wesley教授
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Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
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Ce soir, ne vous contentez pas de surveiller la hausse ou la baisse de $BTC, levez les yeux vers l'énergie. Le prix spot du gaz naturel liquéfié en Asie a grimpé à un peu plus de 30 dollars par million de BTU, un record depuis fin 2022 — un cinquième de l'approvisionnement mondial du Qatar est bloqué dans le détroit d'Ormuz, les acheteurs doivent se ruer sur le marché spot à prix élevé.
Le pétrole monte, le diesel monte, maintenant c'est au tour du gaz naturel. Cette tendance cachée est ignorée par beaucoup : le coût de l'énergie grimpe couche après couche, l'inflation reste collée là-haut sans redescendre, et les banques centrales ne peuvent que reculer sur leurs intentions de baisse des taux.
Beaucoup pensent que la guerre est une valeur refuge, un facteur positif pour le bitcoin, mais c'est tout le contraire — cette fois, le marché a évalué la guerre comme une « hausse des taux », et en mode risk-off, $BTC et l'or pourraient tous deux en pâtir.
Penses-tu que cette hausse des prix de l'énergie va complètement anéantir les attentes de baisse des taux ?
Les deux géants du stockage en Corée ont chuté à ce point, et seulement les fonds de pension ont subi une perte latente de 137 milliards de dollars. Presque en même temps, Bank of America est sortie en disant : la valorisation des actions de stockage montre déjà des caractéristiques de creux cyclique, les inquiétudes du marché sont excessives.
Regardez ce rythme. Plus ça saigne à la baisse, plus les grandes banques se lèvent pour crier au creux. Je ne dis pas que Bank of America a forcément tort, mais — ceux qui crient au creux ne sont pas responsables de vos positions, c’est vous qui perdez de l’argent.
La pire chose à faire avec une position de tendance, c’est d’écouter les grandes banques raconter des histoires pour acheter au creux. Le creux ne se crie pas, il se forge quand personne n’ose acheter, que les frais de financement et le volume de transactions s’effondrent ensemble. Et maintenant ? Les institutions continuent de vendre à tout va.
Plus vous acceptez un creux calculé par d’autres, plus la chute sera douloureuse. Pour cette vague de stockage, croyez-vous au « creux cyclique » de Bank of America ?
L'indice composite sud-coréen a encore plongé aujourd'hui, chutant jusqu'à près de 5 % en séance, perdant le seuil des 5500 points. Le point clé est que les capitaux étrangers et les fonds de pension vendent massivement en même temps. Selon les analystes, c'est une « vente indistincte, presque toutes les actions sont en baisse ».
Que font les petits porteurs ? Les investisseurs individuels ont acheté net pour plus de 8000 milliards de wons, les yeux rouges, essayant de soutenir l'indice.
Cette scène me semble trop familière. Une vraie baisse n'est jamais causée par une seule nouvelle effrayante, mais par le retrait silencieux des institutions pendant que les petits porteurs achètent. Il y a quelques jours, certains disaient que les semi-conducteurs avaient touché le fond et allaient rebondir, mais aujourd'hui une grosse bougie rouge a tout annulé.
Ne tradez pas selon les émotions, mais selon les flux de capitaux. Qui vend, et si la vente est nette ou non, est plus honnête que n'importe quel discours.
Dans les actions que vous suivez, ce sont les institutions ou les petits porteurs qui achètent récemment ?
La BNP Paribas vient de réduire le cours cible de CoreWeave de 169 dollars à 117, une baisse de 30 %. Pas de nouvelle explosive, juste une réévaluation de la valorisation du business de location de puissance de calcul AI.
Partout on continue de clamer que l'AI est la seule certitude pour la prochaine décennie, mais le côté actions commence déjà à se réajuster discrètement. Cette vague de désendettement liée à l'AI, je ne parie pas sur l'émotion, mais sur la chaîne de financement — qui porte des dettes à taux élevé, qui survit grâce à des financements continus, celui-là sera expulsé en premier.
Je n'ai pas touché à ma position short, elle reste en place, je ne la cache pas. Plus le marché rebondit, plus il faut surveiller qui ajuste discrètement ses objectifs à la baisse.
Vous pensez que ce genre de sociétés de location AI comme CoreWeave est victime d'une erreur de marché, ou que ce n'est que le début ?