Dữ liệu lạm phát vượt xa dự báo, đạt mức cao nhất trong 4 năm.
Bitcoin lại tăng giá.
Có phải là một cuộc ăn mừng giả tạo khi "tất cả tin xấu đã được phản ánh"?
Chỉ số PPI của Mỹ tháng 9 tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2022. So với tháng trước tăng 1,3%, trong khi dự báo chỉ là 0,5%. PPI lõi tăng 5,0% so với cùng kỳ, dự báo 4,4%, cũng vượt xa dự đoán. Giá năng lượng tăng vọt 10,8% so với tháng trước, xăng tăng 20,3%, dầu diesel tăng 21%.
Tất cả đều vượt xa kỳ vọng.
Theo lý thuyết, khi kỳ vọng tăng lãi suất tăng lên, tài sản rủi ro sẽ sụp đổ. Nhưng thực tế đã xảy ra gì?
Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm, chỉ số Dow Jones tăng 1,08%. Bitcoin từng giảm xuống dưới 80.000 USD trong phiên, sau đó bật tăng hình chữ V, đóng cửa ở mức 82.300 USD.
Dữ liệu thì như địa ngục, giá lại như thiên đường.
Sự phân kỳ này mới là điều thực sự nguy hiểm.
Tại sao tin xấu lại khiến giá tăng?
Bởi vì thị trường đã định giá tin xấu từ trước.
Trong vòng 1 giờ sau khi PPI được công bố, tổng số tiền thanh lý trên toàn mạng chỉ khoảng 32,46 triệu USD. Con số này thấp hơn nhiều so với quy mô thanh lý trong phiên châu Á.
Điều đó có nghĩa là: phần lớn mọi người đã rút lui hoặc đã chuẩn bị sẵn sàng. Khi dữ liệu thực sự được công bố, không ai hoảng loạn nữa.
Đó gọi là "tất cả tin xấu đã được phản ánh".
Nhưng lưu ý, đây chỉ là câu chuyện bề mặt.
Câu chuyện thực sự nằm trong dữ liệu đòn bẩy.
Trong 24 giờ qua, tổng số tiền thanh lý trên thị trường tiền mã hóa lên tới 929 triệu USD.
Trong đó, thanh lý vị thế mua (long) là 777 triệu USD — chiếm 83,6% tổng số thanh lý.
Điều này có ý nghĩa gì?
Nó có nghĩa là trước đợt hồi phục này, các vị thế mua đã bị thanh lý một lần. Lực mua trên thị trường giao ngay rất yếu, giá được đẩy lên bởi "đòn bẩy mua lại vị thế bán" chứ không phải bởi "lực mua thật sự bằng tiền mặt".
Việc mua lại vị thế bán tạo ra khoảng trống tạm thời, không phải sự đảo chiều xu hướng.
Hãy xem một chi tiết nữa.
Bitcoin ETF tuần trước rút ròng khoảng 681 triệu USD. Lực mua trên thị trường giao ngay rút lui, vị thế mua đòn bẩy bị thanh lý, nhưng giá vẫn tăng.
Bạn gọi đó là "thị trường bò" sao?
Đó là sự phục hồi kỹ thuật sau thanh lý đòn bẩy. Nền móng thì trống rỗng.
Thứ Sáu, tại Bangkok.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ phát biểu tại hội nghị IMF. Đây là lần cuối ông phát biểu công khai trước cuộc họp FOMC ngày 27-28/10.
Fed sẽ bước vào giai đoạn im lặng từ thứ Bảy, nếu ngân hàng trung ương muốn phát tín hiệu, chỉ có Warsh mới có thể truyền tải.
Chiến lược gia lãi suất của Bank of America nói thẳng: nhà đầu tư đang "chờ đợi Warsh bật đèn xanh cho việc tiếp tục tăng lãi suất".
Giá thị trường hiện tại: xác suất giữ nguyên lãi suất tháng 10 là 71,8%, xác suất tăng 25 điểm cơ bản là 28,2%. Nhưng xác suất tăng lãi suất tích lũy đến tháng 12 đã tăng vọt lên 92,8%.
Gần như chắc chắn sẽ tăng trước cuối năm.
Đây là điều đau lòng nhất.
PPI 6,3% không phải đang giảm mà đang tăng tốc. Giá năng lượng tăng, thuế quan tăng, chip AI tăng, phí vận chuyển tăng. Lạm phát không phải là "tạm thời", nó có tính dai dẳng.
Còn mức hỗ trợ 80.000 USD của Bitcoin không dựa vào cơ bản mà dựa vào khoảng trống sau thanh lý đòn bẩy.
Thị trường không ăn mừng việc lạm phát hạ nhiệt. Thị trường đang ăn mừng "dữ liệu tồi tệ nhất đã được công bố".
Nhưng PPI 6,3% không phải là dữ liệu tồi tệ nhất.
Nó có thể là lời mở đầu cho dữ liệu tồi tệ hơn trong vòng tiếp theo.
$BTC$ETH$SOL
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
