Sluta fixera vid enskilda aktier; det finns en recessionsrisk i makroekonomin, och stora pengar säljer och flyr febrilt Nu är det marknaden fruktar mest inte längre Federal Reserve, utan snarare avmattningen och recessionen i den amerikanska ekonomin, där stora pengar drar sig tillbaka tidigt för att säkra sig. 1. Ekonomiska stagnationer och stora åskknall kan bryta ut när som helst. Avtagande inflation har gjort människor mindre rädda för räntehöjningar, men detaljhandelsstatistiken är så svag att folk fruktar att ekonomin omedelbart ska stanna av. Den här veckan följer marknaden noga för att se om en verklig lågkonjunktur kommer att inträffa. 2. Teknikaktier är de mest sårbara. När ekonomin försämras kommer högrisktillgångar som teknikaktier definitivt att drabbas först. När den övergripande miljön svalnar säljer institutionerna instinktivt för att säkra risken. 3. Kärnindikatorer avslöjar huvudspelarnas trumfkort. Idag sjönk S&P 500:s höga betakoefficient direkt från 1,73 till 1,69. Detta indikerar att fonder febrilt säljer högriskaktier och flockas för att köpa högkvalitativa, motståndskraftiga tillgångar. Från och med nu, stressa inte med att köpa dippen – håll ögonen på detta förhållande. Så länge indikatorn fortsätter att falla innebär det att recessionsrädslan fortfarande sprider sig, och högkvalitativa tillgångar är mer motståndskraftiga mot nedgångar. Först när den återhämtar sig kommer den att visa att fonder vågar ta risker igen. #闪迪回落逾9 % värderingsdivergens i lagring har intensifierats

Vinsterna rasade med 40 % och de bränner fortfarande kontanter – kan Xiaomi $XIAOMI fortfarande stiga? Med den senaste finansiella rapporten som släppts är Xiaomis data lite svår att underhålla. Den totala intäkten på 108,9 miljarder yuan sjönk tekniskt sett något, men nettovinsten sjönk med 42,6 % till endast 6,22 miljarder yuan. Det är som om en fjärdedel av vinsten halveras, och det är på väg att falla in i en dödsspiral. Om man tittar noga på denna finansiella rapport sitter Xiaomi fast i tre fällor: 1. Den huvudsakliga mobiltelefonverksamheten förlorar mycket. Under andra kvartalet sjönk mobiltelefonleveranserna med 26 % och bruttomarginalen sjönk från 11,5 % till 8,5 %. För att göra saken värre är bristen på minneschip och prisökningar omöjliga att lösa på kort sikt, och vinsterna stryps direkt. 2. Nya affärer har blivit en bottenlös grop som bränner pengar. Även om 100 000 bilar levererades, förlorade den nya verksamheten ändå totalt 2,6 miljarder yuan, och FoU-kostnaderna steg till 9,2 miljarder yuan. Ståndet var ganska stort, men det var en verksamhet som brände pengar utan att tjäna pengar. 3. Kollapsen av den högvärdiga berättelsen. Tidigare, när marknaden erbjöd höga priser, trodde folk på Mi Chonggaos stora löften och Mi som byggde bilar. Nu har kärnvinsterna för smartphone-verksamheten halverats, och nya berättelser drivs alla av pengar. Xiaomi är i princip fortfarande en monteringsverksamhet, och för närvarande finns det inga nya berättelsepunkter. När helheten inte kan omvandlas till riktiga pengar kommer marknaden att räkna om sina konton. Som en erfaren Mi-fan har jag fortfarande en långsiktig negativ inställning. Alla, köp inte blint dippen – det är bättre att lämna tidigt. #财报观察员: Xiaomi Q2 Financial Report släppt – är det bilarna som räddar paketet eller är det smartphones som håller oss tillbaka?

Alla sänker aktier och väntar—vad betyder det att den 30-åriga amerikanska statsobligationsräntan stiger över 5,3 %? Avkastningen på 30-åriga amerikanska statsobligationer nådde en ny topp, och USA är nu belastat med nästan 40 biljoner i skuld, tvingat att eponera obligationer i panik på grund av brist på medel. Den besvärliga situationen är att Fed inte tar över, stora utländska köpare minskar innehaven och till och med populära AI-infrastrukturföretag konkurrerar om finansiering. Marknaden säljer mer än den köper, inflationen kan inte undertryckas, så de kan bara förlita sig på räntehöjningar för att hitta folk som betalar priset. Stora underskott ledde till en hysteri av obligationsutgivningar, vilket drev upp räntorna, och höga räntor ledde till enorma räntor, vilket till slut gjorde underskottet ännu större. Så länge de höga räntorna består kommer kostnaderna för företagsfinansiering och bostadsköp att skjuta i höjden, och högvärderade amerikanska aktier kommer definitivt att vara de första som påverkas. Även om guld och Bitcoin är under press på kort sikt, kommer de på lång sikt, när folk tvivlar på dollarns kreditvärdighet, att bli heta hamn-fonder. Lösningen är antingen att minska utgifterna eller envist injicera likviditet och sänka räntorna. Den hälsosammaste lösningen är att förlita sig på AI för att öka produktiviteten, men det är för långsamt. Så titta inte bara på Feds attityd – vem är fortfarande villig att ta över denna enorma volym statsobligationer? #30年期美债收益率创2007年以来新高

Med pressen från stigande minnespriser och prisökningen förväntas Xiaomis företagsrapport för smartphones bli mindre positiv. Goldman Sachs och andra institutioner förutspådde direkt att Xiaomis nettovinst under andra kvartalet skulle sjunka med 40 %. Som Mi-fan kunde jag inte motstå Xiaomis handlingar det senaste året. Förra året hyllade Mi-serien Apple i alla avseenden, från namnet till designen. Mi-fan-bloggare rekommenderade till och med att köpa Redmi K90 Pro istället för Mi 17. Mi-serien föll till och med från topp trettio i försäljning, och andelen av Xiaomis inhemska smartphoneverksamhet sjönk till 12 %. Dessutom kommer bristen på konsumentminne att fortsätta i ytterligare två till tre år, och prisökningar i leveranskedjan har hårt greppat Xiaomis vinster. Nyligen höjde man till och med priserna över hela linjen. De få positiva faktorerna är att denna typ av jordnära situation redan har spelat ut sig en gång under första kvartalet. Hög emotionell intelligens: Fonderna har redan i förväg inräknat de dåliga nyheterna om Q2-resultatrapporterna. Låg emotionell intelligens: Redan på botten, oavsett hur du går, är du alltid uppåt. #财报观察员: Xiaomi är på väg att släppa sin finansiella rapport. Vilken affärslinje tycker du är mest optimistisk?

80 % av S&P-företagen har överträffat förväntningarna, så varför har det ännu inte skett något genombrott? Nu har nästan 90 % av amerikanska företag levererat sina rapporter, med den stora majoriteten av vinster och intäkter som vida överstiger förväntningarna. Logiskt sett borde marknaden ha skjutit i höjden, men stora institutioner är mycket försiktiga. Eftersom alla länge hade förväntat sig de goda vinsterna och köpt aktiekursen tidigt, återspeglades de positiva nyheterna redan i priset. Den amerikanska aktiemarknaden står fortfarande inför två gamla frågor. För det första är amerikanska statsobligationsräntor fortfarande för höga, vilket kraftigt dämpar marknadens uppåtriktade potential. För det andra, efter så mycket spekulation kring AI-konceptet, kommer kapitalet att vända sig mot dem och dumpa marknaden, även om företagen inte tjänar pengar snabbt. Fasen där man förlitar sig på berättande för att driva upp aktiekurserna är över; nästa är dags att förlita sig på verklig vinstförmåga. När du köper aktier, fokusera inte bara på heta koncept; leta efter företag som verkligen kan omvandla AI-teknologi till vinst och kassaflöde. Så länge vinsterna inte halkar efter kan amerikanska aktier fortsätta stiga; om vinsterna inte hänger med kommer de nuvarande höga priserna att bli ett enormt minfält. #标普盈利超预期, varför är Wall Street fortfarande försiktig?

Fokusera inte bara på den amerikanska inflationen; yen-räntehöjningen är den verkliga huvuddrivkraften för makromarknaden framöver. Många vänner har nyligen följt Feds hållning, men i själva verket är yenen den verkliga djupbomben. Enligt Japans senaste inflationsdata är en räntehöjning i september i princip en självklarhet. Det som alla verkligen oroar sig för är inte denna höjning, utan om Bank of Japan kommer att gå in i en fas med på varandra följande räntehöjningar framöver. Nu, medan inflationen i USA svalnar, eldar priserna i Japan på lågorna. Om yen-räntorna skjuter i höjden för snabbt och räntegapet mellan USA och Japan snabbt minskar, kommer japanska medel som fastnat utomlands att strömma tillbaka kraftigt och dränera likviditeten från den amerikanska dollarmarknaden. Det är också därför USA och Japan nyligen har gjort en sällsynt gemensam intervention i växelkursen. USA kan inte låta Japan kollapsa, men vågar inte heller låta japanska räntor gå för skakande. Fokusera sedan på de två nyckelpositionerna vid 160 och 162. Om växelkursen återigen stiger över 162 kommer Japan troligen att tvingas höja räntorna upprepade gånger; Om den kan hålla sig under 160 kan tempot få andan. #消费动能转弱 är septemberpolitiken fortfarande begränsad av inflationen

Konsumententusiasmen och priserna svalnar, vilket kraftigt minskar sannolikheten för en räntehöjning i september. Men var inte för optimistisk än. Så snart energipriserna återhämtar sig kommer mardrömmen av ekonomisk stagnation och stigande inflation omedelbart att återvända. Om kvällens amerikanska aktiemarknad firar goda nyheter eller fruktar recession kommer snart att bli klart. De senaste detaljhandelsuppgifterna är något dystra och visar att vanliga amerikaner faktiskt spenderar mindre och att ekonomin bromsar in. På ytan föll dollarn och guldet steg, och marknaden verkade hämta andan, men bakom detta ligger den stora ekonomiska nedgången. För närvarande är krisen knappt täckt tack vare låga energipriser. Om problem uppstår i Mellanöstern och oljepriserna skjuter i höjden, kommer det mest oroande stagflationsscenariot att utspela sig omedelbart, med aktier, obligationer och valutakurser som kraschar när som helst. För närvarande har sannolikheten för en räntehöjning i september sjunkit till 28,8 %, men så länge den inte faller under 25 % säkerhetslinjen under en dag kommer larmet som hänger över oss inte att lyftas. För att helt överge idén om att höja räntorna måste vi fortfarande se om data och oljepriser ger oss någon respekt. Kvällens trend är en barometer; det beror på om huvudfonderna planerar att spendera pengar för att stoppa räntehöjningar eller att lämna tidigt för att skydda sig mot en lågkonjunktur. #CPI与PPI同步降温 breddades klyftan i räntehöjningarna

Om du täcker instrumentets namn och tidscykel kan inte ens de största handlarna avgöra om det är ett 5-minutersdiagram eller ett dagligt diagram. Att välja en cykel är inte nyckeln till att tjäna pengar; så länge du förstår kvantitativa och kapitalmässiga dynamiker är det viktigaste att välja rätt cykel som passar dig. 1. Ser alla ljusstakar på alla cykler exakt likadana ut? De flesta transaktioner på moderna finansmarknader genomförs genom kvantitativa program. Från högfrekventa spel som varar i 5 sekunder till månatliga positioner fattar många algoritmer beslut baserade på matematisk sannolikhet och vinst-förlust-kvot. Alla rörelsenivåer upprepar fyra stadier: utbrott, smal kanal, bred kanal och konsolideringsomfång. Oavsett vilket diagram du tittar på är ljusstakar i princip fotspår som lämnats av kapitalspel, och den underliggande logiken och mönstermönstren är helt sammanlänkade. 2. Byt olika mål med olika tidsramar När du väljer en cykel, titta först på egenskaperna hos det instrument du handlar med. Tillgångar som amerikanska aktier påverkas starkt av kvartalsrapporter, makroekonomiska cykler samt räntehöjningar och sänkningar. Trendbildning tar tid, och dagliga och veckovisa diagram är ofta mer lämpliga. På valuta- och kryptomarknaderna är många fonder engagerade i intensiv intradagshandel, vilket gör korta in- och utgångssignaler mer uttalade. Ju mer likvid en produkt är, oavsett om det är 5 sekunder eller 1 timme, finns det många institutionella algoritmer som handlar mot varandra. Att förstå prisutvecklingen kan hjälpa dig att hitta möjligheter. 3. Cykelmismatchfällan som nybörjare lättast faller i Många nybörjare gillar att dela sina datorskärmar i sju eller åtta delar och samtidigt fokusera på 1-minut, 5-, 15-minuters- eller till och med dagliga diagram. Detta ger inte bara mer vinst utan orsakar också betydande signalstörningar. Ett ännu farligare drag än multi-screen är att fritt byta cykler för att känna sig bekväm. Många hittar skäl att gå in baserat på 5-minuters glidande medelvärde, men efter att ha öppnat positioner hittar de flytande vinster och är ovilliga att lämna. När trenden bryter ner är det dags att skära förlusterna och sedan byta till 1-timmarsdiagrammet, och insisterar på att detta bara är en stor mindre tillbakagång, inte ens en nedåtgående ljusstake. Detta beteende att använda långa cykler för att ursäkta kortsiktiga förluster är ofta början på likvidation. 4. Öva associativt tänkande under många cykler och håll fast vid din huvudcykel Verkligt kvalificerade handlare behöver inte dussintals fönster; de har grunderna för multicykel-samarbete. När du tittar på 5-minutersdiagrammet rekonstruerar ditt sinne automatiskt strukturen i den stora cykeln. Den komplexa upprepade oscillationen över 5-minutersdiagrammet kan bara vara en enkel trendföljande bakåtljusstake på 2-timmarsdiagrammet; På dagsdiagrammet bryter flera stora björnaktiga ljusstakar ut och bildar en bred nedåtgående kanal på 1-timmesdiagrammet. Handel kräver inte frekventa cykelbyten. Nybörjare behöver bara välja den huvudcykel som passar dem bäst enligt deras rutin och personlighet, förstå prisbeteendet inom denna cykel noggrant och kunna etablera sig på marknaden. #交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd

Tror marknaden att minne alltid är en bristvara? Om minnet brister eller inte spelar ingen roll; nuvarande värderingar kan inte motbevisas. Så länge folk tror på det kommer folk att fortsätta köpa. Sydkoreanska chipaktier som återhämtar sig med mer än 22 % på tio dagar uppmärksammas återigen av investerare för sin minnesbrist. Efter Q2-rapporten kraschade marknaden för att smälta några av de höga värderingarna, och de stora AI-jättarnas prestationer visade att AI-berättelsen inte alls kollapsade. Så länge folk tror på denna historia kommer andra att vara villiga att betala, och aktiekursen steg naturligt i höjden. Faktum är att det inte är viktigt om minnet verkligen är otillräckligt för alltid. Det är inte dags för historien att ta slut än; det verkliga testet kommer att vara när värderingarna återgår till historiska toppar. Tills dess, så länge någon köper det, kommer chipaktiernas uppgång inte att vara över. #闪迪投资者日后 blir långsiktiga mål i fokus

Den totala PPI för juli föll under förväntningarna, amerikanska statsobligationsräntor sjönk kraftigt över hela linjen och den kraftiga uppgången i amerikanska aktier innan marknaden öppnade, vilket tyder på att det kortsiktiga trycket lättar. Den här gången är produktionssiffrorna mycket imponerande, med den grundläggande månadstakten som stabiliseras på 0,2 %. Tillsammans med gårdagens inflationsdata motsvarar det en samtidig lättnad i inflationstrycket för både företag och konsumenter. På marknadsfronten sjönk räntorna på korta, medellånga och långa amerikanska statsobligationer över hela linjen, med en ettårig avkastning som sjönk med 0,75 %, medan amerikanska aktier steg kraftigt innan marknaden öppnade. Fonder har mer andrum, och den kvävande känslan som de höga räntorna orsakar har minskat avsevärt. Men skynda dig inte att öppna champagnen än. Även om sannolikheten för en räntehöjning i september, som swapräntorna visar, har sjunkit till 32,1 %, kan varningen inte anses vara helt upphävd så länge den inte har fallit till 30 %. Under kvällens andra halva av den amerikanska aktiemarknaden måste vi fortfarande se upp för att fonder plötsligt backar ur och förnyar oro för inflationen, precis som i de tidiga morgontimmarna igår. Nästa steg återstår att se om morgondagens detaljhandelsdata kan fortsätta att försvagas. Endast genom att pressa sannolikheten för räntehöjningar till under 30 % eller till och med 25 % kan stora pengar verkligen och djärvt gå in på marknaden och fira vilt. #CPI与PPI同步降温 breddades klyftan i räntehöjningarna