Orbit Post Sitemap
10月19日恰逢1987年股灾39周年，开盘前「黑色星期一」这个词在海外社交平台上刷屏。理由不复杂：布伦特原油站到110美元附近，美债收益率继续往上走，波动率指数被报道冲到四个月高位，周末代币化AI股出现一轮清算，还有人统计美国科技股这段时间蒸发掉1.9万亿美元。 按常理，这种组合拳打下来，加密该跟着跳水。但盘面反着走：比特币在82,000上方小幅收涨，主流币普遍翻红，ZEC、LINK、SOL明显偏强。这里有个反直觉的地方——同一套坏消息，为什么这轮加密没接？ 我的理解是杠杆结构变了。10月10日那场历史级清算，一天之内将近200亿美元的杠杆仓位被强行平掉，等于把市场上的高杠杆存量提前挤干了。杠杆存量低，意味着同样的坏消息传过来，被迫卖盘少得多。这是「先跌过一轮」的好处，代价是往上弹的弹性也差，涨起来不痛快。 第二个细节更值得看：过去一天各类ETF的资金流并不一致，比特币产品小幅净流入，而XRP、SOL、ETH的产品合计净流出几千万美元。钱不是在撤退，是在换仓。这跟「恐慌出逃」的画面差得很远。 真正让我在意的是链上那笔操作：有大户在80,949平掉一笔1.1亿美元的比特币多单，认亏约3$CORE $CORE $STX ✅底层定位（最根本差距） - STX（Stacks）：真正比特币L2（真正的龙头） 交易最终锚定比特币主链结算，Nakamoto升级之后，安全性直接挂靠BTC；sBTC是其核心原生BTC封装资产，不需要跨链桥，去中心化标准高，海外机构普遍认可为BTCFi第一梯队基础设施 - CORE：比特币侧链 / EVM兼容链 Satoshi Plus共识，借用比特币矿工算力做安全，不是比特币原生L2；优势是EVM，以太坊开发者可以直接迁移合约；短板在于：它是独立链，不是比特币结算层，在BTC原生主义圈子认可度低 ✅核心BTC资产 & 机构进展 - STX sBTC是旗舰产品，无存款上限，多家头部机构HashKey、UTXO Management、Jump Crypto参与BTC质押；新一期Bond 2的500 BTC额度已经全额被生态填满，产出BTC本位收益（收益直接发BTC），对大资金吸引力很强 - CORE LstBTC、coreBTC、双质押产品；欧洲ETP产品是亮点，但大量收益是CORE代币奖励，不是BTC本位收益，用户收益高度依赖CPoslední dva dny hraji na planetě @okxchinese „Prorok S3“ a konečně jsem našel způsob, jak pro uživatele kryptoměn studovat finanční zprávy amerických akcií: nejdřív použít zdarma XP k odhadu, pak nechat PnL ověřit sám sebe. Tentokrát jsem v Outcomes koupil Tesla finanční zprávu NO: držím 714,08 kusů, nákupní cena 25¢, aktuálně mám 4% ztrátu, dostupné XP na účtu už jsou 0. Nejprve ukážu pozici, po zveřejnění zprávy přijmu výhru i prohru, abych se nemusel tvářit jako prorok až po výsledku. Dlouhodobě nejsem pesimistický ohledně Tesly. Robotaxi, Optimus, AI a skladování energie mají stále velký potenciál. Ale otázka na planetě OKX je velmi konkrétní: překročí Tesla v tomto čtvrtletí očekávání ve finanční zprávě? To je úplně jiná otázka než „je Tesla dlouhodobě perspektivní“. Tesla v tomto čtvrtletí dodala 486 532 vozů, což je opravdu pěkný výkon, a v Outcomes trhu se cena YES dostala až na cca 76¢. Počet dodaných vozů ukazuje, kolik se jich prodalo, ale finanční zpráva se musí dále sledovat z hlediska hrubé marže aut, volného cash flow, investic do AI a továren a také pokynů vedení pro příští čtvrtletí. Trh už dává vysokou pravděpodobnost překročení očekávání. Pokud budu dál sázet na YES, Tesla nesmí jen „být dobrá“, ale musí překonat očekávání, která už jsou započítána v ceně. Proto volím NO. To je také můj názor.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 5 klíčových proměnných BTC tento týden, seřazeno podle důležitosti
1️⃣ Výsledky Meta/Tesla (středa po uzavření trhu) — krátkodobé první právo na ocenění
Minulý týden Nasdaq klesl o 4 %, akcie AI ztratily za týden 1 bilion dolarů. Trh teď neobchoduje „jak dobré je AI“, ale „zda AI skutečně vydělává".
Očekává se, že Tesla EPS klesne meziročně o 14,5 %, tržby také klesají. Meta očekává růst tržeb o 23 %, ale EPS klesne o 8 %, v roce 2026 budou výdaje na zařízení a datová centra mezi 130 až 145 miliardami dolarů, navíc asi 10 miliard dolarů na právní náklady.
Přeloženo: investice do AI pálí peníze, zisk je pohlcován.
Dobré výsledky zlepší ochotu riskovat, BTC si oddechne. Špatné výsledky, Nasdaq pokračuje v propadu, 80 000 USD pro BTC je další domina. Ve středu po uzavření trhu padne první karta.
2️⃣ PMI v pátek + inflační očekávání Michiganu — poslední inflační teploměr před FOMC
Říjnové FOMC je v tichém období, úředníci nebudou mluvit, trh se musí spolehnout na data.
Pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu klesla z 75 % na asi 15 %. Ale těch „15 %“ je křehkých — pokud PMI v pátek zůstane silné a inflační očekávání Michiganu za rok neklesne, trh okamžitě zvýší pravděpodobnost zvýšení sazeb.
Sázka na snížení sazeb byla neviditelnou pákou BTC poslední měsíc. Pokud data tuto páku zlomí, podpora 80 000 USD bude muset být přehodnocena.
3️⃣ Projev Huang Renxuna na GTC (středa) — může AI narativ znovu oživit
Huang Renxun na GTC nikdy nemluvil jen o čipech. Mluvil o „továrně na tokeny“ — datová centra už nejsou jen sklady, ale továrny na výrobu inteligentních tokenů, výpočetní výkon se mění z nákladového centra na ziskové.
Tento narativ je pro BTC důležitý. Protože nálada v AI a nálada v rizikových aktivech jsou nyní propojené. Stabilní AI znamená stabilní technologické akcie a BTC má prostor k oddechu. Pokud AI klesá, BTC nemůže růst samostatně.
Huang Renxun nemusí přímo doporučovat Bitcoin, stačí, aby trh znovu věřil, že „poptávka po výpočetním výkonu ještě nedosáhla vrcholu“. To stačí.
4️⃣ Cena ropy + Hormuz — hlavní spínač inflačních očekávání
Brent minulý pátek téměř dosáhl 110 USD, v pondělí klesl na 108-109 USD. Průchodnost Hormuzského průlivu je o cca 3 miliony barelů denně nižší než začátkem října.
Trump uvolňuje výjimky a tlačí na cenu ropy dolů. Húsejové útočí a tlačí cenu nahoru. Směr ceny ropy je směr inflačních očekávání. Směr inflačních očekávání je směr pravděpodobnosti zvýšení sazeb.
Tento řetězec přímo BTC nesrazí, ale je mateřským faktorem všech makro proměnných. Pokud ropa nepoleví, nad BTC bude vždy viset hrozba.
5️⃣ BTC vlastní gamma na 80 000 USD — poslední technická obrana
BTC nyní kolísá kolem 82 000 USD, linie 80 000 USD je klíčovou podporou. Pokud nevyrovnané opce zůstanou koncentrované na strike 80 000 USD a obchodníci udrží pozitivní gamma, tato podpora má strukturální polštář.
Ale pokud po expiraci nevyrovnané opce začnou přecházet, efekt „magnetu opcí“ na 80 000 USD zmizí. Pak se podíváme ne na 78 000, ale na 75 000 — 200denní EMA a hustá likvidační zóna jsou v tomto směru.
80 000 není železné dno. 80 000 je dočasná podpora držená strukturou opcí.
Jednou větou: tento týden nevsázejte na směr, počkejte, až výsledky a PMI otočí karty.
Myslíte, že obchodujete BTC, ale ve skutečnosti obchodujete EPS Meta, PPT Huang Renxuna a průchodnost Hormuzského průlivu. Ti, kdo počkají na otočení karet, mají právo mluvit v další fázi.
$BTC $TSLA $META #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Minulý pátek klesl Nasdaq o 2,2 %, technologické akcie zaznamenaly výrazný výprodej.
Dnes však Bitcoin naopak zaznamenal odraz.
Přichází otázka k zamyšlení:
Začíná Bitcoin přestávat klesat spolu s americkými akciemi?
Myslím, že je ještě příliš brzy mluvit o oddělení.
Protože Bitcoin se obchoduje 24 hodin denně, zatímco americké akcie ne.
Odraz Bitcoinu o víkendu a volba kapitálu po otevření amerických akcií nejsou vůbec stejná zkouška.
Skutečně stojí za to sledovat dnešní otevření amerických akcií.
Pokud Nasdaq zůstane pod tlakem, ale Bitcoin si udrží sílu, nebo dokonce překoná nedávné rezistence, pak se potvrdí relativní síla.
Ale pokud Bitcoin začne klesat hned po otevření amerických akcií, pak ten předchozí odraz byl pravděpodobně jen cenovou korekcí v rámci víkendového likvidního prostředí.
Nejčastější iluzí na trhu je považovat časové nesoulady za oddělení aktiv.
Nespěchejte s prohlášením, že Bitcoin je nezávislý.
Skutečná síla není v tom, že roste, když ostatní neobchodují, ale že vydrží, když ostatní začnou prodávat. Sự kiện: Tiếp bước thành công của MicroStrategy tại Mỹ và Metaplanet tại Nhật Bản, thêm một tập đoàn công nghệ niêm yết tại Hồng Kông vừa thông báo kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD để bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán dự trữ chiến lược. Notes Phân tích chi tiết: Mô hình tài chính "chuyển hóa nợ thành tài sản cứng": Các doanh nghiệp tận dụng môi trường lãi suất đang giảm để vay vốn bằng tiền pháp định chi phí thấp, sau đó chuyển hóa toàn bộ thành tài sản có ngETF všechny vykazují odliv, odkud tedy "ETH kapitál přechází do BTC"?
Nejsem příliš přesvědčen o závěru, že "instituce přecházejí z ETH na BTC". Vypadá to spíše, že se riziková expozice současně zmenšuje, jen ETH v tomto týdnu čelí větším tlakům. Přímé zobrazení změn kapitálu obou jako vzájemného přelévání může vést k mylnému výkladu ústupu trhu jako rotace mezi kryptoměnami.
Za celý týden končící 16. října byl čistý odliv z BTC spot ETF přibližně 228,4 milionu USD, z ETH asi 320,1 milionu USD, ETH je skutečně slabší. Ale pokud se podíváme na poslední obchodní den, čistý odliv z BTC byl asi 82,4 milionu USD, což je více než 69,7 milionu USD u ETH. Týdenní pohled ukazuje horší výsledky ETH, ale denní data nejsou ve stejném směru.
Tato data podporují, že "ETH je v poslední době křehčí", ale nemohou dokázat, že "peníze prodávající ETH se přesouvají do BTC". Pokud by šlo o jasnou rotaci, alespoň bychom měli vidět trvalé zlepšení kapitálu BTC, místo toho BTC také vykazuje čistý odliv.
Můj názor je: zatím to chápejte jako celkové snižování pozic, neuspěchejte závěry o přesunu kapitálu; ale pokud bude pokračovat pokles rizikové chuti, ETH kvůli většímu týdennímu odlivu pravděpodobně dříve pocítí tlak. Naopak, pokud ETH vůči BTC bude pokračovat v posilování a odliv ETF se zmenší, tento slabší odhad by měl být stažen. Nyní je nejdůležitější sledovat, kdo dokáže dříve obnovit čistý příliv – zda BTC, a zda ETH zastaví kontinuální odliv. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Můj názor: **Hromadná výroba HBM4 je pozitivní, ale klíč k "novým maximům" nespočívá v samotném HBM4, ale v cenovém cyklu běžné DRAM.**
1. **HBM4 má krátkodobě silnou jistotu.** Poptávka po AI serverech je vysoká, SK Hynix má v HBM výhodu prvního hráče a podíl na trhu, výsledky za Q3 pravděpodobně pokračují v silném růstu, nové maximum není překvapení.
2. **Trh sleduje "překvapení" a ne "nová maxima".** Názor "JinSe Finance" ve screenshotu dává smysl: cena akcií a P/B již zahrnují mnoho očekávání, pokud bude finanční zpráva 28. října jen v souladu s očekáváním, cena akcií nemusí růst, dokonce může dojít k "vyčerpání pozitivního efektu".
3. **Cyklická rizika nelze ignorovat.** Jakmile ceny běžné DRAM a NAND klesnou, v kombinaci s expanzí Samsungu a Micronu a konkurencí nemusí ziskovost HBM sama o sobě udržet celkovou ziskovost.
4. **Zpoždění objednávek zařízení pro pozdní fázi je signálem.** Znamená to, že tempo expanze může být opatrnější, což je pozitivní pro nabídku (výhodné pro ceny), ale je to rušivý faktor pro očekávání v dodavatelském řetězci, což bude třeba potvrdit na konferenčním hovoru k výsledkům.
**Při finanční zprávě se zaměřte na tyto body:** podíl a výtěžnost dodávek HBM4, vyjednávací situaci HBM v roce 2027 (cena a podíl), kapitálové výdaje a hodnocení vedení ohledně cen běžné DRAM.
Shrnutí: **Velká pravděpodobnost nových maxim zisku, ale reakce ceny akcií závisí na výhledu a rozdílu v očekávání.** Nenechte se oklamat "Uptoberem", tento pondělní facka probudila býky.
Tento týden je scénář makroekonomického propadu + snižování pákového efektu na řetězci, nemá to nic společného se základy kryptoměnového trhu.
Spouštěč: cena ropy překročila sto, situace v Hormuzském průlivu, výnos 10letých amerických dluhopisů dosáhl 5,2 %, dolar vystoupal na 18měsíční maximum, Fed se z možného snižování sazeb obrátil k možné jejich zvýšení.
Penězi nejdřív utečou: $BTC spot ETF zaznamenal za týden čistý odliv téměř 680 milionů (největší od června), $ETH ETF se stahuje už přes deset dní, denní likvidace blíží se 1 miliardě, býci tvoří 80 %.
Rozdíly mezi třemi hlavními:
BTC spadl z 87 000 na 81 000, nyní se zotavuje na 82 400, drží podporu na 81 000, což je nejodolnější, ve druhé polovině týdne instituce ETF opět doplňovaly pozice;
ETH po průrazu pod 2 500 konsoliduje na 2 420, poměr ETH/BTC je pod tlakem, odemykání stakingu + nedostatek hitů, samostatný růst je obtížný;
$HYPE je nejhorší, vrací zisky z počátku měsíce, týdenní pokles cca 12 % na 79 dolarů, vysoká beta ustupuje, první dostává ránu.
Můj závěr: jde o makroekonomické pasivní snižování pákového efektu, ne o kolaps kryptoměnového trhu samotného. 81 000 je klíčová úroveň pro BTC, pokud ji udrží, zůstává v konsolidačním pásmu, při průrazu se podíváme na 78 000; ETH se bez návratu nad 2 600 o obrat bavit nedá. Krátkodobě nechte nákupy na později, počkejte, až výnosy amerických dluhopisů a cena ropy trochu zklidní, a až se vrátí chuť k riziku.Minulý pátek došlo k čistému odkupování ETF ve výši 152 milionů, dnes ráno 82400 stále drží, na vrcholu jsou všichni medvědí stop-lossy 😅
Z těchto 152 milionů bylo BTC odkoupeno za 82,4 milionu, vydané BlackRockem a Fidelity; ETH bylo odkoupeno za 69,7 milionu, vše od BlackRocku. Velké peníze mimo burzu se o víkendu nevrátily.
Celkově za 24 hodin bylo vyhozeno 313 milionů, dlouhé pozice tvoří 60 %; za poslední hodinu bylo vyhozeno 29,72 milionu, krátké pozice tvoří 96 %. Cena sice stoupla, ale medvědi pokračují v boji o život.
BTC, ETH a SOL jsou dnes všechny v červených číslech, SOL drží nejtvrdší pozice, ETH bylo za 24 hodin vyhozeno za 94,09 milionu na maximu, BTC dosáhlo 82405, objem obchodů se téměř zdvojnásobil.
Extrémy v žebříčku růstu: některé rostly téměř o 40 %, jiné klesly o 30 %, hlavní proud se drží v rozmezí 1 %. Strach a chamtivost na 60, nic moc 🔥
Dnes je hodně makroekonomických zpráv, všechny čekají na zveřejnění: dopoledne třetí čtvrtletí HDP a tisková konference Kanady, zahájení finančního fóra, zítra LPR, dnes večer kanadská CPI. Tyto zprávy je třeba sledovat, aby nás něco nepřekvapilo a nezpůsobilo prudký pohyb trhu.
Moje obchodní doporučení k zvážení:
① Čistý odkup ETF spolu s pokračujícími likvidacemi, odraz je vypůjčený, před zveřejněním zpráv nehonit nákupy;
② ETH bylo nejvíce likvidováno a nejméně rostlo, poplatek 0,0091 % je nejvyšší ze tří měn, medvědi platí, býci by neměli spěchat;
③ Extrémy na obou koncích žebříčku, hlavní proud stagnuje, typická hra o podíl, počkat na zveřejnění a pak se rozhodnout.
Všechny zprávy čekají na zveřejnění, i když cena vzrostla, já zůstávám v klidu a šetřím náboje na rozhodující okamžik.最脆弱的一环其实不是价格，是耐心正在被一点点磨掉。 SOL 在 100 附近晃了两年，你还在等它给个说法吗？ 昨晚翻 2019 年 ETH 的老图，突然有点恍惚。那会儿 ETH 跌到 140 出头，满屏都是"以太坊要完了"，结果呢，DeFi Summer 一来直接十倍打脸。现在 SOL 卡在 100 上下，七天滑了接近 5 个点，底层比 2017 年那版扎实得多，可盘面就是提不起劲。这种"基本面没坏、情绪先累"的错位，才是这轮最容易被忽略的定价点。 真正在交易的其实不是 SOL 会不会死，而是"我还要陪它耗多久"。Fidelity 那份报告我看了，说 Solana 本身没大毛病，但点了 stake 集中度这个软肋。有意思的是，机构愿意花几十页去挑刺，本身就说明它进了严肃研究的名单。但被研究不等于被抬轿，他们认真看，多半是在等一个更便宜的入场位。现价对机构是猎物，不是礼物，这层预期差还没被完全计价。 偏多的路径很清楚：99.38 这个支撑只要不破，筹码就在悄悄换手，一旦站上 106.69，犹豫的那批人会瞬间变成追高盘，山寨情绪也会跟着回一口暖。风险也直白——跌破 99 就是另一套剧本，止#Bitcoin krátkodobě přes 82 000 USD
Bitcoin opět předstírá pád? Zoufale klesal celý víkend, $BTC včera večer spadl na něco málo přes 80 000, dnes ráno ale přišel velký růstový svícen a vrátil se zpět nad 82 400, jako by se nic nestalo. Ale jestli je tento odraz „papírový“ nebo „železný“, ukáže až další objem obchodů.
Z grafu je vidět, že na 15minutovém intervalu skutečně došlo k průrazu, ale objem obchodů tomu neodpovídá, spíše to vypadá jako „falešný průraz“ kvůli uzavírání krátkých pozic, než jako skutečný nákup od býků s opravdovými penězi. Tržní sentiment je teď velmi křehký, makroekonomicky očekávání zvýšení sazeb Fedem ještě úplně neodezněla, výnos 5,31 % u amerických dluhopisů je jako meč visící nad hlavou, který může kdykoli zatížit riziková aktiva.
Podívejme se na altcoiny, i když některé malé coiny jako Celestia mohou zazářit, celková likvidita je stále velmi slabá. Knihy objednávek u Bitcoinu a Etherea se sice zotavily, ale u altcoinů je to pořád „stagnující voda“, kapitál se zřetelně soustředí do hlavních coinů. Co to znamená?
Znamená to, že pokud se pustíte do těch „zdánlivě levných“ altcoinů, můžete se snadno ocitnout v „likviditní pasti“. Teď jde o to, že stávající kapitál drží pozice, instituce tiše přebírají, ale zatím nevidíme základnu kapitálu pro masivní býčí trh.
Nenechte se zmást pondělním růstem. Okolo 82 000 USD můžete nejprve snížit pozice nebo realizovat část zisků, počkat na potvrzení podpory při korekci a pak zvážit dokoupení. Pokud by cena skutečně klesla pod 80 600, je třeba být opatrný!Minulý pátek klesl Nasdaq o 2,2 %, technologické akcie zaznamenaly výrazný výprodej.
Dnes však Bitcoin naopak zaznamenal odraz.
Přichází otázka k zamyšlení:
Začíná Bitcoin přestávat klesat spolu s americkými akciemi?
Myslím, že je ještě příliš brzy mluvit o oddělení.
Protože Bitcoin se obchoduje 24 hodin denně, zatímco americké akcie ne.
Odraz Bitcoinu o víkendu a volba kapitálu po otevření amerických akcií nejsou vůbec stejná zkouška.
Skutečně stojí za to sledovat dnešní otevření amerických akcií.
Pokud Nasdaq zůstane pod tlakem, ale Bitcoin si udrží sílu, nebo dokonce překoná nedávné rezistence, pak se potvrdí relativní síla.
Ale pokud Bitcoin začne klesat hned po otevření amerických akcií, pak ten předchozí odraz byl pravděpodobně jen cenovou korekcí v rámci víkendového likvidního prostředí.
Nejčastější iluzí na trhu je považovat časové nesoulady za oddělení aktiv.
Nespěchejte s prohlášením, že Bitcoin je nezávislý.
Skutečná síla není v tom, že roste, když ostatní neobchodují, ale že vydrží, když ostatní začnou prodávat. Dnes ZEC vzrostl o 8 % – rozumíte této akci?
3 hlavní důvody výrazného růstu ZEC
1. Oživení BTC na trhu (základní faktor)
BTC se stabilizoval a odrazil, tržní ochota k riziku vzrostla, kapitál začal hledat volatilní cíle mezi malými coiny, rotace v sektoru soukromí se přesunula na ZEC.
2. Extrémně nízká likvidita, malý kapitál dokáže vyvolat velký růst (nejdůležitější)
ZEC má malý trh a tenký order book, nedostatečnou hloubku prodeje, takže není potřeba obrovský kapitál k rychlému zvýšení ceny; zároveň to spouští stop-lossy short pozic, což vede k short squeeze a znásobení růstu, což je také příčinou častých prudkých výkyvů.
3. Spekulace kapitálu v sektoru
Na trhu není žádné nové hlavní téma, kapitál rotuje a spekuluje na příběh soukromých coinů, krátkodobý kapitál proudí dovnitř, drobní investoři FOMO efektem dále zvyšují cenu.
Klíčové body trhu
• Povaha: Jedná se o krátkodobou spekulativní rally, nikoli o fundamentální obrat.
• Varování před rizikem: Tento typ impulzivního růstu často rychle klesá po dosažení vrcholu, realizace zisků vede k rychlému poklesu. Huh, i Sun Ge také hraje Meme, po dvou letech znovu obchoduje s $PEPE ！？
Včera Sun Yuchen (adresa 0x176…0a132) obdržel z multisig adresy na Poloniexu 72 bilionů $PEPE v hodnotě 28,44 milionu dolarů, což je první on-chain operace s PEPE od června 2024 (tehdy byla cena mince stále $0.00001256).
Všichni vědí, že Sun Ge jako hlavní držitel $WLFI byl nucen „zamknout“ své tokeny a nemůže je vybrat.
14. října v rozhovoru uvedl, že kdyby se mohl vrátit v čase, stále by investoval do WLFI, protože mnoho souvisejících informací se dozvěděl až po investici, tehdy nebyly plně zveřejněny, takže bylo těžké udělat jiná rozhodnutí nebo litovat.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 128,6 miliard USD, meziroční nárůst +12 %; při neutrálním směnném kurzu +11 %, tržní konsenzus: přibližně 130 miliard USD, tržní očekávání jsou vyšší než firemní vlastní odhad, existuje mírné riziko nedosažení očekávání Firemní odhad: 33,2 % (vloni ve stejném období 28,2 %), což je největší pozitivum tohoto čtvrtletí; firma upozorňuje, že Q2 je vrcholem růstu amortizace obsahu v roce 2026, ve druhé polovině roku se růst nákladů na obsah zpomalí, což podpoří udržení vysoké ziskové marže Návratnost kapitálu: zbývá zpětný odkup akcií v hodnotě 27,1 miliardy USD, trh bude sledovat intenzitu zpětného odkupu v tomto čtvrtletí……#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Z 50 perpetual kontraktů na celém trhu jich pouze 12 má záporné poplatky pro shorty.
ATOM je na prvním místě, každých 8 hodin -0,0204 %.
Ročně -22 %, shortaři tak za rok zaplatí dvě desetiny svého kapitálu.
Poplatky se účtují každých 8 hodin.
Záporná hodnota znamená, že shortaři platí longařům, platforma si nic nebere.
Tyto peníze se jen přesouvají mezi oběma stranami.
Zajímavá je cena.
ATOM za posledních 7 obchodních dnů klesl o 17,34 %, dnes ale roste.
Shortaři zaplatili, ale cena jim to nevrátila.
U záporných poplatků je ale STRK jiný případ.
Jeho poplatek je -0,0158 %, za posledních 7 dnů klesl o 48,5 %.
Shortaři platí, ale vydělali.
JUP má poplatek -0,0183 %, za 7 dnů klesl o 26,13 %, dnes vzrostl o 4 %.
Stejně jako ATOM, zaplatili, ale nevydělali.
Poplatky tedy nejsou signálem směru.
Pouze ukazují, která strana je početnější.
Když je více shortů, cena nemusí nutně klesat.
Ale shortaři platí, náklady na držení pozice rostou den za dnem.
Myslím, že skutečný signál není samotný poplatek.
Ale co cena dělá v den, kdy poplatek klesne pod nulu.
Poplatek pod nulou a cena stále roste znamená, že shortaři navyšují pozice proti trendu.
Takové pozice jsou nejzranitelnější, protože prohrávají jak časem, tak cenou.
$ATOM
#fundingrate#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ *HBM4量产是利好，但"再创新高"的关键不在HBM4本身，而在通用DRAM的价格周期。**
1. **HBM4短期确定性强。** AI服务器需求旺盛，SK海力士在HBM上有先发和份额优势，Q3业绩大概率延续高增长，创新高并不意外。
2. **市场看的是"超预期"，而不是"创新高"。** 截图里"JinSe Finance"的观点有道理：股价和P/B已经计入了大量预期，10月28日财报若只是符合预期，股价未必上涨，甚至可能"利好出尽"。
3. **周期风险不能忽视。** 通用DRAM和NAND一旦价格回落，叠加三星、美光扩产和竞争，HBM的利润不一定能独自撑住整体盈利。
4. **后道设备订单推迟这条是个信号。** 说明扩产节奏可能偏谨慎，这对供给端是正面（有利于价格），但对产业链预期是个扰动，需要财报电话会上确认。
**财报时重点看这几项：** HBM4的出货占比和良率、2027年HBM的议价情况（价格和份额）、资本开支指引，以及管理层对通用DRAM价格的判断。
总结：**盈利创新高概率大，但股价反应取决于指引和预期差。**Vysoká úspěšnost neznamená přežití: proč dva velké účty skončily na nule
Vidíme dva velké účty, které oba zkrachovaly, přitom úspěšnost byla děsivě vysoká, ale maximální pokles se blížil 100 %.
Problém není v úspěšnosti, ale v tom, že při ztrátách se proti trhu přidávaly pozice metodou Martingale. Pozice rostly a rostly, riziko bylo neomezené, a jeden trend mohl pohltit všechny předchozí desítky ziskových obchodů.
V podstatě to znamená nechtít přiznat chybu, každý obchod chtěl vydělat, nechtělo se akceptovat stop loss na úrovni účtu, a díra se jen zvětšovala.
Připomínka pro sebe: stop loss je náklad, ne selhání, neblázněte s přidáváním pozic, přežít je důležitější než vysoká úspěšnost. $BTC#Makroekonomický pohled: Prohlášení Walshe ponechává prostor, trh získává čas na oddech
Člen Fedu Walsh na výročním zasedání MMF v Bangkoku nevyslal signál k říjnovému zvýšení sazeb a uvedl, že nebude předjímat rozhodnutí o sazbách. Tržní očekávání říjnového zvýšení sazeb klesla přímo z více než 25 % pod 15 %, dolar zároveň oslabil, což je aktuální klíčová marginální změna.
Ale to je jen přenastavení očekávání, nikoli obrat trendu. Pravděpodobnost, že FOMC v říjnu nezasáhne, je stále kolem 70 % a toto očekávání již vykazuje marginální uvolnění.
Základní odhad: BTC si buduje dno kolem 80 000 USD jako klíčovou podporu, chybí silný katalyzátor pro růst, s vysokou pravděpodobností bude oscilovat v rozmezí 80 000–85 000.
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ O víkendu to spadlo do takového stavu, a přesto býci stále šíleně navyšují pozice, opravdu si myslí, že jsou spekulanti jako rozmařilí dárci?
$DOGE, aktuální cena 0.0778, poměr long/short se tvrdě vyšplhal na 3,66! Objem pozic stále roste, což znamená, že retailoví investoři nejenže neutíkají, ale šíleně dokupují na dně, ale denní graf klesá bez zastavení, býci to takto tvrdě drží, že jakmile cena klesne pod 0.075, bude řetězová likvidace naprosto hrozná.
Podívejme se na $PEPE, aktuální cena 0.000003839. Poměr long/short je také absurdní 3,16. Finanční sazba se občas mění na zápornou, retailoví investoři nejsou jen uvězněni, ale ještě musí platit, aby hlavní hráči nepoklesli cenu. Nákupní síla je slabá, vše drží jen víra.
Nejdivočejší je $DNA, aktuální cena 0.2615. Právě jsem se díval na historický vývoj sazeb a myslel jsem, že je záporná, ale po kontrole aktuálního trhu je aktuální finanční sazba ve skutečnosti kladná 0,0050 %, základní cena je stále záporná, objem pozic prudce roste, což znamená, že býci platí medvědům a tvrdě drží! Navíc data o poměru long/short nejsou k dispozici (vysoká kontrola trhu), do takové slepé krabice vstoupit znamená být jen obětí.
Moje logika je vlastně jednoduchá: všechno jsou pasti pro býky. Retail je extrémně přeplněný, hlavní hráči využívají situaci k vyčištění trhu, v takové chvíli chytat bílý meč holýma rukama je jen rozdávání peněz. Teď jsem v klidu, držím si náboje, počkám, až budou tyto vysoce pákové pozice úplně vyčištěny a data trhu se vrátí do zdravé struktury, pak teprve zvážíme vstup na trh.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ BTC在周末涨了0.43%，但这一周整体还是跌了2.63%。为什么周末的涨跌通常不能当真？ 先说新闻。周末的几个数字：BTC报81,696美元，24小时 +0.43%、近一周 -2.63%，20日区间79,775.1到87,238.3；美元指数101.84（-0.16%）；黄金4,181.1（+0.26%，现货4,166.10）；恐惧贪婪指数从55回落到53。需要说明的是：ETF在周末不进行申购赎回，最新单日数据仍是交易日（+1,630万），5日累计净流出3.241亿、10日净流出7.233亿；标普500的7,659.44（-1.09%）也是上一交易日收盘值。 再看资金影响。周末的定价有三个特点：第一，流动性低——同样的买卖盘会带来更大的价格波动；第二，缺少资金数据的验证——ETF、机构申赎都不更新；第三，参与者结构不同——做市商和机构大多休息，价格更容易被短线资金推动。所以周末的涨跌，信噪比最低，适合用来观察情绪，不适合用来判断趋势。 对BTC的含义：真正有信息量的信号通常出现在工作日的资金数据里——ETF净流入与流出、CME持仓、稳定币增发。周末的价格如果和工作日的资金数据方向一致Americké akcie jsou stále uzavřené, ale perpetual kontrakty související s akciemi čipových společností již prošly vlnou hromadného vypořádání. Podle dat CoinGlass citovaných CoinDesk bylo v Singapuru 18. října mezi 05:22 a 05:32 nuceně uzavřeno pozic v hodnotě přibližně 51,6 milionu USD.
Tato částka představuje objem likvidovaných pozic, což neznamená, že tržní hodnota akcií byla vymazána. Obchodují se kontrakty sledující cenu akcií, přičemž na spotovém trhu v té době nedošlo k synchronizovaným transakcím k ověření ceny.
Můj názor je, že tato volatilita nejprve odhalila problém s oceňováním při celodenním obchodování. Pákové pozice byly nuceny k uzavření, což bude nadále ovlivňovat cenu kontraktů; použití těchto cen přímo k predikci pondělních akcií čipových společností může snadno zahrnout tlak likvidace do ocenění společnosti.
Až se akcie vrátí k obchodování, bude užitečné sledovat, zda se rozdíl mezi cenou kontraktů a spotovou cenou zúží, aby bylo možné rozlišit, kolik nových informací o oceňování tato volatilita obsahuje. Obchodní doba se prodloužila, ale referenční ceny nemusí být nutně synchronně prodlouženy. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
**Předpověď Netflix Q3: 72 % překoná očekávání, ale nespěchejte s tipem Ano**
Výsledky budou zveřejněny po uzavření trhu 20. října. Trh již vsadil na Ano s kurzem 72 ¢, překonání očekávání je tedy vysoce pravděpodobné: Q3 guidance 12,86 miliardy USD (+12 %) je už tak konzervativní, konsensus byl snížen na 12,88 miliardy, což je téměř na hraně, a Netflix tradičně „nízké odhady, překročení výsledků“.
Ale překonání očekávání ≠ růst ceny akcií: akcie od svého maxima klesly o 43 %, špatné zprávy jsou už započítány, ve Q2 už bylo „EPS překonalo očekávání, tržby zaostaly“ a přesto cena klesala. Skutečným klíčovým faktorem je guidance pro Q4 a realizace příjmů z reklamy — měsíční aktivní uživatelé reklamy překročili 250 milionů, letošní cíl příjmů se zdvojnásobil na 3 miliardy USD, čtvrtletní 750 milionů je minimální hranice.
Co se týče obchodování: 65 USD je životní linie, stabilita nad 80 USD znamená zotavení; kurz 72 ¢ je průměrný, buďte opatrní při nákupu za vysokou cenu.
(Nejedná se o investiční doporučení)🔥 BTC dosáhl 82 500, ale pákoví býci stále „platí za práci“!
Aktuální cena BTC je 82 522, za 24 hodin mírný nárůst o 1,66 %, na 4hodinovém grafu překročil MA5/10/20, což vypadá jako „slabá korekce“. Ale data z derivátů skrývají bolestivý detail: otevřené futures kontrakty klesly na 7,68 miliardy USD, sazba financování je stále kladná (0,0035 % každých 8 hodin), což znamená, že býci platí medvědům za držení pozic — cena moc nerostla, ale pákoví býci stále „krvácí“.
Finanční stránka je realističtější: spotové ETF BTC zaznamenalo dva týdny v řadě čistý odliv, minulý týden opět odliv 228 milionů USD; vedoucí výzkumu Galaxy přímo říká, že čistý odliv z ETF spolu s nedostatkem nákupů ze státní pokladny je hlavní příčinou tlaku na cenu v říjnu.
Co dělají velryby? Dva longy přes 100 milionů USD: jeden long s pákou 40× za 97,87 milionu USD s likvidační cenou 79 828, jen 1,5 % pod aktuální cenou; druhý long za 110 milionů USD s stop lossem na 80 500, který málem spustil likvidaci, po dramatickém uzavření pozice s 3,26 miliony USD ztráty v noci přešel na americké akcie. Zároveň stará velryba, která byla neaktivní 12–13 let, přesunula 416 BTC. $BTC
Běžní lidé by neměli spěchat s tímto „návratem“. Nad 82 500–82 800 je první hustý odpor, pod 80 700–81 100 je krátkodobá obranná zóna. Pákoví býci platí, ETF se stahují, koho tedy přebíráte? Už jste dnes něco udělali? Pojďme si o tom popovídat v komentářích👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Jaký je nejtvrdší aktivum na světě? Je to Bitcoin
Minulý pátek, kdy Nasdaq klesl o 2,5 % a VIX prudce vzrostl o 40 %, Bitcoin zcela odmítl klesat, což je typický projev býčího trhu, imunní vůči negativním zprávám
Z pohledu aktivního prodeje minulý týden prodaly Binance, OKX a Coinbase dohromady 12 450 Bitcoinů, což je v srpnu a září relativně nízký a normální objem prodeje, což znamená, že i přes prudký pokles Nasdaq a globální propad aktiv nedošlo k masivní panické likvidaci Bitcoinu, držení je velmi pevné a trpělivé
Spot VD (aktivní čistý nákupní rozdíl) sice vykázal čistý prodej 65,92 milionu, ale stále je na relativně nízké úrovni, v sobotu a neděli už došlo k čistému přílivu, vše se vyvíjí k lepšímu 【ZEC upgrade will affect the old privacy pool: over twenty thousand coins may never be spendable again】
The NU7 upgrade of Zcash has a cost that is easy to overlook: the $ZEC in the old Sprout privacy pool may become permanently unspendable after the upgrade. The reason is that the proposal plans to disable the old v4 transactions, and Sprout can only transfer using them. Community data shows that about 22,000 ZEC remain in the pool, which is not a large scale, but the impact on this group of coin holders is significant.
This is not a token burn, nor are all ZEC frozen; the focus is only on Sprout. The developers' reason is that it has long been replaced by the new privacy pool, and continuing to maintain it would increase protocol complexity and security burden.
The controversy lies here: the network wants to reduce the load, but a minority of coin holders may pay the price of permanently losing control. For the ZEC price, considering this amount alone, the impact on ZEC is limited; what is worth watching later is the upgrade governance and the trust cost of privacy assets.
If the development team confirms to proceed as planned on October 20, the mainnet launch target on November 5 will be clearer. What should be most concerned about now is whether the upgrade will be implemented on schedule and whether the remaining funds can be migrated in time. The short-term rise and fall of ZEC still depends on actual buy and sell orders, and one should not bet solely on this news.Pokyny společnosti: 12,86 miliard USD, meziroční nárůst +12 %; při neutrálním směnném kurzu +11 %, tržní konsenzus: přibližně 13 miliard USD, tržní očekávání jsou vyšší než vlastní pokyny společnosti, existuje mírné riziko nedosažení očekávání Pokyny společnosti: 33,2 % (vloni ve stejném období 28,2 %), což je největší pozitivum tohoto čtvrtletí; společnost upozorňuje, že Q2 je vrcholem růstu amortizace obsahu v roce 2026, ve druhé polovině roku růst nákladů na obsah zpomalí, což podpoří udržení vysoké ziskovosti Návratnost kapitálu: zbývá zpětný odkup akcií v hodnotě 27,1 miliard USD, trh bude sledovat intenzitu zpětného odkupu v tomto čtvrtletí; bez velkých kapitálových výdajů, kvalita peněžních toků je celkově silnější než u těžkých aktiv jako Tesla #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Aktuálně vypadá situace s BTC docela dobře, ale ve skutečnosti je to dost nejisté. O víkendu Bitcoin klesl až na 80 694 USD, pak se sotva vyšplhal zpět k 82 000; Ethereum bylo 18. večer ještě dramatičtější, během 15 minut kleslo o 1,1 % z 2360 na 2332, hranici 2400 krátce neudrželo. Technicky to také nevypadá dobře: denní klouzavé průměry Bitcoinu směřují dolů, týdenní svíčka je červená, krátkodobě převládá medvědí trend. Nejprve sledujeme, zda podrží úrovně 79 500 a 76 500, nahoře kolem 83 500 jsou medvědi.
Tržní sentiment je také křehký. Nasdaq v USA předtím klesl o 2,1 %, situace na Blízkém východě posunula cenu ropy téměř na 110 USD za barel, všichni jsou v režimu vyhýbání se riziku, a v kryptoměnovém prostoru stále odtékají peníze, takže se tlak kumuluje.
Bitcoin se sotva drží nad 80 000, ale peníze z ETF stále odcházejí, nákupy Strategy jsou zjevně pomalejší, menší altcoiny padají ještě víc, což naznačuje, že instituce ztrácejí chuť nakupovat. Regulace je zaseknutá velkým zákonem, ale SEC a CFTC stále jedou každý svou cestou, středně a dlouhodobě se pravidla nemění. Největší krátkodobý tlak je řetězec „vysoká inflace → strach z růstu sazeb → tlak na riziková aktiva“, přičemž 28. října je klíčové zasedání FOMC.
$BTC $ETH $SOL Pokles $PONS je jako pomalé vaření žáby, zatímco denní příjem $PUMP je 30krát větší než u pons!
Nejprve se podívejme na nejnovější data, rozdíl mezi nimi je již velmi zřetelný.
$PONS: fundamenty a cena klesají synchronně. Cena klesla z vrcholu $0,90 na $0,26, což je pokles asi o 71 %;
Denní příjem z protokolu je pouze asi 36 000 $!!
Robinhood Chain měl včera objem DEX obchodů asi 775 milionů dolarů, což je čtvrté místo v celé síti, ale objem obchodů PONS byl pouze asi 32,7 milionu dolarů, což je téměř stejné jako předchozí den.
Ještě důležitější je, že zpětný nákupní peněženka má k dispozici pouze asi 430 000 $ na použití, včera bylo zničeno asi 500 000 tokenů, celkový poměr zničení vzrostl na 32,59 %. Pokud se příjmy dlouho neobnoví, intenzita zpětných nákupů může dále klesat.
$PUMP: zpětné nákupy jsou silnější. K 16. říjnu PUMP provedl denní zpětný nákup a zničení za asi 979 200 $, což odpovídá zničení asi 212,7 milionu tokenů;
Aktuální oběh je asi 399,5 miliardy tokenů, celková nabídka je 1 bilion tokenů. Přestože cena klesla z nedávných maxim, protokol stále pokračuje v investování skutečných peněz do zpětných nákupů.
Myslím, že riziko PONS spočívá v poklesu příjmů a omezeném fondu zpětných nákupů; výhodou PUMP je větší rozsah zpětných nákupů a kontinuita, kterou stojí za to sledovat. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Klíčová finanční očekávání
1. Tržby
- Pokyny společnosti: 12,86 miliardy USD, meziroční nárůst +12 %; při konstantních směnných kurzech +11 %
- Konsenzus trhu: přibližně 13 miliard USD, tržní očekávání jsou vyšší než pokyny společnosti, existuje mírné riziko nedosažení očekávání
2. GAAP EPS
- Pokyny společnosti: 0,82 USD (čistý zisk 3,45 miliardy USD)
- Konsenzus analytiků: 0,84 USD, rozdíl není velký
3. Provozní marže
- Pokyny společnosti: 33,2 % (vloni ve stejném období 28,2 %), což je největší pozitivum tohoto čtvrtletí; společnost upozorňuje, že Q2 je vrcholem růstu amortizace obsahu do roku 2026, ve druhé polovině roku se růst nákladů na obsah zpomalí, což podpoří udržení vysoké marže
4. Návratnost kapitálu: zbývá 27,1 miliardy USD na zpětný odkup akcií, trh bude sledovat intenzitu zpětného odkupu v tomto čtvrtletí; bez velkých kapitálových výdajů, kvalita peněžních toků je celkově silnější než u těžkých aktiv, jako je Tesla私信炸了，都在问法老，嘉信理财开放BTC转账，德银也要搞托管，这俩传统巨头一起动手，大饼是不是要直接起飞？ 法老直接说，起飞不至于，但“合规高速路”确实又拓宽了两个车道。 先看这俩干了啥。 嘉信理财正式给美国客户开放比特币和以太坊转账功能，客户可以在嘉信账户和外部钱包、其他交易所之间自由划转资产，真正实现“自己掌控私钥”。此前嘉信只支持在平台内买卖加密资产，不能转出。嘉信管理着超11万亿美元客户资产，这个功能一开，等于给客户修了一条“从传统账户到链上世界”的通道。 德意志银行企业银行负责人确认，计划在2026年推出加密资产托管服务，首批覆盖比特币和以太坊，目标是覆盖1600家机构客户。技术合作方是Bitpanda，就等欧盟MiCA牌照走完流程。 对大饼意味着啥？ 短期是情绪糖，不是发动机。 嘉信开放转账，让客户能自由提取资产，降低了“交易所跑路”的顾虑，但短期不会带来大规模增量买盘。德银托管2026年才落地，中间还有得等。大饼现在卡在8万附近，下方7.98万是短线支撑，上方8.2万是压力。 长期是底层地基的加固。 嘉信打通了“提取”环节，德银解决了“存放”环Příspěvek z pátku je téměř přesný
Tehdy jsem říkal „$BTC nepřekročí 80 000, o víkendu se pomalu posune nahoru, Bitcoin stabilně kolem 82 000, $ETH má šanci dosáhnout 2500“. Dnes vidíme, že Bitcoin skutečně stojí kolem 82 000, ale Ethereum má k 2500 ještě daleko
Ethereum je v této vlně skutečně mnohem slabší než Bitcoin
Kurz ETH/BTC se drží na nízké úrovni 0,0347, cena je pod MA200 (2483) a EMA200 (2495)
Ethereum ETF minulý týden zaznamenalo čistý odliv 320 milionů dolarů, Bitcoin ETF odliv 228 milionů, tlak na odkup Etherea je tedy větší než u Bitcoinu
Ale když je slabost na určité úrovni, dává to důvod pro následný růst
Kurz ETH/BTC se drží nízko, krátké pozice na Ethereum se také hromadí
Pokud Bitcoin dokáže stabilně zůstat nad 82 000 a nespadne, následný růst Etherea často přijde právě ve chvíli, kdy všichni pochybují o jeho úspěchu
Bitcoin nejdřív zajistí stabilitu, pak uvidíme, jestli Ethereum bude následovat
Současná makroekonomická situace není ideální, a protože je stále mnoho nevyřešených věcí, nemůžeme očekávat příliš vysoké hodnoty
#BTC ETH $OP
Soutěž na vrstvě 2 se stává stále důležitější pro budoucnost Ethereum. Ekosystémová strategie Optimismu by měla být hodnocena podle udržení vývojářů, aktivity aplikací a schopnosti zapojených řetězců přilákat skutečné uživatele. Více řetězců automaticky neznamená silnější poptávku po tokenu. Udržitelný růst vyžaduje užitečné aplikace, konkurenční transakční náklady a ekonomický model, který vytváří trvalou hodnotu nad rámec rozšiřování ekosystému.【UNITREE vzrostl o 11 %, medvědi platí, největší býk je stále ve ztrátě】
$UNITREE za 24 hodin vzrostl přibližně o 10,94 %, ale sazba financování se během dvou kol prudce otočila do záporných hodnot, celkem asi −0,21 %. To znamená, že medvědi platí býkům, což značí, že strana short je přeplněnější. Ale nespěchejte s výkřiky o short squeeze: záporná sazba financování pouze ukazuje nerovnováhu mezi long a short kontrakty, neprokazuje sílu nákupů na spotovém trhu.
Největší býk stále drží pozici v hodnotě přibližně 6,29 milionu USD, průměrná cena 89,46 USD, s aktuální ztrátou kolem 1,72 milionu USD. Aktuální cena je asi 69,8 USD, což je téměř 22 % pod bodem zisku. Tato pozice je velká, ale nelze ji považovat za důkaz, že by velký hráč určitě tahal cenu nahoru.
Fyzická AI konference poskytla krátkodobou příležitost ke spekulacím, ale UNITREE perpetual kontrakt není totéž co skutečná akcie, cena je také ovlivněna oráklem a nabídkou a poptávkou kontraktů. Budu se soustředit na to, zda záporná sazba financování přetrvá, zda cena dokáže překonat slevu orákla a zda objem obchodů při odrazu poroste. Pokud cena bude pokračovat v růstu a medvědi budou dál platit, short squeeze může pokračovat; pokud se sazba financování vrátí do kladných hodnot a cena opět oslabí, tento odraz může být jen soubojem pozic.Po prudkém propadu v sektoru polovodičů došlo během nočního obchodování k technickému překoupení a odrazu?
V této vlně odrazu rostly akcie v oblasti výpočetního výkonu, optické komunikace a úložišť, ale jde spíše o emoční zotavení po předchozím kontinuálním poklesu, což neznamená, že hlavní trend se zcela otočil.
Ve skutečnosti jde o velmi typickou korekci překoupení v dodavatelském řetězci datových center. Místo pouhého sledování, o kolik vzrostly akcie Nvidia $NVDA, je vhodné věnovat pozornost lídrům v optické komunikaci $AAOI a $LUMN, stejně jako gigantům v oblasti úložišť $SKHY a Micron $MU.
Úzkým hrdlem hardwaru pro AI nikdy nebyly jen výpočetní čipy, ale přenosová šířka pásma a propustnost úložišť. To, že během nočního obchodování tyto podpůrné segmenty rostou rychleji než hlavní čipy, naznačuje, že kapitál hledá výhodnější spekulativní cíle v rozšiřování výpočetních clusterů.
Krátkodobě lze očekávat pokračování překoupeného odrazu, ale brzy přijde tvrdá zkouška v podobě výsledkové sezóny. Na trhu stále přetrvávají pochybnosti o udržitelnosti kapitálových výdajů (CAPEX) velkých firem v oblasti AI.
Pokud nadcházející výhledy nepřinesou překvapivě dobrá data, může současný odraz snadno přejít v okno pro výprodej akcií na vrcholu.
Trh stále nezanevřel na hlavní linii AI, ale stal se vybíravějším a opatrnějším, přecházejíc od slepého spekulování na koncept k boji o konkrétní realizaci objednávek a ověření výsledků.
DYORVčerejší krátké pozice už byly uzavřeny, aktuální cena je poblíž výchozího bodu. CoinGlass aktuální cena BTC 82,630 (+1,04 %), ETH 2,425 (+0,37 %)
Poplatky jsou stále kladné, pozice se při odrazu navyšují. Toto je vstup nových dlouhých pozic, ne jen uzavření krátkých. Index strachu a chamtivosti je 60, tržní podíl BTC 60,2 %. Nárůst ETH je pouze třetinový oproti BTC, relativně je tedy slabý.
Krátkodobé likvidace: nahoře jsou krátké pozice nahromaděné kolem 83,500 (přibližně 42 milionů, dále nahoru 84,500, 85,200); dole jsou dlouhé pozice přitahované kolem $^_^79,300. Proto je 83,500 nejpravděpodobnější úrovní, kam se tento odraz snadno dostane, ale také odkud může být snadno sražen zpět.
Makroekonomika
10letý americký dluhopis dnes ráno kolem 5,05 %, klesá z 5,31 % z 7. října, což je přímý důvod odrazu. CPI za září je stále meziročně 3,7 %, jádrový 2,6 %, data se nezlepšila. Pravděpodobnost zvýšení sazeb FOMC 28. října klesla z přibližně poloviny na asi 15 %, trh nyní očekává, že tento měsíc sazby zůstanou beze změny. To je úleva, ne nový růstový impuls.
Včerejší krátká pozice, u níž bylo třeba snížit expozici poblíž minima, už byla snížena. Pokud se cena odrazí zpět na 82,600 a stále držíte, upřednostněte uzavření pozice, nepřidávejte na stejné úrovni. 💥Řeknu něco bolestného: minulý měsíc, když $ZEC vystoupal na 1699, já jsem byl celý čas býčí, ale jeden fanoušek za mými zády tajně šortoval, a přišel o 14 000 dolarů na likvidaci, a když si na to teď vzpomenu, stále mě to bolí!
Proč si troufám držet ZEC v této vlně?
Za prvé, soukromí je letos horký trend, ZEC je navíc skutečně decentralizovaný projekt, je jedním z altcoinů, které drží Grayscale, a příští měsíc se očekávají další pozitivní zprávy.
Za druhé, vyčištění trhu není špatná věc, levné pozice se prodávaly skoro měsíc, trh je příliš těžký na rychlý růst, vyčištění je zdravé! Osobně si myslím, že krátkodobě je pásmo 1050-1100 pravděpodobně dnem.
Za třetí, denní graf už vykazuje jasné známky stabilizace a odrazu, moje strategie je jednoduchá: postupně nakupovat na spotu na střednědobý a dlouhodobý horizont, držet kontrakty s nízkým pákovým efektem dlouhodobě, cílem je 1700-2000.
Nakonec upřímně: na tomto trhu je hodně lidí, kteří vidí správný směr, ale ještě víc jich zemře na pákový efekt, ten fanoušek, který přišel o 14 000 dolarů, je živým příkladem. ZEC věřím, ale prosím, držte pozice, které unesete! Nenechte jedno vyčištění trhu, aby vás vyřadilo.
【Výše uvedené názory jsou pouze osobní a nejsou investičním doporučením】
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Zakladatel $HYPE zveřejnil fotku ze zdolávání hory, tři lidé.
Znám jen jeho. Ostatní dva mi jsou úplně neznámí, ale myslím, že to také nejsou obyčejní lidé. Když jsem to zjistil, ukázalo se, že jsou to špičkoví odborníci.
Jeden se jmenuje Alexandr Wang, čínsky 汪滔. Ve 19 letech odešel z MIT a založil Scale AI. Letos mu je 29 a řídí veškeré AI v Meta.
Druhý je Scott Wu, zakladatel Cognition. Vytvořil něco, co se jmenuje Devin – prvního AI inženýra, který umí sám psát kód. Hodnota firmy je 10,2 miliardy dolarů.
A co mě nejvíc překvapilo, je, jak se poznali. Nešlo o obchodní spolupráci. V roce 2014 všichni tři absolvovali stáž u kvantového giganta HRT. Tehdy v celé Americe přijali jen 10 lidí. Ve skutečnosti se ale znali už ze střední školy díky olympiádě v informatice. Jeff a Scott jsou oba zlatí medailisté. Takže to není kolegiální kruh, ale soutěžní kruh.
V roce 2002 byl PayPal koupen eBay. Ti, kdo odešli, později založili Tesla, SpaceX, YouTube. Lidé je nazývají PayPal gang.
A tato skupina lidí je nyní srovnávána s PayPal gangem – HRT gangem.Explozivní! Ohňostroj znovu zazní, ale ani to nezaplní díru v hotovostním toku — tuto finanční zprávu SpaceX chci vsadit na "pád"!
20. října po uzavření amerického trhu SpaceX předloží první kompletní výsledky za třetí čtvrtletí po vstupu na burzu. Trh byl právě rozprouděn "létajícím Roadsterem", emoce jsou na maximu, ale já jsem při výběru sázek na kurz chladnokrevný: sázím na Ano.
Nechápejte mě špatně, létající auto je super, ale to je příběh Tesly, ne výkaz zisků a ztrát SpaceX. Kapitálový trh však SpaceX vyzdvihl na poměr tržní kapitalizace k tržbám přes 100násobek. Problém je, že když se podíváme do minulosti: Starlink je jediná stabilně zisková divize, Starship stále pálí výdaje na výzkum a vývoj, čtvrtletní EBITDA ztráta přesahovala 100 milionů; a za novými příběhy jako AI výpočetní výkon stojí očekávané čtvrtletní kapitálové výdaje až 19,3 miliardy dolarů, volný peněžní tok může čelit spotřebě přes 10 miliard dolarů.
Tržní očekávání tržeb za Q3 jsou mezi 12,9 a 13,8 miliardami dolarů. V této fázi s obrovskými investicemi je obtížné dosáhnout jak vysokého růstu tržeb, tak výrazného zlepšení ziskovosti, což je stejně náročné jako nechat raketu létat a zároveň šetřit peníze.
Konceptuální propojení může před otevřením trhu trochu podpořit cenu akcií, ale emoce ohňostroje se nejvíce bojí tvrdého hotovostního toku. Jakmile budou v účetní závěrce čísla o pokroku Starship nebo monetizaci AI výpočetního výkonu trochu konzervativní, nebo provozní ztráty překročí očekávání, tlak na korekci se okamžitě objeví.
Takže tento nával nadšení nebudu sledovat. Stonásobný poměr tržní kapitalizace k tržbám není založen na ohňostrojích, ale na skutečném finančním plnění. Tentokrát sázím na Ano. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $SPCX #TSMCQ3RecordProfit Čistý zisk TSMC za 3. čtvrtletí překonal očekávání, zisk dosáhl historického maxima. Výsledková zpráva je velmi působivá, poptávka po výpočetním výkonu AI se neustále realizuje a 2nm technologie úspěšně přispívá k příjmům; růst však silně závisí na klientech z oblasti AI a v kombinaci s náklady a geopolitickými tlaky spojenými s výstavbou továren v USA nelze ignorovat rizika spojená s vysokým růstem.#Růst Netflixu může zpomalit, reklamní byznys se stává novým bodem zájmu CPI a PPI v USA za září překonaly očekávání, ale Wash na výročním zasedání MMF odmítl předpovědět zvýšení sazeb, pravděpodobnost zvýšení v říjnu klesla na přibližně 15 % — makro dává prostor k oddechu, ne k obratu, na konci roku je stále naceněno zvýšení sazeb na 90 %.
Peněžní prostředky "neutíkají", ale "schovávají se": tržní podíl BTC vystoupal na 59,92 %, což je jediný červený titul na trhu. Nad 81 000 je zajištěná podpora, indikátory prodejního tlaku jsou na historickém maximu, velryby nakupují, ale objem obchodů klesl na průměrných 6,8 miliardy USD denně, základ je pevný, ale není nový impuls.
ETH ztratil úroveň 2400, velryby odkupují zastavené tokeny, 95 000 kusů se ztrátou posílá na CEX, nabídka je volnější než u BTC; SOL klesl pod 103, opírá se o psychologickou podporu, ETF zaznamenalo rekordní týdenní odliv 25,52 milionu; OKB kleslo na 114, nabídka je vzácná, ale netvoří krátkodobý nákupní tlak; RE kleslo o 4,6 %, nízká likvidita byla rozbita beta sektoru.
Ostatní čtyři čekají, až BTC přivede zpět objem obchodů. V období nízkého objemu neargumentujte na tenkých místech.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Makroekonomický pohled: "Prázdnota" Washa dává trhu prostor k nadechnutí
Toto je v současnosti nejdůležitější marginální změna. Předseda Fedu Wash ve svém projevu na výročním zasedání MMF v Bangkoku nevyslal žádný signál o říjnovém zvýšení sazeb a jasně uvedl, že nebude předjímat rozhodnutí o sazbách. Tržní očekávání pravděpodobnosti zvýšení sazeb v říjnu se okamžitě snížila z více než 25 % na méně než 15 %, což vedlo k oslabení indexu dolaru.
Je však třeba realisticky posoudit povahu tohoto "pozitivního" signálu: spíše se jedná o "reset" očekávání než o "obrat" trendu. Pravděpodobnost, že FOMC v říjnu ponechá sazby beze změny, je stále kolem 70 %, ale toto očekávání v poslední době vykazuje známky marginálního oslabení. Tržní základní odhad zůstává: Bitcoin bude krátkodobě pokračovat v budování podpory kolem 80 000 USD, a pokud nebude jasný katalyzátor pro růst, je pravděpodobnější, že bude kolísat v rozmezí 80 000 až 85 000 USD.
$BTC $ETH $ZEC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 隔夜 BTC 80,680 拉回 82,457（+1.08%），24 小时最高 82,538，离 82,600 就差 60 刀。昨晚两条都活着：82,600 没碰，"反转没戏"有效；80,800 穿过但收回，80,000 没开战。 费率回暖：BTC 0.00635%（昨晚 0.0043%），ETH 0.00883% 不动，SOL 0.00499% 负转正后继续爬。OI 30,075 张合约约 24.8 亿美元，几乎没动。回血是真，0.01%"真进场"线没人敢碰也是真。 场外：灰度联合 Republic 推三只基金，UNI/AAVE/ONDO 霸榜前三；萨尔瓦多持仓破 7,800 枚。 今天只看 82,600：放量站上收住，"反转没戏"作废，明早开篇认错，看 83,500；站不上掉回 82,000 之下，继续磨，看 80,800 重验。 昨晚那根针，你在车上还是车下？评论区说。Polední rekapitulace: Včerejší volba mezi dvěma možnostmi, trh si zahrál obě
Před spaním jsem položil otázku: dnes nejdřív prolomit 80 800 a doplnit pokles, nebo nejdřív vystřelit na 82 634 a opravit? Výsledek je, že trh nehraje fér, zahrál si obě varianty.
V noci nejdřív falešný pád: nejnižší bod 80 621, během dne prolomení 80 800, vypadalo to na doplnění poklesu. Ale pravidlo, které jsem si stanovil, je sledovat uzavření 4hodinového svíčkového grafu — v 04:00 se cena přímo vrátila na 82 116, prolomení neplatilo. Takové falešné prolomení, kdy cena nejdřív spadne a pak se vrátí, jsem za pět let viděl mnohokrát, během dne to vypadá děsivě, ale uzavření je rozhodující. Po ránu se trh postupně zotavil, nejvýše 82 817, teď 82 590, +0,9 %, 82 634 je těsně nad hlavou.
ETH šel s tím, ale stále je slabší: teď 2 426, jen +0,2 %, odrazový vrchol 2 438 jen lehce dotknut a pak pokles. Finanční sazba ETH je asi +0,0097 %, což je výrazně víc než u BTC +0,0046 % — ti, kdo honí opravu, se nejdřív tlačí do ETH, ale tam, kde je tlačenice, je třeba být opatrný.
Teď se uvidí při dnešním otevření amerického trhu v 21:30. Pokud BTC udrží nad 82 634, další cíl je 82 940, předchozí maximum; pokud se ale zase propadne pod 82 300, pak je tahle oprava falešná a trh bude dál konsolidovat v boxu.
Data mluví, kdo se mýlí, ten platí. Dnes večer na které straně stojíš: udržíš se nad 82 634 a půjdeš nahoru, nebo tě zase zatlačí zpátky do boxu? Předprodej reklamních závazků Netflixu se téměř zdvojnásobil, zní to skvěle, ale zatím to nespěchejte zahrnovat do příjmů tohoto čtvrtletí
Společnost v srpnu oznámila, že závazky z prodeje reklam Upfront v USA se téměř zdvojnásobily. Původní text mluví o commitments, což jsou částky odpovídající budoucím plánovaným reklamním kampaním, nikoli o již odvysílaných, potvrzených příjmech a přijatých penězích.
Tuto změnu hodnotím pozitivně, protože ochota inzerentů rozdělit rozpočet dopředu znamená, že Netflix začíná mít stabilnější nákupní plán. Význam tohoto pokroku spočívá v tom, že budoucí příjmy mají pevnější základ, ale nelze to použít k požadavku, aby reklamní příjmy v jednom čtvrtletí okamžitě vzrostly ve stejném poměru.
Různé načasování spuštění obsahu a skutečný průběh dodávek reklam ovlivní konečné potvrzení. Předprodej je ukazatelem trendu, nikoli výsledkovou zprávou. Skutečnou zkouškou je, zda bude následná realizace schopna držet krok se závazky. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？