15 вересня голосування віддасть Сенат США. Цей крок може миттєво знищити ваші прибутки зі стейблкоїнів.
19 серпня Американська асоціація банкірів публічно заявила, що підтримує прийняття Закону CLARITY, але має посилити умови винагород за стейблкоїни до голосування у вересні.
Точні слова президента ABA Роба Ніколса були: законопроєкт має заборонити механізми винагороди за стейблкоїни, які «суттєво схожі» на виплати відсотків.
Простими словами: винагорода у 3,5%, яку дала ваша платформа, надто схожа на банківські відсотки, я мушу їх знищити.
Чому банки так поспішають?
Бо гроші тече назовні.
Середня ставка депозитів у банках США становить лише 0,1%. Coinbase винагороджує власників USDC у розмірі 3,5%.
Це різниця у 35 разів.
Банк запанікував. Вони використовують ці депозити для надання кредитів малому бізнесу, іпотеки та сільськогосподарського фінансування. Оскільки стейблкоїни приносять прибуток 3,5% на рік, хто все одно залишить свої гроші в банку?
Тож ABA відчайдушно лобіює розширення критерію «суттєвої схожості» — настільки широкого, що будь-яка «відсоткова» винагорода повністю заборонена.
Але за цим стоїть щось більш тонке.
Закон GENIUS, прийнятий у 2025 році, вже забороняє емітентам стейблкоїнів сплачувати відсотки або дохід безпосередньо власникам.
Але є лазівка — законопроєкт не стосується «платформ третіх сторін».
Тож Coinbase скористався цією лазівкою: я не емітент, я просто платформа. 3,5%, які я даю користувачам, називаються «винагородою платформи», а не «відсотками».
Мета CLARITY Act — повністю закрити цю лазівку.
Розділ 404 проекту чітко вказує: жодна регульована сторона не може сплачувати будь-які відсотки чи прибутки власникам прямо чи опосередковано — лише тому, що власник володіє стейблкоїнами.
«Будь-яка регульована сторона», «пряма чи непряма» — Coinbase не може втекти.
Два сценарії, які ви можете пережити на власному досвіді:
🔴 Сценарії ризику (прийнято поправку до ABA)
Визначення «суттєвої схожості» трактується широко
Платформи, такі як Coinbase, знизили винагороду USDC на 3,5%
Сфера впливу: Усі користувачі, які володіють стейблкоїнами на централізованих торгових платформах
🟢 Оптимістичний сценарій (поправка відхилена)
Збереження механізмів винагород, заснованих на активності (стейкінг, торгівля та інші реальні поведінкові дії)
Модель доходності USDC продовжується
Дохід Coinbase від стейблкоїнів у $1,35 мільярда у 2025 році залишається незмінним
Ключова хронологія:
15 вересня: процедурне голосування в Сенаті, для проходження потрібно 60 голосів
18 вересня: Голосування щодо припинення резолюції щодо дебатів
До цього: ABA активно лобіює внесення поправок
Трамп публічно закликав Конгрес ухвалити Закон CLARITY. Генеральний директор Coinbase прогнозує, що вона може отримати понад 60 голосів «за».
Моя стратегія:
Жодних радикальних коригувань до 15 вересня не буде внесено — але уважно буде приділено тексту поправки Комітету з банківських справ Сенату.
Якщо визначення «суттєво схоже» занадто широке — розгляньте можливість перенесення деяких стейблкоїнів на ончейн-протоколи, які не підпадають під регулювання США.
⚠️ Це не фінансова порада, а просто вирахування.
Банки кажуть, що винагороди за стейблкоїни «послаблюють їхню здатність кредитувати».
Але питання в тому, яке ти маєш право приймати рішення за мене?
3,5% прибутку — це мій власний вибір, тож мені не потрібно, щоб ти мене «захищав».
$BTC$ETH$SOL
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
