TraderS | 缺德道人
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宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
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Aujourd'hui, après l'ouverture du marché américain, la logique de bascule entre SPCX et les trois grandes valeurs du stockage semble de nouveau activée, mais demain, 1,3 milliard d'actions SPCX seront débloquées. Bien que les précédents déblocages n'aient pas entraîné de baisse marquée du cours, cette fois-ci est effectivement différente.
D'abord, 1,3 milliard contre 319 millions, soit quatre fois plus que d'habitude.
Ensuite, ce déblocage concerne principalement des institutions et des VC, mais leur probabilité de vente est plus faible que celle des employés, ce qui est une bonne nouvelle.
La plus grande différence réside dans le prix : les déblocages précédents se situaient dans une zone de prix basse, avec peu d'envie de vendre, tandis que cette fois, cela se produit dans une zone favorable, ce qui, en cas de forte pression de vente, pourrait entraîner un scénario similaire à celui de juillet, où Intel a fortement chuté après une forte hausse post-bilan.
Par ailleurs, les prix des trois grandes valeurs du stockage sont actuellement relativement bas, ce qui signifie que la logique de bascule entre les deux pourrait s'inverser à partir de demain.
Cependant, compte tenu des facteurs politiques, les actions liées à Musk ne devraient pas chuter fortement avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, surtout que Tesla doit publier ses résultats après la séance aujourd'hui, ce qui pourrait renforcer la confiance avec des annonces de fusion.
Ainsi, en résumé, même si la logique de bascule s'inverse, il est probable que SPCX évolue dans une fourchette de consolidation, tandis que les valeurs du stockage pourraient surperformer le marché après un rebond lié aux résultats financiers. $SPCX $SNDK #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
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Les deux premiers facteurs politiques sont un peu éloignés et ne peuvent pas être réfutés, alors revenons en arrière et analysons cela du point de vue du capital.
Le point fort du rapport financier de cette fois pour $SPCX est sans doute un bénéfice supérieur aux attentes, avec un chiffre d'affaires de 2,367 milliards de dollars pour les activités Internet, soit environ 85 %, 431 millions de dollars pour les activités SI, et une perte de 7 millions de dollars pour les activités spatiales.
Alors, d'où vient ce bénéfice ? Une grande partie provient de la location de puissance de calcul qui est passée de pertes à bénéfices, ce qui est essentiellement un transfert d'argent d'une main à l'autre.
Les 7,56 milliards de revenus SI proviennent principalement d'Anthropic et de Google. Le flux de trésorerie opérationnel d'Anthropic ne couvre pas la facture de puissance de calcul, le déficit est comblé par les tours de financement de Google et Amazon.
Google est à la fois investisseur d'Anthropic, locataire de SpaceX, et détient environ 4,18 % des actions de SpaceX.
Autrement dit, l'argent part de Google, passe par Anthropic, revient à SpaceX, puis retourne à Google sous forme de revenus d'actions, formant ainsi une boucle fermée. C'est une méthode typique qui soutient les valorisations élevées sur le marché boursier américain actuellement, et cela a été pleinement démontré dans le cycle de Nvidia, mais cette fois la chaîne est plus longue et l'usure peut être plus importante.
Dans le marché actuel, qu'une entreprise soit rentable ou non, oser dépenser de l'argent est encore perçu par le marché comme un signe de confiance dans les prévisions de bénéfices, donc dans un certain sens, l'intensité des dépenses d'Anthropic soutient en fait sa valorisation à l'IPO.
Les deux premiers facteurs politiques sont un peu éloignés et ne peuvent pas être réfutés, alors revenons en arrière et analysons cela du point de vue du capital.
Le point fort du rapport financier de cette fois pour $SPCX est sans doute un bénéfice supérieur aux attentes, avec un chiffre d'affaires de 2,367 milliards de dollars pour les activités Internet, soit environ 85 %, 431 millions de dollars pour les activités SI, et une perte de 7 millions de dollars pour les activités spatiales.
Alors, d'où vient ce bénéfice ? Une grande partie provient de la location de puissance de calcul qui est passée de pertes à bénéfices, ce qui est essentiellement un transfert d'argent d'une main à l'autre.
Les 7,56 milliards de revenus SI proviennent principalement d'Anthropic et de Google. Le flux de trésorerie opérationnel d'Anthropic ne couvre pas la facture de puissance de calcul, le déficit est comblé par les tours de financement de Google et Amazon.
Google est à la fois investisseur d'Anthropic, locataire de SpaceX, et détient environ 4,18 % des actions de SpaceX.
Autrement dit, l'argent part de Google, passe par Anthropic, revient à SpaceX, puis retourne à Google sous forme de revenus d'actions, formant ainsi une boucle fermée. C'est une méthode typique qui soutient les valorisations élevées sur le marché boursier américain actuellement, et cela a été pleinement démontré dans le cycle de Nvidia, mais cette fois la chaîne est plus longue et l'usure peut être plus importante.
Dans le marché actuel, qu'une entreprise soit rentable ou non, oser dépenser de l'argent est encore perçu par le marché comme un signe de confiance dans les prévisions de bénéfices, donc dans un certain sens, l'intensité des dépenses d'Anthropic soutient en fait sa valorisation à l'IPO.
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En suivant cette logique, on peut encore découvrir pas mal de preuves. Si l'on suit le rythme de 35 jours entre les rapports financiers du T2, le rapport du T3 aurait dû être publié le 4 novembre, soit juste un jour après les élections de mi-mandat, mais cette fois il a été avancé de deux semaines avec seulement un préavis de quatre jours.
Ajouté aux comportements de coopération précédents :
29 septembre : décret exécutif de Trump → 4 octobre : changement de nom de SI
7 octobre : compte de Trump → 19 octobre : attribution d'actions gratuites
15 octobre : publication du Roadster
20 octobre : publication du rapport financier et fusion
Ces préparatifs, combinés à un des meilleurs rapports de l'histoire et aux prévisions du T1 2027, constituent six bonnes nouvelles lancées en rafale. Dans ce contexte, une hausse au-dessus de 160 ne peut pas être considérée comme élevée, et dans les prochains jours, il faudra au moins dépasser le récent sommet à 176 pour vraiment montrer une tendance haussière.
Même si Trump perd les deux chambres après les élections de mi-mandat, Musk aura encore besoin de lui dans plusieurs domaines, par exemple :
Commandes du Pentagone
Approbation de sécurité nationale pour la cession des activités chinoises lors de la fusion
Spectre satellite, exemption d'évaluation environnementale, achat de puissance de calcul
Toutefois, chaque chose a deux faces : le fait que Musk ait utilisé toutes ses munitions avant les élections signifie aussi qu'il y aura une période assez longue sans bonnes nouvelles après, à part le Starship 15, il manque des leviers puissants. Si à ce moment-là la liquidité du marché est insuffisante et qu'il y a une pression de vente liée à la levée des restrictions, la pression sur le cours de l'action sera forte.
De plus, si les démocrates remportent les élections de mi-mandat, ils pourraient cibler Musk sur les actions gratuites, les contrats, les exemptions, etc. Cependant, en tant que figure de proue de la haute technologie américaine, Musk dispose encore de nombreux atouts, et tant qu'il s'adapte rapidement et suit le prochain dirigeant, il pourra continuer à avancer sans encombre. $SPCX
Pour l'Iran, il n'y a en effet aucune raison d'apaiser la situation avant les élections de mi-mandat, car un États-Unis divisé correspond le mieux aux intérêts de l'Iran.
Les prix du pétrole restent actuellement élevés et volatils, le WTI a chuté hier avant de rebondir brièvement au-dessus de 100 aujourd'hui.
Si les prix élevés du pétrole persistent, le soutien à la reprise puis à l'inversion du marché boursier américain sera encore réduit. $CL #美国拟恢复受制裁油轮运营
En suivant cette logique, on peut encore découvrir pas mal de preuves. Si l'on suit le rythme de 35 jours entre les rapports financiers du T2, le rapport du T3 aurait dû être publié le 4 novembre, soit juste un jour après les élections de mi-mandat, mais cette fois il a été avancé de deux semaines avec seulement un préavis de quatre jours.
Ajouté aux comportements de coopération précédents :
29 septembre : décret exécutif de Trump → 4 octobre : changement de nom de SI
7 octobre : compte de Trump → 19 octobre : attribution d'actions gratuites
15 octobre : publication du Roadster
20 octobre : publication du rapport financier et fusion
Ces préparatifs, combinés à un des meilleurs rapports de l'histoire et aux prévisions du T1 2027, constituent six bonnes nouvelles lancées en rafale. Dans ce contexte, une hausse au-dessus de 160 ne peut pas être considérée comme élevée, et dans les prochains jours, il faudra au moins dépasser le récent sommet à 176 pour vraiment montrer une tendance haussière.
Même si Trump perd les deux chambres après les élections de mi-mandat, Musk aura encore besoin de lui dans plusieurs domaines, par exemple :
Commandes du Pentagone
Approbation de sécurité nationale pour la cession des activités chinoises lors de la fusion
Spectre satellite, exemption d'évaluation environnementale, achat de puissance de calcul
Toutefois, chaque chose a deux faces : le fait que Musk ait utilisé toutes ses munitions avant les élections signifie aussi qu'il y aura une période assez longue sans bonnes nouvelles après, à part le Starship 15, il manque des leviers puissants. Si à ce moment-là la liquidité du marché est insuffisante et qu'il y a une pression de vente liée à la levée des restrictions, la pression sur le cours de l'action sera forte.
De plus, si les démocrates remportent les élections de mi-mandat, ils pourraient cibler Musk sur les actions gratuites, les contrats, les exemptions, etc. Cependant, en tant que figure de proue de la haute technologie américaine, Musk dispose encore de nombreux atouts, et tant qu'il s'adapte rapidement et suit le prochain dirigeant, il pourra continuer à avancer sans encombre. $SPCX
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J'ai une piste immature mais qui mérite une observation continue, à savoir que les résultats financiers de $SPCX sont si bons que le cours a commencé à grimper fortement après la clôture, ce qui pourrait avoir des facteurs politico-économiques.
Les élections de mi-mandat approchent, Trump a peu de chances de gagner, il est quasiment certain qu'il perdra la Chambre des représentants et probablement les deux chambres.
En tant qu'allié proche, que Musk se batte désespérément ou tente de renverser la situation, il doit tout miser avant les élections. Ainsi, même en cas de défaite, au moins il pourra profiter de bons moments pendant les deux années restantes du mandat de Trump, voire progressivement investir dans le prochain candidat populaire #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
J'ai une piste immature mais qui mérite une observation continue, à savoir que les résultats financiers de $SPCX sont si bons que le cours a commencé à grimper fortement après la clôture, ce qui pourrait avoir des facteurs politico-économiques.
Les élections de mi-mandat approchent, Trump a peu de chances de gagner, il est quasiment certain qu'il perdra la Chambre des représentants et probablement les deux chambres.
En tant qu'allié proche, que Musk se batte désespérément ou tente de renverser la situation, il doit tout miser avant les élections. Ainsi, même en cas de défaite, au moins il pourra profiter de bons moments pendant les deux années restantes du mandat de Trump, voire progressivement investir dans le prochain candidat populaire #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
Ceux qui ne sont pas montés à bord ne refaites pas la même erreur qu'hier en vous frappant la cuisse avant de courir après la hausse pour finir coincés. Ce genre d'annonce de pourparlers a été diffusé d'innombrables fois cette année, le rythme est généralement de lâcher l'info puis de la répéter plusieurs fois, pour finalement confirmer après plusieurs retournements.
Dans ce processus, il y aura toujours une opportunité de monter à bord. Ensuite, l'accord de paix devrait durer brièvement, quelques semaines à un ou deux mois au maximum, puis on attendra la prochaine montée de tension, la hausse du prix du pétrole et la chute des marchés boursiers, un cycle qui se répète sans cesse. $CL
TraderS | 缺德道人
Regardez ce qu'on disait avant l'ouverture du marché, la tendance à court terme dépend sans aucun doute du prix du pétrole, dès que la situation se calme et que le prix du pétrole baisse, les actifs à risque rebondissent fortement $CL
Regardez ce qu'on disait avant l'ouverture du marché, la tendance à court terme dépend sans aucun doute du prix du pétrole, dès que la situation se calme et que le prix du pétrole baisse, les actifs à risque rebondissent fortement $CL
SPCX Aperçu du rapport financier de TSLA
Après avoir parlé du Bitcoin, parlons des actions américaines. Cette semaine continue la saison des résultats du troisième trimestre, avec une attention particulière sur SpaceX $SPCX et Tesla $TSLA, liés à Elon Musk. Depuis la semaine dernière, après qu'il ait attiré beaucoup d'attention du marché avec sa voiture volante, l'effet sur le cours de l'action semble toujours décevant, et cette semaine les résultats financiers seront le véritable test.
Mardi 20/10 après la clôture, SpaceX publiera ses résultats
Mercredi 21/10 après la clôture, Tesla publiera ses résultats
Jeudi 22/10, jusqu'à 1,3 milliard d'actions SpaceX seront déverrouillées
Samedi 24/10, environ 328,4 millions d'actions arriveront à échéance, avec le premier jour de négociation le lundi 26/10
D'après l'expérience passée, Musk a tendance à gérer la capitalisation boursière, parfois intentionnellement, en publiant des nouvelles, des technologies high-tech impressionnantes ou des infrastructures, surtout quand le cours de l'action est faible (dans le cadre réglementaire de la SEC). Clairement, les performances actuelles des actions SPCX et TSLA ne sont pas bonnes, donc sa voiture volante et les dons d'actions sont probablement des stratégies de couverture pour attirer l'attention.
En ce qui concerne les résultats réels, les deux entreprises sont globalement conformes aux attentes. SPCX ne fait des bénéfices qu'avec Starlink, le marché attend un chiffre d'affaires d'environ 12,89 milliards de dollars, cette fois il faudra voir si la branche IA réduit ses pertes et améliore ses revenus.
Si les résultats dépassent les attentes, le cours pourrait rebondir au-dessus de 150+ pour laisser de la marge face à la pression de vente future. Si les résultats sont inférieurs aux attentes, combinés à un déverrouillage massif, SPCX pourrait retomber à environ 13X, soit proche du prix d'introduction en bourse.
Par ailleurs, les deux rapports sont publiés à la suite, ce qui laisse penser...
Le rebond avant l'ouverture aujourd'hui est vraiment assez fort, surtout avec BTC qui a percé à la hausse au-dessus de 83k, ce qui montre qu'il ne suit pas la baisse des marchés américains. Une fois que les marchés américains rebondissent, les forts deviennent encore plus forts. Bien que je ne puisse pas être certain pourquoi BTC est si résistant cette fois-ci, je suppose que c'est parce que les attentes de taux d'intérêt réels sont assez stables.
Même si nous sommes encore dans un cycle de hausse des taux avec probablement deux hausses supplémentaires de 50 points de base à venir, le consensus du marché est que ce cycle de hausse est court. Donc, les mauvaises nouvelles ne sont pas aussi fortes qu'on l'avait anticipé.
Une autre possibilité est que, bien que l'IA, en particulier le stockage, ait beaucoup chuté, cette fois-ci est différente de celle de juillet. Le marché n'est pas en panique généralisée, ou on peut dire que la plupart des petits investisseurs ont déjà réduit leur effet de levier la dernière fois. Cette fois, les prix ont beaucoup baissé, mais la douleur ressentie est beaucoup moindre.
Donc, cette baisse pourrait en fait être une rotation, qui est fondamentalement différente de la désendettement généralisé de juillet.
Même du point de vue des taux longs, l'assouplissement a en fait déjà eu lieu du côté du Trésor. Les opérations quasi "d'inversion" du Trésor et le discours hawkish de Waller vont à l'encontre l'un de l'autre. Cela ramène à la logique de la version américaine du YCC, c'est-à-dire que la Fed augmente les taux nominaux à court terme, tandis que le Trésor gère la duration et la liquidité, ce qui est globalement favorable à BTC.
En résumé, puisque BTC a prouvé sa force, notre mentalité doit aussi passer de celle d'un marché baissier à une autre, et nos opérations doivent passer de vendre à la hausse à acheter à la baisse. $BTC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
À en juger uniquement par les débats des deux derniers jours entre les États-Unis et l'Iran concernant la "mère de toutes les bombes", l'armée américaine semble avoir un plan crédible pour utiliser une bombe géante afin d'attaquer les installations nucléaires iraniennes et obtenir un résultat acceptable. L'année dernière, l'apaisement de la situation en Iran s'est conclu par le bombardement de l'installation nucléaire de Fordow, que les États-Unis ont annoncé comme une victoire.
Théoriquement, après les élections de mi-mandat, Trump souhaite se désengager rapidement de l'Iran et doit obtenir quelques victoires symboliques à présenter aux électeurs. En l'absence d'une solution diplomatique, le bombardement des installations nucléaires est essentiellement la meilleure option.
Cependant, cette "mère de toutes les bombes" (GBU-43/B) est une bombe à explosion aérienne, principalement destinée à produire un effet médiatique. Pour frapper réellement les installations nucléaires, il faudrait encore utiliser la bombe pénétrante GBU-57 employée l'année dernière.
Il faut donc suivre cela de près. Si une attaque a lieu, cela pourrait signifier la fin tacite des accords. Mais la condition préalable reste d'offrir suffisamment d'avantages à l'Iran, comme des frais de passage pour le détroit. Après tout, ce n'est plus l'époque de Khamenei seul, qui pouvait arrêter les choses d'un simple mot. Aujourd'hui, l'Iran a goûté aux bénéfices d'une posture ferme, ses intérêts internes sont divisés, et réutiliser la même tactique coûtera certainement plus cher. $CL
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Le marché a enfin commencé à rebondir ce matin, principalement parce que le prix du pétrole est redescendu après avoir dépassé les 100 dollars. Bien que les tensions géopolitiques n'aient pas encore diminué la capitalisation boursière, la fourchette de fluctuation du prix du pétrole entre 70 et 90 dollars, qui a globalement augmenté de 10 dollars pour atteindre la fourchette 80-100, reste valide. Après tout, le détroit d'Ormuz ne représente que 20 % de l'approvisionnement mondial et n'est pas complètement interrompu. Les hausses et baisses sont donc toutes raisonnables, cela dépend simplement de la volonté du capital.
Si c'est bien la zone plancher, avec les rapports financiers des grandes entreprises cette semaine qui feront quelques mouvements à la hausse et à la baisse, le marché devrait pouvoir se stabiliser complètement. Ensuite, il y aura le FOMC et les élections de mi-mandat. Une fois que tous les risques d'incertitude seront passés et que le marché aura suffisamment baissé, il pourra naturellement rebondir. $CL #