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jamboochuuu
半导体未来两年很可能还有一轮大牛市，但10月这波反弹我不会追高
$QQQ $NVDA $SNDK
产业趋势和股票走势是两回事。AI可以继续高速增长，半导体中途跌20%也很正常。这轮杀跌核心是估值、杠杆和拥挤仓位，不只是情绪。
关键看META、GOOG、MSFT、AMZN对2027年资本开支的指引。美银预计2027年全球超大规模云厂商资本支出或破1万亿美元，资金流向GPU、存储、设备、电源和光模块，只要投入继续，订单就有支撑。但摩根士丹利预计超大规模和新兴云厂商自由现金流将在2027年触及最负值，计入租约缺口更大，CoreWeave此前已大幅下挫。
技术面QQQ短线跌破20日、50日均线，长期趋势还没确认转空。需看能否站稳727到730，再收复740到750，形成更高高点更高低点，反转才有说服力。BTIG把SOXX的490美元视为关键支撑，跌破可能下探200日均线附近约468美元。
如果反弹受阻、SOXX失去相对强势，我会警惕二次回撤。如果财报确认资本开支持续增长，放量突破并回踩守住，也没必要死等黄金坑。
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
