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#30年期美债收益率创2007年以来新高 30年期美债收益率一度升至5.33%，10年期也来到4.72%附近。真正值得关注的，是全球长期资金正在重新定价。 2007年美债长端利率处于高位时，市场低估了房地产与金融体系的脆弱性；今天的风险来源不同，压力主要来自美国财政赤字扩大、国债供给增加、油价推升通胀预期，以及AI基建带来的巨额融资需求。政府与科技巨头同时借钱，资金自然要求更高回报。 这场抛售也蔓延至日本与欧洲。日本10年期国债收益率升至近30年高位，说明廉价资金时代正在全球退潮。 长债收益率若持续高企，影响会逐层传导：美国政府利息支出增加，企业融资与AI扩张成本上升，房贷和消费信贷更贵，最终压缩经济增长与企业估值。 对美股、黄金和BTC来说，短期都可能承受波动。市场目前担心的已经不只美联储下一次如何表态，更在意一个长期问题：当全球最大的借款人持续扩大融资，谁愿意用足够低的利率替它买单？ #美债 #宏观经济 #美股 #黄金 #BTC