Deja de obsesionarte con acciones individuales, hay riesgo de recesión macroeconómica, y los grandes capitales están vendiendo frenéticamente y huyendo Lo que más teme el mercado ahora no es la Reserva Federal, sino una desaceleración económica en EE.UU., con grandes capitales adelantándose para retirarse y protegerse. 1. La gran bomba de una desaceleración económica puede estallar en cualquier momento. La inflación se está enfriando y ya no temen las subidas de tipos, pero los datos minoristas son muy flojos, y todos temen que la economía se detenga por completo. Esta semana el mercado está pendiente de si realmente habrá recesión. 2. Las acciones tecnológicas son las más vulnerables. Cuando la economía empeora, los activos de alto riesgo como las tecnológicas son los primeros en sufrir. Cuando el entorno se enfría, las instituciones venden instintivamente para protegerse. 3. Los indicadores clave revelan las cartas de los principales actores. Hoy el coeficiente Beta alto del S&P 500 cayó directamente de 1,73 a 1,69. Esto indica que el capital está vendiendo frenéticamente acciones de alto riesgo y agrupándose para comprar activos de alta calidad y resistentes a caídas. No te apresures a comprar en el fondo, sigue vigilando este ratio. Mientras el indicador siga cayendo, significa que el pánico por la recesión sigue extendiéndose, y los activos de alta calidad son más resistentes. Solo cuando rebote, significará que el capital se atreve a salir de nuevo a arriesgar. #闪迪回落逾9%，存储估值分歧加剧

Las ganancias se desploman un 40% y siguen quemando dinero, ¿podrá Xiaomi $XIAOMI seguir subiendo? Con el último informe financiero, los datos de Xiaomi son difíciles de sostener. Los ingresos totales de 108.900 millones bajaron ligeramente, lo que se considera un ajuste técnico, pero las ganancias netas cayeron un 42,6%, quedando en solo 6.220 millones. Es como si en un trimestre las ganancias se hubieran reducido a la mitad, y parece que están entrando en una espiral mortal. Al analizar detenidamente este informe, Xiaomi está atrapada en tres problemas: 1. El negocio principal de móviles está sangrando mucho. En el segundo trimestre, el volumen de envíos de móviles cayó un 26%, y el margen bruto se desplomó del 11,5% al 8,5%. Para empeorar las cosas, la escasez y el aumento de precios de los chips de memoria no tienen solución a corto plazo, lo que estrangula directamente las ganancias. 2. Los nuevos negocios se han convertido en un pozo sin fondo para quemar dinero. Aunque se entregaron 100.000 coches, el negocio nuevo en conjunto sigue perdiendo 2.600 millones, mientras que los gastos en I+D se dispararon a 9.200 millones. Han ampliado mucho la inversión, pero todos son negocios que no generan beneficios y solo queman dinero. 3. Se derrumba la narrativa de la alta valoración. Antes, el mercado pagaba precios altos porque creía en la gran promesa de Xiaomi de subir y fabricar coches. Ahora, con las ganancias del negocio principal de móviles reducidas a la mitad, la nueva historia depende solo de gastar dinero. Xiaomi sigue siendo esencialmente un negocio de ensamblaje y actualmente no tiene una nueva narrativa. Cuando las grandes promesas no se convierten en dinero real, el mercado vuelve a hacer cuentas. Como fan veterano de Xiaomi, mantengo una perspectiva bajista a largo plazo. No se lancen a comprar a ciegas, mejor vendan cuanto antes. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？

Todos están reduciendo posiciones y observando, ¿qué significa que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años supere el 5,3%? El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años ha alcanzado un nuevo máximo, Estados Unidos ahora carga con una deuda gigantesca cercana a los 40 billones, y ante la falta de dinero solo puede emitir deuda frenéticamente. Lo incómodo es que la Reserva Federal no está comprando, los grandes compradores extranjeros están reduciendo sus posiciones, incluso la popular infraestructura de AI está compitiendo por fondos. El mercado vende mucho y compra poco, la inflación no se puede controlar, solo queda aumentar los intereses para que alguien pague. El gran déficit provoca una emisión frenética de deuda, la emisión eleva las tasas de interés, las altas tasas generan intereses enormes, y al final el déficit se agranda aún más. Mientras las altas tasas persistan, el financiamiento empresarial y el costo de comprar vivienda se dispararán, y los sectores de alta valoración en la bolsa estadounidense serán los primeros en sufrir. El oro y el bitcoin están presionados a corto plazo, pero a largo plazo, si la confianza en el dólar se debilita, se convertirán en refugios seguros muy codiciados. La solución pasa por reducir gastos o arriesgarse a relajar la política monetaria y bajar las tasas, pero la opción más saludable sería confiar en que la AI aumente la productividad, aunque eso es demasiado lento. Así que de ahora en adelante, no solo miren la postura de la Reserva Federal, sino quién más está dispuesto a asumir esta enorme deuda del Tesoro. #30年期美债收益率创2007年以来新高

La presión del aumento de precios de la memoria junto con el impulso de Xiaomi hace que se espere que el informe financiero del negocio de teléfonos móviles de Xiaomi no sea muy bueno. Goldman Sachs y otras instituciones predicen directamente que el beneficio neto de Xiaomi en el segundo trimestre caerá un 40%. Como fan de Xiaomi, tampoco puedo soportar las operaciones de Xiaomi de este año. El año pasado, la serie Mi rindió homenaje a Apple en todos los aspectos, desde el nombre hasta el diseño, y los bloggers fanáticos de Xiaomi incluso recomendaron comprar el Redmi K90PM en lugar del Mi 17. La serie Mi incluso salió del top treinta en ventas, y la cuota de mercado de los teléfonos móviles de Xiaomi en China también cayó al 12%. Además, la escasez de memoria para consumidores seguirá durante dos o tres años, y el aumento de precios en la cadena de suministro ha bloqueado firmemente los beneficios de Xiaomi; hace un tiempo incluso hubo un aumento generalizado de precios. Una de las pocas buenas noticias es que esta situación difícil ya se vivió una vez en el primer trimestre. Alta inteligencia emocional: el mercado ya había anticipado y valorado las malas noticias del informe financiero del segundo trimestre. Baja inteligencia emocional: ya estamos en el fondo, cualquier camino es hacia arriba. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？

El 80% de las empresas del S&P superan las expectativas de resultados, ¿por qué aún no hay un mercado alcista? Ahora casi el 90% de las compañías del mercado estadounidense han presentado sus informes, y la gran mayoría de beneficios e ingresos superan con creces las expectativas. En teoría, el mercado debería subir mucho, pero las grandes instituciones son muy conservadoras. Porque todos ya sospechaban que los informes serían buenos, adelantándose y comprando las acciones, las buenas noticias ya están reflejadas en los precios. El mercado estadounidense sigue enfrentando dos problemas recurrentes. Primero, el rendimiento de los bonos del Tesoro sigue siendo demasiado alto, limitando firmemente el espacio para que suban las acciones. Segundo, el concepto de AI ha sido especulado durante tanto tiempo que, aunque las empresas no ganen dinero lo suficientemente rápido, los fondos pueden volverse en contra y hundir el mercado. La etapa de subir los precios contando historias ya terminó, ahora se debe competir con la capacidad real de generar beneficios. Al comprar acciones, no te centres solo en conceptos populares, busca aquellas empresas que realmente puedan convertir la tecnología AI en beneficios y flujo de caja. Mientras los resultados no se queden atrás, el mercado estadounidense aún puede subir; si los beneficios no acompañan, los precios altos actuales se convertirán en una gran trampa. #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？

No te centres solo en la inflación de Estados Unidos, la subida de tipos del yen es el verdadero protagonista del mercado macroeconómico que viene. Muchos amigos últimamente están pendientes de la Reserva Federal, pero en realidad el yen es la verdadera bomba de profundidad. Según los últimos datos de inflación de Japón, la subida de tipos en septiembre ya es un hecho seguro. Lo que realmente preocupa no es esta subida, sino si el Banco de Japón iniciará un modo de subidas consecutivas. Ahora la inflación en Estados Unidos está bajando, pero los precios en Japón están aumentando. Si la tasa del yen sube demasiado rápido y el diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón se estrecha rápidamente, el capital japonés en el extranjero volverá en masa, drenando la liquidez del mercado en dólares. Por eso últimamente EE.UU. y Japón han intervenido juntos de forma poco común en el tipo de cambio; EE.UU. no puede permitir que Japón caiga, pero tampoco puede dejar que las tasas japonesas suban demasiado rápido. Ahora hay que vigilar de cerca los niveles clave 160 y 162. Si el tipo de cambio vuelve a superar 162, Japón probablemente se verá obligado a subir tipos de forma consecutiva; si se mantiene por debajo de 160, el ritmo podrá tomarse un respiro. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约

El entusiasmo de consumo y los precios están enfriándose, lo que reduce considerablemente la probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Pero no te apresures a ser optimista, mientras los precios de la energía no repunten, la pesadilla de estancamiento económico con inflación desbocada volverá de inmediato. Esta noche, el mercado bursátil estadounidense mostrará si celebra buenas noticias o teme una recesión. Los últimos datos minoristas publicados son algo desalentadores, lo que indica que la gente en Estados Unidos realmente está gastando menos, y la economía se está desacelerando cada vez más. A simple vista, el dólar ha caído y el oro ha subido, el mercado parece tomar un respiro, pero detrás de esto se esconde una gran amenaza de que la economía se detenga. Ahora mismo, solo los precios bajos de la energía logran cubrir la crisis. Si en Oriente Medio surge algún problema que haga disparar el precio del petróleo, el temido escenario de estanflación se materializará directamente, y los mercados de acciones, bonos y divisas podrían desplomarse simultáneamente. Actualmente, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha caído al 28,8%, pero mientras no baje del 25% de línea segura, la alerta que pende sobre nuestras cabezas no se considera levantada. Para eliminar por completo la idea de subir tipos, habrá que esperar a los datos futuros y a que los precios del petróleo colaboren. El comportamiento de esta noche será un indicador clave, veremos si los grandes inversores están dispuestos a gastar para detener la subida de tipos o si prefieren salir anticipadamente para prevenir una recesión. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大

Oculta completamente el nombre del activo y el período de tiempo, incluso los traders más experimentados no podrían distinguir si es un gráfico de 5 minutos o diario. El período que observes no es la clave para ganar dinero; lo más importante es entender la cuantificación y la lucha de capital, y elegir el período que mejor se adapte a ti. 1. ¿Las velas de todos los períodos se ven exactamente iguales? La mayoría de las operaciones en los mercados financieros modernos son ejecutadas por programas cuantitativos. Desde el trading de alta frecuencia de 5 segundos hasta la construcción de posiciones mensuales, muchos algoritmos toman decisiones basadas en probabilidades matemáticas y la relación riesgo-recompensa. Todos los niveles de tendencia repiten cuatro fases: ruptura, canal estrecho, canal amplio y rango de consolidación. No importa qué gráfico mires, las velas son esencialmente las huellas de la lucha de capital, y la lógica y patrones subyacentes son completamente consistentes. 2. Para diferentes activos, hay que ajustar el período La elección del período depende primero de las características del activo que operas. Activos como las acciones estadounidenses están profundamente influenciados por informes trimestrales, ciclos macroeconómicos y cambios en las tasas de interés; la formación de tendencias requiere tiempo, por lo que los gráficos diarios y semanales suelen ser más adecuados. En los mercados de divisas y criptomonedas, mucho capital participa en intensas batallas intradía, por lo que las señales de entrada y salida en períodos cortos son más evidentes. Cuanta más liquidez tenga un activo, ya sea en 5 segundos o 1 hora, habrá muchos algoritmos institucionales compitiendo; entender el comportamiento del precio te permitirá encontrar oportunidades. 3. La trampa más común para principiantes: elegir mal el período Muchos principiantes dividen la pantalla en siete u ocho partes, vigilando simultáneamente gráficos de 1, 5, 15 minutos e incluso diarios, lo que no solo no genera más ganancias, sino que crea una gran interferencia de señales. Más fatal que múltiples pantallas es cambiar arbitrariamente de período para autoengañarse. Muchos encuentran una razón para entrar en el gráfico de 5 minutos, abren posición y, al tener ganancias flotantes, no quieren salir; cuando el precio rompe y deberían cortar pérdidas, cambian al gráfico de 1 hora y dicen que solo es una pequeña corrección en un marco mayor, ni siquiera una vela bajista. Este uso del período largo para justificar pérdidas en corto plazo suele ser el inicio de una liquidación. 4. Practica la asociación entre múltiples períodos y mantén tu período principal Un trader verdaderamente competente no necesita abrir decenas de ventanas, sino tener la habilidad básica de relacionar múltiples períodos. Cuando miras un gráfico de 5 minutos, tu mente puede reconstruir automáticamente la estructura de períodos mayores. Las complejas oscilaciones en 5 minutos pueden ser una simple corrección a favor de la tendencia en un gráfico de 2 horas; y varias grandes velas bajistas en el diario pueden ser un amplio canal descendente en el gráfico de 1 hora. No es necesario cambiar frecuentemente de período para operar. Los principiantes solo necesitan elegir un período principal que se adapte a su rutina y personalidad, dominar el comportamiento del precio en ese período y eso será suficiente para mantenerse en el mercado. #交易之声：tu experiencia merece ser escuchada

¿El mercado sigue creyendo que siempre habrá escasez de memoria? Si realmente hay escasez de memoria o no no es lo importante; la valoración actual no se puede refutar, mientras haya quien crea en ello, habrá quien siga pagando. Las acciones de chips en Corea del Sur pueden rebotar más del 22% en diez días, lo que significa que la lógica de la escasez de memoria sigue siendo reconocida por los inversores. Después de los informes financieros del segundo trimestre, se ha absorbido parte de la sobrevaloración, y los resultados de los grandes gigantes de la IA demuestran que la narrativa de la IA no se ha derrumbado. Mientras haya quien crea en esta historia, habrá quien esté dispuesto a pagar, y el precio de las acciones naturalmente seguirá subiendo sin parar. En realidad, si la memoria está realmente en escasez permanente no es lo importante. Aún no ha llegado el momento en que la historia no pueda continuar; la verdadera prueba de esta historia será cuando la valoración vuelva a alcanzar los máximos históricos. Hasta entonces, mientras haya compradores, el rebote de las acciones de chips no ha terminado. #闪迪投资者日后，长期目标成焦点

El PPI de julio estuvo en general por debajo de lo esperado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron en masa, y el fuerte repunte previo a la apertura de las acciones estadounidenses indica que la presión a corto plazo está disminuyendo. Los datos del lado de la producción fueron bastante sólidos, con la tasa mensual núcleo estable en 0,2%. Combinado con los datos de inflación de anoche, esto equivale a que la presión inflacionaria tanto para empresas como para consumidores se está enfriando simultáneamente. En el mercado, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto, medio y largo plazo se desplomaron, el de 1 año cayó un 0,75%, y las acciones estadounidenses previas a la apertura subieron con fuerza. El espacio para que el capital respire se amplía, y la sensación de asfixia causada por las altas tasas de interés se alivia considerablemente. Pero no te apresures a descorchar el champán. Aunque la probabilidad de una subida de tipos en septiembre según las tasas de swap ha caído al 32,1%, mientras no haya caído por debajo del 30%, la alarma no puede considerarse completamente desactivada. En la segunda mitad de la sesión de hoy en Wall Street, todavía hay que estar atentos a que el capital, como en la madrugada de ayer, de repente vuelva a retroceder y a preocuparse nuevamente por la inflación. Lo que sigue es ver si los datos minoristas de mañana continúan debilitándose. Solo si la probabilidad de subida de tipos cae por completo al 30% o incluso por debajo del 25%, los grandes capitales se atreverán a entrar con confianza y a celebrar a lo grande. #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大