#NVIDIA持有SpaceX约210亿美元，AI协同受关注

NVIDIA花210億當了SpaceX股東，一個月虧了40億——該高興還是該慌？ 8月14日，NVIDIA首次向SEC提交13F文件披露持倉——截至6月30日，持有SpaceX約1.228億股A類股，季末市值約210億美元。按FactSet數據，NVIDIA是SpaceX第六大股東。 馬斯克本人以8500億美元穩居第一，Alphabet以780億美元排第二。 但注意一個關鍵細節：這210億不是NVIDIA最近在二級市場買的。 知情人士透露，NVIDIA持有的SpaceX股份源自今年1月對xAI的約100億美元投資。2月，SpaceX以1.25萬億美元估值收購xAI，投資順勢轉化成了SpaceX持股。 說白了，這不是NVIDIA在抄底，是當初投xAI的股份被“強制轉換”成了SpaceX股票。 再說說SpaceX這段時間經歷了什麼。 6月12日，SpaceX以135美元掛牌上市。第三天衝上225美元歷史高點。 然後呢？一路向下。 8月5日，SpaceX暴跌13.61%，收108.27美元。8月3日一度砸到104.83美元的上市新低。 從225到104，直接腰斬。 直到最近幾天——馬斯克喊出“AI收入9月將超過其他所有業務”、“五年內AI占公司99%價值”，加上Grok 4.6發布，股價才反彈到146美元附近。 但即便如此，距225的高點仍然跌了37%。 NVIDIA的210億持倉，按6月底170.86美元算的。現在SpaceX收在140美元，帳面直接蒸發近40億美元。 那麼問題來了：如果你是SPCX的持有者，NVIDIA當第六大股東——該高興還是該慌？ 我的結論是：短期是壓力，長期可能是護城河。 先說短期壓力——為什麼可能還會跌。 第一，NVIDIA自己就有減倉的動機。持倉從210億縮水到172億，帳面虧了近40億。任何一家機構面對這麼大的浮虧，都會重新評估倉位。別以為NVIDIA是“長期價值投資”——它是一家上市公司，有自己的財報壓力。 第二，SpaceX的技術面還沒企穩。從225跌到104，反彈到146，但距離高點還差37%。140這個價位能不能站住，誰也不知道。8月3日的104低點會不會被再次測試，是個現實問題。 第三，資本開支的擔憂根本沒消失。SpaceX二季度AI相關資本開支158.3億美元，總資本開支183.7億美元——資本開支是收入的兩倍多。燒錢速度沒慢下來，市場就不會停止質疑。 再說長期價值——為什麼可能是機會。 第一，NVIDIA是全世界最懂算力價值的公司。它用真金白銀（雖然不是直接買的）拿了210億美元的倉位，成為第六大股東。如果它不看好SpaceX的AI前景，早就在轉換時想辦法減持了。 第二，獨家晶片供應協議鎖死了競爭對手。馬斯克在財報電話會上明確表示，SpaceX的AI數據中心將全面採用NVIDIA晶片，稱其GPU擁有“最佳架構”。馬斯克還預期明年將獲得NVIDIA Vera Rubin GPU的“大量配額”。AMD連門都進不去。 第三，馬斯克畫的餅如果兌現，現在的市值只是起點。SpaceX計劃明年底AI算力達到10吉瓦。按每瓦30到50美元算，對應年收入3000億到5000億美元。當前市值才1.85萬億美元左右——如果這個目標實現一半，估值都得翻倍。 高盛剛把12個月目標價從205上調到220美元。花旗長期看到900美元以上。 NVIDIA花210億當了SpaceX的股東，不是來當“接盤俠”的——它是來當“加速器”的。 但加速器也有油門和剎車。 踩哪一邊，取決於馬斯克能不能把10吉瓦的餅，變成真金白銀的現金流。 操作參考（只說幹貨）： 短線選手：關注140美元這個位置能不能站穩。如果跌破，8月初104的低點大概率會被再次測試。別急著抄底，讓市場先走穩。 長線選手：盯著兩個指標——AI業務營收增速和算力建設進度。這才是估值重估的核心催化劑。只要這兩個數據在超預期，短期波動都是噪音。 倉位管理：別一把梭。SpaceX的波動率擺在那裡——從225到104只用了不到兩個月。分批建倉，留足現金等極端機會。 $xNVDA $xSPCX #NVIDIA持有SpaceX約210億美元，AI協同受關注