Допис

Впливовий автор

Перші два політичні фактори трохи відійшли вбік і не можуть бути спростовані, тому повернемося назад і проаналізуємо з точки зору капіталу. Найбільшим яскравим моментом у цьому фінансовому звіті $SPCX є прибуток, що перевищив очікування, зокрема, інтернет-бізнес приніс 2,367 млрд доларів, що становить близько 85%, SI-бізнес — 431 млн доларів, а космічний бізнес зазнав збитків у 7 млн доларів. Як же з’явився цей прибуток? Значною мірою це пов’язано з тим, що оренда обчислювальних потужностей вийшла з мінуса в плюс, по суті це все та ж схема «з лівої руки в праву». Основна частина доходу SI у 7,56 млрд доларів надходить від Anthropic і Google, операційний грошовий потік Anthropic не покриває рахунки за обчислювальні потужності, дефіцит покривається раундами фінансування від Google і Amazon. При цьому Google є і інвестором Anthropic, і орендарем SpaceX, а також володіє близько 4,18% акцій SpaceX. Тобто гроші йдуть від Google через Anthropic до SpaceX, а потім у вигляді доходу від акцій повертаються до Google, утворюючи замкнене коло. Це типовий прийом, що підтримує високі оцінки на американському ринку акцій, який особливо добре проявився в циклі Nvidia, тільки цього разу ланцюг довший і, можливо, з більшими втратами. На сучасному ринку, незалежно від прибутковості, готовність витрачати гроші все ще вважається ознакою впевненості в очікуваному прибутку, тому в певному сенсі інтенсивність витрат Anthropic навпаки підтримує оцінку його IPO.