交易员法老

X @btcfalao 法老社区创始人，香港web3协会副会长！欧意华语社区超级大节点，2023年币安交易大赛第一名！每天更新看盘策略，交易心得，关注法老，你币圈路上领路人！

4Подписки

7,5 тыс.подписчиков

Новости

【Фараон смотрит рынок】 Поставки Tesla в третьем квартале превзошли ожидания, это действительно восстановление или просто видимость? Фараон прямо говорит: данные по поставкам действительно впечатляют, но сейчас рынок смотрит не на количество проданных автомобилей, а на то, "заработали ли они деньги". Главный показатель сегодняшнего отчёта — прибыль. Сначала посмотрим, насколько впечатляющие продажи. В третьем квартале по всему миру поставлено 497 тысяч автомобилей, что на 7,4% больше по сравнению с прошлым годом, это исторический рекорд, на 50 тысяч больше, чем ожидал Уолл-стрит (448 тысяч). В Китае ещё круче: в сентябре оптовые продажи превысили 90 тысяч, что на 9% больше по сравнению с предыдущим месяцем, даже данные по страхованию растут. После выхода данных акции Tesla на премаркете выросли более чем на 1,5%. Но Фараон должен охладить ваш пыл. Из этих 497 тысяч сколько было достигнуто за счёт снижения цен? Валовая маржа автомобилей во втором квартале уже упала до 17,2%, что ниже 18% годом ранее. Поэтому ключевые показатели сегодняшнего отчёта — не выручка, а три цифры: сможет ли валовая маржа автомобилей удержаться на уровне 17%? Сможет ли операционная прибыль остаться стабильной? Смогут ли свободные денежные потоки не стать отрицательными? Аналитики ожидают прибыль на акцию в 0,53 доллара, выручку около 49,9 млрд долларов, что немного ниже по сравнению с прошлым годом — это типичный случай "рост объёмов без роста прибыли". Как это повлияет на биткоин? Tesla — индикатор для технологических акций, если сегодня валовая маржа превзойдёт ожидания, а Маск даст хорошие новости по Robotaxi, технологический сектор может оживиться, и биткоин сможет немного передохнуть $BTC $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点

Первый полный финансовый отчет SpaceX: сможет ли доход от AI стать основным, и не испугает ли снова капитальные затраты?

Личные сообщения взорвались, все спрашивают у Фараона, скоро выйдет первый полный финансовый отчет SpaceX после IPO, как же будет развиваться ситуация? Фараон прямо говорит: не зацикливайтесь только на цифрах выручки, жизненно важные моменты этого отчета — это «капитальные затраты» и «реализация доходов от AI». Сначала посмотрим, насколько высоки ожидания. Рынок прогнозирует выручку за 3-й квартал около 12,9–13 млрд долларов, что на 65% больше по сравнению с 7,8 млрд во 2-м квартале. Основной прирост идет от аренды вычислительных мощностей AI, контракты с Anthropic и Google начинают реально реализовываться, доходы от AI ожидаются ростом с 2,56 млрд во 2-м квартале до 6,4–7,6 млрд долларов, впервые превзойдя Starlink и став крупнейшим источником дохода. Если EPS станет положительным, даже в диапазоне 0,14–0,17 доллара, это будет первая прибыль с момента IPO.‌‌‌ Но Фараон предупреждает, настоящая угроза на стороне расходов. Капитальные затраты во 2-м квартале достигли 18,37 млрд, из них 15,8 млрд вложено в AI, что сразу обвалило акции более чем на 10%. Сейчас рынок боится, что если капитальные затраты в 3-м квартале продолжат расти (ожидается до 19,6 млрд), дефицит свободного денежного потока будет только увеличиваться, и даже превышение прогноза по выручке не спасет акции.‌‌‌ Прогноз развития ситуации, Фараон предлагает три сценария: Сценарий первый (вероятность выше), выручка достигает цели, но капитальные затраты не выходят из-под контроля. Акции будут колебаться в диапазоне 140–160 долларов, не будет резкого роста или падения. Текущая цена около 146, уже пробила психологический уровень 150, рынок заранее снизил риски перед отчетом.‌ Сценарий второй

Anthropic требует сразу 60 миллиардов, насколько велик аппетит этого гиганта AI?

【Фараон смотрит рынок】 Anthropic, этот гигант AI, снова собирается привлечь деньги — финансирование в 60 миллиардов долларов. Сможет ли это IPO устоять? Фараон прямо говорит, что это не финансирование, а "поглощение энергии". Что значит 60 миллиардов долларов? Это больше, чем ВВП многих стран за год. Даже Ультрамэн, глядя со стороны, наверное, проглотил бы слюну, ведь OpenAI всё ещё переживает из-за счетов за вычислительные мощности в несколько сотен миллионов, а Anthropic сразу заявляет о 60 миллиардах. Сначала посмотрим, как они собираются тратить эти деньги. Сейчас годовой доход Anthropic почти достиг 70 миллиардов долларов, доля на рынке корпоративных API — 32%, что выше, чем у OpenAI, а в третьем квартале они впервые показали скорректированную операционную прибыль. Звучит впечатляюще, правда? Но Фараон должен показать другую сторону — в 2025 году чистый убыток составит около 42 миллиардов, и они только что подписали контракт с SpaceX на 84,5 миллиарда долларов за вычислительные мощности, что в среднем означает траты в несколько миллиардов долларов в месяц на аренду мощностей. С одной стороны, бешеная прибыль, с другой — бешеные расходы, такова реальность компаний с большими AI-моделями. Что это значит для биткоина? В краткосрочной перспективе — это насос, в долгосрочной — топливо для нарратива. В краткосрочной перспективе масштаб финансирования в 60 миллиардов долларов обязательно будет забирать ликвидность из глобального пула рисковых активов. Сейчас биткоин колеблется около 82 000, сверху сопротивление на 83 000, снизу поддержка на 81 500, недавно подтверждённая. Горячие деньги увлекают AI-гиганты, и ликвидность на крипторынке в краткосрочной перспективе под давлением — это очевидно. Но в долгосрочной перспективе вычислительные мощности продолжают...

【Фараон смотрит рынок】 MSCI ввела новое правило, чтобы исключить из индекса такие «акции с накоплением монет», как Strategy, и Сэйлор сразу же начал резко критиковать? MSCI считает, что вы слишком похожи на фонд, а не на нормальную компанию, но ответ Сэйлора тоже был хорош — MSCI это зеркало рынка, а не судья. Сначала посмотрим, насколько сурово новое правило MSCI. Решение принято 15 октября: чтобы не выпасть из индекса, неоперационные компании должны пройти основной отбор по «операционным активам», а если не проходят, то проверяются по пяти финансовым коэффициентам, и если четыре из них не соответствуют, компания считается непригодной. Strategy и Metaplanet были смоделированы как потенциальные кандидаты на исключение. JPMorgan подсчитал, что только исключение Strategy может вызвать пассивные продажи на сумму 2,8 млрд долларов. Ответ Сэйлора был прямым. В письме MSCI он назвал предложение «дискриминационным, произвольным и ошибочным», добавив резкое замечание: «MSCI должен быть зеркалом рынка, а не арбитром рынка». Что это значит для биткоина? В краткосрочной перспективе это эмоциональная бомба, но не стоит воспринимать это как сигнал, что Strategy собирается продавать монеты. MSCI исключает акции, а не биткоин. Даже если Strategy исключат из индекса, акции не будут сняты с биржи и не придется принудительно продавать биткоины. Помните, MSCI оценивает «финансовую отчетность», а не «веру в биткоин». $BTC $ETH $ZEC #MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对