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财政部出手前一天有人狂买一点二三亿美元美债 美国联邦债务这周正式冲破40万亿美元，光是7月一个月的财政赤字就有4320亿美元。更夸张的是，2026财年前10个月的国债利息支出已经超过医保，成了仅次于社安支出的第二大联邦开支。面对越长越高的长端利率，财政部本周出手，宣布把10年到30年期的美债回购规模大幅扩大。这本来是个救市动作，市场也确实买账，美元走弱、黄金和比特币一起往上冲。 可真正让人后背发凉的，是另一个细节。就在财政部正式宣布扩大回购的前一天，一只叫ZROZ的基金突然被疯抢。这是Pimco发行的一只超长久期美债ETF，专门买那种把本金和利息拆开的零息国债，对利率变化极度敏感，久期差不多有28年，收益率每掉一个百分点，它的价格理论上能涨接近三成。ZROZ本身规模只有15亿美元，单日吃进1.23亿，相当于一天灌进去超过8%的新钱。 周二那天，ZROZ一口气涌进1.23亿美元净流入，直接刷新这只基金成立以来的历史纪录，成交量520万股，差不多是2024年那波高点成交量的两倍。一天之后，财政部放大招的消息落地，ZROZ周三单日就拉了3.2%，是2024年11月以来最大的单日涨幅。这种体量和时点，怎么看都不太像散户手笔。 把久期28年的高敏感度品种，精准买在政策公布的前一天，这件事怎么看都透着蹊跷。是纯粹的好运气，还是有人提前知道了财政部要干什么。市场里一直流传一句话，离权力越近的人，镰刀越快。赤字仍占GDP约6%，长期国债供给还在源源不断地往外发，财政部这次回购更像是在跟期限溢价赛跑。 更微妙的是，这波美债回购带来的行情，底色并不真的是降息交易。美联储刚公布的会议纪要里，好几位官员还在说，如果通胀压不下来，未来可能还得加息。也就是说，美元这轮走弱和比特币的反弹，其实都很脆。 那个提前一天埋伏的神秘资金到底是谁，现在没人说得清。但有一点挺扎心，当普通人还在争论牛来没来的时候，有人已经用真金白银押注了答案。