Акции SanDisk упали на 9%, но я совсем не рад этому. SanDisk однажды упал более чем на 9%, а Micron, Western Digital, Seagate и SK Hynix тоже коллективно снизились. Я начал шортить $SNDK еще около 1480, и, казалось бы, наконец-то можно вздохнуть с облегчением, но на самом деле нет 🥲. Видя, как цена упала с 1827, моя первая реакция была не «наконец-то я оказался прав», а сожаление. Потому что направление действительно оказалось верным, но я не смог правильно провести эту сделку от начала до конца. Чтобы объяснить это, нужно сначала понять, почему SanDisk так безумно вырос. Его рост изначально был связан с традиционным циклом хранения данных. Расширение AI-центров обработки данных стимулировало спрос на корпоративные SSD, цены на NAND выросли, а структура продуктов SanDisk сместилась в сторону клиентов с высокой ценностью, что привело к взрывному росту доходов и прибыли. Волна HBM также подняла оценку всего сектора хранения, хотя SanDisk не является чистым производителем HBM, но его истории с NAND, корпоративными SSD и высокоскоростной памятью также получили выгоду от расширения AI-инфраструктуры. Настоящее изменение настроений на рынке произошло в день инвесторов. Именно в этот день моя короткая позиция была открыта 😅, и после долгого времени я закрыл все позиции, которые нужно было закрыть. Компания представила долгосрочные цели на FY2028–FY2030 с ростом выручки в среднем и высоком двузначном диапазоне, скорректированной валовой маржей около 80% и операционной маржей около 75%, а также подчеркнула, что после удовлетворения потребностей бизнеса избыточные денежные средства будут возвращены акционерам. Кроме того, с 8 клиентами и долгосрочными контрактами до пяти лет рынок внезапно понял, что SanDisk, возможно, больше не...