Postaus

Syyskuun CPI tuo lisää koronnostokertoja, lokakuun ja joulukuun koronnostot alkavat heilahdella, makrotaloudellinen paine kasvaa vähitellen, miten Yhdysvaltain osakemarkkinat, valtionvelkakirjat ja #Bitcoin kehittyvät? Katsotaan ensin velkamarkkinoita: tietojen julkaisun jälkeen 2 vuoden, 10 vuoden ja 30 vuoden korot nousivat samanaikaisesti, sitten pienen laskun jälkeen, 2 vuoden koronnousu oli voimakkain, mikä alustavasti tarkoittaa, että markkinat odottavat tämän illan CPI-tietoja haukkamaisina, koronnostojen ja inflaatio-odotusten kasvu, ja lasku on lyhytaikaisen datashokin jälkeinen tekninen korjaus. Seuraa jatkossa 10 ja 30 vuoden korkojen kehitystä; jos 10 ja 30 vuoden korot jatkavat laskuaan, se tarkoittaa, että Fed on vieläkin haukkamaisempi, mutta pitkäaikainen inflaatio on hallinnassa. Jos 10 ja 30 vuoden korot jatkavat nousuaan, on varottava markkinoiden määrittelevän pitkän aikavälin neutraalikorkoa korkeammaksi, inflaatiohuolet jatkuvat, ja tällöin riskialttiit omaisuuserät kokevat selvempää painetta. #Yhdysvaltain syyskuun CPI nousi vuositasolla 3,7 %, ydininflaatio ylitti odotukset. Katsotaan Yhdysvaltain osakemarkkinoita: tähän mennessä suurten pankkien tulokset ovat olleet optimistisia, mikä todistaa AI-pääoman tarjonnan olevan hyvällä tasolla, ASML:n tulos oli vahva, AI-ala on terve ja vakaa, mikä olisi pitänyt nostaa kursseja, mutta tämän illan CPI-tiedot ovat neutralisoineet tai jopa selvästi painaneet niitä alas, pääasiassa siksi, että makrotaloudellisessa taustassa pitkät korot ovat korkealla, mikä vahvistaa negatiivisia vaikutuksia. Seuraavaksi tällä viikolla on vielä torstain TSMC:n tulosjulkaisu; vaikka TSMC:n odotukset ovat hyvät, se vain vahvistaa AI-kertomuksen vakautta ja terveyttä, trendin kääntäminen tällä viikolla on vaikeaa, makrotaloudellinen paine on tällä viikolla hallitseva. Ja #Bitcoinin kehitys on pysynyt 4 tunnin MA120:n tasolla tämän viikon kahden ensimmäisen päivän ajan.