Continuons à parler du Bitcoin. En seulement deux jours, le BTC semble s'être soudainement réveillé d'une hibernation à faible volatilité, passant des 6x000 à près de 80 000. Beaucoup sont encore immergés dans le marché boursier américain et la tendance AI, sans avoir eu le temps de changer de chaîne, ratant ainsi l'opportunité ou subissant des liquidations massives. Le plus haut intrajournalier a atteint 79 500, la barre symbolique des 80 000 est à portée de main. Mais même avec cette hausse, nous ne pouvons pas encore déterminer avec certitude s'il s'agit d'un rebond court et violent ou d'un test avant le début d'un nouveau marché haussier. La vitesse de la hausse nous permet déjà de reclasser cette tendance de « simple rebond » à « tentative de renversement de tendance » ; mais pour savoir si cela évoluera en marché haussier, il faudra observer si les volumes échangés en haut de marché et lors du premier repli sont soutenus par des achats en spot. Avec du recul, plusieurs signes avant-coureurs sont apparus avant le déclenchement de cette tendance. Le plus évident est bien sûr l'afflux net continu sur les ETF spot. Rien que le 20 août, l'afflux net sur les ETF spot BTC américains a atteint environ 606 millions de dollars, le plus important afflux journalier depuis le 1er mai. Cela montre que cette hausse n'est pas seulement un jeu sur le marché des contrats, mais qu'il y a bien des capitaux spot derrière. Mais ce qui est encore plus intéressant que les données des ETF, c'est le déplacement discret de l'attention du marché. Depuis la première chute brutale du secteur du stockage fin juillet, on plaisante en disant « blessé par le marché boursier américain, il faut revenir à la maison d'origine ». Après que SanDisk ait de nouveau chuté près de 1800, la congestion et la difficulté de trading dans les secteurs populaires du marché américain ont augmenté, poussant de plus en plus de personnes à rediscuter du BTC. Ce type de changement d'opinion publique semble

Après avoir parlé des actions américaines, parlons du Bitcoin. Le retournement attendu à 3 heures du matin pour récupérer la position n'a pas eu lieu, et le Bitcoin a bondi d'un coup jusqu'à la position classique de 72 000, qui nous a bloqués pendant plus de six mois en 2024. Le niveau de 72k n'est pas seulement la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours (EMA200), il était aussi considéré comme un support solide après le sommet de 120 000 et la correction, suscitant beaucoup d'espoirs. Mais comme tout le monde le sait, le Bitcoin est resté longtemps autour de 60 000, voire est tombé en dessous à un moment donné. Si l'on se base uniquement sur la logique du monde des cryptos, le fait que 62k ait été testé plusieurs fois sans être cassé, combiné à une politique macroéconomique toujours accommodante, justifie effectivement une hausse. Et une fois le mouvement lancé, la montée peut être très rapide, laissant derrière la plupart des investisseurs encore actifs sur le marché des actions américaines. En effet, selon la stratégie des manipulateurs de cryptos alternatifs, plus la montée est rapide, plus cela coûte peu : d'une part, les petits investisseurs n'ont pas le temps de monter à bord, d'autre part, ceux qui montent à un coût élevé créent un pic de positions à un niveau élevé, qui servira de résistance lors des prochaines fluctuations. Hier, j'ai observé du point de vue des contrats à terme que l'Open Interest (OI) ne montait pas mais baissait. Aujourd'hui, selon les informations de @Murphychen888, cette hausse est principalement menée par le marché au comptant. En général, quand le marché au comptant pousse la tendance, celle-ci est plus durable et plus difficile à inverser. De plus, il n'y a pas encore de signe d'épuisement, et en dessous de 80k, il n'y a pas vraiment de niveaux de pression significatifs. Donc, à condition que la situation macroéconomique ne se détériore pas (il reste de toute façon une semaine de délai), cette hausse a encore assez de temps et de force pour tester la zone de 75-78k, qui correspond à la résistance EMA100 hebdomadaire. Même en adoptant la perspective la plus conspirationniste — que cette hausse soit en fait une préparation à une chute plus forte — ce n'est pas forcément une mauvaise chose, à long terme.

Récemment, veiller tard pour trader les actions américaines a vraiment nui à ma santé, j'ai directement développé de l'hypertension. J'ai pris une journée de repos aujourd'hui, mais avec des fluctuations de marché aussi importantes, dès l'ouverture, il faut continuer à travailler. Après une journée, plus d'informations ont été révélées, la situation est un peu plus claire. En mettant de côté l'élément perturbateur soudain de la forte hausse du Bitcoin, la hausse des prix du pétrole et la baisse des actions américaines correspondent bien à la logique habituelle, et il semble que le prix du pétrole n'ait pas encore atteint son sommet. Donc, même si Trump souhaite maintenir le marché boursier américain lors des élections de mi-mandat, cela ne signifie pas que le marché va monter sans jamais reculer. Au mieux, la tendance générale sera à la hausse jusqu'à la fin des élections de mi-mandat en novembre. En cas d'événement imprévu majeur, il y aura une intervention pour soutenir le marché, mais une hausse continue et massive n'est ni réaliste ni dans son intérêt personnel. Supposons que Trump et Brainard collaborent étroitement, sans malentendus ni différences d'information. Supposons qu'ils prévoient une hausse des taux en septembre, alors le double rachat d'hier par Brainard ne serait plus un signal d'assouplissement, mais une condition préalable à la hausse des taux. Brainard doit d'abord contenir les taux longs par un double rachat pour créer les conditions externes permettant à Powell de relever les taux courts. La hausse des taux vise à restaurer la crédibilité de la Fed et est une mesure nécessaire pour maintenir l'écart de taux lorsque les alliés augmentent leurs taux. De plus, les détails d'exécution du double rachat contiennent aussi des indices sur la hausse des taux : effet à partir du 9 septembre, renforcement le 4 novembre ; un moment juste avant la réunion du FOMC de septembre, un autre juste après le vote des élections de mi-mandat en novembre. Cela explique aussi pourquoi début août Brainard a pressé la Fed d'augmenter la limite FIMA : dès que la Fed augmente les taux, l'écart de taux entre le dollar et le yen s'élargit, et le dollar contre yen revient à 16