$SOL высокое бета-следование за ростом, ставка финансирования перешла в положительную. Но моя логика такова: на спотовом рынке можно играть, а на фьючерсах не стоит догонять на пике. Сегодня SOL вырос с 78–81 до 87–90, рост 6–10%, рыночная капитализация вернулась к 50,5–51 млрд, объем торгов увеличился до 5–5,7 млрд. Ставка финансирования бессрочных контрактов SOL на coinglass с отрицательной 8/20 сразу поднялась до +0,0112%/8ч (годовая 10,95%), по всей бирже около 0,01%, энтузиазм быков вернулся, но это просто эмоции догоняющего роста, а не сигнал дна. Этот рост чисто бета-следование за BTC/ETH, независимых катализаторов нет. Обновления SIMD-025 еще в процессе, но новых позитивных новостей нет. RSI на недельном графике ранее был на слабом уровне 38, структура не изменилась, дневной отскок не меняет недельный тренд, если не закрепиться выше линии шеи 95, это просто высокобета-отскок. В сравнении с 6 монетами: BTC на финальной стадии шорт-сквиза, OKB догоняет, HYPE взлетел на 27% из-за соответствия требованиям Трампа, SOL сейчас лишь высокобета-последователь. У него максимальная волатильность и самые сильные откаты, ранее падение с 95 до 77 было уроком, SOL особенно чувствителен к ликвидности.

Не стоит слишком оптимистично настроиваться. Если говорить серьезно, эта волна $BTC — это расправа с шортами, говорить о бычьем рынке пока рановато. Думаю, у всех в душе это понятно, последние пару дней разговоры о бычьем рынке — это просто выплеск эмоций после долгого затишья. 1. Чтобы начался бычий рынок, необходимо всестороннее улучшение макроэкономической ситуации. Сейчас есть проблемы с инфляцией, геополитикой, промежуточными выборами в США и другими вопросами, которые не так просто решить. 2. После новостей позавчера макроэкономическая ситуация действительно начала улучшаться, но большинство позитивных факторов пока только на словах, до реальных изменений далеко. Такой быстрый рост явно связан с тем, что в диапазоне 6k–6.6k сосредоточено много позиций, и при поддержке позитивных новостей быки просто срезают шорты. 3. Главное, что впереди ещё большой сопротивляющий диапазон 7.8k–8.5k, где тоже много зажатых позиций, и быкам вряд ли удастся его пробить, поэтому, скорее всего, они отступят ещё до 7.8k. Советую не гнаться за ростом, я даже подозреваю, что этот большой бычий свечной рост был сделан, чтобы изменить веру людей, а потом последует резкое падение до новых минимумов.

$HYPE Эта волна была вызвана одной фразой Трампа, рост на 27%, но моя мысль такова: позитив — это "ожидание", а не "реализация", не гонитесь за ценой в диапазоне 73–76. На встрече в Белом доме 19 августа Трамп упомянул председателя CFTC Селига, который продвигает Hyperliquid как "полностью соответствующий требованиям" для выхода в США, HYPE сразу взлетел с 58 до 72–74, за 24 часа вырос на 23–27%, капитализация достигла 16–18 млрд, объем торгов превысил 1,3 млрд долларов, до нового максимума 76,5 от 16 июня осталось всего несколько долларов. Это чистый шортсквиз на новостях. Но, ребята, смотрите внимательно: Трамп сказал "работаем очень усердно", нет одобрения, нет сроков, нет регистрации. Вход CFTC в США займет минимум 3–12 месяцев подготовки, кастоди / кредитное плечо / рыночный мониторинг — все не решено. Ранее 17 августа на дне инвесторов SanDisk я советовал фиксировать прибыль именно из-за этого — ожидания были переоценены, новости не реализовались, и цена упала. Сейчас у Hyperliquid тот же сценарий: кто-то за 4 часа до этого скупил 719 CALL (65 тыс. долларов), явно есть подозрение на утечку информации, такие манипуляции очень опасны. К тому же до нового максимума осталось всего 3 доллара, уровень 76,5 — это реальный исторический уровень сопротивления. Если прогресс с соответствием требованиям застопорится, настроение упадет, и падение начнется с 20%. HYPE — самая яркая из 6 монет в этой волне, но и самая хрупкая

$OKB наконец-то догнал, но он не единственный из 6 монет с восходящим трендом, сейчас он просто следует за ростом. В ночь на 21/8 цена поднялась с 100.9 до 108, сейчас торгуется в диапазоне 106–108, рост около 6%. В предыдущие дни он застрял в диапазоне 98–104 и никак не мог подтянуться, сегодня рынок вынудил его подняться. Фундамент OKX экосистемы (X Layer, модель сжигания и дефляции, ожидания IPO) остаётся, но этот рост вызван настроениями, а не самостоятельным трендом. Для сравнения: $HYPE вырос на 27% после одобрения Трампом, SOL вырос на 10%, BTC на 4.4%, а OKB только на +6%, что в числе 6 монет считается отстающим. Ранее я говорил, что "единственный трендовый лонг из 6 монет" — это уверенность в покупке, когда он отстаёт; теперь, когда он догнал, соотношение цена-качество снизилось. Кроме того, с 95 до 108 RSI краткосрочно снова в зоне перекупленности (18/8 он уже достигал 78). Поддержка на уровне 100–103: пока не пробьёт 100, при отсутствии негативных новостей для OKX, цена может попытаться дотянуться до 110; но 108–110 — это зона плотных сделок с большим количеством застрявших позиций. Сейчас входить — значит ловить эмоциональный последний импульс, а не переоценку основного роста.

$ETH Эта волна шортсквизов даже сильнее, чем у BTC 20.08 одна гигантская свеча с ростом на 18,5% подняла цену с 2,090 до 2,248, сегодня утром закрепились в диапазоне 2,317–2,338, за два дня цена поднялась с 1,900 более чем на 20%. Но coinglass показывает, что 19.08 за один день шорты по фьючерсам ETH взорвались на сумму более 1 млрд долларов, это явно шортсквиз, а не приток новых средств, то же самое, что и с BTC. Институционалы действительно покупают: спотовые ETF показывают чистый приток уже 3 дня подряд, 19.08 за один день около 189–220 млн долларов (ETHA лидирует с 122 млн+, FETH — 36,53 млн+), это самый крупный однодневный приток за последние 9 месяцев, за месяц накоплено около 345 млн. Поправка Fidelity по 100% стейкингу FETH все еще проходит процесс в SEC, нарратив о стейкинг-ETF еще не реализован, это уникальная логика прироста для ETH. Но RSI упал с 46,5 до зоны перекупленности, краткосрочный разрыв слишком большой; кроме того, сегодня 30-летние гособлигации США снова ослабли, доходность 10-летних вернулась к 4,7%, ожидания по смягчению ликвидности еще нужно подтвердить. Трамп призывает к CLARITY Act, проект правил SEC на 402 страницы — это эмоциональный фактор, а не реальный позитив, это не реализация позитивных ожиданий, скорее всего, спекуляция на ожиданиях. Будьте осторожны, Трамп может подкинуть вам неприятный сюрприз.

$BTC и $ETH растут слишком быстро, не давая времени на усвоение позитивных новостей: 1. Ослабление ликвидности по госдолгу США, Министерство финансов США объявило о расширении объема обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, что значительно улучшило ожидания по ликвидности на рынке, и рисковые активы получили всеобъемлющую прибыль. Поскольку доходность по долгосрочным облигациям снижается, это означает снижение стоимости финансирования на рынке и рост ожиданий смягчения ликвидности, средства начинают возвращаться с защитных активов в акции, криптовалюты и другие активы с высоким уровнем риска, что создает макрооснову для отскока рынка. 2. Криптосаммит в Белом доме, усиление позитивных политических сигналов. Трамп публично призвал Конгресс ускорить законодательный процесс по структуре крипторынка в сентябре, а также заявил о намерении внимательно изучить и принять предложения правительства по дальнейшему увеличению доли биткоина. 3. Введение новых правил SEC, исторический прорыв в регулировании. Накануне саммита SEC выпустила ключевое предложение — новый регламент Regulation Crypto Asset, который полностью изменил условия выживания криптопроектов.

$DOGE тоже пошёл вверх, но это бета, а не любовь, не увлекайтесь. Вчера DOGE с мёртвого коридора 0.070 резко поднялся до 0.076, +7% за день, объём за 24 часа вырос с 300 млн до 750 млн. Выглядит как прорыв, но эта волна никак не связана с самим DOGE. Нет Маска, нет внедрения платежей, нет новостей об ETF, это чисто BTC заставил закрывать шорты и поднял настроение на альтах, он самый легко поддающийся скупке в высокобета-мемах. Технически это действительно прорыв. Ранее 0.068-0.070 держался почти две недели, 0.074-0.075 — сильное сопротивление, вчера его пробили. Но проблема в том, что предыдущий отрезок 19/08 мы определили как «не трогать», чистый мем, без катализаторов, с экстремальным сжатием Боллинджера. Сегодняшний рост лишь открыл коридор, не изменив сути «нет собственной истории». Покупать можно, чтобы немного подзаработать, но не стоит считать это основным активом. Характер мем-монет таков: когда BTC откатится к 66,600, DOGE отдаст обратно большую часть роста.

$XNVDA сейчас самый неловкий на рынке: все празднуют, а он один зеленеет. Вчерашний "QE Lite" Минфина зажег все рисковые активы, крупные технологические акции почти все в плюсе, но NVDA 19/08 упала на 0,99% и закрылась на 217,56, третий день подряд в минусе (18/08 -2,34%, 17/08 -0,07%). Пока весь рынок бурлит, она не присоединяется, что говорит о том, что линия AI в краткосрочной перспективе остывает, и деньги уходят от "определенных гигантов" в более дикие крипто-лонги и мелкие акции. Но не стоит считать её слабой акцией. Сейчас у NVDA рыночная капитализация 5,32 трлн долларов, P/E 33, институциональный консенсус по-прежнему "покупать", средняя целевая цена 314 долларов (+45% к текущей цене). Отчет за 2 квартал выйдет 26/08, рынок ожидает EPS 2,09 доллара (три месяца назад было 1,96), прогнозы постоянно повышаются. Такая "медвежья коррекция перед отчетом" очень распространена, это не признак недоверия, а страх, что хорошие новости уже учтены, поэтому деньги сначала выходят, чтобы потом купить на более низких уровнях. С технической точки зрения, 217-218 — это краткосрочная линия баланса между покупателями и продавцами, снизу поддержка на 216, сверху сопротивление на 222. Сейчас акция торгуется около 50-дневной скользящей средней, ожидая отчет 26/08 для направления движения. Но "падения" NVDA обычно служат накоплением сил перед отчетом.

SanDisk $XSNDK Я 17/8 призывал всех зафиксировать прибыль, теперь видно, что был прав. В день инвестора +8,88% до 1787, я тогда сказал: «Слишком сильно выросло, ожидания переоценены, бегите». В итоге 18/8 сразу -9%, вчера (19/8) ещё -3,5%, за два дня с 1787 упало до 1569, откат 12%. Сегодня после торгов небольшой отскок 2,2% до 1604, но дневной график всё ещё медвежий. Те, кто не вышел тогда, сейчас в счёте потеряли почти пятую часть от максимума. Но фундаментальные показатели SanDisk не рухнули. Выручка в 4-м квартале выросла на 371% г/г до 8,96 млрд долларов, рентабельность по чистой прибыли 77%, долгосрочные контракты закрепили базу на ближайшие четыре-пять лет. Поэтому аналитики по-прежнему ставят среднюю целевую цену на уровне 2126 долларов (+35% к текущей цене), 24 из них рекомендуют «покупать». Это не логика опровержения 2022 года, а нормальная коррекция после «исполнения позитивных ожиданий и чрезмерного роста». Сегмент хранения данных вчера в целом пострадал: Seagate -7%, Western Digital -6%, Lumentum -5%, SanDisk -3,5% — при этом SanDisk оказался самым устойчивым. Кроме того, конкурент SK Hynix вчера объявил о выкупе до 24 млн акций, повысив возврат акционерам до более 50% свободного денежного потока, что говорит о том, что крупные игроки считают свои акции недооценёнными. Но всё это — «долгосрочная база», а не игра на краткосрочный отскок.

$OKB на этот раз не последовал за основной массой. Вчера вечером весь рынок взорвался: BTC +7%, ETH +18%, SOL +11%, но OKB лишь с 97.8 подрос до около 98, практически не двинулся. Ребята, не думайте, что он слаб, две недели назад он был единственным из 6 монет, кто шел против тренда, от 85 поднялся до 108 — этот рост уже завершился, сейчас он просто переваривает откат после обновления контракта 8/19 с "продажей фактов" ниже 100, нет причин быть лидером в этом шортсквизе BTC. Фундаментально всё в порядке. OKX навсегда заблокировал общее предложение на уровне 21 млн (в прошлом году сжег 65,25 млн), логика жесткой дефляции сильнее всех; в первом квартале ICE (материнская компания NYSE) сделала стратегическую инвестицию, оценка в 25 млрд долларов и получила место в совете директоров; экосистема X Layer и торговая платформа OS активно растут. Это не монета без истории, история рассказана, теперь ждут следующего этапа. Ключевые уровни ясны: 95-97 — сильная поддержка (прежний максимум стал поддержкой плюс отсутствие негативных факторов в экосистеме), 100 — круглое число и линия раздела быков и медведей в этом раунде. Сейчас цена застряла на 98, сверху зона ловушек 100-103, снизу если удержится 95 — структура остается бычьей.