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规模不断做大,但赚钱的速度明显下降,泡泡玛特是不是开始走下坡路了?长期看空没毛病! 半年报最有意思的不是营收还在涨,而是收入增长23.8%,利润却只增长10.1%。 说白了就是,生意还在做大,但赚钱的速度已经跟不上收入增长了。 LABUBU去了世界杯,但泡泡玛特的增长明显开始换挡了! LABUBU所属的THE MONSTERS上半年收入44.5亿元,同比下降7.5%。 但星星人直接爆发,收入26.5亿元,同比增长580.6%,一下冲到第二大IP。 这其实暴露了泡泡玛特现在真正的问题:泡泡玛特需要不断造出下一个LABUBU。 如果一个IP火了,公司就跟着高速增长;IP降温,增长也跟着换挡,那估值自然会越来越依赖“下一个爆款”。 但如果星星人、毛绒产品以及更多IP能够持续接力,那泡泡玛特卖的就不只是一个个玩偶,而是一套持续制造爆款的能力。 现在需要看的不是LABUBU还能不能再火一次。 而是泡泡玛特能不能证明,自己不是靠一个IP赚钱,而是真的具备持续制造IP的能力。但是这个做起来似乎并不是那么容易! #财报观察员:泡泡玛特增长换挡,多IP能否接力? $POPMART
华尔街见闻
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Pop Mart : Au premier semestre, les 6 principales IP du groupe ont généré un chiffre d'affaires de plus de 1 milliard de yuans, 11 IP ont dépassé 100 millions de yuans de revenus, THE MONSTERS a réalisé un chiffre d'affaires de 4,45 milliards de yuans, se classant premier, Star People a généré 2,65 milliards de yuans, se classant deuxième, avec une croissance de plus de 580 %. Selon le rapport semestriel, Pop Mart exploite 676 magasins physiques et 2827 magasins robotisés dans le monde, avec plus de 100 millions de membres inscrits au total. Sur le marché chinois, il y a 455 magasins, générant un chiffre d'affaires de 12,2 milliards de yuans, avec une croissance de 47,3 %. Le nombre de magasins n'a pas augmenté de manière significative, mais les performances ont été stables, avec une amélioration supplémentaire de la qualité opérationnelle. À ce jour, Pop Mart a établi des bureaux dans plus de 20 pays et régions à travers le monde, et a ouvert des sièges régionaux à Los Angeles, Londres, Singapour, etc. Le nombre total d'employés dans le monde dépasse 12 000, renforçant ainsi la base des talents, et l'amélioration de la capacité organisationnelle offre un soutien solide pour le développement à long terme des activités.

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