Cruise橘子哥.🍊🦧

大A难民转战美股东山再起、超级热爱体验好的产品、一个有温度的菜橘！

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奈飞Q3这季会不会超预期？我的看法是，大概率小超，但应该没什么大惊喜。目前华尔街给奈飞的预期是，Q3营收128.8亿美元，EPS（每股收益）0.82美元。奈飞自己7月份给出的指引是营收128.6亿美元、EPS 0.82美元。两边的数字几乎贴在一起。这意味着什么？意思就是市场这次并没有给奈飞设下多高的门槛，基本就是按照公司自己的预测来定价。财报最后能不能超预期，关键不是看它赚了多少钱，而是看它能不能比自己之前说的再多赚一点。从奈飞过去的表现来看，我觉得这次的指引还是有参考价值的。有些公司喜欢把预期压低，等财报出来再轻松超预期，给市场一个惊喜。但奈飞过去并不总是这么玩。上季度，它的营收比预期少了约3000万美元，EPS却只高出1美分，整体表现基本就在预期附近。所以，我不太相信这次会突然冒出一个特别夸张的数字。更合理的判断，还是结果落在指引附近，然后略微好一点。另外、主要还有三个原因。一个是提价。上季北美营收只涨了 10%，因为北美刚提价，只赶上了半个季度。这季是提价后的第一个完整季度，涨价带来的钱能全部算进来。管理层 7 月也说了，提价效果符合预期，用户没有明显流失。北美又是奈飞最赚钱的地方，营收要是能小超，多半就靠它。另一个是回购。奈飞一直在买回自家股票，总股数一年下来从 43.49 亿股降到了 42.61 亿股。股数变少了，同样的利润分到每一股上就多一点，所以 EPS 往往比营收更容易多出个一两分钱。还有一点就是汇率。奈飞一半以上的钱是在海外赚的，最后要换算成美元。三季度美元比 7 月定指引时略弱，欧元、英镑都涨了一点，换算下来能多出几千万美元，也算是帮了个小忙。再多说一点，我有点看不准的还是广告。奈飞年初定了个目标，说今年广告收入要翻一倍，做到 30 亿美元左右。可 S&P Global 估算，上季广告只收了 6 亿出头。虽然比去年同期多了八成，但市场原本以为会更多。你算一下就知道压力在哪儿。假设上半年每季都有 6 亿，下半年每季得做到 9 亿左右，全年才够 30 亿。从 6 亿到 9 亿，差不多要多一半，这不是小数目。不过广告现在只占奈飞收入的 5% 左右，所以就算这季差一点，营收那个大数也看不太出来。问题在于，大家买奈飞，很大程度上是看好它的广告业务能越做越大，所以市场盯得特别紧。奈飞不会单独报广告收入多少钱，大家只能从它给股东的信里找线索。如果信里还是那句"今年广告收入有望翻倍"，那就没事；如果说法变了，或者干脆不提了，市场就会担心。到时候哪怕营收和利润都达标，股价也可能往下走。所以，最后、我给的预期是，EPS 在 0.83 到 0.85 之间，营收 129 亿左右，小幅超预期。 10月20日Q3财报如果营收超过 130 亿，那是真超了； 128 亿到 130 亿之间，算符合预期；低于 128 亿，就是没达标，问题多半出在北美或者广告上。再说句扎心的，就算这季小超，股价也未必涨。😂 真正决定股价的是奈飞同时公布的全年预测，以及广告那 30 亿的目标还在不在。这季本身只多个一两分钱，影响是有限的。以上只是个人一点看法，不构成投资建议。欢迎来OKX预测美股财报，体验不一样的玩法。 @misaENFP @okxchinese #OKX美股财报季