Đừng đánh giá quá cao giá trị ngắn hạn của dự thảo này, cần phân biệt rõ: quy tắc miễn trừ áp dụng cho "phát hành dự án mới", không giải quyết được tranh cãi về định tính lịch sử của các token tồn đọng, lợi ích có giới hạn rất nhỏ. Xét về truyền dẫn theo loại coin: 1. Gần như không có tăng trưởng cho BTC: BTC từ lâu đã được thị trường xem như tài sản loại hàng hóa, không nằm trong phạm vi miễn trừ hợp đồng đầu tư lần này, thị trường vẫn do vốn ETF và lãi suất trái phiếu Mỹ chi phối, rất khó dựa vào chính sách này để tạo ra xu hướng riêng. $BTC ​ 2. Lợi ích cho ETH có độ trễ: Vùng an toàn dành cho các dự án mới trong tương lai, không thể ngay lập tức giải quyết tranh luận lịch sử về việc ETH có phải là chứng khoán hay không. Dù dự án mới có thể phát hành token hợp pháp, việc huy động vốn, ra mắt và tạo ra doanh thu trên chuỗi là quá trình dài, khó có thể nhanh chóng chuyển thành giá ETH trong ngắn hạn. $ETH ​ 3. Rủi ro với các coin nhỏ trong hệ sinh thái cao hơn: Loại tài sản này dễ bị vốn lợi dụng "tin tốt về quy định" để đẩy giá ngắn hạn, nhưng hạn mức dự thảo, điều kiện tham gia, nghĩa vụ công bố thông tin có thể bị siết chặt trong giai đoạn lấy ý kiến; cộng thêm biến số lớn từ việc Quốc hội bỏ phiếu về CLARITY Act, kỳ vọng một khi hạ nhiệt, mức giảm sẽ vượt xa thị trường chung. Quay lại giao dịch: Chính sách là biến số chậm trong trung và dài hạn, không đủ để bù đắp áp lực định giá do lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn cao. Đừng đặt cược sớm vào các coin hệ sinh thái, vốn ngắn hạn vẫn ưu tiên BTC với độ chắc chắn cao hơn; chờ khi quy tắc cuối cùng được ban hành, có án lệ rõ ràng rồi mới đánh giá cơ hội hệ sinh thái sẽ an toàn hơn, tránh bị bán tháo sau khi kỳ vọng bị thổi phồng. #SEC提出《加密资产监管》草案，CLARITY法案9月审议

$BTC phục hồi gặp kháng cự, vào vùng 64600 bắt đầu dao động điều chỉnh; $ETH dao động theo $BTC với biên độ hạn chế; chỉ số quan sát quan trọng nhất ETH/BTC, sau khi thử thách ngưỡng 0.03005 đã nhanh chóng rút lui, rõ ràng thể hiện sự phân tầng thị trường — vốn ưu tiên neo vào BTC để tránh rủi ro, tạm thời tránh xa các loại tài sản như Ethereum nhạy cảm hơn với khẩu vị rủi ro. Nhìn ra bên ngoài, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục tăng cao vẫn là ràng buộc cốt lõi đè nặng lên tài sản rủi ro. Tỷ lệ chiết khấu tăng liên tục, tiếp tục kìm hãm giới hạn định giá của các tài sản không sinh lãi như tiền mã hóa, tạo thành trần cho xu hướng trung và dài hạn. Nhìn vào bên trong, thị trường chưa xuất hiện phá vỡ xu hướng rõ ràng, BTC và ETH vẫn duy trì dao động trong vùng hộp, chỉ là ý chí vốn chuyển sang thận trọng, tỷ giá so sánh trở thành chỉ báo tiên phong để dự đoán tâm lý thị trường. Về giao dịch không thích hợp để đặt cược một chiều, phân biệt chu kỳ ứng phó sẽ hợp lý hơn. Nhà giao dịch ngắn hạn vận hành theo tư duy vùng, thiết lập cắt lỗ nghiêm ngặt, dựa vào hỗ trợ và kháng cự để kiểm soát lợi nhuận và thua lỗ; nhà đầu tư trung và dài hạn cần kiên nhẫn chờ đợi hai tín hiệu xác nhận lớn: một là BTC tăng khối lượng và đứng vững trên đỉnh trước, phá vỡ mô hình dao động hiện tại; hai là tỷ giá ETH/BTC ổn định và tăng trở lại, chứng minh khẩu vị rủi ro thị trường ấm lên, vốn sẵn sàng đầu tư vào tài sản hệ sinh thái. Trước khi hai tín hiệu này xuất hiện, chủ yếu theo dõi và xác minh, kiểm soát vị thế nghiêm ngặt, nhìn nhận cơ hội và cạm bẫy trong dao động một cách lý trí.

#30年期美债收益率创2007年以来新高 Lãi suất trái phiếu dài hạn tăng vọt trong ngắn hạn chủ yếu là phản ứng một lần của thị trường đối với kỳ vọng về tài chính và giá cả, không thể đơn giản coi là lãi suất cao dài hạn sẽ tồn tại vĩnh viễn. Việc các ngân hàng trung ương nước ngoài điều chỉnh danh mục là sự tái cân bằng tài sản thông thường, không phải là chạy trốn rủi ro tập trung; hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp sôi động, ngược lại cho thấy nhu cầu nội tại của nền kinh tế vẫn còn. Thị trường trái phiếu nước ngoài điều chỉnh theo liên kết, chỉ là theo sau việc sửa chữa phần bù kỳ hạn toàn cầu, không đại diện cho rủi ro hệ thống của thị trường trái phiếu bùng phát. Lãi suất tăng sẽ gây ra xáo trộn ngắn hạn, nhưng truyền dẫn đến kinh tế thực có độ trễ. Miễn là nền tảng việc làm vững chắc, lạm phát không tái bùng phát, chính sách tiền tệ sẽ không tiếp tục thắt chặt. Các loại tài sản chịu tác động cảm xúc trong ngắn hạn, xu hướng trung và dài hạn vẫn phải dựa vào cơ bản, không cần thổi phồng quá mức dự báo khủng hoảng.

Từ đêm qua đến hôm nay, ba loại sản phẩm cùng nhau tăng mạnh, xu hướng có nhịp độ tăng tương tự, nhưng xu hướng tiếp theo đã bắt đầu xuất hiện sự khác biệt về sức mạnh. Không khí mua vào trên thị trường rủi ro toàn cầu đang âm thầm tăng nhiệt, đợt tăng giá lần này của SPCX, SNDK và Bitcoin đồng loạt phát động, bản chất đều được thúc đẩy bởi sự thay đổi tâm lý trong môi trường vĩ mô nước ngoài. Dữ liệu tiêu dùng mới nhất của Mỹ rõ ràng yếu đi, cộng với các chỉ số lạm phát trước đó liên tục hạ nhiệt, thị trường đã giảm mạnh nỗi lo về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng giảm nhẹ, sau khi vốn trú ẩn rút ra, lượng lớn thanh khoản bắt đầu chảy trở lại vào cổ phiếu tăng trưởng Mỹ và thị trường tiền mã hóa. Cụ thể, SNDK có nền tảng tăng trưởng hiệu quả lưu trữ AI, SPCX được hỗ trợ bởi chủ đề được các tổ chức nắm giữ lớn, Bitcoin theo xu hướng rủi ro chung của thị trường bật tăng, cả ba đều ở trong môi trường vĩ mô thuận lợi giống nhau, cộng thêm các chất xúc tác riêng biệt, nên đã tạo ra xu hướng tăng đồng bộ. Xét về kỹ thuật chi tiết: $SPCX trước đó đã xác định đáy giai đoạn tại vị trí 139.11, một cây nến lớn tăng mạnh chạm đỉnh kháng cự 149.72, sau khi tăng cao, khối lượng mua nhanh chóng giảm sút, giá giảm về vùng dao động ngang 145.89, hình thành mô hình tiêu hóa điển hình sau đợt tăng xung lực, ngưỡng 149.72 trở thành kháng cự mạnh ngắn hạn, mốc 144 là ranh giới phân chia phe mua và phe bán trong đợt tăng này, miễn là không giảm sâu dưới mức này thì cấu trúc tăng không bị phá vỡ; $BTC từ đáy 62685 tăng dần theo bậc thang, nhịp tăng có trật tự, mỗi đợt tăng đều có sự điều chỉnh nhỏ để tích lũy lực, mức cao nhất thử thách 64591 rồi giảm trở lại, hiện dao động quanh 64348, hệ thống đường trung bình dần chuyển từ trạng thái quấn vào nhau sang hướng lên, phe mua giữ vững hơn, vị trí đỉnh trước quyết định liệu đợt hồi phục này có thể mở rộng không gian tăng tiếp hay không; $SNDK trước đó đã đi vào kênh tăng nhờ kỳ vọng hiệu quả hàng ngày của nhà đầu tư, lần này cùng với thị trường tăng cao lại vào giai đoạn dao động ở vùng cao, giá giữ vững vùng khối lượng giao dịch dày đặc trong quá trình tăng, không có tín hiệu suy yếu do giảm khối lượng, xu hướng tăng vẫn nguyên vẹn, chỉ có áp lực chốt lời ngắn hạn tích tụ, cần thời gian để chuyển nhượng và tiêu hóa lượng cổ phiếu nổi. Sau một đợt tăng giá chung kết thúc, sự khác biệt về độ bền vững của nền tảng cơ bản từng mã sẽ dần tạo ra khoảng cách trong xu hướng, không cần quá chú trọng giao dịch ngắn hạn thường xuyên, ưu tiên giữ vững các ngưỡng hỗ trợ quan trọng của từng mã, chờ thị trường thể hiện sức mạnh riêng biệt rồi theo xu hướng mà hành động.

Sáng nay đã khép lại tuần một cách suôn sẻ, tối nay thị trường chứng khoán Mỹ sắp mở cửa, xem lại biểu đồ tuần của Bitcoin và Ethereum, cả hai đều rơi vào mô hình dao động điển hình trong vùng biên độ. Biểu đồ tuần của Bitcoin liên tiếp nhiều tuần thu hẹp biên độ dao động, đỉnh liên tục hạ xuống, đáy giữ vững, phe mua và phe bán không bên nào hoàn toàn kiểm soát được nhịp điệu, các đường trung bình tuần quấn vào nhau, động lực mua bán cân bằng, vùng kháng cự trên khoảng 63800, hỗ trợ mạnh dưới 62200, cả tuần giao dịch giằng co, dòng tiền giữ thái độ quan sát rõ rệt. Ethereum di chuyển đồng bộ với Bitcoin, biến động tuần còn nhỏ hơn, xu hướng nghiêng về dao động hẹp, vùng kháng cự 1900 nhiều lần thử nhưng không giữ được, hỗ trợ 1820 giữ giá chắc chắn, xu hướng dao động tích lũy cùng Bitcoin. $BTC $ETH Ở cấp độ vĩ mô, dữ liệu lạm phát và việc làm của Mỹ đối nghịch nhau, chính sách của Fed không rõ ràng, trước và sau khi thị trường Mỹ mở cửa, dòng tiền rủi ro không dám đặt cược một chiều, điều này trực tiếp hạn chế tiền mã hóa đi theo xu hướng một chiều, dòng tiền ETF tổ chức vào ra luân phiên cũng là nguyên nhân khiến thị trường tiếp tục dao động. Kết hợp với nhịp mở cửa thị trường Mỹ tối nay, cấu trúc dao động tuần khó bị phá vỡ nhanh trong ngắn hạn, khả năng cao tiếp tục vận hành trong vùng biên độ. Bitcoin chưa bứt phá khối lượng vượt 63800, chủ yếu mua thấp bán cao trong vùng, miễn là không giảm sâu dưới 62200 thì mô hình dao động không thay đổi; Ethereum dựa vào hỗ trợ 1820 để vận động qua lại, 1900 vẫn là ranh giới phân định sức mạnh. Trước khi biểu đồ tuần chọn được hướng đi, không nên đuổi theo xu hướng một chiều, hãy chờ đợi thị trường Mỹ ổn định và dòng tiền đưa ra quyết định.

#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 Dữ liệu nắm giữ của các tổ chức mới nhất đã được hé lộ, các quỹ đầu tư hàng đầu đang đồng loạt đầu tư vào SpaceX, quản lý tài sản Harvard đặt cược hơn một nửa vị thế công khai vào cổ phiếu này, NVIDIA cũng tham gia mạnh mẽ, cùng với Google, BlackRock và các ông lớn khác cùng nắm giữ, cho thấy các nhà đầu tư tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty. Nhiều tổ chức đầu tư không phải để đầu cơ ngắn hạn mà là tin tưởng vào ba mảng tăng trưởng chính của công ty: Starlink mở rộng liên tục dịch vụ viễn thông toàn cầu, đóng góp dòng tiền ổn định; Starship cải tiến giảm chi phí, đảm nhận các đơn hàng phóng lên mặt trăng và thương mại; kết hợp với NVIDIA để phát triển sức mạnh tính toán không gian, mở rộng lĩnh vực AI, và trong tương lai cơ sở hạ tầng trên mặt trăng sẽ tiếp tục mở rộng biên giới tăng trưởng. $NVDA Rủi ro cũng hiện hữu, sau khi niêm yết, cổ phiếu gốc sẽ lần lượt được giải chấp, cấu trúc cổ phần tập trung cao sẽ đối mặt với thử thách về thanh khoản, một số nhà đầu tư giai đoạn đầu nếu chọn rút lui sẽ tạo áp lực bán tạm thời. Về diễn biến thị trường, $SPCX sau khi tăng mạnh khi niêm yết đã bước vào vùng dao động, ngắn hạn dựa vào các tổ chức hỗ trợ khó có điều chỉnh sâu, nhưng vùng đỉnh trước đó có áp lực rõ ràng. Nếu các tin tốt như thử nghiệm bay Starship, triển khai kinh doanh sức mạnh tính toán được thực hiện, giá cổ phiếu có thể bứt phá lên trên vùng này; nếu giai đoạn giải chấp tăng khối lượng mà giá không tăng, khả năng cao sẽ có một đợt điều chỉnh định giá. Trước đây khi cổ phiếu này dao động ở vùng thấp, do do dự quan sát nên không đầu tư, nay khi các tổ chức đã rõ ràng, không nên mua đuổi ở vùng cao, nên chờ cơ bản được xác nhận và giai đoạn giải chấp để có thời điểm giao dịch an toàn hơn.

Sáng nay xem lại biểu đồ của ba ông lớn lưu trữ mới thấy rõ toàn bộ mạch đi lên tập thể lần này Ban đầu ngày nhà đầu tư SanDisk công bố kế hoạch lợi nhuận và mua lại cổ phiếu, vốn chỉ là tin tốt cho một mã riêng lẻ, cuối cùng lại kéo theo cả làn sóng mua vào toàn bộ ngành lưu trữ, SanDisk, Hynix, Micron lần lượt thoát khỏi vùng tích lũy ngang và bắt đầu tăng giá. $SNDK hiện giá 1726.80 dẫn đầu toàn trường, trong ngày cao nhất chạm 1775.75, khối lượng tăng đột biến phá vỡ vùng tích lũy lâu dài quanh mốc 1640, MACD mở rộng xu hướng tăng rõ ràng, đây là mã đầu tàu được dòng tiền chủ đạo tấn công, chỉ cần giữ được mốc hỗ trợ phá vỡ 1690 thì xu hướng tăng sẽ không dễ dàng kết thúc; $SKHYNIX ở mức giá 1200 bám sát nhịp điệu một cách vững chắc, sau khi tăng lên 1205 có điều chỉnh nhẹ, khối lượng tăng dần đều không bị quá tải, xu hướng đi khá thong thả; $MU 992.67 tăng chậm hơn, vừa mới phá vỡ vùng dao động, MACD cắt lên vừa mới hình thành, sức mạnh phe mua chưa được giải phóng hoàn toàn. Ba công ty có xu hướng phân hóa nhưng bước đi đồng bộ, mã đầu tàu đi trước mở rộng đỉnh cao, hai mã còn lại lần lượt tăng bù theo, đây cũng là đặc điểm điển hình của thị trường theo ngành. Nhìn lại trước đây còn do dự không dám mua SanDisk quanh vùng 980, giờ một đợt tăng đã tạo ra khoảng cách giá không nhỏ, khó tránh khỏi cảm giác tiếc nuối. Hiện tại cả ba mã đều đang trong giai đoạn tiêu hóa lợi nhuận sau khi phá vỡ, không nên đuổi theo đỉnh trong ngày để tranh thủ đẩy nhanh xu hướng, chỉ cần theo dõi kỹ các mức hỗ trợ riêng biệt: SanDisk chú ý giữ mốc 1690, Hynix giữ vững hỗ trợ 1180, Micron lấy 980 làm ranh giới giữa tăng và giảm. Vì xu hướng ngành đã hình thành, chỉ cần không rơi trở lại vùng tích lũy dài hạn trước đó, xu hướng chính của ngành lưu trữ AI vẫn còn dư địa để tiếp tục, kiên nhẫn giữ và quan sát sức mạnh kéo dài sau khi phá vỡ sẽ an toàn hơn nhiều so với việc vào lệnh đuổi giá cao.

#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 Cuối tuần sắp kết thúc, tôi đã xem kỹ biểu đồ một giờ của đồng Bánh lớn Ethereum, dữ liệu và xu hướng trên biểu đồ thực sự đã mô tả rất rõ trạng thái hiện tại. Bánh lớn hiện đang dao động quanh mức 63061, áp lực từ đỉnh cao 65490 trước đó vẫn tồn tại, sau khi chạm đáy 62268 và dừng giảm, trong hai ngày qua phạm vi giao dịch bị khóa chặt trong khoảng 62964 đến 63172, khối lượng giao dịch rõ ràng giảm sút, MACD hai đường dính chặt vào nhau, phe mua bán đều không muốn là người ra tay trước vào cuối tuần, khiến thị trường bị mài mòn thành một vùng hộp hẹp. Nếu giữ được hỗ trợ 62960 thì vẫn duy trì được xu hướng dao động, nếu phá vỡ thì sẽ lại phải kiểm tra lại điểm thấp trước đó để tìm sự tiếp nhận, phía trên muốn chuyển sang mạnh hơn thì cần có khối lượng lớn vượt qua 6370 mới có điều kiện để bật tăng. $BTC Ethereum ở mức giá 1881 cũng đồng hành với Bánh lớn trong trạng thái đi ngang, biên độ dao động chỉ khoảng tám đến chín đô la, hỗ trợ đáy 1821 giữ giá rất chắc, nhưng cũng không thể phá vỡ áp lực 1920 ở phía trên, MACD cũng dính chặt và đi ngang, hoàn toàn sao chép nhịp điệu của Bánh lớn, bản thân không có logic thị trường độc lập. Sau vài ngày tăng giảm luân phiên, thị trường tận dụng cuối tuần khối lượng thấp để nghỉ ngơi, không có việc đổ bán ồ ạt, cũng không có vốn chủ động kéo tăng phá vỡ. Không cần phải đoán trước mở cửa thứ Hai sẽ tăng hay giảm, Bánh lớn chú ý hai vị trí quan trọng 62960 và 6370, Ethereum chú ý hỗ trợ 1877 và áp lực 1920, khi đi ngang dao động thì hạn chế mở lệnh thường xuyên để tránh phí giao dịch, chờ khi thị trường có khối lượng lớn vượt ra khỏi vùng và cho hướng rõ ràng, rồi theo xu hướng bố trí sẽ an toàn hơn nhiều. $ETH

#英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡 Sự phân hóa vận hành của các ngành dưới sự lựa chọn chiến lược, xu hướng cổ phiếu được quyết định bởi cơ bản riêng của từng công ty Hiện tại, hai động thái của Nvidia, một tiến một lùi, vừa vặn tạo thành một lựa chọn chiến lược hoàn chỉnh, việc bố trí cổ phần là để nắm bắt lợi ích tăng trưởng dài hạn của AI, thu hẹp bảo đảm là điều chỉnh cách thức kiểm soát rủi ro trước đây quá quyết liệt, không tồn tại kết luận về việc chỉ có lợi hoặc chỉ có hại cho toàn bộ ngành AI, thị trường trong tương lai sẽ phân hóa rõ rệt theo sức mạnh cơ bản của từng doanh nghiệp. Đối với Nvidia, việc nắm giữ cổ phần mở rộng biên lợi nhuận, kiểm soát áp lực bảng cân đối kế toán qua các giai đoạn bảo đảm, mô hình kinh doanh trở nên cân bằng hơn, tuy nhiên tranh cãi thị trường về tài chính vòng quay sẽ không nhanh chóng biến mất, giá cổ phiếu nhiều khả năng duy trì dao động trong vùng, chờ tiến độ khởi công các trung tâm dữ liệu lớn và dữ liệu doanh thu của các doanh nghiệp AI hạ nguồn để xác thực ưu nhược điểm mô hình. $NVDA Phân tích theo các phân khúc khác nhau của thị trường chứng khoán Mỹ, xu hướng sẽ có nhịp điệu hoàn toàn khác biệt: các doanh nghiệp lưu trữ như SanDisk không phụ thuộc vào một khách hàng duy nhất, nắm giữ nhiều hợp đồng cung cấp dài hạn với nhiều bên, đã xác định rõ mục tiêu lợi nhuận trong vài năm tới, xu hướng chỉ chịu ảnh hưởng ngắn hạn bởi tin tức ngành, nhịp điệu tăng dao động ban đầu sẽ không thay đổi căn bản; những cổ phiếu nhỏ và vừa về sức mạnh tính toán hoàn toàn gắn với một khách hàng AI lớn duy nhất, không có ma trận khách hàng ổn định, sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách tài chính của Nvidia, biến động sẽ rõ rệt hơn; các cổ phiếu thuần túy dựa vào khái niệm sức mạnh tính toán AI, không có đơn hàng phần cứng thực tế, dễ bị rút vốn do lo ngại tài chính vòng quay trên thị trường. $SNDK Về thực thi, áp dụng tư duy ứng phó phân hóa, các cổ phiếu thuần túy về sức mạnh tính toán đã ở mức cao giữ thái độ quan sát, SanDisk vẫn giao dịch theo nhịp điệu vùng cũ, không thay đổi kế hoạch nắm giữ chỉ dựa vào tin tức ngành đơn lẻ. Hướng mở rộng ngành AI không thay đổi, chỉ là ngành đã từ bỏ giai đoạn chạy đua không tính chi phí, từ nay chỉ có các doanh nghiệp phần cứng thượng nguồn với cấu trúc khách hàng lành mạnh và hiệu quả kinh doanh chắc chắn mới có thể vượt qua chu kỳ và tạo ra xu hướng độc lập.

IPO kỳ vọng đã làm quá nhiệt tâm lý ngành, tài sản công nghệ ở mức cao có nguy cơ điều chỉnh? Hiện tại thị trường đã có cái nhìn khá lạc quan về định giá các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực AI, dù hai công ty này tăng trưởng doanh thu rất nhanh, nhưng chi phí lớn nhất trong ngành vẫn là mua sắm sức mạnh tính toán khổng lồ và thuê chip, tính ổn định lợi nhuận chưa được kiểm chứng qua nhiều quý báo cáo tài chính dài hạn. Một mặt họ bận rộn xây dựng hệ thống bán hàng để thúc đẩy kết quả lên sàn, mặt khác thị trường đã dự đoán mức định giá lên sàn có biên độ rất lớn, nếu giá IPO chính thức không đạt kỳ vọng tâm lý của thị trường vốn, toàn bộ ngành công nghệ AI sẽ trải qua giai đoạn hạ nhiệt tâm lý. Tương ứng với thị trường chứng khoán Mỹ, không khó để nhận thấy nhiều cổ phiếu chip AI, lưu trữ đã đi trước đợt tăng giá, SanDisk sau hai lần tăng giá đã ở vùng giá cao, dù nền tảng cơ bản vững chắc, cũng rất khó để có thể tạo ra xu hướng riêng biệt khi thị trường chung cùng lúc chốt lời. Giai đoạn hiện tại, sự tăng giá của ngành AI chủ yếu là do kỳ vọng chênh lệch IPO được thổi phồng, không hoàn toàn do đơn hàng mới và tăng trưởng doanh thu thúc đẩy. Nếu các doanh nghiệp mô hình lớn tiếp tục tăng cường đầu tư sức mạnh tính toán để duy trì tốc độ tăng trưởng, lợi nhuận sẽ lại bị chi phí nuốt chửng, định giá đã bị đẩy lên trước đó sẽ nhanh chóng giảm trở lại. Lựa chọn tốt nhất hiện nay là tránh các cổ phiếu công nghệ AI đã tăng mạnh, giữ thái độ quan sát, chờ hai công ty hoàn tất niêm yết, có hai báo cáo tài chính liên tiếp xác nhận khả năng sinh lời, rồi mới đánh giá lại thời điểm vào thị trường, tránh mua vào cổ phiếu ở mức giá cao nhất kỳ vọng. #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温