wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
853Följer
4,3 tnföljare
Flöde
Flöde
Wood Sister har kommit ut och sagt igen: Sydkoreas halvledaraktier har nu gått in i köpområdet, fortsatt positivt. Jag har hört sådana här saker för många gånger – ju mer det faller och blöder, desto fler stora profiler ropar "guldgruva". Min position är här, och jag står på motsatt sida.
Logiken för trendhandel är väldigt enkel: en tillgångs hela glidande medelvärde trycker ner priset, utländska investerare fortsätter att sälja netto, narrativet bygger på "vinstvändning" och "förväntad tjugofaldig ökning" – sådana bakåtblickande data som tvingar upp priset. Jag har ingen anledning att ta emot andras bottenfiske. Nyckeln till stora, sällsynta satsningar är aldrig att gissa botten, utan att förstå vilken sida av trenden man står på och sedan hålla fast vid den. $BTC:s nuvarande AI-avveckling av hävstångseffekter är inte över än.
I morse kom en nyhet som inte många delade, men som är tungt vägande: En tjänsteman från Australiens centralbank sade att det finns rimliga bevis för att den inhemska och utländska neutrala räntan stiger. Översatt till vardagsspråk betyder det att "hur länge pengar ska vara dyra"-måttet generellt flyttas uppåt. Tro inte att detta bara gäller Australien, det är den globala centralbankens gemensamma budskap: det handlar inte om tillfälliga räntehöjningar, utan om en långsiktig höjning av den genomsnittliga räntenivån. $BTC, en tillgång utan ränta som helt prissätts utifrån riskaptit, gynnas mest av en miljö med låga räntor. När den riskfria avkastningen i hela världen systematiskt stiger, blir alternativkostnaden för att hålla icke-räntande tillgångar och berätta en tioårsberättelse högre för varje dag. De som fokuserar på om Federal Reserve höjer räntan i oktober kan missa den större bilden. Tror du att denna period med höga räntor är en cykel eller en ny norm?
Fokusera inte bara på prisrörelserna när du bevakar mynt, titta också upp på diesel. Huatais senaste forskningsrapport förklarar en kedja tydligt: konflikten mellan USA och Iran är olöst, den globala raffinaderikapaciteten kan inte öka, och utbudet och efterfrågan på diesel kan inte snabbt balanseras, priset måste förbli högt. Vad har detta med $BTC att göra? Diesel är blodet i hela industrin och transporten; när det är dyrt håller inflationen sig kvar; när inflationen sitter kvar är räntesänkningar långt borta. Många drömmer fortfarande om att marknaden ska räddas med stimulanser i slutet av året, men verkligheten är att slutet på räntehöjningscykeln hålls fast av oljepriserna. Riskfyllda tillgångar fruktar aldrig en engångschock, utan denna långsamt åtstramande skruv. Tror du på räntesänkningar i slutet av året, eller tror du att inflationen är envisare än Federal Reserve?
Överallt ropar man att AI är den enda säkra saken under det kommande decenniet, men de senaste dagarna har Microsoft tyst dragit sig ur samarbetet med Nscale om datacenter i Storbritannien. Om man ser det som en affär, är det tillsammans ett tecken: även de största jättarna med gott om pengar börjar nu noggrant granska kostnaderna för AI-beräkningskraft. Den här gången shortade jag inte den redan halverade lagringsspotten, utan satsade på $BTC och $ETH, de mest likviditetskänsliga tillgångarna. Logiken är enkel: när AI de-levererar är det inte berättelsen som påverkas först, utan värderingen av riskfyllda tillgångar. Räntehöjningarna är inte över, pengar blir dyrare och de första som pressas ut är alltid de som använder hävstång och bygger på berättelser. Vad tror ni, sparar Microsoft pengar eller ger de upp?
Söndagen bjöd inte på några nyheter, $ETH föll tyst under tvåtusen trehundrafemtio. Denna typ av nedgång utan någon katalysator är faktiskt den mest ärliga – det är inte någon som ropat något, inte någon nyhet som skrämt marknaden, det är helt enkelt att ingen vill ta över positionerna.
I hela AI-riskkapitalkedjan är Ethereum den svagaste länken jag håller koll på. Bitcoin ligger fortfarande och rör sig sidledes runt åttatusen, men Ethereum har redan brutit neråt först. Vid spelbordet när du läser motståndaren, tittar du inte på vad de säger, utan vart deras marker flyttas; vart kapitalet flyttas de senaste dagarna står klart på marknaden.
Denna korta position håller jag utan att röra den. Att satsa stort med låg frekvens betyder att när du väl förstått strukturen, håller du dig lugn och låter trenden jobba för dig, istället för att ständigt gå in och ut och slita bort vinsten.
Ett dolt signal i orderboken: Under de senaste dagarna har finansieringsräntan för eviga kontrakt fortfarande varit svagt positiv, vilket betyder att de som går lång fortsätter att betala de som går kort. Samtidigt är det alltid långa positioner som likvideras i 24-timmars likviditetslistan.
Översatt till vanligt språk: Priset sjunker långsamt, men det finns fortfarande många som ivrigt köper på låga nivåer och ökar hävstången, och tror "eftersom det har sjunkit så mycket borde det studsa tillbaka". Denna struktur är vanligast och farligast i en nedåtgående trend, det är inte en botten-signal, utan en signal om att de långa positionerna inte är helt döda än. Att sitta kvar med korta positioner men ändå envisas med att följa med till riverkortet för att hoppas på en fantasifull vändning är inte modigt, det är att ge bort sina pengar. $BTC