#财报观察员: تقرير شاومي المالي للربع الثاني صدر — هل السيارات هي التي تنقذ الحزمة أم أن الهواتف الذكية تعيقنا؟ بلغت إيرادات شياومي في الربع الثاني 108.9 مليار يوان، مع صافي ربح معدل بلغ 6.2 مليار يوان. بعد المشاهدة، أصبح الشعور واضحا: السيارة تدفع بقوة إلى الأمام، والهاتف يسحب للخلف بقوة، ولا يفوز أي طرف. الهواتف المحمولة تدور حول "انخفاض الحجم، ارتفاع الأسعار". انخفضت شحنات 31.2 مليون وحدة بنسبة 26.5٪، لكن ASP ارتفعت إلى مستوى قياسي جديد عند 1351 يوان. يبدو أن قطاع السيارات الفاخرة يسير بسلاسة، أليس كذلك؟ انخفض هامش الربح الإجمالي من 11.5٪ إلى 8.5٪—ولم تتجاوز زيادات الأسعار زيادات أسعار التخزين. أتابع سوق التخزين يوميا وأعرف هذا جيدا. السيارة هي النقطة البارزة الوحيدة. تم تسليم 104,000 وحدة، وبلغت الإيرادات 23.9 مليار يوان، مع تجاوز المبيعات التراكمية ل SU7 500,000 وحدة. تبدو البيانات جيدة، لكن الدفاتر ليست جيدة—انخفض هامش الربح الإجمالي من 26.4٪ إلى 19.2٪، وخسرت الشركة 2.6 مليار يوان. كلما زادت السيارات المباعة، زادت خسارة المال. لذا حكمي الحالي هو: أسعار الهواتف تتقلص وتتغير الأسعار، لكن التكاليف لا تتعاون؛ سوق السيارات يدفع حجم المبيعات لكنه لم يصل بعد إلى نقطة تحول الأرباح. متورطان في كلا الأمرين، كلاهما يلهثان بالكاد. في النصف الثاني من العام، سيكون التركيز على سلسلة بنغتشنغ، التي ستطلق في سبتمبر. إذا تمكنت سيارة الدفع الرباعي ذات المدى الممتد من زيادة حجم الإنتاج، فمن الممكن تحقيق تحسين إجمالي في الهامش الربحي. قال لو ويبينغ إن أصعب مرحلة تقترب من نهايتها، وأعتقد أن نصفها كذلك. هامش الربح الإجمالي للهواتف المحمولة يصل إلى أدنى مستوياته، وحجم بنغتشنغ يزداد — هناك حاجة إلى منتج واحد على الأقل لرؤية الفجر. لا يزال من المبكر جدا الحديث عن نقاط التحول.