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Les ETF se retirent, les baleines achètent, mais le support sous 80 000 s'affaiblit
L'ETF spot américain $BTC a enregistré une sortie nette de 262 millions de dollars en une journée, annulant tous les flux entrants de la veille. L'ETF $ETH a vu 130 millions partir le même jour, et $SOL est en baisse depuis 8 jours consécutifs.
Du côté de CryptoQuant, c'est l'inverse : la position totale des baleines BTC a atteint 3,03 millions de pièces, un plus haut depuis novembre 2025, avec un rythme d'accumulation sur 30 jours le plus élevé depuis février de cette année.
Mais Glassnode, en analysant le carnet d'ordres de Binance, a constaté que les énormes ordres d'achat autour de 80 000 ont déjà été absorbés, les nouveaux ordres d'achat se concentrant autour de 78 000.
Bien que le prix soit revenu au-dessus de 82 000, le support sous 80 000 est plus mince qu'avant, une cassure signifierait un vide.
Les baleines achètent, les ETF se retirent, le support sous 80 000 s'amincit.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est si le support à 80 000 cède, est-ce que la couche d'ordres d'achat à 78 000 pourra tenir.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ 其实“A股都不分红”是个错觉：A股总体分红并不少（2024 年全市场现金分红约 2.4 万亿元，创历史新高），但问题是分红高度集中 + 很多公司长期不分红，所以散户体感是“买了半天没拿到钱”。 核心原因可以拆成几层： 1. 很多公司“没能力分” - 长期亏损、利润为负数 - 账面有收入但未分配利润是负的（以前亏太多，还没填平） - 负债高、现金流紧，留着钱保命 这类公司不是不想分，是分不出来。 2. 成长期公司“不愿分” A 股里大量是制造业、科技、新能源、医药等成长期企业： - 要扩产 - 要搞研发 - 要还债/补流 - 行业波动大，留现金防寒冬 对它们来说，把利润再投入，比分红更符合股东长期利益。 所以银行、煤炭、电信、电力、白酒这些成熟行业爱分红；小票、概念票、科创票普遍不分红。 3. 历史上是“重融资、轻回报” 早期 A 股定位偏融资功能： - 上市壳值钱 - 大股东靠减持、质押、定增赚钱 - 分红不是考核项 - 监管以前主要是“鼓励分红”，不是“强制分红” 所以很多实控人逻辑是： 把公司做上市 → 估值炒高 → 减持套现，而不是“每年给股东发红利”。 4. 治理问题：有钱也不#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
L'histoire de Netflix est en train de passer de « combien d'abonnés restent » à « combien on peut encore gagner par utilisateur ».
Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 12,56 milliards de dollars, en hausse de 13,4 % en glissement annuel, les bénéfices ne sont pas mauvais, mais le marché n'y croit clairement pas — car la croissance ralentit, avec une prévision pour le troisième trimestre à seulement 11,7 %, l'âge d'or de l'acquisition d'abonnés est pratiquement terminé.
Mais ne vous focalisez pas uniquement sur ce « ralentissement ».
Le vrai nouveau scénario, c'est la publicité : les revenus publicitaires dépasseront 1,5 milliard de dollars en 2025, avec un objectif d'environ 3 milliards de dollars en 2026, soit un doublement direct ; le nombre d'utilisateurs actifs mensuels exposés à la publicité a déjà dépassé 250 millions, avec du sport en direct, des publicités en pause, de la diffusion programmatique, et une pile technologique publicitaire propriétaire en cours de déploiement.
En une phrase :
Netflix n'est plus une « entreprise qui vend des abonnements », elle devient un complexe « abonnements + publicité + divertissement en direct ».
L'ancien moteur ralentit, le nouveau n'est pas encore complètement en place, donc le cours de l'action souffre d'abord ;
mais la publicité est déjà ce qui ressemble le plus à une seconde courbe de croissance.🚨 $BTC Dans la tendance à long terme, il existe une règle digne d'attention.
Au cours des dix dernières années, le Bitcoin a plusieurs fois évolué le long d'un canal de croissance logarithmique à long terme, passant par une accumulation au bas, une expansion de tendance, un nouveau sommet, puis une correction profonde.
📈 Quelques sommets historiques importants :
• 2013 : 1 242 $
• 2017 : 19 700 $
• 2021 : 69 000 $
• 2025 : 126 000 $
Parallèlement, l'ampleur des plus grandes corrections historiques tend également à se réduire progressivement.
Cela pourrait signifier que le marché mûrit : l'ampleur des chutes diminue progressivement, mais les gains de chaque cycle haussier pourraient aussi diminuer.
Si le canal de croissance à long terme reste valide, la prochaine cible du cycle selon l'analyse originale serait autour de 350 000 $ en 2029.
Bien sûr, les règles historiques ne garantissent pas l'avenir, et le canal pourrait aussi devenir invalide.
Ce qui mérite vraiment d'être étudié, c'est si le cycle à long terme du Bitcoin est en train de changer.📊 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Il n'est pas possible de dépasser les attentes, seuls les fonds à faible connaissance penseront qu'il s'agit d'un arbitrage sans risque #NetflixQ3AdsAndMargins
ABONNEMENT - Mûrissant mais pas terminé
Les abonnés payants sont désormais >325M dans le monde. La croissance a ralenti par rapport à +41M en 2024, mais Netflix constate toujours une faible pénétration par rapport au marché adressable. Le moteur de croissance est désormais un ARPU plus élevé grâce aux augmentations de prix et au partage payant, pas seulement l'ajout d'utilisateurs.Les données ont largement dépassé les attentes, le marché n'a pas suivi le scénario prévu, ce qui est vraiment surprenant. Selon la logique traditionnelle, cela aurait dû renforcer les anticipations de hausse des taux et faire baisser les actifs risqués.
Cette fois, c'est l'inverse : le rendement des bons du Trésor américain a chuté de plus de 13 points de base, l'or a rebondi de 1,5 %, tandis que le bitcoin a oscillé autour du seuil des 80 000, beaucoup pensant à un retournement, mais je vois plutôt un achat de survente !
La panique liée à l'inflation s'est transformée en panique liée à la croissance, les capitaux se ruent vers les obligations d'État pour se protéger. Certains pourraient penser que l'afflux de capitaux vers les obligations est positif pour la crypto, ce qui est particulièrement facile à confondre ici ! Les obligations d'État ont deux flux de capitaux différents ! Les institutions qui achètent des obligations ≠ achat de stablecoins, les stablecoins qui achètent des obligations ≠ achats en crypto. Ces deux canaux vont dans des directions opposées et ont des effets totalement différents.
Les institutions vendent des actions, des actifs risqués → achètent des obligations → les fonds entrent dans les comptes du Trésor ou des contreparties → cet argent n'a aucun lien avec la crypto, c'est purement un comportement de couverture, les fonds sortent des actifs risqués pour aller vers des actifs sans risque, ce processus pompe de la liquidité à la crypto, ce n'est pas un apport !
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH Question du lecteur : Quelles sont des astuces simples et efficaces pour sortir au sommet par étapes ?
Réponse de Nianfu : Pas besoin d'indicateurs complexes, retenez ces quelques points :
1. Les bonnes nouvelles continuent, mais le prix ne fait plus de nouveaux sommets, commencez à réduire vos positions par tranches ;
2. Le prix atteint de nouveaux sommets, mais le volume des transactions diminue, ce qui signifie que les fonds pour suivre la hausse s'épuisent ;
3. Prévoyez des paliers de prise de bénéfices, ne pariez pas sur la vente au sommet absolu ;
4. Lorsque les alertes macroéconomiques retentissent et que les actions internes du marché faiblissent en avance, réduisez vos positions.
L'essence de sortir au sommet n'est pas de saisir le pic, mais de protéger les gains déjà réalisés. $BTC $ETH $OKB L'inflation ne baisse pas, elle devient même plus brûlante.
Le PPI américain de septembre a atteint 6,3 % en glissement annuel, son plus haut niveau depuis décembre 2022, bien au-delà des 5,3 % attendus par le marché, et les données du mois précédent ont été révisées à la hausse à 5,6 %. Les prix en gros repartent à la hausse.
Le PPI est un prix en amont, il finira tôt ou tard par se répercuter sur le consommateur. Donc ce n'est pas seulement une "donnée passée", c'est plutôt un avertissement anticipé pour le prochain CPI, le marché aura du mal à le considérer comme un simple bruit isolé.
Cela n'a rien à voir avec l'espoir de beaucoup de gens d'une "inflation qui se calme et d'une Fed qui baisse les taux en conséquence". Wash pousse déjà à réduire les indications prospectives et à atténuer le graphique en points, et maintenant avec un PPI plus élevé que prévu, c'est comme dire au marché : ne vous précipitez pas pour calculer la date de la baisse des taux par la Fed.
Ce qui est intéressant, c'est que la bourse américaine a d'abord chuté puis rebondi hier soir, et BTC reste autour de 82 000. On dirait que les actifs risqués ne croient pas à ce chiffre, ou qu'ils sont un peu insensibles. Quand les attentes de baisse des taux sont repoussées, ce sont d'abord les rendements des bons du Trésor américain qui réagissent.
Mon avis est qu'un PPI ne va pas renverser la tendance, mais il va petit à petit éroder l'attente d'une "baisse des taux imminente". Plus cette attente est retardée, plus les actifs à valorisation élevée en souffrent en premier. Ce n'est pas une raison pour un krach immédiat, mais cela va progressivement enlever le soutien optimiste aux actifs risqués.
Donc je te demande : penses-tu que ce PPI n'est qu'un bruit, ou le prélude à une deuxième hausse de l'inflation ? Si la baisse des taux est vraiment repoussée à l'année prochaine, comment ajusterais-tu ton portefeuille ?Le ETF spot Bitcoin a enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars en une seule journée,
au cours des deux dernières semaines, les ETF $BTC Bitcoin et $ETH Ethereum ont même enregistré des sorties consécutives de 1,56 milliard de dollars.
Ce qui mérite le plus d'attention dans cette vague de sorties, ce sont les ajustements de portefeuille des sièges institutionnels. Le FBTC de Fidelity a été racheté pour 153 millions de dollars en une seule journée, et même l'IBIT de BlackRock, qui agit toujours comme un puits de liquidité, a connu une sortie nette. En revanche, le BITB de Bitwise a enregistré une légère souscription de 2,21 millions de dollars malgré ce marché glacial. Cette distribution où les principaux émetteurs sont collectivement saignés et les outils de taille moyenne reçoivent sporadiquement des corrections indique que les fonds d'arbitrage traditionnels et les fonds macro de couverture traversent un déstockage de positions très spécifique.
Beaucoup de personnes qui surveillent le marché attribuent la cause à des données d'inflation supérieures aux attentes et à des anticipations répétées de hausse des taux, mais si l'on analyse la logique d'allocation d'actifs de ces gestionnaires traditionnels, les indicateurs macroéconomiques ne sont que le déclencheur superficiel du contrôle des risques.
Les acheteurs sous-jacents des ETF spot Ethereum et Bitcoin considèrent en grande partie ce canal comme un outil de liquidité à haut bêta pour le pontage. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le bénéfice net de TSMC au troisième trimestre a augmenté de 68,7 %, établissant un nouveau record trimestriel. Ce rapport financier impressionnant doit être analysé de manière nuancée.
Points positifs : La demande pour les puces AI continue d'exploser, la part des revenus provenant des procédés avancés atteint 79 %, la production en volume du 2nm contribue aux revenus, et les procédés avancés à forte marge tirent la croissance des bénéfices bien au-delà de celle des revenus.
Risques : Les performances sont fortement liées aux grands clients AI, avec une concentration élevée de la demande ; la construction de l'usine en Arizona aux États-Unis continue d'augmenter les dépenses en capital, et les facteurs géopolitiques apportent une incertitude à long terme. Par ailleurs, l'action TSM sur le marché américain suit une logique de prise de bénéfices après la publication des résultats, ce qui peut empêcher une hausse immédiate du cours en phase avec les performances. À long terme, la montée en capacité des procédés avancés et la durabilité de la demande des clients sont les facteurs clés qui détermineront la valorisation future.Inflation en rafale, liquidation des leviers, euphorie des actions technologiques — avez-vous tenu le coup aujourd'hui ?
Le marché d'hier ne se résume vraiment pas à un simple "tremblement".
Le CPI vient de dépasser les attentes, et le PPI a suivi avec un choc encore plus grand — en glissement annuel, il a grimpé à 6,3 %, un record depuis décembre 2022. La hausse mensuelle de 1,3 % est plus du double des 0,6 % attendus, et le PPI de base n'a pas chômé non plus, passant de 4,7 % à 5,0 % en glissement annuel. L'essence a augmenté de 20,3 % en un mois, le diesel de 21 %, les prix de l'énergie exerçant une pression constante, du champ pétrolifère jusqu'à la caisse.
Pour être honnête, j'étais un peu abasourdi à la sortie des données. Le marché l'était encore plus — la probabilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année a grimpé à près de 90 %, et la probabilité implicite d'une hausse en octobre est passée d'environ 18 % il y a une semaine à 34 %. La tarification sur CME FedWatch a littéralement changé du tout au tout en une nuit.
Le "faux rebond" du Bitcoin
$BTC a chuté jusqu'à 79 694 $ hier soir, à un souffle des 80 000 $, puis a été brutalement ramené au-dessus de 82 000 $. Ça semble impressionnant, non ? Mais je vous conseille de rester calme.
En 24 heures, 929 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont 777 millions sur des positions longues. Ce n'est pas un "nettoyage sain", c'est un petit hachoir à viande. Glassnode a aussi lancé un avertissement : même si le prix est remonté, le support de liquidité sous 80 000 $ s'amincit clairement, les achats se concentrent passivement autour de 78 000 $, ce n'est pas une attaque active.
En clair : ce rebond repose sur des couvertures de positions courtes et des achats à bas prix, pas sur une confiance réelle et des investissements massifs.
Sur le marché, le Bitcoin oscille entre 81 000 et 82 400 $, $ETH est plus faible, évoluant entre 2 360 et 2 440 $ comme une grenouille dans de l'eau tiède, et $SOL stagne autour de 103 $. La capitalisation totale du marché a chuté d'environ 3 %, tandis que le volume des transactions a augmenté de 35 % — que signifie cela ? Les haussiers et les baissiers s'affrontent férocement, personne ne domine.
L'indice de peur et de cupidité est passé d'une phase de cupidité à une neutralité, un peu au-dessus de 50. D'un point de vue émotionnel, cette position est plus saine que la cupidité récente, mais ne vous faites pas d'illusions, ce n'est pas un signal d'achat au plus bas.
Un signal à noter : les capitaux déménagent discrètement
Aujourd'hui, une donnée intéressante sur la blockchain — une baleine ou une institution a vendu 1 601 $BTC en 5 jours, échangeant contre 132 millions de USDC, puis a acheté 53 095 $ETH à un prix moyen de 2 497 $.
Honnêtement, cette opération me tente un peu. Même si $ETH est actuellement sous pression, les gros investisseurs continuent de transférer des fonds vers $ETH à ce niveau, ce qui montre qu'ils ont leur propre évaluation du potentiel de $ETH. Mais ne vous précipitez pas, les ETF montrent encore une sortie nette de $ETH, les institutions penchent globalement pour $BTC.
Le $BTC ETF a enregistré une entrée nette de 2,09 milliards de dollars sur 30 jours, tandis que $ETH a une sortie nette de 319 millions, et $SOL une sortie nette de 33,2 millions. Les capitaux font le tri, ce n'est pas un retrait massif.
Du côté des actions technologiques, c'est un tout autre monde
Le bénéfice net de TSMC au T3 a atteint 763 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, un record historique qui a dépassé les attentes du marché. La demande en IA et semi-conducteurs est aussi solide qu'une plaque de fer.
Netflix est un peu plus complexe. Les prévisions de revenus du T3 indiquent une croissance de 12 %, les revenus publicitaires devraient doubler cette année pour atteindre environ 3 milliards de dollars. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des forfaits publicitaires dépasse déjà 250 millions. Mais après le rapport du T2, le cours de l'action a chuté de 8 %, le marché reste sensible à la "ralentissement de la croissance".
Vous voyez, d'un côté, l'inflation macroéconomique écrase les actifs à risque, de l'autre, les leaders technologiques engrangent des profits énormes. C'est la fracture du marché en 2026 — l'argent ne manque pas, mais le courage de l'investir diminue.
Quelle lecture pour aujourd'hui ?
Un seul mot : patience.
Ce n'est pas un effondrement, mais pas non plus un retournement. Les leviers ont été nettoyés, les émotions se sont calmées, le marché attend la décision du FOMC du 28 octobre. D'ici là, $BTC va probablement osciller entre 80 000 et 83 000 $, $ETH et $SOL devront voir un arrêt des sorties de fonds des ETF pour envisager une tendance indépendante.
Si vous avez envie de trader, faites-le, mais ne vous laissez pas emporter. Les vrais gagnants ne sont pas ceux qui entrent et sortent fréquemment dans la volatilité, mais ceux qui gardent leur sang-froid quand les autres paniquent.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1. Macro : Confirmation du schéma de stagflation, forte pression à la hausse sur les taux d'intérêt
L'IPC de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, l'IPC de base de 2,6 %, tous deux supérieurs aux attentes. Ensuite, l'IPP a augmenté de 1,3 % sur un mois et de 6,3 % sur un an, enregistrant les plus fortes hausses depuis mars et décembre 2022 respectivement, l'IPP de base a augmenté de 0,7 % sur un mois et de 5 % sur un an. L'inflation énergétique s'est pleinement propagée du côté des producteurs en amont vers le consommateur final.
Le FedWatch du CME montre une probabilité d'augmentation des taux d'environ 34 % en octobre, avec une attente d'au moins une hausse avant la fin de l'année proche de 90 %. Parmi 13 grandes sociétés de courtage, 12 parient sur une hausse de 25 points de base en décembre, Bank of America prévoyant même une hausse en octobre et en décembre. La réunion du FOMC des 27-28 octobre est le prochain point clé.
2. BTC : Rebond en V profond, mais structure fragile
Le BTC se négocie actuellement autour de 82 348, en hausse de 0,75 % sur 24h, avec un creux intrajournalier à 79 694 suivi d'un rebond en V à 82 520. Au cours des dernières 24h, 929 millions ont été liquidés sur l'ensemble du réseau, dont 777 millions du côté des positions longues, avec 172 millions de positions longues BTC liquidées.
Les fonds des ETF continuent de se déverser. Le 15 octobre, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 262 millions, avec un total de 151 millions de sorties nettes cette semaine, après 681 millions la semaine précédente. Les institutions se retirent, le rebond repose sur le rachat des positions courtes et la libération de liquidités après le nettoyage des leviers, et non sur une entrée active des acheteurs spot.
Du côté des baleines, un trader a ouvert une position longue de 187 millions de dollars avec un effet de levier maximal, soit 1 822 BTC à un prix d'ouverture de 82 409, avec un prix de liquidation à 80 634, très proche du prix actuel.#NetflixQ3AdsAndMargins #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt 🚨 En 2026, faut-il vraiment craindre un risque de marché ?
En regardant les années d'élections de mi-mandat aux États-Unis ces dernières décennies, le marché a effectivement connu plusieurs retraits marqués.
Dans les données historiques citées, les années 2002, 2018 et 2022 ont toutes enregistré des baisses supérieures à 16 %.
Mais les tendances passées ne garantissent pas qu'elles se répéteront, et il ne faut pas en conclure que 98 % des gens perdront tous leurs actifs en 2026.
Pour les investisseurs en $BTC, ce qui mérite vraiment attention, c'est :
📉 Le marché boursier américain est-il en baisse continue ?
💵 La liquidité est-elle en train de se resserrer ?
🐋 Les gros investisseurs accumulent-ils des positions ou continuent-ils de se retirer ?
Ne prenez pas les statistiques historiques comme une prophétie inévitable.
En marché haussier, il faut une stratégie offensive, en marché baissier, un plan de gestion des risques.L'ETF Ethereum stoppe sa chute, mais cela ne signifie pas que les institutions accumulent
L'ETF spot $ETH a chuté pendant dix jours consécutifs, avant de redevenir positif le 13 octobre.
Un flux net entrant de 24,84 millions de dollars, ce n'est pas énorme.
D'où vient cet argent :
Grayscale Mini a investi 16,73 millions, Fidelity 8,10 millions.
Ces deux acteurs représentent presque tout le volume de la journée.
Comment ce chiffre est-il calculé :
Bitmine détient 6,02 millions de $ETH, soit 4,9 % du réseau total.
Il manque seulement 77 000 $ETH pour atteindre 5 %, un peu plus d'achats et la limite sera atteinte.
Une fois cette limite atteinte, Bitmine ne pourra plus acheter au rythme actuel.
Ces 24,84 millions sont donc des positions compensées par d'autres, pas de nouveaux fonds entrants.
Quand le volume d'achat atteint son maximum, le prix dépend de ceux qui restent pour reprendre le relais.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % en un mois, bien au-dessus des 0,5 % attendus, avec un prix de gros de l'essence en hausse de 20,3 % sur le mois.
Malgré une inflation aussi élevée, la probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée de 33 % à 27 %.
Pourquoi ? Les ventes au détail ont augmenté de 0,8 %, principalement grâce aux stations-service ; en excluant l'essence et d'autres éléments, le « groupe de contrôle » n'a augmenté que de 0,1 %, ce qui montre que la consommation n'est pas si forte ; de plus, le marché craint que l'endettement lié à l'AI ne freine l'économie, les capitaux se réfugiant dans les bons du Trésor américains, faisant chuter le rendement à 10 ans d'environ 10 points de base.
L'inflation ne recule pas, mais le marché commence à craindre davantage pour l'économie. La baisse des rendements n'est pas un signe de levier accru.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 弹簧反转的次日： 10月15日的"假跌破→弹簧反转"经15M数据修正后更加震撼——下跌段Delta -16.7亿（恐慌），反转段10小时Delta +29.0亿（9月21日见顶以来最强买盘），全天净+15.2亿、成交255亿。今日早盘缩量整固（23亿，+1.0亿），价格稳于82,100——教科书级波浪②浪回踩确认中，③浪蓄势待发，目标直指铁幕第五次测试。 一、道氏理论（Dow Theory） 低点序列完成"假跌破+更高低点"的底部确认雏形： 道氏视角下，10-15的79,700是一个假跌破的经典注脚——盘中创新低（79,700 < 80,316），但当日收盘82,392不仅收复双底区（80,300-80,960），更站上箱体中轴82,300与VA下沿。道氏理论中，"新低被当日收复+收于高位"构成关键反转日，其低点序列开始呈现教科书底部特征：80,316→80,960→79,700（幅度-644→-260，急剧收敛）且全部被买方收回。 当前结构： 高点84,262/84,350（前四拒）尚未被挑战，但道氏"更高低点"链（81,843今日早盘低点 > 79,700）已初步成立。道氏确认线：#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix peut maintenir la croissance de ses revenus, mais le principal moteur évolue du volume brut d'abonnés vers la monétisation—plus précisément des augmentations périodiques des prix, une augmentation du revenu moyen par membre et la croissance des marchés internationaux alors que les vents arrière du partage payant se normalisent.
Le niveau avec publicité représente un moteur de croissance majeur à long terme, soutenu par le déploiement de la pile technologique publicitaire propriétaire de Netflix, l'expansion des capacités programmatiques et l'augmentation des abonnements au niveau avec publicité.$BTC a connu un repli vers les environs de 80 000 $, la patience du marché pour la prochaine hausse diminuant nettement.
Le scénario attendu à plusieurs reprises était une percée à la hausse du Bitcoin, suivie d'une hausse générale des altcoins. Mais le marché n'a pas offert cette trajectoire fluide, la volatilité persistante amplifiant plutôt l'inquiétude.
Cette fluctuation est-elle un simple recul temporaire ou le début d'une oscillation de plus grande ampleur ? Il n'y a actuellement pas assez de preuves pour conclure. Tant que le marché n'a pas confirmé, ne prenez pas les attentes pour des faits.$UNI, se vantant chaque jour d'être le "roi de la DeFi" et le "pionnier des échanges décentralisés". Cette année, retourne à 5 dollars !
Le protocole Uniswap est effectivement puissant, avec des volumes d'échange et des frais en tête depuis des années, mais ce jeton ? Il ressemble plus à un vase décoratif soutenu artificiellement par l'aura du protocole — clamant depuis plus de cinq ans une "capture de valeur", alors qu'en réalité, il n'a été qu'un outil de vote la plupart du temps, les détenteurs regardant impuissants le protocole s'enrichir pendant que leurs poches restent vides.
Commençons par ton stratagème de "jeton de gouvernance". En 2020, une grosse airdrop a été faite, prétendant que la communauté dirigeait. Mais en réalité, les gros porteurs, l'équipe et les investisseurs précoces détiennent la majorité des jetons, concentrant ainsi le pouvoir de vote, la voix des gens ordinaires étant quasi inexistante. Le taux d'adoption des propositions semble bon, mais la participation est catastrophique. Tu vantes la décentralisation, mais c'est surtout une mise en scène entre quelques gros porteurs et la fondation, les détenteurs ne servant que de décor.
Regardons maintenant la capture de valeur. Le protocole génère des flux de trésorerie quotidiens énormes, avec des frais comptés en centaines de millions, mais tu as longtemps traité le "Fee Switch" comme un roman à suspense. Ce n'est qu'à la fin 2025 qu'il sera enfin activé, avec un grand coup d'un milliard de jetons brûlés en une fois, plus une petite destruction continue. Ça sonne bien, non ? Mais les résultats réels ? La vitesse de destruction est aussi lente qu'un dentifrice qu'on presse doucement, avec un impact annuel peut-être de quelques dixièmes de pour cent, insuffisant pour soutenir les illusions après la forte hausse. Le prix est passé de près de 45 dollars en 2021 à un peu plus de 7 maintenant, une chute de plus de 80 %, les détenteurs voyant la prospérité du protocole tout en devant supporter l'embarras d'un "jeton qui ne suit pas les fondamentaux".
$UNI #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain de robinhood où les utilisateurs échangent des tokens d'actions, a vu le volume dex chuter de 30 % à 6,35 milliards de dollars du 6 au 12 octobre. mais le tvl defi est passé à 1,058 milliard de dollars du 30 septembre au 12 octobre, et morpho, un protocole de prêt, détenait 486,8 millions de dollars de prêts ouverts là-bas. donc le prêt est désormais une utilisation importante, pas seulement le trading. cette semaine-là, les emprunteurs ont payé environ 417 000 $ d'intérêts et de primes de liquidation sur morpho, mais morpho n'a enregistré aucun revenu de protocole.CoreWeave a chuté de 15,5 % mercredi, les CDS ont grimpé au-dessus de 1000 points de base, le marché évalue la probabilité de défaut sur cinq ans à 63 %, et tout le monde parle d'un effondrement de l'effet de levier dans l'infrastructure AI.
Mais les réserves de revenus contractuels s'élèvent à 129 milliards, Meta et OpenAI en représentent la majeure partie, Bank of America recommande l'achat avec un objectif de cours à 140, le marché obligataire pense que c'est presque fini, les analystes pensent que ça peut doubler, et ils regardent tous le même rapport financier...
Leur modèle consiste à emprunter de l'argent pour accumuler des GPU, les regrouper en services de puissance de calcul, signer des contrats à long terme et les louer, plus l'effet de levier est élevé, plus la certitude qu'ils peuvent fournir est grande, mais ils deviennent aussi plus vulnérables. Maintenant que le coût du capital explose, c'est comme un test de résistance pour ce modèle. Un détail que beaucoup ont manqué : Nvidia a un accord de filet de sécurité, elle reprend la puissance de calcul invendue avant 2032, ce qui pourrait être le filet de sécurité le plus crucial de toute l'histoire.
Le récit de panique est trop grossier, si les réserves contractuelles peuvent être réalisées selon le calendrier, la couverture des intérêts n'est qu'une question de timing, le mot-clé est "si", attendons de voir.
Les données sont basées sur les divulgations publiques de toutes les parties et ne constituent pas un conseil en investissement.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Les résultats financiers montrent déjà qu'il est en croissance, il semble que ce pari n'ait pas beaucoup de sens #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
La saison des résultats concerne les attentes, pas les résultats.
Netflix (NFLX) publie ses résultats le 21 octobre après la clôture. Un Oui à 72 % sur le dépassement me dit que le marché attend déjà de bonnes nouvelles. La question est donc : qu'est-ce qui peut encore surprendre ?
Ma liste de contrôle :
- Part des utilisateurs du niveau avec publicité
- Taux de remplissage de l'inventaire publicitaire
- Prévisions de marge
Si les prévisions sont simplement conformes, je m'attends à une réaction modérée ou négative même en cas de dépassement. Si les chiffres publicitaires surprennent, c'est là que se trouve le potentiel de hausse. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Le rapport financier de Netflix du 20 octobre ne mérite pas d'être suivi uniquement pour ses revenus de 12,86 milliards de dollars, mais surtout pour ce qu'il révèle sur la publicité, les abonnements et les licenciements, et pour savoir si l'entreprise vaut encore la peine d'être détenue.
Pour ce rapport, le marché s'attend à un chiffre d'affaires d'environ 12,86 milliards de dollars, en hausse d'environ 12 % sur un an ; la marge opérationnelle est prévue à 33,2 %, supérieure aux 28,2 % de l'année précédente. Les chiffres ne sont pas mauvais, mais le cours de l'action a déjà chuté d'environ 40 % cette année, ce qui montre que le marché ne craint pas tant la rentabilité que la capacité à maintenir une croissance rapide.
Trois points clés à surveiller
1. La publicité peut-elle soutenir une deuxième courbe de croissance ?
Netflix prévoit que les revenus publicitaires atteindront près de 3 milliards de dollars en 2026, soit presque le double. Mais l'ARPU des forfaits publicitaires reste inférieur à celui des abonnés uniquement, et la taille du marché publicitaire, la demande des annonceurs et les progrès de la publicité interactive influenceront la valorisation.
2. La croissance des abonnements a-t-elle encore du potentiel ?
La répression contre le partage de mots de passe et les bénéfices des hausses de prix s'estompent, le temps de visionnage des utilisateurs n'ayant augmenté que de 2 % au premier semestre. Les prévisions pour le quatrième trimestre sont plus importantes que les données du troisième : si la fourchette annuelle de 51 à 51,4 milliards de dollars est atteinte, cela signifiera une stabilisation.
3. Le licenciement de 1000 personnes est-il une mesure de réduction des coûts ou un signe d'inquiétude sur la croissance ?
Les licenciements concernent principalement les départements produit, technique, juridique et RH, soit environ 6 % des effectifs. Cela améliore à court terme la marge, mais montre aussi que la direction reconnaît que la croissance n'est pas aussi rapide qu'imaginée. Dans une certaine mesure, le mécanisme de Papertrade qui convertit directement le PnL des traders en capital du protocole présente effectivement certains avantages
Après près d'une semaine de mise en ligne, le PnL cumulé des traders Papertrade a atteint -55 millions de dollars, dont plus de la moitié des pertes se concentrent le premier jour, avec un PnL de -7,43 millions de dollars lors de la dernière journée complète de trading
La proportion d'adresses profitables quotidiennement est seulement d'environ 20 à 25 %, soit 1 personne gagnante sur 4 à 5
La perte moyenne est bien supérieure à la médiane, la plupart des pertes moyennes journalières dépassant 1 000 $, tandis que la perte médiane journalière est de quelques dizaines de dollars, la distribution des pertes présente une longue traîne évidente, avec quelques adresses supportant des pertes plus importantes
Papertrade déclenche désormais chaque jour des dizaines de milliers de liquidations, mais ces pertes ne disparaissent pas dans le vide, elles entrent dans le LP du protocole, servant à payer les gagnants, à compléter la file d'attente des remboursements, tout en forgeant des PAPER pour les perdants ; lorsque le LP dépasse la limite supérieure, l'excédent est redistribué aux stakers de PAPER Ethereum rebondit à 2438 $ mais les positions longues continuent de "payer" pour les détenir
ETH est remonté de son creux à 2323 $ pour atteindre 2438 $, soit une hausse de près de 4 % dans la journée.
Qu'est-ce qui a changé ? En surface, c'est un rebond, mais en profondeur, c'est une autre histoire : au cours des dernières 24 heures, 292 millions de dollars d'ETH ont été liquidés sur l'ensemble du réseau, dont plus de 157 millions de dollars sur la seule plateforme Binance, avec plus de 80 % des liquidations du côté des positions longues. Plus important encore, le taux de financement reste en territoire négatif — en moyenne environ -0,0010 %, et sur Binance il est même descendu à -0,0013 %.
Pourquoi est-ce important ? Le prix monte, mais les positions longues à effet de levier sont nettoyées au prix de "payer pour les détenir". Du côté des ETF, la situation n'est pas meilleure : l'ETF spot Ethereum a enregistré une sortie nette d'environ 130 millions de dollars en une journée, portant les sorties cumulées de la semaine à 190 millions de dollars.
Quelle observation privilégier ? Cela ressemble davantage à un "désendettement passif après une surconcentration des positions longues" qu'à un retournement de tendance sain. La structure des comptes reste orientée à la hausse, mais les achats actifs ne représentent qu'environ 42,9 %, et sur Binance, les acheteurs actifs ne sont que 30 %.
À surveiller de près : la zone dense de liquidations autour de 2300 $ sera-t-elle testée une seconde fois ? En cas de rupture, le vide de liquidité en dessous sera rapidement exposé.
Un suspense reste entier : lorsque les ETF et les positions longues à effet de levier se retirent simultanément, d'où vient donc le "carburant" de ce rebond ? $ETH #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Le Bitcoin est revenu à 82 000, mais le support en dessous disparaît
BTC a rebondi ce matin de 79 694 $ à plus de 82 099 $, avec une hausse intrajournalière de 1,59 %.
Qu'est-ce qui a changé ? Le prix semble avoir regagné du terrain, mais les données on-chain de Glassnode montrent que les nouvelles commandes d'achat sous 80 000 $ se concentrent principalement autour de 78 000 $, créant un vide de liquidité entre 80 000 $ et 78 000 $. Par ailleurs, le taux de financement est tombé à -0,0046 %, indiquant une zone baissière.
Pourquoi est-ce important ? Le prix monte, mais la base d'acheteurs sous-jacente qui soutient ce rebond s'amincit. Ce rebond repose principalement sur des rachats à découvert et des ordres d'achat passifs, plutôt que sur des fonds actifs poursuivant la hausse.
Quelle observation est la plus pertinente actuellement ? Cela ressemble davantage à une correction technique après un choc macroéconomique qu'à un renversement de tendance. Les ETF au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 262 millions de dollars hier, les institutions ne sont pas encore pleinement revenues.
À surveiller de près : la ligne de défense à 78 000 $ tiendra-t-elle ? Une rupture de ce support entraînerait un vide rapide.
Un suspense : lorsque l'intérêt des particuliers atteint un plus bas historique, d'où vient donc le "carburant" de ce rebond ? $BTC Analyse de la tendance haussière de SAND
SAND est le jeton du jeu blockchain métaverse The Sandbox, appartenant à une catégorie de cryptomonnaies à rotation sectorielle. Cette hausse actuelle est stimulée par la résonance entre le récit sectoriel, les capitaux et les contrats.
1. Catalyseur narratif : rotation du secteur des jeux métaverse/WEB3
Après la stabilisation du marché global, les capitaux se sont déversés des cryptomonnaies principales pour revenir vers les secteurs métaverse et jeux blockchain, qui ont été survendus sur le long terme.
- The Sandbox bénéficie du soutien de la société mère Animoca Brands, collabore avec de nombreuses marques IP reconnues, possède une activité de terrains virtuels LAND, et est un leader du secteur métaverse, profitant en priorité du regain d'intérêt sectoriel.
- Il n’y a pas de catalyseur indépendant majeur, il s’agit plutôt d’un rebond sur une survente importante, avec une chute historique importante depuis les sommets, une position des jetons très basse, une forte élasticité, et une préférence des capitaux pour racheter des altcoins anciens survendus.
2. Au niveau des capitaux spot
1. Les baleines accumulent à bas prix, les jetons sortent des échanges et sont stockés hors marché ; la capitalisation flottante n’est pas grande, donc il ne faut pas de capitaux massifs pour faire monter le cours.
2. Effet sectoriel : les cryptomonnaies métaverse comme MANA se renforcent simultanément, l’effet de rentabilité du secteur attire les investisseurs particuliers qui suivent la tendance, concentrant les achats spot.
3. Côté contrats (amplificateur de la hausse accélérée)
1. Une grande accumulation de positions courtes à bas niveau a été constituée, le prix a franchi à la hausse une résistance clé, déclenchant un short squeeze (piétinement des positions courtes), les positions courtes ont été liquidées avec des stops, achetant ainsi, ce qui a poussé le prix encore plus haut.
2. Après la hausse, le taux de financement est devenu positif, beaucoup de positions longues ont été prises à la hausse, les capitaux supplémentaires des contrats ont soutenu la progression ;
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 En quatre semaines, une hausse de 54 %, dépassant Bitcoin et Ethereum sur la même période — pourquoi cette performance de Sui ? Trois avancées concrètes : Bitwise a intégré un coffre-fort RWA destiné aux institutions sur Sui, avec un objectif de rendement net supérieur à 10 % ; Samsung a annoncé la prise en charge de USDC sur les appareils Galaxy et l'intégration des capacités de Sui ; la valeur verrouillée en DeFi sur la chaîne a augmenté de 15,5 % en quatre semaines, atteignant un pic d'environ 1,21 milliard de dollars. Cependant, un bémol : la valeur verrouillée a reculé de 5,2 % la semaine dernière, l'activité sur la chaîne ralentit ; de plus, la circulation ne représente que 41 % du total, près de 60 % restant à débloquer. Le prix actuel est proche de 1 dollar, soit environ 78 % en dessous du sommet historique à 5,35 dollars. Le support à surveiller est le seuil psychologique de 1 dollar, sans retour au-dessus de 1,15 dollar, le rebond ne sera pas considéré comme solide. Pensez-vous que cette vague de Sui est un investissement institutionnel réel ou simplement une nouvelle vague d'émotion ? Partagez votre avis dans les commentaires. Ce qui précède est une analyse de données, ne constitue pas un conseil en investissement.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
La probabilité d'une nouvelle hausse des taux cette année est très élevée, surtout en décembre ; la probabilité d'une hausse en octobre est relativement faible (environ 25-30 %), mais les données ont clairement relevé les attentes de hausse des taux pour l'ensemble de l'année.
CPI (septembre, publié le 14 octobre) : +0,6 % en glissement mensuel (conforme aux attentes), +3,7 % en glissement annuel (attendu environ 3,6 %) ; le CPI de base en glissement mensuel est de +0,3 % (attendu 0,2 %), en glissement annuel +2,6 % (attendu 2,5 %). La forte hausse des prix de l'essence (+9,1 % en glissement mensuel) a contribué à plus de la moitié de la hausse mensuelle, mais le cœur de l'indice est également plus élevé.
PPI (septembre, publié le 15 octobre) : +1,3 % en glissement mensuel (attendu environ 0,5-0,6 %), +6,3 % en glissement annuel (plus haut depuis décembre 2022, attendu environ 5,4 %) ; le cœur (hors alimentation et énergie) est de +0,7 % en glissement mensuel (attendu 0,3 %), environ 5 % en glissement annuel. La forte hausse des prix des produits énergétiques (+10,8 %, essence +20,3 %) est la principale cause, mais la pression est présente à la fois sur les biens et les services, indiquant une diffusion de l'inflation.
Les données soutiennent une nouvelle hausse des taux cette année (fortement probable en décembre), le seuil pour agir en octobre est élevé mais pas impossible. L'évolution future dépendra des prix de l'énergie, des données sur l'emploi, de l'inflation PCE et des dernières déclarations des responsables avant la période de silence. Si le choc énergétique continue de se diffuser, cela pourrait contraindre la Fed à adopter une posture plus agressive ; si les prix chutent rapidement, elle pourrait rester patiente. Le marché ajustera ses prix en fonction des nouvelles données.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Point de vue personnel
Objectivement, l'orientation vers le secteur publicitaire est correcte, et la croissance est effectivement impressionnante
Logique centrale : après le pic des abonnements, la publicité + la diffusion sportive ouvrent un nouveau plafond
1. Croissance explosive des revenus publicitaires
Les revenus publicitaires en 2025 augmenteront de plus de 2,5 fois par rapport à 2024, dépassant 1,5 milliard de dollars, avec une prévision pour 2026 doublant à environ 3 milliards de dollars, et une possibilité de dépasser 5 milliards de dollars en 2027
2. Le forfait publicitaire est devenu le principal moteur d'acquisition
Le forfait publicitaire (8,99 $/mois aux États-Unis) représente plus de 60 % de tous les nouveaux abonnés au premier trimestre 2026, avec plus de 4000 annonceurs, soit une croissance annuelle de 70 %, la base des annonceurs s'élargit rapidement
3. La diffusion sportive + l'écosystème publicitaire forment une boucle fermée
La Coupe du Monde féminine, la NFL, la WWE, la MLB et d'autres événements en direct augmentent considérablement l'inventaire publicitaire et la capacité de majoration des prix
Les événements en direct stimulent la durée d'écoute des utilisateurs, ce qui renforce le prix unitaire de la publicité
4. La logique de la marge bénéficiaire est établie
Les utilisateurs du forfait publicitaire n'entraînent pas de coûts supplémentaires de contenu, il s'agit d'une "monétisation secondaire du contenu existant", avec une marge marginale très élevée, le bénéfice opérationnel du quatrième trimestre 2025 augmente de 30 % en glissement annuel, la publicité est un moteur important#NetflixQ3AdsAndMargins J'ai fait un résumé des informations connues et des actualités ! Actuellement, le grand BTC et le deuxième ETH sont dans une zone de consolidation. Personnellement, je penche plutôt pour une vision baissière ! Car d'abord, les données sur l'inflation sont négatives, la politique de la Fed est également plutôt hawkish, la baisse du dollar et des bons du Trésor américain est un léger point positif mais ne peut pas être prise seule comme base pour une tendance haussière. Le côté financier doit encore être confirmé, mais pour l'instant, il est négatif. Ensuite, les résultats des données de ce soir montrent une inflation élevée, une consommation forte, et peu de licenciements. Cela signifie que la Fed manque à court terme de raisons suffisantes pour passer rapidement à une politique accommodante. Personnellement, je pense que la tendance reste baissière, mais il y aura une correction. Pour les supports, je vois le grand BTC vers 80 000 ! Pour le deuxième ETH, le support est autour de 2550. Les résistances sont vers 82 000 pour le grand BTC, et autour de 2430 pour le deuxième ETH. On peut encore attendre le discours de Walsh pour voir s'il est plutôt hawkish ou dovish #DailyOrbit La nuit dernière, 930 millions ont été liquidés, mais le changement de style de fonds est très clair, l'argent quittant les pièces spéculatives revient vers les blue chips et les points de retournement, les V profonds de NEAR, FIL, SUI sont tous soutenus, et parmi ces trois, je n'ai acheté que SUI, pourquoi ?
$NEAR a la plus grande élasticité mais est aussi le plus fragile. +109 % sur 30 jours, +178 % en septembre seul, mais on ne trouve pas de déclencheur, la hausse est due à l'étiquette de pièce AI et au rachat des positions courtes ; il a chuté de 10,1 % la nuit dernière. Seul le fonds Grayscale AI l'a intégré, mais c'est un placement privé, pas d'achats à court terme.
$FIL l'offre a vraiment été réduite : déblocage de six ans arrivé à échéance, la nouvelle émission annuelle est réduite à 22 millions (-75 %), le réseau principal PDP est prévu pour le 13/10, et la mise à jour Solstice pour le 19/10. Mais la capitalisation n'est plus que de 900 millions, l'open interest en chaîne est seulement de 20 millions, l'offre est une contrainte stricte, la demande reste incertaine.
$SUI est le seul que je détiens. Le niveau de 1 dollar a été vérifié à plusieurs reprises, le plus bas la nuit dernière était 0,9966, puis il est remonté ; l'écosystème dépense vraiment de l'argent, la fondation a investi 30 millions dans DATA Network.
Je n'ai pas pris les deux autres, ce n'est pas que je les sous-estime, c'est que je ne comprends pas bien les calculs. La principale tendance de la semaine à venir est la "durabilité du rebond après survente".$RAVE $CP Il y a vraiment beaucoup de petits investisseurs dans les altcoins. Baissier, continuez à garder
Niveaux de résistance clés : $0.1800 Niveaux de support clés : $0.1500
Ratio long/short : les petits investisseurs sont extrêmement enthousiastes
Sur Binance, le ratio long/short des petits investisseurs atteint 4.4083, sur OKX il est de 3.7 (extrêmement enthousiaste, les petits investisseurs achètent frénétiquement à la baisse).
Du côté des gros investisseurs : le ratio long/short du nombre de gros investisseurs est de 5.2775, mais le ratio long/short des positions des gros investisseurs n'est que de 1.9505.
Fondamentaux du projet et données on-chain : contrôle extrême, les teneurs de marché se passent les jetons
RaveDAO a été précédemment exposé par le détective on-chain ZachXBT : environ 90 % de l'offre est concentrée dans des portefeuilles liés à l'équipe, la concentration des 10 plus grands portefeuilles dépasse 98 %.
En avril, une opération classique de « piège à la baisse - short squeeze - déstockage » a eu lieu, avec une liquidation de positions short de 23,99 millions de dollars.
D'après les données on-chain, **toutes les positions en première ligne sont des Gnosis Safe Proxy, la plus grande adresse détient 72,58 % (12,2 millions de dollars)**, la concentration des jetons est très élevée.
Au cours des 7 derniers jours, les soldes réels ont évolué ainsi : KuCoin a augmenté de 13,13 %, PancakeSwap de 3,26 %, l'activité globale on-chain est extrêmement calme, les teneurs de marché se passent fréquemment les jetons entre PancakeSwap et Aerodrome.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊 $BTC prix actuel $82,309, je marque WAIT ici, pas d'ajout de position pour l'instant. Je garde toujours ma position longue ouverte à $83,030, je reste en observation. Une ligne de tendance baissière nous pèse au-dessus, actuellement à $83,449, elle baisse chaque jour, tant qu'elle n'est pas franchie, c'est un plafond. A) Si le support à $81,953 tient, le marché pourrait viser la zone de résistance + zone de forte activité entre $82,883 et $83,320, sinon c'est invalide. B) Si $81,953 est cassé, ce niveau devient une résistance, à court terme il est probable que la liquidité soit balayée vers le bas, avec un objectif entre $79,760 et $81,033, et si la cassure continue, il y a un niveau lointain à $65,536, franchir $81,953 invaliderait cela. Le niveau $83,515 a été testé 21 fois en repli, tenu 13 fois, cassé 6 fois, et 2 fois sans réaction, c'est clairement un niveau clé. Le volume des positions a chuté de 3,8 % en 24h, alors que le prix a augmenté de 1,72 %, ce qui indique que ce sont les vendeurs à découvert qui clôturent leurs positions, pas de nouveaux acheteurs, ce type de rebond a tendance à s'arrêter rapidement. Si le rebond atteint environ $82,883, je prendrai d'abord des profits en réduisant de moitié ma position, et je déplacerai mon stop loss à $83,030 pour protéger le capital. Penses-tu que cette vague est juste un rachat des positions courtes qui se termine, ou qu'on va vraiment casser cette ligne à $83,449 ? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins Analyse succincte de la tendance à court terme de BTC à partir de la théorie de Dow, de la théorie Chan, de la théorie des vagues, de la relation volume-prix, du flux d'ordres et du comportement des prix (conseils stratégiques)
$BTC #星球日报
Évaluation globale
La théorie de Dow confirme l'échec de la fausse cassure + jour clé de retournement
Disposition haussière selon la théorie Chan + déplacement du centre, point d'achat déclenché à 82 550
Théorie des vagues : correction de 53 % de la vague ② conforme au manuel, objectif de la vague ③ entre 84 700 et 85 700, probabilité de démarrage 70 %
Relation volume-prix : phase de retournement + Delta de 2,9 milliards, le plus fort de l'histoire, consolidation à faible volume pour accumuler de la force
Flux d'ordres : Delta passe en positif de manière continue + balayage de ressort + récupération de la VA
Comportement des prix : figure de drapeau en zone haute en attente de cassure.
Résonance complète sur six dimensions : c'est le signal haussier le plus clair depuis le 6 octobre, avec un triple soutien "retournement par ressort + Delta d'achat le plus fort de l'histoire + vague ② conforme au manuel" — une différence fondamentale avec les quatre tests précédents infructueux. $BTC La nuit dernière, BTC a rapidement fait un pic bas à 79 000, puis est instantanément remonté à 82 000. Ce type de longue mèche basse est essentiellement un phénomène de liquidation de levier provoqué par une faible liquidité nocturne.
Commençons par les raisons de la baisse.
Dans la seconde moitié de la nuit, la profondeur du carnet d'ordres s'est amincie, une grosse vente a directement percé le support inférieur, faisant chuter le prix rapidement à 79 000.
De nombreux stops longs étaient placés en dessous, et une fois le niveau franchi, de nombreuses positions longues à fort levier ont été liquidées successivement, entraînant une nouvelle baisse du prix.
Cependant, il n'y a pas eu de pression de vente continue sur le spot, c'était uniquement une cascade de liquidations sur les contrats à effet de levier.
Pourquoi le prix a-t-il pu remonter rapidement ?
Premièrement, le niveau de 79 000 est une zone d'accumulation spot où les fonds étaient déjà positionnés.
Face à la chute brutale, les baleines et les acheteurs spot sont intervenus pour soutenir le prix.
Deuxièmement, dès que le prix a rebondi rapidement, les nouvelles positions courtes ont été stoppées. La clôture des positions courtes implique des achats passifs, ce qui a poussé le prix à remonter rapidement à 82 000.
Un va-et-vient qui a nettoyé les leviers des deux côtés, longs et shorts.
Important ! Cette longue mèche basse ne signifie pas que le creux est confirmé.
C'est un classique pic sur contrats, un nettoyage de levier à court terme, pas un signal de retournement macroéconomique.
La tendance majeure dépend toujours des rendements des bons du Trésor américain et des anticipations de baisse des taux de la Fed.
Tant que les taux restent élevés, ce rebond est probablement une correction dans une phase de consolidation, pas le début d'un nouveau marché haussier.
En résumé :
La faible liquidité nocturne a d'abord fait exploser les stops longs en dessous, puis les acheteurs sont intervenus, suivis par la liquidation des shorts.
Le support semble fort, mais la consolidation n'est pas terminée.
Ne vous précipitez pas à acheter massivement sur la base de cette longue mèche, les retournements de ce type de pic sont rapides et le risque reste élevé.
À surveiller : la continuité des flux d'ETF spot et la baisse des rendements des bons du Trésor. Ce n'est que lorsque ces deux signaux apparaîtront simultanément que la stabilisation sera réelle. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Jugement clé du jour Aujourd'hui, deux informations méritent une attention accrue. Premièrement, OKX a mis à jour le 15 octobre le document de divulgation OKXICE TSV (marché des titres tokenisés). Le nombre d'émetteurs américains ayant exprimé une opposition est passé de 4 le 8 octobre à 9, soit 5 nouveaux en une semaine. Cela montre que même si OKXICE bénéficie d'une voie d'expérimentation réglementaire, il doit toujours faire face à l'opposition des sociétés cotées elles-mêmes. Le projet n'a pas été rejeté pour autant, mais les obstacles à sa mise en œuvre commerciale s'accroissent. Deuxièmement, l'IPP américain (indice des prix à la production) de septembre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, soit la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022. La veille, l'IPC (indice des prix à la consommation) avait déjà dépassé les attentes, la pression sur les prix en amont augmente également. Parallèlement, le 14 octobre, les ETF au comptant BTC, ETH et SOL ont de nouveau enregistré des sorties synchronisées. Mon jugement est le suivant : OKXICE présente un signal négatif modéré à noter, et l'environnement macroéconomique des capitaux continue de se détériorer. Mais cela ne suffit pas à renverser la direction de développement d'OKXICE, le jugement sur les activités institutionnelles de X Layer reste inchangé, et il n'y a toujours pas de valeur ajoutée nouvelle pour OKB. 1. OKXICE : le nombre d'émetteurs opposés à la tokenisation est passé de 4 à 9 OKX a mis à jour le 15 octobre le document officiel de divulgation OKXICE. En comparant les deux versions : * 8 octobre : 4 émetteurs ont exprimé une opposition, à savoir CBRS, APP, APLD et RKLB ; * 15 octobre : ce nombre est passé à 9, nouveauLes données sur l'inflation explosent complètement, atteignant un nouveau sommet en quatre ans.
Pourtant, le Bitcoin a augmenté.
Une fausse euphorie de « fin des mauvaises nouvelles » ?
L'IPP américain de septembre est en hausse de 6,3 % sur un an, la plus forte augmentation depuis 2022. Sur un mois, +1,3 %, alors que la prévision n'était que de 0,5 %. L'IPP de base est en hausse de 5,0 % sur un an, contre une prévision de 4,4 %, toujours en forte hausse. Les prix de l'énergie ont bondi de 10,8 % sur un mois, l'essence de 20,3 %, le diesel de 21 %.
Tous ces chiffres dépassent largement les attentes.
Logiquement, avec la montée des anticipations de hausse des taux, les actifs risqués devraient s'effondrer. Mais que s'est-il réellement passé ?
Les trois principaux indices boursiers américains ont tous clôturé en hausse, le Dow Jones gagnant 1,08 %. Le Bitcoin est brièvement tombé sous les 80 000 $ en séance, avant un rebond en V, clôturant à 82 300 $.
Les données sont en enfer, les prix au paradis.
Cette divergence est le véritable point dangereux.
Pourquoi le marché monte-t-il malgré les mauvaises nouvelles ?
Parce que le marché avait déjà intégré ces mauvaises nouvelles.
Dans l'heure qui a suivi la publication de l'IPP, les liquidations totales sur tout le réseau n'ont été que d'environ 32,46 millions de dollars. Ce chiffre est bien inférieur à celui des liquidations sur la session asiatique.
Cela signifie que la plupart des acteurs sont déjà partis ou étaient préparés. Quand les données réelles tombent, personne ne panique.
C'est ce qu'on appelle la « fin des mauvaises nouvelles ».
Mais attention, ce n'est que la surface de l'histoire.
La véritable histoire se cache dans les données sur l'effet de levier.
Au cours des dernières 24 heures, le total des liquidations sur le marché crypto a atteint 929 millions de dollars.
Parmi elles, les liquidations des positions longues s'élèvent à 777 millions de dollars, soit 83,6 % du total.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Cela signifie qu'avant ce rebond, les positions longues ont déjà été nettoyées. L'achat au comptant est gravement insuffisant, le prix est poussé à la hausse par le « rachat des positions courtes », pas par de véritables achats en argent réel.
Le rachat des positions courtes crée un vide temporaire, pas un renversement de tendance.
Un autre détail :
La semaine dernière, les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette d'environ 681 millions de dollars. Les achats au comptant se retirent, les positions longues à effet de levier explosent, mais le prix monte.
Vous appelez ça un « marché haussier » ?
C'est une correction technique après des liquidations à effet de levier. Le socle est vide.
Vendredi, Bangkok.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, prononcera un discours lors de la réunion annuelle du FMI. Ce sera sa dernière déclaration publique avant la réunion du FOMC des 27-28 octobre.
La Fed entre en période de silence samedi, si la banque centrale doit envoyer un signal, ce sera uniquement par Warsh lui-même.
Un stratégiste des taux chez Bank of America a dit clairement : les investisseurs « attendent que Warsh donne le feu vert pour continuer à relever les taux ».
Le marché actuel valorise une probabilité de 71,8 % que les taux restent inchangés en octobre, et de 28,2 % pour une hausse de 25 points de base. Mais la probabilité cumulée d'une hausse en décembre a déjà grimpé à 92,8 %.
Une hausse est quasiment certaine d'ici la fin de l'année.
C'est là que ça fait mal.
Un IPP à 6,3 % ne recule pas, il accélère. L'énergie augmente, les tarifs douaniers augmentent, les puces AI augmentent, les frais de transport augmentent. L'inflation n'est pas « temporaire », elle est persistante.
Et le support à 80 000 $ du Bitcoin ne repose pas sur les fondamentaux, mais sur la période de vide après les liquidations à effet de levier.
Le marché ne célèbre pas un refroidissement de l'inflation. Il célèbre que « les pires données sont déjà sorties ».
Mais un IPP à 6,3 % n'est pas la pire donnée.
Cela pourrait être le prélude à une prochaine série de données encore plus mauvaises.
$BTC $ETH $SOL #NetflixQ3AdsAndMargins Le Bitcoin est retombé à 80 000, mais les haussiers restent "avides"
Ce matin, le Bitcoin est brièvement passé sous les 80 000 $, avant de remonter rapidement au-dessus de 82 000 $.
Qu'est-ce qui a changé ? Au cours des dernières 24 heures, 929 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur l'ensemble du réseau, dont 777 millions pour les positions longues. Ce qui est encore plus intéressant : le taux de financement est tombé à -0,0044 %, un plus bas en neuf mois, mais l'indice de peur et d'avidité reste bloqué dans la zone "avidité" entre 55 et 63.
Pourquoi est-ce important ? Le marché à effet de levier "paie pour parier à la baisse", tandis que les détenteurs au comptant refusent de lâcher leurs positions. Deux groupes voient un marché complètement différent.
Quelle observation est la plus soutenue actuellement ? Cela ressemble plus à un désendettement forcé des produits dérivés qu'à un biais baissier systémique. Le vrai signal est en dessous — si le seuil des 80 000 tient, les conditions pour un squeeze des baissiers sont en train de se former.
À surveiller de près : si le taux de financement peut redevenir positif. C'est la ligne de partage pour déterminer si le sentiment du marché se rétablit ou si la consolidation va continuer.
Pour finir, une question — cette vague de liquidations est-elle une pause au milieu d'un marché haussier, ou un changement de participants ? $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Je suis devenu plus prudent qu'il y a quelques jours concernant le marché à court terme du Bitcoin.
Car un signal très inquiétant est apparu sur le marché.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a nettement baissé, le dollar s'est affaibli, l'or a augmenté.
Selon la logique passée, cela aurait dû être favorable au Bitcoin.
Mais le Bitcoin est pourtant tombé un moment près de 80 000 $.
Plus important encore, le 14 octobre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 261 millions de dollars.
Cela m'a fait commencer à douter d'une chose :
Le marché ne traite peut-être pas une liquidité assouplie, mais un risque.
La baisse des rendements des bons du Trésor peut avoir deux causes totalement différentes.
L'une est que le marché s'attend à une baisse des taux, les fonds se préparant à revenir sur les actifs risqués.
L'autre est que les investisseurs ont peur et commencent à acheter des bons du Trésor pour se protéger.
Si c'est la deuxième, alors la baisse des rendements ne sauvera pas forcément le Bitcoin.
Je vais maintenant me concentrer sur trois signaux.
Premièrement, si le Bitcoin peut se stabiliser à nouveau à 83 000 $.
Deuxièmement, si les ETF peuvent retrouver des entrées nettes consécutives.
Troisièmement, lorsque les rendements des bons du Trésor continuent de baisser, si le Bitcoin rebondit avec eux ou continue de s'affaiblir.
Si l'environnement macroéconomique s'améliore mais que le Bitcoin n'a toujours pas d'acheteurs, je resterai prudent.
Mais si un nouveau cycle baissier survient et que le Bitcoin ne baisse plus, avec un flux de capitaux qui revient durablement, je changerai aussi d'avis.
Je crois de plus en plus en une vérité :
Le véritable creux n'est pas quand tout le monde pense que c'est bon marché.
Mais quand les mauvaises nouvelles ne font plus fuir les derniers détenteurs.
Mon argent peut attendre.