wesley教授
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Esta noche no te limites a vigilar la subida y bajada de $BTC, levanta la vista y mira la energía. El precio spot del gas natural licuado en Asia se ha disparado a poco más de treinta dólares por millón de unidades térmicas británicas, alcanzando el nivel más alto desde finales de 2022: una quinta parte del suministro global de Qatar está bloqueado en el estrecho de Ormuz y no puede salir, por lo que los compradores solo pueden competir en el mercado spot a precios altos.
El petróleo sube, el diésel sube, y ahora le toca al gas natural. Esta línea oculta la ignoran muchos: el costo de la energía sigue subiendo capa tras capa, la inflación se queda pegada y no baja, y los bancos centrales solo pueden retirar la mano cuando quieren bajar los tipos de interés.
Muchos piensan que la guerra es un refugio seguro y un factor positivo para Bitcoin, pero es todo lo contrario: esta vez el mercado ha valorado la guerra como un "aumento de tipos", y cuando llega el riesgo-off, $BTC y el oro pueden recibir golpes juntos.
¿Crees que esta subida de los precios de la energía acabará por aplastar por completo las expectativas de bajada de tipos?
Los dos grandes del almacenamiento en Corea han caído tanto que solo en pensiones han perdido 137 mil millones de dólares en valor flotante. Casi al mismo tiempo, Bank of America salió a decir: las valoraciones de las acciones de almacenamiento ya muestran características de fondo cíclico, el mercado está exagerando las preocupaciones.
Piénsalo bien. Cuanto más sangran las caídas, más grandes bancos salen a decir que es el fondo. No digo que Bank of America esté necesariamente equivocado, pero — quienes gritan que es el fondo no tienen que responder por tus posiciones, el que pierde dinero eres tú.
Lo peor que puedes hacer en una operación de tendencia es escuchar a los grandes bancos contar historias para comprar en el fondo. El fondo no se anuncia, se forma cuando nadie se atreve a comprar, y el costo del capital y el volumen de operaciones caen juntos. ¿Y ahora? Las instituciones siguen vendiendo.
El fondo que otros calculan por ti, cuanto más fuerte lo aceptes, más doloroso será la caída. En esta caída del almacenamiento, ¿confías en ese "fondo cíclico" de Bank of America?
El índice compuesto de Corea volvió a desplomarse hoy, cayendo casi un 5% en la sesión y perdiendo el nivel de 5500; lo clave es que tanto el capital extranjero como los fondos de pensiones están vendiendo masivamente, y el analista dijo literalmente "venta indiscriminada, casi todas las acciones están cayendo".
¿Qué hacen los pequeños inversores? Los inversores individuales compraron netamente más de ocho mil millones de wones, con los ojos enrojecidos tratando de sostener el índice.
Esta escena me resulta muy familiar. La verdadera caída nunca es causada por una noticia que asuste, sino por las instituciones que silenciosamente se retiran y los pequeños inversores que entran a comprar. Hace un par de días alguien decía que los semiconductores habían tocado fondo y rebotarían, pero hoy una gran vela bajista lo borró todo.
En el trading no sigas las emociones, sigue el dinero. Quién está vendiendo y si lo hace de forma decidida es más honesto que cualquier declaración.
En las acciones que sigues, ¿quién está comprando últimamente, las instituciones o los pequeños inversores?
BNP Paribas acaba de recortar el precio objetivo de CoreWeave de 169 dólares a 117, un recorte del 30%. No hay noticias explosivas, simplemente han reevaluado la valoración del negocio de alquiler de capacidad de cálculo para AI.
Por todas partes siguen diciendo que AI es la única certeza para la próxima década, pero en el lado de la equidad ya han empezado a hacer una revaloración silenciosa. En esta ola de desapalancamiento de AI, no apuesto por el sentimiento, sino por la cadena de financiación: quien tenga deuda con altos intereses, quien dependa de financiamiento constante para sobrevivir, será el primero en ser expulsado.
No he movido ni una sola posición de mi corto, la mantengo firme y visible. Cuanto más rebote el mercado, más hay que vigilar quién está bajando silenciosamente sus precios objetivo.
¿Creéis que este tipo de plataformas de alquiler de AI como CoreWeave están siendo castigadas injustamente o que esto es solo el principio?
Esta mañana Pan Gongsheng anunció de una vez una serie de herramientas políticas, entre las cuales mucha gente pasó por alto una: establecer una "herramienta de apoyo de liquidez para hacer frente a grandes rescates de instituciones no bancarias".
Suena como una buena medida para estabilizar, pero yo suelo pensar al revés: que la regulación prepare una reserva de liquidez específicamente para "grandes rescates no bancarios" indica que este riesgo ya está sobre la mesa. La herramienta está diseñada para un punto débil ya previsto, no es algo creado sin motivo.
El PIB del primer trimestre al tercer trimestre creció un 4,6% interanual, una cifra nada mala, pero el banco central ha estado sacando intensamente herramientas de liquidez y estudiando cambiar las operaciones de mercado abierto a operaciones overnight; esta combinación en sí misma te está diciendo que la liquidez subyacente no es tan holgada como parece.
No te fijes solo en las subidas y bajadas del mercado, presta más atención a estas señales de "preparación de respaldo". Un mercado realmente tranquilo no necesita tantos paracaídas de reserva. $SOL
Esta noche, los que siguen las criptomonedas no se queden solo con el lema de Netanyahu de "derrocar al régimen iraní", cualquiera puede gritar un lema. Lo que realmente hay que vigilar es lo siguiente: el secretario de Defensa de EE.UU., Hegseth, hizo una visita sorpresa no pública a Israel, justo ocho días antes de las elecciones israelíes, y ambas partes discutieron la reanudación de una operación militar a gran escala contra Irán.
Los discursos son emoción, la visita secreta del secretario de Defensa más la "reanudación de la acción militar" son hechos, estos dos no están al mismo nivel.
Muchos todavía se aferran al viejo guion de "la guerra favorece la aversión al riesgo y también beneficia a BTC". Siempre he advertido: esta ronda en Medio Oriente no es aversión al riesgo, es el precio del petróleo subiendo → inflación persistente → expectativas de subida de tipos → riesgo-off que golpea los activos de riesgo. El estrecho de Ormuz sigue bloqueado, el petróleo sigue alto, BTC no se convertirá automáticamente en un refugio seguro por la tensión en Medio Oriente.
Yo interpreto esta línea geopolítica como un factor de presión sobre los activos de riesgo, no como algo positivo. $BTC
Esta noche una noticia que a pocos les importa: la astronómica remuneración de 158,300 millones de dólares de Musk el año pasado, debido a que no cumplió los objetivos, la cantidad real que recibió fue — cero.
Creo que esto es especialmente adecuado para recordar a quienes siguen AI y las acciones tecnológicas. Por muy grande que sea el pastel dibujado, mientras no se cumpla, es cero. La valoración del mercado en estos dos años para la narrativa de AI, en esencia, también compra esos "pasteles que se cumplirán en el futuro": demanda infinita de capacidad de cálculo, gastos de capital en constante aumento, la única certeza en diez años.
Lo peor en el trading es ser results-oriented, pero aún peor es tomar las expectativas de otros como hechos ya ocurridos. La remuneración puede reducirse a cero de la noche a la mañana, y la valoración también.
No digo que AI no tenga valor, digo que cuando todos toman el pastel dibujado como ya cumplido, no falta mucho para que el precio empiece a hacer cuentas de nuevo. $ETH
Esta noche todo el mundo está hablando de un gran número: OpenAI se apresuró a cerrar una ronda de financiación de 30.000 millones de dólares antes de que Anthropic salga a bolsa en noviembre, con una valoración que alcanzará los 1,4 billones; por otro lado, Nscale está negociando con Anthropic un contrato de computación en la nube de 45.000 millones de dólares.
Muchos ven estas cifras astronómicas y su primera reacción es "la IA sigue invirtiendo a lo loco, la demanda es real". Como alguien que opera con apalancamiento, yo veo el lado opuesto: dos empresas punteras compitiendo por los mismos inversores, apresurándose a asegurar fondos antes que la competencia, esto no es una demanda fuerte, es una señal de que la ventana de financiación se está estrechando. El hecho de que se apresuren a cerrar antes de tener el dinero indica que todos temen que si llegan tarde no podrán recaudar fondos.
En esta fase de desapalancamiento de la IA, yo apuesto fuerte por el almacenamiento, y la lógica es esta: las criptomonedas son emociones, pero los pedidos de chips son el vínculo real y tangible en esta cadena de financiación. Cuando la cadena se tensa, los primeros en sufrir son los hardware.
¿Crees que estas cifras de financiación reflejan confianza o ansiedad? $BTC
Jensen Huang voló esta noche a Alemania y anunció de una vez la inversión en cuatro empresas: robótica, medicina, aeroespacial, repartiendo dinero a lo grande. Toda la pantalla interpreta esto como "NVIDIA sigue apostando fuerte, AI no tiene problema".
Pensándolo desde otro ángulo: en un ecosistema, el mayor vendedor de palas necesita involucrarse personalmente para dar dinero a quienes compran palas, ¿qué indica esto? Cuando la demanda es realmente fuerte, el lado de la oferta no necesita crear demanda por sí mismo.
Lo que esta ronda de desapalancamiento de AI realmente debe liquidar es precisamente esta narrativa de "dinero que se mueve de mano en mano dentro del mismo círculo". $BTC es el termómetro del sentimiento de riesgo en todo el mercado, no te dejes desviar por una o dos noticias de "aumento de apuesta", mira hacia arriba para ver si el capital es nuevo o simplemente está rotando entre los mismos.