ارتفع كل من BTC وETH — بعد جفاف طويل، تحقق الندى الجيد. ومع ذلك، فإن ارتفاع ETH أقوى بوضوح من BTC، مما يشير إلى أن شهية المخاطر تزداد وأن الصناديق تلاحق أصولا أعلى مرونة ضمن السلسلة. إذا استمر الإيثر في التقوية، فهذا يشير إلى أن تدوير رأس المال ينتشر إلى العملات البديلة عالية الجودة. ومع ذلك، كن حذرا من الانخفاضات قصيرة الأجل وتحكم في مراكزك $ETH $BTC (هذا للتحليل الشخصي للسوق فقط ولا يعتبر نصيحة استثمارية.)

لطالما اعتقدت أن BTC وETH لغتان سوقيتان مختلفتان تماما يتحدث بيتكوين عن الإجماع، وتجنب المخاطر، وموقف رأس المال الكبير، بينما يتحدث ETH عن التطبيقات والتقييمات، وما إذا كان السوق مستعدا لإعادة استثمار خياله في صناعة العملات الرقمية. لذا في السوق، غالبا ما يظهر سيناريو شائع: يتحرك BTC أولا، ثم ETH يتبعه؛ بمجرد استقرار BTC، ستكون ETH مؤهلة لسرد القصص؛ ولكن إذا بدأت ETH في التفوق على البيتكوين، فإن شعور السوق غالبا ما يتجاوز مجرد شراء البيتكوين عندما يكون الوضع الخارجي غير مؤكد وتكون الصناديق مترددة في تحمل الكثير من المخاطر، يكون رد الفعل الأول هو العودة إلى البيتكوين. لأن البيتكوين بسيط بما فيه الكفاية: لا يحتاج إلى شرح النظام البيئي، ولا المراهنة على اختراق قطاع معين، أو الإيمان بأي سلسلة ستشهد نموا فجأة في المستخدمين. الصناديق ترغب في البقاء في سوق العملات الرقمية لكنها لا تريد تحمل تقلبات عالية جدا، لذا فإن البيتكوين هو بطبيعة الحال أسهل مكان للتوقف لهذا السبب، في كثير من الحالات، لا يمثل ارتفاع BTC بالضرورة سوقا صاعدا كاملا. قد يكون مجرد مال يعبر عن رسالة: ما زلت أريد البقاء في هذا السوق، لكن في الوقت الحالي، أثق فقط بمن هو الأكثر يقينا ETH ليست نسخة من BTC. تعود مكاسب البيتكوين بشكل رئيسي إلى سيولة التداول الكلي وإجماع الأصول؛ يرتفع ETH، وغالبا ما يتداول السوق نشاطا على السلسلة، والعملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، وRWA، وL2، وما إذا كانت جولة السرد القادمة من التطبيقات ستعود فعلا لذا عندما أتابع السوق، نادرا ما أركز فقط على سعر البيتكوين نفسه، بل أركز على أداء إيث مقابل بيتكوين و$BTC $ETH (هذا للتحليل الشخصي للسوق فقط ولا يعتبر نصيحة استثمارية.)

شهدت صناديق البيتكوين الفورية أمس تدفقا صافيا داخلا قدره 189 مليون دولار، واستحوذت صناديق بلاك روك IBIT وحدها على 144 مليون دولار، كما شهدت FBTC التابعة لفيدليتي تدفقات داخلة بقيمة 23.92 مليون دولار. لا تزال الأموال تتدفق إلى صناديق BTC المتداولة لكن نظام DEFI الخاص بهاشديكس على وشك أن يشطب ويصفى من القائمة. الأسباب هي حجم غير كاف، وتداول غير نشط، وتكاليف تشغيل غير مستدامة. حتى نهاية يوليو، كانت أصولها تحت الإدارة حوالي 7.28 مليون دولار فقط هذا يوضح أن الكثير من الناس، عند رؤية "صندوق مؤشرات متداولة"، يفترضون غريزيا أنه يشير إلى تدفق هائل من رأس المال التقليدي واستحواذ كامل على السوق من قبل المؤسسات. لكن في الواقع، منطق التمويل التقليدي أكثر قسوة من منطق عالم العملات الرقمية ستتركز الصناديق بشكل متزايد في القمة، وستصبح السيولة أكثر تركيزا في القمة، وفي النهاية سيتركز انتباه المستخدمين هناك. حاليا، وصلت التدفقات الصافية التراكمية التراكمية إلى IBIT إلى 61.4 مليار دولار، بينما لا تزال بعض صناديق المؤشرات الصغيرة قلقة بشأن حجم التداول والتكاليف. بصراحة، المؤسسات لا تشتري البيتكوين؛ معظم أموالها مستعدة فقط لشراء المنتج الذي تعرفه أكثر، والأكثر ثقة، والأكثر سهولة في التداول حاليا، تقترب القيمة الصافية الإجمالية لأصول صناديق البيتكوين الفورية إلى 79.3 مليار دولار، مع وصول التدفقات الصافية التراكمية إلى 52.28 مليار دولار، مما يشير إلى أن قناة تمويل صناديق المؤشرات المتداولة قد نمت بالفعل. ومع ذلك، في المستقبل، قد لا يتمكن الناس من التركيز فقط على "إجمالي التدفقات الواردة"؛ وسيحتاجون أيضا إلى التفكير لمن تذهب الأموال فعليا. لأنه بمجرد دخول السوق في تأثير الرأس، سيزداد القوة قوة، وقد لا تتاح للاعبين الصغار فرصة المشاركة في $BTC

مؤخرا، كنت أشاهد GRVT، وأكبر انطباع لدي هو أن القصة تروى بسرعة كبيرة، والسوق لم يستوعبها ببطء كاف بعد الإدراج، والوصول إلى المحفظة، والضجة المجتمعية، أصبح GRVT بطبيعة الحال هدفا لرأس المال قصير الأجل. الجميع يعلم أن السيناريو الأكثر شيوعا للعملات الجديدة هو: عندما تأتي الأخبار الجيدة، ترتفع الأسعار بشكل كبير؛ طارد مجموعة من الناس، وبدأت رقائق البطاطس تتغير بين اليمين؛ ثم، عند أدنى علامة على وجود مشكلة، يأتي التراجع بسرعة لو كان ذلك فقط بسبب حجم التداول الذي جلبته بورصة شنغهاي والضجة المحيطة، لكان الأمر أشبه بحفل افتتاحي: الكثير من الناس، وأصوات عالية، لكن هذا لا يعني أن الجميع سيبقى. ما يستحق الانتباه حقا هو ما إذا كان بعد تلاشي الضجة سيظل هناك طلب تداول مستمر، واستخدام المنتجات، وتراكم رأس المال. بدون هذه الأهداف، يمكن لأي تجمع أن يتحول بسهولة إلى رسالة تحقق عندما تكون شهية السوق جيدة وتستقر BTC وETH، تبدأ الصناديق في البحث عن مرونة في الأسهم الصغيرة والمتوسطة، وسرديات جديدة، وأهداف جديدة تم إطلاقها. مشاريع مثل GRVT، التي تحتوي على سيناريوهات تداول وتأثيرات عملات جديدة، غالبا ما تلاحظ بسهولة أكبر من قبل رأس المال. وعلى العكس، بمجرد ضعف السوق، عادة ما تسحب الأموال أولا ليس من BTC أو ETH، بل من العملات التي تكون أكثر تقلبا وحساسية للرقائق شخصيا، أركز أكثر على أمرين: 1. هل السوق مستقر؟ إذا لم يوفر السوق البيئة المناسبة، يمكن بسهولة حتى أفضل العملات الصغيرة أن تعود إلى حالتها الأصلية 2. هل يمكن لشعبية GRVT أن تتحول إلى نظام بيئي حقيقي، بدلا من التركيز فقط على بعض الشموع $GRVT (هذا للتحليل الشخصي للسوق فقط ولا يعتبر نصيحة استثمارية.)

أشعر بشكل متزايد أن البيتكوين هو مثل "المفتاح الرئيسي" لسوق العملات الرقمية. عندما يكون السوق جيدا، يشتكي الناس من أنه يرتفع ببطء ويكون مليئا بالمقلدة؛ عندما يتردد السوق، تعود الأموال بصدق إلى البيتكوين (BTC). لأن البيتكوين ليس مجرد عملة؛ بل هو أشبه بأدنى مستوى من الإجماع والثقة في السوق بأكمله أنا متردد في مقارنة البيتكوين مع العملات الرقمية الأخرى على نفس المستوى يحدد BTC ما إذا كان رأس المال الخارجي مستعدا للدخول وما إذا كان السوق يجرؤ على تحمل المخاطر؛ أما العملات البديلة، فهي أكثر احتمالا لزيادة المشاعر والتقلبات بعد أن يرفع البيتكوين مستوى الأزمة فقط عندما يبقى BTC مستقرا أو يزداد قوة تدريجيا، ستبدأ الأموال في الانتشار إلى ETH، والقطاعات الشعبية، والعملات الصغيرة في رأس المشروع؛ ولكن بمجرد أن يضعف البيتكوين بوضوح، غالبا ما ينتهي الأمر بالانخفاض بشكل أسرع في العديد من العملات البديلة المزعومة لذا لم يكن موسم العملات البديلة أبدا عن كون البيتكوين غير مهم، بل كان بيتكوين قد حل محلها بالفعل. إذا استمر اللاعبون الكبار، سيكون السوق قادرا على لعب السرد والتوقعات والخيال فهمي بسيط: البيتكوين ليس مزيفا بل هو فرضية سوق مقلدة. لا تشتكي دائما من بطء البيتكوين. قد لا يسمح لك بتحقيق أسرع ربح، لكنه يحدد ما إذا كان السوق لا يزال لديه الثقة للاستمرار في المراهنة $BTC (لتحليل السوق الشخصي فقط، وليس نصائح استثمارية)

في الليلة الماضية، قفز سعر البيتكوين من حوالي 62,800 إلى 64,500، واليوم عاد تدريجيا إلى نطاق 64,000. يبدو أنه اندفاع وتراجع، لكنني أعتقد أن هذا الاتجاه ليس سيئا جدا السوق الضعيف حقا هو عندما لا يرفع أحد الارتفاع بعد السحب، ويؤدي انخفاض بسيط إلى تراجع انحداري الآن الأمر أشبه ب: شخص ما يبيع في القمة، والناس يأخذون الأمر من الأسفل. لا الصعود ولا الدب مستعدان للاستسلام بسهولة، لذا تبدأ الأسعار في سحب الأمور للأسفل شعوري الشخصي هو أن البيتكوين لم يكن قويا بما يكفي للانطلاق خلال اليومين الماضيين؛ بل هو أن السوق ينتظر اتجاها معينا الخطأ الأكثر شيوعا في هذا الوقت هو الرغبة في مطاردة مكسب الأمس، ثم رؤية انخفاض اليوم، ثم البدء في التشكيك في الحياة مرة أخرى قبل أن يتعافى السوق، لا تتسرع في معاملة كل شمعة هابطة صغيرة كأنها شلال، ولا تعتبر كل ارتداد كأنه صعود التحرك الجانبي أيضا يخرج الناس: أولئك المتحمسين لشغل مناصبهم، أولئك الذين لا يستطيعون تحمل ارتفاع الأسعار ليوم واحد بعد ذلك، سأركز أكثر على ما إذا كانت منطقة 64,000 يوان يمكن أن تبقى مستقرة. بمجرد الاستقرار، قد لا يكون السحب للخلف أمرا سيئا؛ إذا لم تستطع أن تبقى مستقرة، فعليك أن تقبل أن السوق يريد أن يعيد كل شيء من جديد أكثر شيء مريح يمكن فعله في الأيام القليلة الماضية قد لا يكون التنبؤ، بل تجنب المشاكل غير الضرورية. هناك الكثير من المال في عالم العملات الرقمية، ليس من خلال تحقيق الربح من خلال صفقة جيدة، بل بعدم القيام ب$BTC بتهور عندما ترغب بشدة في اتخاذ خطوة

مؤخرا، مع هذا النوع من السوق، تغيرت الآراء بين النماذج المقلدة بسرعة، ولم يعد مفهوم الذكاء الاصطناعي سهلا كما كان في السابق عندما سمعت عن قيام العميل بتقديم الأوامر تلقائيا أو استدعاء الخدمات، شعرت دائما أن الأمر بعيد عن الناس العاديين. لكن إذا فكرت في الأمر ك "ذكاء اصطناعي يستخدم محفظته لشراء واجهات برمجة التطبيقات (APIs)، ودفع رسوم الخدمة، وحتى إكمال عمليات الشراء غير المتصلة بالإنترنت"، ستجد أن عملية الدفع لا مفر منها تدور تحركات AEON الأخيرة في الغالب حول هذه المسألة: الاهتمام الذي تجلبه هو جانب واحد، ولكن الأهم من ذلك، هو في استقبال المحفظة، والوكلاء، والروبوتات، وسيناريوهات الدفع الحقيقية. وجهة نظري هي أن السوق لا يزال مشحونا عاطفيا تجاه العملات الجديدة؛ عندما تظهر الأخبار الجيدة، من السهل الاستعجال، وبمجرد أن يتلاشى الضجيج، يصبح من السهل الانهيار؛ لذا على المدى القصير، يمكن رؤية AEON بأي شكل، لكن لا تربط تلقائيا عبارة "الدفع بالذكاء الاصطناعي" بالقيمة المحققة بالفعل ما ألاحظه بسيط أيضا: هل سيستمر أحد في استخدامه للتسوية، وهل هناك أي احتفاظ بعد جلب التعاون. قطاع الدفع ليس فقيرا بالقصص؛ ما يفتقر إليه هو ما إذا كان المستخدمون مستعدين للاستمرار في استخدامه مرة أخرى بعد استخدامه مرة واحدة يعمل AEON حاليا كتذكرة مبكرة ل "عملاء الذكاء الاصطناعي بدأوا حقا في إنفاق المال". أتفق مع المنطق، لكنني أفضل الانتظار حتى يكشف تدريجيا عن حالات استخدامه، بدلا من مجرد النظر إلى بعض الشموع $AEON هذا للتحليل الشخصي فقط ولا يعتبر نصيحة استثمارية

تراجعت ETH من أدنى مستوياتها إلى حوالي عام 1900، والسوق بالفعل أكثر راحة من قبل. على الأقل، هذا يشير إلى أن البيع الهابط السابق قد انتهى مؤقتا الآن لا تفتقر ETH إلى الكثير من السرديات: العملات المستقرة، العملات العائلة، صناديق المؤشرات المتداولة، التمويل اللامركزي — أي نوع يمكن مناقشته لفترة طويلة. السؤال الحقيقي هو ما إذا كان السوق مستعدا للاستمرار في دفع ثمن هذه السرديات من الجيد بالتأكيد أن يكون لدى صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات واردة، لكن إذا كانت الأموال تفتقر إلى الاستدامة، فبمجرد ارتفاع الأسعار، يصبح من السهل على المعاملات التي تعادل التعادل وقصيرة الأجل أن تتخلص من بعضها البعض فهمي الشخصي هو أن منطق الاختبار النصفي في ETH ليس سيئا. ولا يزال المكان الأساسي للصناديق على السلسلة، وتسوية العملات المستقرة، وسيولة التمويل اللامركزي. عندما يكون السوق باردا، قد لا تنعكس هذه القيم فورا في الأسعار؛ ولكن بمجرد عودة شهية المخاطر، من المرجح أن تعود الأموال أولا إلى المناطق ذات السيولة العميقة حوالي عام 1900، يبدو الأمر أشبه بمنطقة مراقبة وليس مطاردة عمياء. بعد ذلك، ركز على أمرين رئيسيين: أولا، هل يمكن لل ETH أن يبقى ثابتا، بدلا من الارتفاع ثم التراجع بسرعة؛ ثانيا، عندما يتحرك البيتكوين بشكل جانبي، هل يمكن للإيث استعادة قوته النسبية؟ إذا كان مركز الثقل يمكن أن يرتفع تدريجيا خلال فترة التثبيت بعد ذلك، فإن مرحلة الاسترداد هذه قد تصبح اتجاها. وعلى العكس، إذا كان مجرد ارتفاع في المشاعر لكن الأموال لا تستطيع اللحاق بالركب، فهو مجرد ارتداد ETH يستحق المشاهدة، لكن لا تفرط في الأمر. ما يهم حقا ليس الشمعة الصاعدة الكبيرة، بل ما إذا كان بإمكانها تحويل الارتداد إلى ارتداد هيكلي $ETH ما سبق مخصص فقط للمراقبة الشخصية في السوق ولا يعتبر نصيحة استثمارية

ارتفعت شركة تشانغشين تكنولوجي بنحو 10٪ خلال اليوم، حيث تجاوزت قيمتها السوقية الإجمالية مرة أخرى 4 تريليونات يوان، واقترب حجم التداول اليومي من 23 مليار يوان. ما يشتريه السوق الآن ليس فقط أداء شركة واحدة على المدى القصير، بل رهان جماعي على استمرار توسع الذكاء الاصطناعي وقوة الحوسبة والطلب على التخزين ببساطة، الجميع يعلم أن النماذج الكبيرة تتطلب قوة حوسبة، وتعتمد قوة الحوسبة على الشرائح والتخزين. مع وصول قصة الذكاء الاصطناعي إلى اليوم، تحول التمويل من "من يمكنه بناء النماذج" إلى "من يمكنه بيع المجارف والمعدات والبنية التحتية." ومع ذلك، كلما كان منطق "الاستبدال المحلي + الطلب الصارم للذكاء الاصطناعي أكثر فهما"، كلما كان علينا منع السوق من تسعير السنوات القادمة بسعر اليوم دفعة واحدة. قد لا تكون الاتجاهات خاطئة، لكن الاتجاهات ونقاط الشراء ليست أبدا نفس الشيء وهذا في الواقع مشابه جدا لسوق العملات الرقمية. عملات البيتكوين والإيث والذكاء الاصطناعي تعتمد أساسا على تحمل شهية المخاطر والسيولة. عندما تستقر العملات ذات الرأسمال الكبير، ستستمر الأموال في الاندفاع نحو العملات الذكية عالية المرونة والعملات البديلة؛ عندما يضعف البيتكوين (BTC)، تكون هذه الأصول ذات القيمة العالية والمشاعر العالية عادة أول ما يتم التخلي عنه لذا الآن، لا تركز فقط على "ما إذا كانت الأسعار لا تزال قادرة على الارتفاع." ما يهم أكثر هو: هل هذه الجولة من الارتفاع مبنية على الأوامر الحقيقية والأرباح، أم على استمرار الصناديق في سرد القصص؟ ربما لم تنته سردية الذكاء الاصطناعي بعد، ولكن مع وصولك إلى مرحلة تقييم عالية، يصبح التحكم في موقعك وتجنب المشاعر أهم من مطاردة المواضيع الرائجة بشكل أعمى$ETH $BTC لأغراض مراقبة السوق فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية

وجهة نظري عن OKB كانت دائما بسيطة: فهي ليست مجرد رمز منصة تبادل، بل أشبه بتذكرة إلى نظام OKB حيث يمكنك أن تشعر مباشرة بتطور المنصة وتغييراتها يراقب الكثيرون OKB فقط لتقلبات الأسعار قصيرة الأجل، أو عمليات إعادة الشراء والاحتراق، أو لحظة إيجابية واحدة. لكن ما يهم أكثر هو أن القيمة الحقيقية لرموز المنصات لم تدعمها رواية أو اثنتان أبدا، بل ما إذا كانت المنصة قد استمرت في دعم المستخدمين، وتكرار المنتجات، وقدرات توسيع النظام البيئي. طالما أن الناس مستعدون للتبادل، وإدارة الشؤون المالية، والمشاركة في النظام البيئي على السلسلة على OKB، فإن OKB أكثر من مجرد شيفرة باردة بلا حياة ما أعتقد أنه يجعل OKB مميزا هو أنه لا يحتاج إلى سرد الكثير من القصص المعقدة عمدا. خصومات الرسوم، مزايا الفعاليات، مؤهلات المشاركة في النظام البيئي — كلها بسيطة جدا: كلما استخدمت OKB بشكل أعمق، أصبح من الأسهل الشعور بوجوده هذا للتحليل الشخصي فقط ولا يعتبر نصيحة استثمارية