#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？

$SKHYNIX $SKHY 海力士HBM市占仍居第一，產能持續擴大。 股價從高點回落不少，但基本面未變差。 長期估值看起來依然便宜，請耐心等待。#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？

⚔️極致多空撕裂！外資大舉掃貨，韓國散戶瘋狂出逃🔥 過去五個交易日，外國投資者合計淨買入6.574萬億韓元（約50億美元），大舉進場直接推動KOSPI指數逼近7000點關口。 買盤高度集中存儲晶片龍頭：SK海力士獲2.431萬億韓元買入，三星電子拿下2.280萬億韓元，AI存儲景氣邏輯，成為外資押注核心。 有意思的是，本土個人投資者完全反向操作，同期淨賣出7.085萬億韓元，三星電子、SK海力士正是散戶拋售最多的兩隻標的。 一邊外資逢低布局AI存儲產業鏈，看好HBM長期需求；一邊本土散戶選擇落袋為安，兌現利潤離場，籌碼完成大規模交換。 指數逼近關鍵壓力位7000點，全靠外資資金托舉。但要清醒看到：散戶大規模離場，意味著場內本土增量資金在收縮。 後續行情能不能站穩7000點，要看外資買盤能否持續，存儲晶片業績預期能否持續兌現。 同樣一隻晶片股，外資在買、散戶在賣，你站哪一邊？👇評論區裡聊聊！ 僅為行情復盤，不構成投資建議！#韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 $SKHY $SNDK $MU

今天的SNDK，终于把憋着的那口气吐出来了。 前几天看闪迪财报，我是真的有点懵。 单季营收89.7亿美元，环比增长51%；毛利率做到84.6%，数据中心业务直接翻倍，结果财报出来以后股价照样挨打。 当时我的感觉就是：这都不满意，市场到底还想要什么？ 后来才想明白，大家担心的不是闪迪这一季赚不赚钱，而是现在赚到的钱能不能留下来。毕竟存储行业以前太周期了，价格涨的时候人人都是股神，等产能一上来，利润说没也就没了。 所以今天投资者日真正有用的，不是管理层又说了多少遍“AI”，而是它开始回答一个更实际的问题： 闪迪怎么才能不再只是一只周期股？ 目前公司已经和8家客户签订新型长期协议，覆盖预计2027财年约50%的出货量、2028财年约三分之二的出货量。简单理解，就是提前锁定一部分需求和价格，尽量少过那种“今年吃肉、明年喝风”的日子。 更直接的是，管理层给出的2028至2030财年目标包括约80%的非GAAP毛利率、约50%的调整后自由现金流率，并表示完成必要投资后，计划把剩余现金全部返还给股东。 看到这里，我大概明白今天市场为什么愿意买单了。 以前大家看SNDK，想到的是NAND涨价；现在公司想让大家相信，它卖的不只是存储颗粒，而是AI数据中心越来越缺少的“数据仓库”。 当然，我现在也不敢直接喊什么星辰大海。 长期目标终究还是目标，HBF能不能真正落地、长期合同能不能撑住利润、NAND价格回落以后毛利率还能剩多少，都需要后面的财报一季一季验证。 但至少今天，SNDK让市场看到了一点变化： 它可能依然是一只周期股，只是这个周期背后，多了一台不停制造数据的AI发动机。 算力负责让AI思考，存储负责让AI记住。 以前大家只盯着前者，现在终于有人开始认真看后者了。 $SNDK #美股全线走高，加密股领涨 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升

XSNDK 當日行情完整分析（2026.08.12 早間，現價≈1270美元） $SNDK 一、關鍵支撐&壓力位 壓力位（由近至遠） 1. 短線第一壓力：1285–1310 隔夜反彈高點區間，也是短期多空分水嶺；放量站穩該區間，反彈空間進一步打開，無量衝擊容易承壓回落。 ​ 2. 中期強壓力：1400–1440 前期震盪成交密集區，日線級別趨勢反轉關鍵位置，上方堆積大量套牢籌碼。 ​ 3. 遠期強壓：1690 近期階段高點，只有市場情緒全面回暖才有機會試探。 支撐位（由近至遠） 1. 日內短線支撐：1225–1240 本輪反彈重要承接區域，一旦有效跌破，短期反彈節奏終結。 ​ 2. 日線核心防守支撐：1190–1200 8月階段性低點，為本輪箱體底部防線；失守後下行空間徹底打開。 ​ 3. 心理強支撐：970 年內低位，中期多頭底線。 二、當前盤面現狀 XSNDK價格跟隨美股SNDK聯動運行，昨日正股小幅收漲，代幣同步修復。整體處於高位大跌後的弱勢超跌反彈行情。 明顯特徵：反彈持續性偏弱，上漲缺少持續增量資金；屬於存量資金博弈，衝高之後拋壓持續顯現。 額外重點風險：XSNDK流動性遠不如美股正股，美股收盤休市時段，容易出現插針、滑點、短暫價格脫錨；大額掛單成交價差會明顯放大，合約操作容錯率極低。 存儲板塊整體情緒分歧較大，美光、海力士走勢分化，板塊難以形成持續同向行情，單獨依靠個股消息很難走出單邊趨勢。 三、多空核心影響因素 利多 1. AI數據中心存儲長期需求邏輯不變，企業長期供貨協議提供業績保底； ​ 2. 前期自高點大幅回撤，技術面處於超跌狀態，持續存在修復反彈需求； ​ 3. 機構目標價存在較大上行預期，估值修復預期持續存在。 利空 1. 上季度業績指引不及預期，壓制中長期估值想象空間； ​ 2. 上方層層套牢盤，每次反彈都會觸發解套拋售，上漲高度受限； ​ 3. NAND閃存產能逐步釋放，市場擔憂產品漲價週期持續性； ​ 4. 加密大盤震盪，如果主流幣種走弱，風險資產會遭遇集體避險拋售； ​ 5. 代幣化股票天然具備流動性、發行方信用、脫錨等額外風險。 四、後市情景推演 1. 區間震盪修復（最大概率）：守住1240支撐，反覆試探1310壓力，維持區間來回震盪磨盤。 ​ 2. 持續反彈行情：放量站穩1310，向上挑戰1400中期壓力。 ​ 3. 破位下行行情：有效跌破1190關鍵支撐，開啟新一輪回調，下看970附近支撐測試。 五、交易心得 超跌反彈不等於趨勢反轉，不要盲目追漲。流動性較差的代幣品種，嚴控倉位、降低槓桿。重點錨定晚間美股正股走勢，支撐壓力突破確認後再順勢操作，避免夜間休市階段遭遇異常插針造成虧損。

#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 槽！內存漲瘋了，庫克現在只能跪著求貨。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ 內存價格被AI這波浪潮直接干上天了，庫克自己在財報會上都把這次漲價叫成“百年一遇的洪水”。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​MacBook Air從8499直接干到9999，iPad Air漲幅超過20%，毛利率下滑全被存儲器成本吃掉。 三星、海力士、美光這三家把產能往HBM和AI伺服器那邊猛挪，消費電子這邊直接被晾著。蘋果過去說一不二的供應鏈地位，現在直接被打臉。 結果蘋果開始偷偷測試長鑫存儲的DRAM，目標先塞進中國市場賣的iPhone和MacBook。消息一出，X上交易員直呼：“Apple is testing CXMT memory chips for China-sold iPhones. The strategic point: qualifying a new supplier shifts pricing power before a single chip ships. Memory supplier moats just got more complicated.” 意思就是還沒真正買貨，先用測試資格把三巨頭的議價權撕開一條口子。 但長鑫根本不吃這套。蘋果想壓價直接被怼了回來。報價不低於三星和SK海力士，部分品類甚至更貴。 華為、小米、字節這些國內大客戶早用長協把產能鎖死了，長鑫今年基本滿負荷，惠普和宏碁也就拿到點邊角料。 X上有人分析的非常到位：“CXMT refuses to cut prices, quoting rates equal to or even higher than Samsung, SK Hynix and Micron.” 蘋果以前的採購霸權，這次徹底碰壁。 現實障礙一堆。美國法規卡住脖子：不能定制，只能買現成標準品；長鑫還在五角大樓的黑名單上，白宮不點頭啥都白搭。 對存儲板塊短期就是情緒過山車。消息出來，市場先恐慌一波，怕長鑫攪局。可長鑫全球份額也就7-8%左右，跟三星40%、海力士30%、美光20%比，體量差得遠。產能滿了，價格跟頭部齊平甚至更高，根本不是來當價格屠夫的。 X上有交易員提出疑問：“Well if Apple and other companies here starts to buy from $CXMT then would $MU still go up that much?” 答案很清楚：短期實質衝擊有限，更多是心理擾動。中期看，第四極慢慢崛起是事實，但格局不會一夜翻天。真正該盯的還是HBM和AI伺服器需求能不能繼續硬撐。 對BTC有間接傳導，方向偏多。存儲緊張意味著半導體景氣沒降溫，AI基建還在瘋狂燒錢。法幣信用繼續被損耗，BTC的非主權敘事只會更硬。蘋果全球提價又給通脹添了一把火，短期可能強化高利率預期，壓一壓風險資產，但中長期就是購買力被持續稀釋。 說到底這事真正刺眼的地方不是蘋果要不要換供應商，而是全球最強勢的採購方都開始滿世界找貨了。 當庫克自己用“洪水”形容內存漲價，供需缺口已經不是預期，是正在發生的現實。存儲股短期反彈是賣盤枯竭後的自然修復，不是基本面突然變好；長期缺口還在，AI需求沒消失 。X上有人總結得很簡單粗暴：“Apple’s China Memory Gamble Is Fading Fast as CXMT Runs Out of Room”，產能沒了，政治關難過，真正大規模落地難度極大。 但信號已經放出來了：三巨頭壟斷的確定性開始鬆動，終端廠商主動找替代，哪怕只是測試，也在改寫預期。 存儲這行不會完蛋，但以前躺著就能漲價的好日子，基本回不來了。現在就等真正的政治和產能信號出來。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

$SNDK 今晚注意了大概率要出現多空雙殺，控制好進場位置至關重要。 閃迪（SNDK）今日大概率高開震盪，短線承壓整固。 上週五收於1212美元附近，盤前報價約1217-1220美元，微幅高開概率較高。近期受Q4亮眼財報（營收同比暴增372%至89.7億美元，EPS大超預期）與下季指引略遜預期雙重影響，股價從高位大幅回調後進入消化期。AI數據中心與長協訂單（已簽8份NBM協議，鎖定多年供應）仍是核心支撐，疊加140億美元回購計劃，長期邏輯未改。 走勢預計以震盪修復為主，難現單邊大漲。支撐位關注1160-1200美元（近期低點與關鍵心理關口），跌破或看向1000美元附近200日均線；阻力位首看1300-1350美元，突破需量能配合與NAND價格進一步走強確認。 重要新聞聚焦財報後市場對“增長加速度”的重新定價，以及管理層對AI存儲需求仍處早期的強調!#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？

闪迪 $SNDK 今天重点看几个位置。 基本面上，我认为最大的问题不是需求崩了，而是增长斜率开始下降。 ASP还在涨，但速度放缓； 毛利率已经80%+，继续扩张空间有限。 市场现在交易的，不只是存储周期，而是在赌 NBM 能不能把闪迪从周期股变成现金流资产。 短线： $1200-1250 附近是第一支撑区，跌破说明市场继续交易“周期见顶”的逻辑； $1350-1400 是短期修复关键位，重新站稳才有机会挑战前高压力； 如果放量突破 $1500 上方，市场情绪可能重新回到“AI存储长期逻辑”。 我的看法： 这里不是简单看PE便宜不便宜。 5.9倍PE最大的风险，是市场认为这是周期顶部利润； 最大的机会，是市场低估了AI带来的长期供需变化。 短期看情绪，长期看NBM兑现。 现在最重要的不是追涨，而是观察它能不能在关键支撑上完成换手。$SNDK

#闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 $SNDK 闪迪8月13日要办投资者日了。 这次投资者日要讲什么？ 根据官方安排，8月13日（周四）东部时间上午9点开始。核心内容就是：HBF产品路线图、商业化时间表、BiCS10 3D NAND技术、SSD容量扩展计划，以及长期供应合同。 HBF是什么？ HBF是闪迪和SK海力士联合发布的全新存储技术，定位在HBM和传统SSD之间。HBM太贵容量小，SSD太慢带宽不够，HBF刚好卡在中间——用NAND闪存堆叠，8层或16层堆叠，单模块最高512GB，带宽0.4到3.0TB/s。采用UCIe接口，可以直接连GPU和CPU。Google和Tenstorrent已经加入生态。目标是解决AI推理的“存储墙”问题——模型越来越大，GPU算力再强，数据喂不进去也是白搭。 BiCS10是什么？ 闪迪和铠侠联合开发的第十代3D NAND，332层堆叠，QLC版本，位元密度比上一代提升约59%。下半年送样。用CBA晶圆键合技术，逻辑电路和存储阵列分开优化。密度高、功耗低，专为AI数据湖和RAG知识库设计。 为什么重要？ 闪迪现在股价1214，从6月高点2354跌了48%，市盈率只有6倍左右。财报89.7亿超预期，但指引少了2.5亿，市场直接翻脸。花旗目标价2500，分析师平均目标价2220。如果投资者日上HBF路线图和商业化时间表足够清晰，市场可能会重新定价。毕竟HBF+BiCS10双重技术，不是小打小闹的升级。高管最近减持确实让人不舒服，但那个位置价格高，减持也是人之常情。关键是看HBF能不能从“技术故事”变成“收入故事”。8月13日那天，如果路线图够清晰，市场可能会重新给出溢价。如果还是模糊的，那闪迪可能还得在1200附近磨一阵子。

8.7 全日局勢復盤（宏觀大盤+SNDK閃迪雙維度） 一、宏觀大盤整體局勢：指數強、板塊極端分化 1. 非農核心影響 非農新增就業-2.3萬（預期+8萬，前值5.7萬），就業大幅走弱+前兩月就業數據同步下修10.3萬，直接將美聯儲9月加息概率從55%降至44%，加息預期大幅降溫。 - 利好結果：美元、美債收益率跳水，標普500收盤創歷史新高，納指漲1.3%，整體大盤風險偏好走高，AI軟體、互聯網巨頭、黃金全線大漲 。 ​ - 撕裂特徵：大盤指數上漲，但存儲晶片板塊獨立大跌，資金在AI產業鏈內部調倉，從存儲硬體轉向AI應用端。 2. 後續宏觀重心 下週7月CPI通脹數據是下一個決定性指標： - CPI走低→降息預期進一步發酵，成長資產整體利好； ​ - CPI反彈→美聯儲重回鷹派，科技股承壓。   二、存儲板塊&閃迪（SNDK）個股局勢（今日核心矛盾） 1. 盤面走勢 盤前借著非農利好衝高至1324，開盤後多頭快速兌現，全天高開低走，最終收盤大跌約7.18%，收盤價1212.21美元，日內高低點振幅超10%。 同賽道聯動：西部數據、希捷、SK海力士同步跳水，存儲板塊集體獲利出逃，費城半導體指數高開跳水，晶片內部分化極強。 2. 下跌底層邏輯（非農利好卻大跌的原因） 1. 財報指引不及預期：閃迪本期財報利潤爆表，但下季度營收指引低於機構預期，漲價週期邊際放緩，資金借非農利好高位出貨； ​ 2. 機構集中下調估值：傑富瑞直接把閃迪目標價從3000美元砍至1750美元，花旗同步下調，利空壓制估值上限； ​ 3. 獲利盤了結：存儲板塊前期漲幅巨大，大盤上漲時資金優先兌現高位週期股，切換至AI軟體、龍頭科技股。 3. 關鍵價位（短線） - 壓力：1260（第一反彈壓力）、1300（多空分水嶺，重新站穩才算修復行情） ​ - 支撐：1184（今日低點）、1167（24小時低點強支撐，跌破打開更深回調空間）   三、短期局勢推演&操作思路 1. 大盤環境：指數偏多環境不變，但存儲板塊單獨走弱，不要單純靠大盤利多抄底存儲； ​ 2. 閃迪走勢兩種情景 ​ - 偏強：守住1184支撐，反彈測試1260，震盪修復為主； ​ - 偏弱：跌破1184，延續回調去往1150~1120區間；