#NvidiaAICapitalChain

Nvidia більше не просто продає AI-чіпи. Він стає частиною фінансування, що лежить в основі самого ШІ. Від акцій до підтримки проєктів дата-центрів — Nvidia допомагає формувати попит, управляючи власними ризиками. Це розумна стратегія, але вона також тісніше пов'язує продажі чипів із фінансуванням клієнтів. Чи створює Nvidia сильнішу екосистему, чи бере на себе більше прихованих ризиків? #NvidiaAICapitalChain

$NVDA щойно перетворили свої чіпи на щось, проти чого може позичити Волл-стріт — і реакція свідчить про справжній розкол у тому, як люди це сприймають. Механіка: шість великих компаній — Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs і KKR — підписали контракт для мобілизації понад 500 мільярдів доларів зовнішнього капіталу, дозволяючи гіперскейлерам і лабораторіям ШІ фінансувати будівництво дата-центрів без виснаження власних грошових резервів. Ідея Дженсена Хуанга полягає в тому, що ці чіпи функціонують як продуктивна інфраструктура — довговічні, прибуткові, варті фінансування так само, як ви фінансуєте будь-який твердий актив, який з часом окупається. Оптимістичне читання: якщо хмарні провайдери справді обмежені з грошима для попередньої оплати замовлень на чіп, це усуває справжнє вузьке місце і не дає накопиченню затриматися. Відкидати кожну структуру фінансування, суміжну з постачальником, як самостійну торгівлю, теж виявляється надто — багато звичайних фінансових домовленостей передбачають вигоду продавця, коли покупець отримує легші умови, і це саме по собі не робить угоду порожньою. Але розглядати це як вирішене питання — це пропуск справжнього аргументу. Сума у 500 мільярдів доларів надходить від необов'язкових угод, а не з заблокованого капіталу з датою доставки. Nvidia все ще може гарантувати до чверті кожної окремої угоди, саме тому скептики не відмовилися від своїх побоювань щодо циркулярного фінансування. І ідея, що чіпи забезпечують надійний кредитний захист, має справжню слабку сторону — апаратне забезпечення старіє набагато швидше, ніж фізична інфраструктура, і хвиля дешевшої конкуруючої пропозиції може настільки сильно вдарити по перепродажній вартості, щоб знизити ціни на ці кредити. Жодне з цього не стирає оптимістичний аргумент. Це просто означає, що історія досі обговорюється, а не вже вирішена — варто відстежувати, як гроші насправді рухаються, а не наскільки впевнено їх представили. #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage $BTC $ETH Це не фінансова порада.

Залишилось ще 8 торгових днів до Big Kahuna. $NVDA 26 серпня. Позначте у календарі. Вони отримали червоний 4 з останніх 4 виходів невідкладної допомоги і 6 з останніх 8. Тато Дженсен хоче цього разу дати позитивну реакцію. Дивись.#SandiskInvestorDayRally #CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000

Залишилось ще 8 торгових днів до Big Kahuna. $NVDA 26 серпня. Позначте у календарі. Вони отримали червоний 4 з останніх 4 виходів невідкладної допомоги і 6 з останніх 8. Тато Дженсен хоче цього разу дати позитивну реакцію. Дивись.

НЕСПОДІВАНО: За повідомленнями, Nvidia скорочує заплановану гарантію на величезний дата-центр OpenAI в Огайо з $250 млрд до менш ніж $120 млрд Проєкт потужністю 10 ГВт розробляється компанією SB Energy компанії SoftBank. OpenAI все ще хоче повні 10 ГВт, а Nvidia — лише половину експозиції.

NVIDIA СКОРОЧУЄ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ У РОЗМІРІ $250 МІЛЬЯРДІВ ДЛЯ OPENAI DATA CENTER - WSJ

Nvidia тепер допомагає фінансувати клієнтів, які купують її чіпи. - Виручка за перший квартал зросла на 85% до $81,6 млрд при валовому маржі 74,9% - Керівництво орієнтованим за Q2 до $91B, не враховуючи обчислення в дата-центрах Китаю - Шість постачальників капіталу: Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs та KKR - Ціль — понад 500 млрд доларів, спрямованих на інфраструктуру ШІ - Усі шість є меморандумами про взаєморозуміння, з остаточними термінами $NVDA торгується на рівні $225,16, що на 23,9% більше за шість місяців і вище за 20-денний середній показник у $210,39. Він звітує останнім. Кожна AI-угода перед нею зменшує постачальника, який тепер фінансує своїх покупців.

$NVDA / Desk Debate: стратегічна книга про акції тепер достатньо велика, щоб стати питанням розподілу капіталу. $NVDA $225, -0,18% AH. П'ятнична подача показала, що Nvidia володіла майже $21 млрд SpaceX і $30 млрд Intel станом на 30 червня. У звіті Nvidia за 20 травня 10-Q повідомила, що станом на 26 квітня вона має $30,2 млрд ринкових акційних цінних паперів і $50,3 млрд готівки, грошових еквівалентів та ринкових боргових цінних паперів. Якщо решта портфеля акцій залишалася стабільною, ці дві розкриті показники самі по собі свідчать про те, що відро ринкових акцій піднялося вище $51B до кінця червня. Це поставить стратегічні показники капіталу приблизно на рівні квітневого ліквідного відра Nvidia. Наша думка: дискусія зміщується з того, чи може Nvidia підтримувати AI-стек, до того, скільки потужностей балансу інвесторів хочуть прив'язати до стратегічних акційних марок, підтримки партнерів і фінансової експозиції, перш ніж прибутковість капіталу стане важливішою. Фальсифікатор — це наступна заява або коментар компанії. Якщо Nvidia показує, що ширший портфель акцій залишається керованим побічним побічним прибутком порівняно з ліквідністю, або розглядає ці активи як пасивні марки без додаткових фінансових зобов'язань, це залишається цікавим, а не стає питанням оцінки.

За повідомленнями, $NVDA обговорює інвестицію до 3 млрд доларів у проєкт дата-центру SB Energy в Огайо, що підтримуватиме OpenAI. Ширша угода також може включати до $100 млрд кредитної підтримки Nvidia для фінансування масштабного розширення AI-обчислень OpenAI. #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap