Publier

Le 15 septembre, le Sénat américain doit voter. Ce vote pourrait directement anéantir les gains de vos stablecoins. Le 19 août, l'American Bankers Association (ABA) a publiquement déclaré : elle soutient l'adoption de la loi CLARITY, mais il faut resserrer les clauses sur les récompenses des stablecoins avant le vote de septembre. Les mots exacts du président de l'ABA, Rob Nichols, sont : la loi doit interdire les mécanismes de récompense des stablecoins qui sont « substantiellement similaires » au paiement d’intérêts. En clair : la récompense de 3,5 % que votre plateforme me donne ressemble trop à un intérêt bancaire, il faut l’éliminer. Pourquoi les banques sont-elles si pressées ? Parce que l'argent s'en va. Le taux moyen des dépôts bancaires aux États-Unis est seulement de 0,1 %. Alors que Coinbase offre une récompense de 3,5 % aux détenteurs d’USDC. Un écart de 35 fois. Les banques paniquent. Elles utilisent ces dépôts pour accorder des prêts aux petites entreprises, des hypothèques, des financements agricoles. Avec un rendement stablecoin de 3,5 % par an, qui mettrait son argent à la banque ? Donc l’ABA fait tout pour élargir la définition de « substantiellement similaire » — au point d’interdire toute récompense qui ressemble à un intérêt. Mais il y a une subtilité derrière cela. La loi GENIUS adoptée en 2025 interdit déjà aux émetteurs de stablecoins de verser directement des intérêts ou des gains aux détenteurs. Mais il y a une faille — la loi ne régule pas les « plateformes tierces ». Coinbase a exploité cette faille : je ne suis pas l’émetteur, je suis juste une plateforme, la récompense de 3,5 % que je donne aux utilisateurs s’appelle « récompense de plateforme », pas « intérêt ». La loi CLARITY vise à boucher complètement cette faille. L’article 404 du projet de loi est clair : toute entité régulée ne doit pas verser directement ou indirectement des intérêts ou gains à un détenteur — simplement parce qu’il détient un stablecoin. « Toute entité régulée », « directement ou indirectement » — Coinbase ne pourra pas y échapper. Deux scénarios, à vous de juger : 🔴 Scénario risqué (amendement ABA adopté) La définition de « substantiellement similaire » est interprétée largement La récompense USDC de 3,5 % sur les plateformes comme Coinbase est supprimée Impact : tous les utilisateurs détenant des stablecoins sur des plateformes centralisées 🟢 Scénario optimiste (amendement rejeté) Maintien des récompenses « basées sur l’activité » (staking, trading, autres actions réelles) Le modèle de gains USDC continue Les revenus de stablecoins de Coinbase de 1,35 milliard de dollars en 2025 ne sont pas affectés Calendrier clé : 15 septembre : vote procédural au Sénat, 60 voix nécessaires pour avancer 18 septembre : vote sur la motion de clôture du débat Avant cela : lobbying intensif de l’ABA pour l’amendement Trump a publiquement exhorté le Congrès à adopter la loi CLARITY. Le CEO de Coinbase prévoit plus de 60 votes favorables. Ma stratégie : Pas de changement extrême de position avant le 15 septembre — mais suivre de près le texte de l’amendement du comité bancaire du Sénat. Si la définition de « substantiellement similaire » est trop large — envisager de déplacer une partie des stablecoins vers des protocoles on-chain non soumis à la régulation américaine. ⚠️ Ceci n’est pas un conseil financier, juste une analyse. Les banques disent que les récompenses des stablecoins « affaiblissent leur capacité à prêter ». Mais le problème est — pourquoi décidez-vous à ma place ? Le rendement de 3,5 % est mon choix, je n’ai pas besoin que vous me « protégiez ». $BTC $ETH $SOL