句——
美国在往前走，欧洲在往后缩。
同一个东西，在两个地方被定义成完全不同的物种。
这不是技术问题。
这是监管套利的地图，正在被重新绘制。
你觉得预测市场最终会靠判例还是立法在美国站稳脚跟？
$ETH $BTC $AEON
#美国暂停预测市场州级禁令 油价崩了。
WTI原油期货昨天直接暴跌8.68%，收报82.62美元。布伦特也从100美元上方一路砸到88美元附近。这个跌幅放在原油市场里是极其罕见的，单日跌近9%这种级别的波动，上一次还是2020年那会儿。
怎么回事？停火预期兑现了。
特朗普7月24号下令美军停止对伊打击，结束了连续13天的空袭。美国常驻联合国代表26号说这是给外交谈判腾空间，伊朗那边也在确认双方信息沟通没断。油价这波从7月初就开始狂飙，布伦特一度冲破100美元，现在预期一转向，涨上去的全部吐回来。
预测市场对美伊8月31日前停火的定价已经升到75%。市场就是这样，涨的时候把最坏的情况定价进去，跌的时候又把最好的情况定价进去，从来不会好好待在中间。
说回加密市场。
油价暴跌对crypto是好事。这个逻辑我之前讲过很多次——油价推通胀，通胀逼加息，加息压风险资产。现在油价崩了，通胀预期降温，加息预期跟着退，对BTC、对科技股、对一切风险资产都是利好。
昨晚道指涨了0.51%，加密市场在亚太盘初也同步走强。逻辑链很清楚：停火预期→油价暴跌→通胀降温→加息预期减弱→风险资产重新定价。如果油价能稳住80多美元这个区间，不反弹回100，宏观面对加密市场会友好很多。
但注意一点，预期交易这个东西跑得永远比现实快。Polymarket停火预期已经75%了，油价也提前把预期跌进去了。接下来得看具体协议能不能落地，而不是停留在口头。油价每一步回落，都附带随时可逆的脚注。
油价暴跌带来的宏观利好正在发酵，如果美股今晚继续走高，大饼有机会往上冲。
你怎么看呢？
#停火预期兑现，WTI原油期货单日跌8.68% $BTC $ETH $SOL $SNDK SanDisk a chuté de 11,02 % ce jour-là, avec un volume important et une baisse à sens unique, presque divisant de moitié en moins d’un mois. L’inscription de Changxin a brisé les attentes concernant les monopoles de stockage à l’étranger, les dépenses en puissance de calcul par l’IA ont ralenti, et à l’approche de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, la prise de profits à des niveaux élevés a fui et provoqué une ruée. Le marché bénéficie d’un bon élan à la baisse, et la faiblesse à court terme est difficile à inverser, avec très peu de marge de rebond. #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des actions A le premier jour, avec une performance intrajournalière complète. SanDisk a entamé une chute unilatérale à fort volume tout au long de la journée, ouvrant directement en baisse sous pression et sans rebond significatif tout au long de la journée, avec des ventes et des fuites continues de capitaux. Ouverture : 1462,99 $ ; Clôture : 1278,23 $, en baisse de 11,02 % en une seule journée, en baisse de 158,33 $ ; Le plus haut intrajournalier était de 1462,99 $, le plus bas est tombé à 1222,01 $, soit une fluctuation de plus de 18 % ; Le chiffre d’affaires total de la journée s’est élevé à 27,535 milliards de dollars, avec un taux de rotation atteignant 14,55 %, reflétant une chute massive de volume due à l’encaissement des puces de haut niveau. Comparé au sommet historique de 2 354 $ en juin, le cours de l’action a presque chuté de moitié en un peu plus d’un mois, la valeur marchande ayant fortement chuté, mettant complètement fin à la montée haussière du stockage par IA qui a déclenché le premier semestre de l’année. Cinq raisons principales de cette chute brutale 1. Changxin Technology devient publique sur le marché des A-shares, brisant le monopole mondial du stockage (le déclencheur). Changxin nationale a officiellement commencé la production de masse de DRAM et a levé 100 milliards de yuans pour étendre la capacité. L’influence des prix de Samsung, SK Hynix, SanDisk et Micron — trois oligopoles de stockage à l’étranger — a été fortement affaiblie. Le marché prévoit que la capacité de mémoire flash sera totalement surapprovisionnée d’ici 2027, avec des puces NAND vendues判了：联邦大于州。预测市场在美国，活过来了
8月1日。
距离明尼苏达州那道全美最狠的预测市场禁令生效，只剩4天。
违者最高5年监禁，罚款1万美元。
Kalshi和Polymarket的员工，可能一夜之间变成“重罪犯”。
然后呢？7月27日，联邦法官一纸禁令，全停了。
明尼苏达州总检察长 Keith Ellison 气得跳脚：“这就是赌博！明州有权把 predatory gambling apps 赶出去！”
法官Katherine Menendez的回答就一句话：
联邦法律优先，州法靠边站。
简单说下这件事到底多大。
今年5月，明尼苏达州议会通过全美首个专门针对预测市场的禁令。覆盖范围极广——体育、天气、流行文化、战争、死亡，全都不准赌。
这不是闹着玩的。是全美最狠的州级打击。
Kalshi和Polymarket联合CFTC直接告上联邦法院。
官司的核心就一个问题：预测市场，到底归谁管？
州政府说：这是赌博，归我管。
联邦说：这是“掉期”金融产品，归CFTC管。
7月27日，裁决下来了。
法官认定：Kalshi和Polymarket US都是CFTC指定的合约市场。它们提供的预测市場合约，在结构上属于CFTC监管的“掉期”产品。
根据《商品交易法》，CFTC对这类交易拥有“专属管辖权”。
三个字：联邦大。
而且法官说得更狠——如果不暂停执行明州法律，会对Kalshi和Polymarket造成“不可弥补的损害”。
什么叫“不可弥补”？就是一旦8月1日禁令生效，平台被迫关停明州业务，用户流失、商誉受损——这些损失，事后赔钱都补不回来。
所以法院直接叫停。案件继续审，但禁令先不执行。
这裁决意味着什么？
意味着全美预测市场的合规逻辑，可能被彻底改写。
目前，美国多个州都在以“博彩”为由围剿预测市场——纽约、亚利桑那、康涅狄格、伊利诺伊、罗德岛、新泽西、加州，全在行动。
但这次裁决的逻辑是：如果预测市合约被认定为CFTC管辖的联邦事项，那各州以博彩法为由的禁令，将系统性失去法律立足点。
换句话说——
这不是明尼苏达一个州的胜利。
这是“联邦监管取代50州碎片化禁令”整个逻辑的第一次司法确认。
而且有意思的是，同一时间，欧洲走的是另一条路。
法国监管局直接下令ISP封锁Polymarket，定性为非法赌博。
一个法域在封，一个法域在放。
预测市场的全球监管地图，正在以完全相反的方向撕裂。
说句实在话——
预测市场在美国的合规之路，走到今天这一步，真不容易。
2024年，CFTC还想禁止Kalshi提供选举市场。
2026年，CFTC反过来起诉各州、保护预测市场。
从监管的“对手”变成了监管的“盟友”。
Kalshi的估值目标已经喊到400亿美元。2026年上半年，预测市场总交易额突破1500亿美元，同比增长1200%。
这不是一个小众的赌博游戏了。
这是一个正在成为金融基础设施的赛道。
最后说几句——
明州案的最终裁决还没出来。这只是初步禁令。
但方向已经很明显了。
联邦政府正在用《商品交易法》这把锤子，把50个州各自为政的“博彩禁令”一个一个敲碎。
如果最终判决确认联邦优先——那预测市场在美国的合规版图，将以联邦立法的方式一锤定音。
50个州，一套规则。
而不是50个州，50种死法。
这不是终点。但这是目前为止，最重要的一次转弯。
$ETH $BTC
#美国暂停预测市场州级禁令 🔥🔥28 juillet | Pourquoi les actions coréennes ont-elles chuté ? Cinq couches de logique empilées ! Le canal descendant s’est ouvert
#韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des A-shares dès son premier jour
(1) Faire chuter les actions technologiques américaines pendant la nuit : L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 2 % lundi, atteignant sa clôture la plus basse depuis le 20 mai. Nvidia a chuté d’environ 5 %, SanDisk a perdu de plus de 11 % et l’ADR de SK Hynix a chuté de plus de 7 %. Les actions coréennes ont suivi le mouvement.
(2) Concurrence accrue dans l’industrie chinoise des semi-conducteurs : Changxin Memory (CXMT) a fait un début majeur et a percé sur le marché des A-shares, suscitant des inquiétudes sur le marché quant à la montée des puces mémoire chinoises qui pourraient éroder la part de marché de la Corée du Sud. Parallèlement, des rapports indiquent que la Chine a commencé à produire des équipements de fabrication de puces DUV développés de manière indépendante. Les analystes estiment que cette inquiétude peut être excessive, mais le choc de sentiment à court terme est important.
(3) La panique des dépenses en capital en IA se poursuit : NVIDIA et SK Group ont conclu un accord de coopération en IA de 500 milliards de dollars et ont fourni à OpenAI des garanties de financement allant jusqu’à 250 milliards de dollars, ce qui renforce les doutes du marché quant à la durabilité des cycles de dépenses en capital en IA. Les inquiétudes concernant la surpopulation des positions boursières et la hausse de la dette des entreprises s’approfondissent.
(4) Piétinement et compensation de capital à effet de levier : Le marché coréen avait auparavant connu des gains excessifs, entraînant l’émergence d’un grand nombre d’ETF à effet de levier et de participations concentrées autour de SK Hynix. Lorsque les cours des actions s’inversent, les fonds à effet de levier sont contraints de conclure des positions, créant un cercle vicieux de baisses→ de liquidations→ et de nouvelles baisses. Au 24 juillet, le solde des prêts sur marge était tombé à 32,67 trillions de KRW, en baisse de plus de 15 % par rapport au pic.
(5) Pression macroéconomique : Les rendements des obligations du Trésor américain continuent d’augmenter, et le marché prévoit deux autres hausses de taux cette année. L’incertitude autour du conflit américano-iranien a également exercé une pression sur le marché.
$SKHYNIX $SAMSUNG $KORU À midi, Samsung Electronics a chuté d’environ 12 % et SK Hynix de 12,7 %. Les investisseurs étrangers ont enregistré une vente nette en une journée de 3,55 trillions de wons sur KOSPI, une vente nette de 1,14 billion de wons sur le marché à terme, et les investisseurs particuliers ont réalisé un achat net de 3,52 trillions de wons, presque en totalité. Après la chute des deux grandes actions de chips, leur pondération combinée dans KOSPI est tombée sous les 50 %. La dernière demi-journée de la bourse coréenne a véritablement été une tempête de sang versé. Après avoir étudié et analysé en profondeur le marché boursier coréen cette semaine, j’ai constaté que ce krach n’était pas causé par un seul facteur, mais plutôt par une réaction de multiples facteurs à plusieurs chocs. Ensuite, je vais analyser les raisons de cette baisse et les variables clés auxquelles il faut faire attention à l’avenir. Première couche : le déclencheur — la formation du récit de l’approvisionnement chinois. La nouvelle de l’introduction en bourse de Changxin et de la production de masse de DUV produite localement a instantanément relié le marché à une histoire : la capacité de stockage de la Chine s’étendra sans être contrainte par les goulets d’étranglement des équipements, puis le cycle DRAM atteindra son pic, érodant le pouvoir de tarification et les profits excédentaires de Samsung/SK Hynix. Les médias coréens ont directement attribué cette chute à « des inquiétudes concernant le rattrapage des trois géants du stockage déclenchées par la cotation CXMT. » Les inquiétudes concernant le financement circulaire de Nvidia ont refait surface. Nvidia avance un accord d’infrastructure IA de 750 milliards de dollars et négocierait environ 250 milliards de dollars de garanties de financement pour le centre de données d’OpenAI dans l’Ohio. Lorsque les fabricants de puces en amont accordent une approbation de crédit pour l’approvisionnement des clients en aval, l’authenticité de la demande en IA devient discutable, et HBM est le segment le plus avancé et le plus dépendant dans le récit de la demande dans cette chaîne. SK Hylli🚨最新消息：
🇰🇷这次剧烈波动的主角不是比特币、以太坊，甚至不是各类meme币，而是韩国股市。
市场波动幅度已经超出绝大多数人的预期，全球资本市场正在进入新阶段，过去大家默认的“安全资产”，如今都不再绝对稳妥。
韩国KOSPI今日盘中大跌超10%，年内第8次触发熔断，三星电子、SK海力士两大权重芯片巨头双双重挫超10%，叠加存储芯片国产替代预期、AI产业链盈利逻辑松动、场内高杠杆资金集中平仓多重因素，指数从前期高点回撤幅度已经超三成。
亚太市场整体跟随震荡，日经、台湾加权同步大幅走弱，反观加密市场BTC、ETH跌幅均不足1%，表现相对抗跌。
当下全球宏观流动性收紧、产业格局重构，传统权益市场的脆弱性持续暴露，整体市场风险偏好下行，务必保持谨慎，严控仓位。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 Tout est en train de se faire frapper en ce moment.
Les noms des puces américaines ont été reportés du jour au lendemain.
$NVDA en baisse de 4,4 %.
$MU chuté près de 5 %.
$SNDK a été écrasé de plus de 10 %.
Asia a suivi de près.
Le Nikkei japonais a reculé de plus de 4 %.
Le KOSPI sud-coréen s’est effondré de 10 % et a déclenché un autre coupe-circuit.
La crypto l’a ressenti aussi. $BTC est descendue sous 63 000 à mesure que le risque diminuait dans tous les domaines.
Pourquoi cela arrive-t-il ? Trois choses en même temps.
Premièrement, la Chine a commencé à produire ses propres machines avancées pour la fabrication de puces. Cela réduit la dépendance à la $ASML et met une pression sur toute la chaîne d’approvisionnement mondiale des puces.
Deuxièmement, le flux de transactions de 750 milliards de dollars de $NVDA effraie les gens. La crainte, c’est que $AI entreprises financent en gros les mêmes clients qui achètent leurs puces. Cela ne semble pas durable.
Troisièmement, la Fed. La réunion de demain vient de devenir beaucoup plus importante. Les chances d’augmentation des taux sont passées d’environ 16 % à près de 38 % en une semaine. Les marchés les évaluent déjà. $BTC sous 63 000 fait partie de cette réaction.
Et cela ne s’arrête pas là.
$MSFT, $META, $AAPL et $AMZN rapportent tous leurs bénéfices dans les 72 prochaines heures.
Citadel Securities appelle même à une hausse surprise, affirmant que le président Kevin Warsh pourrait agir pour protéger sa crédibilité en matière d’inflation, même si la plupart des économistes s’attendent encore à un maintien de l’inflation.
La politique chinoise, la Fed et les bénéfices des grandes entreprises technologiques entrent tous en collision sur le marché $AI en même temps.
Les 72 prochaines heures sont cruciales. Cela pourrait être une correction brutale qui réinitialise, ou bien le début de quelque chose de bien plus grand.
Restez vigilants. Restez liquides. Attachez vos ceintures.
#CeasefireHitsCrude #FOMCRateWatch #CXMTDebutShockwave $AEON $BTC $LAB Les stagiaires gagnent plus que moi en échangeant des cryptomonnaies
Je pensais que c’était une blague
Jusqu’à aujourd’hui, en voyant ces données
Les investisseurs particuliers sud-coréens ont acheté pour 5 000 milliards de wons d’actions américaines pour le mois
Converti à près de 4 milliards de dollars américains
D’où vient cet argent ?
N’est-ce pas tout coupé du marché boursier coréen ?
KOSPI a chuté de 10 %, déclenchant des coupe-circuit
SK Hynix a chuté de 11 % en une journée
Samsung a chuté de 8 %
Où est allé l’argent des investisseurs particuliers coréens vendant des actions ?
Il est allé à la bourse américaine
Mais je vais vous dire comment jouent les vrais profiteurs
Ils ne coupent pas de la viande par terre
Au lieu de cela, ils se sont protégés avant le crash
Par exemple, la position longue de SK Hynix a été liquidée de 80 millions de dollars
Les avoirs en chaîne chutent de 14 %
Où est passé l’argent liquidé ?
Il était dévoré par des baleines qui court-circuitaient sur la chaîne
Alors devinez quoi
Pas seulement SK Hynix
Le flash crash de SKHX a directement brisé le liquidateur de secours d’Hyperliquid
Plus de 26 millions de yuans ont été liquidés
Qu’est-ce que cela indique ?
Cela montre que quelqu’un avait déjà calculé les points de compensation à l’avance
Ensuite, ils attendent simplement que le marché explose et récoltent les profits
Quel rapport avec les stagiaires ?
Il y a un grand lien
Parce que sur ce marché,
Ceux qui gagnent vraiment de l’argent ne sont pas ceux qui suivent les chandeliers
Ils comprennent les données on-chain et les mécanismes de liquidation
Ce stagiaire n’est peut-être pas un vrai stagiaire
C’était juste quelqu’un qui avait étudié les mécanismes de liquidation en chaîne plus tôt que la plupart des gens
Lors de ce krach, des dizaines de millions de dollars ont été déclenchés par des liquidations en chaîne
Ces liquidateurs avaient déjà installé leurs filets depuis longtemps
Attends que la proie s’écrase dessus d’elle-même
Donc mon jugement est le suivant
Arrêtez de vous fier à la sensation pour spéculer sur les pièces
Ce marché a disparu depuis longtemps机构财库的增持节奏已经明显放缓，微策略短期暂停了比特币$BTC 买入动作，Bitmine虽依旧坚持每周买ETH，但增持体量大幅缩水，更像是单纯维持连续买入的记录。
上周两大财库具体操作：
- 微策略：上周没有买卖BTC，持仓保持不动，通过增发股票募资5.25亿美元补充美元储备，目前现金储备达到37.5亿美元，足以覆盖25个月的优先股利息支出。
- Bitmine：上周仅买入9946枚ETH，价值约1887万美元，以小额增持守住自财库启动以来每周购币的节奏。
整体来看，机构大额扫货的阶段暂时告一段落，短期增量买盘有所退潮。40 portefeuilles d’argent intelligent achetés $ANSEM cette semaine pour +100 000 $. Un changement de prix ? -0.2%. Complètement à plat, l’argent est entré et le graphique ne s’en est même pas rendu compte.
Encore plus précis : il y a un mois, ces mêmes groupes étaient des vendeurs nets, 6,1 millions de dollars à la sortie. Maintenant, ils ont lancé les plombs et ont commencé à ramasser exactement la monnaie qu’ils déversaient. Ce n’est pas une prise, c’est un changement d’avis frais.
un portefeuille suivi à lui seul a rapporté 716 000 $, deux autres ont ajouté 296 000 $ et 217 000 $, répartis sur la semaine sans une seule somme forfaitaire. Et ils achètent dans le rouge, le prix baissant alors qu’ils continuaient à ajouter. ce plus gros acheteur empile aussi PUMP avec +100 000 $, donc ce n’est pas juste un sac au hasard pour eux. En ce moment, la bande a encore des achats légèrement en avance, 42 contre 58 se vendent mais les dollars penchent vers le vert.
40 portefeuilles qui changent de position et achètent une faiblesse en même temps, c’est rare. Ça pouvait vouloir dire quelque chose, ça ne pouvait pas encore signifier rien. Juste ce que les portefeuilles ont fait. NFA 👀Mon copain a dit que cette pièce n’était pas bonne, mais elle a fini par augmenter de dix fois
Bien sûr, c’est une exagération
Mais il y a effectivement quelque chose qui se passe quand tout le monde a l’impression que ça ne marche pas
Un rassemblement discret a pris de l’ampleur
C’est de l’or et de l’argent
Non, ils tombent
Je parle de BTC
Aujourd’hui, tout le marché est rempli d’une seule voix
Le BTC ne peut pas battre son précédent sommet, il est temps de fuir
Le BTC va chuter à 55 000, il est temps d’arrêter la perte
Mais pour être honnête
Le BTC est passé de 65 750 à 63 446
La baisse n’était que de 3 %.
Pendant ce temps
KOSPI a chuté de 10 %, déclenchant des disjoncteurs
SK Hynix a chuté de 11 %
L’or a chuté de 1 %, l’argent a chuté de 2,41 %
Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 1. 1%
Analyse des actifs mondiaux
Aujourd’hui, le BTC est le plus résistant aux baisses
Alors devinez quoi
Ce n’est pas possible sans BTC
C’est parce que d’autres choses ont trop chuté
Pourquoi BTC tient-il aussi bien la route ?
Car la source de ce cycle de ventes est la Corée du Sud et le secteur des semi-conducteurs
Il chevauche à peine le groupe détenteur de BTC
L’influence détenue par les Coréens se trouve dans SK Hynix et Samsung
Pas sur BTC
Alors ceux qui crient que la grosse crêpe est sur le point de s’effondrer
Avez-vous déjà pensé à une question ?
Si le BTC n’est pas fortement corrélé au marché boursier coréen,
Pourquoi est-ce qu’il est tombé avec lui ?
Mais il y avait un signe d’alerte
L’or a chuté de 1 %
Cela indique que certaines institutions vendent de l’or contre de l’argent
La question de savoir si cette liquidité entrera en BTC est la clé
Donc mon jugement est le suivant
Il n’y a pas besoin de vendre des BTC simplement parce que la bourse coréenne s’effondre
Une grande crêpe d’environ 63 000
Analyse des actifs mondiaux
Toujours la plus redoutable#美联储周四凌晨公布利率决议
Toutes les fluctuations cette semaine n’étaient pas accidentelles, mais le résultat de multiples facteurs négatifs et positifs qui résonnaient ensemble.
La décision de la Réserve fédérale tôt jeudi matin sera le catalyseur du marché, alors que le système se prépare à une nouvelle série de gains.
Les raisons sont solides : premièrement, les inquiétudes inflationnistes s’atténuent, et les attentes d’un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ont fait baisser les prix du pétrole ; Deuxièmement, des données solides sur l’emploi ont donné à la Fed la confiance de baisser les taux ; Troisièmement, les rapports financiers des géants technologiques sont sur le point de confirmer leur vitalité économique.
Regardons les données : la semaine dernière, les initiales allocations chômage n’étaient que de 187 000, bien en dessous des attentes ; le Bitcoin est remonté au-dessus de la barre des 65 000 $, et l’indice Panic and Greed a rebondi à 30, le plus haut du mois.
Plus important encore, les rapports de résultats de XMSFT, Meta et Amazon seront publiés consécutivement mercredi et jeudi, avec des prévisions sur les dépenses d’investissement déterminant directement le flux des fonds.
Ma stratégie de trading : rester prudemment optimiste jusqu’à 2h du matin jeudi, et éviter de tirer dessus aveuglément pour parier sur des transactions directionnelles.
Concentrez-vous sur la capacité de BTC à maintenir le niveau de support à 65 000. Si la décision est accommodante et que le rapport de bénéfices est positif, j’envisagerai d’augmenter ma position en même temps que la tendance ; sinon, je me concentrerai sur le contrôle des risques et j’attendrai des opportunités de recul.结合前面特斯拉和谷歌的财报可以看出现,
在市场关注的重点，是一家企业它的自由现金流是不是为正，
是不是有大幅的投资在现在没有壁垒没有护城河的AI领域，
因为现在市场正在担心AI的投资过热，
将会到来的AI的洗牌可能会让这些投资产生坏账，
所以投资者现在对这几个方面非常谨慎，
已知的公开信息AI投资在这三家公司里边都非常巨大，
像Oracle这些公司都是因为云服务投资太大导致了股股票的下跌，
那么这三家公司的财报如果出现大幅的AI投资，
或者影响到现金流的话，
那么市场肯定会对股价进行重新定价。
市场为什么突然对AI持有谨慎态度，
从软件方面说，
claude fable 5刚推出的时候美国政府以国家安全的理由禁止中国人使用。
但是没多久中国大模型就追上来了，
这让投资者看到了大模型的护城河太窄，
追赶只是时间问题，不存在真正的技术壁垒。
从硬件方面，
长鑫科技的上市，让存储类硬件厂商感觉到了潜在的危机，
虽然HBM领域现在还没有形成有效的竞争，
但是凭借历史经验看，技术突破也是迟早的问题，
加上中国的光刻机小批量的试产，正好可以满足长鑫的沟槽式电容的内存需求，
这又进一步加大了中国在硬件方面追赶的力度。
所以说到底i现在美股市场就是对于中国的威胁论产生的不安全感在作祟，
如果中国技术快速突破，
那么全球AI市场的高溢价将不符存在，那么现在基于高溢价的市场定价必须价值重估。
附图为上一季的三家公司的自由现金流
#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ Le marché a été assez intéressant ces derniers temps. L’IA est décalée, Meme est fatigué, et les fonds s’envolent comme des mouches sans tête. Alors que le marché testait sa patience lors d’une consolidation latérale, un nom longtemps endormi a commencé à réapparaître sur le marché : ORDI. Si vous êtes un joueur vétéran de la piste d’inscription, vous connaissez définitivement ORDI. Ce n’est pas un concept nouveau, mais plutôt le pionnier de la piste d’inscription BRC-20, le premier benchmark de l’écosystème natif de Bitcoin à se lancer dans le grand sens. Lorsque la folie des inscriptions a déferlé sur Internet, c’est ORDI qui a porté le drapeau. Plus tard, quand l’engouement s’est estompé, tout s’est calmé. Mais récemment, le marché a commencé à devenir agité. BIP-110 : Une proposition qui a ouvert le Bitcoin Derrière cette vague de montée ORDI est un catalyseur clé : le soft fork BIP-110 est sur le point d’ouvrir le vote des mineurs. Qu’est-ce que ça veut dire ? On peut considérer Bitcoin comme un téléphone à fonctionnalités à l’ancienne — stable, mais toujours critiqué pour ses fonctionnalités limitées. En d’autres termes, BIP-110 dote ce vieux téléphone d’un système d’exploitation plus flexible, offrant aux scripts Bitcoin une programmabilité plus forte. Pour des secteurs comme les inscriptions et Bitcoin Layer2, c’est comme une bénédiction après une longue sécheresse — une fois la mise à niveau technologique mise en œuvre, les possibilités imaginatives de l’écosystème Bitcoin seront rouvertes. Le vote des mineurs lui-même est assez intéressant. Les mineurs ne sont pas idiots ; le pouvoir de hash qu’ils ont entre les mains, ce sont les votes, et améliorer l’écosystème signifie plus d’activité en chaîne et des revenus de frais plus élevés, ce qui est un avantage direct pour leur entreprise. Le marché parie donc que la probabilité que ce vote soit adopté n’est pas faible🔥#美联储周四凌晨公布利率决议
🔥周四凌晨2点，美联储要扔“炸弹”了！
家人们，先说清楚时间——是后天（7月30日）周四凌晨2点，不是今晚也不是明晚，别熬夜熬错日子了😂
这次利率决议，被多家机构称为 “近年来最难预测的一次” 。
怎么个难法？直接看数据：
CME“美联储观察”显示，维持利率不变的概率是63.7%，加息25个基点的概率是36.3%。36%的加息概率，意味着市场根本没把“按兵不动”当板上钉钉的事。要知道，就在几周前——6月CPI创下2020年4月以来最大单月降幅时——市场对7月加息的押注一度只有10%左右。短短几周，油价冲破100美元、关税风险升温、AI投资热潮持续拉动需求，三重冲击直接把通胀叙事彻底逆转。
花旗的交易团队直言，这是自2024年9月以来市场分歧最大的时刻。甚至有经济学家形容这次会议“几乎是五五开”。
而这一切的“幕后推手”，是5月刚上任的美联储主席凯文·沃什。
他一上任就彻底抛弃了前任鲍威尔那套“前瞻指引”打法，明确表示每一次政策会议都是“实时”变动的，投资者别想从央行嘴里提前套出话来。有分析师一语道破：“没有前瞻指引，意味着我们将频繁看到20%、30%、40%的概率分布。”以前的玩法是官员放风→市场消化→预期收敛，现在呢？所有信号都被刻意模糊化，直到决议公布那一刻。
更刺激的是，美联储内部自己也在打架。鹰派那边，达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克都已经公开呼吁加息，两人还都有本次会议的投票权。鸽派则认为通胀可能已经见顶，主张继续观望。高盛预计会议中至少有一位委员可能投出赞成加息的异议票。
另外还有一个变量不能不提——特朗普。他在会议前夕一边夸沃什“很棒”，一边公开喊话要求降息。这操作，懂的都懂。
那这事儿跟咱们炒币的有啥关系？
关系大了。
道理很简单：加息 = 融资成本上升 = 资金从风险资产撤退。币圈作为风险资产的“顶流”，从来都是第一个被波及的。
那后天凌晨到底怎么走？三种剧本：
剧本一：不加息，但声明偏鹰。 这是目前大多数机构的基准判断。利率不变，但措辞强调通胀风险，暗示9月可能行动。这种结果短期可能给市场一点喘息，但“狼来了”的压力会一直悬在头上。
剧本二：直接加息25个基点。 城堡证券就是这么押注的，认为这能增强沃什抗通胀的信誉。如果真这么干，风险资产短期大概率还要往下走一波。
剧本三：不加息，声明偏鸽。 概率最低，但如果出现，那就是短期最大的利好——不过别高兴太早，市场现在对9月加息的预期已经高达55.7%。
我的看法：
仓位重的，后天凌晨最好别全仓赌方向。这种“猜谜大会”级别的会议，赌错了就是大面。想操作的，等决议落地、沃什发布会开完、市场方向明朗了再动手。空仓的，搬好小板凳看戏。
最后问一句：你觉得美联储加还是不加？ 评论区押一手，看看谁是预言家。👇
（以上纯属个人观点，不构成投资建议，DYOR。）🚨 Si BEAT s’était vraiment terminé, ce ne serait plus ce qu’il est aujourd’hui.
$BEAT
Aujourd’hui.
J’ai de nouveau regardé le marché BEAT.
Pour être honnête.
Je n’ai pas vu de « réinitialisation à zéro ».
Au lieu de cela, j’ai assisté à une ......
Une lutte entre taureaux et ours.
⸻
Pourquoi tant de gens commencent-ils à avoir peur ?
Parce que les prix ont baissé.
Ses émotions s’effondrèrent.
La section des commentaires était également remplie de cris :
« Battu. »
Mais l’avez-vous remarqué ?
Avant que le vrai grand marché ne bouge.
Le marché est le moins déficient.
C’est le genre de son que c’est.
⸻
J’ai observé un détail.
Bien que BEAT ait récemment apporté des ajustements,
Mais chaque fois qu’il descend au plus bas,
Les fonds prendront ce rôle de manière proactive.
Qu’est-ce que cela signifie ?
Cela signifie qu’il y a encore des acheteurs en dessous.
Les pièces qui vont vraiment être réinitialisées à zéro.
En général, ce n’est pas le cas.
Au lieu de cela, ce fut un trébuchement sombre tout au long.
Personne ne répondit.
Personne ne lui parlait.
Le volume de trading diminue de plus en plus.
⸻
Cependant.
Je ne serai pas non plus aveuglément optimiste.
Si trois signaux apparaissent ensuite.
Nous devons être plus vigilants.
❌ En passant sous le support clé.
❌ Le rebond s’affaiblit.
❌ Le volume des échanges continue d’augmenter mais ne peut pas compenser la baisse.
Si ces trois signaux apparaissent simultanément.
Cela indique que l’initiative à court terme est toujours entre les mains des baissiers.
⸻
Mais si.
BEAT a pu tenir la zone actuelle.
Et elle a retrouvé son volume et atteint le niveau de résistance précédent.
Donc cette série d’ajustements.
C’était plutôt un secouement.
Ce n’est pas la fin du marché.
⸻
Alors.
Je ne serai pas baissier sur un seul chandelier baissier pour l’instant.
Ils ne seront pas non plus haussiers simplement à cause d’une seule bougie haussière.
Ce qui m’a vraiment poussé à prendre la direction.
Il n’y a que deux mots :
Financement.
Les fonds reviennent.
La tendance revient.
Les fonds partent.
Peu importe la qualité de l’histoire, il est difficile de soutenir le prix.Bien sûr, ce n’était pas vraiment doublé
C’est le genre d’intrigue qu’on ne trouve que dans les blagues
Mais aujourd’hui, quelque chose monte effectivement
Les actions américaines chutent, le BTC baisse, et l’or baisse
Pourtant, il y a une direction qui gagne silencieusement en puissance
Devinez ce que c’est
Stablecoins ?
Non, c’est incorrect
Ce sont des investisseurs particuliers coréens qui sont partis acheter des actions américaines
Le marché boursier sud-coréen a été lent à ce point
KOSPI a chuté de 10 %, déclenchant des coupe-circuit
SK Hynix a chuté de 11 % en une journée
Même les ETF à effet de levier ont chuté de plus de 20 % en une seule journée
L’état d’esprit des investisseurs particuliers coréens s’est effondré
Alors devinez quoi
Ils n’ont pas essayé de pêcher le BTC au fond
Il n’a pas non plus acheté d’or
Au lieu de cela, ils ont afflué sur le marché boursier américain
Ce mois-ci, les investisseurs particuliers sud-coréens ont nettement acheté plus de 5 000 milliards de wons en actions américaines
Cela représente près de 4 milliards de dollars américains
Que signifie ce chiffre ?
Les entrées mensuelles sont supérieures à celles des ETF de nombreux pays
Pourquoi ne pas chiffrer ?
Parce que la confiance des Coréens dans la crypto ne s’est pas totalement rétablie après FTX et LUNA
Ils préfèrent acheter des actions américaines plutôt que de toucher aux cryptomonnaies
Du moins à court terme
Mais il y a une logique plus profonde derrière tout ça
Les fonds ne disparaissent pas dans la nature
Peu importe où va l’argent qui sort du marché boursier coréen,
sera d’abord réévalué lors d’événements à risque systémique
Pour le marché crypto
À court terme, elle a absorbé la liquidité
À moyen terme, cela signale une forte contraction de l’appétit pour le risque dans la région Asie-Pacifique
C’est en fait une bonne chose pour les actifs mondiaux comme BTC et ETH
Donc mon jugement est le suivant
Les investisseurs particuliers sud-coréens achetant des actions américaines n’est que la première vague
Lorsque le marché boursier américain a également commencé à devenir instable
Le BTC deviendra une véritable alternative de refuge sûr
Ne te précipite pas, la rotation du capital prend du temps
Par coïncidence, il y a encore quelques sujets brûlants aujourd’hui美联储7月决议：不赌结果，看措辞
周四凌晨2点，美联储公布利率决议。
降不降？
市场基本已经定价：
大概率按兵不动。
真正决定行情的，不是利率数字。
而是声明里那几个词怎么改。
三个地方最重要：
1. 通胀怎么说
如果还是：通胀仍然偏高→ 市场理解偏鹰，降息预期继续等待。
如果改成：通胀正在取得进一步进展→ 偏鸽，市场会提前交易9月降息。
2. 就业怎么说
如果继续：劳动力市场保持强劲→ 中性。
如果变成：劳动力市场正在趋于平衡→ 市场会理解为Fed开始关注就业风险。
3. 双重目标风险
现在最关键的是：Fed到底更担心什么？通胀？还是就业？
如果强调通胀风险：→ 鹰。
如果强调就业压力：→ 鸽。
我个人倾向：
声明可能会出现一点偏鸽调整。
但鲍威尔讲话大概率不会直接给9月降息确认。
更可能是：文字留空间，口头保持谨慎。
$BTC 怎么看？
如果偏鸽：美元和美债收益率压力下降。风险资产可能迎来反弹。
BTC关注：66-67K区域。
如果中性：市场继续等数据。
BTC大概率：震荡消化
。
如果意外偏鹰：风险资产先承压。
BTC重点看：63K附近支撑。
不要提前站队。
2点声明出来，看第一波资金投票。
2点30鲍威尔讲话，再看市场有没有改方向。
美联储会议最怕的不是结果。
而是：
市场提前押错方向。#美联储周四凌晨公布利率决议 #DailyOrbit L’événement le plus viral aujourd’hui est le krach de la chaîne dans le secteur du stockage. Notre leader du stockage national, Changxin, vient de devenir boursé sur le marché des A-actions, grimpant de 465 % en une journée et battant le record du volume des transactions des A-shares, ce qui a stupéfié les géants mondiaux du stockage. La nuit dernière, les actions de stockage américaines ont chuté en premier, et aujourd’hui le marché coréen n’a tout simplement pas pu tenir — les principales entreprises coréennes de stockage comme Samsung et SK Hynix ont toutes chuté, et les actions coréennes sont sorties de la panique. En résumé, le marché a soudainement compris : l’époque où les deux géants coréens pouvaient simplement faire de l’argent dans les DRAM est révolue, mais maintenant notre industrie du stockage domestique a pris le dessus. Leurs primes de valorisation ont disparu, et les fonds se précipitent pour se débarrasser et réévaluer les prix, ce qui explique la situation actuelle. #韩股重挫8 %, Changxin domine le marché des actions A dès son premier jour. #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员 : La masterclass d’OKX débute ce soir, vous guidant à travers les rapports financiers des quatre grands géants de la tech La baisse du Nasdaq cette fois-ci ne concernait pas seulement le niveau des points, mais aussi la patience du marché face à l’IA.
Les actions américaines ont remonté régulièrement depuis le creux de 2023, principalement grâce à la révolution de l’IA, aux dépenses d’investissement des géants technologiques et à l’expansion des valorisations due aux attentes de baisses des taux d’intérêt.
Lorsque les prix augmentent, le marché est prêt à payer pour l’imagination.
Une fois qu’elle atteint un sommet, les profits doivent parler d’eux-mêmes.
📉 L’indice Nasdaq 100 a atteint un sommet de 30 762 points en juin, a clôturé à 28 028 points le 27 juillet, et est tombé à un plus bas intrajournalier de 27 787 points. L’indice a fluctué à des niveaux élevés, et les actions d’IA, de puces et de mémoire, qui avaient auparavant enregistré les plus grandes gains, sont également devenues les secteurs où le capital se retirait le plus.
À court terme, regardez d’abord 27 000 points.
Si cela se maintient ici, le Nasdaq a encore une chance de se redresser et de retester la fourchette des 28 500–29 000 ; Si 27 000 sont effectivement franchis, le niveau de soutien suivant pourrait se situer entre 25 500 et 26 000 points.
Maintenant, le marché commence à poser une question pratique :
Quand les énormes investissements en capital investis par Microsoft, Google et Amazon dans l’IA se traduiront-ils vraiment en revenus et en bénéfices ?
Nvidia gagne de l’argent en vendant des pelles, mais la capacité de ceux qui les achètent à récupérer déterminera la durée de cette évaluation de l’IA.
Associée à une inflation répétée, à des taux d’intérêt persistants et même au risque de nouvelles hausses de taux, les actions technologiques à forte valorisation subiront naturellement une pression accrue.
Le rallye de l’IA n’est pas terminé ; le marché passe de « l’écoute des histoires » à « l’audit des comptes ».
L’histoire peut encore être racontée ; les bénéfices doivent suivre.La chose la plus inhabituelle s’est produite. La NAND et la DRAM restent en pénurie, les prix du stockage continuent d’augmenter, et les bénéfices de plusieurs géants atteignent des sommets historiques. Mais le cours de l’action s’est effondré en premier. SanDisk est passé d’un sommet de 2 354,39 $ à 1 278,23 $, avec une baisse maximale d’environ 45,7 %. Sur seulement les deux jours de bourse, le 24 et le 27 juillet : ✔ SanDisk a chuté de 20,62 % cumulé, ✔ Hynix ADR a chuté de 15,62 %, Micron ✔ a chuté de 9,09 %. Si la prospérité de l’industrie ne s’était pas inversée et que les prix du stockage continuaient d’augmenter, pourquoi le cours de l’action a-t-il chuté de près de moitié prématurément ? La réponse n’est pas « le cycle de stockage est terminé ». Au lieu de cela, le marché a commencé à douter de combien de temps la pénurie, des prix élevés et des profits élevés de 2026 pourraient durer. Le trading boursier n’a jamais été une question de combien d’argent vous gagnez aujourd’hui, mais de savoir si vous pouvez continuer à en gagner l’année prochaine. --- 1. Il ne s’agit pas d’une forte baisse des actions américaines, mais plutôt d’une vente concentrée dans le secteur du stockage. Le 27 juillet, le S&P 500 a progressé de 0,02 %, le Dow Jones a progressé de 0,51 % et le Nasdaq a chuté de 0,18 %. Cependant, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d’environ 2,2 %, SanDisk a chuté de 11,02 %, l’ADR de SK Hynix a chuté de 7,47 % et Micron a reculé de 2,25 %. Le marché a à peine bougé, mais le stockage et le matériel d’IA ont subi des ventes intensives. Cela montre que les fonds ne fuient pas les actions américaines de manière indiscriminée, mais réduisent activement leur position dans les semi-conducteurs, en particulier dans le secteur du stockage. [Données de marché Reuters] (https://www.reuters#美联储周四凌晨公布利率决议
C’est sans aucun doute la discussion la plus clivante sur les taux des deux dernières années. Il y a un mois, tout le monde comptait sur les doigts du doigt combien de baisses de taux avaient eu lieu cette année. Aujourd’hui, la probabilité d’une hausse des taux en juillet a dépassé 30 %, et une hausse en septembre est presque entièrement intégrée. L’inversion des attentes est tout simplement incroyablement rapide
Je pense que juillet restera très probablement inchangé, mais après la réunion, la position sera plus belliciste que ce que la plupart des gens attendaient.
La véritable fenêtre de hausse des taux est en septembre, et cette fois-ci c’est une tentative préventive. Les baisses de taux sont pratiquement écartées cette année. Les taux d’intérêt élevés dureront bien plus longtemps que les attentes du marché. Les actions technologiques et les actifs de croissance comme les cryptos continueront de subir des pressions à court terme, alors ne vous accrochez pas à cette logique d’apaisement en début d’année.
Car en termes de données : le dernier prix de CME pour juillet est de 63,5 % inchangé entre 3,50 % et 3,75 %, tandis que la probabilité d’une hausse de 25 points de base est de 36,5 % — cette divergence est la plus importante depuis près de deux ans, ce qui signifie qu’une personne sur trois parie cette fois sur un mouvement direct. Plus important encore, la probabilité d’au moins une hausse des taux en septembre est passée à 79,6 %, certains traders allant même jusqu’à prévoir une hausse cumulative de 50 points de base en fin d’année, les taux atteignant 4,0 % à 4,25 %.
Le brut Brent a dépassé les 100 $, maximisant le risque d’un rebond de l’inflation ; Les premières demandes d’allocations chômage ont atteint un nouveau creux en avril, et le marché de l’emploi reste bien plus résilient que prévu. Les deux indicateurs clés de la Fed se sont renforcés simultanément, ne laissant aucune raison de baisser les taux, et ont laissé beaucoup de place à de nouvelles hausses. De plus, avec l’arrivée du nouveau président Walsh qui abandonne directement les prévisions prospectives sans compromettre le marché, Castle Securities mise cette fois sur une hausse surprise des taux pour reconstruire sa crédibilité face à l’inflation.
Maintenir une stabilité en juillet est le scénario de base, mais des positions bellicistes sont inévitables. La fenêtre de hausse des taux en septembre est pratiquement ouverte, donc contrôler les positions et garder suffisamment de liquidités pour gérer la volatilité est l’approche la plus sûre.#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股
$SKHYNIX
一边是国产存储龙头上市创造历史，另一边韩国股市遭遇惨烈杀跌，同一个时间窗口，全球存储板块上演极其割裂的冰火行情。
长鑫科技登陆科创板，上市首日直接刷新A股多项历史记录，开盘大幅暴涨，总市值一举登顶A股市值榜首，单日成交超千亿，资金疯狂涌入国产DRAM龙头，代表着市场对于国产存储替代故事给到极高的估值预期。巨额的募资会投入产能扩建、DDR5迭代以及HBM高端存储研发，全球DRAM市场正式从过去三家垄断，走向四强竞争的新格局。
但大洋彼岸的亚太市场却是另一番景象。韩国KOSPI指数盘中重挫超8%，直接触发熔断，SK海力士大跌超10%，三星电子跌幅也突破8%，作为AI存储核心龙头，两只权重股直接把整个韩国大盘拖垮。很多人直观会把韩股暴跌简单归因为长鑫上市带来的竞争冲击，但其实是多重利空集中共振的结果。
一方面，隔夜美股半导体板块集体杀跌，市场开始重新审视AI资本开支的风险，英伟达相关融资传闻，引发市场担忧AI行业资本投入的闭环逻辑存在隐患，AI存储的景气度预期开始出现松动，前期积攒的大量获利盘集中出逃。另一方面韩国股市本身杠杆资金泛滥，散户高比例融资交易，一旦情绪反转，就会出现踩踏式抛售。长鑫的登场更多放大了市场对长期供给格局变化的焦虑，属于情绪催化剂，并不是下跌的全部根源。
存储本身就是强周期行业，前两年AI算力爆发带动HBM、DRAM涨价，把三星、SK海力士股价推到极高位置，当机构预判涨价周期快要走到尾声，资金就会选择提前落袋为安。长鑫的崛起改变的是数年维度的长期竞争格局，短期业绩冲击有限，但资本市场已经在提前定价未来的竞争压力。
这件事同样会间接传导到加密市场。AI算力、HBM存储是AI+Crypto叙事最重要的底层硬件基础。全球半导体板块集体剧烈震荡，代表市场对于AI资本开支的预期出现摇摆。如果AI行业资本支出预期下调，算力相关加密叙事会随之承压。叠加本周美联储利率决议即将落地，宏观流动性悬在头顶，多重变量叠加，市场波动会进一步放大。
我们要分清短期情绪炒作和长期产业现实。长鑫的高光IPO不等于海外存储巨头立刻崩塌，韩国企业在HBM高端赛道依旧具备很强的技术壁垒；韩股的暴跌，也不代表AI存储周期已经彻底终结，只是前期狂热的预期开始回归理性。
对于交易者来说，全球存储板块现在分歧巨大，不管是股票还是加密赛道和AI算力相关的标的，都不适合盲目追高。周期行业最危险的时刻，就是市场情绪走向两个极端的时候，一定要控制仓位，理性看待产业消息带来的盘面扰动。Yesterday wasn't just another listing. CXMT (ChangXin Memory Technologies) made history on China's A-share market. 📈 IPO price: ¥8.66 🚀 Opened near ¥49.5 (+471%) 🔥 Hit ¥55.03 at the high (+535%) 💰 Closed around ¥49, valuing the company at ¥3.28 trillion. It became the largest company in China's stock market overnight. But the real story wasn't the rally. It was the domino effect. 📉 U.S. memory stocks sold off. SanDisk plunged. Micron came under pressure. Apple reclaimed the top market-cap s$SKHYNIX 当前处于财报利好兑现与估值修复共振的资金调仓阶段。海力士ADR溢价引发跨市场套利，联动美股纳指与半导体板块同步回调。若美股大盘与相关芯片股继续弱势，后续需观察长下影线与放量企稳形态。财报指引大幅超预期且算力需求强劲释放将直接呈现放量平仓特征。
#美国禁止开源AI的预期大幅回落 #参议院CLARITY法案下周或表决：通过利好还是夭折？ #多数党领袖称CLARITY休会前难通过La Réserve fédérale tiendra sa réunion du FOMC les 28 et 29 juillet.
Converti à l’heure de Pékin, le communiqué tarifaire devrait être publié à 2h00 du matin le 30 juillet, la conférence de presse débutant à 2h30.
À peine 18 heures et demie plus tard, à 20h30, heure de Pékin, le 30 juillet, les États-Unis publieront simultanément les chiffres préliminaires du PIB du deuxième trimestre ainsi que les données sur les revenus et dépenses personnelles de juin, y compris l’indicateur d’inflation PCE, que le marché surveille de près.
Cela signifie que le marché va continuellement revaloriser les taux d’intérêt, la croissance économique et l’inflation tout au long de la journée.
Les événements fréquents signifient seulement une augmentation de la probabilité de volatilité, et non des fluctuations de prix prédéterminées. Le plus grand risque désormais est de ne pas mal juger la direction une seule fois, mais d’utiliser un levier excessif avant l’annonce des résultats, ce qui provoque la liquidation des positions par volatilité avant que le point de vue ne soit vérifié.我是刺哥，65014.2空单，今天这张图把本周所有核心变量全部列出来了。美联储利率决议、微软Meta亚马逊财报、FTX赔付，三件事挤在同一周，空单正好卡在所有变量爆发前的位置。
本周三个核心变量
第一，美联储决议。加息25个基点概率从一周前的13%飙升至38%，城堡证券甚至预测可能意外加息。油价回落到81.6美元缓解了通胀担忧，但初请失业金18.7万人创多年新低，劳动力市场韧性超预期。就业与通胀的组合再度向紧缩一侧倾斜。
第二，科技巨头财报。微软周三盘后，Meta同日，亚马逊周四压轴。谷歌和特斯拉上周已经用盘后暴跌给市场打了样，谷歌资本开支超预期盘后跌超4%，特斯拉单周跌近20%。如果三家也给出营收不错但烧钱更猛，科技股二次承压，BTC可能继续测试62000。
第三，FTX赔付。9亿美元7月31日启动，自破产以来总计已偿还近100亿美元。但时间点在月底，短期支撑有限。
65014.2空单的拿单方法
第一目标64000已到，平掉30%。第二目标63000已到，再平30%。第三目标62000，破了看61000到60000。剩余40%继续持有。
止损从66500下移到64800，64000彻底破了，空头趋势确认。价格每跌500点，止损下移300点。如果价格反弹到64000到64500区间且没有放量突破，加仓空单，整体止损统一放在64800。
三个变量决定空单最终止盈位置
美联储意外加息或极端鹰派，BTC直接测试61000，空单全部止盈在62000以下。美联储按兵不动但偏鹰，BTC在62000到63500震荡，空单在62000附近平掉大部分。美联储偏鸽叠加财报超预期，BTC快速反弹至64500以上，空单在64000附近全部离场反手。
65014.2的空单，赚的是宏观不确定性集中释放的钱，是多头踩踏连锁爆仓的钱。止损放好，分批止盈，拿住。
刺哥说完了。你细品。#美联储周四凌晨公布利率决议 $ETH $BTC $AEON A quietly important win for prediction markets: a federal judge paused Minnesota's first-in-the-nation ban days before it took effect, ruling it likely conflicts with the Commodity Exchange Act, with the CFTC itself lined up alongside Kalshi and Polymarket. State-level bans just hit a federal wall.
The precedent is the prize. If prediction markets are regulated as federal commodities, a patchwork of fifty state rules can't quietly strangle them, exactly the legal clarity the sector needs to scale. Pair it with the insider-trading cases and a picture forms: these markets are being treated as real, regulated financial venues, with both the scrutiny and the protection that implies. Adolescence with adult supervision. This is how a category earns permanence. Watching the appeals.
DYOR.
#PredMarketsBanPaused #OKXOrbitLe lien entre les actions américaines et les BTC ne se suit pas simplement à la hausse ou à la baisse, mais implique une structure imbriquée de trois couches logiques. En pratique, portez une attention particulière aux ETF de micro-stratégie, qui évoluent en synergie avec le BTC !
La première couche est la fenêtre de prédiction provoquée par le décalage temporel. Les heures de négociation des actions américaines ont lieu pendant la période nocturne jusqu’au petit matin des BTC. Le mouvement post-marché des actions américaines détermine directement le ton émotionnel de l’ouverture du BTC le lendemain. Par exemple, si le Nasdaq chute de 1,5 % et que l’indice des semi-conducteurs chute de 4 %, les actions sud-coréennes et le BTC devraient subir une pression simultanée le lendemain. Ce n’est pas une conjecture, mais une transmission réelle de fonds. Le 20 juillet, les actions sud-coréennes ont reculé de 4 % car elles avaient été clôturées vendredi lorsque les actions américaines des semi-conducteurs ont chuté, puis ont compensé la perte d’un coup le lendemain.
En pratique, je trace une ligne après la fermeture de la bourse américaine. Si le Nasdaq chute de plus de 1 %, le BTC devrait ouvrir en baisse en Asie et attendre la stabilisation avant d’agir. S’il y a un retournement en V des actions technologiques avant la clôture du marché boursier américain, alors une ouverture maximale pour le BTC le lendemain est presque certaine, et les ordres peuvent être passés à l’avance.
La deuxième couche est que la transmission de fonds n’est pas linéaire, mais suit un schéma traçable. Le lien entre les actions américaines et le BTC se fait principalement par deux canaux. Le premier canal est la tarification macro. Lorsque les actions américaines chutent, l’appétit pour le risque diminue et la liquidité est retirée du BTC. Le deuxième canal est l’allocation institutionnelle. Les fonds dans les actions technologiques et les crypto-actifs du marché boursier américain doivent couvrir les appels de marge lorsque les actions américaines chutent, ils vendent donc des BTC pour réaliser des gains.
Fait intéressant, le 17 juillet, les stocks de stockage se sont effondrés collectivement, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ayant chuté de 4,3 % en une seule journée, tandis que le BTC n’a pas beaucoup suivi. Cela indique que le lien se relâche, et que le marché crypto passe d’une position sous l’ombre des actions technologiques à une activité technologiqueBeaucoup de personnes dans le secteur hésitent encore à vendre à découvert l’ETH, et un magnat vétéran du secteur mineur a discrètement opté pour vendre à découvert des cibles — un signal qui mérite l’attention de tous.
Jiang Zhuoer, fondateur de Lebit Mining Pool, a récemment clairement indiqué qu’il ne vendrait plus de l’ETH lors de ce cycle de trading, se concentrant ensuite sur la vente à découvert en BTC.
Beaucoup d’investisseurs particuliers ne voient que la direction des bulls et des bears, ignorant l’ingéniosité de toute leur conception de schéma. Il utilise WBETH comme marge pour son layout, ce qui est fondamentalement différent de celui des gens ordinaires qui ouvrent directement un levier contractuel. Cette approche peut éviter l’impact des liquidations forcées causées par des conditions de marché extrêmes, générer continuellement des intérêts sur les gages et compléter la configuration avec seulement un capital limité. Son approche de contrôle des risques est bien plus rigoureuse que celle de la plupart des traders.
Cet ajustement n’était pas motivé par une spéculation subjective sur les mouvements de prix ; la raison principale réside dans la clare divergence de la structure du marché entre les deux grandes monnaies.
Actuellement, le BTC a effectivement rompu sous le canal haussier, perturbant la structure haussière ; L’ETH est relativement résiliente et reste dans la limite inférieure du canal ascendant.
Il a cité les tendances historiques du marché baissier de 2022 comme référence : lors du précédent marché baissier, le BTC et l’ETH n’ont pas atteint le fond en même temps. L’ETH a d’abord atteint son creux en juin, tandis que le BTC n’est ressorti du plus bas qu’en novembre. Sur cette base, il est très probable que l’ETH ait atteint son fond dès début juin dans ce cycle boursier.
C’est une idée reçue courante chez la plupart des traders : les gens croient instinctivement que le BTC et l’ETH évoluent en synchronie et que l’achat et la vente fonctionnent toujours en synchronie. Cependant, l’histoire a prouvé à plusieurs reprises que la force des deux grandes pièces traditionnelles alterne continuellement, et qu’il existe de fréquents décalages temporels au bas.
Une fois la structure du marché modifiée, s’accrocher à d’anciennes façons de penser ne fera que conduire à des pièges répétés. Maintenant que le canal BTC est en panne, le risque à la baisse s’est encore amplifié, et nous ne pouvons plus continuer à négocier en utilisant les évaluations de solidité précédentes.
Pensez-vous que les schémas historiques vont se répéter ? L’ETH a-t-il déjà touché le fond plus tôt que prévu cette fois-ci ?$SNDK SNDK a atteint un creux de 1187 ce soir, avec un prix actuel à 1224, établissant un nouveau creux de la scène. Il y a trois jours, elle était à 1694, aujourd’hui elle est directement à 1187 — une baisse de 30 % en trois jours, 500 dollars disparus sans laisser de trace. Les deux lignes défensives mentionnées dans l’article d’hier, 1412 et 1311, ont toutes deux été franchies, ne laissant aucun support en dessous auquel se référer.
Que s’est-il passé à Wall Street ?
1. Le secteur du stockage a connu des ventes encore plus violentes. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 4 %, Nvidia a chuté de près de 3 % et AMD de plus de 4 %. Goldman Sachs avertit : La « bombe des bénéfices du deuxième trimestre » dans le secteur des puces mémoire pourrait provoquer des baisses à deux chiffres. La panique à court terme conduit à un nettoyage systémique.
2. Escalade géopolitique du jour au lendemain. Israël a lancé une frappe aérienne sur Beyrouth, la capitale du Liban, et l’Iran a déclaré qu’il « répondrait de manière décisive ». La situation au Moyen-Orient pourrait s’aggraver davantage, les prix du pétrole restant au-dessus de 98 dollars et les actifs à risque collectifs sous pression.
3. Quelqu’un fait un short à grande échelle. Les données on-chain ont indiqué qu’au 27 juillet, les baleines ont vendu à découvert 115 400 actions de SNDK (d’une valeur d’environ 15 millions de dollars) via Hyperliquid à un prix moyen de 1 372 dollars, et que le bénéfice flottant est actuellement en croître. Associé à la récente pression intense de déblocage et de vente, le marché manque d’un soutien d’achat efficace.
Les fondamentaux n’ont pas changé, mais le marché refuse temporairement —
Le chiffre d’affaires de SanDisk au troisième trimestre s’est élevé à 5,95 milliards de dollars, avec une hausse de 645 % des revenus des centres de données d’une année sur l’autre. Sur 23 analystes, 79 % ont attribué une note d’achat avec un prix cible moyen de 2 188 $. Mais ces « logiques à long terme » échouent temporairement face à une panique à court terme — le marché, porté par le sentiment, peut dissocier les prix des fondamentaux pendant longtemps.
Que doit-on voir d’un point de vue technique ?
Le RSI6 est passé d’environ 45 à 25,36 — des conditions de survente extrême sont réapparues. La première résistance au-dessus est de 1270-1300 ; une cassure viserait 1350-1380 ; en dessous de 1187 est le minimum actuel ; une cassure en dessous viserait 1150-1160. Le risque de vente à découvert sous le RSI 25 est bien plus élevé que celui de la pêche à l’achat long, mais la pêche de fond comporte aussi le risque de nouvelles baisses à court terme.
Conseils opérationnels :
Pour ceux qui occupent des postes : réduire les pertes à ce poste n’a plus de sens. Attends un rebond de 1270-1300 avant de penser à réduire les positions. Ne prenez pas de décisions en panique.
Pour ceux qui ne sont pas encore entrés : attendez qu’il se stabilise au-dessus de 1250 avant de regarder, ou attendez qu’une longue ombre inférieure apparaisse entre 1150 et 1180 avant d’acheter. Ne devine pas le fond ; laisse d’abord le signal du marché se stabiliser.
Conclusion clé : 1187 SNDK, prix cible moyen à Wall Street de 2188 $ — ce qui signifie qu’il y a encore 78 % de potentiel de hausse. Mais les tendances à court terme sont entre les mains des ours ; ne tentez pas de prendre le couteau volant. Laissez les balles voler un moment, attendez le signal de stabilisation avant de passer à l’action.
#美联储周四凌晨公布利率决议 Après avoir tenu bon pendant 11 jours complets, j’ai finalement décidé de fermer ma position et de couper mes $LAB possessions. Le 16 juillet, près du pic, je suis entré dans le long LAB à 0,275, puis j’ai maintenu passivement des positions tout au long. Après une série de fortes baisses des altcoins, une baisse baissière sans fin a commencé, les prix chutant lentement, comme un couteau émoussé tranchant la chair. Comparé à la perte de papier, l’épuisement mental à long terme est encore plus éprouvant. J’ai toujours gardé espoir, espérant un rebond en douceur pour atteindre l’équilibre, espérant sans cesse la chance, et plus je tenais mon position, plus mon état d’esprit devenait incontrôlable. Ce n’est qu’aux premières heures qu’il retrouva complètement ses esprits, cessa de parier sur le renversement indéfini du marché, et quitta tout de façon décisive. Cette commande a entraîné une perte totale de 170,6U. À un calcul plus attentif, après avoir déduit la perte principale de 180,5U, combinée aux frais de transaction et aux taux de financement en cours, tous les coûts ont été absorbés par le marché. En une seule journée, il a subi des coups lourds consécutifs : d’abord, tard dans la nuit, il s’est emporté, utilisant un levier de 50 fois pour opérer $SNDK SanDisk, et le trading émotionnel a conduit à des liquidations en chaîne ; Ensuite, j’ai géré cette longue commande de LAB qui était retenue depuis six mois. De grosses pertes consécutives m’ont appris une leçon coûteuse de trading. Premièrement, pendant une tendance baissière, ne croyez pas aveuglément à la baisse juste parce qu’elle s’effondre. Une forte chute ne signifie pas que le fond est arrivé ; un déclin lent et ombrageux est le piège le plus fatal pour les altcoins. Deuxièmement, évitez de prendre la mauvaise direction et d’attendre obstinément le seuil de rentabilité. Plus vous retardez la conservation des positions, plus l’ampleur des pertes sera importante et le coût en temps augmentera. Troisièmement, évitez tout trading tard le soir lorsque vous êtes épuisé physiquement et mentalement. Utiliser impulsivement un fort levier et faire confiance aveuglément à toutes sortes d’opinions positives finit souvent par être des cadeaux. Au Guizhou, les températures ont soudainement augmentéDécision de la Réserve fédérale sur le taux d’intérêt de juillet : Ne vous précipitez pas pour parier sur le résultat, prêtez plus attention à la formulation.
À 2 heures du matin jeudi, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt de juillet.
Ce qui affectera vraiment le marché cette fois-ci, ce n’est peut-être pas la baisse des taux d’intérêt.
Parce que le marché a essentiellement fixé les taux d’intérêt : il est très probable que les taux restent inchangés.
Ce qui détermine véritablement la tendance du marché, c’est la formulation de la déclaration et les signaux diffusés lors de la conférence de presse suivante de Powell.
Je me concentre principalement sur trois domaines :
(1) Déclarations sur l’inflation
Si vous insistez toujours sur :
« L’inflation reste élevée »
Le marché la considérera comme agressive, et les attentes de baisses de taux pourraient continuer à être repoussées.
Si cela change en :
« L’inflation progresse encore »
Cela signifie que les attitudes évoluent vers un côté accommodant, et que le marché pourrait se négocier en avance sur les attentes d’une baisse des taux en septembre.
(2) Description du marché du travail
Si vous continuez à dire :
« Le marché du travail reste solide »
Dans l’ensemble, l’impact est relativement neutre.
Si cela commence à apparaître :
« Le marché du travail devient plus équilibré. »
Cela indique que la Fed commence à accorder plus d’attention au risque d’emploi, ce qui est relativement favorable pour les actifs à risque.
(3) L’orientation des objectifs doubles
L’attention principale désormais ne porte pas sur les taux d’intérêt, mais sur le côté qui préoccupe le plus la Fed.
Si le risque d’inflation est mis en avant, la position générale est belliciste ;
Si la pression sur l’emploi est davantage mentionnée, c’est un signal accommodant.
⸻
Mon jugement personnel :
Cette déclaration pourrait être un peu plus conciliante, laissant plus de place à l’imagination du marché.
Cependant, Powell devrait rester prudent lors de la conférence de presse et il est peu probable qu’il envoie un signal clair comme « une baisse des taux aura certainement lieu en septembre ».
Le rythme le plus probable est :
Son écriture était légèrement détendue et son discours restait conservateur.
Comment voir BTC ?
* Tendance accommodante : Avec le reculement des rendements du USD et des bons du Trésor américain, les actifs à risque devraient rebondir, le BTC se concentrant sur la fourchette 66K–67K.
* Neutre : Le marché continue d’attendre de nouvelles données économiques, et le BTC est très susceptible de rester dans la fourchette.
* Biais belliciste : Les actifs à risque sont sous pression à court terme ; BTC devrait se concentrer sur l’efficacité d’un support proche de 63K.
Mon approche est simple :
Ne fixez pas la direction à l’avance.
À 2 heures du matin, vérifiez d’abord la première série de financement après la publication de l’annonce des taux d’intérêt ;
Attendez que Powell prenne la parole à 14h30 pour voir si le marché connaît des prix secondaires.
Souvent, ce qui influence véritablement les tendances du marché lors des réunions de la Fed, ce n’est pas les taux d’intérêt eux-mêmes, mais si le marché a parié dans la mauvaise direction à l’avance.
$BTC
#美联储周四凌晨公布利率决议 这绝对是今年上半年最具有戏剧性的“反向指标”案例之一。
前脚劝大学生别考公去炒美股，后脚自己炒股巨亏 5600 万。
粉笔 CEO 张小龙这段时间再次成了科技与金融圈的吃瓜焦点。6 月初他刚在高校宣讲会上大谈“放弃考公、拥抱美股科技股”，结果最新的财务披露直接啪啪打脸——公司炒股巨亏 830 万美元（约 5615 万人民币）。此前吹嘘靠美股赚的 5300 万不仅全部吐回，还倒贴了小几百万。
💡 为什么这件事值得关注？
1️⃣ 典型的“幸存者偏差”与周期反噬
在上半年的美股高位与 AI 泡沫期，不少投资者靠着宏观流动性和大盘惯性赚到了钱，容易把“行情给的β”当成“自己的α”。一旦市场出现高位波动或流动性收紧，缺乏风险控制的投资策略会瞬间把过去几个月的收益清零。
2️⃣ 公司资金管理与主业偏离风险
对于港股上市公司而言，拿公司现金储备去进行高风险的公开市场股票投资，本身就会引发二级市场投资者对公司治理（Corporate Governance）和主业专注度的质疑。
3️⃣ “反向指标”的提效警示
不管是做 Web3 链上交易、AI 投资，还是美股配置，市场最忌讳的就是“在顶部讲宏大叙事”。当一个非专业投资机构的 CEO 开始公开发布极具倾向性的资产配置建议时，通常就是极好的反向风向标。
🛠️ 给 Web3 & AI 玩家/投资者的 3 个避坑建议
1️⃣ 严格区分“工具”与“能力”
现在不管是用 AI Agent 跑量化策略，还是看 TradingView 节律指标，工具能帮我们极大地缩短信息差、提升筛选效率，但仓位管理和止损纪律永远得靠自己。
2️⃣ 警惕高位“金句”
凡是劝你“放弃某种确定性（如考公/稳定现金流），梭哈某种高风险资产”的言论，听听就好，切忌脑子一热全仓冲。
3️⃣ 对账单保持敬畏
在资本市场上，长期的风险控制远比短期的收益截图重要。浮盈不是盈，落袋与风控才是真本事。
🧠 一句话总结：
市场专治各种不服。AI 和金融工具是用来辅助我们做理性决策的，不是用来给“拍脑门决策”买单的。别看别人说了什么，多看资金流向和仓位控制。
🔗 资讯溯源/数据参考：
港股粉笔（02467.HK）最新财报及公告披露数据The market isn’t waiting for the Fed. It’s waiting for a few words.
I learned this the hard way after getting chopped up by FOMC nights before. Everyone obsesses over whether rates change, but deadass, the statement usually moves my charts before the actual number does. This meeting feels similar. A pause is already the base case. The real game is hidden in the wording.
Here’s what I’m watching while everyone else argues on Crypto Twitter. If the Fed starts saying inflation is making “further progress,” traders will probably lean harder into September rate-cut expectations. If they keep calling inflation elevated, that patience trade stays alive a little longer.
Btw, the labor market language matters just as much. “Strong” keeps things pretty neutral. If they shift toward saying conditions are becoming more balanced, the market could read that as the Fed paying more attention to employment risks instead of fighting inflation at all costs.
And here’s the kicker. The biggest clue isn’t inflation or jobs by themselves. It’s which risk the Fed chooses to emphasize. More concern about inflation? That’s a hawkish vibe. More concern about employment? That’s where risk assets usually breathe easier.
My guess? The written statement could lean slightly dovish, but I doubt Powell will hand the market a clean September rate-cut promise. He’ll probably leave the door open while sounding careful enough to avoid overexciting traders.
For BTC, a dovish surprise could help push price back toward the 66k-67k area. A neutral outcome probably means more sideways action while everyone waits for fresh data. If Powell unexpectedly sounds hawkish, I’d be watching the 63k zone much more closely.
I’m not picking a side before the release. I’ll watch the first reaction after the statement, then see if Powell changes the market’s mind thirty minutes later. Getting the direction wrong before the event is usually more expensive than missing the first candle.
$BTC Le marché de BTC cet après-midi était vraiment incroyable — la volatilité sur une heure n’était que de 0,15 %, et la fourchette de 63 550 à 63 650 était de 100 points. J’étais tellement concentré que j’ai failli m’endormir.
Demain matin au FOMC, tout le monde attend, et personne n’ose faire le premier pas. J’ai vu ce genre de marché en ralentissement extrême bien trop de fois — c’est le calme avant la tempête. Avant le FOMC de septembre dernier, l’approche était la même — le volume diminuait après un jour et demi, mais Powell prononçait une seule phrase, et le prix grimpait à 2 000 points en une demi-heure.
En ce moment, je suis juste assis à regarder l’émission. Dans ce type de marché, que vous partiez long ou short est un pari ; il vaut mieux attendre que la direction se manifeste avant de vous engager. Passer à côté ne coûte pas d’argent ; c’est de porter la commande qui compte vraiment.
$BTC $ETH $SOLGarlinghouse 再次将矛头指向监管核心，明确指出《CLARITY 法案》是 XRP 实现机构级大规模采用的最后一道屏障 🚧。如果这项法案最终获得通过，XRP 将在法律层面获得前所未有的合法地位，这将直接打开传统金融机构和大型资本入场的大门 💼。机构资金的涌入，理论上会显著降低 XRP 的市场波动性，为其价格带来更强的稳定性支撑。
然而，监管的清晰化从来都是一把双刃剑 ⚔️。合法化意味着合规成本的上升，更严格的审查与披露要求可能会让部分习惯于灰色地带套利的游资和投机者望而却步。这种“阳光下的监管”虽然能驱逐劣币，但也可能在短期内抽走一部分市场流动性，引发局部的洗盘或筹码再分配。
对于 XRP 的持有者来说，这其实是一个典型的“长期利好 vs 短期阵痛”博弈。一旦法案落地，市场情绪可能先经历一轮 FOMO 驱动的快速拉升，随后进入由机构主导的、更为缓慢但扎实的价值发现过程。关键在于，主力资金是否愿意在监管框架下重新定价 XRP 的叙事 🧠。波动率的下降，恰恰是市场走向成熟的标志，而非利空的信号。
#XRP #Ripple #CLARITY #Garlinghouse #CryptoRegulation #InstitutionalAdoption自 2023 年低点启动以来，纳指持续上行的核心驱动力，并不能简单归结于经济复苏。真正支撑指数不断走高的，是 AI 产业浪潮、科技巨头持续加码资本开支，叠加降息预期共同推动的估值扩张行情。 市场始终存在一条不变规律：上涨阶段资金交易远期想象，行情走到高位区间，资金开始要求业绩兑现。 从技术形态观察，纳指如今来到十分关键的节点。 指数冲击 31000 一线高点后震荡走弱，构筑高位圆弧形态。这并不代表市场完全没有承接力量，而是场外追涨资金逐步枯竭，前期积累大量浮盈的资金开始分批离场。 当前指数运行至 27700 附近，27000 成为短期多空分水岭。倘若这一带支撑有效守住，指数有机会维持高位箱体震荡修复，再度试探 28500-29000 压力区间。 一旦 27000 点位被有效跌破，意味着本轮高位震荡结构宣告瓦解，指数大概率进一步下探 25500-26000 中期支撑。 这一轮调整不单单是技术性回踩，更深层原因是资金重新评估 AI 板块的估值合理性。 过去两年，市场一致达成共识：AI 将会重塑各行各业，投资者愿意提前透支未来数年的增长空间给出高估值。 但当下市场的核心矛盾已经转变：各大科技Les leaders actuels d’OKX :
'$ACH +10,4 %' | '$BOME +8,2 %' | « $FLUID +6,4 % »
'$OL +6,3 %' | '$PROS +6,1 %' | '$CSPR +6,0 %'
'$MET +5,6 %' | '$ZAMA +5,4 %' | '$MON +5,0 %' | « $TRA +4,7 % »
Ce que cela signifie :
Pas de récit – paiements, mèmes, DeFi, infrastructure, tout est mélangé. Pas de leader sectorielle.
Faible volume - Seuls « $ZAMA 5,7 millions » et « $BOME 1 million » ont eu un vrai chiffre d’affaires. Le reste < 750 000 $.
+10 % est le plafond* - La vraie altseason voit de +30 % à +100 % de gains. C’est juste une rotation à l’intérieur de la plage.
L’argent, c’est choisir les singles, pas les buNous avons payé 100 000 USDT et 800 000 ALD selon le contrat, et les fonds ont d’abord été transférés dans le portefeuille du soi-disant « escroc ». Par coïncidence, Gate Alpha a automatiquement supprimé les jetons ALD, et la plateforme a refusé de divulguer l’intégralité du processus de mise en bourse ; Par la suite, le portefeuille transfère des actifs vers Gate Alpha pour des airdrops.
Les enregistrements de hachage on-chain sont affichés sur la chaîne, rendant la vérité claire d’un coup d’œil.
Ce n’est qu’après que le projet aura payé l’intégralité des frais et achevé avec succès le lancement que la plateforme nous informera que la personne avec qui nous avons été connectés tout au long du processus n’est pas un employé interne de Gate.
La cotation réussie du projet sur Gate Exchange est déjà conclue. Cette explication est difficile à concilier et porte sérieusement atteinte à la crédibilité de Gate. Nous attendons avec impatience la réponse officielle, claire et directe à tous les doutes.Microsoft Q4 別只看 EPS：OpenAI 投資、一次性成本與本業要分三層
官方發布安排已鎖定在 7 月 29 日美股收市後，屆時才會有 FY2026 Q4 正式結果。這次最容易誤判的地方，不是 Azure 增速，而是報告淨利可能同時混入 OpenAI 投資、公允價值或其他非營業項目，以及管理層上一季已預告的自願退休計劃一次性成本。結果尚未公布，以下只用 FY2026 Q3 官方材料建立核對方法，不預測本季答案。
上一季 Microsoft 報告淨利 317.78 億美元、稀釋 EPS 4.27 美元，公司亦提供排除 OpenAI 投資影響的非 GAAP 口徑。Q3 的調整幅度很小，不代表 Q4 必然相同。正式結果出現後，第一步應並列 GAAP 與公司調整後數字，再讀調整定義和對帳表；不能只挑較高的一組，也不能把投資損益當成 Azure、M365 或 GitHub 的經營成果。
第二層是一次性成本。Microsoft 在 Q3 電話會對 Q4 的前瞻中表示，銷貨成本與營業費用預計包含約 9 億美元自願退休計劃成本，其中約 3.5 億美元進入銷貨成本、約 5.5 億美元進入營業費用。這是當時的管理層估計，不是本季已確認數字。財報後要核對實際金額、列報位置，以及公司是否更新全年營業利潤率，而不是看到費用增長就直接歸因於 AI。
第三層才是本業。Q3 Microsoft Cloud 收入 545 億美元，毛利率 66%；經營現金流 467 億美元，自由現金流 158 億美元。Q4 若淨利受到投資或一次性項目干擾，Azure 固定匯率增速、Microsoft Cloud 毛利率、分部營業利潤和經營現金流仍能提供較乾淨的經營輪廓。資本開支則要把現金購置物業設備與融資租賃放在一起，否則會低估資料中心投入。
我的結果表會保留四欄：GAAP 淨利與 EPS、公司調整項目、三個分部營業利潤、經營現金流與資本開支。若 EPS 很強但營業利潤和現金流沒有跟上，結論要保守；若一次性成本拖低 EPS，但雲端收入、毛利與現金流維持，則不能把會計波動誤寫成需求轉弱。正式發布前，任何「超預期」說法都不是官方事實，電話會對 FY2027 的描述也會單獨標為前瞻。
還要注意稅率與每股數的分母。Microsoft 上一季對 Q4 的調整後有效稅率前瞻約為 19%，但正式稅率仍可能受收入地區與投資項目影響；股份回購則可能令稀釋股數變化。結果稿會列出淨利與稀釋加權平均股數，不用 EPS 單獨倒推業務增長。若新聞稿與 10-K 的分類不同，會以年報完整附註為最終核對來源。