Перестаньте зациклюватися на окремих акціях; у макроекономіці існує ризик рецесії, а великі гроші шалено продають і тікають Зараз ринок найбільше боїться вже не Федеральної резервної системи, а уповільнення та рецесії економіки США, коли великі гроші рано виводять кошти для безпеки. 1. Економічні застої та потужні громові удари можуть вибухнути будь-якої миті. Охолодження інфляції зменшило страх людей перед підвищенням ставок, але дані про роздрібну торгівлю настільки слабкі, що люди побоюються, що економіка миттєво зупиниться. Цього тижня ринок уважно спостерігає, чи відбудеться справжня рецесія. 2. Технологічні акції є найбільш вразливими. Коли економіка погіршується, ризикові активи, такі як технологічні акції, безумовно постраждають першими. Коли загальне середовище охолоджується, установи інстинктивно продаються, щоб захистити ризики. 3. Основні індикатори показують козирі основних гравців. Сьогодні високий бета-коефіцієнт індексу S&P 500 впав безпосередньо з 1,73 до 1,69. Це свідчить про те, що фонди шалено продають високоризикові акції та масово купують якісні, стійкі активи. Відтепер не поспішайте купувати соус — слідкуйте за цим співвідношенням. Поки індикатор продовжує падати, це означає, що страхи щодо рецесії все ще поширюються, а якісні активи більш стійкі до падіння. Лише коли він відновиться, це покаже, що фонди знову наважуються ризикувати. #闪迪回落逾9%, розбіжність у оцінках у сховищах посилилася

Прибутки впали на 40%, і вони досі витрачають гроші — чи зможе Xiaomi $XIAOMI ще стрімко зростати? З огляду на останній фінансовий звіт, дані Xiaomi досить складно підтримувати. Загальний дохід у 108,9 мільярда юанів технічно трохи знизився, але чистий прибуток впав на 42,6% і склав лише 6,22 мільярда юанів. Це ніби чверть прибутку скорочується вдвічі, і все ось-ось впаде у спіраль смерті. Уважно розглядаючи цей фінансовий звіт, Xiaomi застрягла у трьох пастках: 1. Основний мобільний бізнес сильно втрачає. У другому кварталі поставки мобільних телефонів впали на 26%, а валова маржа впала з 11,5% до 8,5%. Ще гірше те, що дефіцит мікросхем пам'яті та зростання цін неможливо вирішити в короткостроковій перспективі, а прибутки безпосередньо задушуються. 2. Новий бізнес став бездонною ямою, що спалює гроші. Хоча було поставлено 100 000 автомобілів, новий бізнес все одно втратив 2,6 мільярда юанів загалом, а витрати на дослідження та розробки зросли до 9,2 мільярда юанів. Кіоск був досить великим, але це був бізнес, який спалював гроші, не заробляючи грошей. 3. Крах наративу високої оцінки. Раніше, коли ринок пропонував високі ціни, люди вірили у великі обіцянки виробництва автомобілів Мі Чунгао та Мі. Тепер основні прибутки бізнесу смартфонів скоротилися, а нові історії зумовлені грошима. Xiaomi фактично залишається компанією з виробництва асемблерів, і наразі немає нових сюжетних моментів. Коли загальна картина не може перетворитися на реальні гроші, ринок перераховує свої рахунки. Як досвідчений фанат Mi, я все ще дотримуюся довгострокового ведмежого настрою. Усі, не купуйте цей тип сліпо — краще піти раніше. #财报观察员: Оприлюднено фінансовий звіт Xiaomi за другий квартал — чи це машини рятують пакет, чи смартфони стримують нас?

Усі зменшують акції і чекають — що означає, що дохідність 30-річних казначейських облігацій США зросте вище 5,3%? Дохідність 30-річних казначейських облігацій США досягла нового максимуму, і США тепер обтяжені майже 40 трильйонами боргу, змушені лихоманково випускати облігації через нестачу коштів. Незручна ситуація полягає в тому, що ФРС не бере контроль, великі закордонні покупці скорочують активи, а навіть популярні компанії з інфраструктури ШІ конкурують за фінансування. Ринок продає більше, ніж купує, інфляцію не можна придушити, тому вони можуть покладатися лише на підвищення відсоткових ставок, щоб знайти людей, які заплатять ціну. Великі дефіцити призвели до ажіотації випуску облігацій, що підняло процентні ставки, а високі ставки принесли величезні відсоткові ставки, зрештою зробивши дефіцит ще більшим. Поки високі відсоткові ставки залишатимуться, вартість корпоративного фінансування та купівлі житла стрімко зростає, а американські акції з високою оцінкою точно будуть першими, що постраждають. Хоча золото і біткоїн перебувають під тиском у короткостроковій перспективі, у довгостроковій, коли люди сумніваються у кредитній історії долара, вони стануть фондами «гарячого притулку». Рішення — або скоротити витрати, або вперто вливати ліквідність і знижувати процентні ставки. Найздоровіше рішення — покладатися на ШІ для підвищення продуктивності, але це надто повільно. Тож не просто спостерігайте за ставленням ФРС — хто ще готовий взяти на себе цей величезний обсяг казначейських облігацій? #30年期美债收益率创2007年以来新高

Через зростання цін на пам'ять і стрибок цін, звіт про прибуток бізнесу смартфонів Xiaomi очікується менш позитивним. Goldman Sachs та інші установи прямо прогнозували, що чистий прибуток Xiaomi за другий квартал знизиться на 40%. Як фанат Mi, я не міг встояти перед діями Xiaomi минулого року. Минулого року серія Mi віддала шану Apple у всіх аспектах — від назви до дизайну. Фанати Mi навіть рекомендували купити Redmi K90 Pro замість Mi 17. Серія Mi навіть випала з топ-3 за продажами, а частка внутрішнього бізнесу смартфонів Xiaomi впала до 12%. Крім того, дефіцит споживчої пам'яті триватиме ще два-три роки, а підвищення цін у ланцюгах постачання міцно стримує прибутки Xiaomi. Нещодавно ціни навіть піднялися по всіх напрямках. Декілька позитивних факторів — це те, що така приземлена ситуація вже відбулася в першому кварталі. Високий емоційний інтелект: Фонди вже заздалегідь врахували погані новини щодо звітів про прибутки за другий квартал. Низький емоційний інтелект: Вже на самому дні, незалежно від того, як ти йдеш, ти завжди піднімаєшся. #财报观察员: Xiaomi ось-ось опублікує свій фінансовий звіт. Яка бізнес-лінія, на вашу думку, більш оптимістична?

80% компаній S&P перевершили очікування, тож чому ще не було прориву? Наразі майже 90% американських компаній надали свої звіти, причому переважна більшість прибутків і доходів значно перевищують очікування. Логічно, ринок мав би стрімко злетіти, але великі інституції були дуже обережними. Оскільки всі давно очікували хороших прибутків і купили ціну акцій раніше, позитивні новини вже відобразилися у ціні. Акції США досі залишаються двома старими темами. По-перше, дохідність казначейських облігацій США все ще надто висока, що жорстко стримує потенціал зростання фондового ринку. По-друге, після стількох спекуляцій щодо концепції ШІ, навіть якщо компанії не зароблять достатньо швидко, капітал обернеться проти них і обвалить ринок. Етап покладання на оповідання для підвищення цін акцій завершився; далі настав час покладатися на справжні вміння заробляти гроші. Купуючи акції, не зосереджуйтеся лише на гарячих ідеях; шукайте компанії, які справді можуть перетворити технології ШІ на прибуток і грошовий потік. Поки прибутки не відстають, акції США можуть продовжувати зростати; якщо прибутки не встигатиме, нинішні високі ціни стануть величезним мінним полем. #标普盈利超预期, чому Волл-стріт досі обережна?

Не зосереджуйтеся лише на інфляції в США; підвищення ставки єни є справжнім головним рушієм макроринку в майбутньому. Багато друзів останнім часом спостерігають за позицією ФРС, але насправді єна — це справжня глибинна бомба. Згідно з останніми даними Японії про інфляцію, підвищення ставки у вересні фактично є передбачуваним. Усіх справді турбує не це підвищення, а те, чи увійде Банк Японії у фазу послідовних підвищень ставок у майбутньому. Зараз, поки інфляція в США охолоджується, ціни в Японії підживлюють вогонь. Якщо ставки єни зростуть надто швидко, а розрив між США та Японією швидко звузиться, японські кошти, що застрягли за кордоном, будуть шалено повертатися, висмоктуючи ліквідність з ринку долара США. Саме тому США та Японія нещодавно зробили рідкісне спільне втручання у валютний курс. США не можуть дозволити Японії впасти, але й не наважуються дозволити японським процентним ставкам надто різко втручатися. Далі зосередьтеся на двох ключових позиціях на рівні 160 і 162. Якщо валютний курс знову підніметься вище 162, Японія, ймовірно, буде змушена неодноразово підвищувати процентні ставки; Якщо він може триматися нижче 160, темп зможе перевести подих. #消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією

Споживчий ентузіазм і ціни охолоджуються, що значно знижує ймовірність підвищення ставок у вересні. Але не будьте надто оптимістичними поки що. Як тільки ціни на енергоносії відновляться, кошмар економічного застою та стрімкого зростання інфляції одразу повернеться. Чи святкує сьогоднішній фондовий ринок США хороші новини, чи страх рецесії, незабаром стане зрозумілим. Останні дані роздрібної торгівлі дещо похмурі, показуючи, що звичайні американці дійсно витрачають менше, а економіка сповільнюється. На поверхні долар впав і золото піднялося, і ринок, здавалося, перехопив подих, але за цим стоїть серйозний економічний спад. Наразі криза ледь прикривається завдяки дешевим цінам на енергію. Якщо на Близькому Сході виникнуть проблеми і ціни на нафту різко зростуть, найтривожніший сценарій стагфляції розгортнеться негайно: акції, облігації та валюти впадуть у будь-який момент. Наразі ймовірність підвищення ставки у вересні знизилася до 28,8%, але доки вона не впаде нижче межі безпеки в 25% протягом дня, тривога, що нависає над головою, не буде знята. Щоб повністю відмовитися від ідеї підвищення ставок, нам все ще потрібно побачити, чи дадуть дані та ціни на нафту хоч якусь повагу. Сьогоднішня тенденція — це барометр; вона залежить від того, чи планують основні фонди витратити кошти на зупинку підвищення ставок, чи вийти достроково для запобігання рецесії. #CPI与PPI同步降温 розрив у підвищенні ставок розширився

Якщо приховати назву інструменту та часовий цикл, навіть топові трейдери не зможуть визначити, чи це 5-хвилинний графік, чи денний графік. Вибір циклу — не ключ до заробітку; якщо ви розумієте кількісну та капітальну динаміку, найважливішим є вибір правильного циклу, який вам підходить. 1. Чи всі свічники на всіх циклах виглядають абсолютно однаково? Більшість операцій на сучасних фінансових ринках здійснюються через кількісні програми. Від високочастотних ігор тривалістю 5 секунд до місячних позицій — багато алгоритмів приймають рішення на основі математичних співвідношень ймовірності та прибутку до збитків. Усі рівні руху повторюють чотири етапи: прорив, вузький канал, широкий канал і діапазон консолідації. Незалежно від того, на яку діаграму ви дивитеся, свічники по суті є слідами, залишеними капітальними іграми, а логіка та патерни повністю взаємопов'язані. 2. Торгуйте різними цілями з різними часовими рамками Обираючи цикл, спочатку зверніть увагу на характеристики інструменту, яким ви торгуєте. Активи, такі як акції США, значною мірою залежать від квартальних звітів про прибуток, макроекономічних циклів, а також підвищень і скорочення процентних ставок. Формування тренду потребує часу, і щоденні та тижневі графіки часто більш підходять. На ринках форекс і криптовалют багато фондів займаються інтенсивною внутрішньоденною торгівлею, що робить сигнали входу та виходу короткого циклу більш вираженими. Чим ліквідніший продукт — чи то 5 секунд, чи 1 година, — існує багато інституційних алгоритмів, які торгуються між собою. Розуміння цінового руху допоможе вам знаходити можливості. 3. Пастка невідповідності циклів, у яку найлегше потрапляють новачки Багато початківців люблять розділяти екрани комп'ютера на сім або вісім частин і одночасно зосереджуватися на графіках тривалістю 1 хвилина, 5 хвилин, 15 хвилин або навіть щоденні графіки. Це не лише не приносить більше прибутку, а й викликає значні перешкоди сигналу. Ще небезпечніший хід, ніж мультиекран, — це вільно перемикатися між циклами, щоб заспокоїти себе. Багато людей знаходять причини для входу, спираючись на 5-хвилинну ковзну середню, але після відкриття позицій вони знаходять плаваючі прибутки і неохоче виходять. Коли тренд руйнується, час скорочувати збитки, а потім переходити на годинний графік, наполягаючи, що це лише значний незначний відкат, а не ведмежий свічка. Така поведінка використання довгих циклів для виправдання короткострокових втрат часто є початком ліквідації. 4. Практикуйте асоціативне мислення протягом багатьох циклів і тримайтеся основного циклу Справжнім кваліфікованим трейдерам не потрібні десятки вікон; вони мають основи багатоциклового співробітництва. Коли ви дивитеся на 5-хвилинну таблицю, ваш розум автоматично відтворює структуру великого циклу. Складне повторюване коливання на 5-хвилинному графіку може бути просто свічкою відкату на 2-годинному графіку; На денному графіку кілька великих ведмежих свічників прориваються, утворюючи широкий низхідний канал на годинному графіку. Торгівля не потребує частих змін циклів. Початківцям потрібно лише обрати основний цикл, який найкраще підходить їм, відповідно до їхнього розпорядку та характеру, глибоко зрозуміти цінову поведінку в цьому циклі та вміти закріпитися на ринку. #交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули

Чи вважає ринок, що пам'ять завжди в дефіциті? Чи бракує пам'яті — не має значення; поточні оцінки не можна спростувати. Поки люди в це вірять, люди й далі купуватимуть. Південнокорейські акції чіпів, які відновлюються більш ніж на 22% за десять днів, знову визнають інвестори за відсутність пам'яті. Після звіту про прибутки за другий квартал ринок зруйнувався, щоб осмислити деякі з високих оцінок, а результати великих гігантів ШІ довели, що наратив про ШІ зовсім не зазнав краху. Поки люди вірять у цю історію, інші будуть готові платити, і ціна акцій природно злетіла. Насправді, чи пам'ять справді недостатньо назавжди, не має значення. Ще не час історії закінчуватися; справжнім випробуванням буде, коли оцінки повертаються до історичних максимумів. До того часу, поки хтось купує, ралі акцій фішки не закінчиться. #闪迪投资者日后 фокус стають довгостроковими цілями

Загальний липневий PPI не виправдав очікувань, дохідність казначейських облігацій США різко впала по всіх аспектах, а різке зростання акцій США перед відкриттям ринку свідчить про зниження короткострокового тиску. Цього разу дані про виробництво досить вражаючі: базова місячна ставка стабілізувалася на рівні 0,2%. У поєднанні з інфляційними даними минулої ночі це еквівалентно одночасному пом'якшенню інфляційного тиску як для бізнесу, так і для споживачів. На ринковому плані дохідність короткострокових, середньо- та довгострокових казначейських облігацій США різко впала по всіх напрямках: прибутковість однорічних облігацій впала на 0,75%, тоді як акції США різко зросли ще до відкриття ринку. Фонди мають більше простору для дихання, і відчуття задушливості, спричинене високими відсотковими ставками, значно зменшилося. Але не поспішайте відкривати шампанське поки що. Хоча ймовірність підвищення ставки у вересні, що демонструється у свопах, знизилася до 32,1%, доки вона не впадає у безпечну зону 30%, попередження не можна вважати повністю знятим. У другій половині сьогоднішнього фондового ринку США нам все ще потрібно остерігатися раптової відмови фондів і відновити занепокоєння щодо інфляції, як і в ранні години вчора. Далі ще належить побачити, чи зможуть завтрашні дані роздрібної торгівлі й надалі слабшати. Лише якщо підвищити ймовірність підвищення ставок нижче 30% або навіть 25%, великі гроші можуть справді і сміливо вийти на ринок і шалено святкувати. #CPI与PPI同步降温 розрив у підвищенні ставок розширився