Bài đăng

#成品油价差破百，能源通胀会否回升 成品油价差破百，能源通胀要回来了？别只盯BTC，原油链正在暗变天！ 8月最炸的宏观信号：美国柴油裂解价差冲上100美元/桶，创历史级高位，布油站上92、WTI近85，但终端柴油零售逼近5.47美元/加仑，价差脱钩说明——原油没疯，成品油炼能真紧了。 逻辑很简单： 霍尔木兹风险+俄炼厂遇袭→全球馏分油紧； 炼厂产能几年没扩→裂解利润归炼厂，成本甩给物流； 柴油一涨，卡车/航运/农机成本先动→菜价、快递、制造业PPI跟着痒。 2022年那波能源通胀，就是这么从“柴油裂差”烧起来的。 对币圈人意味着啥？ • 能源通胀回潮→美债收益率下不来→美联储降息预期再被锤，风险资产估值承压 • 但若中东反复+裂差维持高位，原油、天然气、炼厂股、能源RWA叙事会吸走一部分资金 • 国内汽柴油批零价差虽因零售下调暂未破百元/吨级紧张，但地炼裂解仍在高位，成本端不是假消息 结论：价差破百≠立刻通胀爆表，但“原油平、成品油疯”是最容易被忽略的传导链。接下来盯三个数：柴油裂差能否守100、美国8月CPI运输分项、8/28国内成品油调价窗口。