#GoldmanSeesNoSeptHike
About GoldmanSeesNoSeptHike
Goldman Sachs chief economist Jan Hatzius said in an Aug 16 note that a September Fed rate hike is very unlikely, citing falling retail sales, softer employment and cooling inflation. July retail sales fell 0.6% month over month, CPI and PPI both eased, and July nonfarm payrolls unexpectedly dropped by 23,000. Reports put market-implied odds of a September hold at about 69%. A hold is now the base case, but coming jobs and inflation data could still reset rate expectations.
Populär
Senaste
GoldmanSeesNoSeptHike Populära inlägg
NU: Tillväxtmarknadsvalutor har nått rekordhöga nivåer då nedkylande Fed-räntehöjningar ökar efterfrågan på risktillgångar.
$BSB
En Fed-hållning i september kan vara grundfallet, men den viktigare signalen är varför den uppfattningen har stärkts. Detaljhandelsförsäljningen i juli minskade med 0,6 % månad över månad, lönekostnader utanför jordbruket minskade med 23 000 och både KPI och PPI minskade. Tillsammans pekar dessa mätningar på svagare efterfrågan, sysselsättning och inflation snarare än ett isolerat svagt tryck.
Med marknadsimplicita sannolikheter för ett hållande nära 69 % är fällande dom betydelsefull men inte avgjord. Min tolkning: inkommande jobb och inflationsdata betyder nu mindre för att bekräfta konsensusen än för att testa hur snabbt den kan falla isär.
#GoldmanSeesNoSeptHike
